螞蟻金服業(yè)務(wù)模式分析知識講解

1、螞蟻金服”業(yè)務(wù)模 式分析“螞蟻金服”業(yè)務(wù)模式分析一、背景分析（一）公司簡介螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“螞蟻金服”）起步于 2004年成立的支付寶。2013年3 月，支付寶的母公司一一浙江阿里巴巴電子商務(wù)有限公司（以下簡稱“浙江阿里”），宣 布將以其為主體籌建小微金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“小微金服”），小微金融（籌）成為螞 蟻金服的前身。2014年10月，螞蟻金服正式成立。（二）螞蟻金服與阿里集團(tuán)關(guān)系簡介螞蟻金服前身浙江阿里是于2000年成立的獨(dú)立于阿里集團(tuán)之外的純內(nèi)資企業(yè)。2011年，馬云在阿里集團(tuán)董事會不知情的情況下將支付寶所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了浙江阿里。作為補(bǔ)償，支付寶向阿里集團(tuán)支付知識產(chǎn)權(quán)許可費(fèi)用和軟

2、件技術(shù)服務(wù)費(fèi)用。截至 2016年4月28 日，螞蟻金服完成 B輪融資，估值超600億美元。戰(zhàn)略投資方以“國”字頭企業(yè)為主，實(shí) 際控制人為馬云及其阿里集團(tuán)高管團(tuán)隊(duì)。螞蟻金服與阿里集團(tuán)是相對獨(dú)立的兩個法人主體，二者并無股權(quán)關(guān)系。（三）螞蟻金服股權(quán)結(jié)構(gòu)上國社在fMI皿fW1I在內(nèi)期R& J拓H,百舟國陶里小唬 阿史小曲.1、Alksa . 業(yè)用比,，他用 11海 J 1b SAMf? J I BSAlt .二、螞蟻金服主要業(yè)務(wù)版塊分析（一）主要業(yè)務(wù)版塊及上線時間螞蟻花唄（2014/12）螞蟻金服投資債券其他投資余額寶(2013/6)1、支付寶(1)支付寶業(yè)務(wù)模式(2)余額寶盈利點(diǎn)投資銀行存款

3、 (主)芝麻信用(2015/1 )螞蟻金融云 (2015/10)網(wǎng)商銀行(2015/6) 螞蟻達(dá)客(2015/11 )其他收益其他收益：增值服務(wù)收益，如代買機(jī)票、生活繳費(fèi)等。2、余額寶(活期理財)(1)余額寶業(yè)務(wù)模式客戶資金余額寶大弘基金(增利投資獲余額寶投資收益(二)各版塊業(yè)務(wù)分析貨不對板利息收益支付寶付款給商 家支付寶退款給買豕傭金收益交易成功交易結(jié)束廣告收益利息收益：資金收付存在時間差，產(chǎn)生資金沉淀，支付寶獲得沉淀資金存款利息。傭金收益：支付寶向商家收取的收單費(fèi)用。廣告收益：支付寶為商家提供廣告位收取的費(fèi)用。螞蟻聚寶 (2015/8)購買商品 4付款到支付確認(rèn)收貨招財寶(2014.8)(

4、2)支付寶盈利點(diǎn)投資收益：其中投資銀行存款(1月期、1月一一3月期、3月期以上定期存款)約占 90%保險理財約占2%投資債券約占7%其他投資約占1%3、招財寶(金融信息服務(wù)平臺；定期理財)(1)招財寶業(yè)務(wù)模式投資方招財寶融資方注：用保險代替擔(dān)保公司擔(dān)保。招財寶兩大創(chuàng)新功能：“變現(xiàn)”：即購買理財產(chǎn)品的投資者可以通過“變現(xiàn)”功能在平臺發(fā)布借款產(chǎn)品獲得資金?！邦A(yù)約”：即投資者可根據(jù)自己的投資預(yù)期設(shè)定條件，未 來一個月內(nèi)，平臺會根據(jù)投資者設(shè)定的條件自動推薦并成交新上線理財產(chǎn)品。(2)招財寶盈利點(diǎn)彳 招財寶 ! Ok手續(xù)費(fèi)借款產(chǎn)品基金理財保險理財債權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)：向借款人和轉(zhuǎn)讓人收取的費(fèi)用，為每筆本金的千

