財務(wù)報表分析東睦公司

1、財務(wù)報表分析600114東睦新材料集團股份有限公司姓名：李金典學號：班級：11級注會六班系別：工商管理系2012年度東睦新材料集團股份有限公司財務(wù)分析一、公司基本情況介紹東睦新材料集團股份有限公司是由原寧波東睦粉末冶金有限公司改制而成的，第一家在國內(nèi)上市的外資控股公司。公司注冊資本 19,550萬元，其中日本國睦特殊金屬工業(yè)株式會社持有公司%勺股份。東睦新材料集團股份有限公司是目前國內(nèi)最大的粉末冶金機械零件制造企業(yè)之一，是“國家重點高新企業(yè)”。公司目前擁有八家控股子公司或全資子公司，2010年末公司的凈資產(chǎn)億元人民幣，總資產(chǎn)超過億元人民幣，總產(chǎn)能超過45,000噸/年。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于轎車、摩托

2、車、冰箱和空調(diào)壓縮機、電動工具、家用電器等行業(yè)，其中 部分產(chǎn)品出口到美國、日本和歐洲等國家和地區(qū)。公司具有五十多年的粉末冶金專業(yè)生產(chǎn)經(jīng)驗，擁有包括CNC成形壓機在內(nèi)的一整套國際先進的粉末冶金生產(chǎn)設(shè)備和技術(shù)；同時，公司十分重視科技進步和新產(chǎn)品開發(fā)，建立了 “寧波粉末冶金工程技術(shù)中心（省級）”和“寧 波市區(qū)模具中心”，能自制各種粉末冶金模具，生產(chǎn)各種粉末冶金零件。二、公司經(jīng)營范圍粉末冶金制品、專用設(shè)備、工裝模具及原輔材料的生產(chǎn)銷售和技術(shù)咨詢服務(wù)；自有房屋出租。主要產(chǎn)品為摩托車、空調(diào)壓縮機、冰箱壓縮機、電動工具和轎車等粉末冶金零件?；谀壳肮?jié)能減排的形勢，各主要國際汽車零部件企業(yè)紛紛推出用于汽車節(jié)能

3、減排的產(chǎn)品，近年公司致力于開發(fā)的汽車VVT、VCT變量泵等應(yīng)用的高端粉末冶金新產(chǎn)品，已逐步量產(chǎn)，這些產(chǎn)品將成為公司新的增長點。東睦股份有限公司營業(yè)收入構(gòu)成分析表單位：萬元產(chǎn)品主營收入所占比重主營成本所占比重毛利率制造業(yè)944,085,97%714,961,98%商業(yè)875,%1,286,%由該公司營業(yè)收入構(gòu)成分析表可以看出：該企業(yè)制造也的獲利空間大，毛利率有百分之.商業(yè)的獲利率低毛利率為一本公司應(yīng)該調(diào)節(jié)企業(yè)在商業(yè)方面的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。三、財務(wù)報表基本數(shù)據(jù)分析（一）東睦股份有限公司財務(wù)報表基本數(shù)據(jù)為了從整體上了解東睦新材料集團股份有限公司（以下簡稱東睦股份）這兩年的整體財務(wù)狀況，從利潤表、資產(chǎn)負債表和

4、先進流量表中選取了2010年度至2012年度一些重要數(shù)據(jù)作為分析對象。東睦股份有限公司財務(wù)報表基本數(shù)據(jù)分析表（萬元）項目2012 年2011 年2010 年營業(yè)收入96,100,91,營業(yè)利潤4,8,6,凈利潤4,7,5,經(jīng)營活動現(xiàn) 金凈流量4,18,16,現(xiàn)金及現(xiàn)金 等價物凈增 加額2,每股收益總資產(chǎn)164,160,150,流動資產(chǎn)65,62,61,其中：應(yīng)收賬 款24,22,21,應(yīng)收 票據(jù)11,13,11,存貨15,16,16,流動負債73,69,66,負債合計87,76,73,股東權(quán)益72,72,67,（二）分析1 .從收入利潤方面分析本公司屬于零件制造企業(yè)，主要從事機械零件及其生產(chǎn)和

5、銷售，2012年，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入969億，比上年同期減少 % 收入下降的原因是 國家政策對房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)的影響，可能會影響到家電產(chǎn)業(yè)，進而可能 影響公司制冷壓縮機粉末冶金零件的銷售；節(jié)能環(huán)保政策的導(dǎo)向，可能會促使有關(guān)產(chǎn)業(yè)減少鑄 造等工藝產(chǎn)品的發(fā)展， 進而擴大粉末冶金產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域；對汽車產(chǎn)業(yè)節(jié)能減排的規(guī)定，將會 推進汽車產(chǎn)業(yè)更多使用節(jié)能減排的新產(chǎn)品，進而擴大粉末冶金零件在汽車中的應(yīng)用。收入有所下降 但是2012年實現(xiàn)凈利潤億元，比上年同期減少 .由于與國內(nèi)粉末冶金企業(yè)相比，公司在技術(shù)、生產(chǎn)規(guī)模、資金、品牌以及市場影響力等綜 合優(yōu)勢 比較明顯，因此在國內(nèi)粉末冶金零件的市場占有率較高，具有比較明顯

