股票培訓(xùn)基礎(chǔ)知識

1、 金融行業(yè)的分類主要包括三大類:銀行類,投資類,保險類.銀行類：中央銀行，政策性銀行（包括農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進出口銀行、國家開發(fā)銀行） 商業(yè)銀行，信用社，郵政儲蓄。非銀行金融機構(gòu)（如金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司等理）投資類：股票，期貨，基金，債券，現(xiàn)貨等股票的定義股票是股份證書的簡稱，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。股票的主要特征：1.權(quán)責性。股東憑其持有的股票，享有其股份數(shù)相應(yīng)的權(quán)利，同時也承擔相應(yīng)的責任。權(quán)利主要表現(xiàn)為：參加股東大會、投票表決、參與公司的經(jīng)營決策，領(lǐng)取股息

2、或紅利，獲取投資收益。責任主要是承擔公司的經(jīng)營風險，對公司的經(jīng)營決策承擔責任，責任的限度為其認購股票的全部的投資額。2.流通性。股票的流通是指股票在不同的投資者之間進行轉(zhuǎn)讓，股票持有人可以通過股票的轉(zhuǎn)讓隨時收回自己的投資額，提高了股票的變現(xiàn)能力。3.風險性。任何一項投資的風險和收益都是并存的，股票的風險主要來源于股票價格的波動，股票價格要受到諸如公司經(jīng)營狀況、宏觀經(jīng)濟政策，市場供求關(guān)系大眾心理等多種因素的影響，因此，股票投資是一種高風險的投資活動。市場一級市場一級市場（Primary Market）也稱為發(fā)行市場（Issuance Market），它是指公司直接或通過中介機構(gòu)向投資者出售新發(fā)行

3、的股票的市場。二級市場二級市場（Secondary Market）也稱股票交易市場，是投資者之間買賣已發(fā)行股票的場所。這一市場為股票創(chuàng)造流動性，即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。國內(nèi)股票市場上海交易所：成立時間1990.11月上海綜合指數(shù)代碼000001深圳交易所：成立時間1990.12月深圳成指代碼399001。中小板，創(chuàng)業(yè)板的股票都是在深圳交易所交易。目前兩市加起來共2800多支股票股票的分類A股：即人民幣普通股。是由我國境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人(不含臺、港、澳投資者)以人民幣認購和交易的普通股股票。B股：即人民幣特種股票。是以人民幣標明通面值，以外幣認購和買賣，在上海和深圳兩個證券交易

4、所上市交易的股票。目前我國B股股票共有100余只。創(chuàng)業(yè)板：專為暫時無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)、中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的重要補充，在資本市場有著重要的位置創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但有很大的成長空間?？梢哉f，創(chuàng)業(yè)板是一個門檻低、風險大、監(jiān)管嚴格的股票市場，也是一個孵化科技型、成長型企業(yè)的搖籃股市交易規(guī)則一、交易時間 周一至周五 (法定休假日除外) 上午9：30 -11：30 下午1：00 - 3：00 二、交易單位股票的交易單位為“手”，1手=1

5、00股，委托買入數(shù)量必須為100股或其整數(shù)倍股票板塊股票 板塊 板塊主要是按行業(yè)、概念、地區(qū)分類。其中行業(yè)是根據(jù)上市公司所從事的領(lǐng)域劃分的 比如煤炭、紡織、醫(yī)藥等。地區(qū) 板塊 主要是根據(jù)省份劃分的。概念板塊 是根據(jù)權(quán)重、熱點、特色題材劃分的漲跌幅限制 在一個交易日內(nèi)，除首日上市證券外，每只證券的交易價格相對上一個交易日收市價的漲跌 幅度不得超過10%，超過漲跌限價的委托為無效委托。 ST股 跌停為5% 漲停一樣 T+1交易 “T”表示時間，“T+1”表示交易日第二天?！癟+1”交易制度指投資者當天買 入的證券不能在當天賣出，需待第二個交易日可以賣出。股市名詞解釋K線：發(fā)明于日本米市故又稱為日本

