《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》模擬試題（四）

1、中級(jí)財(cái)務(wù)管理模擬試題（四）一、單項(xiàng)選擇題（江南博哥）1.下列屬于通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法是（）。 A.解聘 B.接收 C.激勵(lì) D.“股票期權(quán)”的方法和“績(jī)效股”形式 【正確答案】B【答案解析】解聘是通過(guò)所有者約束經(jīng)營(yíng)者的辦法；接收是通過(guò)市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者的辦法（如果經(jīng)營(yíng)者決策失誤，經(jīng)營(yíng)不力，績(jī)效不佳，該企業(yè)就可能被其他企業(yè)強(qiáng)行接收或吞并，相應(yīng)經(jīng)營(yíng)者也會(huì)被解聘）；選項(xiàng)C、D都是將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效直接掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺(jué)采取能提高股東財(cái)富的措施。2.A公司2014年末庫(kù)存現(xiàn)金為100萬(wàn)元，貨幣資金為500萬(wàn)元，交易性金融資產(chǎn)為200萬(wàn)元，應(yīng)收賬款為1000萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為3000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為

2、2000萬(wàn)元，負(fù)債總額為5000萬(wàn)元，則該公司2014年末的現(xiàn)金比率是（）。 A.35% B.15% C.85% D.10% 【正確答案】A【答案解析】現(xiàn)金比率（貨幣資金交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債（500200）/200035%3.下列各項(xiàng)中，不屬于半固定成本的是（）。 A.企業(yè)的管理員工資 B.運(yùn)貨員工資 C.固定電話(huà)費(fèi) D.檢驗(yàn)員的工資 【正確答案】C【答案解析】半固定成本也稱(chēng)階梯式變動(dòng)成本，這類(lèi)成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)的發(fā)生額是固定的，但當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)到一定限度，其發(fā)生額就突然跳躍到一個(gè)新的水平，然后在業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)的一定限度內(nèi)，發(fā)生額又保持不變，直到另一個(gè)新的跳躍。企業(yè)的管理員、運(yùn)貨員、檢驗(yàn)員

3、的工資等成本項(xiàng)目就屬于這一類(lèi)。固定電話(huà)費(fèi)一般屬于半變動(dòng)成本。 【提示】半變動(dòng)成本、半固定成本 、延期變動(dòng)成本、曲線(xiàn)變動(dòng)成本的區(qū)別。半變動(dòng)成本是指總成本雖然受產(chǎn)量變動(dòng)的影響，但是其變動(dòng)的幅度并不同產(chǎn)量的變動(dòng)保持嚴(yán)格的比例。半變動(dòng)成本是一種同時(shí)包含固定成本和變動(dòng)成本因素的混合成本。這類(lèi)成本的固定部分是不受業(yè)務(wù)量影響的基數(shù)成本，變動(dòng)部分則是在基數(shù)成本的基礎(chǔ)上隨業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)而正比例增長(zhǎng)的成本。如企業(yè)的電話(huà)費(fèi)、水費(fèi)、電費(fèi)、煤氣費(fèi)、機(jī)器設(shè)備維修保養(yǎng)費(fèi)等就屬于這類(lèi)成本。半固定成本這類(lèi)成本的特點(diǎn)是在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)其成本不隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而變動(dòng)，類(lèi)似固定成本，當(dāng)業(yè)務(wù)量突破這一范圍，成本就會(huì)跳躍上升，并

4、在新的業(yè)務(wù)量變動(dòng)范圍內(nèi)固定不變，直到出現(xiàn)另一個(gè)新的跳躍為止。如企業(yè)化驗(yàn)員、保養(yǎng)工、質(zhì)檢員、運(yùn)貨員等人員的工資等就屬于這類(lèi)成本。延期變動(dòng)成本是指在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)其總額保持固定不變，一旦突破這個(gè)業(yè)務(wù)量限度，其超額部分的成本就相當(dāng)于變動(dòng)成本。延期變動(dòng)成本實(shí)際上是將橫軸“延伸”至業(yè)務(wù)量“臨界點(diǎn)”時(shí)的半變動(dòng)成本。比較典型的例子是：當(dāng)企業(yè)職工的工資實(shí)行計(jì)時(shí)工資制時(shí)，其支付給職工的正常工作時(shí)間內(nèi)的工資總額是固定不變的；但當(dāng)職工的工作時(shí)間超過(guò)了正常水平，企業(yè)需按規(guī)定支付加班工資，且加班工資的大小與加班的長(zhǎng)短存在著某種比例關(guān)系。曲線(xiàn)變動(dòng)成本是指成本總額與業(yè)務(wù)量之間是非線(xiàn)性關(guān)系的成本。曲線(xiàn)變動(dòng)成本通常有一個(gè)初

