財(cái)務(wù)管理課件 8

1、 第八章第八章 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)管理n第一節(jié)第一節(jié) 流動(dòng)資產(chǎn)管理概述流動(dòng)資產(chǎn)管理概述n第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理n第三節(jié)第三節(jié) 應(yīng)收帳款管理應(yīng)收帳款管理n第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理 第一節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理概述第一節(jié)流動(dòng)資產(chǎn)管理概述一、流動(dòng)資產(chǎn)的概念及特點(diǎn)一、流動(dòng)資產(chǎn)的概念及特點(diǎn)n流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或超過一年的流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年內(nèi)或超過一年的經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。經(jīng)營周期內(nèi)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)。n特點(diǎn)：特點(diǎn)：1.周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng) 2.形態(tài)多樣，經(jīng)常變動(dòng)形態(tài)多樣，經(jīng)常變動(dòng) 3.數(shù)量不確定，有較強(qiáng)的波動(dòng)性數(shù)量不確定，有較強(qiáng)的波動(dòng)性 二、流動(dòng)資產(chǎn)

2、的分類二、流動(dòng)資產(chǎn)的分類1.按組成要素分類：現(xiàn)金按組成要素分類：現(xiàn)金 有價(jià)證券有價(jià)證券 應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款 存貨存貨2.按時(shí)間分類：永久性流動(dòng)資產(chǎn)按時(shí)間分類：永久性流動(dòng)資產(chǎn) 臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn) 三、流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容三、流動(dòng)資產(chǎn)管理的內(nèi)容1.采取科學(xué)方法，分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，預(yù)測采取科學(xué)方法，分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，預(yù)測確定合理的資產(chǎn)需要量。確定合理的資產(chǎn)需要量。2.提高資金使用效益，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)。提高資金使用效益，加速流動(dòng)資金的周轉(zhuǎn)。3.做好日常管理工作，盡量控制流動(dòng)資產(chǎn)的做好日常管理工作，盡量控制流動(dòng)資產(chǎn)的占用數(shù)量。占用數(shù)量。4.遵守國家對流動(dòng)資金管理的有關(guān)規(guī)定。遵守國家對流動(dòng)資金管

3、理的有關(guān)規(guī)定。 第二節(jié)第二節(jié) 現(xiàn)金管理現(xiàn)金管理一、現(xiàn)金的含義一、現(xiàn)金的含義 現(xiàn)金現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金的資金,包括包括庫存現(xiàn)金庫存現(xiàn)金、銀行存款銀行存款、銀行本票銀行本票、銀銀行匯票行匯票等。等。 擁有足夠的現(xiàn)金對于降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)擁有足夠的現(xiàn)金對于降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),增強(qiáng)企增強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和債務(wù)的可清償性有著重要的意業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和債務(wù)的可清償性有著重要的意義。義。 但現(xiàn)金持有量過多但現(xiàn)金持有量過多,它所提供的流動(dòng)性邊際效它所提供的流動(dòng)性邊際效益便會(huì)隨之下降益便會(huì)隨之下降,從而企業(yè)的收益水平降低。從而企業(yè)的收益水平降低。 1、交易動(dòng)機(jī)、交

4、易動(dòng)機(jī) 三、現(xiàn)金管理的目的三、現(xiàn)金管理的目的（1）將現(xiàn)金余額降低到足以能維持企業(yè)正常營運(yùn)的最）將現(xiàn)金余額降低到足以能維持企業(yè)正常營運(yùn)的最低水平。低水平。（2）對現(xiàn)金進(jìn)行有效的管理，包括收款、付款和短期）對現(xiàn)金進(jìn)行有效的管理，包括收款、付款和短期性的現(xiàn)金投資。性的現(xiàn)金投資。（3）保證現(xiàn)金持有量，在滿足企業(yè)對現(xiàn)金需求的前提）保證現(xiàn)金持有量，在滿足企業(yè)對現(xiàn)金需求的前提下，防止現(xiàn)金的閑置。下，防止現(xiàn)金的閑置。（4）遵守國家有關(guān)現(xiàn)金管理制度，按規(guī)定做好現(xiàn)金收）遵守國家有關(guān)現(xiàn)金管理制度，按規(guī)定做好現(xiàn)金收支工作。支工作。（5）制定和遵守企業(yè)的現(xiàn)金管理制度，確?，F(xiàn)金的安）制定和遵守企業(yè)的現(xiàn)金管理制度，確?，F(xiàn)金