6、線，起源于日本。K線是一條柱狀的線條，由影線和實體組成。影線在實體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線，如圖1-1所示。實體分陽線和陰線兩種，又稱紅陽線和黑陰線。一條K線記錄的就是某一種股票一天的價格變動范圍。 K線圖形K線類技術(shù)分析方法：K線圖是進行各種技術(shù)分析最基礎(chǔ)的圖表，K線類的研究是側(cè)重若干天的K線組合情況，如二根、三根或者更多的K線組合來推測證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場多空力量誰占優(yōu)勢，是暫時的，還是階段性的。上影線：在K線圖中，從實體向上延伸的細線叫上影線。在陽線中，它是當日最高價與收盤價之差；在陰線中，它是當日最高價與開盤價之差。由此，帶有上影線的K線形態(tài)，可分

7、為帶上影線的陽線、帶上影線的陰線和十字星。形態(tài)不同，多空力量的判斷就不同。下影線：在K線圖中，從實體向下延伸的細線叫下影線。在陽線中，它是當日開盤價與最低價之差；在陰線中，它是當日收盤價與最低價之差。光頭光腳的陽線和陰線：既沒有上影線也沒有下影線的陽線和陰線，如圖1-2所示。特殊K線形態(tài)有下引線，單沒有上引線的陰陽線。如圖所示有上影線但是沒有下影線 上影線陰線上影線陰線 上影線陽線上影線陽線特殊形態(tài)的定義有上影線的陽線：多頭格局，盤中的時候出現(xiàn)利空或者大量賣盤出現(xiàn)。未來可能下跌有上影線的陰線：空方強勢，盤中出現(xiàn)利空或者大量賣盤出現(xiàn)。未來可能下跌。下跌的比例遠遠大于有上影線的陽線。有下影線的陽線

8、：多方強勢，盤中出現(xiàn)利好的消息或大量買盤，未來可能上漲，遠遠大于有下影線的陰線有下影線的陰線：多方強勢，盤中出現(xiàn)利好的消息或者大量買盤，未來可能上漲。倒T字型K線：沒有下影線的十字型K線十字型K線：當收盤價與開盤價相同時，就會出現(xiàn)這種K線。它的特點是沒有實體日K線圖：將每天的K線按時間順序排列在一起，反映該股票自上市以來每天價格變動情況的K線圖大盤近些年走勢圖移動平均線(MA)：是以道瓊斯的“平均成本概念”為理論基礎(chǔ)，采用統(tǒng)計學中“移動平均”的原理，將一段時期內(nèi)的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數(shù)未來發(fā)展趨勢的技術(shù)分析方法，它是道氏理論的形象化表述。移動平均線

9、所表示的意義：上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均線，形成的交叉叫黃金交叉。(1) 預(yù)示股價將上漲：5日均線上穿10日均線形成的交叉，10日均線再上穿30日均線形成的交叉，底部出現(xiàn)的三角形稱為黃金交叉 短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉，預(yù)示股價將下跌。5日均線下穿10日均線形成的交叉、10日均線再下穿30日均線形成的交叉，均為死亡交叉在上升行情進入穩(wěn)定期，5日、10日、30日移動平均線從下而上依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自上而下依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預(yù)示股價將大幅下跌道氏理

10、論道氏理論即使趨勢理論，表述是未來會發(fā)生什么，未來最大的可能會發(fā)生什么。換言之，它是根據(jù)價格模式的研究，推測未來價格行為的一種方法。主要表現(xiàn)有三個趨勢分別為一、長期趨勢二、中期趨勢三、短期趨勢三大趨勢的定義長期趨勢：持續(xù)一年或以上，大部分股票將隨大市上升或下跌，幅度一般超過20%中期趨勢：與基本趨勢完全相反的方向，持續(xù)期超過三星期，幅度為基本趨勢的三分之一至三分之二。短期趨勢：只反映股票價格的短期變化，持續(xù)時間不超過六天。道氏理論的三種走勢 簡化為三種上漲趨勢 ：普通上漲的走勢，上升趨勢是由連續(xù)一系列的漲勢構(gòu)成，每一段漲勢都持續(xù)向上穿越先前的高點，中間夾雜的下降走勢（換言之，跌勢）都不會向下跌

