流動資產(chǎn)管理學(xué)習(xí)教材

1、財務(wù)管理教材編寫組2011.8第第8 8章章 流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 新世紀(jì)電腦公司是新世紀(jì)電腦公司是20002000年成立的，由起初的十幾萬資金發(fā)展年成立的，由起初的十幾萬資金發(fā)展到到20102010年末擁有上年末擁有上2 2億元資產(chǎn)的公司。但該公司過去為了擴(kuò)億元資產(chǎn)的公司。但該公司過去為了擴(kuò)大銷售，占領(lǐng)市場，一直采用比較寬松的信用政策，客戶拖大銷售，占領(lǐng)市場，一直采用比較寬松的信用政策，客戶拖欠的款項數(shù)額越來越大，時間越來越長，嚴(yán)重影響了資金的欠的款項數(shù)額越來越大，時間越來越長，嚴(yán)重影響了資金的周轉(zhuǎn)循環(huán)，公司不得不依靠追加負(fù)債籌集資金。最近，主要周轉(zhuǎn)循環(huán)，公司不得不依靠追加負(fù)債籌集資金。

2、最近，主要貸款人開始不同意進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)，所以公司經(jīng)理非常憂慮貸款人開始不同意進(jìn)一步擴(kuò)大債務(wù)，所以公司經(jīng)理非常憂慮。從這里我們可以看出時代電腦公司在哪一塊的管理上出現(xiàn)。從這里我們可以看出時代電腦公司在哪一塊的管理上出現(xiàn)了問題？如果你是公司的財務(wù)經(jīng)理該怎么辦？了問題？如果你是公司的財務(wù)經(jīng)理該怎么辦？引例引例理解流動資產(chǎn)的概念、特點和管理要求熟悉現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的日常管理掌握最佳現(xiàn)金持有量計算、信用政策決策和存貨批量控制8.1 流動資產(chǎn)管理概述8.1.1 8.1.1 流動資產(chǎn)的概念和特點流動資產(chǎn)的概念和特點8.1.2 8.1.2 流動資產(chǎn)管理的要求流動資產(chǎn)管理的要求8.2 現(xiàn)金管理8.2.1

3、8.2.1 現(xiàn)金管理的目的現(xiàn)金管理的目的8.2.2 8.2.2 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量8.2.3 8.2.3 現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金日常管理8.3 應(yīng)收賬款管理8.3.1 8.3.1 應(yīng)收賬款的功能與成本應(yīng)收賬款的功能與成本8.3.2 8.3.2 信用政策信用政策8.3.3 8.3.3 應(yīng)收賬款日常管理應(yīng)收賬款日常管理8.4 存貨管理8.4.1 8.4.1 存貨的功能與成本存貨的功能與成本8.4.2 8.4.2 存貨的日?？刂拼尕浀娜粘？刂?.1.1 8.1.1 流動資產(chǎn)的概念和特點流動資產(chǎn)的概念和特點 1. 1. 流動資產(chǎn)的概念流動資產(chǎn)的概念 流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)(Current Assets)

4、(Current Assets)是指在一年以內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期是指在一年以內(nèi)或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、交易內(nèi)變現(xiàn)或耗用的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等。性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等。 2. 2. 流動資產(chǎn)的特點流動資產(chǎn)的特點 （1 1）流動資產(chǎn)占用形態(tài)的變動性）流動資產(chǎn)占用形態(tài)的變動性 （2 2）流動資產(chǎn)占用數(shù)量的波動性）流動資產(chǎn)占用數(shù)量的波動性 （3 3）流動資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期的一致性）流動資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期的一致性8.1 8.1 流動

