國際金融學(xué)期末復(fù)習(xí)重點(diǎn)(至誠版)

1、國際金融學(xué)整理第二章 國際收支1. 國際收支的概念國際收支（Balance of Payments）:按照國際貨幣基金組織（International Monetary Fund,簡稱IMF）的定義，國際收支是指一國（或地區(qū)）的居民在一定時期內(nèi)（一年、一個季度、一個月）與非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。2.國際收支與國際借貸的區(qū)別第一、概念不同。國際收支表示一國之某一特定時期內(nèi)的外匯收支情況，是一種流量；國際借貸表示一國在某特定時期內(nèi)對外債權(quán)債務(wù)的余額，是一種存量。第二，范圍不同。國際收支中的轉(zhuǎn)移、移居等不屬于國際借貸。國際借貸中的非居民之間的交易也不屬于國際收支。兩者之間的關(guān)系是：國際借貸是

2、國際收支產(chǎn)生的原因，國際借貸的發(fā)生必然會形成國際收支。3.國際收支平衡表的記賬原則國際收支平衡表采用的是復(fù)式記賬方法，即每筆交易都是有兩筆價值相等、方向相反的賬目表示，“有借必有貸，借貸必相等”。對外資產(chǎn)持有額的增加記入借方，減少記入貸方；對外負(fù)債的增加記入貸方，對外負(fù)債的減少記入借方。也可以簡單地說，凡是引起本國從國外獲得貨幣收入（流入）的交易記錄貸方，也稱正號項目；凡是引起本國對外國支出（流出）貨幣的交易記錄借方，亦稱負(fù)號項目。凡是引起外匯供給的經(jīng)濟(jì)交易記入貸方；凡是引起外匯需求的經(jīng)濟(jì)交易則記入借方。更具體地說，（1）進(jìn)口商品屬于借方項目，出口商品屬于貸方項目。（2）非居民為本國居民提供服

3、務(wù)或從本國取得收入屬于借方項目，本國居民為非居民提供服務(wù)或從外國取得收入屬于貸方項目。（3）本國居民對非居民的單方向移動屬于借方項目，本國居民收到的國外的單方向轉(zhuǎn)移屬于貸方項目（4）本國居民獲得外國資產(chǎn)屬于借方項目，外國居民獲得本國資產(chǎn)或?qū)Ρ緡顿Y屬于貸方項目。（5）本國居民償還非居民債務(wù)屬于借方，非居民償還本國居民債務(wù)屬于貸方項目。（6）官方儲備增加屬于借方項目，官方儲備減少屬于貸方項目。也可以簡單地說，貸方記錄的是本國從國外取得收入的交易，借方記錄的是本國向國外進(jìn)行支付的交易。4.國際收支平衡表的基本內(nèi)容（一）經(jīng)常項目（Current Account）商品，服務(wù)，收入，經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常項目：經(jīng)

4、常發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易項目。它反映一國與其他國家之間的實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是一國國際收支平衡表中最基本、最重要的項目。經(jīng)常項目可以細(xì)分為貿(mào)易收支、服務(wù)收支和轉(zhuǎn)移收支三個項目。（1）貿(mào)易收支又稱為有形貿(mào)易收支，指一國的貨物出口和進(jìn)口，貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理的價值、非居民所有的各種運(yùn)輸工具在港口采購的貨物、非貨幣性黃金（包括不作為貨幣當(dāng)局儲備資產(chǎn)貨幣黃金的所有黃金的進(jìn)出口），其貸方記錄出口額，借方記錄進(jìn)口額。（2）服務(wù)收支又稱無形貿(mào)易收支，是經(jīng)常賬戶的第二大項目，貸方記錄服務(wù)輸出值，借方記錄服務(wù)輸入值。服務(wù)收支主要包括：運(yùn)輸；旅游；銀行和保險業(yè)務(wù)收支；投資收益收支。（國際直接投資收益

