新三板轉(zhuǎn)板案例

1、百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我截至2014年2月底，相繼有9家新三板掛牌公司成功轉(zhuǎn)板至主板或創(chuàng)業(yè)板，包括世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)、久其軟件、博暉創(chuàng)新、華宇軟件、佳訊飛鴻、東土科技、粵傳 媒、安控科技，他們通過(guò)IPO合計(jì)募集資金億元。與此同時(shí)，還有一些企業(yè)正在籌 備創(chuàng)業(yè)板或者中小板上市，通過(guò)對(duì)這些公司轉(zhuǎn)板的解析，相信其他企業(yè)能夠得到頗 多啟示。首家轉(zhuǎn)板中小板的三板公司：粵傳媒廣州日?qǐng)?bào)傳媒股份有限公司（簡(jiǎn)稱“粵傳媒”，在2012年8月由“廣東九州陽(yáng)光傳媒股份有限公司”更名而來(lái)）于 2007年11月16日在中小板掛牌，是最早從“新三 板”成功轉(zhuǎn)板至“中小板”的公司，它不僅開(kāi)啟了三板轉(zhuǎn)板先河，也是中小板上

2、第 一只傳媒股、廣東省第一家媒體上市公司。而在成為第一家三板轉(zhuǎn)中小板的公司之前，粵傳媒已經(jīng)在代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（即原 來(lái)的“老三板”）掛牌6年，其前身是曾在原NET系統(tǒng)上市流通的清遠(yuǎn)建北，2001 年開(kāi)始在代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓，其停牌前掛牌轉(zhuǎn)讓價(jià)格為元。2007年在中小板IPO時(shí)，發(fā)行價(jià)格為元，實(shí)際募集資金億元。解析：粵傳媒被外界所廣泛熟知，一方面是新三板首家轉(zhuǎn)板的身份，另一方面是中 國(guó)報(bào)業(yè)第一股的身份。長(zhǎng)期以來(lái)，雖然中國(guó)的傳媒業(yè)一直有著上市的沖動(dòng)，但出于 種種考慮，上市過(guò)程停滯不前，粵傳媒帶領(lǐng)中國(guó)傳媒業(yè)的體制改革進(jìn)入了一個(gè)新階 段。隨后，華聞傳媒、浙報(bào)傳媒、新華傳媒等報(bào)業(yè)巨頭相繼現(xiàn)身A股，

3、直至如今，傳媒類企業(yè)的上市熱潮也絲毫不減。資本運(yùn)作被傳媒企業(yè)視為戰(zhàn)略發(fā)展的必要手段， 而中國(guó)傳媒業(yè)也由于資本的廣泛介入而進(jìn)入全新的發(fā)展階段，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)與資本的 有效融合。三次闖關(guān)中小板：久其軟件久其軟件于2006年9月在新三板系統(tǒng)掛牌，主要從事財(cái)務(wù)決算、統(tǒng)計(jì)及決策分析， 財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化管理等相關(guān)系統(tǒng)及平臺(tái)的研究和開(kāi)發(fā)，以提供報(bào)表管理軟件、商業(yè) 智能軟件、ERP軟件等管理軟件產(chǎn)品及其服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。這家曾以中國(guó)管理軟件市場(chǎng)占有率名列行業(yè)第一的公司，資本征程卻一波三折。資料顯示，久其軟件于2001年11月30日完成股份制改造；2006年完成新三板掛牌； 2007年7月31日第一次遞交IPO申請(qǐng)，因

4、“沒(méi)有募集資金的緊迫性”而被否決； 2008年7月30日第二次IPO并成功過(guò)會(huì)，但始終未能與批文謀面。解析：2009年8月11日久其軟件正式登陸中小板，而這已經(jīng)是其第三次沖擊IPO,但無(wú)論如何，久其軟件成為了繼粵傳媒之后，第二家從“新三板”成功轉(zhuǎn)板至“中 小板”的公司，發(fā)行價(jià)格27元，實(shí)際募資億元。而在上市之前的“新三板”市場(chǎng)， 久其軟件的成交價(jià)最高只有15元，意味著公司上百名股東一夜之間全部成為百萬(wàn)富習(xí)習(xí)。首家轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的三板公司：北陸藥業(yè)北陸藥業(yè)是首家由“新三板”公司成功“轉(zhuǎn)型”為創(chuàng)業(yè)板的公司，發(fā)行價(jià)格元，實(shí) 際募資資金總額為億元，用于對(duì)比劑生產(chǎn)線技術(shù)改造與營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、九味鎮(zhèn)心顆 粒生產(chǎn)

