信托理財(cái)詳盡攻略助您輕松獲得高收益

1、信托理財(cái)詳盡攻略助您輕松獲得高收益信托正紅火近期多數(shù)投資市場的黯淡之時(shí)，信托投資卻逆勢而上，顯得異常紅火。：一方面，相當(dāng)多的樓市熱錢出于避險(xiǎn)投資的需要，另一方面，通脹預(yù)期下人們手頭的資金需要跑贏“負(fù)利率”。兼具收益率中等和風(fēng)險(xiǎn)中等的信托產(chǎn)品成了投資者的最佳選擇，更逐步成長為繼銀行、保險(xiǎn)、證券之后的金融服務(wù)業(yè)“第四大支柱”。秦先生不久前剛籌備好夠買某房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的150萬元，卻被告知該產(chǎn)品上市三天已經(jīng)超募；中融信托和中信信托在今年一季度分別連推了36只、33只，幾乎個(gè)個(gè)炙手可熱；一家信托公司在推出一個(gè)信托產(chǎn)品前一個(gè)星期，預(yù)約客戶的預(yù)投資金額就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超募了好幾倍；而另一邊，房地產(chǎn)遭遇史上最嚴(yán)厲的調(diào)

2、整政策，股市持續(xù)暴跌，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢錯(cuò)綜復(fù)雜一切似乎都顯示出對投資市場的不利?！耙话胧呛Ｋ话胧腔鹧妗?。近期，多數(shù)投資市場的黯淡，讓逆勢而上的信托投資顯得異常紅火，格外醒目。低迷市場上逆勢紅火信托是指委托人基于對受托人（信托投資公司）的信任，將其合法擁有的財(cái)產(chǎn)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。概括地說是“受人之托，代人理財(cái)”。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2010年一季度，共有36家信托公司推出了206只集合資金信托產(chǎn)品，比上一季度增加50款，環(huán)比增長32%。其中，銀信合作產(chǎn)品仍占據(jù)了主導(dǎo)地位，占2/3。一季度，信托資產(chǎn)共計(jì)237454億元

3、，其中，資金信托總額達(dá)221015億元，證券投資信托總額為12231億元，其它類信托總額為4208億元。資金信托項(xiàng)目中，利用信托方式獲取貸款的渠道得以充分運(yùn)用，一季度運(yùn)用于貸款的信托項(xiàng)目余額為136639億元，占資金信托總額的6182%；此外，投向工商企業(yè)和房地產(chǎn)的分別為1477%和1064%。從產(chǎn)品期限看，除了證券投資類產(chǎn)品外，其余產(chǎn)品期限基本都在15年和23年期產(chǎn)品最多，達(dá)73款，占本季度發(fā)行的35%。一季度實(shí)際發(fā)行規(guī)模前5的信托公司是北方信托、中融信托、北京國投、杭州工商信托和中誠信托，發(fā)行集合資金信托的總規(guī)模分別是235億元、159億元、123億元、11億元、105億元。前5家發(fā)行規(guī)模

4、合計(jì)約達(dá)732億元，占到總發(fā)行規(guī)模的48%。而在信托的品種上，也更為豐富。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年一季度的206只信托產(chǎn)品來看，貸款類產(chǎn)品數(shù)量最多，達(dá)66款，其次是權(quán)益投資類、證券投資類、股權(quán)投資類、組合投資類分別為41款、39款、30款和18款，其他類為12款。206只信托資金主要投向7個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，其中房地產(chǎn)和工商企業(yè)依然是信托產(chǎn)品高度集中的領(lǐng)域。在國外，信托更多地表現(xiàn)為從保值、增值以及避稅的角度出發(fā)，委托人將自己的動產(chǎn)、不動產(chǎn)（房產(chǎn)、地產(chǎn)）以及版權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)以及金錢等的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托給信托投資公司按照約定的條件和目的進(jìn)行管理或者處分的行為。在信托計(jì)劃中，遺囑、遺產(chǎn)信托，公司資金管理信托等占據(jù)