5、和國際間接投資）；軍事支出。（國外的軍隊開支）；政府往來。（使領(lǐng)館經(jīng)費(fèi)支出，外交人員個人支出）；其他服務(wù)收支。（辦公費(fèi)、專利使用費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)、簽證費(fèi)及其他商業(yè)服務(wù)）（3）轉(zhuǎn)移收支是指不發(fā)生償還或收益報酬的單邊支付，是無對等的交易，所以又稱單邊轉(zhuǎn)移或不償還的轉(zhuǎn)移。 轉(zhuǎn)移收支主要包括：1. 各級政府的無償轉(zhuǎn)移。（戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈、國際組織的會費(fèi)等）2.私人的無償轉(zhuǎn)移。（僑匯、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等）（二）資本與金融賬戶(Capital and Financial Account)資本與金融賬戶：指對資產(chǎn)所有權(quán)證國際間流動行為進(jìn)行記錄的賬戶，它包括資本賬戶與金融賬戶2部分

6、。其貸方記錄的是資本流入，借方記錄的是資本流出，其各個科目通常不按借方發(fā)生總額和貸方發(fā)生總額來記錄，而是按借方凈額或貸方凈額來記錄。（1）資本賬戶：包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)的收買和放棄。1.資本轉(zhuǎn)移：一經(jīng)濟(jì)體的居民實(shí)體向另一居民實(shí)體無償提供了金融產(chǎn)品或服務(wù)。2.非生產(chǎn)性、非金融性資產(chǎn)的收買和放棄：包括各種無形資產(chǎn)，如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)等以及租憑或其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。（2）金融賬戶：一經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易，反映了居民與非居民之間投資與借貸的增減變化。 金融賬戶按投資類型或功能分為四類：直接投資、證券投資、其他投資和儲備資產(chǎn)。 1.直接投資：主要特征是投資者

7、對另一經(jīng)濟(jì)體的企業(yè)擁有永久利益。它可以采取值國外直接建立分支企業(yè)的形式，也可以采取購買國外企業(yè)一定比例（如10%）以上股票的形式，利潤再投資也是直接投資的一種形式。 2.證券投資：指跨越國界的股本證券和債務(wù)證券的的投資。股本證券包括股票、參股和其他類似文件；債務(wù)證券可以分為期限在一年以上的中長期債券、貨幣市場工具（如國庫券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓的大額存單等）和其他派生金融工具（如金融期貨和期權(quán)交易） 3.其他投資：所有直接投資和證券投資未包括的金融交易，包括貸款、預(yù)付款，金融租憑下的貨物、貨幣和存款。 4.儲備資產(chǎn)：它指官方儲備，是指一個國家的貨幣當(dāng)局，即專門負(fù)責(zé)貨幣金融事務(wù)的政府部

8、門，包括財政部、中央銀行、外匯管理部門等持有的可用于對外支付的儲備資產(chǎn)及其對外債權(quán)。一國的官方儲備主要包括：黃金、外匯、特別提款權(quán)（Special Drawing Rights, SDRs）和在IMF的儲備頭寸4個部分。 官方儲備屬于資產(chǎn)項目，因而其增加記入借方，用負(fù)號表示，減少記入貸方，用正號表示。（三）凈錯誤與遺漏賬戶（Net Errors and Omissions Account） 國際收支平衡表采用的是復(fù)式記賬法，因此，所有賬戶的借方總額和貸方總額應(yīng)相等。但是由于統(tǒng)計資料來源不一、記錄時間不同、資料本身有錯漏等原因，會造成結(jié)帳時出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額。凈錯誤與遺漏賬戶正是為此而人

9、為設(shè)立的一個抵消賬戶，其數(shù)額與上述余額相等而方向相反。即若出現(xiàn)凈的借方余額，凈錯誤與遺漏賬戶則記入貸方；反之，則記入借方。5.國際收支失衡的類型（一）偶發(fā)性的國際收支失衡。（短期的、由非確定或偶然性因素引起）（二）周期性國際收支失衡。（經(jīng)濟(jì)周期波動引起） （三）結(jié)構(gòu)性國際收支失衡。（產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與整個世界的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不一致或一國的內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡引起） （四）貨幣性國際收支失衡。（貨幣的國內(nèi)實(shí)際購買力的變動引起） （五）收入性國際收支失衡。（國民收入變化導(dǎo)致進(jìn)出口隨之變化而引起） （六）外匯投機(jī)和不穩(wěn)定性的國際資本流動造成的國際收支失衡。6.國際收支調(diào)節(jié)政策（一）融資政策：主要是指外匯緩沖政策。 外

