日內(nèi)短線操作系統(tǒng)股票書籍下載期貨書籍下載

1、股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/日內(nèi)短線操作系統(tǒng)（完整）股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/編者按：本文講解的是一套國外系統(tǒng)交易法，希望起到拋磚引玉的作用，僅 供廣大投資者參考學習，切不可生搬硬套用丁國內(nèi)市場。一緒論一個交易策略僅僅是一個每個已按照規(guī)則被決定了的設置，一個交易者使其發(fā)展并用來指導他的交易。對丁交易者來說，發(fā)展自己的交易策略有以下的好處：它去除掉了交易決定中的情緒因素。一個交易者應當遵循交易策略，知道自 己應該做什么，無論市場如何變化。一個沒有交易策略的交易者嘗試在市場開放 的時候做一個決定，同時他容易受到情緒上的干擾。他們可能經(jīng)歷恐慌

2、和掙扎在 市場沒有按照他們預計的那樣運行的時候，因為他們沒有一個對此情況的對策。節(jié)約時間。一個發(fā)展中的交易策略有一個優(yōu)勢是努力工作。無論如何，一旦發(fā)展的交易規(guī)則能夠容易的自由的進行交易從全天的觀測圖表中，允許有時間發(fā)展更深層次的交易策略。 在這個文章中我們將考察每個舞臺在發(fā)展交易策略的過 程中，從確定一個可能的交易機會到寫下來的交易策略。按這樣的方法我們將發(fā) 展出一個對每日 DowDow JonesJones 指數(shù)交易簡單的策略。二，時間周期決定我們將要工作方向的時間結構在我們的系統(tǒng)中，是非常重要的。這真實的取決丁多少時間我們準備花費在交易上，和多么主動我們要求這個系統(tǒng)在一個 周期中的交易次數(shù)

3、。廣泛的說來，有四個主要的時間結構：時間結構 交易長度使用的數(shù)據(jù)長線月盤后數(shù)據(jù)中線周盤后數(shù)據(jù)短線日盤間數(shù)據(jù)日交易接近一天盤間數(shù)據(jù)系統(tǒng) 1 1 每次交易平均產(chǎn)生 250250 點的收益但是一年只交易 4 4 次。系統(tǒng) 2 2 每次交易平均僅產(chǎn)生 1010 點收益但是一年交易 200200 次。系統(tǒng) 1 1 產(chǎn)生 10001000 點收益一年，然而系統(tǒng) 2 2 產(chǎn)生 20002000 點收益一年。無論如何 如果股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/我們允許每次交易 5 5 點用做傭金以及滑動誤差，那么系統(tǒng) 1 1 花費 2020 點/ /年反 之系統(tǒng) 2 2花費 10001000

4、 點/ /年。兩個系統(tǒng)產(chǎn)生相似的凈利潤從整個一年來看無論如何有一個數(shù)字要牢記的 是：在一年只有四次的交易的系統(tǒng)一中，每次交易都很重要和必須被把握?？赡?大部分的收益將來自一次的交易之中，因此這次交易絕對不能被錯過。在系統(tǒng) 2 2 中產(chǎn)生的一個新的信號，并不依賴個別的交易。系統(tǒng) 1 1 將要求有巨大的資本做基礎因為交易不得不承受寬幅的震蕩。系統(tǒng) 2 2 要求更多的操作對丁交易因為日內(nèi)數(shù)據(jù)不得不被監(jiān)控。系統(tǒng) 2 2 在交易中對心理上的要求更低因為凈資產(chǎn)下降的時期將更少，設計良好并且穩(wěn)定的日交易系統(tǒng)罕見虧損月。交易的頻率是任何交易系統(tǒng)的精華元素，我們選擇的交易周期將幫助我們來決定它。沒有一個正確的答