5、線擴(kuò)建改造與營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等項(xiàng)目。2009年10月30日，北陸藥業(yè)作為首批 28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成功上市，并且是首家由“新三板”成功轉(zhuǎn)型為“創(chuàng)業(yè)板”的公司。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，北陸藥業(yè)掛牌新三板獲得了推動(dòng)企業(yè)發(fā)展的寶貴資金，而此后一直按照要求規(guī)范運(yùn)作，不斷完善公司治理、嚴(yán) 格履行信息披露義務(wù)，這等于為其登陸創(chuàng)業(yè)板提前練兵，做好了鋪墊。公司所處對(duì)比劑市場(chǎng)，三年財(cái)報(bào)期的銷(xiāo)售額年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) %增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。預(yù)計(jì) 到2013年，全國(guó)市場(chǎng)的銷(xiāo)售額將達(dá)到 68億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率仍將保持在 %2013年7月20日，公司收盤(pán)價(jià)為元，較開(kāi)盤(pán)首日的 29元，下降72%盡管如此， 北陸藥業(yè)上市后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)一直都不錯(cuò)， 2012年

6、度，公司營(yíng)業(yè)收入為億元，比上年 同期的億元增長(zhǎng)%利潤(rùn)總額7,萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng)%實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東 的凈利潤(rùn)6,萬(wàn)元，比上年同期增長(zhǎng) 。解析：專業(yè)資料顯示，對(duì)比劑的使用可以提高對(duì)病灶尤其是小病灶的檢出率；可以 提高對(duì)病灶的定性能力；可以提高診斷精度，可提高腫瘤分期的準(zhǔn)確性；還可以為 鑒別診斷提供依據(jù)，對(duì)于血管性病變的診斷和顯示，動(dòng)態(tài)增強(qiáng)掃描更是必不可少的。隨著人們的健康意識(shí)不斷提高，醫(yī)療和體檢市場(chǎng)前景可期，這為北陸藥業(yè)未來(lái)的成 長(zhǎng)提供了想象空間。北陸藥業(yè)是一個(gè)精耕細(xì)分的成功代表，他將對(duì)比劑這一個(gè)產(chǎn)品做到極致，市場(chǎng)龍頭 地位不斷鞏固，也為公司開(kāi)發(fā)其他附屬產(chǎn)品線奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。目前，北陸藥

7、業(yè) 自稱是“國(guó)內(nèi)對(duì)比劑應(yīng)用領(lǐng)域品種最多、最全”的專業(yè)企業(yè)之一。新三板第一股：世紀(jì)瑞爾世紀(jì)瑞爾是2006年1月新三板正式成立后的第一個(gè)掛牌公司， 掛牌后一度成為市場(chǎng) 焦點(diǎn)，2009年9月9日，世紀(jì)瑞爾定向增發(fā)2000萬(wàn)股，其中1400萬(wàn)股為國(guó)投高科、 啟迪中海、啟迪明德和清華大學(xué)教育基金會(huì)認(rèn)購(gòu)，600萬(wàn)股由原股東按持股比例配售，增資價(jià)格為元/股。但這支“新三板第一股”的上市進(jìn)程并不順利。2006年11月，世紀(jì)瑞爾公告，公司遞交的中小板IPO申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)受理，但一年之后，世紀(jì)瑞爾主動(dòng)撤回申請(qǐng)， 原因是“時(shí)機(jī)尚不成熟”。直到2010年12月13日，世紀(jì)瑞爾才成功登陸創(chuàng)業(yè)板， 首次發(fā)行價(jià)格為元，實(shí)際

