學(xué)習(xí)情境七如何解讀國(guó)家的貨幣政策

1、學(xué)習(xí)情境七學(xué)習(xí)情境七 如何解讀國(guó)家的貨幣政策如何解讀國(guó)家的貨幣政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS學(xué)習(xí)情境七學(xué)習(xí)情境七 如何解讀國(guó)家的貨幣政策如何解讀國(guó)家的貨幣政策v項(xiàng)目一項(xiàng)目一 認(rèn)識(shí)貨幣政策的目標(biāo)認(rèn)識(shí)貨幣政策的目標(biāo)v項(xiàng)目二項(xiàng)目二 實(shí)施貨幣政策的手段和措施實(shí)施貨幣政策的手段和措施v項(xiàng)目三項(xiàng)目三 解讀國(guó)家的貨幣政策解讀國(guó)家的貨幣政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS項(xiàng)目一項(xiàng)目一 認(rèn)識(shí)貨幣政策的目標(biāo)認(rèn)識(shí)貨幣政策的目標(biāo)v一、貨幣政策概述一、貨幣政策概述v（一）貨幣政策的概念（一）貨幣政策的概念v所謂

2、貨幣政策，也就是金融政策，是指中央銀行所謂貨幣政策，也就是金融政策，是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)而采用各種方式調(diào)節(jié)貨為實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)而采用各種方式調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各種方針和措施幣供應(yīng)量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各種方針和措施的總稱。的總稱。 v（二）貨幣政策的特征（二）貨幣政策的特征v（三）貨幣政策的類型（三）貨幣政策的類型v1擴(kuò)張性貨幣政策擴(kuò)張性貨幣政策v2緊縮性貨幣政策緊縮性貨幣政策v3均衡型貨幣政策均衡型貨幣政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS （二）貨幣政策的特征（二）貨幣政策的特征1 1貨幣政策屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政

3、策貨幣政策屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策2 2貨幣政策是調(diào)節(jié)社會(huì)總需貨幣政策是調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的政策求的政策3 3貨幣政策主要是間接調(diào)節(jié)經(jīng)貨幣政策主要是間接調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的政策濟(jì)的政策4 4貨幣政策是長(zhǎng)期連續(xù)的經(jīng)貨幣政策是長(zhǎng)期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策濟(jì)政策LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS二、貨幣政策的最終目標(biāo)及其相互關(guān)系二、貨幣政策的最終目標(biāo)及其相互關(guān)系v（一）貨幣政策的最終目標(biāo)（一）貨幣政策的最終目標(biāo)v貨幣政策的最終目標(biāo)，指中央銀行組織和調(diào)節(jié)貨貨幣政策的最終目標(biāo)，指中央銀行組織和調(diào)節(jié)貨幣流通的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，它反映了社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣流通的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，它反映了社會(huì)經(jīng)濟(jì)對(duì)貨幣政

4、策的客觀要求。貨幣政策的最終目標(biāo)是在經(jīng)幣政策的客觀要求。貨幣政策的最終目標(biāo)是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中逐步形成的，主要包括穩(wěn)定物價(jià)、充分濟(jì)發(fā)展中逐步形成的，主要包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和平衡國(guó)際收支等。就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和平衡國(guó)際收支等。v1.穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定物價(jià) v2.充分就業(yè)充分就業(yè) v3經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) v4國(guó)際收支平衡國(guó)際收支平衡 LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS（二）貨幣政策目標(biāo)間的關(guān)系（二）貨幣政策目標(biāo)間的關(guān)系 v1物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè) v2物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)物價(jià)穩(wěn)定與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) v3物價(jià)穩(wěn)定與國(guó)際收支平衡物價(jià)穩(wěn)定與國(guó)際收

5、支平衡 v4經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與國(guó)際收支平衡 LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS三、貨幣政策的中介指標(biāo)三、貨幣政策的中介指標(biāo)v貨幣政策的中介指標(biāo)又稱中間指標(biāo)，是指受貨幣貨幣政策的中介指標(biāo)又稱中間指標(biāo)，是指受貨幣政策工具作用，影響貨幣政策最終目標(biāo)的傳導(dǎo)性政策工具作用，影響貨幣政策最終目標(biāo)的傳導(dǎo)性金融變量指標(biāo)。金融變量指標(biāo)。 v（一）中介指標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)（一）中介指標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn) v1.可測(cè)性?？蓽y(cè)性。 v2.可控性?？煽匦?。 v3.相關(guān)性。相關(guān)性。 v（二）常用的中介指標(biāo)（二）常用的中介指標(biāo) LOGOYOUR COMPANY NAME o