5、案到底何種策略適 合個體的交易者。鑒丁本文的目的，我們將關注一個發(fā)展中的日交易系統(tǒng)。三.選擇一個交易工具當開始設計一個交易系統(tǒng)時，我們需要做的下一件事是，決定我們該如何來 達到我們的。現(xiàn)在有大量的交易工具適用丁從股票， 貨幣市場，到金融衍生物如 期貨和期權。比方說，對丁道瓊斯 3030 指數(shù)來說，有以下幾個不同的交易渠道來操作這只 指數(shù)：1 1、 指數(shù)中獨立的個股。2 2、 一個 ETFETF 基金3 3、 期權4 4、 期貨5 5、 套利（注：英國金融衍生物交易免稅）以上的每一個交易工具都可以進一步的細分，目前現(xiàn)在有3個道瓊斯30指數(shù)ETF,和2個期貨品種。每個工具都有它自己的優(yōu)點，以及或多

6、或少有些不同的交易特性。本文的目的是發(fā)展一個道瓊斯指數(shù)的日內(nèi)交易策略，我們在一天內(nèi)開平倉，同時遵守我們使用的交易工具的規(guī)則：1、低成本手續(xù)費。由于交易頻繁，因此手續(xù)費必須最低，交易個股時除外。2、 流動性。要有足夠的成交量使我們的單子能進出自如，不會有追不進和砍不掉的 情況出現(xiàn)。股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/3、 委買、委賣價格間不能差距過大。普遍來說，在一個流動性好的市場中，委買、委賣價格間距都不大。本交易適用于委買、委賣價格間距不超過5-8pts。道瓊斯指數(shù)迷你期貨（在CBOT電子盤中交易）正好適合本文的交易系統(tǒng)所需要的規(guī)則和交易目標，至少日均100000口成交量

7、，委買、委賣價格間距不超過1點，平均每口合約價值，道瓊斯指數(shù)每點價值5美元。為了發(fā)展此日內(nèi)交易系統(tǒng)，對我們想進行交易的獲得歷史數(shù)據(jù)并加以測試是非常重要的。四，交易系統(tǒng)的建立股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/因此我們決定發(fā)展道瓊斯指數(shù)期貨的日內(nèi)交易系統(tǒng)，下面我們需要分析市場特性，并在建立我們交易時得到統(tǒng)計優(yōu)勢。建立系統(tǒng)就是設置標準化條件，使我們能分辨出可能贏利的 交易。一旦有利于我們得到優(yōu)勢的市場特性明確出現(xiàn)，系統(tǒng)設置的條件就將起作用。讓我們舉了例子：區(qū)間突破是一個非常流行的交易方法， 這個理論的背后是市場將在我們開始交易的日子 前出現(xiàn)極度的波動（無論高點還是低點），這種理

8、論有多大的可靠性？用迷你道瓊斯指數(shù)期貨 做測試，2004年1月到2004年6月，共128個交易日，我們得出下面的結果：第一次區(qū)間突破 價格已存的高點，低點：總體比例（124天）:15 minutes 41 33%30 minutes 57 46%45 minutes 78 63%60 minutes 86 69%75 minutes 91 73%90 minutes 95 77%105 minutes 103 83%120 minutes 105 85%135 minutes 112 90%150 minutes 112 90%165 minutes 113 91%180 minutes 11

9、5 93%股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/在測試中可以看到1/3(33%)的日子里，15分鐘線的高點和低點都被突破，而突破1小 時線的日子有2/3(66%),突破3小時線的日子多于90%。以上可以看出此統(tǒng)計很有意義。 假如我們用60分鐘的高低點突破進行交易，并把止損設在反方向突破時，我們?nèi)拷灰字?有69%不會被止損。然而我們還需要檢測我們的數(shù)據(jù)有多少否符合以下現(xiàn)實，事實上絕大 多數(shù)的日內(nèi)波動發(fā)生在開市時，只給予我們少量的空間入場獲利。下面我們看下高低點突破區(qū)間在全大的區(qū)間的比例第一次區(qū)間突破：日波動百分比15 minutes 24%30 minutes 33%45 m

