我國大型保險企業(yè)集團化發(fā)展路徑探析

1、我國大型保險企業(yè)集團化發(fā)展路徑探析        摘 要 由于外資保險集團在華擴張、銀行向保險行業(yè)滲透、監(jiān)管機構(gòu)支持，以及集團化經(jīng)營顯著的規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應(yīng)，我國大型保險企業(yè)集團化發(fā)展速度加快，表現(xiàn)出了依托主業(yè)、共享資源、資本運作等特點，并且呈現(xiàn)出在發(fā)起設(shè)立上，由自身發(fā)起向資本并購發(fā)展；在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上，由保險業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營向金融業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展；在集團母公司功能上，由業(yè)務(wù)經(jīng)營為重點向全面管控為重點發(fā)展；在資源共享上，由簡單的交叉銷售向共享客戶資源發(fā)展等發(fā)展趨勢。針對這些發(fā)展趨勢，監(jiān)管層面要建立監(jiān)管組織體系、完善

2、監(jiān)管制度、轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，在公司層面要突出主業(yè)、注重效益、完善治理、加強內(nèi)控、整合資源。 關(guān)鍵詞 大型保險企業(yè)，集團化，綜合經(jīng)營一、我國大型保險企業(yè)集團化發(fā)展的動因(一)外資保險集團在華擴張由于我國保險監(jiān)管機構(gòu)對外資保險機構(gòu)在華營業(yè)有比較高的要求，所以，目前在華營業(yè)的外資保險機構(gòu)大多是經(jīng)營歷史悠久、資金實力雄厚、品牌影響廣泛的國際性大型金融保險集團，他們在經(jīng)營特點上的一個共性就是已經(jīng)實現(xiàn)了集團化經(jīng)營，因此，在中國業(yè)務(wù)的擴張上也呈現(xiàn)出明顯的集團化經(jīng)營趨勢，不僅進入我國保險行業(yè)，同時也進入銀行、資產(chǎn)管理、證券等行業(yè)。這種集團化的擴張已經(jīng)滲透到我國金融行業(yè)的各個領(lǐng)域，其協(xié)作效應(yīng)開始顯現(xiàn)。外資保險集團綜

3、合經(jīng)營體現(xiàn)出來的競爭力成為刺激我國大型保險企業(yè)盡早進行集團化擴張、擴大經(jīng)營領(lǐng)域的重要外部原因。(二)銀行向保險行業(yè)的滲透銀行業(yè)正加速向保險領(lǐng)域滲透。中國銀行和中國建設(shè)銀行已經(jīng)向保監(jiān)會遞交了設(shè)立壽險公司的申請；交通銀行已明確表示正在籌備設(shè)立保險公司；工商銀行也有意借道工商銀行(亞洲)公司(簡稱“工銀亞洲”)進入保險業(yè)。銀行業(yè)獲取經(jīng)營保險業(yè)務(wù)的資格，銷售網(wǎng)絡(luò)方面的突出優(yōu)勢就會很快顯現(xiàn)。目前，我國大型保險企業(yè)與銀行的合作多是停留在銷售代理協(xié)議層面，即使有投資也多是財務(wù)性投資，戰(zhàn)略性投資非常少，這就決定了我國保險企業(yè)與銀行業(yè)之間的合作穩(wěn)定性不高。一旦銀行設(shè)立自己的保險公司，出于業(yè)務(wù)上的考慮，與現(xiàn)有保險

4、公司的合作關(guān)系將更加不穩(wěn)固。這種合作關(guān)系上的壓力也使得保險公司必須通過資本紐帶等方式與銀行建立起更加深層次的合作關(guān)系，或者直接進軍銀行業(yè)，維護銀行銷售網(wǎng)點的穩(wěn)定。(三)監(jiān)管機構(gòu)的支持目前，我國金融行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)仍然是按照嚴格的“分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管”原則設(shè)立的。其中，保監(jiān)會作為我國保險行業(yè)的監(jiān)管機構(gòu)和主管機構(gòu)，近來明確表示支持有條件的大型保險公司走集團化發(fā)展道路。2006年6月26日出臺的國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見中明確指出，“支持具備條件的保險公司通過重組、并購等方式，發(fā)展成為具有國際競爭力的保險集團公司?！?006年10月16日，保監(jiān)會發(fā)布了關(guān)于保險機構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知，對加快