11、破前一波跌勢的低點?？傊仙厔菔怯筛唿c與低點或不斷墊高的一系列價格走勢構(gòu)成的 下降趨勢：下降趨勢是由連續(xù)一系列的跌勢構(gòu)成，每一段跌勢都持續(xù)向下穿越先前的低點，中間夾雜的反彈走勢（換言之，漲勢）都不會向上穿越前一波漲勢的高點?？傊?，下降趨勢是由低點與高點都不斷下滑的一系列價格走勢所構(gòu)成的 盤整趨勢：在經(jīng)過確認的趨勢中，發(fā)生獲利了結(jié)之后的調(diào)整，也就是不漲和不跌。人為操作就中期與長期的角度來說，操盤手基本上無法操縱價格，但可以改變價格趨勢的性質(zhì)，加速中期價格走勢的發(fā)展。就上升趨勢而言，它們可以引發(fā)大量的投機性買盤。就下降趨勢而言，可以對主要跌勢造成可怕的影響：這就是人為操作的可怕性 ，如大盤08

12、年崩盤情況。如何繪制趨勢如何決定趨勢繪制趨勢線 選擇考慮的期間：長期（數(shù)個月至數(shù)年）、中期（數(shù)個星期至數(shù)個月）或短期（數(shù)天至數(shù)個星期）。在既定的期間內(nèi)，如果趨勢線的斜率變動非常明顯，可能同時存在數(shù)條趨勢線。上升趨勢線的繪制：在考慮的期間內(nèi)，以最低的低點為起點向右上方繪制一條直線，連接最高之高點前的某一個低點，而使這條直線在兩個低點之間未穿越任何價位延伸這條直線而經(jīng)過最高的高點，當趨勢線經(jīng)過所考慮最高之高點后，它可能穿越某些價位。事實上是趨勢發(fā)生變化的一種現(xiàn)象。趨勢的繪制下降趨勢線 繪制上升和下降趨勢下降趨勢線：在考慮的期間內(nèi)，以最高的高點為起點，向右下方繪制一條直線。連接最低之低點前的某一個高

13、點，而使這條直線在兩個高點之間來穿越任何價位。延伸這條直線而經(jīng)過最低的低點在下降趨勢中，繪制一條水平的直線穿越目前的最低價，再繪制另一條水平的直線空越前一波反彈的高點在上升趨勢中，繪制一條水平的直線方越目前的最高價，再繪制另一條水平的直線穿越前一波回調(diào)的低點如何判斷趨勢的變動1趨勢線被突破。價格穿越繪制的趨勢線2.上升趨勢不再創(chuàng)新高，或下降趨勢不再創(chuàng)新低例如，在上升趨勢的回檔走勢之后，價格雖然回升，但未能突破先前高點 或僅稍做突破又回檔。類似情況也會發(fā)生在下降趨勢中。這種情況叫：試探3.在下降趨勢中，價格向上穿越先前的短期反彈高點;或在上升趨勢中，價格向下穿越先前的短期回檔低點如果上述三種情況

14、同時發(fā)生，相當于“道氏理論”對于趨勢變動的確認。如果僅發(fā)生前兩種情況，代表可能的趨勢變動。在三種情況中，若出現(xiàn)兩種，則增加趨勢發(fā)生變動2B法則2B法則在上升趨勢中，如果價格已經(jīng)創(chuàng)新高而未能持續(xù)挺升，稍后又跌破先前的高點，則趨勢很可能會發(fā)生反轉(zhuǎn)。下降趨勢也是如此。這項法則適用于三種趨勢中的任何一種：短期、中期與長期 如果2B法則成立，通常都會發(fā)生價格創(chuàng)新高之后，隨后走勢的成交量通常會低于正常水準，但反轉(zhuǎn)的確認（價格跌破先前的高點時）卻會暴發(fā)大額成交量股市常用專業(yè)術(shù)語支撐線：又稱為抵抗線。當股價跌到某個價位附近時，股價停止下跌，甚至有可能回升，這是由于多方在此買入造成的。支撐線起阻止股價繼續(xù)下跌的

15、作用。這個起著阻止股價繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置。.支撐線與壓力線相互轉(zhuǎn)化 一條支撐線如果被跌破，那么這個支撐線將成為壓力線；同理，一條壓力線被突破，這個壓力線將成為支撐線。這說明支撐和壓力線的地位不是一成不變的，而是可以改變的，條件是它被有效的足夠強大的股價變動突破支撐和壓力線的確認和印正 一般來說，一條支撐線或壓力線對當前影響的重要性有三個方面的考慮，一是股價在這個區(qū)域停留時間的長短；二是股價在這個區(qū)域伴隨的成交量大?。蝗沁@個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時間距離當前這個時期的遠近。 壓力線：壓力線又稱為阻力線。當股價上漲到某價位附近時，股價會停止上漲，甚至回落。這個起著阻止或暫時阻止