8、募 資凈額為11億元，其中超募資金億元，全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目及主營(yíng)業(yè) 務(wù)發(fā)展所需的營(yíng)運(yùn)資金，正式完成了新三板轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的完美一跳。從2006年1月到2010年1月，這家主營(yíng)工業(yè)監(jiān)控產(chǎn)品和解決方案的企業(yè)，從新三 板邁向創(chuàng)業(yè)板用了整整4年時(shí)間。盡管IPO路程有些坎坷，但世紀(jì)瑞爾的股東們倒 是獲益頗豐，尤其是當(dāng)年參與了新三板定增的股東，在轉(zhuǎn)板之后大賺一筆。在公司的招股材料中發(fā)現(xiàn)，此次沖擊創(chuàng)業(yè)板的關(guān)鍵因素， 除了企業(yè)自身的資質(zhì)以外， 還有時(shí)下被炒得火熱的高鐵概念，那個(gè)時(shí)候，只要與鐵路沾邊的行業(yè)或者企業(yè)都備 受投資者的關(guān)注。而世紀(jì)瑞爾沖擊 IPO的定位恰恰是“充分受益于高鐵建設(shè)的鐵路 行車(chē)監(jiān)控

9、系統(tǒng)龍頭企業(yè)”。近年來(lái)，高鐵建設(shè)成為國(guó)家重點(diǎn)扶持的項(xiàng)目，而世紀(jì)瑞爾依賴鐵路綜合視頻監(jiān)控等 產(chǎn)品也迎來(lái)的新的發(fā)展機(jī)遇。由新三板轉(zhuǎn)板到創(chuàng)業(yè)板的世紀(jì)瑞爾上市之初，也一度 給了投資者以很大的想象，尤其是公司上市首日以元開(kāi)盤(pán)，較元發(fā)行價(jià)上漲近73%然而，2011年“動(dòng)車(chē)追尾事故”之后，世紀(jì)瑞爾雖然在第一時(shí)間內(nèi)停牌，但是當(dāng)公 司股票并沒(méi)有躲過(guò)這次事件的影響。2013年7月20日，公司收盤(pán)價(jià)為元，較開(kāi)盤(pán)首日的元，下降81%解析：高鐵安全事故給世紀(jì)瑞爾的安防監(jiān)控業(yè)務(wù)帶來(lái)的巨大沖擊，加上目前中國(guó)鐵 路建設(shè)政策的不確定性，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇，因此，該公司未來(lái)可能需要改變現(xiàn)有單一 的盈利模式。不過(guò)，世紀(jì)瑞爾的市場(chǎng)意義，更

10、多的是還是在于，高達(dá) 11個(gè)億的募集資金量，讓人 們看到了新三板轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的好處，從而在新三板掀起了沖擊創(chuàng)業(yè)板IPO的熱潮。舞劍新三板意在創(chuàng)業(yè)板：佳訊飛鴻北京佳訊飛鴻電氣股份有限公司專注于通信、信息領(lǐng)域的新技術(shù)及新產(chǎn)品的自主研 發(fā)與生產(chǎn)，并在通信設(shè)備及解決方案方面實(shí)現(xiàn)了規(guī)模銷(xiāo)售。該公司沖擊資本市場(chǎng)的目標(biāo)十分明確：借力新三板，伺機(jī)轉(zhuǎn)板A股。2007年底掛牌新三板后，股東惜售，創(chuàng)下半年無(wú)交易記錄，一直伺機(jī)申報(bào)IPO。終于，公司在2008 年4月10日第一次向監(jiān)管機(jī)構(gòu)遞交中小板 IPO上市申請(qǐng)，并于當(dāng)年10月10日被證 監(jiān)會(huì)正式受理。不巧正好趕上當(dāng)年底的新股發(fā)行暫停，佳訊飛鴻的中小板上市之路 就此擱