5、保險業(yè)綜合經(jīng)營，促進保險業(yè)與銀行業(yè)深層次合作，將產(chǎn)生深遠影響。這些措施無疑表明保險監(jiān)管機構(gòu)的政策趨向是大力支持保險企業(yè)向銀行等其他金融領(lǐng)域發(fā)展。(四)規(guī)模效應(yīng)大型保險企業(yè)在集團化發(fā)展的過程中，企業(yè)的規(guī)模會不斷擴大，其金融產(chǎn)品的銷售成本、開發(fā)成本等會在一定程度上攤薄，從而出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)營效應(yīng)。(五)范圍經(jīng)濟一家廠商同時生產(chǎn)多種產(chǎn)品的支出小于多個廠商分別生產(chǎn)的支出，經(jīng)濟學家稱這種現(xiàn)象為范圍經(jīng)濟或者多產(chǎn)品經(jīng)濟。大型保險企業(yè)在集團化發(fā)展的過程中，由于存在協(xié)同效應(yīng)以及資源的整合，集團化發(fā)展會節(jié)省較多的品牌宣傳推廣、銷售代理等成本，從而出現(xiàn)范圍經(jīng)濟。二、我國大型保險企業(yè)集團化發(fā)展的現(xiàn)有路徑選擇(一)依托主業(yè)我

6、國市場份額、資產(chǎn)規(guī)模、品牌知名度均處于市場領(lǐng)先地位的大型保險企業(yè)在集團化發(fā)展的過程中，仍然以原來經(jīng)營的保險業(yè)務(wù)為主，并以此為依托向其他領(lǐng)域擴展。比如中國人壽保險(集團)公司提出了“主業(yè)特強、適度多元”的發(fā)展戰(zhàn)略，并且將壽險業(yè)、資產(chǎn)管理業(yè)作為當前的主業(yè)；平安保險集團在謀求建立金融服務(wù)集團的道路上一直將其壽險業(yè)務(wù)作為其最核心的主業(yè)；中國人?？毓晒緞t將非壽險作為其主業(yè)。依托主業(yè)主要體現(xiàn)在大型保險企業(yè)在擴張過程中，往往以最初的經(jīng)營實體作為出資方或者控股單位，通過控股、參股等方式進行業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴張；并且在集團化擴張的同時始終保持對核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投入，鞏固并擴大其市場競爭能力。從中國人壽股權(quán)關(guān)系中，壽險

7、股份公司和資產(chǎn)管理公司作為核心企業(yè)在整個集團中處于非常重要的地位，起著舉足輕重的作用，并且中國人壽的壽險業(yè)務(wù)市場份額近年來一直處于穩(wěn)中有升的地位，壽險綜合競爭能力得到進一步加強。                (二)共用品牌品牌是我國保險公司經(jīng)過多年經(jīng)營積累的一筆寶貴無形資產(chǎn)，也是相對于新進入市場的外資保險公司、中小型保險公司而言所特有的競爭優(yōu)勢。在集團化發(fā)展的過程中，無論是公司CI，還是公司名稱、公司企業(yè)文化，我國保險公司均注重在集團

8、下利用一個品牌，力圖將品牌價值最大化。(三)共享資源資產(chǎn)利用理論把企業(yè)看成是能夠從事一些獨立經(jīng)營活動的有形資產(chǎn)、人和無形資產(chǎn)的集合。某些資產(chǎn)相對來說是產(chǎn)品專用資產(chǎn)，只能用于生產(chǎn)特定的產(chǎn)品和服務(wù)，而另一些資產(chǎn)可以通用于生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品和服務(wù)。如果這類資產(chǎn)在企業(yè)目前的經(jīng)營活動中得不到充分利用，就只得把它們用于其他方面。這種用途有時可以通過出售或租賃給其他企業(yè)來實現(xiàn)，有時企業(yè)可以通過自己多樣化的經(jīng)營活動，自.己留用這些資產(chǎn)。保險公司的資產(chǎn)也分專用和非專用資產(chǎn)。保險公司規(guī)模龐大的非專用資產(chǎn)如金融與銷售人才、面向全國的網(wǎng)絡(luò)、齊全完備的企業(yè)信息系統(tǒng)等等可以用于保險業(yè)務(wù)之外的其他金融業(yè)務(wù)，如證券、信托和銀

