全新財務(wù)管理期末復(fù)習(xí)資料45份1

1、財務(wù)管理采用半開卷考試，即允許學(xué)生在考試時攜帶一張由學(xué)校統(tǒng)一加蓋公章的預(yù)備專用紙（請到班主任處領(lǐng)取半開卷答題紙），在這張紙上可以書寫課程相關(guān)的學(xué)習(xí)與復(fù)習(xí)內(nèi)容，書寫多少內(nèi)容、書寫什么內(nèi)容，學(xué)校不加限制，考試時僅供學(xué)生自己參考。請大家保留好，考試時需交給監(jiān)考老師。財務(wù)管理綜合練習(xí)一、單項選擇題：從下列每小題的四個選項中，選出一個正確的將其序號字母填在題后的括號里。1企業(yè)同其所有者之間的財務(wù)關(guān)系反映的是經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系 2. 企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)的最優(yōu)表達(dá)是（ c企業(yè)價值最大化 ）。 3. 出資者財務(wù)的管理目標(biāo)可以表述為（ B資本保值與增值4. 企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ D債務(wù)債權(quán)關(guān)系

2、5. 每年年底存款100元，求第5年末的價值，可用（ D ）來計算。D年金終值系數(shù)6. 普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ B ）。B. 償債基金系數(shù)7. 按照我國法律規(guī)定，股票不得（ B ）。B折價發(fā)行8某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10，其發(fā)行價格可確定為（ C ）元。C1 035 9. 在商業(yè)信用交易中，放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（ D ）。D折扣期的長短呈同方向變化10. 在財務(wù)中，最佳資本結(jié)構(gòu)是指（ D ）D加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)11. 只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必然（ A. 恒大于1 12.下列各項目籌資方式中，

3、資本成本最低的是（ C長期貸款 13假定某公司普通股預(yù)計支付股利為每股18元，每年股利預(yù)計增長率為10，投資必要收益率為15，則普通股的價值為（ B ）。 B3614. 籌資風(fēng)險，是指由于負(fù)債籌資而引起的（ D ）的可能性。D到期不能償債15. 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項目（ C ）。C它的投資報酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行16. 按投資對象的存在形態(tài)，可以將投資分為（ A ）。A實體資產(chǎn)投資和金融資產(chǎn)投資17. 經(jīng)濟(jì)批量是指（ D ）。D存貨總成本最低的采購批量18. 在對存貨采用ABC法進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)控制的是（ B ）。B占用資金較多的存貨19. 按股東權(quán)利義務(wù)的差別，股票分為

4、（ C普通股和優(yōu)先股20. 以下指標(biāo)中可以用來分析短期償債能力的是 （ B ）B.速動比率21. 要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（ ）達(dá)到最低。A綜合資本成本22. 當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)都是1.5時，則總杠桿系數(shù)應(yīng)為（ B ）。B2.2523.對于財務(wù)與會計管理機(jī)構(gòu)分設(shè)的企業(yè)而言，財務(wù)主管的主要職責(zé)之一是（ D ）。D籌資決策24企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，其主要優(yōu)點(diǎn)是（ C ）。C考慮了風(fēng)險與報酬間的均衡關(guān)系26. 某公司發(fā)行總面額1 000萬元，票面利率為12%，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率3%的債券（所得稅率為33%），債券發(fā)行價為1 200萬元，則該債券資本成本為（ ）。27.

5、息稅前利潤變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是（ C ）。C經(jīng)營杠桿系數(shù)28某投資方案貼現(xiàn)率為16時，凈現(xiàn)值為612；貼現(xiàn)率為18時，凈現(xiàn)值為-317，則該方案的內(nèi)含報酬率為（ B ）。 B173229. 下述有關(guān)現(xiàn)金管理的描述中，正確的是（ D ）。D. 現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間做出合理選擇30某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“510，220，n30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10 000元的原材料，并于第15天付款，該客戶實際支付的貨款是（ D ）。D9 80031. 普通股每股收益變動率相當(dāng)于息稅前利潤變動率的倍數(shù)，表示的是（ B ）。B財務(wù)杠桿系數(shù)3

6、2. 普通股價格10.50元，籌資費(fèi)用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長率5%。則該普通股的成本最接近于（ D ）。D20%33. 下列各項中不屬于固定資產(chǎn)投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（ D ）。D營業(yè)現(xiàn)金凈流量34股利政策中的無關(guān)理論，其基本含義是指（ B ）。B股利支付與否與公司價值、投資者個人財富無關(guān)35. 當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報酬率相等時（ B ）。B凈現(xiàn)值等于零36. 股票股利的不足主要是（ A ）。A稀釋已流通在外股票價值37. 下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中，會引起企業(yè)速動比率提高的是（ A ）A銷售產(chǎn)成品38. 在計算有形凈值債務(wù)率時，有形凈值是指（ D ）D凈資產(chǎn)扣除各種無形資產(chǎn)后

7、的賬面凈值39. 下列籌資活動不會加大財務(wù)杠桿作用的是（ A ）。A增發(fā)普通股 40將1 000元錢存人銀行，利息率為10，計算3年后的本息和時應(yīng)采用（ A ）。A復(fù)利終值系數(shù) 41. 當(dāng)一長期投資的凈現(xiàn)值大于零時，下列說法不正確的是（ A ）。A該方案不可投資42. 長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)是（ A ）。A籌資迅速 43般情況下，根據(jù)風(fēng)險收益對等觀念，下列各籌資方式的資本成本由大到小依次為（ A ）。A. 普通股、公司債券、銀行借款44某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10，當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。C15 45. 某投資方案的年營業(yè)收入為10

