地方融資平臺(tái)主要融資渠道探析

1、地方融資平臺(tái)主要融資渠道探析    摘要：地方政府融資平臺(tái)在保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)中發(fā)揮了積極作用，但是仍然存在設(shè)立和運(yùn)作不規(guī)范、償債能力不足等一系列問題。本文作者主要圍繞著目前實(shí)際應(yīng)用中最廣泛的銀行貸款這一平臺(tái)進(jìn)行了重點(diǎn)分析，并解析了其存在的問題及應(yīng)對(duì)措施。關(guān)鍵詞：地方政府 融資平臺(tái) 銀行貸款引言地方政府融資平臺(tái)是指，地方政府為解決當(dāng)?shù)毓苍O(shè)施項(xiàng)目的投資建設(shè)資金而專門設(shè)立用來(lái)融資的公司。一般而言，主要包括銀行貸款、債券融資、信托融資和股權(quán)融資等，但在中國(guó)目前的情況下，由于受到法律等因素的制約，地方政府投資建設(shè)的融資渠道比較有限，要解決財(cái)政資金短缺的問題

2、，只能向銀行借款，這也算是一條相對(duì)可行、便捷的融資途徑。一、銀行貸款地方政府最重要的融資渠道銀行貸款是地方政府最重要的融資渠道。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前地方融資平臺(tái)的項(xiàng)目融資中 85%以上靠銀行貸款。從各家銀行投向不同行政級(jí)別地方政府融資平臺(tái)貸款來(lái)看，75%的融資平臺(tái)貸款投向縣級(jí)以上融資平臺(tái)，投向縣級(jí)融資平臺(tái)的貸款余額大約占1/4。從各家銀行投向地方政府融資平臺(tái)的地域分布來(lái)看，61%的融資平臺(tái)貸款投向了長(zhǎng)三角、珠三角和環(huán)渤海等發(fā)達(dá)地區(qū)，其他地區(qū)（東北，中西部等）僅獲得了39%的融資平臺(tái)貸款。從各家銀行投向地方政府融資平臺(tái)貸款的授信期限來(lái)看，25年期的貸款約占比40%；510年期占比32%，兩者合計(jì)占比72

3、%；15年以上貸款占比7.64%。從融資平臺(tái)貸款項(xiàng)目還款來(lái)源分為經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性和公益性三類：經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目主要依賴經(jīng)營(yíng)還款和土地收入，約占1/4；準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目部分依賴財(cái)政還款，；公益性項(xiàng)目則完全依賴財(cái)政還款。地方融資平臺(tái)通過(guò)銀行貸款融資有以下優(yōu)點(diǎn) ：一是有力地支持了地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，保證了地方項(xiàng)目獲得持續(xù)的資金供給。二是由于地方政府與銀行往往存在一定的合作或領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系，地方政府能夠從銀行那里以相對(duì)低廉的成本、相對(duì)簡(jiǎn)化的程序獲得資金支持。三是政府信用一般相對(duì)較高，融資平臺(tái)貸款成為很多地區(qū)銀行利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)但是，同時(shí)，又存在一些不足 ：一是銀行貸款發(fā)放有嚴(yán)格的審批要求，往往要求提供擔(dān)?；蛘呦嚓P(guān)抵押物，當(dāng)?shù)卣?/p>

4、府或人大的擔(dān)保函為擔(dān)保法所不允許。二是融資平臺(tái)貸款使地方政府財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)向銀行集聚，增加了金融部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二、地方政府融資平臺(tái)存在的問題分析融資平臺(tái)的存在，一方面滿足了地方政府的融資需求，起到了連接資金與項(xiàng)目的紐帶作用；另一方面，啟動(dòng)了內(nèi)需，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。隨著地方政府負(fù)債規(guī)模的快速增加，融資平臺(tái)的投融資行為和運(yùn)行狀況引起了中央政府及監(jiān)管部門的高度關(guān)注。其存在的問題主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、承貸主體與資金使用主體錯(cuò)位，不利于銀行對(duì)貸款資金的監(jiān)控作為承貸主體，地方政府融資平臺(tái)企業(yè)是可以確定的，但其所融資金的使用主體往往又是地方政府相關(guān)部門，導(dǎo)致承貸主體與資金使用主體的不一致，

