公司財務習題17

1、第一章 公司財務總論一、單項選擇題1財務管理的核心是 A財務決策 B.財務預測 C.財務控制 D.財務分析2債務人未能按時支付本金、利息，債權人承擔的風險是 A流動性風險 B.期限風險 C.違約風險 D.通貨膨脹風險3下列不屬于財務活動內容的是 A融資活動 B.投資活動 C.分配活動 D.決策活動4股東不經(jīng)債權人的同意而迫使管理當局發(fā)行新債致使舊債價值下降，舊債價值下降的原因是 A公司破產可能性加大 B.公司股本相對減少C公司經(jīng)營難度加大 D.公司現(xiàn)金流轉有問題5公司價值是指 A帳面資產總價值 B. 公司的公平市場價值 C.企業(yè)凈資產價值 D資產報酬率 6與利潤最大化相比，每股利潤最大化 A考

2、慮了資金時間價值 B.考慮了風險因素 C.能避免企業(yè)短期行為 D能揭示不同企業(yè)或同一企業(yè)不同期間盈利水平的差異 7國家與企業(yè)之間的財務關系主要體現(xiàn)為 A強制無償?shù)姆峙潢P系 B.所有權關系 C.債權債務關系 D.資金結算關系8財務管理環(huán)節(jié)不包括 A預測 B.決策 C.核算 D.分析9對企業(yè)凈資產的分配權是 A政府的權力 B.所有者的權利 C.債務人的權利 D.經(jīng)營者的權利二、多項選擇題1企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點有 A考慮了資金的時間價值 B.考慮了投資的風險價值C.反映了企業(yè)保值增值的要求 D.有利于克服管理上的片面性和短期行為E.有利社會資源合理配置2債權人防止股東通過經(jīng)營者傷害其利益的措施有

3、 A提前收回投資 B.參與企業(yè)經(jīng)營管理 C.解聘經(jīng)營者 D .不再增加放貸E.在借款合同中規(guī)定限制性條款3承擔有限責任的企業(yè)有 A獨資公司 B.合伙企業(yè) C.股份有限公司D有限責任公司 E.國有獨資公司4按利率的形成機制不同，利率可分為 A基準利率 B.套算利率 C.市場利率 D.法定利率 E.固定利率5財務預測的主要任務在于 A測算各項經(jīng)營方案的經(jīng)濟效益 B.預計財務收支的變化C測定各項定額和標準 D.分析和評價財務狀況E協(xié)調財務能力，組織綜合平衡6影響純粹利率高低的因素有 A通貨膨脹 B.資金供求關系 C.平均利潤率 D.國家調節(jié) E.風險報酬7公司制企業(yè)比其他企業(yè)的優(yōu)點有 A投資人數(shù)不受

4、限制 B.籌資便利 C.公司承擔有限責任D利潤分配不受限制 E.開辦容易，信用較佳8企業(yè)資金的特點有 A處于再生產過程中 B.必須以貨幣形態(tài)存在C以貨幣或實物形態(tài)存在 D.體現(xiàn)財產物資的價值方面E.資金的實質是再生產中的價值，體現(xiàn)人與人之間關系三、判斷題1企業(yè)目標就是財務管理目標。 2資金的實質是再生產過程中運動著的價值，資金運動的實質體現(xiàn)人與人之間的經(jīng)濟利益關系。 3營運資金周轉與生產經(jīng)營周期具有一致性。 4企業(yè)繳納所得稅是國家參與利潤分配的一種形式。 5企業(yè)與債務人之間的財務關系是一種債務債權關系。 6企業(yè)內部形成的資金結算關系體現(xiàn)個人與集體之間的利益關系。 7經(jīng)營者和所有者的矛盾源于不同

5、的財務目標。 8解聘是一種市場約束行為。 9股份有限公司是我國建立現(xiàn)代企業(yè)制度中企業(yè)的主要組織形式。 10財務人員熟悉稅收法律目的在于進行稅收籌劃，合理避稅。 第二章 財務估價一單項選擇題1不影響遞延年金終值計算的因素有 A遞延期 B.利率 C.期限 D.年金2假設以8%的年利率借款50 000元投資于某個壽命為5年的項目，為使得項目有利可圖，每年的本利的收回至少為 A10 000元 B.12 522.90元 C.12 052.70元 D.13 120.80元3當市場利率上升時，長期債券價格的下降幅度 短期債券的下降幅度。A大于 B.小于 C.等于 D.不一定4有一項年金，前三年無流入，后五年