5、了重要份額。但在中國，信托主要集中為集合投資類信托，即信托產(chǎn)品更多地被當(dāng)作一種投資品種，投資人是以資金在一定時(shí)期內(nèi)獲取收益為信托目的的。目前，我國的信托產(chǎn)品除涉及傳統(tǒng)的隧道、地鐵、路橋等市政項(xiàng)目，以及房地產(chǎn)、股權(quán)投資、工商企業(yè)項(xiàng)目貨款等外，還擴(kuò)展至葡萄酒、黃金等新興投資領(lǐng)域，此外，一些信托新品種正在加推之中，如TOT（信托中的信托，發(fā)行一只信托，投資于其他信托產(chǎn)品）已破繭而出，證監(jiān)會和央行目前力推的房地產(chǎn)信托投資基金（REITS）也將不久面世。避險(xiǎn)資金火了信托信托產(chǎn)品“門檻”高，一般產(chǎn)品均要求100萬元起購，為什么卻在世界經(jīng)濟(jì)面臨二次探底的可能之時(shí)，仍如此紅火?究其原由，不外乎兩個(gè)方面：一方面

6、，在樓市、股份市前途未卜的狀況下，相當(dāng)多的樓市熱錢要進(jìn)行避險(xiǎn)投資；另一方面，2009年，世界范圍內(nèi)廣泛推行經(jīng)濟(jì)金融刺激政策，刺激政策不僅增強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)增長勢頭，還增強(qiáng)了人們的通貨膨脹預(yù)期，資金需要跑贏“負(fù)利率”。于是，兼具收益率中等和風(fēng)險(xiǎn)中等的信托產(chǎn)品成了投資者的最佳選擇。首先，在弱市之中，信托產(chǎn)品的收益率之高如鶴立雞群。據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度信托產(chǎn)品表現(xiàn)出眾，發(fā)售的信托類產(chǎn)品，年收益率一般在6%75%，平均預(yù)期收益率則達(dá)到752%，比1年期存款利率高出5個(gè)百分點(diǎn)。即便預(yù)期年化收益率最低的信托產(chǎn)品，也有5%的收益率，也比同期存款利率高出近3個(gè)百分點(diǎn)。在眾多信托產(chǎn)品中，以中原信托發(fā)行的一款3年期產(chǎn)品

7、“宏業(yè)5期”預(yù)期年化收益率最高，達(dá)到102%。而隨著今年幾次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，大量資金撤離市場，信托類產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率再次提高，達(dá)7%9%。而同期，股市虧損連連，國債一年期收益不到3%，樓市投資受到嚴(yán)格政策限制，可見，信托產(chǎn)品對投資者的吸引力是不言而喻的。其次，信托產(chǎn)品收益有所保障。收益與風(fēng)險(xiǎn)是對等，在全球的投資弱市中，信托收益之高，使投資者不得不對其安全性產(chǎn)生警覺。但是，投資者應(yīng)該看到的一點(diǎn)是，在經(jīng)過了數(shù)次的行業(yè)大整頓后，信托業(yè)變得“純凈”許多。一些專家認(rèn)為，目前中國信托業(yè)協(xié)會中58家信托公司大多注冊資金在3億到20億元之間，而且大股東多是些“有頭有臉”的企業(yè)，資本金雄厚。相對應(yīng)地，其

8、發(fā)行的信托計(jì)劃產(chǎn)品，一般也會選擇一些資質(zhì)優(yōu)異、收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施、優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)、上市公司股權(quán)質(zhì)押等信托計(jì)劃。事實(shí)上，在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，信托公司在發(fā)行前每一個(gè)信托產(chǎn)品前，會設(shè)定多層次的屏障。大多會預(yù)先設(shè)置一定的“安全警戒線”， 產(chǎn)品通常要求有一些實(shí)力機(jī)構(gòu)作第三方擔(dān)保，另有一些貸款方還會有一定實(shí)力的抵押物或債權(quán)，如房地產(chǎn)類信托會增設(shè)地產(chǎn)、房產(chǎn)做抵押?？梢哉f，信托產(chǎn)品在安全性上比一般的浮動收益理財(cái)產(chǎn)品要高出一頭。而在投資過程中，信托公司不斷監(jiān)控、跟蹤信托資金動向，可最大程度地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。綜合而言，信托產(chǎn)品不僅收益遠(yuǎn)高于同期存款，并有層層設(shè)置的“防火墻”作保障，出現(xiàn)問題的可能性大大降低。曾經(jīng)的“壞孩子”