10、inutes 43%60 minutes 47%75 minutes 52%90 minutes 55%105 minutes 58%120 minutes 60%135 minutes 62%150 minutes 64%165 minutes 66%180 minutes 68%我們必須假設在這些日波動百分比上來設置止損，否則我們交易的原則(突破交易法)將變的有缺陷。我們從交易中潛在的獲利能力，通過日波動平衡來體現(xiàn)出來。舉個例子，用30分鐘線交易，33%被止損掉了，還有67%有獲利潛力。第一個表格中顯示，我們也有46%的機會不觸及止損。我們通過公式計算計算這些表格后，得出的最大贏利期望是：

11、最大贏利期望=(Pw x (1-Al) - (1-Pw) x Al)Pw是=第一張表格中，未觸及止損的日子百分比。股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/Al是=第二張表格中，觸及止損的日子百分比。第一次區(qū)間突破：計算出的最大贏利期望：15 minutes 9%30 minutes 13%45 minutes 20%60 minutes 22%75 minutes 21%90 minutes 22%105 minutes 25%120 minutes 25%135 minutes 28%150 minutes 26%165 minutes 25%180 minutes 25%我

12、們看到 區(qū)間突破和獲利的最好組合發(fā)生在135分鐘，在此處的最大贏利期望有28%。必須記住這只是最大的可能獲利，此時我們已經(jīng)違反了，在日內(nèi)反向區(qū)間突破點(正確的高點、低點)止損的。這個測試的目的是，用來證明區(qū)間突破能成為交易系統(tǒng)建立的基本組成部分。從第三張表格中我們可以看到，通過測試，每個時間段都有獲利的可能，且這些時間段在開始3個小時內(nèi)的第一次突破沒有什么區(qū)別。等止損的百分比減少時，獲利同時也被減少了，這導致了在各個時間段中的區(qū)間突破對我們的獲利來說沒有什么不同，但從統(tǒng)計角度來看，135分鐘的獲利潛力最大(東部時間9:3011.45 ),因此我們就選它！五，入市規(guī)則現(xiàn)在我們來確定我們的交易結構

13、，我們必須嚴格決定何種情況我們將進入開始交易一旦 遇到標準的結構。我們的交易策略的結構是十分迅速有效的，我們將一直等待直到美國東部時間上午11點45分，然后進入市場做多如果開盤(上午9點30分到11點45分)的高點被突破或者進入股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/做空如果開盤的低點被突破。最容易的確定這個方法是設置一個靜止的命令在市場上買入在最高價格上一個變動價位的范圍，一個靜止的命令在市場上賣出在比最低價格低一個變動價位的范圍。就如這樣一個例子，看看2004年1月2日的交易日。開盤范圍給出一個最高價格10510在上午10點58分，一個最低價格10462在上午10點。在上午

14、11點45分我們放置如下命令：買入預留在10511賣出預留在10461當市場價格接觸到其中一個預留價格而開倉交易，我們將在市場中繼續(xù)留著另一個預留單作為我們最初的止損價格。如果那個止損價格被達到，那么我們進入市場的理由也將是有 問題的。我們的入市規(guī)則是相當簡單的但是我們可能著眼于改變這些規(guī)則在兩種情況下：1,我們可能幾乎不能等到更多價格變動在突破開盤范圍之后而在開始我們的交易之 前。舉例來說，我們可能設置我們的預留價位在比最高價格高5點以及最低價格低5點的范圍，在上面2004年1月2日的例子中就是在10515的價格買入和10457的價格賣出。這樣 設置的理由是來防止出現(xiàn)市場行情剛剛觸及我們的預