5、的安全與完整。全與完整。 四、現(xiàn)金管理的內(nèi)容四、現(xiàn)金管理的內(nèi)容 編制現(xiàn)金收支計(jì)劃當(dāng)現(xiàn)金多余時(shí)采用還款或有價(jià)證券投資策略當(dāng)現(xiàn)金短缺時(shí)采用短期融資策略確定最佳現(xiàn)金余額進(jìn)行現(xiàn)金日?？刂破髽I(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量 現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制現(xiàn)金收支計(jì)劃的編制現(xiàn)金收支計(jì)劃現(xiàn)金收支計(jì)劃是預(yù)計(jì)未來一定時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金是預(yù)計(jì)未來一定時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金的收支狀況的收支狀況,并進(jìn)行現(xiàn)金平衡的計(jì)劃并進(jìn)行現(xiàn)金平衡的計(jì)劃,是企是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要工具業(yè)財(cái)務(wù)管理的一個(gè)重要工具. 現(xiàn)金收支計(jì)劃包括四部分現(xiàn)金收支計(jì)劃包括四部分: 1.現(xiàn)金收入現(xiàn)金收入 2.現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出 3.凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)金流量 4.現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺 現(xiàn)金收支計(jì)劃現(xiàn)金收支計(jì)劃 單

6、位：萬元單位：萬元序號序號現(xiàn)金收支項(xiàng)目現(xiàn)金收支項(xiàng)目上月實(shí)際上月實(shí)際本月計(jì)劃本月計(jì)劃123456789101112 （一）現(xiàn)金收入（一）現(xiàn)金收入（1）營業(yè)現(xiàn)金收入）營業(yè)現(xiàn)金收入 現(xiàn)銷和當(dāng)月應(yīng)收帳款的收回現(xiàn)銷和當(dāng)月應(yīng)收帳款的收回 以前月份應(yīng)收帳款的收回以前月份應(yīng)收帳款的收回 營業(yè)現(xiàn)金收入合計(jì)營業(yè)現(xiàn)金收入合計(jì)（2）其他現(xiàn)金收入）其他現(xiàn)金收入 固定資產(chǎn)變價(jià)收入固定資產(chǎn)變價(jià)收入 利息收入利息收入 租金收入租金收入 股利收入股利收入 其他現(xiàn)金收入合計(jì)其他現(xiàn)金收入合計(jì)（3）現(xiàn)金收入合計(jì)）現(xiàn)金收入合計(jì)（3）=（1）+（2） 60060012001008050703001500 1314151617181920

7、2122（二）現(xiàn)金支出（二）現(xiàn)金支出（4）營業(yè)現(xiàn)金支出）營業(yè)現(xiàn)金支出 材料采購支出材料采購支出 當(dāng)月支付的采購材料支出當(dāng)月支付的采購材料支出 本月付款的以前月份采購材料支出本月付款的以前月份采購材料支出 工資支出工資支出 管理費(fèi)用支出管理費(fèi)用支出 銷售費(fèi)用支出銷售費(fèi)用支出 財(cái)務(wù)費(fèi)用支出財(cái)務(wù)費(fèi)用支出 營業(yè)現(xiàn)金支出合計(jì)營業(yè)現(xiàn)金支出合計(jì)500250250100808040800232425262728293031（5）其他現(xiàn)金支出）其他現(xiàn)金支出 廠房、設(shè)備投資支出廠房、設(shè)備投資支出 稅款支出稅款支出 利息支出利息支出 歸還債務(wù)歸還債務(wù) 股利支付股利支付 證券投資證券投資 其他現(xiàn)金支出合計(jì)其他現(xiàn)金支出

8、合計(jì)（6）現(xiàn)金支出合計(jì)）現(xiàn)金支出合計(jì)（6）=（4）+（5） 200505060100405001300 3233 （三）凈現(xiàn)金流量（三）凈現(xiàn)金流量（7）現(xiàn)金收入減現(xiàn)金支出）現(xiàn)金收入減現(xiàn)金支出（7）=（3）-（6） 200343536373839 （四）現(xiàn)金余缺（四）現(xiàn)金余缺（8）期初現(xiàn)金余額）期初現(xiàn)金余額（9）凈現(xiàn)金流量）凈現(xiàn)金流量（10）期末現(xiàn)金余額）期末現(xiàn)金余額（10）=（8）+（9） =（8）+（3）-（6）（11）最佳現(xiàn)金余額）最佳現(xiàn)金余額（12）現(xiàn)金多余或短缺）現(xiàn)金多余或短缺（12）=（10）-（11） 100200300160140 五、最佳現(xiàn)金持有量的確定五、最佳現(xiàn)金持有量的確定

