《財(cái)務(wù)管理學(xué)》學(xué)習(xí)過(guò)程中應(yīng)注意的八大問(wèn)題

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)學(xué)習(xí)過(guò)程中應(yīng)注意的八大問(wèn)題自1999年以來(lái)，全國(guó)會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)技術(shù)資格中級(jí)會(huì)計(jì)資格考試財(cái)務(wù)管理科目已成功舉辦了四次全國(guó)統(tǒng)一考試。對(duì)于許多工作在財(cái)會(huì)崗位的在職人員來(lái)說(shuō)，該科目的內(nèi)容不如會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)熟悉，普遍感到計(jì)算公式較多，學(xué)習(xí)時(shí)不易把握重點(diǎn)。財(cái)務(wù)管理包括兩大部分內(nèi)容，即財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)。前者包括籌資、投資、資金營(yíng)運(yùn)和分配活動(dòng)；后者包括預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制和分析等環(huán)節(jié)。財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)與具體的財(cái)務(wù)活動(dòng)又緊密相關(guān)。本文擬對(duì)該科目的兩大內(nèi)容及其關(guān)系從計(jì)算技巧上進(jìn)行歸納總結(jié)，以期給廣大應(yīng)試者以啟迪。 一、正確區(qū)分不同利益階層，把握杠桿原理和杜邦財(cái)務(wù)分析體系的實(shí)質(zhì)現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)組織一般可分

2、為三個(gè)基本利益階層，即作業(yè)層（產(chǎn)銷(xiāo)階層）、經(jīng)理層（管理當(dāng)局）、普通股股東（所有者），由于所處的視角不同，導(dǎo)致了不同的產(chǎn)出衡量標(biāo)準(zhǔn)和投入衡量標(biāo)準(zhǔn)，如下表1： 產(chǎn)出衡量標(biāo)準(zhǔn)（絕對(duì)值） 投入衡量標(biāo)準(zhǔn)（相對(duì)值）普通股股東 EBITID/(1-T) DFL 凈資產(chǎn)收益率 經(jīng)理層 EBITMa DCL 總資產(chǎn)凈利率 權(quán)益乘數(shù)作業(yè)層 M（pb）x DOL 主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 通過(guò)上表，可以看出DOL、DFL、DCL其實(shí)質(zhì)是不同利益階層對(duì)同一經(jīng)營(yíng)過(guò)程產(chǎn)出的絕對(duì)值有不同的衡量標(biāo)準(zhǔn)，因此當(dāng)產(chǎn)銷(xiāo)量x發(fā)生變化時(shí)，導(dǎo)致EBIT和EPS有不同的變化率，即杠桿原理。而對(duì)凈利潤(rùn)這一產(chǎn)出指標(biāo)，不同利益階層有不同的相對(duì)

3、投入衡量指標(biāo)，構(gòu)成了杜邦財(cái)務(wù)分析體系的三個(gè)層次，運(yùn)用因素分析法或差額分析法，可以具體分析每個(gè)因素的變化對(duì)凈資產(chǎn)收益率的影響。 二、正確運(yùn)用價(jià)值觀(guān)念，結(jié)合收益分配政策掌握EPS及資金結(jié)構(gòu)的計(jì)算 價(jià)值觀(guān)念指決策中分析未來(lái)產(chǎn)出與現(xiàn)在投入之比。在籌資活動(dòng)（第3、4章）中指未來(lái)實(shí)際代價(jià)與現(xiàn)在實(shí)際所得資金之比。該觀(guān)念用于短期籌資成本的計(jì)算，如補(bǔ)償性余額貸款實(shí)際利率、貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率、放棄現(xiàn)金折扣的成本，以也用于長(zhǎng)期籌資的個(gè)別資金成本的計(jì)算。具體運(yùn)用時(shí)在不考慮時(shí)間價(jià)值的前提下應(yīng)重點(diǎn)注意以下幾點(diǎn)： 1、現(xiàn)在實(shí)際所得資金應(yīng)視具體情況在名義籌資額基礎(chǔ)上作適當(dāng)扣除，如補(bǔ)償性余額、貼現(xiàn)法的利息、商業(yè)信用的實(shí)際折扣、除

4、留存收益以外的其他長(zhǎng)期籌資方式的籌資費(fèi)用。當(dāng)然具體扣除時(shí)要視金額或百分比而定。 2、短期負(fù)債籌資由于時(shí)間不超過(guò)一年，因此不必考慮利息的抵稅作用。商業(yè)信用條件下現(xiàn)金折扣成本，由于期限短（一般為1-3月），因此應(yīng)考慮按實(shí)際提前支付天數(shù)（即信用期與折扣期之差）調(diào)整計(jì)算年利率。 3 、長(zhǎng)期籌資由于涉及的期限長(zhǎng)，因此要考慮負(fù)債籌資的抵稅作用，即未來(lái)實(shí)際代價(jià)應(yīng)在利息的基礎(chǔ)上乘以（1-T）。同時(shí)在計(jì)算權(quán)益籌資時(shí)如股利是不斷增加的，其未來(lái)實(shí)際代價(jià)應(yīng)以第一年的股利D1為基礎(chǔ)，而不是現(xiàn)在的股利D0，以體現(xiàn)未來(lái)的含義。 EPS作為一個(gè)不考慮時(shí)間價(jià)值的普通股股東的財(cái)務(wù)目標(biāo)，影響了經(jīng)理層的籌資決策。在具體確定最優(yōu)資金結(jié)

5、構(gòu)時(shí)，可以采用EBITEPS分析法，根據(jù)分析圖各籌資方式EPS線(xiàn)的交點(diǎn)（即每股利潤(rùn)無(wú)差異點(diǎn)）來(lái)分析EPS的變化趨勢(shì)，從而選擇EPS大的籌資方式。具體計(jì)算時(shí)應(yīng)結(jié)合各種籌資方式的優(yōu)缺點(diǎn)和收益分配政策（第8章）確定優(yōu)先股股利D。 三、靈活掌握收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上的NCF和時(shí)間價(jià)值觀(guān)念時(shí)間價(jià)值觀(guān)念廣泛運(yùn)用于長(zhǎng)期決策中，如項(xiàng)目投資（第5章）、證券投資（第6章）、債券籌資發(fā)行價(jià)格的確定（第3章）以及各種時(shí)間價(jià)值的應(yīng)用（第2章），具體把握時(shí)應(yīng)重點(diǎn)解決以下幾方面的順序問(wèn)題： 1、正確計(jì)算各時(shí)點(diǎn)凈現(xiàn)金流量（NCF）。NCF是在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上預(yù)計(jì)貨幣資本不同時(shí)點(diǎn)的收支差額，具體分為項(xiàng)目投資和證券相關(guān)的NCF。 （1