15、留價格，就是剛剛超過最高或者最低價格就立即反轉。我們可以檢驗這個理論通過觀察最大限度順勢行情在每次被觸發(fā)的交易中， 那就是最大限度的數(shù)量整個日內(nèi)行情在我們愿意看到的情況下。最大限度有利的行情沒有交易成本節(jié)約規(guī)避代價凈贏利/(虧損)0 2 40 107 (67)1 2 40 214 (174)2 6 168 309 (141)3 9 203 400 (197)4 11 238 490 (252)從表格中我們可以看到，在市場行情2次觸及我們預留價格然后立即反轉，總共產(chǎn)生40點虧損在一天的交易結束以后。為了避免這樣的情況我們采取用2點來代替1點來制定交易入市點。無論如何，總共有109次交易因為樣板和

16、每次入市交易加上的一點將花費額外 的107點對于剩下的交易，凈虧損67點。我們可以做出如下結論，等待大于1點的機會入市交易減少了系統(tǒng)整體的收益率。二者選一地，一旦設置被觸發(fā)我們應當?shù)却粋€回調(diào)在股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/入市前。例如，在2004年1月2日，一旦10462的低價被突破，我們開始一個限價賣出指 令在，說，5點更好在10467。這里的威脅是我們可能錯過最大的趨勢變動如果價格不出現(xiàn) 回調(diào)的話。無論如何，我們將關注那些那樣做。我們需要檢查最大變動價格不利于于我們?nèi)?市價格：MAE沒有交易錯過的交易節(jié)約凈利潤/(虧損)0 5 305 0 (305)1 6 34

17、8 103 (245)2 9 534 200 (334)3 11 634 294 (340)4 15 717 376 (341)我們可以得出如下結論等待一個回調(diào)在入市交易之前減少了整體的收益率，因為大多數(shù)有利可圖的交易被錯過了。為了我們的策略，我們將堅持入市交易通過買預留或者賣預留在超過開盤時間范圍的最高(低)價格1點的價格。六、止損規(guī)則我們的策略已經(jīng)由了一個自然的止損這個策略的目的是在那些出現(xiàn)高低點的日子里獲利，(跳空的高低點不算？)。如果我們在高低點突破時入場交易，然后市場卻經(jīng)常性觸及止 損，我們的交易就會遭到損失。這種情況我們在前面的測試中，占總時間的10%。下面我們增加幾條止損的條件：

18、1、當我們得到一定數(shù)額的贏利后，移動止損點至突破的地方。然而，為什么以及如何 使市場有利于我們的突破點所處的位置？2、當交易逐漸贏利時，移動止損價，保護贏利。3、 設置一個固定數(shù)額的最大止損量(比如35pts)。固定點數(shù)贏利是應該避免的，他們在 市場的波動中不會帶來帳戶的改變，也不會帶來系統(tǒng)成功的證明。4、設置止損為區(qū)間的一個百分數(shù)。當市場繼續(xù)在價格趨勢上前進，并且最終觸及我們 的首次止贏前，價格會有一定強度的回調(diào)，這時這個止損理論就有了存在的前提。在我們設計系統(tǒng)，并且為了在實戰(zhàn)中求得比測試時要好的多的預期回報,的幅度可以相對的放大，如日波動率的62%。因此，當日波動為200點時，我們的平均止

19、損就在124點。許多交易者因為心理方面原因而喜歡非常緊湊的止損方法，然而，據(jù)我們在區(qū)間突破發(fā)現(xiàn)的情況來看，越緊湊的止損與越低的贏利率聯(lián)系緊密。區(qū)間突破止損股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/讓我們通過在區(qū)間突破上試用不同的止損幅度，來測試上面的結論。注：假設市場在收盤后繼續(xù)交易。區(qū)間突破止損百分比%止損交易占總交易的 %被止損的交易平均損失非止損交易占總交易的 %被止損的交易平均贏利每次交易的期望10% 84% 6.53 16% 44.41 0.9520% 74% 12.35 26% 36.79 0.5930% 58% 18.19 42% 29.70 2.2640% 50%