6、每年年初流入500元，假定年利率10%，其現(xiàn)值為 A1 994.59元 B.1 565.68元 C.1 813.48元 D.1 423.21元5普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎上，期數(shù)減少1，系數(shù)加1的結果在數(shù)值上等于 A普通年金現(xiàn)值系數(shù) B.預付年金現(xiàn)值系數(shù)C普通年金終值系數(shù) D.預付年金終值系數(shù)6影響經(jīng)營風險的因素有 A原材料供應 B.技術水平和生產成本C產品質量與性價比 D.營銷策略7財務風險產生的原因在于 A通貨膨脹 B.產業(yè)政策 C.籌資決策 D.生產決策8對于多方案擇優(yōu)，決策者可以根據(jù) 判斷方案取舍。A預期收益率 B.方案預期收益標準差C.方案預期收益標準離差率 D.風險和收益的權衡9標準離

7、差率反映 A方案預期報酬率 B.風險報酬率C.預期報酬率離散程度 D.決策方案的相對風險程度10.無通貨膨脹時，可用政府債券利率表現(xiàn)時間價值是因為 A政府債券無風險 B.政府債券風險小，幾乎無違約風險C政府債券利率就是社會平均資金利潤率D政府債券利息計算與時間價值計算方法相同11避免違約風險的方法是( )。A分散債券的到期日B投資預期報酬率會上升的資產C不買質量差的債券D購買長期債券12某企業(yè)于1996年4月l日以10000元購得面額為10000元的新發(fā)行債券，票面利率12%，兩年后一次還本付息，每年支付一次利息，該公司若持有該債券至到期日，其到期收益率為( )。A12B16C8D1013已知

8、某證券的系數(shù)等于1，則表明該證券 ( )。A無風險B有非常低的風險C與金融市場所有證券平均風險一致D比金融市場所有證券平均風險大1倍14浮動利率債券是根據(jù)( )定期調整的中、長期債券。A票面利率 B市場利率C同業(yè)拆放利率D保值貼補率15無法在短期內以合理價格賣掉資產的風險為 ( )。A再投資風險B違約風險C利率變動風險D變現(xiàn)力風險16某種股票為固定成長股票，年增長率為5，預期一年后的股利為6元，現(xiàn)行國庫券的收益率為11，平均風險股票的必要收益率等于16，而該股票的貝他系數(shù)為1.2，那么，該股票的價值為( )。A50B33C45D3017避免再投資風險的方法是( )。A分散債券的到期日B投資預期

9、報酬率會上升的資產C不買質量差的債券D購買長期債券18投資短期證券的投資者最關心的是( )。A發(fā)行公司的經(jīng)營理財狀況的變動趨勢B證券市場的現(xiàn)時指數(shù)C發(fā)行公司當期可分派的收益D證券市場價格的變動19如果組合中包括了全部股票，則投資人( )。A只承擔市場風險B只承擔特有風險C只承擔非系統(tǒng)風險D不承擔系統(tǒng)風險20債券的價值有兩部分構成，一是各期利息的現(xiàn)值，二是( )的現(xiàn)值。A票面利率B購入價格C票面價值D市場價格21A公司發(fā)行面值為1000元，票面利率10，期限五年，且到期一次還本付息(單利計息)的債券，發(fā)行價格為1050元，B投資者有能力投資，但想獲得8以上的投資報酬率，則B投資者投資該債券的投資

10、報酬率為( )。A8B7.4C8.25D1022當市場利率上升時，長期固定利率債券價格的下降幅度( )短期債券的下降幅度。A大于B小于C等于D不確定23某企業(yè)于1996年4月1日以950元購得面額為1000元的新發(fā)行債券，票面利率12，每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，其到期收益率為( )。A高于12B小于12C等于12D難以確定24當股票投資期望收益率等于無風險投資收益率時，風險系數(shù)應( )。A大于1B等于1C小于1D等于025非系統(tǒng)風險( )。A歸因于廣泛的價格趨勢和事件B歸因于某一投資企業(yè)特有的價格因素或事件C不能通過投資組合得以分散D通常是以系數(shù)進行衡量二多項選擇題1

11、下列表述不正確的有 A普通年金現(xiàn)值系數(shù)與終值系數(shù)互為倒數(shù)B復利現(xiàn)值系數(shù)與復利終值系數(shù)互為倒數(shù)C普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)是償債基金系數(shù)D普通年金現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)是投資回收系數(shù)E一次性收付資金的終值與現(xiàn)值互為倒數(shù)2實際利率等于名義利率時，下列說法正確的有 A單利計息 B.復利計息 C.每年復利計息期一次D每年復利計息期多于一次 E.每年計息期少于一次3遞延年金具有下列特點 A第一期無收支 B.無終值 C.現(xiàn)值與遞延期有關D.終值與遞延期無關 E.計算現(xiàn)值的方法與普通年金相同4關于投資者要求的預期報酬率，下列說法正確的有 A風險程度越高，要求的報酬率越高 B.無風險報酬率越高，要求的期望報酬率越高C社會