6、的優(yōu)勢。但因人力成本上升、規(guī)范經(jīng)營等因素，公司在經(jīng)營成本方面受到國內(nèi)粉末冶金企業(yè)一定的壓力。所以造成凈利潤比去年減少。2 .從資產(chǎn)負債方面分析資產(chǎn)總額比期初增長了 沈要是由于貨幣資金的增加而引起的資產(chǎn)總額的增加，同事企業(yè)在冶金方面增幅達53%說明企業(yè)規(guī)模有所擴張，企業(yè)生產(chǎn)能力有所保障；企業(yè)的負債率為舔業(yè)基本結(jié)構(gòu)不夠穩(wěn)健，稍微有些財務(wù)風險。企業(yè)流動資產(chǎn)比初期增長 原因是本期利潤增長以及貨幣資金增長而引起的，其中貨幣資金比初期增長 企業(yè)流動率為 企業(yè)償債能力很強，但應(yīng)該注意合理有效的利用企業(yè)的資金，以免造成資金的浪費。3 .從現(xiàn)金流量方面分析企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額比期初增長了主要是由于最主要的資

7、金來源銷售商品或提供勞務(wù)所收到的現(xiàn)金增長引起的，這對企業(yè)來說是很有利的。現(xiàn)金及現(xiàn)金等物價凈增長比額比期初增長了%它的增長主要原因有兩個：一是企業(yè)經(jīng)濟活動的現(xiàn)金流量凈額增長了；二是企業(yè)在籌資活動中，吸收投資獲得一部分現(xiàn)金，而且當期沒有進行股利的分配。再將經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與企業(yè)凈利潤比較，企業(yè)當期凈利潤為433686萬元，當期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額4,83962萬元。說明企業(yè)利潤質(zhì)量非常之好。四、主要財務(wù)比率分析(一)東睦股份有限公司主要財務(wù)分析表為了從總體上了解東睦公司這幾年來的整體財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，分別選取了 2010年度至2012年度反應(yīng)企業(yè)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力三個個方面情況的一

8、些重要指標作為分析對象，進行比較分析。東睦股份有限公司主要財務(wù)比率分析表指標201220112010總資產(chǎn)報酬率/ (%銷售凈利率/ (%所有者權(quán)益報酬率/ (衿資產(chǎn)負債率/ (%流動比率/倍081應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/次存貨周轉(zhuǎn)率/次銷售增長率/ (%凈利潤增長率/ (%總資產(chǎn)增長率/ (%(二)分析1 .從企業(yè)盈利方面分析反映企業(yè)盈利能力的三大指都較期初有所上升，說明企業(yè)2012年獲利性、資產(chǎn)整體的獲利性以及所有者投資金的獲利性較 2011年有所增多。這其中的原因是企業(yè)調(diào)節(jié)了產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)， 和產(chǎn)品適應(yīng)時代的變化，多生產(chǎn)適應(yīng)現(xiàn)在政策的殘品，提高質(zhì)量，大幅度壓縮低價零件銷 量。2 .從企業(yè)償債能力方面

9、分析企業(yè)的流動比率為，比期初減少了 23%低于經(jīng)驗標準2,說明企業(yè)的償債能力不是太 強。企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為，平均180天周轉(zhuǎn)一次，較2011年有所上升，但低于同行業(yè)平均周轉(zhuǎn)次數(shù)。企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率為次，平均 60天周轉(zhuǎn)一次，周轉(zhuǎn)速度一般，這與企業(yè)生產(chǎn) 冶金類的材料有關(guān)系。企業(yè)的資產(chǎn)負債率為，較年初有所增加。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)穩(wěn)健，雖然財務(wù)風險相對較小， 但不利于企業(yè)充分發(fā)揮財務(wù)杠桿的效應(yīng)，提高企業(yè)投資者的報酬率。3 .從企業(yè)發(fā)展能力方面分析2012年，實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入億元，比上年同期減少低于企業(yè)的預(yù)期，2012年實現(xiàn)凈利潤4000萬元，比上年同期減少了 39%,主要原因是(1) 利率高水平帶來成本

10、上升；(2) (2)人民幣持續(xù)升值；(3) (3)能源、原材料等成本仍相對較高；(4) (4)勞動力成本的不斷提高；(5) (5)下半年汽車、家電市場需求下滑，對公司業(yè)績有一定的影響；(6) (6)應(yīng)對產(chǎn)品升級時公司的技術(shù)保障能力需進一步提升；(7) (7)公司高端粉末冶金汽車零件生產(chǎn)規(guī)模的擴大使得部分配套協(xié)作單位的人力資源略顯不(8) 足。(9) 企業(yè)總資產(chǎn)比上年同期增長了 %增長速度較前一年加快，企業(yè)規(guī)模穩(wěn)中有升。五、綜合財務(wù)分析前面我們從企業(yè)財務(wù)報表方面以及主要財務(wù)指標方面對東睦公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行了分析，但該公司2012年度的綜合表現(xiàn)于同行業(yè)先進水平相比到底如何，它在零件制 造業(yè)的地位如何，我們可以通過綜合評比法對東睦公司進行打分，進而評價該公司的綜合 表現(xiàn)。100分，說明企業(yè)整體的財務(wù)狀現(xiàn)對東睦股份有限公司進行綜合評分，見下表目標實際比 率(1)標準 比率 (2)差異(3)=(1)-(2)每分比 率的差 (4)調(diào)整分(5)=(3) /(4)權(quán)數(shù)(6)得分= +(6)資產(chǎn)報酬 率10220銷售凈利 率15420所有者權(quán) 益報酬率154