20、 24.26 50% 27.05 1.7350% 41% 28.76 59% 23.45 1.5360% 31% 35.18 69% 23.51 5.6070% 25% 40.30 75% 20.35 5.1480% 21% 44.04 79% 18.43 4.9290% 16% 45.76 84% 15.80 6.33100% 11% 48.00 89% 13.15 6.42交易的預期贏利公式是：(%W*Av W) - (5L*AvL)上面的表格是124天測試期間的109次交易的結果。我們可以清晰的看到，當止損率變小時，平均損失也小了，但虧錢的次數(shù)增加不少。當止損為區(qū)間突破的20%時，我們平

21、均損失只有12點，而贏利有37點；風險回報率為13。然而當期望損失平均少于1個點就止損時，我們有74%的時間都會被趕出局。把止損放置在入場點的反面，就是區(qū)間的另外一邊時，上表最后一行顯示， 我們只有11%的交易被止損出局，平均損失48點。然而占總成交量89%的贏利交易，平均只賺13點。這是許多交易者應該提防的高風險回報率，3.5: 1，同時有更多的交易者在89%的交易中不止盈出局，導致了平均贏利只有6.42個點。結論：通過檢查 贏利、損失交易次數(shù)對比，和贏利、損失點數(shù)對比，我們不認為風險 回報率會影響贏利的那部分交易。我們將繼續(xù)把止損放置在區(qū)間的另外一邊。七、止盈股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下

22、載http:/http:/我們目前的止盈規(guī)則只是： 在一天內(nèi)的最后交易時間出場，如此簡單的原因就是我們發(fā)展的是日內(nèi)交易系統(tǒng)，而不是做隔夜單。一般來說，道瓊斯指數(shù)強勁的日內(nèi)趨勢(我們所企圖抓住的贏利點)一般會在最高/低點處收盤，因此可以在最好的市場感覺中出場。然而，經(jīng)常有些日子里，市場向一個方向突破前進后，在收盤前突然反轉。如果我們固 定等到市股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/場收盤在出場，那么本次交易掃弄。最常用的止盈規(guī)則是：1、 跟蹤止盈。2、 確定目標價位止盈。我們在道瓊斯系統(tǒng)中檢查上面這2項規(guī)則，先從跟蹤止盈開始。 從區(qū)間交易的另外一邊開始止損，我們將隨著市場走勢改

23、變止盈點位：如果我們有了10點贏利，則止盈提高到10個點。當然，跟蹤止盈只能移動至我們的贏利處，不可以也不應該更遠。跟蹤止損在市場中每次交易平均都能得到5.55的凈利，相對我們不用跟蹤止盈時有6.5的贏利。在這個獨特的系統(tǒng)中，跟蹤止盈效果看起來要差于每次交易的獨立止損。確定目標價位止盈效果又如何 呢？為了證明這個情況，我們通過檢驗這個市場的波動率，測試確定目標價位止損的效果。 因此我們使用區(qū)間波動來代替確定目標價位止盈。確定目標價位止盈在區(qū)間內(nèi)占的百分比觸及止盈的交易占總交易量的百分比觸及確定目標價位止盈時的平均贏利未觸及止盈的交易占總交易量的百分比未觸及確定目標價位止盈時的平均贏利每次交易的

24、預期利潤10% 88% 6.47 12% (19.00) 3.4325% 72% 15.26 28% (20.29) 5.1550% 45% 28.29 55% (17.57) 3.05100% 21% 51.30 79% (8.03) 4.49150% 9% 73.00 91% (3.11) 3.87200% 6% 91.67 94% 0.50 5.52250% 3% 116.00 97% 2.61 5.73300% 1% 108.00 99% 5.09 6.03未確定目標價位止盈0 100% 6.42 6.42通過設置 確定目標價位止盈 我們希望增加贏利的幾率，同時減少平均贏利點數(shù)。我們可