5、分之二。4、螞蟻聚寶(一站式理財平臺)(1)螞蟻聚寶業(yè)務(wù)模式投資方螞蟻聚寶各類理財產(chǎn)品融資方注：螞蟻聚寶集合了余額寶、招財寶、基金、股票等各類理財渠道。螞蟻聚寶誕生，同時支付寶下理財功能弱化，支付和理財功能更加明確、清晰，表明螞蟻金服正在支付和理財兩個方面逐漸部署防火墻。螞蟻聚寶將逐漸部署螞蟻金服基金市場。(2)螞蟻聚寶盈利點(diǎn)5、螞蟻花唄(類信用卡)(1)螞蟻花唄業(yè)務(wù)模式務(wù)。用戶電商平臺交易信用螞蟻花 唄授信額注：目前螞蟻花唄已接入唯晶姿"當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等近40個平臺，為平臺消費(fèi)者提供金融服(2)螞蟻花唄盈利點(diǎn)螞蟻花唄商戶收單費(fèi)手續(xù)費(fèi)商戶收單費(fèi)：每筆交易按交易金額的百分比(具體數(shù)據(jù)未查到)向

6、商戶收取費(fèi)用。手續(xù)費(fèi)：分期還款、逾期還款等產(chǎn)生的費(fèi)用。注：阿里體系內(nèi)，螞蟻花唄的盈利并非主要目的，其主要目的是搶占支付通道，推動阿里生態(tài)圈內(nèi)其他版塊業(yè)務(wù)發(fā)展。如:通過為消費(fèi)者提供信用資金增加電商平臺收入等。6、芝麻信用(個人征信平臺)(1)芝麻信用業(yè)務(wù)模式電商數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)公共機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)合作伙伴數(shù)據(jù)用戶上傳數(shù)據(jù)芝麻信用(2)芝麻信用盈利點(diǎn)個人征宿評估征信使用機(jī)構(gòu)目前芝麻信用在阿里系內(nèi)部主要與“花唄”、“借唄”等相結(jié)合為個人提供金融服 務(wù)，芝麻信用自身的盈利點(diǎn)尚未獲得明確信息。芝麻信用在阿里系外部與少數(shù)商家合作進(jìn)行信用公測，目前尚未獲得正式合作的數(shù)據(jù) 信息。7、網(wǎng)商銀行(小微企業(yè)貸款)(1)網(wǎng)商銀

7、行業(yè)務(wù)模式自有資金同業(yè)拆借資產(chǎn)證券網(wǎng)商銀行(自營+平 臺)個人消費(fèi)小微企業(yè)農(nóng)村用戶(2)網(wǎng)商銀行盈利點(diǎn)網(wǎng)商銀行自營利潤平臺收費(fèi)8、螞蟻達(dá)客(股權(quán)眾籌平臺)(1)螞蟻達(dá)客業(yè)務(wù)模式投資方螞蟻達(dá)客融資企業(yè)(小微/新創(chuàng)企業(yè))注：投資人要先認(rèn)證為合格投資人(個人資產(chǎn)大于100萬元，近三年年均收入 30萬元以上等)才能進(jìn)行投資。企業(yè)通過螞蟻達(dá)客融資，同時可獲得生產(chǎn)、渠道、經(jīng)營、品牌等環(huán)節(jié)的全方位支持。(2)螞蟻達(dá)客盈利點(diǎn)螞蟻達(dá)客通過四家企業(yè)做上線測試，預(yù)向融資人收取服務(wù)費(fèi)作為盈利點(diǎn)，目前尚未明 確。9、螞蟻金融云(1)螞蟻金融云業(yè)務(wù)模式云處理技術(shù)金融行業(yè)特性,降低轉(zhuǎn)賬/費(fèi)、年費(fèi)降低貸款成中小金融機(jī)構(gòu)K本1