8、 000元，年付現(xiàn)成本為6 000元，年折舊額為1 000元，所得稅率為33%，該方案的每年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ C ）。C301046.下列不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是（ A ）。A固定資產(chǎn)折舊47下列現(xiàn)金集中管理模式中，代表大型企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金管理最完善的管理模式是（ D ）。D財務(wù)公司制48. 某項目的貝塔系數(shù)為1.5，無風(fēng)險報酬率為10%，所有項目平均市場報酬率為14%，則該項目的必要報酬率為（ C ）。C16%49某投資者購買某企業(yè)股票10 000股，每股購買價8元，半年后按每股12元的價格全部賣出，交易費(fèi)用為400元，則該筆證券交易的資本利得是（ A ）。A39 600元 50. 股票投資的

9、特點(diǎn)是（ B ）。B股票投資屬于權(quán)益性投資51. 關(guān)于提取法定盈余公積金的基數(shù)，下列說法正確的是（ C ）。C在上年末有未彌補(bǔ)虧損時，應(yīng)按當(dāng)年凈利潤減去上年未彌補(bǔ)52. 在下列分析指標(biāo)中，屬于企業(yè)長期償債能力分析指標(biāo)的是（ B ）。 B產(chǎn)權(quán)比率53. 間接籌資的基本方式是（ C ）。C銀行借款54. 下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)中不會影響企業(yè)的流動比率的是（ B ）。B用現(xiàn)金購買短期債券55某企業(yè)于1997年1月1日以950元購得面值為1 000元的新發(fā)行債券，票面利率12，每年付息一次，到期還本，該公司若持有該債券至到期日，則到期名義收益率（ A ）。A. 高于12% 56. 相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股

10、東所具有的優(yōu)先權(quán)是指（ C ）。C優(yōu)先分配股利權(quán)57. 經(jīng)營者財務(wù)的管理對象是（ B ）。 B. 法人財產(chǎn)58在公式中，代表無風(fēng)險資產(chǎn)的期望收益率的字符是（ B ）。B59. 企業(yè)給客戶提供現(xiàn)金折扣的目的是（ A ）。A為了盡快收回貨款60某企業(yè)按210，N30的條件購人貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為（ A ）。A36. 7 61. 下列（ B ）股利政策可能會給公司造成較大的財務(wù)負(fù)擔(dān)。B定額股利政策62. 某公司發(fā)行股票，假定公司采用定額股利政策，且每年每股股利2.4元，投資者的必要報酬率為10%，則該股票的內(nèi)在價值是（ C）。C24元 63. 投資決策中

11、現(xiàn)金流量，是指一個項目引起的企業(yè)（ C ）。C. 現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入增加的數(shù)量64某投資項目將用投資回收期法進(jìn)行初選。已知該項目的原始投資額為100萬元，預(yù)計項目投產(chǎn)后，前四年的年營業(yè)現(xiàn)金流量分別為20萬元、40萬元、50萬元、50萬元。則該項目的投資回收期(年)是（）。 B2865不管其他投資方案是否被采納和實施，其收人和成本都不因此受到影響的投資是（ B ）。B獨(dú)立投資66. 在標(biāo)準(zhǔn)普爾的債券信用評估體系中，A級意味著信用等級為（ C ）。C中等偏上級67. 公司采用剩余股利政策分配利潤的根本理由在于（ B ）。B. 降低綜合資本成本68. 下列財務(wù)比率反映營運(yùn)能力的是（ C ）。C存貨周

12、轉(zhuǎn)率 69下列項目中不能用于分派股利的是（ B ）。 B資本公積70. 公司法規(guī)定，若公司用盈余公積金抵補(bǔ)虧損后支付股利，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的（ C ）。C25 71. 某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股100萬股，每股面值1元，資本公積金300萬元，未分配利潤800萬元，股票市價20元，若按10%的比例發(fā)放股票股利，并按市價折算，公司資本公積金的報表數(shù)列示為（ C ）。C490萬元 72. 定額股利政策的“定額”是指（ A ）。A. 公司每年股利發(fā)放額固定73. 在計算速動比率時，將存貨從流動資產(chǎn)中剔除的原因不包括（ D ）。D存貨的價值很高74. 凈資產(chǎn)收益率在杜邦分析體系中是個

13、綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的指標(biāo)。下列途徑中難以提高凈資產(chǎn)收益率的是（ C ）。C加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率75.按照公司治理的一般原則，重大財務(wù)決策的管理主體是（ A ）。A出資者 76某債券的面值為1 000元，票面年利率為12，期限為3年，每半年支付一次利息。若市場年利率為12，則該債券內(nèi)在價值（ A ）。A大于1 000元 77. 公司董事會將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截止日期稱為（ B B除權(quán)日78某企業(yè)資本總額為2 000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12，當(dāng)前銷售額1 000萬元，息稅前利潤為200萬，則當(dāng)前的財務(wù)杠桿系數(shù)為（ C ）。C192 79某公司發(fā)行5