12、平均利潤率越高，要求的期望報酬率越高D投資者中偏好風險的人越多，高風險項目預期報酬率越高E風險報酬率越高，預期報酬率越高5下列公式正確的有 6影響資金時間價值大小的因素有 A資本額 B.利率 C.期限 D.計息方式 E.風險大小7下列導致企業(yè)特有風險的因素有 A經(jīng)濟衰退 B.通貨膨脹 C.罷工 D.訴訟失敗 E.失去銷售市場8對于資金時間價值，下列說法正確的是 A指一定量資金在不同時點上的價值量的差額B資金在使用過程中才會隨時間推移而增值 C.凡是資金皆具時間價值屬性D其實質是資金所有者讓渡資金使用權而參與社會財富分配的一種形式E在價值量上相當于無風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率9下列

13、說法中正確的是( )。A票面利率不能作為評價債券收益的標準B即使票面利率相同的兩種債券，由于付息方式不同，投資人的實際經(jīng)濟利益亦有差別C如不考慮風險，債券價值大于市價時，買進該債券是合算的。D債券以何種方式發(fā)行最主要是取決于票面利率與市場利率的一致程度E債券到期收益率是能使未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值等于買入價格的貼現(xiàn)率10資金時間價值可用 表示。A純利率 B.社會平均利潤率 C.無通貨膨脹條件下國債利率D無通貨膨脹條件下，無風險報酬率 E.一年期銀行貸款利率11股票預期報酬率包括( )。A預期股利收益率B預期股利增長率C預期資本利得收益率D預期資本利得增長率12下列關于貝他系數(shù)的表述中正確的有( )。A

14、貝他系數(shù)越大，說明風險越大B某股票的貝他系數(shù)等于1，則它的風險與整個市場的平均風險相同C某股票的貝他系數(shù)等于2，則它的風險程度是股票市場的平均風險的2倍D某股票的貝他系數(shù)是0.5，則它的風險程度是股票市場的平均風險的一半13從財務管理角度看，政府債券不同于企業(yè)債券的特點包括( )。A流動性強B抵押代用率高C可享受免稅優(yōu)惠D違約風險大14下列風險中，一般固定利率債券比變動利率債券風險大。( )A違約風險B利率風險C購買力風險D變現(xiàn)力風險E再投資風險15相對股票投資而言，債券投資的優(yōu)點有( )。A本金安全性高B收入穩(wěn)定性強C購買力風險低D擁有管理權16下列哪些因素變動會影響債券到期收益率 ( )。

15、A債券面值B票面利率C市場利率D債券購買價格17下列表述正確的是( )。A對于分期付息的債券，當期限接近到期日時，債券價值向面值回歸B債券價值的高低受利息支付的方式影響C一般而言債券期限越長，其利率風險越小D當市場利率上升時，債券價值會下降18關于投資者要求的投資報酬率，下列說法中正確的有( )。A風險程度越高，要求的報酬率越低B無風險報酬率越高，要求的報酬率越高C無風險報酬率越低，要求的報酬率越高D風險程度、無風險報酬率越高，要求的報酬率越高E它是一種機會成本19關于股票或股票組合的貝他系數(shù)，下列說法中正確的是( )。A股票的貝他系數(shù)反映個別股票相對于平均風險股票的變異程度B股票組合的貝他系

16、數(shù)反映股票投資組合相對于平均風險股票的變異程度C股票組合的貝他系數(shù)是構成組合的個股貝他系數(shù)的加權平均數(shù)D股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的系統(tǒng)風險E股票的貝他系數(shù)衡量個別股票的非系統(tǒng)風險20按照資本資產定價模式，影響特定股票預期收益率的因素有( )。A無風險的收益率B平均風險股票的必要收益率C特定股票的貝他系數(shù)D經(jīng)營杠桿系數(shù)E財務杠桿系數(shù)三判斷題1資金時間價值以商品經(jīng)濟的高度發(fā)展和借貸關系的普遍存在為前提或存在基礎，它是一個客觀存在的經(jīng)濟范疇。 2年金是指定期、等額的系列收支。 3資本回收系數(shù)可直接查表或利用普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)求得。 4即付年金現(xiàn)值系數(shù)可查閱年金現(xiàn)值系數(shù)表得n+1值，然后減1求得