16、股價繼續(xù)上升的價位就是壓力線所在的位置。 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運動。同時，支撐線和壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能超買：股價持續(xù)上升到一定高度，買方力量基本用盡，股價即將下跌。超賣：股價持續(xù)下跌到一定低點，賣方力量基本用盡，股價即將回升。吃貨：指莊家在低價時暗中買進股票。出貨：指莊家在高價時，不動聲色地賣出股票。短多：短線多頭交易，長則2-3天，短則1-2天，操作依據(jù)是預(yù)期股價短期看好。套牢：預(yù)期股價上漲而買入股票，結(jié)果股價卻下跌，卻又不甘心賣出股票，被動等待獲利建倉：投資者開始買入看漲的股票護盤：股市低落.人氣不足，機構(gòu)投資大戶大量購進股票散戶：通常

17、指投資額較少，資金量達不到證券交易所要求的中戶標準。均價：指現(xiàn)在時刻買賣股票的價格。若當前股價在均價之上，說明在此前買的股票都處于盈利狀態(tài)內(nèi)盤：以買入價成交的交易，買入成交數(shù)量統(tǒng)計假日內(nèi)盤外盤：以賣出價成交的交易，賣出成交數(shù)量統(tǒng)計加內(nèi)盤.外盤這兩個數(shù)據(jù)大體可以用來判斷買賣力量的強弱，若外盤適量大于內(nèi)盤，則表現(xiàn)買方力量強，若內(nèi)盤數(shù)量大于外盤則賣方力量強。拋售：投資者在股票市場上賣出股票的行為。低開：某股票的當日開盤價低于前一日的收盤價的情況稱為低開高開：某股票的當日開盤價高于前一日的收盤價的情況稱為高開平開：某股票的當日開盤價與前一日的收盤價持平的情況稱為開盤價，或平開。拉升：是用資金集中買入的

18、非常態(tài)方法，將股價大幅度抬起，通常主力在抬拉之后便拋出以牟取暴利。 打壓：是用股票集中拋出的非常態(tài)方法，將股價大幅度壓低，通常大戶在打壓之后便大量買進以牟取暴利。黑馬：是指股價在一定時間內(nèi)，上漲50%或數(shù)倍的股票。 白馬：是指股價已形成慢慢漲的上升通道，還有一定的上漲空間。洗盤：主力為達到炒作目的，必須于途中讓低價買進且意志不堅定的散戶下車，以減輕上擋拋壓，同時讓持股者的平均價位升高，以利于后期拉高出貨。跌停板：證券交易當天股價的最低限度(如普通股票為10%限制，ST股票為5%限制)稱為跌停板，跌停板時的股價稱跌停板價。一般說，開市即跌停的股票，于第二日仍有可能慣性下跌，尾盤突然跌停的股票，莊

19、家有欺騙的可能，可關(guān)注。多頭：指股票成交中的買方?？疹^：指股票成交中的賣方。死多頭：是看好股市前景，買進股票后，如果股價下跌，寧愿放上幾年，不賺錢絕不脫手。牛市：就是股票價格普遍上漲的市場。熊市：股價呈長期下降趨勢的市場?？疹^市場中，股價的變動情況是大跌小漲。割肉：指高價買進股票后，大勢下跌，為避免繼續(xù)損失，低價賠本賣出股票。止損是割肉的一種，提前設(shè)立好止損價位，防止更大的損失，是短線投資者應(yīng)靈活運用的方法，新股民使用可防止深度套牢。利好消息：是刺激股價上漲，對多頭有利的因素和消息。利空消息：是促使股價下跌，對空頭有利的因素和消息。.反彈：股票在下跌趨勢中因下跌過快而回升的價格調(diào)整，回升幅度一