14、年期，年利率為12的債券2 500萬元，發(fā)行費(fèi)率為325，所得稅為33，則該債券的資本成本為（ ）。831 80某投資方案預(yù)計新增年銷售收 300 元，預(yù)計新增年銷售成本210萬元，其中折舊85萬元，所得稅40，則該方案年營業(yè)現(xiàn)金流量為（ B ）。 B. 139萬元81在假定其他因素不變的情況下，提高貼現(xiàn)率會導(dǎo)致下述指標(biāo)值變小的指標(biāo)是（ A ）。A. 凈現(xiàn)值 82. 下列各成本項目中，屬于經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型中決策相關(guān)成本（ D ）。 D變動性儲存成本83. 與股票收益相比，企業(yè)債券收益的特點(diǎn)是（ A ）。A. 收益高 84某公司每年分配股利2元，投資者期望最低報酬率為16，理論上則該股票內(nèi)在價

15、值是（B）。B12元85公司當(dāng)盈余公積達(dá)到注冊資本的（ B ）時，可不再提取盈余公積 B5086. 下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（ B ） B產(chǎn)品售價87. 下列財務(wù)比率中反映短期償債能力的是（ A A. 現(xiàn)金流量比率 88. 下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會影響到企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率的是（ C ）。C. 接受所有者以固定資產(chǎn)進(jìn)行的投資89. 假設(shè)其他情況相同，下列有關(guān)權(quán)益乘數(shù)的說法中錯誤的（D ）。D權(quán)益乘數(shù)大則表明資產(chǎn)負(fù)債率越低90. 某人于1996年按面值購進(jìn)10萬元的國庫券，年利率為12%，期限為3年，購進(jìn)一年后市場利率上升到18%，則該投資者的風(fēng)險損失為（ D ）。D09491某企業(yè)全部資本成本為2

16、00萬元，負(fù)債比率為40，利率為12，每年支付優(yōu)先股股利144萬元，所得稅率為40，當(dāng)息稅前利潤為32萬元時，財務(wù)杠桿系數(shù)為（ D ）。 D. 1.6092. 某一股票的市價為10元，該企業(yè)同期的每股收益為0.5元，則該股票的市盈率為（ A ）。A. 20 93. 企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（ C ）。C交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要94. 企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了客戶能夠盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件是(1010，530，N60)，則下面描述正確的是（ C ）。D.客戶只要在10天以內(nèi)付款就能享受到10的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠95在使用經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型決策時，下列屬于每次訂

17、貨的變動性成本的是（ C ）。C訂貨的差旅費(fèi)、郵費(fèi)96. 下列項目中不能用來彌補(bǔ)虧損的是（ A ）。A. 資本公積 97. 現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金不包括（ D ）。D. 長期債券投資98. 普通股票籌資具有的優(yōu)點(diǎn)是（ B ）。B. 增加資本實力99. 某企業(yè)去年的銷售利潤率為5.73%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.17%；今年的銷售利潤率為4.88%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.88%。若兩年的資產(chǎn)負(fù)債率相同，今年的凈資產(chǎn)收益率比去年的變化趨勢為（ C ）。C. 上升100. 某投資項目于建設(shè)期初一次投入原始投資400萬元，獲利指數(shù)為135。則該項目凈現(xiàn)值為（ B ）。 B140萬元101. 在眾多企業(yè)組織形式中，最

18、為重要的組織形式是（ C ）。C. 公司制 102投資決策評價方法中，對于互斥方案來說，最好的評價方法是（ A ）。A. 凈現(xiàn)值法 二、多項選擇題1.財務(wù)管理目標(biāo)一般具有如下特征（ BCD ）。 B.戰(zhàn)略穩(wěn)定性 C.多元性 D.層次性 2. 下列是關(guān)于利潤最大化目標(biāo)的各種說法，其中正確的有（ ABCD ）。A沒有考慮時間因素 B是個絕對數(shù)，不能全面說明問題 C沒有考慮風(fēng)險因素 D不一定能體現(xiàn)股東利益3.企業(yè)的籌資渠道包括（ ABCDE ）。A銀行信貸資金 B國家資金 C居民個人資金 D企業(yè)自留資金 E其他企業(yè)資金4.企業(yè)籌資的目的在于（ AC ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要 C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要5

19、.影響債券發(fā)行價格的因素有（ABCD ）。A債券面額 B市場利率 C票面利率 D債券期限6. 長期資金主要通過何種籌集方式（BCD ）。B吸收直接投資 C發(fā)行股票 D發(fā)行長期債券7.總杠桿系數(shù)的作用在于（ BC ）。B 用來估計銷售額變動對每股收益造成的影響 C揭示經(jīng)營杠桿與財務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系8.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是（ AD ）。A.前面是絕對數(shù)，后者是相對數(shù)   D .前者不便于在投資額不同的方案之間比較，后者便于在投資額不同的方案中比較  9在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ AB ）。A復(fù)利現(xiàn)值