5、始量，一般不變，相當(dāng)于固定成本；在這個(gè)初始量的基礎(chǔ)上，成本隨業(yè)務(wù)量變動(dòng)但并不存在線(xiàn)性關(guān)系，在坐標(biāo)圖上表現(xiàn)為一條拋物線(xiàn)。4.下列關(guān)于編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表的說(shuō)法中，不正確的是（）。 A.“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算 B.“銷(xiāo)售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來(lái)自銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算 C.“利息”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)來(lái)自資金預(yù)算 D.“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)是根據(jù)“利潤(rùn)總額”和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的 【正確答案】D【答案解析】在編制預(yù)計(jì)利潤(rùn)表時(shí)，“所得稅費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)是在利潤(rùn)規(guī)劃時(shí)估計(jì)的，并已列入資金預(yù)算。它通常不是根據(jù)“利潤(rùn)總額”和所得稅稅率計(jì)算出來(lái)的，主要是因?yàn)橛兄T多納稅調(diào)整的事項(xiàng)存在。5.下列企業(yè)中，往往會(huì)

6、產(chǎn)生擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)的是（）。 A.需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的企業(yè) B.處于衰退期的企業(yè) C.具有良好發(fā)展前景、處于創(chuàng)始期的企業(yè) D.具有良好發(fā)展前景、處于成長(zhǎng)期的企業(yè) 【正確答案】D【答案解析】具有良好發(fā)展前景、處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，往往會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)張性的籌資動(dòng)機(jī)。6.現(xiàn)有甲、乙兩個(gè)獨(dú)立投資方案，甲方案的原始投資額現(xiàn)值為2000萬(wàn)元，凈現(xiàn)值500萬(wàn)元，內(nèi)含收益率為20%。乙方案的原始投資額現(xiàn)值為3000萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為600萬(wàn)元，內(nèi)含收益率為18%。則下列說(shuō)法正確的是（）。 A.因?yàn)榧追桨冈纪顿Y額較小，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇甲方案 B.因?yàn)橐曳桨竷衄F(xiàn)值較大，所以應(yīng)該優(yōu)先選擇乙方案 C.因?yàn)榧追桨竷?nèi)含收益率較大，所以

7、應(yīng)該優(yōu)先選擇甲方案 D.無(wú)法判斷哪種方案較好 【正確答案】C【答案解析】獨(dú)立投資方案一般采用內(nèi)含收益率法進(jìn)行比較決策。7.已知某投資項(xiàng)目于期初一次投入現(xiàn)金100萬(wàn)元，項(xiàng)目資本成本為10%，項(xiàng)目建設(shè)期為0，項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可以產(chǎn)生等額的永續(xù)現(xiàn)金流量。如果該項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為20%，則其凈現(xiàn)值為（）。 A.10萬(wàn)元 B.50萬(wàn)元 C.100萬(wàn)元 D.200萬(wàn)元 【正確答案】C【答案解析】由于根據(jù)內(nèi)含收益率（20）計(jì)算的凈現(xiàn)值0，并且該項(xiàng)目的現(xiàn)金流量是永續(xù)年金，所以，設(shè)投產(chǎn)后每年現(xiàn)金流量為A，則有：A/201000，A=20（萬(wàn)元）。凈現(xiàn)值=20/10%100=100（萬(wàn)元）。 【思路點(diǎn)撥】（1）根據(jù)

8、內(nèi)含收益率計(jì)算出每年的現(xiàn)金凈流量；（2）根據(jù)項(xiàng)目的資本成本（10）計(jì)算凈現(xiàn)值。8.假設(shè)目前時(shí)點(diǎn)是2013年7月1日，A公司準(zhǔn)備購(gòu)買(mǎi)甲公司在2010年1月1日發(fā)行的5年期債券，該債券面值1000元，票面年利率10%，于每年6月30日和12月31日付息，到期時(shí)一次還本。假設(shè)市場(chǎng)利率為8%，則A公司購(gòu)買(mǎi)時(shí)，該債券的價(jià)值為（）元。已知：（P/A，4%，3）2.7751，（P/F，4%，3）0.8890。 A.1020 B.1027.76 C.1028.12 D.1047.11 【正確答案】B【答案解析】計(jì)算債券價(jià)值時(shí)，考慮的是未來(lái)的利息收入和收回的本金的現(xiàn)值，該債券2015年1月1日到期，目前是201