6、）項(xiàng)目投資的NCF，既可在收付實(shí)現(xiàn)制的基礎(chǔ)上區(qū)分完整工業(yè)投資項(xiàng)目或單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目或更新改造投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量?jī)?nèi)容，按照理論計(jì)算公式計(jì)算，也可以在權(quán)責(zé)發(fā)生制凈利潤(rùn)的基礎(chǔ)上加減某些非付現(xiàn)成本收益按簡(jiǎn)化計(jì)算公式計(jì)算。在簡(jiǎn)化計(jì)算公式中應(yīng)將流出量作為負(fù)數(shù)處理，并要注意更新改造項(xiàng)目殘值抵稅、變價(jià)凈收入或機(jī)會(huì)成本對(duì)差額凈現(xiàn)金流量（NCF）的影響。 （2）證券相關(guān)的NCF。對(duì)于債券投（籌）資，一般情況下的債券的NCF包括每期的票面利息和到期時(shí)的債券面值；一次還本付息且不計(jì)復(fù)利的債券的NCF則是到期時(shí)債券面值和總票面利息之和；折現(xiàn)方式發(fā)行債券的NCF則是到期時(shí)的債券面值。股票投資，如短期持有、未來(lái)準(zhǔn)備出售

7、的股票的NCF包括持有期每期的預(yù)期股利和未來(lái)出售時(shí)的股價(jià)；如長(zhǎng)期持有股票、股利穩(wěn)定不變的股票的NCF是每期固定股利d；如長(zhǎng)期持有股票、股利固定增長(zhǎng)股票則要考慮固定增長(zhǎng)率g。 2、如果已知折現(xiàn)率或必要資金收益率，計(jì)算現(xiàn)值根據(jù)各時(shí)點(diǎn)NCF或NCF乘以對(duì)應(yīng)的現(xiàn)值系數(shù)即可求出現(xiàn)值。如果每年NCF或NCF相等，應(yīng)選用年金現(xiàn)值系數(shù)，否則應(yīng)選用復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。 （1）項(xiàng)目投資。根據(jù)NCF計(jì)算的現(xiàn)值稱(chēng)為凈現(xiàn)值（NPV或NPV）適用于單一項(xiàng)目投資或原始投資相同項(xiàng)目計(jì)算期相等的多個(gè)互斥方案的擇優(yōu)（根據(jù)NPV也可以計(jì)算出NPVR或PI）。 （2）債券評(píng)價(jià)。如果是債券投資，計(jì)算出的現(xiàn)值稱(chēng)為債券的估價(jià)；如果是債券籌資，計(jì)

8、算出的現(xiàn)值稱(chēng)為發(fā)行價(jià)格。兩者略有區(qū)別的是計(jì)算期限可能略有不同，因?yàn)閷?duì)投資方而言可能從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)入或從二級(jí)市場(chǎng)出售，不一定與發(fā)行方的時(shí)間一致。對(duì)于股票投資的現(xiàn)值稱(chēng)為股票的估價(jià)，其中如長(zhǎng)期持有應(yīng)按永續(xù)年金計(jì)算現(xiàn)值。債券或股票估價(jià)計(jì)算出的內(nèi)在價(jià)值是債券投資決策的最高限價(jià)。 3、如果已知某一現(xiàn)值，用內(nèi)插法求折現(xiàn)率 （1）、項(xiàng)目投資。內(nèi)部收益率（IRR）或差額內(nèi)部收益率（IRR）是在已知凈現(xiàn)值為零時(shí)求折現(xiàn)率。如果已知NPV和折現(xiàn)率，也可以計(jì)算出年等額凈回收額A。IRR或A適用于原始投資額不相同的多個(gè)互斥方案的擇優(yōu)。 （2）長(zhǎng)期證券收益率。在考慮時(shí)間價(jià)值因素情況下，長(zhǎng)期證券收益率是在已知現(xiàn)值（購(gòu)買(mǎi)價(jià)格）的

9、基礎(chǔ)上用內(nèi)插法求折現(xiàn)率，然后以必要的報(bào)酬率為下限進(jìn)行投資決策。 四、靈活掌握權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的損益觀(guān)念權(quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上的損益觀(guān)念強(qiáng)調(diào)新創(chuàng)造財(cái)富的衡量，即利潤(rùn)或息稅前利潤(rùn)。在營(yíng)運(yùn)資金（第7章）管理中，應(yīng)分別研究增量收益、增量成本（或稱(chēng)相關(guān)成本）、增量收益凈額，然后擇優(yōu)決策。對(duì)于增量收益為零的情況，可直接選相關(guān)總成本低的方案。 （1）最佳現(xiàn)金持有量的確定與現(xiàn)金成本直接相關(guān)，因?yàn)槌钟鞋F(xiàn)金的增量收益為零，因此無(wú)論是成本分析模式還是存貨模式均只考慮相關(guān)總成本最低。兩者共同點(diǎn)是都考慮與持有量成正比的機(jī)會(huì)成本，均不考慮管理費(fèi)用；差異在于成本分析模式將短缺成本視為相關(guān)成本而不考慮轉(zhuǎn)換成本，而存貨模式將固定性轉(zhuǎn)

10、換成本作為相關(guān)成本而不考慮短缺成本。 （2）應(yīng)收賬款管理的管理。首先，分析增量收益（邊際貢獻(xiàn)），即信用成本前收益，要注意對(duì)信用條件下現(xiàn)金折扣的扣除，但現(xiàn)金折扣不影響變動(dòng)成本的計(jì)算；其次，分析機(jī)會(huì)成本、壞賬損失、收賬費(fèi)用等三項(xiàng)相關(guān)成本，其中機(jī)會(huì)成本指應(yīng)收賬款平均余額中變動(dòng)部分占用資金所喪失的利息收入，而壞賬損失與現(xiàn)金折扣無(wú)關(guān)；最后，計(jì)算增量收益凈額，即信用成本后收益，選較大方案。如果不涉及到增量收益，直接計(jì)算三項(xiàng)相關(guān)成本之和，擇低的方案。 （3）存貨管理分為批量管理和存期管理。批量管理涉及進(jìn)貨成本（包括進(jìn)價(jià)成本、相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用和固定性進(jìn)貨費(fèi)用）、儲(chǔ)存成本（包括相關(guān)儲(chǔ)存成本和固定性?xún)?chǔ)存成本）、缺貨成

11、本，關(guān)鍵是如何劃分相關(guān)成本與無(wú)關(guān)成本。在基本模式中只考慮相關(guān)進(jìn)貨費(fèi)用（與批量Q成反比）、相關(guān)存儲(chǔ)成本（與批量Q成正比）等兩項(xiàng)相關(guān)成本，建議列出含Q的相關(guān)總成本方程，利用二項(xiàng)相關(guān)成本相等時(shí)相關(guān)總成本最低這一條件求出經(jīng)濟(jì)批量，然后代入相關(guān)總成本計(jì)算式，得出最佳進(jìn)貨批次等相關(guān)結(jié)果。實(shí)行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式是在基本模式經(jīng)濟(jì)批量的基礎(chǔ)上，利用經(jīng)濟(jì)批量的結(jié)果，再加上進(jìn)價(jià)成本作為相關(guān)總成本，選擇低的方案。允許缺貨時(shí)的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨模式是在基本模式的基礎(chǔ)上把缺貨成本列入相關(guān)總成本，選擇三項(xiàng)相關(guān)總成本之和最低的方案。 存貨存期控制是對(duì)本量利平衡關(guān)系式的一種調(diào)整，認(rèn)為儲(chǔ)存費(fèi)、銷(xiāo)售稅金及附加是對(duì)毛利的抵減，減少儲(chǔ)存