9、聽起來，信托業(yè)和信托產(chǎn)品是“花好稻好”的。事實(shí)上，信托卻是個(gè)曾經(jīng)的“壞孩子”。算起來，中國信托業(yè)僅僅三十又一年的歷史，然而，其爆發(fā)和覆滅速度卻在全球金融領(lǐng)域均屬“創(chuàng)紀(jì)錄”。1979年，中國第一家信托公司中國國際信托投資公司成立，自此，信托作為融資窗口，發(fā)揮著招商引資的主力作用。早期的電廠、電視機(jī)廠等大都是信托公司引進(jìn)外資建成的。隨后，八十年代初地方政府和專業(yè)銀行蜂擁而上，開辦多達(dá)2000家信托投資公司；再后來，信托業(yè)內(nèi)“事故”頻發(fā)、全行業(yè)先后遭受5次大整頓后僅有58家公司幸存?！耙缓宥稀焙汀耙缓宥ⅰ?，成了中國信托業(yè)歷史的真實(shí)寫照。不過，中國信托業(yè)在經(jīng)歷了五次“涅磐”后開始了新的轉(zhuǎn)折。200

10、6年，信托資產(chǎn)規(guī)模只有3000多億元；截至2010年底，這一規(guī)模已經(jīng)翻了幾個(gè)跟斗，達(dá)23745億元。信托，曾經(jīng)的“壞孩子”，如今卻正在逐步成長為繼銀行、保險(xiǎn)、證券之后的金融服務(wù)業(yè)“第四大支柱”，雖然這條路看起來還有些漫長。選擇信托產(chǎn)品仍需“三看”目前，信托產(chǎn)品充斥市場，孰優(yōu)孰劣，投資者往往會如“籮里撿花，越撿越花”。究竟如何才能做出正確的判斷呢?專家提醒，現(xiàn)在主要是看三點(diǎn)。一看理財(cái)產(chǎn)品的受托人，即信托公司的投資管理能力、風(fēng)險(xiǎn)控制體系、管理團(tuán)隊(duì)、歷史業(yè)績等情況。二看這個(gè)信托的具體交易結(jié)構(gòu)和后期管理情況，具體來說就是信托財(cái)產(chǎn)的具體運(yùn)用和投資方向、運(yùn)作期限是否符合自己的投資要求、流動性情況和平均收益

11、率怎么樣。投資者要選擇與自己的經(jīng)濟(jì)能力、心理承受能力相適應(yīng)的信托理財(cái)品種進(jìn)行相應(yīng)的搭配。三看信托產(chǎn)品所采取的擔(dān)保措施，誰來擔(dān)保和用什么來擔(dān)保，并且預(yù)期的擔(dān)保措施能否及時(shí)有效地補(bǔ)償信托本金等問題。特色產(chǎn)品篇 挑挑“金融百貨”里的熱賣品文前提要：信托涉及受托財(cái)產(chǎn)種類繁多，因此被稱為“金融百貨公司”。本文介紹目前市場上的幾款主流或熱門品種并予以專業(yè)性的分析，幫助大家正確選擇信托產(chǎn)品。人類的想像能力有多大，信托就能做多大。信托涉及受托財(cái)產(chǎn)種類繁多，除了現(xiàn)金外，可以是動產(chǎn)（如金錢、有價(jià)證券等），也可以是不動產(chǎn)（如土地、房屋等），甚至也可以是無形財(cái)產(chǎn)權(quán)（如專利權(quán)、著作權(quán)等）。難怪信托公司會被稱為“金融百貨