20、般小于下跌幅度盤整：通常是指價格變動幅度較小，比較穩(wěn)定，最高價與最低價一般小于2%的行為市盈率：又稱股票收益比率或本益比，是股票市價與每股收益的比值，計算公式：當前每股市場價格/每股稅后利潤換手率：也稱周轉(zhuǎn)率：指著一定時間內(nèi)股票市場上股票轉(zhuǎn)手的頻率，也是反映股票流 通性的強弱的標志之一，其計算公式是周轉(zhuǎn)率（換手率）某一段時間內(nèi)地成交量/發(fā)行總股數(shù)*100% 深圳綜合指數(shù)：基本面包括宏觀經(jīng)濟勢態(tài)和上市公司的基本情況。宏觀經(jīng)濟運行勢態(tài)反映出上市公司整體經(jīng)營業(yè)績，也為上市公司進一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟與上市公司及相應(yīng)的股票價格有著密切的關(guān)系。上市公司的基本面情況包括：財務(wù)狀況.盈利狀況、市

21、場占有率.經(jīng)營管理體制.人才構(gòu)成等各個因素政策面：是指國家針對證券市場的具體政策，例如股市擴容政策.交易規(guī)則.交易成本規(guī)定等。技術(shù)面：指反映變化的技術(shù)指標.走勢形態(tài)以及K線組合等。技術(shù)分析有三個前提假設(shè)，即市場行為包括一切信息，那么對于宏觀面.政策面等因素可以忽略，而認為價格變化具有規(guī)律和歷史會重演，就使的交易數(shù)據(jù)判斷未來的趨勢就變的簡單了股票分析方法基本面：基本面分析就是根據(jù)有關(guān)理論對影響股票價值及股票價格走勢的基本因素進行分析，以決定投資某種股票的決策過程。 基本面指對宏觀經(jīng)濟、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營理念策略、公司報表等的分析。長線投資一般用基本面分析。 基本面包括宏觀經(jīng)濟

22、運行態(tài)勢和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢反映出上市公司整體經(jīng)營業(yè)績，也為上市公司進一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟與上市公司及相應(yīng)的股票價格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財務(wù)狀況、盈利狀況、市場占有率、經(jīng)營管理體制、人才構(gòu)成等各個方面。 說簡單點就是公司業(yè)績成長性。股票分析方法技術(shù)面：技術(shù)分析就是運用公開的市場信息，包括價格，成交量和技術(shù)指標，來對股票進行分析。技術(shù)分析的重點在于價格變動而不是價格水平，且側(cè)重于投資時機的分析，幫助投資者決定何時買賣。影響白銀價格的因素很多，包括國際政治、經(jīng)濟、匯市、歐美主要國家的利率和貨幣政策、各國央行對白銀儲備的增減、白銀開采成本的升降、工業(yè)和飾品

23、用金的增減等因素，個人投資者要想對白銀價格的短期走勢做到準確把握，其難度是很高的。主要因素一、與美元的關(guān)系 由于國際銀價是用美元計價的，因此，白銀價格與美元走勢的互動關(guān)系是非常密切的，通常呈現(xiàn)美元漲、白銀跌，美元跌、白銀漲的逆向互動關(guān)系。但在某些特殊時段，尤其是白銀走勢非常強或非常弱的時期，白銀價格也會擺脫美元的走勢影響。 做白銀投資要關(guān)注的重要數(shù)據(jù)失業(yè)率 它作為反映一國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表，預(yù)示著該國經(jīng)濟與前景發(fā)展的好壞，勢必影響了貨幣政策的制定，對匯率產(chǎn)生重大影響。非農(nóng)就業(yè)人口 美國的就業(yè)報告數(shù)據(jù)，與失業(yè)率一同公布。通常公布時間為每月第一周的周五晚上。美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布數(shù)據(jù)是在北京時間晚上2

24、0點30公布,若美國實行冬令時,則將是在北京時間21點30公布。國民生產(chǎn)總值 目前各國每季度公布一次，它以貨幣形式表現(xiàn)了該國在一個時期內(nèi)所有部門的全部生產(chǎn)與服務(wù)的總和，是不同經(jīng)濟數(shù)據(jù)的綜合表現(xiàn)，反映了當前經(jīng)濟發(fā)展的狀況。初請失業(yè)金人數(shù)：申請失業(yè)金人數(shù)變化是市場上最矚目的經(jīng)濟指標之一.美國是個完全消費型的社會,消費意欲是經(jīng)濟的最大動力所在,如果每周因失業(yè)而申請失業(yè)救濟金人數(shù)增加,會嚴重抑制消費信心,相對美元是利空,利多黃金.該項數(shù)據(jù)越低,說明勞動力市場改善,對經(jīng)濟增長的前景樂觀,利于美元,利空黃金.公布時間每周四晚上8。30與國際原油的關(guān)系二、與國際原油的關(guān)系 原油價格一直和白銀市場息息相關(guān)，其