12、天數(shù)就可降低變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)（包括存貨資金占用的利息費(fèi)和存貨倉(cāng)儲(chǔ)管理費(fèi)），從而增加利潤(rùn)。保本儲(chǔ)存天數(shù)是一個(gè)上限（此時(shí)利潤(rùn)為零），減少的儲(chǔ)存天數(shù)（即保本儲(chǔ)存天數(shù)與實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)之差）乘以每日變動(dòng)儲(chǔ)存費(fèi)就是存貨的實(shí)際獲利額，如果延長(zhǎng)了儲(chǔ)存天數(shù)就意味著發(fā)生了虧損。具體分為批進(jìn)批出模式和批進(jìn)零出模式，兩者的差別在于批進(jìn)零出模式需計(jì)算平均實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)，由于是日均銷(xiāo)售，因此第一天出售的存貨只儲(chǔ)存了一天，最后一天售出的存貨儲(chǔ)存的天數(shù)是實(shí)際需售完的天數(shù)，因此平均實(shí)際儲(chǔ)存天數(shù)等于兩者之和乘以1/2。 五、掌握加權(quán)平均法的計(jì)算, 重視風(fēng)險(xiǎn)的衡量加權(quán)平均法是將各指標(biāo)乘以對(duì)應(yīng)的權(quán)數(shù)來(lái)綜合計(jì)算其平均值的一種方法，其特征是各權(quán)數(shù)

13、的合計(jì)數(shù)為100%或1。該方法的關(guān)鍵在于權(quán)數(shù)（比重）的確定。在財(cái)務(wù)管理中，有許多地方運(yùn)用了加權(quán)平均法，如期望值的計(jì)算，其權(quán)數(shù)用概率來(lái)表示；加權(quán)平均資金成本中以各種資金占全部資金的比重為權(quán)數(shù)；證券組合b系數(shù)計(jì)算中以某種證券在投資組合中所占比重為權(quán)數(shù)。 風(fēng)險(xiǎn)的衡量一般是在期望值的基礎(chǔ)上計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差（絕對(duì)值）或標(biāo)準(zhǔn)離差率（相對(duì)值），前者適用于期望值相等的風(fēng)險(xiǎn)衡量，后者適用于期望值不同的風(fēng)險(xiǎn)衡量，具體體現(xiàn)在M、EBIT和EPS的風(fēng)險(xiǎn)衡量中。對(duì)于證券投資的風(fēng)險(xiǎn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模式（CAPM）來(lái)表示投資某證券由于存在風(fēng)險(xiǎn)因此要有超過(guò)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益來(lái)補(bǔ)償。 六、結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析（第11章）作為財(cái)

14、務(wù)管理的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，經(jīng)常在考試中涉及到。一般的思路是根據(jù)報(bào)表計(jì)算某些指標(biāo)，然后用因素分析法或差額分析法等分析各指標(biāo)間的關(guān)系，或者已知某些指標(biāo)填列報(bào)表某些項(xiàng)目。具體分析時(shí)要區(qū)分各指標(biāo)所用數(shù)據(jù)是來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表（靜態(tài)報(bào)表）或利潤(rùn)表（動(dòng)態(tài)報(bào)表），如果是動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)，要注意是國(guó)內(nèi)的凈利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)）還是西方的息稅前利潤(rùn)（EBIT）。 1、資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成的三大指標(biāo)。資產(chǎn)負(fù)債表的總體構(gòu)成可以用資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)來(lái)分析，要注意三者之間的關(guān)系。具體計(jì)算時(shí)如用負(fù)債指標(biāo)，一般在分子；如用所有者權(quán)益，一般在分母。這與它們?cè)趫?bào)表的位置相似。 2、生產(chǎn)資料營(yíng)運(yùn)能力分析。根據(jù)利潤(rùn)表的指標(biāo)和資產(chǎn)負(fù)債表的指標(biāo)來(lái)反映

15、營(yíng)運(yùn)能力可分為周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)天數(shù)。一般而言，由于數(shù)據(jù)來(lái)源有時(shí)點(diǎn)（靜態(tài)）指標(biāo)和時(shí)期（動(dòng)態(tài)）指標(biāo)，因此，對(duì)于靜態(tài)指標(biāo)如應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)類(lèi)指標(biāo)應(yīng)以平均數(shù)來(lái)體現(xiàn)時(shí)間的對(duì)應(yīng)性。具體分析時(shí)可以結(jié)合會(huì)計(jì)中與這些科目相關(guān)的對(duì)應(yīng)科目進(jìn)行關(guān)聯(lián)。這種關(guān)系也見(jiàn)于盈利能力和杜邦分析中。 3、已獲利息倍數(shù)和總資產(chǎn)報(bào)酬率這兩個(gè)指標(biāo)的分子采用的是息稅前利潤(rùn)而不是凈利潤(rùn)。 4、短缺償債能力分析。流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率等指標(biāo)的分母均為流動(dòng)負(fù)債，但要注意分子所包含的資產(chǎn)構(gòu)成不同。 七、以銷(xiāo)售額（量）為基礎(chǔ)進(jìn)行資金預(yù)測(cè)、編制現(xiàn)金預(yù)算銷(xiāo)售百分率法（第3章）是根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表某些項(xiàng)目隨銷(xiāo)售額的變動(dòng)而變動(dòng)，但其與銷(xiāo)售額之間的

16、百分率固定不變?yōu)榧俣l件預(yù)測(cè)未來(lái)一定銷(xiāo)售額下需要增加的資金，并通過(guò)利潤(rùn)表及分配表預(yù)測(cè)留存收益，最終確定對(duì)外融通的外界資金需要量。 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法（第3章）是按照資金同產(chǎn)銷(xiāo)量（額）之間的依存關(guān)系、采用回歸直線(xiàn)法或高低點(diǎn)法把資金分解為不變和變動(dòng)兩部分，列出預(yù)測(cè)模型，然后將某一預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量（額）代入模型預(yù)測(cè)資金需要量。具體計(jì)算時(shí)既可按總資金分解，也可先分項(xiàng)分解再匯總預(yù)測(cè)。 財(cái)務(wù)預(yù)算的編制方法（第9章）按不同的分類(lèi)標(biāo)志可分為不同的類(lèi)別，各種方法的優(yōu)缺點(diǎn)應(yīng)作為學(xué)習(xí)的重點(diǎn)。彈性成本預(yù)算和彈性利潤(rùn)預(yù)算的因素法采用與資金習(xí)性預(yù)測(cè)法相似的方法進(jìn)行預(yù)算的編制。 現(xiàn)金預(yù)算作為財(cái)務(wù)預(yù)算的重要組成部分，以銷(xiāo)售預(yù)算為出發(fā)點(diǎn)