9、一、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式一、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式 存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期收到采購材料收到采購材料 支付材料現(xiàn)金支付材料現(xiàn)金 出售成品出售成品 收回現(xiàn)金收回現(xiàn)金n現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期期-應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期 企業(yè)現(xiàn)金需求總額企業(yè)現(xiàn)金需求總額n最佳現(xiàn)金余額最佳現(xiàn)金余額= 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 360P251例例8-1 現(xiàn)金的成本通常由以下三個(gè)部分組成現(xiàn)金的成本通常由以下三個(gè)部分組成: （1）持有成本持有成本 現(xiàn)金的持有成本現(xiàn)金的持有成本是指企業(yè)因一定現(xiàn)金余是指企業(yè)因一定現(xiàn)金余額

10、而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。額而增加的管理費(fèi)用及喪失的再投資收益。 （2）轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本 轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購人有價(jià)證券是指企業(yè)用現(xiàn)金購人有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本用即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本,如如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)等。委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)等。 現(xiàn)金短缺成本現(xiàn)金短缺成本是指在現(xiàn)金持有量不是指在現(xiàn)金持有量不足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以足而又無法及時(shí)通過有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失補(bǔ)充而給企業(yè)造成的損失,包括直接損失包括直接損失與間接損失。與間接損失

11、。 (二二)成本分析模式成本分析模式(三三)存貨模式存貨模式 成本 總成本 持有成本=Q/2K 轉(zhuǎn)換成本=S/QF 現(xiàn)金持有數(shù)量nTC=Q/2K+S/QFnTC=K/2-SF/Q2=0 nQ= 2FS/K nP254例8-3 (四)隨機(jī)模型隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法行現(xiàn)金持有量控制的方法.HRL0nR=3 3F2/4K +LnH=3R-2LnP255例8-4 即學(xué)即用即學(xué)即用n假定假定ABC公司有價(jià)證券的年利率為公司有價(jià)證券的年利率為9%,每次的固定轉(zhuǎn)換成本為每次的固定轉(zhuǎn)換成本為50元元,公司認(rèn)為企公司認(rèn)為企業(yè)的銀行活

12、期存款及現(xiàn)金余額不能低于業(yè)的銀行活期存款及現(xiàn)金余額不能低于1000元元,根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測算出的現(xiàn)金余額根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)測算出的現(xiàn)金余額波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為波動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)差為800元元,則該企業(yè)的最優(yōu)現(xiàn)則該企業(yè)的最優(yōu)現(xiàn)金返回線金返回線R、現(xiàn)金控制上限、現(xiàn)金控制上限H各為多少。各為多少。n解：有價(jià)證券日利率解：有價(jià)證券日利率=9%/360=0.025%R=3508002/（40.025%）1/3+1000 =5579元元H=35579-21000=14737元元n當(dāng)公司的現(xiàn)金余額達(dá)到當(dāng)公司的現(xiàn)金余額達(dá)到14737元時(shí)，即應(yīng)以元時(shí)，即應(yīng)以9158元的現(xiàn)金投資到有價(jià)證券，使現(xiàn)金回落到元的現(xiàn)金投資到有價(jià)證券，使現(xiàn)金回落

13、到5579元；當(dāng)公司的現(xiàn)金余額降到元；當(dāng)公司的現(xiàn)金余額降到1000元時(shí)，元時(shí)，應(yīng)轉(zhuǎn)讓應(yīng)轉(zhuǎn)讓4579元的有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回到元的有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量回到5579元。元。 1、現(xiàn)金日常管理的目的、現(xiàn)金日常管理的目的 在保證生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約在保證生產(chǎn)經(jīng)營所需現(xiàn)金的同時(shí)，節(jié)約使用現(xiàn)金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得盡可使用現(xiàn)金，并從暫時(shí)閑置的現(xiàn)金中獲得盡可能多的利息收入。能多的利息收入。 現(xiàn)金日常管理的基本內(nèi)容主要包括以下現(xiàn)金日常管理的基本內(nèi)容主要包括以下幾個(gè)方面：幾個(gè)方面：一是現(xiàn)金回收管理一是現(xiàn)金回收管理，二是現(xiàn)金支二是現(xiàn)金支出管理出管理，三是閑置資金投資管理三是閑置資金投資管理。 為