5、資產(chǎn)管理概述流動資產(chǎn)管理概述8.1.2 8.1.2 流動資產(chǎn)管理的要求流動資產(chǎn)管理的要求 營運資本營運資本= =流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)- -流動負(fù)債流動負(fù)債 管理要求：管理要求： （1 1）保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和合理節(jié)約使用資金相結(jié)合）保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和合理節(jié)約使用資金相結(jié)合 （2 2）資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合）資金管理和資產(chǎn)管理相結(jié)合 （3 3）資金使用和物資運動相結(jié)合）資金使用和物資運動相結(jié)合8.1 8.1 流動資產(chǎn)管理概述流動資產(chǎn)管理概述8.2 8.2 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理 8.2.1 8.2.1 現(xiàn)金管理的目的現(xiàn)金管理的目的 1. 1. 現(xiàn)金的持有動機現(xiàn)金的持有動機滿足日常業(yè)務(wù)現(xiàn)金支付的需要應(yīng)付意外

6、緊急事件的需要用于不尋常的購買機會的需要權(quán)衡權(quán)衡目標(biāo)目標(biāo) 1流動性流動性目標(biāo) 2收益性收益性 保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大收益資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大收益。 2. 2. 現(xiàn)金管理的目的現(xiàn)金管理的目的3. 現(xiàn)金管理的內(nèi)容（1）（2）（3）編制現(xiàn)金收編制現(xiàn)金收支計劃支計劃合理地估計合理地估計未來的現(xiàn)金未來的現(xiàn)金需求需求確定最佳現(xiàn)金確定最佳現(xiàn)金持有量持有量短期融資策略短期融資策略歸還借款歸還借款投資于有價證投資于有價證券等策略券等策略對日常的現(xiàn)對日常的現(xiàn)金收支進(jìn)行金收支進(jìn)行控制控制力求加速收力求加速收款、

7、延緩付款、延緩付款?？?。8.2.2 8.2.2 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量 1. 1. 成本分析模式成本分析模式 （1 1）機會成本：通常按有價證券的利息率計算，它與）機會成本：通常按有價證券的利息率計算，它與現(xiàn)金持有量同方向變化?，F(xiàn)金持有量同方向變化。 （2 2）管理成本：不隨現(xiàn)金持有量的多少而變動，是一）管理成本：不隨現(xiàn)金持有量的多少而變動，是一種固定成本。種固定成本。 （3 3）短缺成本：包括直接缺失和間接損失。與現(xiàn)金持）短缺成本：包括直接缺失和間接損失。與現(xiàn)金持有量呈反方向變動。有量呈反方向變動。 在成本分析模式下，機會成本、管理成本和短缺成本之和在成本分析模式下，機會成本、管理成本

8、和短缺成本之和最小時的現(xiàn)金持有量即為公司最佳現(xiàn)金持有量。最小時的現(xiàn)金持有量即為公司最佳現(xiàn)金持有量。 【例8-1】 A公司有五種現(xiàn)金持有方案，企業(yè)的投資報酬率為20%，現(xiàn)金的總成本列于表8-1：項 目方案12345現(xiàn)金持有量機會成本短缺成本管理成本總成本600001200010000180004000070000140005000180003700080000160002500180003650090000180001000180003700010000020000018000380008.2.2 8.2.2 最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量 2. 2. 存貨模式存貨模式 又稱鮑摩爾模型，美國學(xué)者鮑

9、摩爾（又稱鮑摩爾模型，美國學(xué)者鮑摩爾（William BaumolWilliam Baumol）19521952年提出來的。年提出來的。 將現(xiàn)金的持有成本同轉(zhuǎn)換有價證券的成本進(jìn)行權(quán)衡，求將現(xiàn)金的持有成本同轉(zhuǎn)換有價證券的成本進(jìn)行權(quán)衡，求得總成本最低時的現(xiàn)金余額，作為目標(biāo)現(xiàn)金余額。得總成本最低時的現(xiàn)金余額，作為目標(biāo)現(xiàn)金余額。 在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時間發(fā)生的，而支在存貨模式中，假設(shè)收入是每隔一段時間發(fā)生的，而支出是在一定時期內(nèi)均勻發(fā)生的。在此期間，企業(yè)可通過出是在一定時期內(nèi)均勻發(fā)生的。在此期間，企業(yè)可通過銷售有價證券獲得現(xiàn)金。銷售有價證券獲得現(xiàn)金。 基本原理與現(xiàn)金持有量相關(guān)的成本與現(xiàn)金持