10、匯緩沖政策是指一國政府當(dāng)局運(yùn)用官方儲備的變動或臨時向外籌借資金來抵消國際收支失衡所造成的超額外匯需求或外匯供給。一國的官方儲備主要包括外匯儲備和貨幣性黃金儲備。對于國際貨幣基金組織的成員國，官方儲備還包括特別提款權(quán)和在基金組織的儲備頭寸。 當(dāng)國際收支赤字時，外匯市場上外幣的供給就會小于需求，本幣的供給大于需求，這就會導(dǎo)致本幣匯率的貶值壓力。（二）需求調(diào)節(jié)政策：主要包括財政政策、貨幣政策、匯率政策和直接管制政策（1）財政政策 財政政策主要是采取縮減或擴(kuò)大財政開支和調(diào)整稅率的方式，以調(diào)節(jié)國際收支的順差或逆差。 如果國際收支發(fā)生逆差，則第一，可削減政府財政預(yù)算、壓縮財政支出，由于支出乘數(shù)的作用，國民

11、收入減少，國內(nèi)社會總需求下降，物價下跌，增強(qiáng)出口商品的國際競爭力，進(jìn)口需求減少，從而改善國際收支逆差；第二，提高稅率，國內(nèi)投資利潤下降，個人可支配收入減少，導(dǎo)致國內(nèi)投資和消費(fèi)需求降低，在稅賦乘數(shù)作用下，國民收入倍減，迫使國內(nèi)物價下降，擴(kuò)大商品出口，減少進(jìn)口，從而縮小逆差。 可見，通過財政政策來調(diào)節(jié)國際收支不平衡主要是通過調(diào)節(jié)社會總需求、國民收入的水平來起作用的，這一過程的最中心環(huán)節(jié)是社會企業(yè)和個人的“需求伸縮”，它在不同的體制背景下作用的機(jī)制和反應(yīng)的快捷程度是不一致的，這取決于其產(chǎn)權(quán)制約關(guān)系的狀況。 （2）貨幣政策 貨幣政策主要是通過調(diào)整利率來達(dá)到政策實(shí)施目標(biāo)的。調(diào)整利率是指調(diào)整中央銀行貼現(xiàn)率

12、，進(jìn)而影響市場利率，以抑制或刺激需求，影響本國的商品進(jìn)出口，達(dá)到國際收支平衡的目的。當(dāng)國際收支產(chǎn)生逆差時，政府可實(shí)行緊縮的貨幣政策，即提高中央銀行貼現(xiàn)率，使市場利率上升，以抑制社會總需求，迫使物價下跌，出口增加，進(jìn)口減少，資本也大量流入本國，從而逆差逐漸消除，國際收支恢復(fù)平衡。相反，國際收支產(chǎn)生順差，則可實(shí)行擴(kuò)張的貨幣政策，即通過降低中央銀行貼現(xiàn)率來刺激社會總需求，迫使物價上升，出口減少，進(jìn)口增加，資本外流，從而順差逐漸減少，國際收支恢復(fù)平衡。（3）匯率政策 匯率政策是指通過調(diào)整匯率來調(diào)節(jié)國際收支的不平衡。這里所謂的“調(diào)整匯率”是指一國貨幣金融當(dāng)局公開宣布的貨幣法定升值與法定貶值，而不包括金融