20、系數(shù)變大 B復(fù)利終值系數(shù)變小10由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有（ ABCD ）。A無風(fēng)險資產(chǎn)收益率 B風(fēng)險報酬率 C該資產(chǎn)的風(fēng)險系數(shù) D市場平均收益率11.存貨經(jīng)濟(jì)批量模型中的存貨總成本由以下方面的內(nèi)容構(gòu)成（ABC ）。A進(jìn)貨成本 B儲存成本 C缺貨成本12. 以下關(guān)于股票投資的特點(diǎn)的說法正確的是（ AC ）。A風(fēng)險大 C期望收益高13. 一般認(rèn)為，普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（ AB ）。A同屬公司股本 B股息從凈利潤中支付14在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE ）B現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大。 D現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高。 E現(xiàn)金持有量與持有成本成

21、正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比。15.下列項目中屬于與收益無關(guān)的項目有（ADE ）。A出售有價證券收回的本金。 D. 購貨退出 E. 償還債務(wù)本金16在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結(jié)時點(diǎn)）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ ABDE ）。A回收流動資金 B回收固定資產(chǎn)殘值收入 D. 經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量 E. 固定資產(chǎn)的變價收入17下列說法正確的是（ BCD ）B凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實際報酬 C平均報酬率法簡明易懂，但沒有考慮資金的時間價值D獲利指數(shù)法有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對比18下列投資的分類中正確有（ ABCDE ）。A獨(dú)立投資、互斥投資與互補(bǔ)投資 B長期投資與短期投資 C對

22、內(nèi)投資和對外投資D金融投資和實體投資 E先決投資和后決投資19投資回收期指標(biāo)的主要缺點(diǎn)是（ BCD ）。B沒有考慮時間價值 C沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量 D不能衡量投資方案投資報酬的高低20下列能夠計算營業(yè)現(xiàn)金流量的公式有（ ABCDE ）。A稅后收入稅后付現(xiàn)成本+稅負(fù)減少B稅后收入稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅C收入×（1稅率）付現(xiàn)成本×（1稅率）+折舊×稅率D稅后利潤+折舊E營業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅21. 下列指標(biāo)中，考慮資金時間價值的是（ AC ）。A凈現(xiàn)值 C內(nèi)含報酬率22. 下列有關(guān)出資者財務(wù)的各種表述中，正確的有（ ABDE ）。A出資者財務(wù)主要立足于出資者行使

23、對公司的監(jiān)控權(quán)力B出資者財務(wù)的主要目的在于保證資本安全和增值D出資者需要對重大財務(wù)事項，如企業(yè)合并、資本變動、利潤分配等行使決策權(quán)E出資者財務(wù)是股東參與公司治理和內(nèi)部管理的財務(wù)體現(xiàn)23. 融資租賃的租金一般包括（ ABCDE ）。A租賃手續(xù)費(fèi) B運(yùn)輸費(fèi) C利息 D構(gòu)成固定資產(chǎn)價值的設(shè)備價款 E預(yù)計凈殘值24. 根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某項資產(chǎn)必要報酬率的因素有（ ACD ）。A. 無風(fēng)險資產(chǎn)收益率 C該資產(chǎn)風(fēng)險系數(shù) D. 市場平均收益率25. 下列各項中，具有杠桿效應(yīng)的籌資方式有（ BCD ）。B發(fā)行優(yōu)先股 C借人長期資本 D融資租賃 26. 利潤分配的原則包括（ ABCD ）。A依法分

24、配原則 B妥善處理積累與分配的關(guān)系原則 C同股同權(quán)，同股同利原則 D無利不分原則27. 固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD ）。A. 項目的盈利性 B企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的意愿和能力 D可利用資本的成本和規(guī)模28. 以下屬于速動資產(chǎn)的有（ CDE ）。C預(yù)付賬款 D. 庫存現(xiàn)金 E應(yīng)收賬款(扣除壞賬損失)29. 一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行證券投資的目的主要有（ ABCD ）。A. 為保證未來現(xiàn)金支付進(jìn)行證券投資 B通過多元化投資來分散投資風(fēng)險C對某一企業(yè)進(jìn)行控制和實施重大影響而進(jìn)行股權(quán)投資 D利用閑置資金進(jìn)行盈利性投資30. 使經(jīng)營者與所有者利益保持相對一致的治理措施有（ ABDE ）。A. 解聘機(jī)

25、制 B. 市場接收機(jī)制 D給予經(jīng)營者績效股 E經(jīng)理人市場及競爭機(jī)制31. 公司制企業(yè)的法律形式有（ BCDE ）。B股份有限公司 C有限責(zé)任公司 D兩合公司 E無限公司32. 采用低正常股利加額外股利政策的理由是（ BD ）。B使公司具有較大的靈活性 D使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引住這部分投資者33企業(yè)持有一定量現(xiàn)金的動機(jī)主要包括（ ABD ）。A. 交易動機(jī) B. 預(yù)防動機(jī) D提高短期償債能力動機(jī)34. 企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ ABCD ）。 A管理成本 B壞賬成本 C現(xiàn)金折扣成本 D應(yīng)收賬款機(jī)會成本35. 關(guān)