14、了提高現(xiàn)金的使用效率為了提高現(xiàn)金的使用效率,加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)加速現(xiàn)金周轉(zhuǎn),企業(yè)企業(yè)應(yīng)盡量加速賬款的收回。應(yīng)盡量加速賬款的收回。 一般來說一般來說,企業(yè)賬款的收回包括三個(gè)階段企業(yè)賬款的收回包括三個(gè)階段:即客即客戶開出支票、企業(yè)收到支票、銀行清算支票。企業(yè)戶開出支票、企業(yè)收到支票、銀行清算支票。企業(yè)賬款收回的時(shí)間包括支票郵寄時(shí)間、支票在企業(yè)停賬款收回的時(shí)間包括支票郵寄時(shí)間、支票在企業(yè)停留時(shí)間以及支票結(jié)算的時(shí)間。留時(shí)間以及支票結(jié)算的時(shí)間。 前兩個(gè)階段所需時(shí)間的長短不但與客戶、企業(yè)、前兩個(gè)階段所需時(shí)間的長短不但與客戶、企業(yè)、銀行之間的距離有關(guān)銀行之間的距離有關(guān),而且與收款的效率有關(guān)。在實(shí)而且與收款的效率有

15、關(guān)。在實(shí)際工作中，縮短這兩段時(shí)間的方法有郵政信箱法、際工作中，縮短這兩段時(shí)間的方法有郵政信箱法、銀行業(yè)務(wù)集中法等。銀行業(yè)務(wù)集中法等。 n與現(xiàn)金收入的管理相反與現(xiàn)金收入的管理相反,現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間。當(dāng)然這種延緩必須是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間。當(dāng)然這種延緩必須是合理合法的合理合法的,否則企業(yè)延期支付賬款所得到的收益將否則企業(yè)延期支付賬款所得到的收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于由此而遭受的損失。遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于由此而遭受的損失。n延期支付賬款的方法一般有以下幾種延期支付賬款的方法一般有以下幾種:一是合理利用一是合理利用浮游量浮游量。所謂。所謂現(xiàn)金的浮游量現(xiàn)金的浮游量是指

16、企業(yè)賬戶上現(xiàn)金是指企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。二余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額。二是推遲支付應(yīng)付款。三是采用匯票匯款。四是改進(jìn)是推遲支付應(yīng)付款。三是采用匯票匯款。四是改進(jìn)工資支付方式。工資支付方式。 n閑置資金投資管理的目的首先是保證主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)閑置資金投資管理的目的首先是保證主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。金需求，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。 第三節(jié)應(yīng)收帳款管理第三節(jié)應(yīng)收帳款管理一、應(yīng)收帳款管理的目標(biāo)一、應(yīng)收帳款管理的目標(biāo)n應(yīng)收帳款管理的基本目標(biāo)，就是在充分發(fā)應(yīng)收帳款管理的基本目標(biāo)，就是在充分發(fā)揮應(yīng)收帳款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收

17、帳款揮應(yīng)收帳款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收帳款投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售投資的成本，使提供商業(yè)信用、擴(kuò)大銷售所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。所增加的收益大于有關(guān)的各項(xiàng)費(fèi)用。 （一）發(fā)生應(yīng)收帳款的原因（一）發(fā)生應(yīng)收帳款的原因n商業(yè)競爭商業(yè)競爭n銷售和收款的時(shí)間差距銷售和收款的時(shí)間差距 （二）應(yīng)收帳款的成本（二）應(yīng)收帳款的成本n機(jī)會(huì)成本機(jī)會(huì)成本n管理成本管理成本n壞帳損失成本壞帳損失成本 二、應(yīng)收帳款政策的制定二、應(yīng)收帳款政策的制定（一）信用期間（一）信用期間n信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款期間的時(shí)間?？钇陂g的時(shí)間。 即學(xué)即用n某企業(yè)原信用期限為某企業(yè)原信用