25、以看到設置一個少量的確定目標價位止盈，如區(qū)間的10%，則88%的交易會被觸及止盈。只要心理素質過硬，我們在每10次交易中有9次 都能贏?？上У氖钱斘从|及止盈的交易占總交易量的百分比是12%時，我們交易平均贏利是6.47,而損失卻有19點。由于設置確定目標價位止盈將會減少系統(tǒng)的性能，我們將繼續(xù)持有頭寸直到收盤前。股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/八、交易過濾器下面有2種方法提高每次交易的的贏利：1、 限制損失，讓利潤奔跑。這是我們在前面試圖通過使用止損，和確定目標價位止盈 實現(xiàn)。2、 通過設置交易過濾器，來減少損失的交易的次數(shù)。 這是我們在本段中要達到的目標。設置系統(tǒng)過濾器

26、的3個原則：1、 季節(jié)性因素，在一周內(nèi)的特殊日子里，系統(tǒng)會表現(xiàn)的更好，或更差？2、 市場在經(jīng)過了大波動之后經(jīng)常盤整鞏固，我們?nèi)绾位乇苓@些盤整的日子？3、 我們應該只關注當前趨勢的方向么？首先，讓我們看看在一周特定的日子里交易的結果。一周交易次數(shù)贏利交易比例平均贏利點數(shù)平均損失點數(shù)每次交易的預期利潤Monday 19 53% 39 21 10.47Tuesday 26 46% 44 25 6.77Wednesday 23 57% 52 24 18.83Thursday 22 32% 26 32 (13.32)Friday 19 58% 32 20 9.74一周內(nèi)除了周四外，每天的交易贏利次數(shù)都相

27、差不多。周四是贏利次數(shù)百分比最少的日子（只有32%），同時平均贏利也是最低的（只有26點），平均損失是最高的（32點），實際上基 本上周四都是虧損的。我們不得不指出，我們簡單的一周特定日子測試中，基本上贏利期望都沒有超過20點，但周四實在太差了，是矮子里的殘廢。通過避免在周四交易，我們就可以把平均贏利的點數(shù)從6.42增加到11.41。其次，市場在經(jīng)過一個大波動都會趨向與盤整或小區(qū)間波動，我們希望的我們的突破系統(tǒng)能夠避免這樣盤整的日子。 讓我們假定我們交易的日子里，除非價格的區(qū)間波動大于過去5天的平均真實波動區(qū)間的X倍，否則我們不交易。真實波動區(qū)間是指高點（較過去的高點更高）和低點（較過去的低點

28、更低）間的距離，下面我們測試變化X倍數(shù)后的不同。股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/4 48 42% 57 26 8.86X的值交易次數(shù)贏利交易比例平均贏利點數(shù)平均損失點數(shù)每次交易的預期利潤1.1 65 43% 43 23 5.381.2 71 45% 44 23 7.151.3 82 46% 44 25 6.741.4 86 48% 43 25 7.641.5 91 49% 42 25 7.831.6 96 51% 42 25 9.171.7 99 52% 41 26 8.841.8 101 51% 40 26 7.661.9 104 50% 40 25 7.502.0

29、107 50% 40 25 7.502.5 109 49% 40 26 6.34觀察上表，我們可以看到在X數(shù)值在1.6處或者更大，當減少交易數(shù)量則可以把贏利次 數(shù)比例從49%到51%，從平均40點贏利增加到42點，同時從平均26損失減少到25點， 增加每次交易的預期利潤到9.17點。第三，其他流行的交易過濾器只留下符合現(xiàn)在趨勢方向的交易。我們對一現(xiàn)在趨勢I進行定義，非常簡單，比較最近的收盤價格和X天前的收盤價，如果最近的收盤價高，我們就認為趨勢向上，只做多頭交易；如果最近的收盤價低，我們就認為趨勢向下，只做拋空交易。我們測試下面我們測試變化X倍數(shù)后的不同，通過X天前的收盤價做例子。X天交易次數(shù)