9、3年7月1日，每年6月30日和12月31日支付利息，因此，購(gòu)買(mǎi)之后還可以收到3次利息，一年半之后收到債券本金。由于半年付息一次，所以，應(yīng)該按照半年的折現(xiàn)率計(jì)算。因此，2013年7月1日債券的價(jià)值1000×5%×（P/A，4%，3）1000×（P/F，4%，3）50×2.77511000×0.88901027.76（元）。9.下列關(guān)于存貨的控制系統(tǒng)的說(shuō)法，不正確的是（）。 A.存貨的控制系統(tǒng)包括ABC控制系統(tǒng)和適時(shí)制存貨控制系統(tǒng) B.ABC控制法是把企業(yè)種類(lèi)繁多的存貨，依據(jù)其重要程度、價(jià)值大小或者資金占用等標(biāo)準(zhǔn)分為三類(lèi) C.適時(shí)制存貨控制系統(tǒng)可以

10、減少對(duì)庫(kù)存的需求，但不能消除對(duì)庫(kù)存的需求 D.適時(shí)制存貨控制系統(tǒng)集開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、庫(kù)存和分銷(xiāo)于一體，可以大大提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理效率 【正確答案】C【答案解析】目前，已有越來(lái)越多的公司利用適時(shí)制庫(kù)存控制系統(tǒng)減少甚至消除對(duì)庫(kù)存的需求即實(shí)行零庫(kù)存管理，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。10.某企業(yè)擬以“2/20，N/40”的信用條件購(gòu)進(jìn)原料一批，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本率為（）。 A.2% B.36.73% C.18% D.36% 【正確答案】B【答案解析】放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本2%/（12%）×360/（4020）×100%36.73%11.假設(shè)某企業(yè)預(yù)測(cè)的年銷(xiāo)售額為2000萬(wàn)元，應(yīng)收賬款平

11、均收賬天數(shù)為45天，變動(dòng)成本率為60%，資金成本率為8%，一年按360天計(jì)算，則應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息為（）萬(wàn)元。 A.250 B.200 C.15 D.12 【正確答案】D【答案解析】應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息日銷(xiāo)售額×平均收現(xiàn)期×變動(dòng)成本率×資本成本2000/360×45×60%×8%12（萬(wàn)元）12.關(guān)于邊際貢獻(xiàn)式本量利分析圖，下列說(shuō)法中不正確的是（）。 A.邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤(rùn) B.此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值 C.邊際貢獻(xiàn)隨銷(xiāo)量增加而減少 D.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài) 【正確答案】C【答

12、案解析】邊際貢獻(xiàn)式本量利分析圖主要反映銷(xiāo)售收入減去變動(dòng)成本后形成的邊際貢獻(xiàn)，而邊際貢獻(xiàn)在彌補(bǔ)固定成本后形成利潤(rùn)。此圖的主要優(yōu)點(diǎn)是可以表示邊際貢獻(xiàn)的數(shù)值。邊際貢獻(xiàn)隨銷(xiāo)量增加而擴(kuò)大，當(dāng)其達(dá)到固定成本值時(shí)（即在盈虧平衡點(diǎn)），企業(yè)處于盈虧平衡狀態(tài)；當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過(guò)固定成本后企業(yè)進(jìn)入盈利狀態(tài)。選項(xiàng)C不正確。13.某企業(yè)只生產(chǎn)和銷(xiāo)售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品的銷(xiāo)售單價(jià)為9元，單位變動(dòng)成本為4元，固定成本為10000元，稅后目標(biāo)利潤(rùn)為22500元，利息費(fèi)用為3000元，所得稅稅率為25%，則實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量為（）件。 A.8600 B.8000 C.6500 D.4000 【正確答案】A【答案解析】目標(biāo)利潤(rùn)一般指的

13、是息稅前利潤(rùn)，目標(biāo)利潤(rùn)22500/（125%）+300033000（元），實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷(xiāo)售量（1000033000）/（94）8600（件）。14.某公司目前的普通股2000萬(wàn)股（每股面值1元），資本公積1000萬(wàn)元，留存收益1200萬(wàn)元。發(fā)放10%的股票股利后，股本增加（）萬(wàn)元。 A.200 B.1200 C.240 D.300 【正確答案】A【答案解析】股本股數(shù)×每股面值，本題中發(fā)放10%的股票股利之后，普通股股數(shù)增加2000×10%200（萬(wàn)股），由于每股面值為1元，所以，股本增加200×1200（萬(wàn)元）。15.下列關(guān)于股利政策的說(shuō)法中，不正確的是（）。

14、A.剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)關(guān)論 B.剩余股利政策有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 C.固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策很難被長(zhǎng)期采用 D.從企業(yè)的支付能力的角度看，固定股利支付率政策是一種不穩(wěn)定的股利政策 【正確答案】D【答案解析】剩余股利政策下，在凈利潤(rùn)確定的情況下，決定股利數(shù)額大小的唯一因素是需要增加的權(quán)益資本數(shù)額，所以，沒(méi)有考慮股利對(duì)股價(jià)的影響，即剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)關(guān)論。剩余股利政策下，按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)籌資，因此，有助于保持最佳的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策下，不論公司盈利多少，均要支付固定的或按固定比率增長(zhǎng)的股利，股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)，可能會(huì)導(dǎo)