18、期限為30天，銷量為天，銷量為100000件?，F(xiàn)擬將信用期放寬至件?，F(xiàn)擬將信用期放寬至60天，天，銷量可擴(kuò)大到銷量可擴(kuò)大到120000件，該公司最低投件，該公司最低投資報(bào)酬率為資報(bào)酬率為15%，產(chǎn)品單價(jià)為，產(chǎn)品單價(jià)為5元元/件，件，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為4元元/件，企業(yè)固定成件，企業(yè)固定成本為本為50000元。原信用期元。原信用期30天時(shí)，發(fā)生天時(shí)，發(fā)生收帳費(fèi)用收帳費(fèi)用3000元，壞帳損失元，壞帳損失5000元。元。放寬信用期后收帳費(fèi)用為放寬信用期后收帳費(fèi)用為4000元，壞帳元，壞帳損失損失9000元。元。 根據(jù)以上資料，該公司計(jì)算結(jié)果如下：根據(jù)以上資料，該公司計(jì)算結(jié)果如下： 3

19、0天信用期天信用期 60天信用期天信用期銷售量（件）銷售量（件） 100000 120000銷售額（元）銷售額（元） 500000 600000變動(dòng)成本（元）變動(dòng)成本（元） 400000 480000固定成本（元）固定成本（元） 50000 50000毛利（元）毛利（元） 50000 70000收帳費(fèi)用（元）收帳費(fèi)用（元） 3000 4000壞帳損失（元）壞帳損失（元） 5000 9000利潤（元）利潤（元） 42000 57000 計(jì)算資金成本的公式：計(jì)算資金成本的公式：應(yīng)收帳款應(yīng)計(jì)利息應(yīng)收帳款應(yīng)計(jì)利息=應(yīng)收帳款占用資金應(yīng)收帳款占用資金資資金成本金成本其中：其中：應(yīng)收帳款占用資金應(yīng)收帳款占用

20、資金=應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額變變動(dòng)成本率動(dòng)成本率應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款平均余額=日銷售額日銷售額平均收現(xiàn)期平均收現(xiàn)期n30天信用期應(yīng)計(jì)利息天信用期應(yīng)計(jì)利息 500000 400000= 30 15% =5000（元）（元） 360 500000n60天信用期應(yīng)計(jì)利息天信用期應(yīng)計(jì)利息 600000 480000= 60 15% =12000（元）（元） 360 600000n應(yīng)計(jì)利息增加額應(yīng)計(jì)利息增加額=12000-5000=7000（元）（元）n企業(yè)在延長信用期限后利潤增加企業(yè)在延長信用期限后利潤增加了了15000元，而機(jī)會(huì)成本即應(yīng)收元，而機(jī)會(huì)成本即應(yīng)收帳款占用資金的應(yīng)計(jì)利息也增加

21、帳款占用資金的應(yīng)計(jì)利息也增加了了7000元，所以，改變信用期限元，所以，改變信用期限的稅前損益增加了的稅前損益增加了8000元。企業(yè)元。企業(yè)應(yīng)該改變信用期限。應(yīng)該改變信用期限。 （二）信用標(biāo)準(zhǔn)（二）信用標(biāo)準(zhǔn)n信用標(biāo)準(zhǔn)是指客戶獲得交易信用所應(yīng)信用標(biāo)準(zhǔn)是指客戶獲得交易信用所應(yīng)具備的條件。具備的條件。n信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計(jì)的壞帳損失率來信用標(biāo)準(zhǔn)通常用預(yù)計(jì)的壞帳損失率來衡量衡量nP259例例8-5 即學(xué)即用n某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為某企業(yè)生產(chǎn)甲產(chǎn)品的固定成本為80000元，變元，變動(dòng)成本率為動(dòng)成本率為60%。該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供。該企業(yè)有兩種信用標(biāo)準(zhǔn)可供選擇，若采用選擇，若采用A標(biāo)準(zhǔn)，則其壞帳損

22、失率為標(biāo)準(zhǔn)，則其壞帳損失率為5%，銷售收入為銷售收入為400000元，平均收帳期為元，平均收帳期為30天，天，可能的收帳費(fèi)用為可能的收帳費(fèi)用為3000元；若采用元；若采用B 標(biāo)準(zhǔn)，則標(biāo)準(zhǔn)，則其壞帳損失率為其壞帳損失率為10%，銷售收入為，銷售收入為600000元，元，平均收帳期為平均收帳期為45天，可能的收帳費(fèi)用為天，可能的收帳費(fèi)用為5000元。企業(yè)的綜合資金成本率為元。企業(yè)的綜合資金成本率為10%。n要求，試對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。要求，試對信用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行選擇。n采用采用A標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：銷售毛利銷售毛利=400000（1-60%）-80000 =80000（元）（元）應(yīng)收帳款占用資金的機(jī)會(huì)成本應(yīng)