8、提高支付速注：螞蟻金B(yǎng)旌募接繃!循術(shù)，結(jié)合金融行業(yè)特性，并針對金融行業(yè)的減鐮行 定制研發(fā)。螞蟻金融云作為螞蟻金服“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器計劃”的組成部分，是一個開放的云 平臺，它助力金融創(chuàng)新、助力金融機(jī)構(gòu)的IT架構(gòu)實(shí)現(xiàn)升級，去構(gòu)建更加穩(wěn)健安全、低成本、敏捷創(chuàng)新的金融級應(yīng)用，使金融機(jī)構(gòu)可以更好的服務(wù)自己的客戶。螞蟻金融云架構(gòu)與傳統(tǒng)系統(tǒng)架構(gòu)對比條目傳統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)螞蚊金融云架構(gòu)開放性F緊幅合。松墻合、開放,協(xié)同一并發(fā)能力千萬等交易/天有瓶頸,，億筆交易/天，消除瓶頸大數(shù)據(jù)一數(shù)據(jù)倉庫(TB線、TH) +S PE鍛乃至EB級、準(zhǔn)實(shí)時*成本心按銀行規(guī)模j單賬戶年成 本30-100元不等j單筆 交易成本以4角”計；單

9、策貸款業(yè)芬成二本百至千 元/單賺戶年成本1元以下j單 篦支付交易成本以分" 計手單筆貸款業(yè)務(wù)成本1元以m彈性和敏捷變更Q按季度版本變更,大變更需停機(jī)一快速迭代、小時級投產(chǎn)、分鐘批在線擴(kuò)牽業(yè)務(wù)連續(xù)性*局持續(xù)可知白土可控廠商標(biāo)準(zhǔn)、封閉/產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，開放;(2)螞蟻金融云贏利點(diǎn)尚未查到相關(guān)資料能明確顯示該服務(wù)贏利點(diǎn)，推測會向中小金融機(jī)構(gòu)收取技術(shù)服務(wù)費(fèi) 或節(jié)約分潤等。10、螞蟻金服金融生態(tài)系統(tǒng)圖金融元 大敗遐 信用林拓技實(shí)口票品大牌f尸r*讖合讀立麻苒宗互磁網(wǎng)銀行 kbark:抬*.4億由村支忖字用戶;9 500萬三農(nóng)正做用戶；2000萬一&小=:卻中】根心戰(zhàn)蹈：農(nóng)村拿螞蟻金服金融生態(tài)

10、系統(tǒng)價ANT FINANCIAL ECOSVSTEM a三、綜合分析螞蟻金服各版塊業(yè)務(wù)中，有些版塊業(yè)務(wù)并非以盈利為主要目的。如螞蟻花唄、芝麻信 用等，其意在通過基礎(chǔ)支撐平臺的搭建，帶動其他版塊存量流動及增量累加，各版塊間相 輔相成，最終將螞蟻金服打造為社會公共金融服務(wù)平臺。螞蟻金服對內(nèi)實(shí)現(xiàn)阿里生態(tài)圈內(nèi)資金優(yōu)化，對外通過金融相關(guān)服務(wù)向各行業(yè)滲透實(shí)現(xiàn) 該行業(yè)資源優(yōu)化。另外，螞蟻金服各版塊業(yè)務(wù)以阿里系電商平臺為基礎(chǔ)研發(fā)而來，同時又與電商平臺相 互融合，相互促進(jìn)。加上“菜鳥”物流體系，最終形成集商流、信息流、資金流、物流四 流合一的阿里生態(tài)圈。注：此部分為個人觀點(diǎn)，僅供參考。四、對我們的啟示（一）通過供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，對內(nèi)實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)部資金優(yōu)化，對外實(shí)現(xiàn)上下游企業(yè)、同行業(yè) 和其他行業(yè)的鏈條資源