15、致企業(yè)資金緊缺，財(cái)務(wù)狀況惡化。此外，在企業(yè)無(wú)利可分的情況下，若依然實(shí)施固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，也是違反公司法的行為。因此，固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策很難被長(zhǎng)期采用。采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤(rùn)中支付現(xiàn)金股利，因此，從企業(yè)的支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。16.由專(zhuān)業(yè)人員根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的未來(lái)情況及發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)，這種分析方法稱(chēng)為（）。 A.定性分析法 B.定量分析法 C.趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析法 D.因果預(yù)測(cè)分析法 【正確答案】A【答案解析】定性分析法，即非數(shù)量分析法，是指由專(zhuān)業(yè)人員根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)預(yù)測(cè)對(duì)象的未來(lái)情況及發(fā)展趨勢(shì)作出預(yù)測(cè)的一種分析方法。17.按

16、照企業(yè)投資的分類(lèi)，下列各項(xiàng)中，屬于項(xiàng)目投資的是（）。 A.購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn) B.購(gòu)買(mǎi)短期公司債券 C.購(gòu)買(mǎi)股票 D.購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期公司債券 【正確答案】A【答案解析】企業(yè)可以通過(guò)項(xiàng)目投資，購(gòu)買(mǎi)具有實(shí)質(zhì)內(nèi)涵的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，包括有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，形成具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，開(kāi)展實(shí)質(zhì)性的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，謀取經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。18.甲投資者于2020年3月19日購(gòu)買(mǎi)了某購(gòu)票基金，購(gòu)買(mǎi)時(shí)的股價(jià)為10元/股，2020年5月10日獲得0.8元/股的現(xiàn)金股利，半年后出售了該股票基金，出售時(shí)的股價(jià)為12元/股，則甲投資者投資該股票基金的持有期間收益率為（）。 A.28% B.20% C.8% D.56% 【正確答案】A【答案解析】持有期

17、間收益率（12-100.8）10×100%28%。19.計(jì)算稀釋每股收益時(shí)，不屬于稀釋性潛在普通股的是（）。 A.股份期權(quán) B.認(rèn)股權(quán)證 C.可轉(zhuǎn)換公司債券 D.優(yōu)先股 【正確答案】D【答案解析】企業(yè)存在稀釋性潛在普通股的，應(yīng)當(dāng)計(jì)算稀釋每股收益。稀釋性潛在普通股主要包括可轉(zhuǎn)換債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等。20.下列有關(guān)債務(wù)籌資和股權(quán)籌資優(yōu)缺點(diǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。 A.債務(wù)籌資的籌資速度較快 B.債務(wù)籌資不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ) C.債務(wù)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ) D.股權(quán)籌資的資本成本一般要高于債務(wù)籌資 【正確答案】C【答案解析】股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽(yù)基礎(chǔ)。股權(quán)資本作為企業(yè)最基本

18、的資本，代表了公司的資本實(shí)力，是企業(yè)與其它單位組織開(kāi)展經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，進(jìn)行業(yè)務(wù)活動(dòng)的信譽(yù)基礎(chǔ)。同時(shí)，股權(quán)資本也是其它方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債務(wù)籌資，包括銀行借款、發(fā)行公司債券等提供了信用保障。二、多項(xiàng)選擇題 21.總結(jié)我國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到（）。 A.制度統(tǒng)一 B.資金集中 C.信息集成 D.收益統(tǒng)一分配 【正確答案】ABC【答案解析】總結(jié)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。收益分配權(quán)和收益統(tǒng)一分配，不是一個(gè)意思。 集中收益分配權(quán)指的是：企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)一收益分配制度。公司總部決

19、定歸屬于普通股的凈利潤(rùn)的分留比例。 收益統(tǒng)一分配：指的是各單位的收益分配都由公司總部決定。包括多少錢(qián)用來(lái)償還利息，多少錢(qián)用來(lái)支付優(yōu)先股股息等。22.企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況主要反映（）。 A.企業(yè)所占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率 B.資本增值狀況 C.資產(chǎn)管理水平 D.資產(chǎn)的安全性 【正確答案】ACD【答案解析】企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量狀況主要反映企業(yè)所占用經(jīng)濟(jì)資源的利用效率、資產(chǎn)管理水平和資產(chǎn)的安全性。23.下列成本中，屬于約束性固定成本的有（）。 A.職工培訓(xùn)費(fèi) B.保險(xiǎn)費(fèi) C.折舊費(fèi) D.管理人員基本工資 【正確答案】BCD【答案解析】管理當(dāng)局的短期經(jīng)營(yíng)決策行動(dòng)不能改變其具體數(shù)額的固定成本，稱(chēng)為約束性固定成本。本題