30、贏利交易占總交易比例平均贏利點數(shù)平均損失點數(shù)每次交易的預期利潤1 57 46% 49 25 9.042 50 42% 45 27 3.243 55 45% 50 26 8.205 60 40% 47 26 3.20股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/沒有過濾器109 49% 40 26 6.341、 如果我們把方向性指標設在1天,3天,4天,我們將提高我們每筆交易的預期利潤, 但是如果我們用2天、5天的話，我們將很快減少預期利潤。這表明了過濾器對于我們用于 測試的數(shù)據(jù)用處不是很大。2、 當我們設置1天為過濾器，交易的次數(shù)就下降至原先的一半多一點。交易頻率很重 要，既然我們減

31、少了一半的交易次數(shù)，那么我們就應該增加1倍以上的交易預期利潤。以上幾點原因就是我們放棄，選擇趨勢方向性的交易過濾器，來保護我們的系統(tǒng)。最后，我們使用以下2個交易過濾器：1、 我們在周四不做任何交易。2、 當昨天的平均交易頻率高于過去5天的平均交易頻率的1.6倍時，我們也不交易然后測試交易過濾器的效果：交易次數(shù)贏利比例平均贏利點數(shù)平均贏利點數(shù)每次交易的預期利潤沒有過濾器109 49% 40 26 6.34有過濾器80 54% 43 23 12.64使用過濾器后，我們減少了29次交易，并 幫助我們的贏利率從49%增加到54%，平均贏利點數(shù)從40點增加到43點，而損失從26點 減少到23點，每次交易

32、的預期利潤從6.34點增加到12.64點。九、資金管理規(guī)則一旦我們發(fā)展了實用的交易規(guī)則后，就面臨著另一個深入的， 重要的，值得考慮的問題：每次交易能冒多少風險。好的資金管理能達到以下2個目的：1、 在系統(tǒng)進入合適的行情前，能使交易帳戶遭受的損失最小化；2、 當行情十分合適操作時，系統(tǒng)產(chǎn)生最大的利潤。許多交易商錯誤的認為可以使用緊湊的止損價格減少頭寸的風險，但止損應該根據(jù)當時的市場結構，狀況來確定（資金管理是動態(tài)的，而不是靜態(tài)固定的）。當那些我們不認同的止損（特別是盤整時）發(fā)生，并導致?lián)p失時，我們應該盡快減少頭寸數(shù)量，而不是使用緊湊的止 損。使用緊湊的止損在交易過程中會增加虧損交易出現(xiàn)的次數(shù)，同

33、時使交易系統(tǒng)整體性能減弱。換句話說，就是資金管理是用來控制風險的，而不是用來下達止損指令的。為了建立適合這個交易系統(tǒng)的資金管理模式，我們需要檢查它在歷史行情中是如何運做的。股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/20,000 5測試時間段：2004年1月到6月全部贏利點數(shù)1012點全部交易次數(shù)80次Allowance for Slippage/Commission (3pts per trade): (240)凈贏利772點(一次)最大損失181點作為關注資金管理的效果，我們應對最大損失給 予關注。道瓊斯迷你期貨交易一個點值5美元，因此1個合約最大損失是：181*5美元=905

34、美元。在1張單情況下，為了交易成功度過這段測試時間，我們需要增加905美元到最少的帳戶資金2000美元上(經(jīng)紀人開戶最少要2000美元)，905+2000=2905美元。然而，在實戰(zhàn)中，我們的交易系統(tǒng)的效能不會象測試時那么有效，因此我們需要更加保守的策略。設置資金管理時請記住我們的目標：最少的損失機會以及最大的贏利可能。萬一我們出現(xiàn)2倍于歷史最大損失905美元的話，那么我們需要增加1810美元到，到最低帳戶資金標準2000美元里，貝U總帳戶有3810美元。因此如果我們在4000美元帳戶基礎上開始做1張單交易，出現(xiàn)2次歷史測試中的最大損失后，系統(tǒng)還是有一定的資金可以繼續(xù)運行下去。當然這種情況一般