17、。 5遞延年金無終值，其現(xiàn)值與遞延期無關。 6名義利率與實際利率都是指年利率，區(qū)別在于前者在一年內多次計息。 7風險是指某一行為結果具有多樣性，財務角度看風險是指無法實現(xiàn)預期報酬率的可能性。風險帶來損失，因此人們厭惡風險。 89.11世貿大廈被炸導致美國經(jīng)濟復蘇延緩，這種風險無法通過多角化投資分散。 9經(jīng)營風險是指因生產經(jīng)營方面的原因給企業(yè)盈利帶的不確定性，財務風險是指由于舉債給企業(yè)財務成果帶來的不確定性，它們共同構成企業(yè)特別風險，企業(yè)肯定存在經(jīng)營風險，但未必存在財務風險。 10對于單一方案，決策準則是在預期收益率一定時，選擇標準差（率）小的方案；而對于多方案，決策準則是根據(jù)對風險的態(tài)度，權衡

18、風險與收益。 11從統(tǒng)計學上可以證明，幾種商品的利潤率和風險是獨立的或是不完全相關的。在這種情況下，企業(yè)的總利潤率的風險并不能夠因多種經(jīng)營而減少。( ) 12違約風險和購買力風險都可以通過投資于優(yōu)質債券的辦法來避免。( )13如果債券不是分期付息，而是到期時一次還本付息，那么平價發(fā)行債券，其到期收益率與票面利率相同。( )14在通貨膨脹期間，一般說來，預期報酬率會上升的資產，其購買力風險會高于報酬率固定的資產。( )15為了減少投資者的利率風險，浮動利率債券一般規(guī)定有最低的利率。( )16當市場利率以更大幅度變動時，固定利率債券要比浮動利率債券承擔更大的風險。( )17債券的到期時間與違約風險

19、成正比，與利率風險成反比。( )18當發(fā)生通貨膨脹時，普通股票的投資者要比收益長期固定的債券投資者承擔更大的風險。 ( )19如果不考慮影響股價的其它因素，零成長股票的價值與市場利率成反比，與預期股利成正比。 ( ) 20長期債券與短期債券相比，其投資風險和籌資風險均很大。( )四計算分析題1甲投資項目的年利率為8%，每季度復利一次，試計算：(1)甲投資項目的實際年利率是多少？(2)乙投資項目每月復利一次，如果要與甲投資項目的實際利率相等，則其名義利率是多少？2某人在2002年1月1日存入銀行1000元，年利率為10%。要求計算：（1）每年復利一次，2005年1月1日存款賬戶余額是多少？（2）

20、每季度復利一次，2005年1月1日存賬戶余額是多少？（3）若1000元，分別在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年復利一次，求2005年1月1日存款賬戶余額。（4）假定分4年存入相等金額，為了達到第一問所得到的賬戶余額，每期應存入多少金額？（5）假定第三問為每季度復利一次，2005年1月1日存賬戶余額是多少？（6）假定第四問改為每季度復利一次，每年應存入多收金額？3某公司有一項付款業(yè)務，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付10萬元，一次性結清。乙方案：分3年付款，13年各年初的付款額分別為3萬元、4萬元、4萬元。假定年利率為10%。要

21、求：按現(xiàn)值計算，從甲乙兩方案中選優(yōu)。4A、B兩個投資項目，投資額均為10000元，其收益的概率的分布為：概率A項目收益B項目收益0.22 000元3 500元0.51 000元1 000元0.3500元- 500元要求：（1）計算A、B項目的期望收益；（2）計算A、B項目的標準離差；（3）計算A、B項目的標準離差率；（4）判斷兩個方案的優(yōu)劣。5A企業(yè)×2年7月1日購買某公司×1年1月1日發(fā)行的面值為10萬元，票面利率8，期限5年，每半年付息一次的債券，若此時市場利率為10，計算該債券價值。若該債券此時市價為94000元，是否值得購買?如果按債券價格購入該債券，此時購買債券的

22、到期收益率是多少?6ABC企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票。現(xiàn)有甲公司股票和乙公司股票可供選擇，已知甲公司股票現(xiàn)行市價為每股10元，上年每股股利為0.3元，預計以后每年以3的增長率增長。乙公司股票現(xiàn)行市價為每股4元，上年每股股利為0.4元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。ABC企業(yè)所要求的投資必要報酬率為8。要求： (1)利用股票估價模型，分別計算甲、乙公司股票價值。 (2)代ABC企業(yè)作出股票投資決策。7預計ABC公司明年的稅后利潤為1000萬元，發(fā)行在外普通股500萬股。要求： (1)假設其市盈率為12倍，計算其股票的價值；(2)預計其盈余的60將用于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票獲利率為4，