20、的答案為選項(xiàng)BCD。A屬于酌量性固定成本。24.下列各項(xiàng)中，能夠?qū)︻A(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”金額產(chǎn)生影響的有（）。 A.生產(chǎn)預(yù)算 B.材料采購(gòu)預(yù)算 C.管理費(fèi)用預(yù)算 D.單位產(chǎn)品成本預(yù)算 【正確答案】ABD【答案解析】銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算只是影響利潤(rùn)表中數(shù)額，對(duì)存貨項(xiàng)目沒(méi)有影響。25.下列選項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)的有（）。 A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī) B.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī) C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī) D.支付性籌資動(dòng)機(jī) 【正確答案】ABCD【答案解析】企業(yè)籌資有各種具體的籌資原因，歸納起來(lái)表現(xiàn)為四類(lèi)籌資動(dòng)機(jī)：創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)、支付性籌資動(dòng)機(jī)、擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)和調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)。所以本題的正確答案是選項(xiàng)ABCD。26.一般

21、情況下，下列各項(xiàng)屬于變動(dòng)資金的有（）。 A.購(gòu)買(mǎi)原材料占用的資金 B.機(jī)器設(shè)備占用的資金 C.原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備 D.在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金 【正確答案】AD【答案解析】變動(dòng)資金是指隨產(chǎn)銷(xiāo)量的變動(dòng)而同比例變動(dòng)的那部分資金。它一般包括直接構(gòu)成產(chǎn)品實(shí)體的原材料，外購(gòu)件等占用的資金。另外，在最低儲(chǔ)備以外的現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款等也具有變動(dòng)資金的性質(zhì)。27.企業(yè)的下列活動(dòng)中，需要進(jìn)行非程序化管理的有（）。 A.企業(yè)兼并 B.原材料的購(gòu)買(mǎi) C.產(chǎn)成品的銷(xiāo)售 D.新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā) 【正確答案】AD【答案解析】企業(yè)有些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是日常重復(fù)性進(jìn)行的，如原材料的購(gòu)買(mǎi)、人工的雇用、產(chǎn)品的生產(chǎn)制造、產(chǎn)成品的銷(xiāo)售等，稱(chēng)為日常的例

22、行性活動(dòng)。這類(lèi)活動(dòng)經(jīng)常性地重復(fù)發(fā)生，有一定的規(guī)律，可以按既定的程序和步驟進(jìn)行。對(duì)這類(lèi)重復(fù)性日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行的管理，稱(chēng)為程序化管理。企業(yè)有些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)往往不會(huì)經(jīng)常性地重復(fù)出現(xiàn)，如新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、設(shè)備的更新、企業(yè)兼并等，稱(chēng)為非例行性活動(dòng)。非例行性活動(dòng)只能針對(duì)具體問(wèn)題，按特定的影響因素、相關(guān)條件和具體要求來(lái)進(jìn)行審查和抉擇。對(duì)這類(lèi)非重復(fù)性特定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行的管理，稱(chēng)為非程序化管理。所以本題的正確答案是選項(xiàng)A、D。28.存貨的缺貨成本包括（）。 A.材料供應(yīng)中斷造成的停工損失 B.產(chǎn)成品缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失 C.喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的損失 D.倉(cāng)庫(kù)折舊 【正確答案】ABC【答案解析】缺貨成本，是指由于存貨供應(yīng)中斷而

23、造成的損失，包括材料供應(yīng)中斷造成的停工損失、產(chǎn)成品庫(kù)存缺貨造成的拖欠發(fā)貨損失和喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的損失及造成的商譽(yù)損失等。倉(cāng)庫(kù)折舊屬于固定儲(chǔ)存成本。29.下列各項(xiàng)中，屬于作業(yè)類(lèi)別的有（）。 A.設(shè)備級(jí)作業(yè) B.生產(chǎn)級(jí)作業(yè) C.批別級(jí)作業(yè) D.品種級(jí)作業(yè) 【正確答案】CD【答案解析】企業(yè)可按照受益對(duì)象、層次和重要性，將作業(yè)分為以下五類(lèi)，并分別設(shè)計(jì)相應(yīng)的作業(yè)中心：產(chǎn)量級(jí)作業(yè)，批別級(jí)作業(yè)，品種級(jí)作業(yè)，顧客級(jí)作業(yè)，設(shè)施級(jí)作業(yè)。30.股利相關(guān)理論認(rèn)為，企業(yè)的股利政策會(huì)影響到股票價(jià)格和公司價(jià)值。主要觀(guān)點(diǎn)包括（）。 A.“手中鳥(niǎo)”理論 B.信號(hào)傳遞理論 C.代理理論 D.所得稅差異理論 【正確答案】ABCD【答案