13、市場上一般性的匯率變動。 匯率調(diào)整政策是通過改變外匯的供需關(guān)系，并經(jīng)由進(jìn)出口商品的價格變化，資本融進(jìn)融出的實(shí)際收益（或成本)的變化等渠道來實(shí)現(xiàn)對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)。當(dāng)國際收支出現(xiàn)逆差時實(shí)行貨幣貶值，當(dāng)國際收支出現(xiàn)順差時實(shí)行貨幣升值。 因此，一般只有當(dāng)財政、貨幣政策不能調(diào)節(jié)國際收支不平衡時，才使用匯率手段。（4）直接管制政策 直接管制政策包括外匯管制和貿(mào)易管制兩個方面： 外匯管制方面主要是通過對外匯的買賣直接加以管制以控制外匯市場的供求，維持本國貨幣對外匯率的穩(wěn)定。如對外匯實(shí)行統(tǒng)購統(tǒng)銷，保證外匯統(tǒng)一使用和管理，從而影響本國商品及勞務(wù)的進(jìn)出口和資本流動，調(diào)節(jié)國際收支不平衡。貿(mào)易管制方面的主要內(nèi)容

14、是獎出限入。在獎出方面常見的措施有：出口信貸；出口信貸國家擔(dān)保制；出口補(bǔ)貼。而在限入方面，主要是實(shí)行提高關(guān)稅、進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制，此外，還有許多非關(guān)稅壁壘的限制措施。（三）供給調(diào)節(jié)政策 供給調(diào)節(jié)政策又稱結(jié)構(gòu)政策，是指通過影響經(jīng)濟(jì)增長的三個決定因素，即生產(chǎn)率、資產(chǎn)形成與勞動投入，通過總供給增加而平衡供求總量的供給調(diào)節(jié)準(zhǔn)則及方針。 供給調(diào)節(jié)政策包括產(chǎn)業(yè)政策、科技政策等。 （1）產(chǎn)業(yè)政策 產(chǎn)業(yè)政策的核心在于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，根據(jù)國內(nèi)、國際市場的變化制定出正確的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)規(guī)劃，一方面鼓勵發(fā)展和擴(kuò)大一部分產(chǎn)業(yè)，另一方面對一些產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行調(diào)整、限制，乃至于取消。政府實(shí)施產(chǎn)業(yè)政策的重要目的，在于克服資源在個

15、產(chǎn)業(yè)部門間流動的障礙，使本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變動適應(yīng)國內(nèi)外市場的情況，在保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的同時減少乃至消除結(jié)構(gòu)性的國際收支失衡。（2）科技政策 現(xiàn)代各國之間的競爭越來越體現(xiàn)為科技水平的競爭，發(fā)揮知識在經(jīng)濟(jì)增長中的核心作用已成為各國的共識。 科技政策主要包括以下三個方面： 推動技術(shù)進(jìn)步； 提高管理水平； 加強(qiáng)人力資本投資。第三章 國際儲備1. 國際儲備的概念國際儲備（International Reserve）：又稱官方儲備，指一國貨幣當(dāng)局所持有的備用于對外支付、平衡國際收支和維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定的各種形式資產(chǎn)的總稱。2.國際儲備基本特點(diǎn)1）充分的流動性 2）可自由兌換性 3）具有普遍的國際可接受性

16、4）官方持有性 5）非本幣性3.國際儲備與國際清償能力的關(guān)系國際儲備僅是指一國所具有的現(xiàn)實(shí)的對外清償能力，而國際清償能力則是指該國所具有的現(xiàn)實(shí)的對外清償能力和潛在的對外清償能力。由此可見，國際清償能力概念的內(nèi)涵比國際儲備更寬泛。4.國際儲備的來源1）國際收支順差 2）國家貨幣當(dāng)局在干預(yù)外匯市場時買入的外匯 3）政府或中央銀行向國外的借款 4）IMF分配給成員國的SDRs 5）中央銀行在國內(nèi)收購的黃金5.國際儲備的構(gòu)成（一）黃金儲備（Gold Reserve） 黃金儲備:一國貨幣當(dāng)局持有的，用以平衡國際收支，維持或影響匯率水平，作為金融資產(chǎn)持有的黃金。 黃金儲備主要是指一國貨幣當(dāng)局所持有的貨幣性