17、，并在此基礎(chǔ)上根據(jù)會(huì)計(jì)中余額與發(fā)生額的關(guān)系編制生產(chǎn)預(yù)算、采購(gòu)預(yù)算、直接工資、制造費(fèi)用、生產(chǎn)成本等預(yù)算，然后匯總編制現(xiàn)金預(yù)算。各預(yù)算的編制應(yīng)該在權(quán)責(zé)發(fā)生制的損益基礎(chǔ)上計(jì)算出收付實(shí)現(xiàn)制的現(xiàn)金收支，同時(shí)注意結(jié)合財(cái)務(wù)預(yù)算的六種編制方法掌握各種預(yù)算之間的關(guān)系。 八、結(jié)合控制手段，劃清各責(zé)任中心的考核指標(biāo)根據(jù)企業(yè)中不同層次的管理權(quán)限，可以劃分為成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心。成本中心考核指標(biāo)應(yīng)分清是變動(dòng)額（率）還是降低額（率）。利潤(rùn)中心要關(guān)注對(duì)中心負(fù)責(zé)人的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)以及對(duì)中心的業(yè)績(jī)考核指標(biāo)。投資中心考核指標(biāo)既包括投資利潤(rùn)率（相對(duì)值），又包括剩余收益（絕對(duì)值）。投資利潤(rùn)率可以分解成成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率

18、、投資利潤(rùn)率三個(gè)層面，其中銷(xiāo)售利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率銷(xiāo)售成本率，投資利潤(rùn)率銷(xiāo)售利潤(rùn)率資本周轉(zhuǎn)率。由此可以看出對(duì)利潤(rùn)的這一產(chǎn)出指標(biāo)不同層次中心有不同的衡量指標(biāo)。剩余收益能夠避免本位主義而被用于全面評(píng)價(jià)中心的業(yè)績(jī)，考試中經(jīng)常會(huì)涉及到。另外，由于中西方對(duì)報(bào)酬理解的差異，投資中心的利潤(rùn)也可以用西方的息稅前利潤(rùn)來(lái)代替。 總之，把握上述八大問(wèn)題，結(jié)合歷年試卷的思路，將有助于廣大應(yīng)試者順利通過(guò)本科目的考試一、單項(xiàng)選擇題（本大題共小題，每小題分，共分）在每個(gè)小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中只有一個(gè)選項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并 在“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂或者多涂均無(wú)分。1.財(cái)務(wù)管理區(qū)別于其他管理的特點(diǎn)，在于

19、它是一種【 B】管理。A.使用價(jià)值 B.價(jià)值 C.信息 D.勞動(dòng)要素2.在不考慮物價(jià)變動(dòng)的情況下，投資收益率是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率【A】風(fēng)險(xiǎn)投資收益率。A.加上 B.減去 C.減去 D.除以3.籌集資金發(fā)生的占用費(fèi)同籌集資金金額、資金占用期有直接聯(lián)系，可看作是資金成本的【A】A.變動(dòng)費(fèi)用 B.固定費(fèi)用 C.管理費(fèi)用 D.制造費(fèi)用4.通常，在確定存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量時(shí)，應(yīng)考慮的是【C】A.材料的采購(gòu)費(fèi)用 B.材料的儲(chǔ)存保管費(fèi)用C.材料的采購(gòu)費(fèi)用和材料的儲(chǔ)存保管費(fèi)用 D.處理呆滯、積壓材料的費(fèi)用5.機(jī)會(huì)成本是應(yīng)收賬款的【A】成本。A.直接成本 B.間接成本 C.轉(zhuǎn)換成本 D.貢獻(xiàn)成本6.長(zhǎng)期投資收益率通常

20、高于短期投資收益率，這種收益差別的基礎(chǔ)是【 B】A.投資主體 B.期限風(fēng)險(xiǎn) C.資金的時(shí)間價(jià)值 D.投資對(duì)象7.信用標(biāo)準(zhǔn)寬松，會(huì)擴(kuò)大企業(yè)的銷(xiāo)售量，減少存貨，但同時(shí)也擴(kuò)大了應(yīng)收賬款的【 B】成本。A.管理成本 B.機(jī)會(huì)成本 C.變動(dòng)成本 D.邊際成本8下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是【D】。A公司管理權(quán) B分享盈余權(quán) C優(yōu)先認(rèn)股權(quán) D優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)9一般而言，企業(yè)資金成本最高的籌資方式是【C】。A發(fā)行債券 B長(zhǎng)期借款 C發(fā)行普通股 D發(fā)行優(yōu)先股10一般認(rèn)為，企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期債券投資的主要目的是【C】。 A控制被投資企業(yè) B調(diào)劑現(xiàn)金余額 C獲得穩(wěn)定收益 D增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性11下列各項(xiàng)中，不屬于信

21、用條件構(gòu)成要素的是【D 】。 A信用期限 B現(xiàn)金折扣（率） C. 現(xiàn)金折扣期 D商業(yè)折扣12.一定時(shí)期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項(xiàng)是【A】。 A即付年金B(yǎng)永續(xù)年金C遞延年金D普通年金13相對(duì)于股票籌資而言，銀行借款的缺點(diǎn)是【D 】。 A籌資速度慢 B籌資成本高 C借款彈性差 D財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大14.把企業(yè)兼并分為橫向兼并、縱向兼并和混合兼并的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)是【A】。A.按兼并雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系 B.按兼并的實(shí)現(xiàn)方式C.按企業(yè)的隸屬關(guān)系 D.按企業(yè)所在行業(yè)15. 【 B】生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用可以劃分為若干要素，稱(chēng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用要素。A.按照費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途 B.按照費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容C.按照費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本的方法 D.

22、按照費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系16.企業(yè)發(fā)生的銷(xiāo)售退回、折讓和折扣，無(wú)論是本年銷(xiāo)售的產(chǎn)品，還是以前年度銷(xiāo)售的產(chǎn)品，都一律沖減本期【 B】A.營(yíng)業(yè)外收入 B.銷(xiāo)售收入 C.公積金 D.資本金17.【 D】，外匯匯率分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。A.按匯率制訂的方法不同 B.按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的價(jià)格C.按外匯的支付方式 D.按外匯的交割期限18.作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤(rùn)最大化目標(biāo)較之利潤(rùn)最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于【C】。A考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素 B考慮了風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值因素C反映了創(chuàng)造利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系 D能夠避免企業(yè)的短期行為19.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是【A】A.分析企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)情況的一項(xiàng)指標(biāo) B.分析企業(yè)存貨流動(dòng)

23、情況的一項(xiàng)指標(biāo)C.分析存貨與凈營(yíng)運(yùn)資金的比率 D.分析營(yíng)運(yùn)資金使用情況的一項(xiàng)指標(biāo)。20.清算財(cái)產(chǎn)價(jià)格是以財(cái)產(chǎn)數(shù)量乘上【C 】確定的。A.原始價(jià)值 B.重置價(jià)格 C.現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格 D.折余價(jià)值二、多項(xiàng)選擇題(在每小題的五個(gè)備選答案中，選出二個(gè)至五個(gè)正確的答案，并將其號(hào)碼分別填在題干括號(hào)內(nèi)，多選、少選、錯(cuò)選均無(wú)分。每小題2分，共20分)21.工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容包括【ABCDE】A.資金籌集管理 B.資金投放管理C.資金耗費(fèi)管理 D.資金收入管理 E.資金分配管理22.企業(yè)財(cái)務(wù)通則規(guī)定，資本金按照投資主體，分為【ABCD 】A.國(guó)家資本金 B.法人資本金C.個(gè)人資本金 D.外商資本金 E.無(wú)載體