24、解析】股利相關(guān)理論認(rèn)為，企業(yè)的股利政策會(huì)影響到股票價(jià)格。主要觀(guān)點(diǎn)包括“手中鳥(niǎo)”理論、信號(hào)傳遞理論、所得稅差異理論和代理理論。三、判斷題 31.企業(yè)價(jià)值可以理解為資產(chǎn)的賬面價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（） 【正確答案】N【答案解析】企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。企業(yè)價(jià)值不是資產(chǎn)的賬面價(jià)值，而是資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值。32.因素分析法包括連環(huán)替代法和差額分析法，它們之間不存在聯(lián)系。（） 【正確答案】N【答案解析】因素分析法具體有兩種：一是連環(huán)替代法；二是差額分析法。差額分析法是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式。33.生產(chǎn)預(yù)

25、算是指為規(guī)劃預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)生產(chǎn)量水平和產(chǎn)值的一種經(jīng)營(yíng)預(yù)算。（） 【正確答案】N【答案解析】生產(chǎn)預(yù)算是指為規(guī)劃預(yù)算期生產(chǎn)規(guī)模而編制的一種經(jīng)營(yíng)預(yù)算，該預(yù)算只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo)。34.當(dāng)公司解散、清算時(shí)，正確的清償順序是：債務(wù)、優(yōu)先股、普通股。（） 【正確答案】Y【答案解析】當(dāng)公司解散、清算時(shí)，股東有對(duì)清償債務(wù)、清償優(yōu)先股股東以后的剩余財(cái)產(chǎn)索取的權(quán)利。35.在其他因素不變的情況下，銷(xiāo)售額越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小。（） 【正確答案】N【答案解析】因?yàn)榻?jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（EBITF）/EBIT1F/EBIT，所以銷(xiāo)售額越小，息稅前利潤(rùn)越小，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大。36.靜態(tài)回收期和動(dòng)態(tài)回收期都沒(méi)有考慮未來(lái)

26、現(xiàn)金凈流量（或現(xiàn)值）超過(guò)原投資額（或現(xiàn)值）的部分。（） 【正確答案】Y【答案解析】靜態(tài)回收期（或動(dòng)態(tài)回收期）指的是未來(lái)現(xiàn)金凈流量（或現(xiàn)值）等于原始投資額（或現(xiàn)值）的時(shí)間，所以沒(méi)有考慮超過(guò)原始投資額（或現(xiàn)值）的部分。37.如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。（） 【正確答案】Y【答案解析】信貸額度亦即貸款限額，是借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額，一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時(shí)按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須支付全部信貸數(shù)額的義務(wù)。如果企業(yè)信譽(yù)惡化，即使在信貸額度內(nèi)，企業(yè)也可能得不到借款，此時(shí)，銀行不會(huì)承擔(dān)法律責(zé)任。38.在盈

27、虧平衡分析時(shí)，不考慮存貨的影響。（） 【正確答案】Y【答案解析】假設(shè)產(chǎn)銷(xiāo)平衡，主要是在盈虧平衡分析時(shí)不考慮存貨的影響。因?yàn)橛澠胶夥治鍪且环N短期決策，僅僅考慮特定時(shí)期全部成本的收回，而存貨中包含了以前時(shí)期的成本，所以不在考慮范圍之內(nèi)。39.公司制企業(yè)的股東面臨著雙重稅收問(wèn)題。 （） 【正確答案】Y【答案解析】目前我國(guó)對(duì)公司制企業(yè)和合伙制企業(yè)在所得稅的納稅規(guī)定上有所不同，公司的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在企業(yè)環(huán)節(jié)課征企業(yè)所得稅，當(dāng)稅后利潤(rùn)作為股息分配給個(gè)人股東時(shí)，股東還要繳納個(gè)人所得稅，因此，股東面臨著雙重稅收問(wèn)題。而合伙企業(yè)不繳納企業(yè)所得稅，只課征各個(gè)合伙人分得收益的個(gè)人所得稅。40.高低點(diǎn)法采用了最小二乘法原

28、理，計(jì)算較簡(jiǎn)單。（） 【正確答案】N【答案解析】采用最小二乘法原理的是回歸分析法。四、計(jì)算分析題 41.丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為150000元；股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次。營(yíng)業(yè)成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%，非經(jīng)營(yíng)凈收益為20000元。期末的流動(dòng)比率為2.5。 （1）計(jì)算2013年存貨平均余額。 【正確答案】2013年的存貨平均余額500000/862500（元）（1分）（2）計(jì)算2013年末流動(dòng)負(fù)債。 【正確答案】2013年末的流動(dòng)負(fù)債450000/2.