25、內(nèi)在原因是，白銀具有抵御通貨膨脹的功能，而國際原油價格與通貨膨脹水平密切相關(guān)，因此，白銀價格與國際原油價格具有正向運行的互動關(guān)系。 與國際重要股票市場的關(guān)系 國際白銀投資市場的發(fā)展歷史表明，通常情況下，白銀與股市也是逆向運行的，即股市行情大幅上揚時，白銀價格往往是下跌的，反之亦然。但由于我國股市是相對封閉的，白銀價格的漲跌與我國股市行情并沒有多大關(guān)聯(lián)，而是與國際上一些重要股票市場（如紐約股票市場）有較強的關(guān)聯(lián)度。 與白銀現(xiàn)貨市場季節(jié)性供求因素的關(guān)系供求關(guān)系是市場基礎(chǔ)，白銀價格與國際白銀現(xiàn)貨市場的供求關(guān)系是密切相關(guān)的，而白銀現(xiàn)貨市場往往有比較強的季節(jié)性供求規(guī)律。 一般在上半年，白銀現(xiàn)貨消費處于相

26、對淡季，因此，近幾年，白銀價格一般在二季度左右出現(xiàn)底部區(qū)域；而從三季度開始，受印度節(jié)禮日等因素的推動，白銀消費需求逐漸增強；到年底的圣誕節(jié)，受歐美主要國家的消費影響，白銀現(xiàn)貨需求會逐漸達到高峰，從而會帶來白銀價格的持續(xù)走高與國際基金持倉水平的關(guān)系隨著美國繁榮經(jīng)濟周期的終結(jié)，全球性貨幣信用危機讓眾多的機構(gòu)投資者紛紛尋找合適的投資品種，來對沖匯率不穩(wěn)定的風險。在此背景下，以原油、貴金屬為代表的商品市場吸引了眾多機構(gòu)資金的青睞，大量的國際對沖基金紛紛介入白銀市場和其他商品市場。 據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)表明，目前全球的對沖基金總量高達兩萬億美元，囤積在紐約白銀市場的資金一度高達200億美元?？梢哉f，近年來，白銀價

27、格的大幅上漲，既是投資背景發(fā)生深刻變化的必然產(chǎn)物，也是國際對沖基金大肆炒作的結(jié)果。投資者在判斷白銀價格走勢時，必須密切關(guān)注國際基金持倉水平的動態(tài)變化天津貴金屬目錄天津貴金屬交易所介紹交易產(chǎn)品介紹開戶流程壹天津貴金屬交易所介紹在此錄入文字標題在此錄入文字標題 天津貴金屬交易所（以下簡稱交易所）是根據(jù)國務(wù)院關(guān)于推進濱海新區(qū)開發(fā)開放有關(guān)問題的意見（國發(fā)【2006】20號）的政策精神，經(jīng)天津市政府同意，市金融辦批準，由天津產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)起設(shè)立的公司制交易所，交易所于2008年12月30日在天津濱海新區(qū)空港經(jīng)濟區(qū)注冊。 天津貴金屬交易所，是國家批準的做市商模式(OTC)的黃金，白銀等貴金屬交易市場并由農(nóng)

28、業(yè)銀行、交通銀行和光大銀行進行資金三方托管的合法金融機構(gòu)。 交易所于2010年2月開始試運行，目前交易所上市交易的品種有黃金、白銀兩種貴金屬。2010年度總成交金額為1,432億元，創(chuàng)稅總額為1,504.57萬元。到2011年3月中旬，交易所共有簽約會員43家；會員公司總注冊資本逾25億元。保有客戶逾10,000戶。累計成交金額為2,800億元,截至2011年11月，總成交金額已達14000多億元。貳交易產(chǎn)品介紹在此錄入文字標題在此錄入文字標題在此錄入文字標題在此錄入文字標題目前市場投資渠道的比較在此錄入文字標題在此錄入文字標題目前市場現(xiàn)有黃金投資品種的比較在此錄入文字標題在此錄入文字標題產(chǎn)品