17、黃金（指作為流通手段和支付手段發(fā)揮作用的黃金），非貨幣用途的黃金如工業(yè)用金和民間持有的黃金不包括在內(nèi)。 （二）外匯儲備（Foreign Exchange Reserve） 外匯儲備：一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權(quán)。 外匯儲備是一個國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的重要組成部分，是一國用于平衡國際收支，穩(wěn)定匯率，償還對外債務(wù)的外匯積累。 外匯儲備主要是指一國貨幣當(dāng)局所持有的可兌換貨幣和用該類貨幣所表示的各種支付手段。 外匯儲備的表現(xiàn)形式為現(xiàn)鈔、國外銀行存款、國外政府債券、國外有價證券等。（三）儲備頭寸（Reserve position） 儲備頭寸：又叫“普通提款權(quán)”（Ge

18、neral Drawing Right），是基金組織成員國在IMF的普通賬戶中可以隨時自由提取和使用的資產(chǎn)，包括：（1）以黃金、外匯或特別提款權(quán)認(rèn)繳的份額；（2）IMF為滿足會員國借款需要而使用的本國貨幣；（3）IMF向該國借款的凈額。 目前，儲備頭寸在國際儲備中所占比重約在5%。 （四）特別提款權(quán)（Special Drawing Rights，SDRs） 特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，亦稱“紙黃金(Paper Gold)”。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權(quán)利。會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基

19、金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲備。但由于其只是一種記帳單位，不是真正貨幣，使用時必須先換成其他貨幣，不能直接用于貿(mào)易或非貿(mào)易的支付。因?yàn)樗菄H貨幣基金組織原有的普通提款權(quán)以外的一種補(bǔ)充，所以稱為特別提款權(quán)。 6.國際儲備的作用（一）作為調(diào)節(jié)國際收支不平衡的緩沖器；（二）充當(dāng)干預(yù)資產(chǎn)；（三）作為債務(wù)國償還外債的保證。7.外匯儲備結(jié)構(gòu)管理主要遵循3個基本原則 （1）安全性資金的存放可靠，不會遭受損失； （2）流動性在貿(mào)易和金融支付需要時，可隨時兌換成現(xiàn)金，能夠靈活調(diào)撥，以用于隨時可能出現(xiàn)的國際收支逆差。 （3）盈利性在確保安全性和流動性的基礎(chǔ)上，盡可能地使原有的外匯資金產(chǎn)生

20、較高的收益，使儲備資產(chǎn)達(dá)到增值。第四章 外匯與匯率1.狹義的外匯狹義的靜態(tài)外匯：即通常我們所說的外匯，是以外幣表示的、可以直接用于國際債權(quán)債務(wù)關(guān)系清算的支付手段。外匯主要是指以外幣表示的銀行匯票、支票、銀行存款等。2.外匯的種類（1）按外匯管制程度分為：自由外匯與記賬外匯自由外匯：不需要經(jīng)過貨幣管理當(dāng)局批準(zhǔn)，在國際金融市場上可以自由兌換成其他國家貨幣，并可隨時向第三國支付的外國貨幣及其支付憑證。記賬外匯：未經(jīng)貨幣發(fā)行國的管理當(dāng)局的批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他國家貨幣或?qū)Φ谌龂M(jìn)行支付的外國貨幣及其支付憑證，又稱為“協(xié)定外匯”或“清算外匯”（2）按外匯的來源與用途分為：貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯 貿(mào)易外匯

21、：商品進(jìn)出口所引起的外匯收支。如：運(yùn)費(fèi)、保險費(fèi)、樣品費(fèi)、宣傳廣告費(fèi)等。 非貿(mào)易外匯：進(jìn)出口貿(mào)易以外的其他各項外匯收支，主要包括對外提供勞務(wù)（運(yùn)輸、保險、旅游等）、匯回投資收益（利息、股息、利潤等）和僑匯等途徑取得的外匯。（3）按交割期限分為即期外匯和遠(yuǎn)期外匯 交割：買賣雙方履行交易契約，進(jìn)行錢貨兩清的授受行為。 即期外匯：又稱現(xiàn)匯，指在外匯買賣成交后兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割手續(xù)的外匯。 遠(yuǎn)期外匯：又稱期匯，指買賣的雙方先按協(xié)定的匯率和數(shù)量簽訂買賣合同，約定到將來（如30天、60）天、90天）辦理交割手續(xù)的外匯。（4）按持有者不同分為官方外匯和私人外匯 官方外匯：政府或國際組織持有的外匯。 私人外匯