26、于經(jīng)營杠桿系數(shù)，當(dāng)息稅前利潤大于0時，下列說法正確的是（ AC ）。A在其他因素一定時，產(chǎn)銷量越小，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大C當(dāng)固定成本趨近于0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨近于136. 證券投資風(fēng)險中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險主要來自于（ ABCD ）。A變現(xiàn)風(fēng)險 B違約風(fēng)險 C利率風(fēng)險 D通貨膨脹風(fēng)險37. 一般認(rèn)為，影響股利政策制定的因素有（ BCD ）。B公司未來投資機(jī)會 C股東對股利分配的態(tài)度 D相關(guān)法律規(guī)定38.企業(yè)籌措資金的形式有（ ABCDE ）。A. 發(fā)行股票 B. 企業(yè)內(nèi)部留存收益C. 銀行借款 D發(fā)行債券 E應(yīng)付款項39. 一般而言，債券籌資與普通股籌資相比（ AD ）。A普通股籌資所產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險相對較低

27、D公司債券利息可以稅前列支，普通股股利必須是稅后支付40. 降低貼現(xiàn)率，下列指標(biāo)會變大的是（ AB ）。A凈現(xiàn)值 B. 現(xiàn)值指數(shù)41. 在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，需要考慮的因素有（ BE ）。B. 持有成本 E轉(zhuǎn)換成本42. 評估股票價值時所使用的貼現(xiàn)率是（ DE ）。D股票預(yù)期股利收益率和預(yù)期資本利得率之和E股票預(yù)期必要報酬率43股利無關(guān)論認(rèn)為（ ABD ）。A. 投資人并不關(guān)心股利分配 B股利支付率不影響公司的值E所得稅(含公司與個人)并不影響股利支付率44內(nèi)含報酬率是指（ BD ）。B. 能使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值相等的貼現(xiàn)率 D使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

28、45一般來說，影響長期償債能力高低的因素有（ ACD ）。A. 權(quán)益資本大小 C. 長期資產(chǎn)的物質(zhì)保證程度高低 D獲利能力大小46財務(wù)經(jīng)理財務(wù)的職責(zé)包括（ ABCDE ）。A. 現(xiàn)金管理 B信用管理 C籌資 D具體利潤分配 E財務(wù)預(yù)測、財務(wù)計劃和財務(wù)分析47下列屬于財務(wù)管理觀念的是（ ABCDE ）。A貨幣時間價值觀念 B預(yù)期觀念C風(fēng)險收益均衡觀念 D. 成本效益觀念 E彈性觀念48邊際資本成本是指（ ABD ）。A. 資本每增加一個單位而增加的成本 B追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本 D各種籌資范圍的綜合資本成本49采用獲利指數(shù)進(jìn)行投資項目經(jīng)濟(jì)分析的決策標(biāo)準(zhǔn)是（ AD ）。A獲利指數(shù)大于或等于

29、1，該方案可行 D幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好50下列各項中，能夠影響債券內(nèi)在價值的因素有（ BCDE ）。B債券的計息方式 C當(dāng)前的市場利率 D票面利率 E債券的付息方式51. 下列股利支付形式中，目前在我國公司實務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（ BC ）。B財產(chǎn)股利 C負(fù)債股利 52下列指標(biāo)中，數(shù)值越高則表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)的有（ ACE ）。B. 資產(chǎn)負(fù)債率 C.凈資產(chǎn)收益率 E流動資產(chǎn)凈利率53影響利率形成的因素包括（ ABCDE ）。A. 純利率 B通貨膨脹貼補(bǔ)率 C違約風(fēng)險貼補(bǔ)率 D. 變現(xiàn)力風(fēng)險貼補(bǔ)率E到期風(fēng)險貼補(bǔ)率54企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險的途徑一般有（ ACE

30、）。A.增加銷售量 C降低變動成本 E提高產(chǎn)品售價55下述股票市場信息中哪些會引起股票市盈率下降（ ABCD ）。A預(yù)期公司利潤將減少 B預(yù)期公司債務(wù)比重將提高 C. 預(yù)期將發(fā)生通貨膨脹 D預(yù)期國家將提高利率56下列關(guān)于利息率的表述，正確的有（ ABCDE ）。A.利率是衡量資金增值額的基本單位B利率是資金的增值同投人資金的價值之比C從資金流通的借貸關(guān)系來看，利率是一定時期運(yùn)用資金這一資源的交易價格D影響利率的基本因素是資金的供應(yīng)和需求E資金作為一種特殊商品，在資金市場上的買賣，是以利率為價格標(biāo)準(zhǔn)的57. 短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ ACD ）。A. 流動比率 C速動比率 D.現(xiàn)金比率58

31、. 確定個投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。B凈現(xiàn)值大于O C現(xiàn)值指數(shù)大于1 D內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率59.企業(yè)財務(wù)的分層管理具體為（ ABD ）。A. 出資者財務(wù)管理 B經(jīng)營者財務(wù)管理 D財務(wù)經(jīng)理財務(wù)管理60.投資決策的貼現(xiàn)法包括（ ACD ）。A內(nèi)含報酬率法 C凈現(xiàn)值法 D .現(xiàn)值指數(shù)法 三、判斷題(判斷下列說法正確與否，正確的在題后括號里劃“”，錯誤的在題后括號里劃“×”。) 1由于優(yōu)先股股利是稅后支付的，因此，相對于債務(wù)融資而言，優(yōu)先股融資并不具有財務(wù)杠桿效應(yīng)。（ 錯 ） 2時間價值原理，正確地揭示了不同時點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，是財務(wù)決策的基本依據(jù)。（ 對 ） 3復(fù)利