11、置。2009年5月，IPO開(kāi)閘，佳訊飛鴻再度開(kāi)啟IPO,但是上市地點(diǎn)從中小板轉(zhuǎn)至創(chuàng)業(yè) 板，并于2010年底成功過(guò)會(huì)，2011年3月22日獲得上市核準(zhǔn)。此輪IPO實(shí)際募集 資金高達(dá)億元。而在佳訊飛鴻之前，新三板已經(jīng)有久其軟件、世紀(jì)瑞爾、北陸藥業(yè)成功登陸A股，因此，作為新三板成功IPO上市的第四家企業(yè)，佳訊飛鴻的上市之路備受關(guān)注。關(guān)注最多的莫過(guò)于公司在新三板掛牌的4年時(shí)間里，只完成了一筆交易，即2008年6月17日，一筆3萬(wàn)股的單子在盤(pán)中掛出，股價(jià)從 1元/股增至元/股成交。解析：在新三板上交易如此清淡的原因可能在于，該公司股東相當(dāng)看好未來(lái)的發(fā)展 前景，自身資金也很充足，所以不需要通過(guò)三板市場(chǎng)獲得

12、融資，從這一點(diǎn)更可以窺 見(jiàn)其意在瞄準(zhǔn)A股的勃勃野心。因此，佳訊飛鴻的順利轉(zhuǎn)板，常常被視為成功利用 新三板作為IPO跳板的典型代表。深耕電子商務(wù)法檢細(xì)分市場(chǎng)：華宇軟件北京紫光華宇軟件股份有限公司是一家以軟件與信息服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的信息技術(shù)企業(yè)，2006年8月在中關(guān)村科技園區(qū)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，2011年4月18 日，IPO首發(fā)獲得通過(guò)。然而，華宇軟件上市之初承擔(dān)著巨大的輿論壓力，媒體紛紛指出，華宇軟件正是深 交所上市公司“紫光股份”當(dāng)年的募投項(xiàng)目之一，華宇軟件設(shè)立時(shí)，紫光股份持股 比例為65%紫光股份軟件中心總經(jīng)理邵學(xué)持股比例 5%經(jīng)過(guò)幾次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，紫 光股份低價(jià)退出，邵學(xué)則成為紫光華宇實(shí)際控

13、制人。最終，華宇軟件力排眾議，于 2011年10月26日完成創(chuàng)業(yè)板IPO,順利募集億元資 金。解析：信息化與第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)的有效融合，是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，在這一過(guò) 程當(dāng)中，研發(fā)能力突出、市場(chǎng)份額占有欲強(qiáng)、擴(kuò)張意愿積極的公司將會(huì)勝出。而華宇軟件未來(lái)的發(fā)展重點(diǎn)正式基于云計(jì)算的電子政務(wù)，且已經(jīng)在法院、檢察院細(xì) 分領(lǐng)域取得較為穩(wěn)固的市場(chǎng)地位，預(yù)計(jì)隨著業(yè)務(wù)的進(jìn)一步拓展，公司電子政務(wù)市場(chǎng) 的占用率將進(jìn)一步上升。搭乘醫(yī)改便車(chē)成功闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板：博暉創(chuàng)新北京博暉創(chuàng)新光電技術(shù)股份有限公司是一家專門(mén)從事臨床人體元素分析檢測(cè)系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及售后服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)， 于2012年5月在創(chuàng)業(yè)板上市， 發(fā)行

14、價(jià)格為15元，實(shí)際募資億。而博暉創(chuàng)新在新三板停止掛牌前的價(jià)格為 7元/股, 此次轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板之后，發(fā)行價(jià)較之前已經(jīng)翻倍。實(shí)際上，早在年2010年1月26日，該公司第一次沖擊IPO時(shí)就遭否，原因可能與“突擊入股”有關(guān)，2011年再次重啟IPO,可見(jiàn)其對(duì)接資本市場(chǎng)的迫切性。解析：博暉創(chuàng)新在未來(lái)?yè)碛休^大的發(fā)展?jié)摿?，因?yàn)槠渌诘男袠I(yè)是醫(yī)療器械，受醫(yī) 療體制改革、城鎮(zhèn)化建設(shè)的推動(dòng)，受檢人群將在未來(lái)幾年出現(xiàn)較大增長(zhǎng)，從而帶動(dòng) 人體健康醫(yī)療檢測(cè)市場(chǎng)的發(fā)展。加上博暉創(chuàng)新在技術(shù)創(chuàng)新、商業(yè)模式、銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)等 方面的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)值得期待。9曾被封創(chuàng)業(yè)板“最袖珍”股：東土科技北京東土科技股份有限公司專注于機(jī)