23、收帳款占用資金的機(jī)會(huì)成本=400000 /360 30 60% 10%=2000（元）（元）可能的壞帳損失可能的壞帳損失=400000 5%=20000（元）（元）采用采用A標(biāo)準(zhǔn)的凈收益標(biāo)準(zhǔn)的凈收益=80000-2000-20000-3000=55000（元）（元）n采用采用B標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：標(biāo)準(zhǔn)時(shí)：銷售毛利銷售毛利=600000（1-60%）-80000 =160000（元）（元）應(yīng)收帳款占用資金的機(jī)會(huì)成本應(yīng)收帳款占用資金的機(jī)會(huì)成本=600000 /360 45 60% 10%=4500（元）（元）可能的壞帳損失可能的壞帳損失=600000 10%=60000（元）（元）采用采用B標(biāo)準(zhǔn)的凈收益標(biāo)準(zhǔn)的

24、凈收益=160000-4500-60000-5000=90500（元）（元）比較凈收益，應(yīng)選擇比較凈收益，應(yīng)選擇B標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)。 （三）現(xiàn)金折扣的政策（三）現(xiàn)金折扣的政策n企業(yè)是否愿意提供現(xiàn)金折扣，關(guān)鍵在企業(yè)是否愿意提供現(xiàn)金折扣，關(guān)鍵在于提供現(xiàn)金折扣后，減少平均占用的于提供現(xiàn)金折扣后，減少平均占用的資金和壞帳損失是否可以用來獲取比資金和壞帳損失是否可以用來獲取比現(xiàn)金折扣更大的收益?，F(xiàn)金折扣更大的收益。 （四）收帳政策（四）收帳政策n春風(fēng)工廠在不同收帳政策條件下的有關(guān)資料見春風(fēng)工廠在不同收帳政策條件下的有關(guān)資料見表。表。項(xiàng)目項(xiàng)目現(xiàn)行收帳現(xiàn)行收帳政策政策建議收建議收帳政策帳政策年收帳費(fèi)用（元）年收帳

25、費(fèi)用（元）應(yīng)收帳款平均收現(xiàn)期（天）應(yīng)收帳款平均收現(xiàn)期（天）壞帳損失率（壞帳損失率（%）1000060415000302n該企業(yè)當(dāng)年銷售額為該企業(yè)當(dāng)年銷售額為1200000元（全部賒銷），收帳政策對銷元（全部賒銷），收帳政策對銷售收入的影響忽略不計(jì)。該企業(yè)售收入的影響忽略不計(jì)。該企業(yè)應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本為應(yīng)收帳款的機(jī)會(huì)成本為10%。現(xiàn)?，F(xiàn)根據(jù)以上資料計(jì)算如下表。根據(jù)以上資料計(jì)算如下表。項(xiàng)目項(xiàng)目當(dāng)前收帳當(dāng)前收帳政策政策建議收帳建議收帳政策政策（1）年銷售收入）年銷售收入（2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)（3）應(yīng)收長款平均占用額）應(yīng)收長款平均占用額（4）建議收帳政策節(jié)約的機(jī)會(huì)成本）建議收帳政策節(jié)

26、約的機(jī)會(huì)成本（5）壞帳損失）壞帳損失（6）建議政策減少壞帳成本）建議政策減少壞帳成本（7）兩項(xiàng)節(jié)約合計(jì)（）兩項(xiàng)節(jié)約合計(jì)（4+6）（8）按建議政策增加收帳費(fèi)用）按建議政策增加收帳費(fèi)用（9）建議政策可獲得收益（）建議政策可獲得收益（7-8）12000006200000-48000-12000001210000010000240002400034000500029000 （五）綜合信用政策（五）綜合信用政策 三、應(yīng)收帳款的日常管理三、應(yīng)收帳款的日常管理（一）搜集客戶的信用資料（一）搜集客戶的信用資料n客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表客戶的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表n客戶銀行的證明客戶銀行的證明n客戶信用等級和客戶信