12、公司”，其推出的信托產(chǎn)品更是讓投資者眼花繚亂，取舍難以定奪。這里僅將幾款市場的主流和人們品種介紹給大家，希望投資者能觸類旁通，正確選擇信托產(chǎn)品。房地產(chǎn)信托假投資真融資通過信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方式為包括房企在內(nèi)的行業(yè)融資，是目前信托普遍流行的“假投資真融資”方式。然而，對于企業(yè)、銀行和信托公司而言，借道信托和理財(cái)融資，依然是一樁“多全齊美”的好事。多贏，使得銀行變通為房企貸款的表外融資屢禁不止。然而，今非昔比，房地產(chǎn)行情已發(fā)生了驚人大逆轉(zhuǎn)，房產(chǎn)從被哄搶到了被冷落，如果房產(chǎn)政策能夠連續(xù)被嚴(yán)格執(zhí)行，估計(jì)房企的日子要趨緊。而在貸款被嚴(yán)控的情況下，房企發(fā)行房地產(chǎn)信托的需求將越來越大。而管理層明察秋毫，已多管齊下

13、扎緊“口袋”。 銀監(jiān)會從控制新增貸款規(guī)模出發(fā)，嚴(yán)控作為表外業(yè)務(wù)的銀信合作規(guī)模。今年4月，銀監(jiān)會明確表示，今后通過銀行途徑融資的地產(chǎn)公司必須四證齊全、資本金比例達(dá)標(biāo)、無“囤地”現(xiàn)象等多項(xiàng)條件。而現(xiàn)實(shí)是：大開發(fā)商幾乎都有儲備地，小開發(fā)商四證未必齊全。此外，監(jiān)管層還不惜以大棒威懾：如果到6月底，銀信合作規(guī)模仍沒有得到有效控制，屆時(shí)將出臺更為嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。因此，目前房地產(chǎn)調(diào)控的風(fēng)聲日緊，房地產(chǎn)信托雖依然在信托理財(cái)市場中占有較大份額，但比重下降速度非常之快。而在融資難度加大的情況下，房地產(chǎn)信托給出的預(yù)期收益率也“水漲船高”，普遍在9%以上，一些更高的甚至達(dá)到了11%以上。銀行理財(cái)分析師建議，現(xiàn)階段投資

14、者對“涉房”信托產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)精挑細(xì)選。他們的理由是：目前信托公司主要綜合運(yùn)用不動產(chǎn)抵押、上市公司股權(quán)質(zhì)押或其他受益權(quán)質(zhì)押，并配合第三方的連帶責(zé)任擔(dān)?？刂骑L(fēng)險(xiǎn)。如果這些抵押品質(zhì)押品或抵押品市場價(jià)值出現(xiàn)重大變化，則直接影響到信托產(chǎn)品的收益。但他們也同時(shí)認(rèn)為，最近能夠發(fā)行的“涉房”信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不及房地產(chǎn)的整體行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，畢竟這些產(chǎn)品已是“過五關(guān)斬六將”了。產(chǎn)品舉例：中海綠城1號房地產(chǎn)投資信托計(jì)劃發(fā)行機(jī)構(gòu)：中海信托股份有限公司保管人：工商銀行產(chǎn)品規(guī)模：198300萬元資金門檻：100萬元信托期限：3年（20094202012419）預(yù)期年收益率：85%資金投向：在存續(xù)期間，信托計(jì)劃主要投資于綠城房地產(chǎn)集團(tuán)

15、有限公司入股且控股的、潛在收益率較高的房地產(chǎn)項(xiàng)目。其中，優(yōu)先級信托份額主要用于項(xiàng)目公司的非資本性投資，次級信托份額主要用于項(xiàng)目公司的資本性投資。產(chǎn)品分析：工商銀行作為理財(cái)計(jì)劃的管理人，將以現(xiàn)金認(rèn)購所有優(yōu)先級信托單位的信托理財(cái)產(chǎn)品（約17億元）。隨后，信托公司再將其中的16871億元貸款給綠城，年利率高達(dá)14%，其余2959億元?jiǎng)t作股權(quán)投資給綠城地產(chǎn)。工商銀行則將這個(gè)信托產(chǎn)品當(dāng)做高收益的理財(cái)產(chǎn)品賣給客戶，年利率為85%，銀行可獲得大致55個(gè)百分點(diǎn)的利差收益。根據(jù)公開資料，綠城地產(chǎn)將這1983億元分別投資于杭州綠城海企藍(lán)色錢江一期項(xiàng)目15億元，其中股權(quán)投資25億元，債權(quán)投資125億元（年利率14%