32、終值與現(xiàn)值成正比，與計息期數(shù)和利率成反比。（ 錯 ） 4財務(wù)杠桿大于1，表明公司基期的息稅前利潤不足以支付當(dāng)期債息。（ 錯 ） 5如果項目凈現(xiàn)值小于，即表明該項目的預(yù)期利潤小于零。（ 錯 ） 6資本成本中的籌資費(fèi)用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中因使用資本而必須支付的費(fèi)用。（ 錯 ） 7市盈率是指股票的每股市價與每股收益的比率，該比率的高低在一定程度上反映了股票的投資價值。（ 錯 ） 8 因為直接籌資的手續(xù)較為復(fù)雜，籌資效率較低，籌資費(fèi)用較高；而間接籌資手續(xù)比較簡便，過程比較簡單，籌資效率較高，籌資費(fèi)用較低，所以間接籌資應(yīng)是企業(yè)首選的籌資類型。（ 錯 ） 9在其它條件相同情況下，如果流動比率大于1，則

33、意味著營運(yùn)資本必然大于零。（ 對 ） 10通過杜邦分析系統(tǒng)可以分析企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理。 （ 對 ） 11股票價值是指當(dāng)期實際股利和資本利得之和所形成現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。（ 錯 ） 12企業(yè)用銀行存款購買一筆期限為三個月，隨時可以變現(xiàn)的國債，會降低現(xiàn)金比率。 （ 錯 ） 13流動比率、速動比率及現(xiàn)金比率是用于分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，這三項指標(biāo)在排序邏輯上一個比一個謹(jǐn)慎，因此，其指標(biāo)值個比一個小。（ 錯 ） 14企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越大，說明發(fā)生壞賬損失的可能性越大。 （ 錯 ） 15在有關(guān)資金時間價值指標(biāo)的計算過程中，普通年金現(xiàn)值與普通年金終值是互為逆運(yùn)算的關(guān)系。（ 錯 ） 16由于借款融

34、資必須支付利息，而發(fā)行股票并不必然要求支付股利，因此，債務(wù)資本成本相對要高于股票資本成本。（ 錯 ） 17與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，股票回購可以提高每股收益，使股價上升或?qū)⒐蓛r維持在一個合理的水平上。（ 對 ） 18總杠桿能夠部分估計出銷售額變動對每股收益的影響。（對 ） 19在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越多，則現(xiàn)金持有成本越高、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本也相應(yīng)越高。（ 錯 ） 20負(fù)債規(guī)模越小，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)越合理。 （ 錯 ） 21在項目投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指在經(jīng)營期內(nèi)預(yù)期每年營業(yè)活動現(xiàn)金流入量與同期營業(yè)活動現(xiàn)金流出量之間的差量。（ 錯 ） 22股票發(fā)行價格，既可以按票面金額，也可以超過票面金額

35、或低于票面金額發(fā)行。 （ 錯 ） 23當(dāng)息稅前利潤率(ROA)高于借入資金利率時，增加借入資本，可以提高凈資產(chǎn)收益率(ROE)。（ ） 24在財務(wù)分析中，將通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財務(wù)狀況或經(jīng)營成果變動趨勢的方法稱為水平分析法。（ 對 ） 25股利無關(guān)理論認(rèn)為，可供分配的股利總額高低與公司價值是相關(guān)的，而可供分配之股利的分配與否與公司價值是無關(guān)的。（ 對 ） 26在計算存貨周轉(zhuǎn)率時，其周轉(zhuǎn)額一般是指某一期間內(nèi)的“主營業(yè)務(wù)總成本”。（ 對 ） 27公司制企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)的分離，是產(chǎn)生代理問題的根本前提。（ 對 ） 28已獲利息倍數(shù)可用于評價長期償債能力高低，該指標(biāo)

36、值越高，則償債壓力也大。（ 錯 ） 29一般認(rèn)為，如果某項目的預(yù)計凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則并不一定表明該項目的預(yù)期利潤額也為負(fù)。（ 對 ） 30在評價投資項目的財務(wù)可行性時，如果投資回收期或會計收益率的評價結(jié)論與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以凈現(xiàn)值指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。（ 對 ） 31當(dāng)其他條件一樣時，債券期限越長，債券的發(fā)行價格就可能較低；反之，可能較高。 （對 ） 32現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格也就越便宜。（ 錯 ） 33融資租入的固定資產(chǎn)視為企業(yè)自有固定資產(chǎn)管理，因此，這種籌資方式必然影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。 （ 錯 ） 34如果某證券的風(fēng)險系數(shù)為1

37、，則可以肯定該證券的風(fēng)險回報必高于市場平均回報。（ 錯 ） 35某企業(yè)以“210，n40”的信用條件購入原料批，若企業(yè)延至第30天付款，則可計算求得，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本為3673。（ 對 ） 36市盈率指標(biāo)主要用來評估股票的投資價值與風(fēng)險。如果某股票的市盈率為40，則意味著該股票的投資收益率為25。（ 對 ） 37貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)被廣泛采用的根本原因，就在于它不需要考慮貨幣時間價值和風(fēng)險因素。（ 錯 ） 38若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，則表明該投資項目的投資報酬率小于O，項目不可行。（ 錯 ） 39投資回收期既考慮了整個回收期內(nèi)的現(xiàn)金流量，又考慮了貨幣的時間價值。 （ 錯 ） 40進(jìn)行長期投資決策時