27、用報(bào)告客戶信用等級和客戶信用報(bào)告n其他部門證明其他部門證明 （二）企業(yè)的信用評估（二）企業(yè)的信用評估1、“5C”評價(jià)法評價(jià)法n品質(zhì)品質(zhì)n能力能力n資本資本n抵押抵押n條件條件2、信用評分法、信用評分法P262例例8-6 （三）收帳的日常管理（三）收帳的日常管理1、對應(yīng)收帳款收回情況的監(jiān)督、對應(yīng)收帳款收回情況的監(jiān)督2、壞帳損失的管理、壞帳損失的管理-準(zhǔn)備金制度準(zhǔn)備金制度3、制定合理的討債方法、制定合理的討債方法n講理法講理法n惻隱術(shù)法惻隱術(shù)法n疲勞戰(zhàn)術(shù)疲勞戰(zhàn)術(shù)n激將法激將法n軟硬術(shù)法軟硬術(shù)法 第四節(jié)第四節(jié) 存貨管理存貨管理一、存貨與存貨成本一、存貨與存貨成本n存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷存貨

28、是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括材料、售或者耗用而儲(chǔ)備的物資，包括材料、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、燃料、低值易耗品、在產(chǎn)品、半成品、產(chǎn)成品、商品等。產(chǎn)成品、商品等。 （一）取得成本（一）取得成本n取得成本是指為取得某種存貨而發(fā)生的支取得成本是指為取得某種存貨而發(fā)生的支出，它由購置成本和訂貨成本構(gòu)成。出，它由購置成本和訂貨成本構(gòu)成。n購置成本是指存貨本身的價(jià)值，即存貨的購置成本是指存貨本身的價(jià)值，即存貨的買價(jià)，它是存貨單價(jià)與數(shù)量的乘積。買價(jià)，它是存貨單價(jià)與數(shù)量的乘積。 TCa=DUn訂貨成本是指為組織采購存貨而發(fā)生的費(fèi)訂貨成本是指為組織采購存貨而發(fā)生的費(fèi)用。用。

29、（D/Q）K+F1n存貨的取得成本存貨的取得成本=購置成本購置成本+訂貨成本訂貨成本= 購置成本購置成本+定貨固定成本定貨固定成本+訂貨變動(dòng)成本訂貨變動(dòng)成本TCa=（D/Q）K+F1+DU （二）儲(chǔ)存成本n儲(chǔ)存成本是指存貨在儲(chǔ)存過程中發(fā)生的支儲(chǔ)存成本是指存貨在儲(chǔ)存過程中發(fā)生的支出。出。nTCC=F2+KCQ/2（三）缺貨成本（三）缺貨成本n缺貨成本是指由于存貨不足而造成的損失。缺貨成本是指由于存貨不足而造成的損失。 二、存貨計(jì)劃二、存貨計(jì)劃n存貨計(jì)劃是指在確定企業(yè)存貨占用資存貨計(jì)劃是指在確定企業(yè)存貨占用資金數(shù)額的基礎(chǔ)上，編制存貨資金計(jì)劃，金數(shù)額的基礎(chǔ)上，編制存貨資金計(jì)劃，以便合理確定存貨資金的

30、占用數(shù)量，以便合理確定存貨資金的占用數(shù)量，節(jié)約使用資金。節(jié)約使用資金。 （一）確定存貨資金占用額的基本方法（一）確定存貨資金占用額的基本方法n周轉(zhuǎn)期計(jì)算法周轉(zhuǎn)期計(jì)算法n因素分析法因素分析法n比例計(jì)算法比例計(jì)算法n（二）儲(chǔ)備資金占用額的測算（二）儲(chǔ)備資金占用額的測算（三）生產(chǎn)資金占用額的測算（三）生產(chǎn)資金占用額的測算（四）成品資金占用額的測算（四）成品資金占用額的測算（五）存貨資金占用計(jì)劃（五）存貨資金占用計(jì)劃 三、存貨的日常管理三、存貨的日常管理（一）存貨的歸口分級管理（一）存貨的歸口分級管理（二）經(jīng)濟(jì)批量控制（二）經(jīng)濟(jì)批量控制P272例例8-10（三）基本模型的擴(kuò)展（三）基本模型的擴(kuò)展1、訂貨提前期、訂貨提前期2、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用n設(shè)每日送貨量為設(shè)每日送貨量為P，每日耗用量為，每日耗用量為d