10、有量相關(guān)的成本機會成本機會成本交易成本交易成本有價證券利率平均現(xiàn)金持有量 (/2)Ni每次轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換次數(shù)( /)T Nb(/2)( /)TCNiT Nb 現(xiàn)金持有總成現(xiàn)金持有總成本本 0機會成本交易成本現(xiàn)金置存量 N現(xiàn)金最佳持有量總成本現(xiàn)金成本圖圖8-3確定現(xiàn)金持有量的存貨模式確定現(xiàn)金持有量的存貨模式 計算公式(/2)( /)TCNiT Nb 現(xiàn)金持有成本現(xiàn)金持有成本最低現(xiàn)最低現(xiàn)金持有總成本金持有總成本*2TCTbi使TC最小的現(xiàn)金持有量(N*)（微分求導(dǎo)）最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量*2TbNi 3. 3. 隨機模式隨機模式 又稱米勒又稱米勒奧爾模式或統(tǒng)計模式，由米勒（奧爾模式或統(tǒng)計模式，

11、由米勒（Merton Merton MillerMiller）和奧爾（）和奧爾（Daniel OrrDaniel Orr）19661966年創(chuàng)建，是運用年創(chuàng)建，是運用控制理論來確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。控制理論來確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。 假設(shè)現(xiàn)金支出隨機波動，無法事先預(yù)計，但企業(yè)可根假設(shè)現(xiàn)金支出隨機波動，無法事先預(yù)計，但企業(yè)可根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，制定一個現(xiàn)金持有量的控制據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，制定一個現(xiàn)金持有量的控制區(qū)域。區(qū)域。R 計算公式 在米勒在米勒- -奧爾現(xiàn)金管理模型中，當(dāng)給定奧爾現(xiàn)金管理模型中，當(dāng)給定L L時，相關(guān)的計時，相關(guān)的計算公式如下：算公式如下：上限（H）的現(xiàn)金余額LRH23

12、 2334FRLiF：每次證券轉(zhuǎn)換 的交易成本2：每日凈現(xiàn)金 流量的方差K：日利率 （按日計算的機 會成本）控制下限L：主要取決于每日最低現(xiàn)金需要量、有價證券變現(xiàn)所需的時間和管理人員的風(fēng)險傾向，可根據(jù)經(jīng)驗數(shù)據(jù)確定。4. 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式賒購原材料 存貨周轉(zhuǎn)期賒銷商品 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期收回貨款 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期支付材料款（現(xiàn)金流出）收回現(xiàn)金（現(xiàn)金流入）應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期來確定最佳現(xiàn)金持有量的模式。根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期來確定最佳現(xiàn)金持有量的模式。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期越短，則企業(yè)的現(xiàn)金持有量就越小。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)期越短，則企業(yè)的現(xiàn)金持有量就越小。 最佳現(xiàn)金持有量（企業(yè)年

13、現(xiàn)金需求總額最佳現(xiàn)金持有量（企業(yè)年現(xiàn)金需求總額/360）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期8.2.3 8.2.3 現(xiàn)金日常管理現(xiàn)金日常管理 1 1加速收款加速收款 加速收款主要是盡可能縮短從客戶匯款或開出支票到企業(yè)收到加速收款主要是盡可能縮短從客戶匯款或開出支票到企業(yè)收到客戶匯款或?qū)⒅眱冬F(xiàn)的過程，常用方法有：客戶匯款或?qū)⒅眱冬F(xiàn)的過程，常用方法有： （1 1）郵政信箱法）郵政信箱法 （2 2）銀行業(yè)務(wù)集中法）銀行業(yè)務(wù)集中法 2 2延期支付延期支付 （1 1）使用現(xiàn)金浮游量）使用現(xiàn)金浮游量 （2 2）推遲支付應(yīng)付款）推遲支付應(yīng)付款 （3）采用匯票付款 3 3閑置現(xiàn)金的投資閑置現(xiàn)金的投資 現(xiàn)金管理的目的首先是