29、5180000（元）（1分）（3）計(jì)算2013年凈利潤(rùn)。 【正確答案】2013年凈利潤(rùn)400000×20%80000（元）（1分）（4）計(jì)算2013年經(jīng)營(yíng)凈收益。 【正確答案】2013年經(jīng)營(yíng)凈收益8000020000100000（元）（1分）（5）計(jì)算2013年凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)。 【正確答案】2013年的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)100000/800001.25（1分）42.ABC公司有三個(gè)業(yè)務(wù)類(lèi)似的投資中心，使用相同的預(yù)算進(jìn)行控制，其2014年的有關(guān)資料如下（單位：萬(wàn)元）： 項(xiàng)目預(yù)算數(shù)實(shí)際數(shù)A部門(mén)B部門(mén)C部門(mén)銷(xiāo)售收入200180210200息稅前利潤(rùn)18192018經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)10090100100

30、在年終進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，董事會(huì)對(duì)三個(gè)部門(mén)的評(píng)價(jià)發(fā)生分歧：有人認(rèn)為C部門(mén)全面完成預(yù)算，業(yè)績(jī)最佳；有人認(rèn)為B部門(mén)銷(xiāo)售收入和息稅前利潤(rùn)均超過(guò)預(yù)算，并且利潤(rùn)最大，應(yīng)是最好的；還有人認(rèn)為A部門(mén)利潤(rùn)超過(guò)預(yù)算并節(jié)省了資金，是最好的。假設(shè)該公司要求的最低投資收益率是16%。 （1）分別計(jì)算出三個(gè)部門(mén)的投資收益率和剩余收益，并對(duì)三個(gè)部門(mén)的業(yè)績(jī)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)并排出優(yōu)先次序。 【正確答案】（1）投資收益率息稅前利潤(rùn)/平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)A部門(mén)19/9021.11%  （0.5分）B部門(mén)20/10020% （0.5分）C部門(mén)18/10018%（0.5分）（2）剩余收益息稅前利潤(rùn)平均經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×

31、;最低投資收益率A部門(mén)1990×16%4.6（萬(wàn)元）（0.5分）B部門(mén)20100×16%4（萬(wàn)元）（0.5分）C部門(mén)18100×16%2（萬(wàn)元）（0.5分）因此，可以認(rèn)為A部門(mén)最好，B部門(mén)次之，C部門(mén)最差。（2分）43.甲企業(yè)只從事一種商品M的購(gòu)銷(xiāo)，M產(chǎn)品的單價(jià)為100元，單位變動(dòng)成本為60元，一直采用賒銷(xiāo)方式進(jìn)行銷(xiāo)售，信用條件為n/45。如果繼續(xù)采用原來(lái)的信用條件，2017年的賒銷(xiāo)收入凈額預(yù)計(jì)為2000萬(wàn)元，壞賬損失為50萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為20萬(wàn)元，平均存貨水平為15000件。為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，甲公司擬將信用條件變更為2/10，1/30，n/60，在其他條件不變的情

32、況下，2017年賒銷(xiāo)收入凈額預(yù)計(jì)為3000萬(wàn)元，壞賬損失為60萬(wàn)元，收賬費(fèi)用為25萬(wàn)元，平均存貨為16000件。如果采用新信用政策，估計(jì)會(huì)有30%的顧客在10天內(nèi)付款、30%的顧客在30天內(nèi)付款，其余顧客在60天內(nèi)付款。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低收益率為10%，一年按360天計(jì)算。每件存貨占用的資金按變動(dòng)成本為50元計(jì)算。 （1）計(jì)算改變信用條件后甲企業(yè)收益的增加額； 【正確答案】變動(dòng)成本率60/100×100%60%收益增加（30002000）×（160%）400（萬(wàn)元）（1分）（2）計(jì)算改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息的增加額； 【正確答案】原信用政策下應(yīng)收賬款占用資金

33、應(yīng)計(jì)利息2000/360×45×60%×10%15（萬(wàn)元）（1分）新信用政策下：平均收現(xiàn)期10×30%30×30%60×40%36（天）應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息3000/360×36×60%×10%18（萬(wàn)元）改變信用政策后應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計(jì)利息增加18153（萬(wàn)元）（1分）（3）計(jì)算改變信用政策對(duì)甲企業(yè)稅前收益的影響，并為甲企業(yè)作出信用政策是否改變的決策。 【正確答案】改變信用政策后存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息增加（1600015000）×50×10%5000（元）0.5（萬(wàn)元）改變信用政