23、計算其股票的價值；(3)假設成長率為6，必要報酬率為10，預計盈余的60用于發(fā)放股利，用固定成長股利模式計算其股票價值。8ABC公司最近剛剛發(fā)放的股利為2元股，預計A公司近兩年股利穩(wěn)定，但從第三年起估計將以2的速度遞減，若此時無風險報酬率為6，整個股票市場的平均收益率為10%，ABC公司股票的貝他系數(shù)為2，若公司目前的股價為11元，該股票應否購買?第三章 項目投資管理一、單項選擇題 1計量投資方案的增量現(xiàn)金流量時，一般不需要考慮方案的 A有關的重置成本 B可能的未來成本C所動用的現(xiàn)金資產的賬面成本 D機會成本2下面不屬于現(xiàn)金流出量的是 A營業(yè)現(xiàn)金支出 B購買材料、產品C折舊 D購置大型機器3某

24、投資項目原始投資為12000元，當年完工投產，壽命期限3年，每年可獲得現(xiàn)金凈流量4600元。則該項目內含報酬率為 A6.68% B7.33%C7.68% D8.32%4某投資方案的年營業(yè)收入為10萬元，年營業(yè)成本為6萬元，年折舊額為1萬元，所得稅率為33%。該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為 A1.68萬元 B2.68萬元C3.68萬元 D4.32萬元5下面說法正確的是 A獲利指數(shù)大于零時，凈現(xiàn)值大于零B內部收益率大于1時，凈現(xiàn)值大于零C投資利潤率大于必要投資利潤率時，凈現(xiàn)值大于零D獲利指數(shù)小于1時，凈現(xiàn)值小于零6在有資金限額的綜合投資決策中，應當選擇_的項目。 A成本最低 B總凈現(xiàn)值最大C現(xiàn)值指數(shù)最

25、大 D內含報酬率最高7不應在企業(yè)銷售收入中抵減的稅金是_。 A營業(yè)稅 B城市維護建設稅C增值稅 D消費稅8下列表述中不正確的是 A凈現(xiàn)值是未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B凈現(xiàn)值等于零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內部報酬率C當凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)小于1D當凈現(xiàn)值大于零時，說明該投資方案可行9將肯定當量法與內含報酬率結合使用時，應以_作為方案取舍標準。 A有風險的最低報酬率 B風險調整貼現(xiàn)率C肯定當量系數(shù) D無風險的最低報酬率10某企業(yè)應納稅所得額為5000元，所得稅率為40%，付現(xiàn)成本為2000元，每年計提折舊1000元，則折舊使稅負減少了_。 A800元 B400元 C.1200元 D60

26、0元二、多項選擇題 1現(xiàn)金流入量包括 A在固定資產上的投資B投資項目完成后每年可減少的營業(yè)現(xiàn)金支出C固定資產使用屆滿時，原墊支的流動資金的收回D固定資產中途的變價收入2在考慮所得稅因素以后，能夠計算出營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有 A營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅B營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后凈利+折舊C營業(yè)現(xiàn)金流量=收入×（1-稅率）-付現(xiàn)成本×（1-稅率）+折舊×稅率D營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后成本+稅負減少3當一項長期投資方案的凈現(xiàn)值小于零時，則可以說明 A該方案折現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于折現(xiàn)后現(xiàn)金流出B該方案內部收益率大于預定的貼現(xiàn)率C該方案的獲利指數(shù)一定小于零D該方案應

27、該拒絕，不能投資4下列影響內含報酬率的因素有 A企業(yè)最低投資收益率 B初始投資金額C投資項目有效年限 D銀行貸款利率5對于同一投資方案，下列論述正確的是_。 A不可能有兩個內含報酬率 B資本成本越高，凈現(xiàn)值越高C資本成本越低，凈現(xiàn)值越高D資本成本相當于內含報酬率時，凈現(xiàn)值為零E資本成本高于內含報酬率時，凈現(xiàn)值為負數(shù)6確定現(xiàn)金流量時要考慮的相關成本有 A差額成本 B未來成本 C重置成本 D機會成本 E沉沒成本7企業(yè)購置一條生產線時，現(xiàn)金流出通常表現(xiàn)在 A付現(xiàn)成本 B購置生產線的價值C修理生產線的費用 D折舊費 E墊支流動資金8下列因素中影響內含報酬率的有 A純利率 B銀行貸款利率C企業(yè)要求的最低

28、報酬率 D投資項目的有效年限E投資項目的初始投資額9考慮折舊抵稅而計算凈現(xiàn)金流量的公式有 A凈現(xiàn)金流量=稅后利潤-折舊B凈現(xiàn)金流量=收入-付現(xiàn)成本-所得稅C凈現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后成本+折舊D凈現(xiàn)金流量=收入×（1-稅率）-付現(xiàn)成本×（1-稅率）+折舊×稅率10為了正確計算投資方案的增量現(xiàn)金流量，需要正確判斷哪些支出會引起公司總現(xiàn)金流量的變動，哪些支出不會引起公司總現(xiàn)金流量的變動。判斷時要 A區(qū)分相關成本和沉沒成本B考慮投資方案對營業(yè)收入的影響C考慮投資方案對利潤的影響D考慮投資方案對公司其他部門的影響三、判斷題 1投資決策中使用的現(xiàn)金流量，實際上就是指各種貨幣