24、資本金23.采用現(xiàn)金結(jié)算，應(yīng)遵守國(guó)家規(guī)定的現(xiàn)金管理原則是【ABCDE】A.錢(qián)賬分管，會(huì)計(jì)、出納分開(kāi) B.建立現(xiàn)金交接手續(xù)，堅(jiān)持查庫(kù)制度C.遵守規(guī)定的現(xiàn)金使用范圍 D.遵守庫(kù)存現(xiàn)金限額E.嚴(yán)格現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金24.根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)制度的規(guī)定，企業(yè)全部固定資產(chǎn)中應(yīng)該計(jì)提折舊的主要包括【ABCDE】A.房屋和建筑物 B.在用的機(jī)器設(shè)備、儀器代表C.季節(jié)性停用和和修理用的設(shè)備 D.以經(jīng)營(yíng)租賃方式租出的固定資產(chǎn)E.以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)25.緊密型聯(lián)營(yíng)是企業(yè)之間或企業(yè)單位之間通過(guò)聯(lián)營(yíng)組成新的法人實(shí)體。其財(cái)務(wù)特點(diǎn)是【BCDE 】A.聯(lián)營(yíng)企業(yè)、單位之間共同經(jīng)營(yíng)，共同承擔(dān)民事責(zé)任B.聯(lián)營(yíng)企業(yè)具有法

25、人資格，對(duì)外獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任，實(shí)行統(tǒng)一核算C.聯(lián)營(yíng)企業(yè)大都實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的經(jīng)理負(fù)責(zé)制D.參加聯(lián)營(yíng)的各企業(yè)、單位是獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)法人，與聯(lián)營(yíng)企業(yè)具有平等的法律地位E.聯(lián)營(yíng)企業(yè)實(shí)行按資分紅的原則，進(jìn)行利潤(rùn)分配26.不得列入企業(yè)成本費(fèi)用的開(kāi)支有【ABCDE】A.為購(gòu)置和建造固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)發(fā)生的支出B.對(duì)外投資支出C.被沒(méi)收的財(cái)物，支付的滯納金、罰款、違約金、賠償金，以及企業(yè)捐贈(zèng)、贊助支出D.國(guó)家法律、法規(guī)規(guī)定以外的各種付費(fèi)E.國(guó)家規(guī)定不得列入成本費(fèi)用的其他支出27.我國(guó)現(xiàn)行外匯管理體制的內(nèi)容包括【ABCDE】A.實(shí)行外匯收入結(jié)匯制B.實(shí)行銀行售匯制，允許人民幣有條件地兌換外幣C.建立銀行

26、間外匯市場(chǎng)，保持統(tǒng)一和穩(wěn)定的人民幣匯率D.核定外匯指定銀行的結(jié)算周轉(zhuǎn)外匯比例E.嚴(yán)格外債管理，建立償債基金28.利潤(rùn)預(yù)測(cè)通常主要是預(yù)測(cè)主要產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)，預(yù)測(cè)的方法常用的有 【CDE】A.趨勢(shì)分析法 B.比例測(cè)算法C.本量利分析法 D.因素測(cè)算法 E.相關(guān)比例法29.清算財(cái)產(chǎn)采用現(xiàn)行市價(jià)法時(shí)，應(yīng)考慮的因素是【ABCD】A.資產(chǎn)的數(shù)量 B.資產(chǎn)的質(zhì)量C.現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格 D.供求關(guān)系 E.功能狀況30.反映償債能力的指標(biāo)有【ABCDE】A.流動(dòng)比率 B.速動(dòng)比率 C.即付比率 D.資產(chǎn)負(fù)債率 E.資本金負(fù)債率三、簡(jiǎn)答題(每小題5分，共20分)31.簡(jiǎn)述股票的種類(lèi)?！咀钥济麕熗鯇W(xué)軍解答提示】公司發(fā)行的股

27、票種類(lèi)很多，可按不同標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類(lèi)：(1)股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股；(2)股票按票面有無(wú)記名，分為記名股票和無(wú)記名股票；(3)股票按票面是否標(biāo)明金額，分為面值股票和無(wú)面值股票；(4)股票按投資主體不同，分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股和外商股；(5)股票按發(fā)行對(duì)象和上市地區(qū)，分為A種股票、B種股票和H種股票等。(每一小點(diǎn)1分)32.簡(jiǎn)述無(wú)形資產(chǎn)的內(nèi)容和特點(diǎn)?！咀钥济麕熗鯇W(xué)軍解答提示】無(wú)形資產(chǎn)，是無(wú)形固定資產(chǎn)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是指不具有物質(zhì)實(shí)體，能給企業(yè)提供某種特殊的經(jīng)濟(jì)權(quán)利，有助于企業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)獲取利潤(rùn)的財(cái)產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)包括專(zhuān)利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、商譽(yù)等。(2分)無(wú)

28、形資產(chǎn)屬于資產(chǎn)，因而具有資產(chǎn)的一般特征。此外，作為無(wú)形資產(chǎn)，它還同時(shí)具有以下三個(gè)特點(diǎn)：(1)沒(méi)有物質(zhì)形態(tài)。它是不依存于某一部分或特定的物體的資產(chǎn)。(2)不具流動(dòng)性。它變現(xiàn)能力差。(3)它獲得未來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益具有很大程度的不確定性。(3分)33.簡(jiǎn)述生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的分類(lèi)?！咀钥济麕熗鯇W(xué)軍解答提示】企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用多種多樣，為了便于管理，必須對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用進(jìn)行合理的分類(lèi)。(1)按費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分類(lèi)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用可劃分為若干要素，稱(chēng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用要素。(2分)(2)按費(fèi)用的經(jīng)濟(jì)用途分類(lèi)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用可劃分為若干項(xiàng)目，其中：一部分項(xiàng)目，如直接材料、直接工資、其他直接支出和制造費(fèi)用，構(gòu)成產(chǎn)品的生產(chǎn)成本；另

29、一部分項(xiàng)目，如管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用，構(gòu)成企業(yè)的期間費(fèi)用。(2分)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用除以上兩種基本分類(lèi)以外，還有其他分類(lèi)方法，如：按費(fèi)用計(jì)入產(chǎn)品成本的方法，分為直接費(fèi)用和間接費(fèi)用；按照費(fèi)用與產(chǎn)品產(chǎn)量之間的關(guān)系，分為變動(dòng)費(fèi)用和固定費(fèi)用；按照費(fèi)用能否被某一責(zé)任單位控制，分為可控費(fèi)用不可控費(fèi)用。(1分)34. 簡(jiǎn)述企業(yè)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容？自考名師王學(xué)軍解答提示：對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于對(duì)外投資遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，或者說(shuō)不能獲得預(yù)期投資收益的可能性。誘發(fā)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，有政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、技術(shù)因素、自然因素和企業(yè)自身的因素，對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)主要有：（1）利率風(fēng)險(xiǎn)，指由于銀行存款利率或其他

30、投資收益率變化，使對(duì)外投資收益相對(duì)減少的風(fēng)險(xiǎn)。（2）購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)，是由于物價(jià)上漲，通貨膨脹給投資者帶來(lái)的損失。（3）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于政治性因素，自然災(zāi)害等客觀(guān)因素和人為的主觀(guān)因素導(dǎo)致投資者無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，而給投資者帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。（4）外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)如果有外匯業(yè)務(wù)，匯率變動(dòng)必然形成外匯風(fēng)險(xiǎn)。（5）決策風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)在對(duì)外投資中發(fā)生決策失誤或管理不善致使經(jīng)營(yíng)虧損甚至企業(yè)破產(chǎn)，而對(duì)企業(yè)應(yīng)獲取的投資本利所產(chǎn)生的影響。四、計(jì)算題(本大題共5小題，每小題6分，共30分)35.企業(yè)準(zhǔn)備投資某項(xiàng)目，計(jì)劃項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)五年，預(yù)計(jì)每年分別可獲得投資收益為200，000元、250，000元、300，000元、280，00