6、r YOUR SITE ADDRESS（二）常用的中介指標(biāo)（二）常用的中介指標(biāo) v 1近期中介指標(biāo)近期中介指標(biāo)v 近期中介指標(biāo)也叫操作目標(biāo)，是指直接受貨幣政策工具作近期中介指標(biāo)也叫操作目標(biāo)，是指直接受貨幣政策工具作用，間接影響貨幣政策最終目標(biāo)的金融變量，主要包括存用，間接影響貨幣政策最終目標(biāo)的金融變量，主要包括存款準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣和短期利率?？顪?zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣和短期利率。 v 存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金v 基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣 v 短期利率短期利率v 2遠(yuǎn)期中介指標(biāo)遠(yuǎn)期中介指標(biāo)v 貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量 v 長(zhǎng)期利率長(zhǎng)期利率v 貸款量貸款量LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SIT

7、E ADDRESS項(xiàng)目二項(xiàng)目二 實(shí)施貨幣政策的手段和措施實(shí)施貨幣政策的手段和措施v 一、分析一般性政策工具的運(yùn)用一、分析一般性政策工具的運(yùn)用v 一般性貨幣政策工具，又稱經(jīng)常性、常規(guī)性貨幣政策工具，一般性貨幣政策工具，又稱經(jīng)常性、常規(guī)性貨幣政策工具，即傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具，俗稱三大法寶，包括存款準(zhǔn)即傳統(tǒng)的三大貨幣政策工具，俗稱三大法寶，包括存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。備金政策、再貼現(xiàn)政策和公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。 v （一）存款準(zhǔn)備金政策（一）存款準(zhǔn)備金政策v 1存款準(zhǔn)備金政策的含義及內(nèi)容存款準(zhǔn)備金政策的含義及內(nèi)容v 所謂存款準(zhǔn)備金政策是指中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等存款貨幣所謂存款準(zhǔn)備金政策是指

8、中央銀行對(duì)商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)的存款規(guī)定存款準(zhǔn)備金率，強(qiáng)制性地要求商業(yè)銀行等貨幣存款機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例上繳存款準(zhǔn)備金；中央銀行通過貨幣存款機(jī)構(gòu)按規(guī)定比例上繳存款準(zhǔn)備金；中央銀行通過調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金以增加或減少商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金以增加或減少商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造能力，從而間接地控制貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。力，從而間接地控制貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。 v 2存款準(zhǔn)備金政策的作用過程存款準(zhǔn)備金政策的作用過程v 3存款準(zhǔn)備金政策的效果及局限性存款準(zhǔn)備金政策的效果及局限性LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SIT

9、E ADDRESS一、分析一般性政策工具的運(yùn)用一、分析一般性政策工具的運(yùn)用v（二）再貼現(xiàn)政策（二）再貼現(xiàn)政策v1再貼現(xiàn)政策的含義及內(nèi)容再貼現(xiàn)政策的含義及內(nèi)容v所謂再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再所謂再貼現(xiàn)政策是指中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場(chǎng)利率，貼現(xiàn)率來影響商業(yè)銀行的信貸規(guī)模和市場(chǎng)利率，從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量，以實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種政策措施。的一種政策措施。 v2再貼現(xiàn)政策的作用過程再貼現(xiàn)政策的作用過程v3再貼現(xiàn)政策的效果及局限性再貼現(xiàn)政策的效果及局限性LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR

10、SITE ADDRESS一、分析一般性政策工具的運(yùn)用一、分析一般性政策工具的運(yùn)用v（三）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)（三）公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)v1公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的含義公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的含義v所謂所謂“公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)”，也稱，也稱“公開市場(chǎng)操作公開市場(chǎng)操作”，是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣有價(jià)證券，是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣有價(jià)證券，以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而以改變商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一影響貨幣供應(yīng)量和利率，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的一種貨幣政策措施。種貨幣政策措施。 v2公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用過程公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的作用過程v3公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)越性和不