16、）；投資于無錫綠城玉蘭花園一期項(xiàng)目483億元，其中股權(quán)投資4590萬元，債權(quán)投資4371億元（年利率14%）。而藍(lán)色錢江公寓一期已于2009年5月開始預(yù)售，納入網(wǎng)上預(yù)售總面積845萬平方米，到當(dāng)年的10月20日，銷售率達(dá)9316%，成交均價(jià)29066元/平方米。當(dāng)年，信托受益人大會召開，同意將藍(lán)色錢江一期的信托資金回收再進(jìn)行藍(lán)色錢江二期建設(shè)。藍(lán)色錢江公寓二期為高檔精裝修住宅，規(guī)劃住宅面積118萬平方米，地下車位948個(gè)。無錫玉蘭花園一期規(guī)劃面積3982萬平方米。根據(jù)最新的公告稱，藍(lán)色錢江公寓二期于2010年3月22日首次開盤銷售，截至2010年4月8日，已預(yù)售面積39975平方米，占預(yù)售總面積

17、的79%，成交均價(jià)45263元/平方米；回籠資金達(dá)18億元；5月24日，綠城藍(lán)色錢江推出1號樓33套沿江一線的全江景大戶形住宅，均價(jià)6萬元，開盤三天預(yù)訂22套，預(yù)訂率超66%，回籠資金在35億元左右。而無錫玉蘭花園已二次開盤，截至2010年3月底，項(xiàng)目已累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷售288套，已售面積56219平方米，占已開盤可售面積的49%，成交均價(jià)為12000元，回籠資金超6億元。幾項(xiàng)相加回籠資金275億元。應(yīng)該說，僅僅在運(yùn)行1年之后，綠城地產(chǎn)目前的回籠資金基本可以覆蓋1983元的本金和每年近262億元（16871*14%2959*85%）億元、三年共786億元的貸款利息和股權(quán)投資收益。但是應(yīng)當(dāng)看到的是

18、，該信托生逢其時(shí)，2009年4月正是房產(chǎn)從最低谷開始復(fù)蘇，并在之后一年內(nèi)飆漲：藍(lán)色錢江從一期的均價(jià)29000元升至45000元，乃至60000元，無錫玉蘭花園也的開盤價(jià)從去年10一期的9500元升至目前的13500元，上漲幅度驚人。私募信托結(jié)構(gòu)化保證本金安全作為目前私募陽光化的唯一方式，信托型私募基金的地位已經(jīng)基本得到了管理層的認(rèn)可，原央行副行長吳曉靈就曾公開表示，采取信托方式的私募是目前國內(nèi)最規(guī)范的方式。目前，私募信托在市場上公認(rèn)的模式有深圳模式和上海模式兩種。深圳市場唱主角的是信托、銀行、券商、投資顧問“四方監(jiān)管”的“深國投模式”，上海地區(qū)則是以華寶信托的結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品為代表，旗下產(chǎn)品以“

19、千足金”系列、“大臧金”系列等結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品最為著名。結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品與一般信托產(chǎn)品不同，是采用了結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)的信托產(chǎn)品。按照信托合約，一般受益人按一定比例投入資金，這部分資金作為保底資金，如果發(fā)生虧損，將先虧損這部分本金；而如果投資收益超出預(yù)期，一般受益人也可獲取超預(yù)期的絕大部分收益。歷史上，私募信托發(fā)生過多次平倉，最為集中的是2007年的“530”暴跌和2008年的大熊市。在這個(gè)信托產(chǎn)品中也有個(gè)平倉線，為083，即當(dāng)1億元資金投資股市，虧得只剩8300萬元，那么所投股票將被強(qiáng)行平倉，提前償還一般受益人的本金，另外還得按預(yù)先設(shè)好的收益率支付收益，按100萬元以上7%算，約合447萬元。如此下來，私募