31、0元、260，000元、在保證項(xiàng)目的投資收益率為12%的條件下，企業(yè)目前投資額應(yīng)在多少元之內(nèi)？【自考名師王學(xué)軍解答提示】P =200000（P/F，12%，1）+250000（P/F，12%，2）+300000（P/F，12%，3）+280000（P/F，12%，4）+260000（P/F，12%，5）=2000000.8929+250000000.7972+3000000.7118+2800000.6355+2600000.5674=916884（元）36一張面值1000元的債券，票面利率為10%，期限5年。要求：（）如果發(fā)行價(jià)格為1200元，則最終實(shí)際收益率為多少？（）如果發(fā)行價(jià)格為900

32、元，則最終實(shí)際收益率為多少？【自考名師王學(xué)軍解答提示】（）當(dāng)發(fā)行價(jià)格為1200元時(shí)，最終實(shí)際收益率為：100010%+10001200/5/12001005=10040/1200100%；（）當(dāng)發(fā)行價(jià)格為900元時(shí)，最終實(shí)際益率為：100010%+1000900/5/900100%=100+20/900100%=13.33%37請(qǐng)根據(jù)下列資料編制如下簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表。速動(dòng)比率為21。長(zhǎng)期負(fù)債是短期投資的4倍。應(yīng)收賬款為4000元，是速動(dòng)資產(chǎn)的50%，流動(dòng)資產(chǎn)的25%，同固定資產(chǎn)總值相等。所有者權(quán)益總額等于營(yíng)運(yùn)資金，實(shí)收資本是未分配利潤(rùn)的2倍。 資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)化形式） 單位：元資 產(chǎn)負(fù)債及所有者

33、權(quán)益現(xiàn)金短期投資應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債實(shí)收資本未分配利潤(rùn)合計(jì)合計(jì)【自考名師王學(xué)軍解答提示】解得資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目數(shù)據(jù)如下：資 產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益現(xiàn)金短期投資應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)30001000400080004000應(yīng)付賬款長(zhǎng)期負(fù)債實(shí)收資本未分配利潤(rùn)4000400080004000合 計(jì)20000合 計(jì)20000主要解題步驟：（1）由條件（3）可知：速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款+現(xiàn)金+短期投資=應(yīng)收賬款2=40002=8000（元）現(xiàn)金+短期投資速動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款=80004000=4000（元）流動(dòng)資產(chǎn)=速動(dòng)資產(chǎn)+存貨=應(yīng)收賬款4=40004=16000（元）存貨流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)=16000

34、8000=8000（元）固定資產(chǎn)=應(yīng)收賬款=4000（元）（2）由條件（1）可知：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)=2/1流動(dòng)負(fù)債=速動(dòng)資產(chǎn)/2=8000/2=4000（元）在本題中，即應(yīng)付賬款為4000元。（3）由條件（4）可知：所有者權(quán)益=營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=（速動(dòng)資產(chǎn)+存貨）應(yīng)付賬款=（8000+8000）4000=12000（元）實(shí)收資本=所有者權(quán)益實(shí)收資本=120008000=4000（元）長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債及所有者權(quán)益應(yīng)付賬款所有者權(quán)益=資產(chǎn)應(yīng)賬款所有者權(quán)益=（速動(dòng)資產(chǎn)+存貨+固定資產(chǎn)）應(yīng)付賬款所有者權(quán)益=（8000+8000+4000）400012000=4000（元）由條件（2）可

35、知：短期投資=長(zhǎng)期負(fù)債/4=4000/4=1000（元）現(xiàn)金=40001000=3000（元）38 2005年江蘇省淮安市清江電機(jī)股份有限公司的信用條件是：30天內(nèi)付款，無(wú)現(xiàn)金折扣。2005年平均收現(xiàn)期為40天，銷(xiāo)售收入為10萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2006年的銷(xiāo)售利潤(rùn)率與2005年相同，仍保持30%。現(xiàn)為了擴(kuò)大銷(xiāo)售，企業(yè)財(cái)務(wù)部門(mén)制定了兩個(gè)方案。方案一：信用條件為“3/10，n/20”預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入將增加4萬(wàn)元，所增加的銷(xiāo)售額中，壞賬損失率為3%。客戶(hù)獲得現(xiàn)金折扣的比率為全部銷(xiāo)售額的60%，全部銷(xiāo)售額的平均收現(xiàn)期為15天。方案二：信用條件為“2/20，n/3”，預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入增加5萬(wàn)元，所增加的銷(xiāo)售額中，壞賬損

36、失率為4%?？蛻?hù)獲得現(xiàn)金折扣的比率為全部銷(xiāo)售額的70%，全部銷(xiāo)售額的平均收現(xiàn)期為25天。要求：如果應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本為10%，問(wèn)上述哪上方案較優(yōu)。【自考名師王學(xué)軍解答提示】若采納方案一：增加的銷(xiāo)售利潤(rùn)為：4000030%=12000（元）增加的應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本：-528（元）增加的現(xiàn)金折扣：14000060%3%=2520（元）增加的壞賬損失：400003%=1200（元）綜合影響：12000（528）25201200=8808（元）若采納方案二：增加的銷(xiāo)售利潤(rùn)：5000030%=15000（元）增加的應(yīng)收款機(jī)會(huì)成本：69（元）增加的現(xiàn)金折扣：15000070%2%=2100（元）增加的壞賬損

37、失：500004%=2000（元）綜合影響：15000（69）21002000=10969（元）比較以上兩個(gè)方案，可以看出，方案二增加的利潤(rùn)較多，故應(yīng)采納方案二。五、論述題（分）40解散清算和破產(chǎn)清算有何聯(lián)系與區(qū)別？【自考名師王學(xué)軍解答提示】二者的聯(lián)系表現(xiàn)在：（1）清算的目的都是結(jié)束被清算企業(yè)的各種債權(quán)、債務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系；（2）在解散清算過(guò)程中，當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時(shí)應(yīng)立即向法院申請(qǐng)實(shí)行破產(chǎn)清算。二者的區(qū)別表現(xiàn)在：（1）清算的性質(zhì)不同。解散清算屬于自愿清算或行政清算，而破產(chǎn)清算屬于司法清算；（2）被清算企業(yè)的法律地位不同。解散清算的企業(yè)宣告終止后，法人資格并沒(méi)有完全喪失，在清算期內(nèi)仍享有限制性