29、資金。（ ）2機會成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費用，而是失去的收益。（ ）3實際現(xiàn)金流動分析的凈現(xiàn)值法和內含報酬率法不適用于使用年限不同的設備更換決策。（ ）4風險調整貼現(xiàn)率法是用調整凈現(xiàn)值公式分子的辦法來考慮風險。（ ）5整個投資有效年限內利潤總計與現(xiàn)金凈流量總計是相等的，所以，現(xiàn)金凈流量可以取代利潤作為評價凈收益的指標。（ ）6在虧損企業(yè)不添置固定資產的情況下，只要虧損額不超過折舊額，企業(yè)的現(xiàn)金余額并不減少。（ ）7從財務管理的角度來看，資產的價值是指其未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（ ）8甲企業(yè)的凈收益低于乙企業(yè)的凈收益，則甲企業(yè)的現(xiàn)金凈流量也低于乙企業(yè)。（ ）9計算內含報酬

30、率，逐步測試如果第一次取i=16%計算的凈現(xiàn)值大于零，則應再取i=14%再次測試，因為此時說明內含報酬率小于16%。（ ）10如將非相關成本納入投資方案的總成本，不會影響原有的投資決策。（ ）11所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某個投資方案后，企業(yè)的現(xiàn)金流入量因此發(fā)生的變動。（ ）12采用直線法計提折舊，據(jù)以確定的凈現(xiàn)值將比采用加速折舊法大。（ ）13長期虧損的企業(yè)無力償債，即使是盈利的企業(yè)也會出現(xiàn)“支付不能”的情況。（ ）14沉沒成本是已被指定用途的支出，在投資決策時應予特別考慮。（ ）15利潤會使企業(yè)增加現(xiàn)金，而計提折舊費用會使企業(yè)減少現(xiàn)金。（ ）四、計算分析題1某公司準備購入一臺設備以擴

31、充生產能力，現(xiàn)有A方案需投資12000元，采用直線折舊法計提折舊，使用壽命為5年，5年后有殘值收入2000元。5年中每年銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設備逐漸陳舊，逐年將增加修理費400元，另需一開始就墊支3000元的營運資金，假設所得稅率為40%。試計算該方案的現(xiàn)金流量。2計算下表A項目投資的凈現(xiàn)值、內含報酬率、會計收益率、現(xiàn)值指數(shù)及回收期（該公司采用直線法提取折舊，無殘值，資金成本為8%）。3對于下表兩筆互斥投資，假定資金成本為10%，哪項投資較好？4某公司擬購置一新設備，其成本為176500元。該設備可使用13年，每年可節(jié)約扣稅前付現(xiàn)成本20000元，最終殘值

32、7500元。公司所得稅率為40%，資本成本為4%，采用直線法折舊。試計算該方案稅后凈現(xiàn)值并提出取舍該方案的建議。5某廠擬購置機器設備一套，有A、B兩種型號可供選用，兩種型號機器的性能相同，但使用年限不同，有關資料如下表（單位：元）：如果該企業(yè)的資金成本為10%，不考慮所得稅因素，應選用哪一種型號的設備？6某公司準備以400萬元投資新建一個車間，預計各年現(xiàn)金流量及其概率如下：該公司投資要求的無風險最低報酬率為6%，已知風險報酬斜率為0.1。要求：（1）計算反映該項目風險的綜合變化系數(shù)。（2）計算其風險調整貼現(xiàn)率（3）按風險調整貼現(xiàn)率法計算凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行。7某工廠兩年前購入一臺機床，原價

33、42000元，期末預計殘值為2000元，估計仍可使用8年。最近企業(yè)正在考慮是否用一種新型的數(shù)控機床來取代原設備的方案。新機床售價為52000元，使用年限為8年，期末殘值為2000元。若購入新機床，可使該廠每年的營業(yè)現(xiàn)金流量由目前的36000元增加到47000元。目前該廠原有機床的帳面價值為32000元，如果現(xiàn)在立即出售，可獲得價款12000元。該廠資本成本為16%。根據(jù)資料，試用凈現(xiàn)值法對該項售舊購新方案的可行性作出評價。8某公司擬購置一臺新設備，其成本為30000元。該設備可用10年，每年可節(jié)約稅前付現(xiàn)成本4000元，最終殘值2000元。公司所得稅率為40%，資本成本為5%，采用直線法折舊。