20、機(jī)構(gòu)還能拿回1186萬元的本金?？梢哉f，對一般受益人來說，是相當(dāng)安全的。產(chǎn)品舉例：千足金華龍結(jié)構(gòu)化證券投資資金信托計(jì)劃發(fā)行機(jī)構(gòu)：華寶信托股份有限公司產(chǎn)品規(guī)模：1億元資金門檻：100萬元信托期限：2年（20105182012517）預(yù)期年收益率：7% 浮動收益率資金投向：A股市場的流通股、新股配售、公開或非公開增發(fā)等產(chǎn)品分析：該產(chǎn)品延續(xù)了結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)原理，將受益人分為優(yōu)先受益人和一般受益人（私募機(jī)構(gòu)在信托產(chǎn)品中擔(dān)當(dāng)一般受益人角色，其他持有公眾則是優(yōu)先受益人），資金配比為2：1。即面向優(yōu)先受益人發(fā)行規(guī)模6667萬元，其余3333萬元?jiǎng)t來自一般受益人。無論信托計(jì)劃運(yùn)作是否贏利，一般受益人的資金都將

21、用于保障優(yōu)先受益人的本金和收益安全。發(fā)生本金虧損，由私募機(jī)構(gòu)出資的3333萬元就必須先用來抵補(bǔ)損失。收益方面，如果優(yōu)先受益人單筆投資金額在100萬元以上，則預(yù)期年收益為“7%的預(yù)期收益率浮動收益率”，而其余收益均歸私募機(jī)構(gòu)所有。此外，本產(chǎn)品預(yù)警線為088，平倉線為083，遠(yuǎn)高于優(yōu)先受益人的利益保障線071。黃金信托分享黃金牛市盛宴黃金信托成為繼黃金實(shí)物、紙黃金、黃金TD之后人們的又一選擇。當(dāng)前，在黃金大牛市中，很多信托公司有意向在黃金信托上大做文章，不過懾于黃金投資的專業(yè)性，他們往往采取和某一黃金專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)合的方式，開發(fā)黃金信托產(chǎn)品。2007年4月，北京中鈔國鼎與國投信托合作推出了國內(nèi)首個(gè)

22、黃金信托產(chǎn)品“國投信托盛世藏金1號”黃金投資集合資金信托計(jì)劃”。之后，國投信托、上海國際信托、平安信托等發(fā)行了首批數(shù)只黃金信托。但這些黃金信托產(chǎn)品主要服務(wù)對象是機(jī)構(gòu)投資者和少數(shù)高端個(gè)人投資者，門檻較高（50萬100萬元以上），和此前的黃金信托產(chǎn)品相比較，“君知恩”門檻有所放低，最低認(rèn)購額度只要20萬元。目前，國內(nèi)黃金信托產(chǎn)品規(guī)模普遍偏小，一般不超過1億元，以幾千萬元為主，相對于國外黃金基金數(shù)百億美元規(guī)模來說，規(guī)模過小，產(chǎn)品在投資組合、風(fēng)險(xiǎn)操縱、投資者保護(hù)等方面也還不夠成熟?！熬鳌笔菄鴥?nèi)首個(gè)混合型黃金信托產(chǎn)品，不僅包括黃金現(xiàn)貨和黃金保證金的混合，還包括黃金與股票、債券的混合，作為一個(gè)新型信托

23、產(chǎn)品，從一定程度上，表現(xiàn)出了信托公司在風(fēng)險(xiǎn)控制的謹(jǐn)慎。在當(dāng)前通貨膨脹席卷全球、全球經(jīng)濟(jì)、金融穩(wěn)定隱患重重的形勢下，黃金信托這個(gè)舶來品的投資價(jià)值仍存在。產(chǎn)品舉例：上海信托金元寶系列（君知恩）黃金投資資金信托計(jì)劃發(fā)行機(jī)構(gòu)：上海國際信托股份有限公司產(chǎn)品規(guī)模：4000萬元資金門檻：20萬元信托期限：2年（2009102620111025）年收益率：預(yù)期5%資金投向：可投資上海黃金交易所的現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種AU9999、AU9995，以及延期交收現(xiàn)貨交易AU（TD）。還可進(jìn)行新股申購、證券交易所國債逆回購和銀行存款。產(chǎn)品分析：“君知恩”屬于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，即通過“優(yōu)先/一般”的法律結(jié)構(gòu)，將不同風(fēng)險(xiǎn)收益偏好的投