15、器與機(jī)器之間通信技術(shù)的研究，在通信技術(shù)中不斷融合數(shù)據(jù)采集技術(shù)和控制數(shù)據(jù)管理技術(shù)，為構(gòu)建工業(yè)信息化的智能“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)” 平臺(tái)提供解決方案和產(chǎn)品。2010年12月創(chuàng)業(yè)板IPO初次上會(huì)時(shí)，東土科技曾因其“袖珍”股本廣受關(guān)注，后 因“抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱”折戟。當(dāng)時(shí)發(fā)審委共提出了兩點(diǎn)質(zhì)疑：“ 1、公司在目前階段抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，無(wú)法對(duì)公司的成長(zhǎng)性和持續(xù)盈利能力作出明確判斷；2、募投項(xiàng)目在技術(shù)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓方面面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，募集資金投資項(xiàng)目與現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模 不相適應(yīng)?！笔状紊蠒?huì)期間，東土科技的“袖珍”業(yè)績(jī)的確被業(yè)界廣泛質(zhì)疑，媒體報(bào)道曾這樣描 述東土科技的上市：年?duì)I業(yè)收入不到6700萬(wàn)元，年利潤(rùn)只有萬(wàn)元，發(fā)行前股

16、東只有 萬(wàn)股，擬發(fā)行840萬(wàn)股，這是即將于12月17日在創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會(huì)上會(huì)的東土科技目 前的“身家”。這家新三板掛牌公司或?qū)⒊蔀槠駷橹埂白钚湔洹钡膭?chuàng)業(yè)板及A股擬上市公司。首次沖關(guān)失利后，東土科技并未放棄，于2011年8月卷土重來(lái)，并于2012年9月27日完成創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行，合計(jì)融資億元。解析：該公司所屬工業(yè)以太網(wǎng)交換機(jī)行業(yè)，準(zhǔn)入門(mén)檻較高，而該公司進(jìn)入較早，在國(guó)有品牌梯隊(duì)中處于領(lǐng)先地位。更重要的是，“十二五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司智能 電網(wǎng)投資將達(dá)2861億、城市軌道交通投資將達(dá)萬(wàn)億元， 這將極大激發(fā)工業(yè)以太網(wǎng)的 市場(chǎng)需求，東土科技未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為樂(lè)觀。從犧三板咸功希扳至盤(pán)蜃怕9家止業(yè)列妾MK 環(huán)

17、新三扳 掛牌耐 間*上"板±iTrtlii凌懺怵松（X/1S）怖金億 j£）心002 101-1停媒出康20022007-31-16/ 4駒反24 -久具客忡0022?20 06*1中爭(zhēng)，20C &-9-11+224- 13刁圏藥業(yè)300016*対珈2tM£. B-wmMOS-10-30-1T.80»3-如世圮瑞爾300 ISO-贋略監(jiān)控設(shè)譽(yù)2006. I-1»«2010-12-13-32-99-IK惟訊飛海300213-通1%諛瓷2007,1-m*s2011-5-E+2扣4.62紳軟件300211軟件易僅皂眾務(wù)"200 乩 2創(chuàng)業(yè)板20H-10-26-;30. 2&心牌戦惴+300318-醫(yī)療樹(shù)和2007.?-創(chuàng)址嵌2012-5-23-15-3.如車(chē)土甘技300 3W-工業(yè)以丸網(wǎng)交換 機(jī)，2DQP, 2*2012-927*25吒2. TT*3003TC-iWKTU產(chǎn)品20瞰護(hù)創(chuàng)業(yè)板跚2-1埔和前厘! 1愉（-Lt