34、試計算該方案稅后凈現(xiàn)值并決定取舍。第四章 營運資金管理一單項選擇 1下列各項中，與經(jīng)濟訂貨量無關的因素是 A每日消耗量 B每日供應量C儲存變動成本 D訂貨提前期2應收賬款管理的目標是 A擴大銷售，增強競爭力 B求得利潤C減少占用在應收賬款上的資金 D減少給顧客支付的現(xiàn)金折扣3以下存貨的有關成本中，屬于固定成本的是 A缺貨成本 B常設采購機構的基本開支C存貨資金的應計利息 D存貨的破損和變質損失4存貨管理的目標是 A保證生產或銷售的經(jīng)營需要 B達到存貨成本和存貨效益之間的最佳結合C保證購買存貨時享受較高的價格優(yōu)惠 D使存貨占用的資金最少5隨著企業(yè)現(xiàn)金持有量的增加 A資金成本不變，管理成本增加，短

35、缺成本減少B資金成本不變，管理成本減少，短缺成本減少C資金成本增加，管理成本減少，短缺成本減少D資金成本增加，管理成本不變，短缺成本減少6現(xiàn)金作為一種資產，它的_。 A流動性強，盈利性也強 B流動性強，盈利性差C流動性差，盈利性強 D流動性差，盈利性也差7康華企業(yè)本年銷售收入為40000元，應收賬款周轉次數(shù)為4，期初應收賬款余額為7000元，則期末應收賬款余額為_元。 A8000 B10000C13000 D900008研究保險儲備的目的在于 A使企業(yè)的取得成本與缺貨成本的總和最小B使缺貨或供應中斷損失和儲備成本之和最小C使企業(yè)的缺貨成本最小D使企業(yè)的儲備成本最小9某企業(yè)按2/10、N/40的

36、條件購入貨物20萬元，如在10天付款，享受折扣為0.4萬元，如放棄折的，則在10天后付款，放棄現(xiàn)金折扣的成本為 A36.7% B24.5%C2.04% D20.4% 10某企業(yè)按“2/10，n/30”的條件購進商品，若享受現(xiàn)金折扣，對該企業(yè)的銀行借款成本低于 A36.7% B2.04%C21% D2%二多項選擇 1建立存貨合理保險儲備的目的是 A 在過量使用存貨時保證供應B 在進貨延遲時保證供應C使存貨的缺貨成本和儲存成本之和最小D降低存貨的儲備成本2利用賬齡分析表可以了解到下列情況 A尚未到期的應收賬款數(shù)額B超出信用期的應收賬款金額C尚未到期的應收賬款的還款日期D超出信用期的應收賬款的還款日

37、期3短缺現(xiàn)金成本僅就不能以充足的現(xiàn)金支付購買費用而言，內容上應包括 A喪失購買機會 B造成信用損失C得不到折扣好處 D生產中斷4確定建立保險儲備時的再訂貨點，需要考慮_因素。 A交貨時間 B平均每日需要量C保險儲備量 D平均庫存量5下列各項中，按規(guī)定能使用現(xiàn)金支付的是 A向農民支付收購稻草款5000元 B購買辦公用品1500元C去上海出差攜帶差旅費3000元 D支付給職工勞保福利費6000元6應收賬款的管理成本主要包括_。 A調查顧客信用情況的費用 B收集各種信息的費用C收帳費用 D壞帳費用E因投資應收賬款而喪失的利息費用7在存貨陸續(xù)供應和使用的情況下，導致經(jīng)濟批量增加的因素有 A每日耗用量降

38、低 B每日耗用量增加C存貨年需用量增加 D一次訂貨成本增加E單位儲存變動成本增加8企業(yè)置存現(xiàn)金滿足投機性需要主要表現(xiàn)為 A購買廉價原材料 B購入有價證券C購買廉價資產 D償還貸款利息E及時付款獲得折扣9隨機模式中確定現(xiàn)金存量的上限要考慮的因素包括 A有價證券的日利息率 B每次有價證券的轉換成本C每月現(xiàn)金凈流量 D現(xiàn)金存量的下限10某公司通過對其客戶（買方）進行分析得出如下的結論：以往都能按期如數(shù)付款；流動資產的數(shù)量多且質量上乘；能夠做為抵押的財產目前無交易市場。則該客戶具備的信用條件是 A條件 B擔保C品質 D能力三判斷1從財務管理的角度看，顧客是否按期付款，并不構成應收賬款的一項成本。( )

39、2延長信用期間，會增加企業(yè)的營業(yè)額，縮短信用期間，會減少企業(yè)的費用，因此需認真研究確定適當?shù)男庞闷陂g。 ( )3存貨的經(jīng)濟批量，即達到最低的訂貨成本的訂貨批量。( )4訂貨提前期對經(jīng)濟訂貨量不產生影響，因而存在或不存在訂貨提前期下的訂貨批量，訂貨次數(shù)，訂貨間隔期都是一樣的。 ( )5因為應收賬款的收賬花費與壞賬損失一般呈反比關系，所以制定收賬時就要在收賬費用與所減少的壞賬損失之間作出權衡。 ( )6從財務管理的角度看，顧客是否按期付款，并不構成應收帳款的一項成本。（ ）7在其他因素都不變的情況下，有價證券的利率越高，現(xiàn)金最佳持有量越小。（ ）8放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小，折扣期的長短