22、：企業(yè)和家庭持有的外匯。3.匯率的概念匯率：一個國家的貨幣兌換成為另外一個國家貨幣的比率，也稱為匯價和外匯行市。它是以一國貨幣單位所表示的另外一國貨幣單位的價格。4.匯率的標(biāo)價方法（1）直接標(biāo)價法：以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn)，折成若干數(shù)量的本國貨幣表示匯率的方法，也就是以本國貨幣表示外國貨幣的價格。在直接標(biāo)價法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，匯率的漲跌都以相對的本國貨幣數(shù)額的變化來表示。目前，除英國、美國、澳大利亞等國家外，國際上絕大多數(shù)國家都采用直接標(biāo)價法。中國也采用直接標(biāo)價法。（2）間接標(biāo)價法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)目的外國貨幣來表示其匯率的方法，也即以外國貨幣表示本國貨幣的

23、價格。5.匯率的種類（一）按銀行買賣外匯的方法劃分為買入?yún)R率與賣出匯率、中間匯率、現(xiàn)鈔匯率（二）按外匯匯付方式不同分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率電匯匯率：銀行賣出外匯后，以電報為傳遞工具，通知其他國外分行或代理行付款給收款人時所使用的一種匯率。匯率較其他匯率高。信匯匯率：是以信函解付方式買賣外匯時所用的匯率。信匯匯率一般比電匯匯率低。票匯匯率：銀行在賣出外匯時，開立一張由其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款的匯票交給匯款人，由其自帶或寄往國外取款。票匯匯率一般比電匯匯率低。（三）按外匯買賣交割時間不同分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率 即期匯率：又稱現(xiàn)匯匯率，是指買賣雙方成交后在當(dāng)時和兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行外匯交割所采

24、用的匯率。 遠(yuǎn)期匯率：又稱期匯匯率，是指買賣外匯雙方預(yù)先簽訂合約，決定在未來某一日按協(xié)議交割所使用的匯率。（四）按制定匯率的方法劃分為基本匯率和套算匯率6.廣義上的外匯市場由各國中央銀行、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和客戶組成的外國買賣，及其對各種貨幣資金供求關(guān)系的總和，包括銀行同業(yè)間外匯市場和銀行客戶間的外匯市場。7.外匯市場的構(gòu)成 （1）外匯銀行（Foreign Exchange Bank）：由各國中央銀行或貨幣當(dāng)局指定或授權(quán)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行。 外匯銀行主要包括以經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)為主的本國專營銀行，兼營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行和其他的金融機(jī)構(gòu)，設(shè)在本國的外國銀行分支機(jī)構(gòu)、代辦處或其他金融機(jī)構(gòu)。 （2）外匯

25、經(jīng)紀(jì)人（Foreign Exchange Broker）：指介紹客戶進(jìn)行外匯交易的中介人。 外匯經(jīng)紀(jì)人并不買賣外匯，只是連接外匯買賣雙方，促成交易。外匯經(jīng)紀(jì)人的收入是靠收取外匯買賣點(diǎn)差和手續(xù)費(fèi)來獲得的，他們自身不承擔(dān)交易風(fēng)險 （3）中央銀行（Central Bank） 中央銀行主要是通過公開市場業(yè)務(wù)，參與外匯市場買賣外匯從而干預(yù)貨幣匯率來達(dá)到預(yù)期的目的。當(dāng)市場上外匯短缺時，中央銀行會在外匯市場上大量拋售外匯，從而降低外匯匯率；當(dāng)外匯過多時，則坐在外匯市場上大量買進(jìn)外匯，從而提高外匯匯率，進(jìn)而達(dá)到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的目的。 （4）顧客（Customers）：參與外匯交易的公司和個人。 根據(jù)外匯交易目的將顧