11、足公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的優(yōu)越性和不足LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS二、分析選擇性政策工具的運(yùn)用二、分析選擇性政策工具的運(yùn)用v選擇性貨幣政策工具是指中央銀行針對(duì)個(gè)別部門、選擇性貨幣政策工具是指中央銀行針對(duì)個(gè)別部門、個(gè)別企業(yè)或某些特定用途的信貸而采用的信用調(diào)個(gè)別企業(yè)或某些特定用途的信貸而采用的信用調(diào)節(jié)工具。屬于這類貨幣政策的工具主要有：證券節(jié)工具。屬于這類貨幣政策的工具主要有：證券市場(chǎng)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、消費(fèi)者信用控市場(chǎng)信用控制、不動(dòng)產(chǎn)信用控制、消費(fèi)者信用控制及優(yōu)惠利率等。制及優(yōu)惠利率等。v1.證券市場(chǎng)信用控制。證券市場(chǎng)信用控制。 v2.不動(dòng)產(chǎn)信

12、用控制。不動(dòng)產(chǎn)信用控制。 v3.消費(fèi)者信用控制。消費(fèi)者信用控制。 v4優(yōu)惠利率。優(yōu)惠利率。 LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS 三、其它貨幣政策工具三、其它貨幣政策工具v 除了以上一般性貨幣政策工具和選擇性貨幣政策工具以外，除了以上一般性貨幣政策工具和選擇性貨幣政策工具以外，中央銀行還可根據(jù)本國(guó)的具體情況和不同時(shí)期的具體需要，中央銀行還可根據(jù)本國(guó)的具體情況和不同時(shí)期的具體需要，運(yùn)用一些其他的貨幣政策工具。這些貨幣政策工具又可分運(yùn)用一些其他的貨幣政策工具。這些貨幣政策工具又可分為直接信用控制工具和間接信用控制工具。為直接信用控制工具和間接信用控制

13、工具。v （一）直接信用控制（一）直接信用控制v 直接信用控制是指中央銀行從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面以行政命令直接信用控制是指中央銀行從質(zhì)和量?jī)蓚€(gè)方面以行政命令或其他方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行直或其他方式對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行直接控制。其手段包括利率最高限額、貸款限額、流動(dòng)性資接控制。其手段包括利率最高限額、貸款限額、流動(dòng)性資產(chǎn)比率等。產(chǎn)比率等。v （二）（二） 間接信用控制間接信用控制v 間接信用控制是指中央銀行采用各種間接控制的措施對(duì)商間接信用控制是指中央銀行采用各種間接控制的措施對(duì)商業(yè)銀行信用創(chuàng)造施加影響，主要有道義勸告和窗口指導(dǎo)等。業(yè)銀行信用創(chuàng)造施加影響，主要有道

14、義勸告和窗口指導(dǎo)等。v 1道義勸告道義勸告v 2窗口指導(dǎo)窗口指導(dǎo)LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS項(xiàng)目三項(xiàng)目三 解讀我國(guó)的貨幣政策解讀我國(guó)的貨幣政策v一、解讀我國(guó)現(xiàn)行的貨幣政策一、解讀我國(guó)現(xiàn)行的貨幣政策v（一）我國(guó)現(xiàn)行貨幣政策目標(biāo)（一）我國(guó)現(xiàn)行貨幣政策目標(biāo)v我國(guó)現(xiàn)行的貨幣政策目標(biāo)在我國(guó)現(xiàn)行的貨幣政策目標(biāo)在1995年頒布的年頒布的中中國(guó)人民銀行法國(guó)人民銀行法明確進(jìn)行了規(guī)定：明確進(jìn)行了規(guī)定：“貨幣政策目貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以些促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增標(biāo)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定，并以些促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。長(zhǎng)?！?v（二）我國(guó)貨幣政策的中介指標(biāo)（二）我國(guó)貨幣政策的中介指標(biāo)v（三）我國(guó)貨幣政策工具的使用和選擇（三）我國(guó)貨幣政策工具的使用和選擇v我國(guó)確定的貨幣政策工具主要是：存款準(zhǔn)備金、我國(guó)確定的貨幣政策工具主要是：存款準(zhǔn)備金、中央銀行基準(zhǔn)利率、再貼現(xiàn)、中央銀行貸款、公中央銀行基準(zhǔn)利率、再貼現(xiàn)、中央銀行貸款、公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等開市場(chǎng)業(yè)務(wù)等5種種 。LOGOYOUR COMPANY NAME or YOUR SITE ADDRESS二、分析我國(guó)貨幣政策與財(cái)政政策的搭配二、分析我國(guó)貨幣政策與財(cái)政政策的搭配v(一一) 貨幣政策和財(cái)政政策配合的必要性貨幣政策和財(cái)政政策配合的必要性 v(二二)貨幣政策和財(cái)政政策的配合手段和配合方式貨幣政策和財(cái)政政