38、的權(quán)利和經(jīng)濟(jì)行為。被依法宣告破產(chǎn)清算的企業(yè)其法人權(quán)利和行為完全喪失，清算機(jī)構(gòu)無(wú)法取得破產(chǎn)企業(yè)財(cái)產(chǎn)的管理權(quán)、處分權(quán)。（3）處理利益關(guān)系的側(cè)重點(diǎn)不同。解散清算一般不存在資不抵債的總是，清算時(shí)隊(duì)了結(jié)束企業(yè)未了結(jié)的業(yè)務(wù)，收取債權(quán)和清償債務(wù)以外，重點(diǎn)是分配企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)，調(diào)整企業(yè)內(nèi)部各投資者之間的利益關(guān)系。而破產(chǎn)清算的原因是資不抵債因此，清算時(shí)主要是處理企業(yè)外部各債權(quán)人之間的利益關(guān)系，即將企業(yè)有限的財(cái)產(chǎn)在債權(quán)人之間進(jìn)行合理分配一、單項(xiàng)選擇題（本大題共小題，每小題分，共分）在每個(gè)小題列出的四個(gè)選項(xiàng)中只有一個(gè)選項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并 在“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂或者多涂均無(wú)分。1、某公司擬

39、發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，若預(yù)計(jì)發(fā)行時(shí)債券市場(chǎng)利率為10%，債券發(fā)行費(fèi)用為發(fā)行額的0.5%，該公司適用的所得稅率為30%，則該債券的資金成本【】。A5.8% B6.29% C6.09% D8.5%【自考名師王學(xué)軍解答提示】債券發(fā)行價(jià)格=10008%(P/A，10%，5)+1000(P/F，10%，5)=924.28；債券的資金成本=10008%(1-30%)/924.28(1-0.5%)=6.09%2、股份制企業(yè)利潤(rùn)分配程序有：（1）彌補(bǔ)以前年度虧損；（2）提取法定盈余公積金；（3）提取法定公益金；（4）提取任意盈余公積金；（5）支付普通股

40、股利；（6）支付優(yōu)先股股利。正確的分配順序是：【】A.（1）（2）（3）（6）（4）（5） B.（1）（2）（3）（4）（6）（5）C.（1）（2）（3）（6）（5）（4） D.（1）（2）（4）（3）（6）（5）3、作為企業(yè)債權(quán)人和業(yè)務(wù)關(guān)系企業(yè)，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最關(guān)心的是【C】。、企業(yè)的獲利能力、投資的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益、企業(yè)的償債能力與現(xiàn)金支付能力、所有者財(cái)富的最大化4、在個(gè)別資金成本的計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是【C】。A.優(yōu)先股成本 B債券成本 C.留存利潤(rùn)成本 D.普通股成本5、關(guān)于延期年金的描述，下列說(shuō)法正確的是【】. 延期年金的終值大小與遞延期的長(zhǎng)短無(wú)關(guān). 延期年金的終值大

41、小與遞延期的長(zhǎng)短成正比. 延期年金的終值大小與遞延期的長(zhǎng)短成反比. 延期年金的現(xiàn)值大小與遞延期的長(zhǎng)短無(wú)關(guān)6、企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為【】.債權(quán)債務(wù)關(guān)系 .強(qiáng)制和無(wú)償?shù)姆峙潢P(guān)系.資金結(jié)算關(guān)系 .風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等關(guān)系7、企業(yè)的清算財(cái)產(chǎn)支付清算費(fèi)用以后，進(jìn)行債務(wù)清償時(shí)排在首位的是【】A.繳納應(yīng)繳未繳的稅金 B.清償各項(xiàng)無(wú)擔(dān)保債務(wù)C.普通股股權(quán) D.支付應(yīng)付未付的職工工資、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)8、信用標(biāo)準(zhǔn)通常用【】來(lái)衡量。A.預(yù)計(jì)銷(xiāo)售利潤(rùn)率 B.實(shí)際銷(xiāo)售利潤(rùn)率 C.預(yù)計(jì)壞賬損失率 D.實(shí)際壞賬損失率、公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的6，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類(lèi)股票的預(yù)計(jì)收益率（資金

42、成本率）為11，則維持此股價(jià)需要的股利年增長(zhǎng)率為【B】。A.5% B.5.39% C.5.68% D.10.34%10、江蘇省淮安市日用化學(xué)股份有限公司普通股的基年年股利額為元，估計(jì)年股利增長(zhǎng)率未，企業(yè)投資要求得到的收益率為%，則該普通股的內(nèi)在價(jià)值是【】A.元 B.元 C.元 D.元11、商品中轉(zhuǎn)企業(yè)中轉(zhuǎn)商品時(shí)所發(fā)生的費(fèi)用屬于【】A.管理費(fèi)用 B.營(yíng)業(yè)費(fèi)用 C.銷(xiāo)售費(fèi)用 D.財(cái)務(wù)費(fèi)用12根據(jù)本量利分析原理，只能提高安全邊際而不會(huì)降低盈虧臨界點(diǎn)的措施是【B】。A.提高單價(jià)B.增加產(chǎn)銷(xiāo)量C.降低單位變動(dòng)成本D.壓縮固定成本13、在各種股利政策中，既能保證股利的穩(wěn)定性，又能實(shí)現(xiàn)股利和盈余之間較好配合

43、的股利政策是【】A.固定股利政策B.剩余股利政策 C.固定比率股利政策 D.正常股利加額外股利政策14、某公司的注冊(cè)資本是1200萬(wàn)元，當(dāng)法定盈余公積金達(dá)到【】萬(wàn)元時(shí)，可不再提取。A. B. C. D.與注冊(cè)資本無(wú)關(guān)、外匯銀行一般只公布即期匯率，與遠(yuǎn)期匯率相比是有差額的，這種差額叫【】A.遠(yuǎn)期差價(jià) B.遠(yuǎn)期升水 C.遠(yuǎn)期貼水 D.匯兌損益、在破產(chǎn)清算的情況下，有權(quán)按照法律規(guī)定組織清算機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行清算的是【】A.人民法院 B.主管部門(mén) C.工商部門(mén) D.股東大會(huì)、利用財(cái)務(wù)報(bào)表中個(gè)別項(xiàng)目數(shù)值與全部項(xiàng)目總和的比率，可以揭示部分與整體的關(guān)系，通過(guò)不同時(shí)期的比較還可以揭示其變化趨勢(shì)，這種比率是【】A.

44、相關(guān)比率 B.結(jié)構(gòu)比率 C.動(dòng)態(tài)比率 D.流動(dòng)比率18下列說(shuō)法正確的是【】.流動(dòng)比率高可以說(shuō)明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)還債。.流動(dòng)比率等于或稍大于1比較合適。.速動(dòng)比率代表了直接的償債能力。.即付比率（現(xiàn)金比率）是立即可動(dòng)用的資金與流動(dòng)負(fù)債的比。19企業(yè)與購(gòu)銷(xiāo)客戶(hù)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系，在性質(zhì)上屬于【】A.所有權(quán)關(guān)系 B.勞動(dòng)分配關(guān)系 C.合同義務(wù)關(guān)系 D.內(nèi)部結(jié)算關(guān)系20、公司采取剩余股利政策分配利潤(rùn)的根本理由，在于【B】。A使公司的利潤(rùn)分配具有較大的靈活性 B降低綜合資金成本C穩(wěn)定對(duì)股東的利潤(rùn)分配額 D使對(duì)股東的利潤(rùn)分配與公司的盈余緊密配合二、多項(xiàng)選擇題（本大題共小題，每小題分，共分）在每個(gè)小題列出的五