38、，如果某一備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報酬率也相對較低。（ 錯 ） 41如果某債券的票面年利率為12，且該債券半年計息一次，則該債券的實際年收益率將大于12。（ 對 ） 42現(xiàn)金管理的目的是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需要的現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入。（ 對 ） 43由于折舊屬于非付現(xiàn)成本，因此公司在進(jìn)行投資決策時，無須考慮這一因素對經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的影響。（ 錯 ） 44在資本結(jié)構(gòu)理論中，由于公司所得稅率的存在，因此，無債公司的價值應(yīng)大于有債公司價值。（ 錯 ） 45從資本提供者角度，固定資本投資決策中用于折現(xiàn)的資本成本其實就是投資者的機(jī)會成本。（ 對

39、） 46在理論上，名義利率=實際利率+通貨膨脹貼補(bǔ)率+實際利率×通貨膨脹貼補(bǔ)率。（ 對 ） 47企業(yè)采用股票股利進(jìn)行股利分配，會減少企業(yè)的股東權(quán)益。 （ 錯 ） 48在不考慮其他因素的情況下，如果某債券的實際發(fā)行價格等于其票面值，則可以推斷出該債券的票面利率應(yīng)等于該債券的市場必要收益率。（ 對 ） 49從指標(biāo)含義上可以看出，已獲利息倍數(shù)既可以用于衡量公司財務(wù)風(fēng)險，也可用于判斷公司盈利狀況。（ 錯 ） 50由于經(jīng)營杠桿的作用，當(dāng)銷售額下降時，息稅前利潤下降的更快。 （ 對 ） 四、計算題1某人在2002年1月1日存人銀行1 000元，年利率為10。要求計算：每年復(fù)利一次，2005；年1

40、月1日存款賬戶余額是多少?解： 由于2002年1月1日存入金額1 000元為現(xiàn)值，2005年1月1 日賬戶余額為3年后終值。則2005年1月1日存款賬戶余額=1 000×1331=1 331(元)，其中，1331是利率為10，期數(shù)為3的復(fù)利終值系數(shù)。2某企業(yè)按(210，N/30)條件購入一批商品，即企業(yè)如果在10日內(nèi)付款，可享受2的現(xiàn)金折扣，倘若企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣，貨款應(yīng)在30天內(nèi)付清。 要求： (1)計算企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本； (2)若企業(yè)準(zhǔn)備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本； (3)若另家供應(yīng)商提供(120，N30)的信用條件，計算放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)

41、會成本； (4)若企業(yè)準(zhǔn)備享受折扣，應(yīng)選擇哪一家。 解： (1)(210，N30)信用條件下： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=(2(1-2)×360(30-10)=36.73 (2)將付款日推遲到第50天： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=2(1-2) ×360(50-10)=18.37 (3)(120，N30)信用條件下： 放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本=1(1-1) ×360(30-20)=3636 (4)應(yīng)選擇提供(210，N30)信用條件的供應(yīng)商。因為，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會成本，對于要現(xiàn)金折扣來說，又是享受現(xiàn)金折扣的收益，所以應(yīng)選擇大于貸款利率而且利用現(xiàn)金折扣收益較高的信用條件。

42、3假定無風(fēng)險收益率為5，市場平均收益率為13。某股票的貝塔值為14，則根據(jù)上述計算： (1)該股票投資的必要報酬率； (2)如果無風(fēng)險收益率上調(diào)至8，計算該股票的必要報酬率； (3)如果無風(fēng)險收益率仍為5，但市場平均收益率上升到15，則將怎樣影響該股票的必要報酬率。 解：由資本資產(chǎn)定價公式可知： (1)該股票的必要報酬率=5十1.4 ×(13-5)=16.2 (2)如果無風(fēng)險報酬率上升至8而其他條件不變，則： 新的投資必要報酬率=8+(13-8) ×14=15 (3)如果無風(fēng)險報酬率不變，而市場平均收益率提高到15，則： 新的股票投資必要報酬率=5+(15-5) ×

43、;1.4=194某公司發(fā)行總面額1 000萬元，票面利率為12，償還期限3年，發(fā)行費(fèi)率3，所得稅率為33的債券，該債券發(fā)行價為1 200萬元。根據(jù)上述資料： (1)簡要計算該債券的資本成本率； (2)如果所得稅降低到20，則這一因素將對債券資本成本產(chǎn)生何種影響?影響有多大? 解： (1)根據(jù)題意，可以用簡單公式計算出該債券的資本成本率，即： 債券資本成本率=(1 000×12) ×(1-33)1 200 ×(1-3)=691 (2)如果所得稅率下降到20，將會使得該債券的成本率上升，新所得稅率下的債券成本率可計算為： 債券成本率=(1 000×12) &

44、#215;(1-20)1 200 ×(1-3)=825 5某公司擬為某新增投資項目而籌資10 000萬元，其籌資方案是：向銀行借款5 000萬元，已知借款利率10，期限3年；增發(fā)股票1 000萬股共籌資5 000萬元(每股面值1元，發(fā)行價格為5元股)，且該股股票預(yù)期第一年末每股支付股利O1元，以后年度的預(yù)計股利增長率為5。假設(shè)股票籌資費(fèi)率為5，借款籌資費(fèi)用率忽略不計，企業(yè)所得稅率30。 根據(jù)上述資料，要求測算： (1)債務(wù)成本； (2)普通股成本； (3)該融資方案的綜合資本成本。 解： 根據(jù)題意可計算為： (1)銀行借款成本=10×(130)= 7(2) (3)加權(quán)平均資