14、保證交易及預(yù)防性的現(xiàn)金需求，其次才現(xiàn)金管理的目的首先是保證交易及預(yù)防性的現(xiàn)金需求，其次才是使其獲得最大的收益。這兩個目的就要求企業(yè)把閑置的現(xiàn)金投是使其獲得最大的收益。這兩個目的就要求企業(yè)把閑置的現(xiàn)金投入到流動性高、風(fēng)險低、交易期限短的金融工具上。入到流動性高、風(fēng)險低、交易期限短的金融工具上。 以美國為例，在貨幣市場上，主要的金融工具有：國庫券、商業(yè)以美國為例，在貨幣市場上，主要的金融工具有：國庫券、商業(yè)匯票、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購協(xié)議、期貨期權(quán)及匯票、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購協(xié)議、期貨期權(quán)及其衍生工具等。其衍生工具等。應(yīng)收賬款是指是指企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞企業(yè)因

15、對外賒銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項 權(quán) 衡實行賒銷擴(kuò)大銷售、減少存貨、增加利潤增加經(jīng)營風(fēng)險增加經(jīng)營風(fēng)險加大加大信用成本信用成本公司持有應(yīng)收賬款所付出的代價 8.3 8.3 應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理1. 應(yīng)收賬款的功能應(yīng)收賬款的功能2. 應(yīng)收賬款的成本應(yīng)收賬款的成本（1）機會成本 企業(yè)因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入企業(yè)因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入 計算公式：應(yīng)收賬款的機會成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金資金成本率計算應(yīng)收賬款平均余額變動成本率 變動成本/銷售收入年賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率日歷天數(shù)(360)/平均

16、收賬天數(shù)通常按有價證券利息率計算 2. 管理成本應(yīng)收賬款的成本=機會成本+管理成本+壞賬成本 3. 壞賬成本壞賬成本公司對應(yīng)收賬款進(jìn)行而發(fā)生的各種支出。包括調(diào)查顧客公司對應(yīng)收賬款進(jìn)行而發(fā)生的各種支出。包括調(diào)查顧客信用情況的費用、收集各種信息的費用、賬簿的記錄費信用情況的費用、收集各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用和其他費用用、收賬費用和其他費用 在應(yīng)收賬款一定數(shù)量范圍內(nèi)，管理成本一般為固定成本在應(yīng)收賬款一定數(shù)量范圍內(nèi)，管理成本一般為固定成本 由于債務(wù)人破產(chǎn)、解散、財務(wù)狀況惡化或其他種種原因而導(dǎo)致公司無法收回應(yīng)收賬款所產(chǎn)生的損失。 8.3.2 8.3.2 信用政策信用政策 1 1信用標(biāo)準(zhǔn)信

17、用標(biāo)準(zhǔn)（1）品德(C Character)客戶愿意履行其付款承諾的可客戶愿意履行其付款承諾的可能性能性 （2）能力(C Capacity)客戶償還貨款的能力客戶償還貨款的能力 （3）資本(C Capital)客戶的企業(yè)的財務(wù)狀況客戶的企業(yè)的財務(wù)狀況 （4）抵押品(C Collateral)客戶提供的在其無力償還債務(wù)或拒絕償還債務(wù)時可以用于抵押的財產(chǎn) （5）條件(C Condition)可能影響客戶償債能力的各種社會經(jīng)濟(jì)形勢及其他情況 2. 2. 信用條件信用條件（1 1）信用期限）信用期限 信用期限是企業(yè)為顧客規(guī)定的最長付款時間。信用期限是企業(yè)為顧客規(guī)定的最長付款時間。延長信用期限延長信用期限