34、策后收賬費(fèi)用增加25205（萬(wàn)元）改變信用政策后壞賬損失增加605010（萬(wàn)元）（1分）改變信用政策后現(xiàn)金折扣成本增加3000×30%×2%3000×30%×1%27（萬(wàn)元）改變信用政策后稅前收益的增加40030.551027354.5（萬(wàn)元）由于改變信用政策后企業(yè)的稅前收益增加了，因此，甲企業(yè)應(yīng)該改變信用政策。（1分）五、綜合題 44.己公司現(xiàn)有生產(chǎn)線(xiàn)已滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其產(chǎn)品在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購(gòu)置一條生產(chǎn)線(xiàn)，公司及生產(chǎn)線(xiàn)的相關(guān)資料如下：資料一：己公司生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)置有兩個(gè)方案可供選擇：A方案生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)買(mǎi)成本為7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用6年，6年后的變現(xiàn)

35、凈收入等于稅法預(yù)計(jì)的凈殘值按照稅法規(guī)定，采用直線(xiàn)法計(jì)提折舊，折舊年限為6年，預(yù)計(jì)凈殘值率為10%。生產(chǎn)線(xiàn)投產(chǎn)時(shí)需要投入營(yíng)運(yùn)資金1200萬(wàn)元，以滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，生產(chǎn)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)期滿(mǎn)時(shí)墊支的營(yíng)運(yùn)資金全部收回。生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后，預(yù)計(jì)每年新增營(yíng)業(yè)收入11880萬(wàn)元，每年新增付現(xiàn)成本8800萬(wàn)元，假定生產(chǎn)線(xiàn)購(gòu)入后可立即投入使用。B方案生產(chǎn)線(xiàn)的購(gòu)買(mǎi)成本為7200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時(shí)，凈現(xiàn)值為3228.94萬(wàn)元。資料二：己公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他相關(guān)稅金，公司要求的最低投資收益率為12%，部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表 年度（n）12345678（P

36、/F，12%，n）0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039（P/A，12%，n）0.89291.69012.40183.03733.60484.11144.56384.9676資料三：己公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算）為：總資本40 000萬(wàn)元，其中債務(wù)資本16 000萬(wàn)元（市場(chǎng)價(jià)值等于其賬面價(jià)值，按照賬面價(jià)值計(jì)算的平均年利率為8%，債務(wù)資本成本為6），股東權(quán)益資本24000萬(wàn)元（市價(jià)6元/股，4000萬(wàn)股）。公司今年的每股股利（D0）為0.3元，預(yù)計(jì)股利年增長(zhǎng)率為10%，且未來(lái)股利政策保持不變。資料四：己公司投資所需資金7200萬(wàn)元需

37、要從外部籌措，有兩種方案可供選擇：方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價(jià)格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券（平價(jià)發(fā)行），債券年利率為10%，債券資本成本為7.5，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過(guò)程中發(fā)生的籌資費(fèi)用。己公司預(yù)期的年息稅前利潤(rùn)為4500萬(wàn)元。要求： （1）根據(jù)資料一和資料二，計(jì)算A方案的下列指標(biāo)：投資期現(xiàn)金凈流量；年折舊額；生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第15年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量；凈現(xiàn)值。 【正確答案】投資期現(xiàn)金凈流量NCF0（72001200）8400（萬(wàn)元）（1分）年折舊額7200×（110%）/61080（萬(wàn)元）生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第1

38、5年每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量NCF15（118808800）×（125%）1080×25%2580（萬(wàn)元）（1分）生產(chǎn)線(xiàn)投入使用后第6年的現(xiàn)金凈流量NCF6258012007200×10%4500（萬(wàn)元）（1分）凈現(xiàn)值84002580×（P/A，12%，5）4500×（P/F，12%，6）84002580×3.60484500×0.50663180.08（萬(wàn)元）（1分）（2）分別計(jì)算A、B方案的年金凈流量，據(jù)以判斷己公司應(yīng)選擇哪個(gè)方案，并說(shuō)明理由。 【正確答案】A方案的年金凈流量3180.08/（P/A，12%，6）3180.0

39、8/4.1114773.48（萬(wàn)元）（1分）B方案的年金凈流量3228.94/（P/A，12%，8）3228.94/4.9676650（萬(wàn)元）（1分）由于A(yíng)方案的年金凈流量大于B方案的年金凈流量，因此己公司應(yīng)選擇A方案。（1分）（3）根據(jù)資料二、資料三和資料四：計(jì)算方案一和方案二的每股收益無(wú)差別點(diǎn)（以息稅前利潤(rùn)表示）；計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的每股收益；運(yùn)用每股收益分析法判斷己公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說(shuō)明理由。 【正確答案】（EBIT16000×8%）×（125%）/（40007200/6）（EBIT16000×8%7200×10%）×（125%）/4000（1分）（EBIT1280）/5200（EBIT2000）/4000解得：每股收益無(wú)差別點(diǎn)息稅前利潤(rùn)EBIT4400（萬(wàn)元）（1分）【計(jì)算過(guò)程】根據(jù)：（EBIT1280）/5200（EBIT2000）/4000可知：4000×（EBIT1280）5200×（EBIT200