35、是不太可能出現(xiàn)的。如果我們止損50點或者250美元，我們要冒失去總資金的6.25%,一般來說許多書里都宣稱最大損失頂多為總資金量的1%,這樣看來我們的每筆交易的風險看起來都很高了？不然。請回憶資金控制的目的，是為系統(tǒng)贏得最大的利潤。 小資金帳戶能夠達到這樣目標的唯一方法，就是在容許范圍內(nèi)冒最大的風險，上表 顯示了即使我們再提高風險等級，也不會暴倉。如果只冒1%的風險，那么做一張單，帳戶里至少要25000美元，即使最高封頂才905美元的歷史損失。一旦我們建立的最小的能啟動交易系統(tǒng)的資金帳戶，我們需要檢查在帳戶資金增長時， 我們能增加多少手，下面有2個選擇：1、固定資金量增加手數(shù)。這里我們的資金量

36、每達到一個等級，就增加手數(shù)。比如：帳 戶每多4000美元，貝U增加1手，如此計算，8000美元，我們下2手，12000美元，下3手。注意：如果帳戶資金開始減少，我們則下降手數(shù)。需要的資金量手數(shù)4,000 18,000 212,000 316,000 4股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/25,000 724,000 628,000 732,000 836,000 940,000 10固定資金量增加手數(shù)，是流行的一種資金管理方法，但它有較為明顯的缺陷。顯然，它在不同下單手數(shù)時， 對贏利能力有不同的要求。從1手增加到2手，我們需要通過這1手得到4000美元的利潤；而從2手到3手

37、時，我們只需要通過那2手得到4000美元的利潤，難 度大為下降！ ！上面的例子意味著小資金需要較長的時間來增長，而大資金的下單手數(shù)在某 時，則會出現(xiàn)爆炸性增長。（40000美元下10手贏利4000,美元，對比4000美元下1手贏利4000美元！ ?。┧哉f固定資金量增加手數(shù)既不適合小資金，也不適合大資金。2、固定比例增加手數(shù)。通過增加了計算的彈性彌補了，固定資金量增加手數(shù)的缺陷。 計算時的變量 一variable（或代爾塔 delta）是下單手數(shù)躍至下一個等級的評判標準。把delta降低就可以擴張下單手數(shù)，增加系統(tǒng)的攻擊性。固定比例增加手數(shù)公式：上一個交易等級所必要的下單手數(shù)+（下單手數(shù)*de

38、lta）= T個等級下單手數(shù)。例子：我們使用4000美元作為第一交易等級，把delta設定為1000美元，我們得到下面的 結論：必須的帳戶規(guī)模：下單手數(shù)：4,000 15,000 27,000 310,000 414,000 519,000 6股票.期貨.外匯黃金歷史數(shù)據(jù)下載http:/http:/32,000 840,000 949,000 10觀察上面的表格，顯示出帳戶資金越小，所冒的風險越大（我們可以更多的下單），但是隨著資金量的增加， 風險則開始下降。比如當帳戶為10000美元時，我們可以下4手單，而 固定資金量增加手數(shù)則只能做2手。而當帳戶為40000美元時，我們只下9手單，固定資金 量增加手數(shù)下10手。只要帳戶低于4000美元時，上面2種方法我們都交易1手。固定比例增加手數(shù)的方法，容許我們在小資金時有更強的侵略性，在資金逐漸增加時反而減少了帳戶的風險。十、結論經(jīng)過這篇文章，我們建立了一個針對道瓊斯迷你指數(shù)的交易系統(tǒng)，并使用2004年