40、呈反方向變化，與信用期的長短呈同方向變化。（ ）9存貨平均儲量加大，會使儲備成本升高，但會使缺貨成本減小。（ ）10現(xiàn)金的管理成本并不影響對最佳現(xiàn)金持有方案的選擇。（ ）四計算 1某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，具體方案數(shù)額如下表所示：試計算該企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量。2某企業(yè)預計信用期若為30天，銷售量可達200000件，信用期若為60天，銷售量增至240000件，該企業(yè)資金成本為15%，其余條件如下表所示：試確定該企業(yè)的信用期應該選擇哪一個。3某企業(yè)同存貨成本相關的資料如下：訂貨批量必須以100件為單位；全年銷售該種存貨100萬件；進貨每件單價4元；每件儲存成本為商品進貨價格的25%；每次訂貨成本為5

41、0元；所需安全存量為10000件，期初已有此存量；交貨時間為5天，平均日需要量100件；要求：計算經(jīng)濟訂貨量；計算每年訂貨次數(shù)；計算再訂貨點；如訂貨批量分別為8000件，9000件和20000件，請分別計算全年訂貨成本和儲存成本之和。4某公司對A零件的年需求量為1800個，經(jīng)濟訂貨量為50件，單位缺貨成本為20元，單位存貨儲存一年的成本為50元，在定貨間隔期內的需要量和概率如下：試計算含有安全儲備量的再訂貨點。5某公司擬采購一批零件，供應商報價如下：（1）立即付款，價格為96300元；（2）30天內付款，價格為97500元；（3）31天至60天內付款，價格為98700元；（4）61天至90天內

42、付款，價格為100000元。假設銀行短期貸款利率為15%，每年按360天計算。要求：計算放棄現(xiàn)金折扣的成本率，并確定對該公司最有利的付款日期和價格。6甲公司98年的信用條件為30天付款，無現(xiàn)金折扣，平均收現(xiàn)期為40元，銷售收入為20萬元，預計99年銷售利潤率與98年相同，仍保持為20%，現(xiàn)公司財務部門為擴大銷售制定了兩個方案：方案一：信用條件為“2/10，n/20”，預計銷售收入將增加5萬元，所增加的銷售額中，壞帳損失率為5%，客戶獲得現(xiàn)金折扣的比率為60%，平均收現(xiàn)期為15天方案二：信用條件為“2/20，n/30”，預計銷售收入增加6萬元，所增加的銷售額中，壞帳損失率為5%，客戶獲得現(xiàn)金折扣

43、的比率為70%，平均收現(xiàn)期為25天。如果應收帳款的機會成本為10%，上述哪個方案為首選方案。7某企業(yè)每年需要某零件7200件，月平均需要量20件。該種零件企業(yè)自制，每天產量48件，每次生產準備成本500元，每件年儲存成本0.5元，每件生產成本50元；如果外購此種零件，單價60元，一次訂貨成本50元。試計算比較該零件自制或外購哪樣為宜。第五章 融資管理一、單項選擇題1企業(yè)從銀行借入短期借款，不會導致實際利率高于名義利率的利息支付方式是（ ）A收款法B貼現(xiàn)法C加息法D分期等額償還本利和的方法2下列情況中，不符合公司法所規(guī)定的股票上市條件的是（ ）A公司主要發(fā)起人為國有大型企業(yè)B開業(yè)時間10年，第1

44、-3年虧損，第4-6年盈利，第7年虧損，第8-10年盈利C向社會公開發(fā)行股份的比例為10%D資本總額5億元人民幣3在長期借款合同的保護性條款中，屬于一般性條款的是（ ）A限制資本支出規(guī)模B限制租賃固定資產的規(guī)模C貸款?？顚Ｓ肈限制資產抵押4某周轉信貸額為1000萬元，年承諾費率為0.5，借款企業(yè)年度內使用了600萬元(使用期為半年)，借款年利率為6，則該企業(yè)當年應向銀行支付利息和承諾費共計( )萬元。A20B21.5C38D39.55某股份有限公司申請股票上市，其股本總額為10億元人民幣，按每股50元的價格規(guī)劃，則應發(fā)行的社會公眾股數(shù)至少為( )股。A180萬B300萬C120萬D250萬6按規(guī)定有資格發(fā)行可轉換債券的是( )。A國有大中型企業(yè)B有限責