9、行業(yè)務(wù)。我國保險公司集團化建設(shè)的一個出發(fā)點就是希望能夠?qū)崿F(xiàn)集團旗下不同企業(yè)不同資源的共享，這也成為我國大型保險企業(yè)集團化實踐過程中的一個重要特點。目前，保險集團在資源共享上還處在初級階段，主要是共享銷售資源，表現(xiàn)形式之一是子公司之間簽訂銷售代理合同。2006年10月17日中國保監(jiān)會正式批復(fù)同意中國人?？毓晒舅鶎僮庸鞠嗷ゴ肀ｋU業(yè)務(wù)。表現(xiàn)形式之二是集團在各個子公司內(nèi)部均建立起專門負責交叉銷售的部門，如平安集團設(shè)有綜合開拓部，自2005年開始探索產(chǎn)險渠道銷售年金、信托，個人壽險渠道銷售產(chǎn)險、團險，團險渠道銷售產(chǎn)險、信托的交叉銷售模式，目前已逐漸“內(nèi)化”到相應(yīng)專業(yè)公司的日常銷售管理中。在集團化建

10、設(shè)初期，首先進行銷售資源的共享是大型保險企業(yè)基于目前的實際經(jīng)營情況做出的選擇。保險公司最豐富的資源一般是銷售資源和客戶資源，銷售資源是集團下子公司盡快開展業(yè)務(wù)、占領(lǐng)市場迫切需要的資源，同時只要做出合理的制度安排，保證各方的利益分配公平公正，銷售資源也是能夠在最短時間內(nèi)進行共享的企業(yè)資源。而客戶資源的共享遠沒有這樣簡單，目前的保險企業(yè)還沒有真正意義的客戶管理，客戶信息不全、客戶信息系統(tǒng)管理不暢、保證制度缺失等問題均制約著客戶資源的共享。(四)資本運作產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學認為，企業(yè)在任何一個時點上，都將在若干約束下追求一個或多個目標。在給定的約束下追求目標成果的最大化的各種努力構(gòu)成了企業(yè)的被動行為。與此相對

11、應(yīng)，主動的行為則包括了在一段時間內(nèi)為了改變或消除企業(yè)面臨的約束從而使企業(yè)追求的目標能產(chǎn)生更好的結(jié)果而做出的努力，如廣告、研究、開發(fā)、產(chǎn)品多樣化、創(chuàng)新、兼并等等都是被用來放寬約束條件的主動性行為。我國大型保險企業(yè)在集團化過程中，發(fā)起設(shè)立新的子公司是一種擴張手段，但更多的則是通過資本運作這種主動性行為，合理規(guī)避現(xiàn)行政策約束，利用財務(wù)杠桿達到對目標領(lǐng)域中的目標企業(yè)進行參股或者控股的目的。三、我國大型保險企業(yè)集團化的發(fā)展路徑(一)在發(fā)起設(shè)立上，由自身發(fā)起向資本并購發(fā)展現(xiàn)階段，我國大型保險企業(yè)在集團化發(fā)展、擴張新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的方式主要是發(fā)起設(shè)立。集團化初期采用發(fā)起設(shè)立擴展新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的原因主要是：新拓展的業(yè)務(wù)

12、均是大型保險企業(yè)首先選擇進入的重要戰(zhàn)略業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尤其是相關(guān)的保險業(yè)務(wù)領(lǐng)域，發(fā)起設(shè)立能夠牢牢掌握經(jīng)營控制權(quán)。在集團化發(fā)展的下一階段，母公司往往會采取資本并購的方式擴張新業(yè)務(wù)領(lǐng)域。首先，可以充分利用財務(wù)杠桿作用減少進入成本；其次，對后進入領(lǐng)域尤其是非保險的金融領(lǐng)域，母公司限于缺乏相關(guān)的經(jīng)營經(jīng)驗往往不會選擇直接經(jīng)營，而是只取得控股權(quán)和部分經(jīng)營決策權(quán)。(二)在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上，由保險業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營向金融業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營發(fā)展                

13、;在業(yè)務(wù)領(lǐng)域上，走集團化道路的大型保險企業(yè)往往會選擇首先在保險業(yè)務(wù)范圍內(nèi)實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，這主要是由于現(xiàn)有的大型保險企業(yè)對保險業(yè)務(wù)比較熟悉，率先進入這些領(lǐng)域，不存在較高的人才和技術(shù)壁壘。目前，進行集團化的我國大型保險企業(yè)已經(jīng)基本完成了在保險業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的混業(yè)經(jīng)營，下一階段將加強在非保險金融領(lǐng)域的混業(yè)經(jīng)營。(三)在集團母公司功能上，由業(yè)務(wù)經(jīng)營為重點向全面管控為重點發(fā)展集團母公司往往起源于一家純經(jīng)營性的保險公司，在建立集團架構(gòu)的初期，其主要的功能定位也往往集中在業(yè)務(wù)經(jīng)營上，比如中國人壽保險公司在2003年的股改過程中，給中國人壽集團公司的定位主要是處理老業(yè)務(wù)和老資產(chǎn)，但是當中國人壽的戰(zhàn)略定位轉(zhuǎn)向建設(shè)現(xiàn)代