29、特點1. 全國唯一采用22小時交易的金融衍生品。 2. 全國唯一采用國際同步報價的金融衍生品。 3. 全國保證金杠桿最高（12.5倍）的金融衍生品。 4. 全國唯一做市商交易機制 5. 客戶資金由銀行進行第三方托管 6. T+0 雙向交易，可即時買賣,可以做多做空 7. 交易費用低 成交金額的萬分之八8. 天津市政府支持 交易產(chǎn)品特性做市商制度、做市商制度、22小時交易、小時交易、報價同國際同步報價同國際同步Click to add Text合法性合法性 國家支持國家支持 投資者交易保證金三方托管投資者交易保證金三方托管合規(guī)性合規(guī)性創(chuàng)新型創(chuàng)新型在此錄入文字標題在此錄入文字標題交易制度 投資者在

30、參與金條交易過程中，需要支付如下費用：點差、手續(xù)費、延期費、提貨費、交貨費等。點差：黃金交易點差前一天結(jié)算價0.08% 白銀固定交易點差10元人民幣/千克。手續(xù)費：收取標準不超過成交金額的萬分之八，其中交易所收取萬分之三，其余部分由綜合會員收取。 延期費：0.02%。 （過夜費）提貨費：包括加工費、運輸費等，收取標準為每克14元人民幣；交貨費包括檢驗費、重鑄費等，收取標準為每克6元人民幣。提貨費、交貨費由綜合會員收取。 在此錄入文字標題在此錄入文字標題清算（當日無負債） 現(xiàn)貨延期交易實行t+1的集中資金清算原則和股票一樣當日平倉后當日不能提取現(xiàn)金等第二日銀行和交易所清算后方可取錢。 在此錄入文

31、字標題在此錄入文字標題現(xiàn)貨交割 “現(xiàn)貨交割”分為“提貨”和“交貨”兩個環(huán)節(jié)。 (A)“提貨”指投資者在電子交易平臺買入金條后在指定網(wǎng)點提出交易所認證金條，也指投資者直接在指定網(wǎng)點購買交易所認證金條。(B)“交貨”指投資者在電子交易平臺賣出金條后在制定網(wǎng)點交入交易所認證金條，也指投資者直接在指定網(wǎng)點回售交易所認證金條。供交割用的金條由交易所指定廠家生產(chǎn)，正面為會員標識，背面帶有交易所標識和生產(chǎn)廠家標識，鑄有唯一編號。金條純度為99.99，單條重量為200克。交易所指定若干會員的經(jīng)營網(wǎng)點為現(xiàn)貨交割網(wǎng)點，具體名錄見交易所網(wǎng)站。以下為提貨和交貨概要流程，詳細情況見天津貴金屬交易所金條交收管理辦法.在此

32、錄入文字標題在此錄入文字標題提貨流程投資者在會員交割網(wǎng)點現(xiàn)場當場平倉并憑當場打印出的該筆平倉單據(jù)申請辦理提貨；投資者按照交割價格和提貨數(shù)量，當場向會員支付全額資金；交割價格 = 持倉價格 + 提貨費提貨費包括加工費、儲運費等，收取標準為每克14元人民幣；會員可根據(jù)實際情況自行調(diào)整提貨費收取標準。持倉價格以平倉單據(jù)記載的數(shù)據(jù)為準。客戶于交割提貨日之前建立多頭倉位的，持倉價格為前一交易日結(jié)算價格；客戶于交割提貨日建立多頭倉位的，持倉價格等于建倉價格;會員工作人員為每條金條填制“出庫單”并加蓋業(yè)務(wù)章，連同金條一起交給投資者。注：“出庫單”為回售金條或“交貨”時的必備憑證，請妥善保存。在此錄入文字標題