26、客分為： （1）交易性的外匯買賣者，包括出口商、旅游者、留學(xué)人員等。 （2）保值性的外匯交易者，主要包括資產(chǎn)管理公司等。 （3）投機(jī)性的外匯交易者。第六章 匯率制度與匯率政策1.固定匯率制度和浮動匯率制度的定義（一）固定匯率制度（Fixed Exchange Rate System）:政府以行政或法律手段確定和維持本國貨幣與某種貨幣（或參考物）之間固定的兌換關(guān)系。 （二）浮動匯率制度（Floating Exchange Rate Regime）:匯率水平完全由外匯市場的供求關(guān)系決定，政府不施加任何干預(yù)措施的匯率制度。2.影響匯率制度選擇的因素（一）國家經(jīng)濟(jì)勢力（規(guī)模）的大小（二）一國的經(jīng)濟(jì)開放

27、程度（三）一國的通貨膨脹狀況（四）對外貿(mào)易的集中度3.匯率變動的經(jīng)濟(jì)影響（一）貶值對國際收支的影響 在需求彈性較高的情況下，貨幣貶值可以通過提高進(jìn)口商品的國內(nèi)價格、降低出口產(chǎn)品的國外價格的方式，減少進(jìn)口，增加出口，從而改善國際收支逆差。（二）貶值對國內(nèi)其他重要經(jīng)濟(jì)變量的影響 1. 貶值與產(chǎn)出、就業(yè)。 2. 貶值與價格。 3. 貶值與資源配置4.貨幣自由兌換的條件 (1)穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策。 (2)良好的微觀經(jīng)營機(jī)制。 (3)合理的匯率水平。 (4)充足的國際清償力。5.國際收支持續(xù)逆差對一國經(jīng)濟(jì)的影響6.影響匯率變動的主要因素第七章 國際金融市場1.國際金融市場的定義 國際金融市場：世界各國從

28、事國際金融業(yè)務(wù)活動的場所的總和，其主體是由經(jīng)營國際間的貨幣業(yè)務(wù)的一切金融機(jī)構(gòu)組成。 國際金融市場在概念上有廣義和狹義之分。 廣義的國際金融市場：國際間居民與非居民之間，或非居民與非居民之間進(jìn)行各種金融活動的場所及所形成的金融關(guān)系總和，包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、證券市場、黃金市場和金融期貨期權(quán)市場等。 狹義的國際金融市場：國際間的資金借貸市場，它又可以按資金借貸期限分為貨幣市場和資本市場。2.國際金融市場的作用 （一）提供國際投資的機(jī)會 （二）調(diào)節(jié)各國間的國際收支 （三）實(shí)現(xiàn)國際資本再分配 （四）清算國際債權(quán)債務(wù)3.歐洲貨幣市場的定義歐洲貨幣市場：指非居民間以銀行為中介在某種貨幣發(fā)行國國

29、境之外從事該種貨幣借貸的市場，又可以稱為離岸金融市場。如存在倫敦銀行的美國美元，從德國銀行貸款美元等。 4.歐洲貨幣市場對世界經(jīng)濟(jì)的影響 歐洲貨幣市場的運(yùn)行對國際經(jīng)濟(jì)和國際金融產(chǎn)生了極為重要的影響。 1.積極影響： （一）促進(jìn)國際金融一體化。 （二）推動國際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易的發(fā)展。 （三）緩和國際收支的困難。 2.消極影響： （一）使各國金融政策難以有效實(shí)施。 （二）加劇了外匯市場的動蕩不安。5.國際債券市場的定義 （一）國際債券的定義 國際債券：一國政府當(dāng)局、公司、企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)或國際機(jī)構(gòu)在國際債券市場上以外國貨幣為面值發(fā)行的債券。 （二）國際債券的類型 外國債券和歐洲債券外國債券：指一國政府當(dāng)局、公司、企業(yè)、銀行及其他金融機(jī)構(gòu)以及國際金融機(jī)構(gòu)，在某一外國債券市場