14、金融服務(wù)集團時，集團公司的功能定位也發(fā)生了重大變化，開始向戰(zhàn)略規(guī)劃、資本運作、品牌增值、文化構(gòu)建、風險控制、監(jiān)督管理和組織協(xié)調(diào)等全面管控的職能轉(zhuǎn)變。隨著集團母公司功能的發(fā)展變化，母公司的性質(zhì)也由經(jīng)營性控股公司(Operating Holding Company)向純粹控股公司(Pure Holding Company)轉(zhuǎn)變。(四)在資源共享上，由簡單的交叉銷售向共享客戶資源發(fā)展資源共享是我國大型保險企業(yè)集團化發(fā)展的內(nèi)在動因之一，資源共享也是一個由淺層次到深層次的過程，最直接的資源共享就是集團品牌的共享。在集團化發(fā)展的初期，集團資源共享主要集中在銷售領(lǐng)域，表現(xiàn)形式主要是交叉銷售，比如壽險個人代理

15、人銷售產(chǎn)險產(chǎn)品，產(chǎn)險銷售人員銷售團體壽險、年金產(chǎn)品等。這主要是由于保險集團下新設(shè)保險業(yè)務(wù)子公司在設(shè)立初期最迫切、最重要的經(jīng)營目標是拓展市場、樹立形象，短時間內(nèi)建立專屬自己的銷售隊伍很不現(xiàn)實，銷售成本也比較高，在建設(shè)自己銷售隊伍和網(wǎng)絡(luò)的同時，簽訂銷售代理協(xié)議借用其他子公司成熟的銷售隊伍成為新設(shè)子公司的最優(yōu)選擇。將來保險集團資源共享的范圍將會更廣、層次將會更深。最重要的一個方面就是實現(xiàn)客戶資源的共享，這就要求集團企業(yè)要建立統(tǒng)一的客戶關(guān)系管理系統(tǒng)，完善客戶信息管理制度，構(gòu)建客戶信息管理平臺，使保險集團能夠向每位客戶提供包括壽險、產(chǎn)險、養(yǎng)老保險、資產(chǎn)管理、銀行等產(chǎn)品為一體的綜合金融服務(wù)。四、推進我國大

16、型保險企業(yè)集團化發(fā)展的建議(一)政策層面1.建立監(jiān)管組織體系在我國，層出不窮的金融創(chuàng)新讓分業(yè)經(jīng)營的邊界變得日益模糊。盡管目前金融監(jiān)管機構(gòu)已建立起三方監(jiān)管聯(lián)席會議制度和定期信息交流制度、經(jīng)常聯(lián)系機制、聯(lián)席會議機制等協(xié)調(diào)機制，但要更好地實現(xiàn)對跨市場金融產(chǎn)品、金融組織的風險監(jiān)管，同時又要防止出現(xiàn)監(jiān)管真空、減少重復(fù)監(jiān)管，必須建立統(tǒng)一的金融監(jiān)管組織體系。在這個過程初期，可以先借鑒美國的監(jiān)管經(jīng)驗，實施傘狀型的主監(jiān)管模式，即在過渡期內(nèi)先設(shè)立一個金融監(jiān)管委員會作為監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)，建立多層次的監(jiān)管機構(gòu)群，監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)從事對金融保險集團的風險監(jiān)管、在不同監(jiān)管機構(gòu)之間傳輸信息、對跨國界的金融集團實行跨國界的監(jiān)管活動等

17、；其他金融監(jiān)管機構(gòu)僅負責對集團內(nèi)子公司不同業(yè)務(wù)種類實施對口監(jiān)管并享有相應(yīng)的監(jiān)管裁決權(quán)。待時機成熟后，可以由監(jiān)管協(xié)調(diào)機構(gòu)對現(xiàn)有“一行三會”的監(jiān)管組織體系進行整合，建立集銀行、證券、保險等各個金融領(lǐng)域監(jiān)管功能為一身的、常設(shè)性金融監(jiān)管機構(gòu)。2.完善監(jiān)管制度體系根據(jù)金融監(jiān)管的有關(guān)理論，幾乎所有的國家對金融行業(yè)的規(guī)制都是基于控制金融風險考慮的。作為政府來講，它的規(guī)制收益是將混業(yè)經(jīng)營所可能帶來的金融風險降為最小。隨著分業(yè)監(jiān)管規(guī)制的局限性日益顯現(xiàn)出來，我國金融監(jiān)管機構(gòu)各方都在大力推進金融混業(yè)經(jīng)營。2005年，商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點管理辦法出臺，三只銀行系基金相繼推出，這被許多人看作是我國金融業(yè)走向混業(yè)