5、容易出現(xiàn)貸款資金的挪用，不利于銀行對(duì)資金流向的監(jiān)控和對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的管理。2、貸款資金的使用缺乏統(tǒng)一規(guī)劃，資金使用效率較低各地融資平臺(tái)在貸款資金的使用上往往缺乏統(tǒng)一安排和部署，重復(fù)建設(shè)難以避免，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看會(huì)造成產(chǎn)能過(guò)剩，不利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。3、融資平臺(tái)舉債過(guò)度，超出自身或地方政府財(cái)政的償付能力由于地方政府的投資沖動(dòng)較大，容易造成過(guò)度融資，銀行在為其貸款時(shí)一般要求由地方政府提供兜底還款保證，即將貸款的還款計(jì)劃納入政府財(cái)政預(yù)算，給政府財(cái)政帶來(lái)較大壓力。融資平臺(tái)的過(guò)度舉債，超出了政府的財(cái)政償付能力，其結(jié)果是地方財(cái)政綁架了貨幣政策，這將導(dǎo)致銀行不良貸款隱性化和長(zhǎng)期化趨勢(shì)。三、規(guī)范地方政府

6、融資平臺(tái)的措施1、要按照“建立出資人制度”的思路來(lái)搭建融資平臺(tái)為了避免地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)以喪失誠(chéng)信的辦法擴(kuò)大投資，必須建立起針對(duì)出資人的投資決策責(zé)任制，強(qiáng)化投資風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。出資人責(zé)任制也就是針對(duì)地方政府融資平臺(tái)的責(zé)任制。政府投資的項(xiàng)目可能隨時(shí)增減，項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人可能頻繁調(diào)換，但作為出資人代表的融資平臺(tái)則是基本穩(wěn)定的。針對(duì)融資平臺(tái)建立的責(zé)任制，能實(shí)現(xiàn)地方政府在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域內(nèi)大范圍的資本運(yùn)作和資金整合。2、提升地方政府融資平臺(tái)的規(guī)范性一是要建立地方政府融資約束機(jī)制，對(duì)其融資額度和期限進(jìn)行約束和規(guī)范，嚴(yán)格控制其過(guò)度融資;二是要加強(qiáng)對(duì)地方政府投資建設(shè)項(xiàng)目的監(jiān)督，防止投資決策的隨意性，避免投資失控

7、造成的浪費(fèi);三是要建立地方政府投融資責(zé)任制度，進(jìn)一步完善地方政府的業(yè)績(jī)考核體系，促使地方政府關(guān)注資源和資金的使用效率;四是積極完善法人治理結(jié)構(gòu)，建設(shè)有競(jìng)爭(zhēng)力的專業(yè)經(jīng)營(yíng)部門，形成有序?qū)嵤┑耐度谫Y決策流程以及嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，從而保證平臺(tái)正常運(yùn)轉(zhuǎn)和資金良性循環(huán);五是推動(dòng)政府融資平臺(tái)的市場(chǎng)化，積極拓展其他融資渠道，地方政府債券和資產(chǎn)證券化都是地方政府市場(chǎng)化融資可以參考的模式。3、加強(qiáng)監(jiān)管，科學(xué)舉債地方政府融資平臺(tái)以融資和投資為其主要功能，因此嚴(yán)格地講，“平臺(tái)”屬于準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在明確各級(jí)財(cái)政為主管部門的同時(shí)，明確由銀監(jiān)會(huì)或證監(jiān)會(huì)及其各級(jí)分支機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行金融監(jiān)管。監(jiān)管范圍包括市場(chǎng)準(zhǔn)入、融資計(jì)劃、高

8、管任職資格審核、市場(chǎng)退出、風(fēng)險(xiǎn)稽查等。各級(jí)政府財(cái)政部門必須會(huì)同金融監(jiān)管部門核定本級(jí)政府通過(guò)“平臺(tái)”的總體融資計(jì)劃，將政府及其“平臺(tái)”的負(fù)債率控制在可以承受的范圍內(nèi)，以防范政府過(guò)度負(fù)債可能產(chǎn)生的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn)：1肖耿，李金迎，王洋.采取組合措施化解地方政府融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)J.中國(guó)金融，2009.202郭勵(lì)弘.實(shí)施債權(quán)人對(duì)融資平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)J.中國(guó)金融，2009.203魏國(guó)雄.建立地方政府融資平臺(tái)的融資約束機(jī)制J.中國(guó)金融，2009.10    你可能感興趣的論文    · 融資理論對(duì)我國(guó)中小高新技術(shù)企業(yè)融資的啟示· 融資成本與風(fēng)險(xiǎn)對(duì)融資方