45、本成本=50×7+50×711 =7066某企業(yè)資本總額為2 000萬元，負(fù)債和權(quán)益籌資額的比例為2：3，債務(wù)利率為12，當(dāng)前銷售額1 000萬元，息稅前利潤為200萬，求財務(wù)杠桿系數(shù)。 解： 根據(jù)題意，可求得： 債務(wù)總額：2 000×(25)=800(萬元) 利息=債務(wù)總額×債務(wù)利率=800×12=96(萬元) 從而該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(息稅前利潤利息)=200(20096)=192，它意味著，如果公司的息稅前利潤增長1，則稅后凈利潤將增長192。7某公司有一投資項目，該項目投資總額為6 000萬元，其中5 400萬元用于設(shè)備投資

46、，600萬元用于流動資產(chǎn)墊付。預(yù)期該項目當(dāng)年投產(chǎn)后可使銷售收入增加為第一年3 000萬元、第二年4 500萬元、第三年6000萬元。每年為此需追加的付現(xiàn)成本分別是第一年為1 000萬元、第二年為1 500萬元和第三年1 000萬元。該項目有效期為3年，項目結(jié)束收回流動資產(chǎn)600萬元。假定公司所得稅率為40，固定資產(chǎn)無殘值，并采用直線法提折舊。公司要求的最低報酬率為10。 要求： (1)計算確定該項目的稅后現(xiàn)金流量； (2)計算該項目的凈現(xiàn)值； (3)如果不考慮其他因素，你認(rèn)為該項目是否被接受。 解： 根據(jù)題意，可以：(1) 計算稅后現(xiàn)金流量(金額單位：萬元) 時間 第0年 第1年 第2年 第3

47、年 第3年稅前現(xiàn)金流量 -6 000 2 000 3 000 5 000 600 折舊增加 1 800 1 800 1 800 利潤增加 200 1200 3 200稅后利潤增加 120 720 1 920稅后現(xiàn)金流量 -6 000 1 920 2 520 3 720 600 (2)計算凈現(xiàn)值： (3)由于凈現(xiàn)值大于O，應(yīng)該接受項目。8某企業(yè)每年耗用某種原材料的總量3 600千克。且該材料在年內(nèi)均衡使用。已知，該原材料單位采購成本10元，單位儲存成本為2元，一次訂貨成本25元。 要求根據(jù)上述計算： (1)計算經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量； (2)每年最佳訂貨次數(shù)； (3)與批量有關(guān)的總成本； (4)最佳訂貨周期

48、； (5)經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金。 解：根據(jù)題意，可以計算出： (1)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨量 (2)每年最佳進(jìn)貨次數(shù)N=DQ=3 600300=12(次)(3)與批量有關(guān)的總成本 (4)最佳訂貨周期t=1N=112(年)=1(月) (5)經(jīng)濟(jì)訂貨占用的資金I=QU2=300×102=1 500(元)9某公司年初存貨為10 000元，年初應(yīng)收賬款8 460元，本年末流動比率為3，速動比例為13，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，流動資產(chǎn)合計為18 000元，公司銷售成本率為80，要求計算：公司的本年銷售額是多少? 解： 由于：流動負(fù)債=18 0003=6 000(元) 期末存貨=18 000-6 000×1

49、3=10 200(元) 平均存貨=(10 000+10 200)2=10 100(元) 銷貨成本=10 100×4=40 400(元) 因此：本期的銷售額=40 4000.8=50 500(元)10某公司2001年銷售收入為125萬元，賒銷比例為60，期初應(yīng)收賬款余額為12萬元，期末應(yīng)收賬款余額為3萬元。要求：計算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)。 解： 由于：賒銷收入凈額=125×60=75(萬元) 應(yīng)收賬款的平均余額=(12+3)2=75(萬元) 因此，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=7575=10(次) 11某公司年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40，經(jīng)營杠桿系數(shù)為15，財務(wù)杠桿系數(shù)為2

50、。如果固定成本增加50萬元，要求新的總杠桿系數(shù)。 解： 由于：原經(jīng)營杠桿系數(shù)15=(營業(yè)收入-變動成本)(營業(yè)收入-變動成本-固定成本)=(500-200)(500-200-固定成本)， 可計算得出基期固定成本=100萬元； 而且，財務(wù)杠桿系數(shù)2=(營業(yè)收入-變動成本-固定成本)(營業(yè)收入-變動成本-固定成本-利息)=(500-200-100)(500-200-100-利息) 從而可計算得出：利息=100(萬元) 根據(jù)題意，本期固定成本增加50(萬元) 則新的經(jīng)營杠桿系數(shù)=(500-200)(500-200-150)=2 新的財務(wù)杠桿系數(shù)=(500-200-150)(500-200-150-100)=3 所以，新的總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=2×3=612某公司目前的資本結(jié)構(gòu)是：發(fā)行在外普通股800萬股(面值1元，發(fā)行價格為10元)，以及平均利率為10的3 000