33、在此錄入文字標題交貨流程投資者在會員交割網(wǎng)點當場平倉、當場打印出的平倉單據(jù)、交易所認證金條、與金條相匹配的原始“出庫單”申請辦理交貨；會員工作人員驗證金條及“出庫單”；驗證無誤，會員工作人員向投資者支付款項；平倉回購價格 = 持倉價格 手續(xù)費手續(xù)費包括檢驗費、儲運費等，收取標準為每克6元人民幣；會員可根據(jù)實際情況自行調(diào)整提貨費收取標準。持倉價格以平倉單據(jù)記載的數(shù)據(jù)為準?？蛻粲诨刭徣罩敖⒖疹^倉位的，持倉價格為前一交易日結(jié)算價格；客戶于回購日建立空頭倉位的，持倉價格等于建倉價格。 開戶流程個人投資者的身份證明：（身份證、軍官證、護照其中一種）及在資金托管銀行開立的存折或者借記卡帳號機構(gòu)投資者：

34、營業(yè)執(zhí)照副本、組織機構(gòu)代碼證、稅務(wù)登記證、法人身份證證明、開戶辦理人身份證明、法人簽署的開戶授權(quán)書，及在資金托管銀行開立的結(jié)算賬戶簽署相關(guān)文本包括：風險揭示書、協(xié)議書、客戶調(diào)查表、資金托管三方協(xié)議開立交易賬戶備案客戶資料下載安裝客戶端程序，登陸交易所電子交易平臺，修改密碼開戶完成在此錄入文字標題在此錄入文字標題出入金 “出入金”指投資者將資金在自有的交易賬戶和銀行賬戶間劃轉(zhuǎn)資金的過程，資金由交易賬戶劃入銀行賬戶為“出金”，反之為“入金”。 投資者有三種出入金方式，操作流程簡述如下：在此錄入文字標題在此錄入文字標題方式一：系統(tǒng)平臺出入金：1、投資者登錄進入交易所電子交易平臺客戶端；2、在窗口上方

35、工具欄中點選“出入金”選項，此時彈出出入金對話框；3、選擇“出入金類型”、填寫“金額”和“資金密碼”（出入金皆為資金賬號交易密碼）；4、點擊“確定”*注：出金金額不超過屏幕下方“賬戶信息”內(nèi)的“可用保證金”金額以及“上日余額”；入金金額不超過出入金對話框內(nèi) “銀行資金余額”。在此錄入文字標題在此錄入文字標題方式二：網(wǎng)上銀行出入金：1、投資者打開交通銀行網(wǎng)頁，選擇“個人網(wǎng)銀登錄”，進入個人網(wǎng)上銀行登錄頁面；2、將U盾鏈接到計算機，點擊“證書認證用戶登錄”，按照指示錄入U盾密碼進入網(wǎng)銀界面；3、，如辦理“入金”，則選擇“證券期貨”模塊下“銀期轉(zhuǎn)賬”中的“卡轉(zhuǎn)期貨”；如辦理“出金”，則選擇“證券期貨

36、”模塊下“銀期轉(zhuǎn)賬”中的“期貨轉(zhuǎn)卡”；4、按照指示選擇“證件類型”、輸入“證件號碼”；5、選擇“期貨公司”并錄入“轉(zhuǎn)賬金額”；6、輸入“卡交易密碼”（為銀行卡密碼）；7、點擊“確定”。在此錄入文字標題在此錄入文字標題方式三：銀行柜面辦理：1、本人攜帶銀行卡和身份證到交通銀行網(wǎng)點；2、依照銀行要求提供“期貨經(jīng)紀公司編號”；3、將“入金”或者“出金”金額告知銀行柜員，依照銀行要求輸入“銀行卡密碼”；4、交易成功后從銀行取得“個人轉(zhuǎn)賬回單”。紙白銀（1）個人客戶只要在銀行開立貴金屬買賣賬戶就可以通過柜臺或網(wǎng)上銀行進行交易。（2）投資門檻低，最低只需要人民幣500元或是100美元就可以開通賬戶。（3）賬戶白銀的交易時間為全天候交易，工行的設(shè)置是周一上午7：00至周六上午4：00，已經(jīng)開通的交易渠道包括柜臺交易和網(wǎng)上銀行交易(電話銀行暫不支持)。（4）采用點差的方式收取手續(xù)費，其中人民幣賬戶白銀的單邊點差為0.04元/克，美元賬戶白銀的單邊點差為0.15美元/盎司。單邊點差接近1%，也就是說只有白銀價格的變動達到了2%，投資者售出賬戶白銀才有獲利的可能。（5）單向交易，只能做多不能做空。（6）全額交易 白銀T+D白銀T+D