18、擴(kuò)大銷售擴(kuò)大銷售增加收益增加收益權(quán)衡權(quán)衡 增加機會成本增加機會成本 增加管理成本及壞賬成本增加管理成本及壞賬成本【例8-6】某企業(yè)預(yù)測年度賒銷額為1200萬元，其信用條件是n/30，變動成本率45%，資本成本率10%。假定企業(yè)收賬政策不變，固定成本總額不變。該企業(yè)準(zhǔn)備了三個信用期限的備選方案：A方案是維持n/30的信用條件；B方案是將信用條件放寬至n/60；C方案是將信用條件放寬至n/90。為各備選估計的賒銷水平、壞賬損失率和收賬費用等有關(guān)數(shù)據(jù)如下項 目A方案B方案C方案年賒銷額120013201400平均收賬天數(shù)306090應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率36030=1236060=636090=4應(yīng)收賬款平

19、均余額120012=100132060=22014004=350維持賒銷業(yè)務(wù)所需資金10045%=4522045%=9935045%=157.5壞賬損失率2%3%6%壞賬損失12002%=2413203%=39.614006%=84收賬費用244080項 目A方案B方案C方案年賒銷額120013201400變動成本540594630扣減信用成本前的收益660726770信用成本：應(yīng)收賬款機會成本4510%=4.59910%=9.9157.510%=15.75壞賬損失2439.684收賬費用244080小計52.589.5179.75扣減信用成本后的收益607.5636.5590.25（2 2）

20、現(xiàn)金折扣和折扣期限）現(xiàn)金折扣和折扣期限現(xiàn)金折扣是在顧客提前付款時給予的優(yōu)惠，一般為發(fā)票現(xiàn)金折扣是在顧客提前付款時給予的優(yōu)惠，一般為發(fā)票金額的金額的1%1%5%5%。折扣期限是為顧客規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。折扣期限是為顧客規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣的付款時間。一般情況下折扣期限越短，折扣率越大一般情況下折扣期限越短，折扣率越大提供現(xiàn)金折扣提供現(xiàn)金折扣抵減收入降低收益權(quán)權(quán) 衡衡降低信用成本【例8-7】仍以上例資料為例，若企業(yè)為加速應(yīng)收賬款的回收，決定在B方案的基礎(chǔ)上將信用條件改為“2/10，1/20，n/60”（D方案），估計約有60%的客戶會利用2%的折扣；15%的客戶利用1%的折扣。壞賬損失

21、率降為1%，收賬費用降為30萬元。則D方案的機會成本、壞賬損失和現(xiàn)金折扣計算如下： 平均收賬天數(shù)=60%10+15%20+（1-60%-15%）60=24（天）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=36024=15（次）應(yīng)收賬款平均余額=132015=88（萬元）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=8845%=39.6（萬元）應(yīng)收賬款的機會成本=39.610%=3.96（萬元）壞賬損失=13201%=13.2（萬元）現(xiàn)金折扣=1320（2%60%+1%15%）=17.82（萬元）根據(jù)上述指標(biāo)，可計算D方案的收益：扣減信用成本前的收益=年賒銷額（1-變動成本率）-現(xiàn)金折扣 =1320（1-45%）-17.82 =708.1（萬

22、元）扣減信用成本前的收益=扣減信用成本前的收益-機會成本-壞賬損失-收賬費用 =708.1-3.96-13.2-30 =660.94（萬元）計算結(jié)果表明，相對于B方案，D方案的收益增加24.44萬元，因此，應(yīng)最終選擇D方案，實行現(xiàn)金折扣政策。 3. 3. 收賬政策收賬政策積極收賬政策利：減少收賬費用弊：增加壞賬損失 增加資金占用消極收賬政策利：減少壞賬損失 減少資金占用弊：增加收賬費用 收賬政策：收賬政策：企業(yè)針對客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付企業(yè)針對客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的策略和措施賬款所采取的策略和措施 權(quán) 衡 收賬政策決策收賬政策決策8.3.3 8.3.3 應(yīng)收賬款日常

