基金績效評估指標(biāo)

1、1基金績效評估指標(biāo)的研究意義關(guān)于基金績效評估指標(biāo)口在實際運(yùn)用中的總義：融若ftM本市場的發(fā)島 基金托管也得到了快如何對叢金的績效進(jìn)行科學(xué)合理的評佔.選擇好 的基金經(jīng)用.提高卑金的運(yùn)用效半就成個至關(guān) 車耍的問題。馬文杰2006年7月12日口在學(xué)術(shù)上的意義：世爾“忙&現(xiàn)良好的取金接關(guān)系到4效巾場假 設(shè).1#2基金績效評估指標(biāo)綜述：肚金績效評佔折標(biāo)的人洲捉01根到底足資產(chǎn)定價模 熨。大體上町分為三類： 1.以何和為以制1 的評價(Regression-based Performance Measure)O迭-矣許價掃杯的特戎處僅以承金的網(wǎng)報斗斤價的依粼不考念 黒金的哲性.o UCAPMX)Ml1lf

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3、i M zr n/(tl比優(yōu)從小MB：用位 i 匕心的SAWS!的IB權(quán)“啲5CS 的般：?的hiwt均軟駅豐崗胃釗 pmnt. m4K9lff- itr-刊用I曲町的BIY(lifts/收人Ff w%的”的YQ收伶華麗時列# a) The CS Measure川評價H/fU待定的段資她恪的堆金績效.cs, -M八代*J)沁 r - iHHttSrA VfeVffi.mn比傅. V： HI時股衆(zhòng)i的收總豐北4：】”時IRSU所釗M WduiM 的 2.以基金特性為基礎(chǔ)的評價指標(biāo)(Characteristics.Based Performance Measure):評佔不同投資鳳格的基金時采用以

4、回歸為碁礎(chǔ)的評 價指標(biāo)在定的不介艸性.仃必嬰采取以阜金持性 為羞弗的評價指標(biāo)。 Daniel et al (1997)4!所仃卜巾股宗按size, book- to-market ratio, prior-year return為星準(zhǔn)分成 125個資產(chǎn)組九將這些外合作為評價取金所含股栗的 benchmark.計算出以卜評價指標(biāo):2 b) The CT measure用訐怖廉金經(jīng)取牧”的段費城恪的健力CT.點八監(jiān)“疋“ M) W,. tJIHIRJhA叢金豎斫打的松竇比啊 鬲4， / I、時如卩? l,i.,.nW4tt. W f - 1JBcuchmaxk. 的牧益車. ”5： / -】同ir和所對丿j的收血札 c) The AS measure川F評價壘金經(jīng)理住不改變逸股待ttiM所伕得的收益率.佔乞虬葉M船皿：BJJ時豔M從金里所山的段輕比例疋X: fH IJ時ID定誦吋MDBcacZk，小的救(B札CS. CT、AS相加等于t月基金I的總收3# 3. IflHilJK能力評價指標(biāo) Treynor and Mazuy (1966) (TM) Measure ru： m、0、02分別A