24、資者進(jìn)行組合?！氨M管證券類投資品種很多采用了這種模式，但在黃金信托中，這是第一次采用該模式?！鄙虾蹲C券信托總部劉克逸博士介紹道。據(jù)悉，上海國投對其信托產(chǎn)品采取了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。在“君知恩”中，信托計(jì)劃持有AU（TD）產(chǎn)品保證金不得超過信托財(cái)產(chǎn)凈值的15%；信托計(jì)劃持有AU（TD）產(chǎn)品低于信托財(cái)產(chǎn)凈值的5%時(shí)，可以配置黃金現(xiàn)貨品種，黃金現(xiàn)貨最高比例不得超過信托財(cái)產(chǎn)凈值的50%。君知恩的總規(guī)模為4000萬元人民幣，其中優(yōu)先委托人和一般委托人資金規(guī)模各2000萬元；信托期限為2年，可在一定的條件下提前終止；優(yōu)先委托人預(yù)期年化收益率5%?！熬鳌痹谌ツ?0月份正式運(yùn)行，也就是說，和之前的黃金

25、信托新品一起都搭上了金價(jià)上漲的“班車”。去年10月至今，金價(jià)已從1050美元/盎司附近上漲至目前的超過1200美元/盎司，上漲了15%左右。另類信托類別投資者的新渠道期酒產(chǎn)品成為另類信托的主流。繼國內(nèi)首款期酒概念的信托產(chǎn)品之后，各信托公司又推出了數(shù)款紅酒信托和白酒信托產(chǎn)品。目前，還出現(xiàn)了普洱茶、藝術(shù)品（購買數(shù)名著名畫家知名畫作的收益權(quán)）等另類信托投資產(chǎn)品，這些產(chǎn)品一上市即遭到了類別投資者的哄搶。在國外，葡萄酒期酒被稱為“液體黃金”。期酒（enprimeur），原是法國名詞，指在葡萄酒尚處于窖藏期未成熟時(shí)以理財(cái)產(chǎn)品的方式向投資者發(fā)售，在葡萄酒成熟裝瓶后，投資者可根據(jù)自身喜好，選擇直接消費(fèi)所購葡萄

26、酒，或持有理財(cái)產(chǎn)品至到期贖回資金。眾所周知，收藏紅酒近年來成為奢侈品收藏的熱門品種，但由于投資者往往需要花費(fèi)頗多時(shí)間和精力，比如要在每年葡萄成熟的時(shí)候，去紅酒的產(chǎn)地考察葡萄的品種、當(dāng)?shù)氐臍夂?、葡萄的質(zhì)量等；投資者還要對紅酒的工藝流程、銷售市場表現(xiàn)有長期的跟蹤和研究；此外，紅酒儲藏對溫度、濕度要求很高。普通投資者收藏難度較高，因而紅酒信托產(chǎn)品不失為一個(gè)一舉幾得的投資渠道。事實(shí)上，葡萄酒收藏與投資在國外已經(jīng)有300多年的歷史，其穩(wěn)定的投資回報(bào)率，以及集投資與愛好為一體的特性越來越受到投資者的追捧。成為眾多葡萄酒投資者追逐的對象。據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計(jì)，英國頂級紅酒信托投資公司投資葡萄酒的年投資回報(bào)率基本維持在812%的水平。如果挑選品質(zhì)更高的葡萄酒，收益則更高。比如法國波爾多地區(qū)的10種葡萄酒來進(jìn)行投資，3年的投資回報(bào)率約為150%，5年的投資回報(bào)率為350%，而10年的投資回報(bào)率更高達(dá)500%，大大超過同期道瓊斯和標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的上漲速度。君頂酒莊成立時(shí)間雖短（1997年），但其產(chǎn)品的投資價(jià)值已顯現(xiàn)。2007年，酒莊揭幕的時(shí)候，君頂推出了首款藝術(shù)限量版“君頂元年”，這款用2005年葡萄釀造的佳釀售價(jià)由1