23、管理應(yīng)收賬款日常管理 1 1加強應(yīng)收賬款追蹤分析加強應(yīng)收賬款追蹤分析 企業(yè)要對賒購者的信用品質(zhì)、償付能力進(jìn)行深入調(diào)查，分析客戶企業(yè)要對賒購者的信用品質(zhì)、償付能力進(jìn)行深入調(diào)查，分析客戶現(xiàn)金的持有量與調(diào)劑程度能否滿足兌現(xiàn)的需要?，F(xiàn)金的持有量與調(diào)劑程度能否滿足兌現(xiàn)的需要。 將掛賬金額大、信用品質(zhì)差的客戶的欠款作為考察的重點。將掛賬金額大、信用品質(zhì)差的客戶的欠款作為考察的重點。 2 2重視應(yīng)收賬款賬齡分析重視應(yīng)收賬款賬齡分析 逾期拖欠賬款時間越長，成為壞賬的可能性也就越高。逾期拖欠賬款時間越長，成為壞賬的可能性也就越高。 做好應(yīng)收賬款的賬齡分析，努力提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率。做好應(yīng)收賬款的賬齡分析，努力

24、提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率。 3 3重視應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換問題重視應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換問題 應(yīng)收賬款變現(xiàn)會給企業(yè)帶來額外的負(fù)擔(dān)應(yīng)收賬款變現(xiàn)會給企業(yè)帶來額外的負(fù)擔(dān) 4 4建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度 壞賬損失的發(fā)生總是不可避免的壞賬損失的發(fā)生總是不可避免的 要遵循穩(wěn)健性原則，對壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，建立彌要遵循穩(wěn)健性原則，對壞賬損失的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，建立彌補壞賬損失的準(zhǔn)備金制度，以促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。補壞賬損失的準(zhǔn)備金制度，以促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。 5 5加強收賬的日常管理加強收賬的日常管理 在收款的過程中，應(yīng)妥善考慮收賬成本等因素，制定好收賬計劃在收款的過程中，應(yīng)妥善考慮收賬成本等因素

25、，制定好收賬計劃，掌握好寬嚴(yán)界限。通常，收款的程序是：（，掌握好寬嚴(yán)界限。通常，收款的程序是：（1 1）確定是否在信用）確定是否在信用期；（期；（2 2）分析超過信用期的時間；（）分析超過信用期的時間；（3 3）電話催款；（）電話催款；（4 4）派人催）派人催款；（款；（5 5）法律訴訟。常見的討債方法有講理法、惻隱術(shù)法、疲勞）法律訴訟。常見的討債方法有講理法、惻隱術(shù)法、疲勞戰(zhàn)法、激將法、軟硬術(shù)法等。戰(zhàn)法、激將法、軟硬術(shù)法等。8.4.1 8.4.1 存貨的功能與成本存貨的功能與成本 1. 1. 存貨的功能存貨的功能 （1 1）保證正常生產(chǎn)）保證正常生產(chǎn) （2 2）適應(yīng)市場變化）適應(yīng)市場變化 （

26、3 3）降低進(jìn)貨成本）降低進(jìn)貨成本 2. 2. 存貨的成本存貨的成本 （1 1）采購成本：）采購成本：由買價、運雜費等構(gòu)成的由買價、運雜費等構(gòu)成的 （2 2）訂貨成本：）訂貨成本：為訂購材料、商品而發(fā)生的成本為訂購材料、商品而發(fā)生的成本 （3 3）儲存成本：）儲存成本：物資儲存過程中發(fā)生的費用物資儲存過程中發(fā)生的費用 （4 4）缺貨成本：）缺貨成本：存貨供應(yīng)中斷而造成的損失存貨供應(yīng)中斷而造成的損失8.4 8.4 存貨管理存貨管理8.4.2 8.4.2 存貨的日?？刂拼尕浀娜粘？刂?1. 1. 存貨儲存期控制存貨儲存期控制 存貨儲存期控制包括存貨保本儲存期控制和保存貨儲存期控制包括存貨保本儲存期