18、經(jīng)營的一個重要標志。隨后，黨的十六屆五中全會通過中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃的建議，其中明確提出“要穩(wěn)步推進金融業(yè)綜合經(jīng)營試點”。國務(wù)院關(guān)于保險業(yè)改革發(fā)展的若干意見中明確提出：“穩(wěn)步推進保險公司綜合經(jīng)營試點，探索保險與銀行、證券更廣領(lǐng)域和更深層次的合作，提供多元化和綜合性的金融保險服務(wù)?！钡?，由于目前監(jiān)管機構(gòu)綜合性的金融監(jiān)管組織體系尚未建立，各方監(jiān)管機構(gòu)分頭制定的監(jiān)管制度也沒有得到很好的整合。隨著金融混業(yè)經(jīng)營進程的加快，在建立金融綜合監(jiān)管組織的基礎(chǔ)上，應(yīng)該盡快完善金融綜合經(jīng)營的法律法規(guī)，針對保險企業(yè)集團化經(jīng)營的趨勢，應(yīng)當盡快統(tǒng)籌安排，修改商業(yè)銀行法、證券法、保險法和信托

19、法等金融法律中與混業(yè)經(jīng)營不相適應(yīng)的條款，制定統(tǒng)一的金融業(yè)務(wù)法律和金融監(jiān)管體系，重點是建立企業(yè)內(nèi)部防火墻制度、防范經(jīng)營風險。在時機成熟的時候，可以研究制定金融控股公司法等專門針對金融集團經(jīng)營的專門性法律。                3.轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念當前我國的金融監(jiān)管體系還僅僅是合規(guī)性監(jiān)管體系，還沒有向風險監(jiān)控體系轉(zhuǎn)換，所以容易出現(xiàn)“一放就亂，一管就死”的局面。要實現(xiàn)金融混業(yè)經(jīng)營，就必須放松金融管制。這必定會給金融市場帶來新的不確定性，

20、即新的金融風險，如果任其發(fā)展，而不將其及時納入監(jiān)控體系，則金融創(chuàng)新帶來的風險有可能迅速放大而危及金融體系。因此，為了金融安全，也為了大型保險企業(yè)集團化的順利發(fā)展，必須要轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念，從合規(guī)性監(jiān)管理念向風險監(jiān)控防范理念轉(zhuǎn)換，建立嚴密的金融風險監(jiān)控防范體系，將因綜合經(jīng)營等金融創(chuàng)新導致的風險控制在可控的范圍內(nèi)，創(chuàng)造實施金融混業(yè)經(jīng)營的充分條件。(二)公司層面1.突出主業(yè)大型保險企業(yè)在打造金融集團的同時，應(yīng)該時刻注意到保險主業(yè)是其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，保險業(yè)所特有的風險管理能力、資產(chǎn)負債管理能力、精算能力、銷售培訓能力是不同于其他金融行業(yè)的競爭優(yōu)勢，大型保險企業(yè)應(yīng)該在進軍其他金融領(lǐng)域的同時，加強對保險主業(yè)的投入，充分發(fā)揮保險主業(yè)在集團中的核心作用和引領(lǐng)作用，將保險主業(yè)作為集團進軍其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的堅實基礎(chǔ)。2.注重效益國際經(jīng)驗表明，進行綜合經(jīng)營的金融集團經(jīng)營效益在短時間內(nèi)體現(xiàn)得并不明顯，甚至經(jīng)營效益不如綜合經(jīng)營之前。從美國排名前50位的銀行控股公司來看，2003年從事混業(yè)經(jīng)營的資產(chǎn)收益率平均為1.99%，未開展混業(yè)經(jīng)營的平均為2.12%。另外，10國集團的金融部門合并報告也證實了，美國金融業(yè)在允許混業(yè)經(jīng)營后的效率并無明顯變化。國際經(jīng)驗說明，集團化發(fā)展并不等同于提高效益。我國大型保