27、控制和保利儲存期控制兩項內(nèi)容，其計算公式為：利儲存期控制兩項內(nèi)容，其計算公式為：存貨保本儲存天數(shù)存貨保本儲存天數(shù)=(=(毛利毛利- -固定儲存費固定儲存費- -銷售稅銷售稅金及附加金及附加) )每日變動儲存費每日變動儲存費 存貨保利儲存天數(shù)存貨保利儲存天數(shù)=(=(毛利毛利- -固定儲存費固定儲存費- -銷售稅銷售稅金及附加金及附加- -目標(biāo)利潤目標(biāo)利潤) )每日變動儲存費每日變動儲存費 【例8-8】某商場購進(jìn)A商品2000件，單位進(jìn)價（不含增值稅）100元，單位售價120元（不含增值稅），經(jīng)銷該商品的一次性費用20000元，若該款均來自銀行貸款，年利率10.8%，該批存貨的月保管費用率3，銷售

28、稅金及附加1600元，計算存貨保本儲存天數(shù)和存貨保利儲存天數(shù)(企業(yè)要求3%的投資利潤率)。存貨保本儲存天數(shù)的計算：每日變動儲存費=購進(jìn)批量購進(jìn)單價日變動儲存費用率 =2000100（10.8%360+330）=80(元)存貨保本儲存天數(shù)=(毛利-固定儲存費-銷售稅金及附加)每日變動儲存費 =（120-100）2000-20000-1600 80=230（天）存貨保利儲存天數(shù)的計算：目標(biāo)利潤=投資額投資利潤率=20001003%=6000（元）存貨保利儲存天數(shù)=(毛利-固定儲存費-銷售稅金及附加-目標(biāo)利潤)每日變動儲存費=(120-100) 2000-20000-1600-600080=155（

29、天）2. 2. 經(jīng)濟(jì)批量法經(jīng)濟(jì)批量法（1 1）經(jīng)濟(jì)批量基本模型）經(jīng)濟(jì)批量基本模型 經(jīng)濟(jì)批量基本模型以如下假設(shè)為前提：經(jīng)濟(jì)批量基本模型以如下假設(shè)為前提： 1 1）企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨；）企業(yè)能夠及時補充存貨，即需要訂貨時便可立即取得存貨； 2 2）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫；）能集中到貨，而不是陸續(xù)入庫； 3 3）不允許缺貨，即無缺貨成本；）不允許缺貨，即無缺貨成本； 4 4）需求量穩(wěn)定，且能預(yù)測；）需求量穩(wěn)定，且能預(yù)測； 5 5）存貨單價不變；）存貨單價不變； 6 6）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因為現(xiàn)金短缺而影響存貨；）企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因為現(xiàn)金短缺而影響存貨； 7 7）

30、所需存貨市場供應(yīng)充足。）所需存貨市場供應(yīng)充足。*2cD KQKCKDKQTC2)(*KDKQDNC2*經(jīng)濟(jì)批量： 經(jīng)濟(jì)批量下的存貨總成本： 最佳訂貨次數(shù)： 在設(shè)定上述條件后，存貨相關(guān)總成本的公式簡化為： 存貨總成本的公式為： 2CDQTCKKQTC0 （2 2）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型）有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)批量模型大批量采購在價格上有一定的優(yōu)惠。 【例8-10】假設(shè)前例中每件價格（U）為10元，但如果一次訂購大于或等于600件，可給予2%的批量折扣（z），問應(yīng)以大批量訂貨否？1）按經(jīng)濟(jì)批量采購，不取得數(shù)量折扣2）不按經(jīng)濟(jì)批量采購，取得數(shù)量折扣。若想取得數(shù)量折扣，必須按600件采購CDQTCKK(1

31、200/400)400(400/2) 6 1200 1014400Q2DU 元CDQTCKK(1)Q2(1200/600) 400(600/2) 6 1200 10 (1 2%)14360DUz 元（3 3）允許缺貨時的經(jīng)濟(jì)批量模型）允許缺貨時的經(jīng)濟(jì)批量模型對可能的缺貨成本（KS）加以考慮ssccKKKKDK2Q*ssccsKkKQ*S缺貨量：（4 4）訂貨期提前）訂貨期提前在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時，尚有存貨的庫存量，稱為再訂貨點，用R表示。它的數(shù)量等于交貨時間（L）和每日平均用量（d）和乘積。R=Ld（5 5）陸續(xù)進(jìn)貨模型）陸續(xù)進(jìn)貨模型設(shè)每日送貨量為P，每日需用量d，則送貨期

32、為Q/P，送貨期內(nèi)的耗用量為Q/Pd。由于存貨邊送邊用，故每批送完時，最高庫存量為QQ/Pd。平均存貨量為： )1 (2)(21PdQdPQQ與批量有關(guān)的存貨總成本為：)1 (2PdQKKQDTCc)(2*dPPKDKQcp（6 6）保險儲備模型）保險儲備模型不確定性因素的存在，要求企業(yè)持有一定的保險儲備量（B），以防止供應(yīng)延誤、存貨短缺等造成的損失。此時，存貨再訂貨點變?yōu)椋篟=Ld+BcsBSKBNSKCCBSTC),(通過計算不同保險儲備量B下的TC（S, B)并相互比較，TC (S, B)最小時的保險儲備量即為最佳保險儲備量。 【例8-14】假設(shè)某公司每年需對外購零件3600件，該零件單

33、位儲存變動成本20元，一次訂貨成本25元，單位缺貨成本100元。經(jīng)預(yù)測，在交貨間隔期內(nèi)的需要量及其概率如下： 需要量（件）5060708090概率0.10.20.40.20.1可供選擇的保險儲備方案為0件、10件和20件。3.3.存貨存貨ABCABC分類管理分類管理 存貨ABC分類管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A、B、C三類，分別實行分品種重點管理（A）、分類別一般控制（B）和按總額靈活掌握（C）的存貨管理方法。（1 1）存貨）存貨ABCABC分類的標(biāo)準(zhǔn)分類的標(biāo)準(zhǔn)分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：金額標(biāo)準(zhǔn)和品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)各類存貨的特點是：A類金額巨大、數(shù)量較少；B類金額一般、數(shù)量相對較多；C類品

34、種數(shù)量繁多，但金額卻很小。一般而言，三類存貨金額之比為70%：20%：10%。（2 2）存貨）存貨ABCABC控制的步驟控制的步驟1 1）列示企業(yè)全部存貨的明細(xì)表，計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（）列示企業(yè)全部存貨的明細(xì)表，計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為一般為1 1年）的資金占用額；年）的資金占用額；2 2）計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，按照）計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，按照金額標(biāo)志由大到小進(jìn)行排序并累加金額百分比，編成表格；金額標(biāo)志由大到小進(jìn)行排序并累加金額百分比，編成表格；3 3）根據(jù)事先測定好的標(biāo)準(zhǔn)，把最主要的存貨劃為）根據(jù)事先測定好的標(biāo)準(zhǔn)，把最

35、主要的存貨劃為A A類，把一般存貨類，把一般存貨劃為劃為B B類，把不重要的存貨劃為類，把不重要的存貨劃為C C類，并畫圖表示出來。一般而言類，并畫圖表示出來。一般而言，當(dāng)金額百分比累加到，當(dāng)金額百分比累加到70%70%左右時，以上存貨為左右時，以上存貨為A A類；百分比在類；百分比在7090%7090%之間的存貨為之間的存貨為B B類，其余為類，其余為C C類。類。4 4）對）對A A類存貨進(jìn)行重點規(guī)劃和控制，對類存貨進(jìn)行重點規(guī)劃和控制，對B B類存貨進(jìn)行次重點管理，類存貨進(jìn)行次重點管理，對對C C類存貨只進(jìn)行一般管理。類存貨只進(jìn)行一般管理。8.4.3 8.4.3 存貨管理的變革存貨管理的變革1