45、個(gè)選項(xiàng)中至少有兩個(gè)選項(xiàng)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并在“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂或者多涂均無(wú)分。21、應(yīng)收賬款的成本主要包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬成本，其中屬于間接成本的項(xiàng)目有【BCD】。A.將資金投放于應(yīng)收賬款而放棄投資于其他方面的收益B.搜集各種客戶(hù)信用，進(jìn)行資信調(diào)查的成本C.催收應(yīng)收賬款發(fā)生的費(fèi)用D.對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理發(fā)生的費(fèi)用E.應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回發(fā)生壞賬而給企業(yè)造成的損失22、誘發(fā)對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的因素很多，有政治因素、經(jīng)濟(jì)因素、技術(shù)因素、自然因素和企業(yè)自身的因素，下列風(fēng)險(xiǎn)不屬于企業(yè)自身因素誘發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)的是【】。A.利率風(fēng)險(xiǎn) B.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn) C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.外匯風(fēng)險(xiǎn) E.決策

46、風(fēng)險(xiǎn)23、下列稅金中應(yīng)計(jì)入管理費(fèi)用的有【ACD】。印花稅 資源稅 土地使用稅 房產(chǎn)稅 耕地占用稅24、如果采用倒擠法根據(jù)產(chǎn)品價(jià)格、成本和利潤(rùn)之間關(guān)系來(lái)確定產(chǎn)品的的目標(biāo)成本，那么在實(shí)行價(jià)外稅的條件下，預(yù)測(cè)單位產(chǎn)品目標(biāo)成本應(yīng)該考慮的因素包括【】.預(yù)測(cè)單位產(chǎn)品售價(jià).單位產(chǎn)品應(yīng)納稅金.價(jià)外稅稅率.預(yù)測(cè)單位產(chǎn)品目標(biāo)利潤(rùn).預(yù)測(cè)利潤(rùn)額與預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量、按照外匯的支付方式，外匯匯率主要包括電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率，下列說(shuō)法正確的有【ABDE】A.電匯匯率是基本匯率，其他匯率均以電匯匯率為基礎(chǔ)計(jì)算B.電匯匯率高于信匯匯率 C.電匯匯率低于信匯匯率D.即期票匯匯率比電匯匯率低 E.遠(yuǎn)期票匯匯率比即期票匯匯率要低、

47、在比較分析中通常采用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)包括【】A.絕對(duì)標(biāo)準(zhǔn) B.行業(yè)標(biāo)準(zhǔn) C.目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn) D.歷史標(biāo)準(zhǔn) E.法律標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)清算報(bào)告由清算報(bào)表和文字說(shuō)明兩部分構(gòu)成。清算報(bào)表主要包括【ABCDE】。A.貨幣收支表 B.清算費(fèi)用表 C.清算損益表 D.債務(wù)清償表 E.剩余財(cái)產(chǎn)分配表、全部產(chǎn)品成本計(jì)劃是企業(yè)成本計(jì)劃中一張綜合的計(jì)劃表，它把企業(yè)全部產(chǎn)品成本分為可比產(chǎn)品成本和不可比產(chǎn)品成本兩部分，主要反映以下內(nèi)容【】。A.全部可比產(chǎn)品的總成本及其降低率和降低額B.各主要可比產(chǎn)品的單位成本和總成本，以及總成本的其降低率和降低額C.全部不可比產(chǎn)品的總成本，以及總成本的其降低率和降低額D. 各主要不可比產(chǎn)品的單位成本和總

48、成本，以及總成本的其降低率和降低額E.全部商品產(chǎn)品總成本、我國(guó)現(xiàn)行外匯管理體制的內(nèi)容包括【】A.實(shí)行外匯收入結(jié)匯制 B.實(shí)行銀行售匯制、允許人民幣有條件地兌換外匯C.建立銀行間外匯市場(chǎng)，保持統(tǒng)一和穩(wěn)定的人民幣匯率D.三資企業(yè)之間實(shí)行外匯調(diào)劑價(jià)格 E.嚴(yán)格外債管理，建立償債基金、相對(duì)于普通股股東而言，優(yōu)先股股股東可以?xún)?yōu)先行使的權(quán)利有【】A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)B.優(yōu)先表決權(quán) C.優(yōu)先分配股利權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)三、簡(jiǎn)答題（本大題共小題，每小題分，共分）31簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)控制需要抓好的五項(xiàng)工作和財(cái)務(wù)控制的環(huán)節(jié)的特征？【自考名師王學(xué)軍解答提示】財(cái)務(wù)控制是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，以計(jì)劃任務(wù)和各項(xiàng)定額為依據(jù)，對(duì)資金

49、的收入、支出、占用、耗費(fèi)進(jìn)行日常的計(jì)算和審核，以實(shí)現(xiàn)計(jì)劃指標(biāo)，提高經(jīng)濟(jì)效益。做好財(cái)務(wù)控制應(yīng)抓好以下幾項(xiàng)工作：制定標(biāo)準(zhǔn)；執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)；確定差異；消除不利差異；考核獎(jiǎng)懲。財(cái)務(wù)控制環(huán)節(jié)的特征在于差異管理，在標(biāo)準(zhǔn)確定的前提下，應(yīng)遵循例外原則，及時(shí)發(fā)現(xiàn)差異，分析差異，調(diào)節(jié)差異。32什么叫賬齡分析表？通過(guò)賬齡分析表，財(cái)務(wù)人員可以掌握哪些信息？【自考名師王學(xué)軍解答提示】賬齡分析表根據(jù)未付賬款時(shí)間的長(zhǎng)短來(lái)分析應(yīng)收賬款，是一張能顯示應(yīng)收賬款已流通在外時(shí)間長(zhǎng)短的報(bào)表。通過(guò)賬齡分析表，財(cái)務(wù)人員可以掌握下列信息：（）有多少客戶(hù)在折扣期內(nèi)付款；（）有多少客戶(hù)在信用期內(nèi)付款；（）有多少客戶(hù)在信用期后付款；（）有多少應(yīng)收賬款已

50、經(jīng)成為壞賬、呆帳。33簡(jiǎn)述日常材料收發(fā)工作中的“五五擺放”、“四號(hào)定位”。【自考名師王學(xué)軍解答提示】 “五五擺放”即根據(jù)各種材料實(shí)物具體情況，做到五個(gè)一捆、五個(gè)一包、五個(gè)一串、五方一堆地整齊擺放。“四號(hào)定位”即對(duì)各種材料實(shí)行定倉(cāng)庫(kù)、定貨架、定層次、定位置的擺放制度。34財(cái)務(wù)分析的基本要素有哪些？【自考名師王學(xué)軍解答提示】財(cái)務(wù)分析的基本要素有：（1）財(cái)務(wù)分析的主體，即對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析的機(jī)構(gòu)和人員。（2）財(cái)務(wù)分析的依據(jù)，主要是企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表。（3）財(cái)務(wù)分析的方法，即對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表提供的住處進(jìn)行比較、評(píng)價(jià)并擬定對(duì)策的方法。（4）財(cái)務(wù)分析的客體，即財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的對(duì)象。包括企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果及其

51、變化趨勢(shì)。（5）財(cái)務(wù)分析的目的，即進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的最終目標(biāo)，是為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出相關(guān)決策提供可靠的依據(jù)。四、計(jì)算題（本大題共4小題，共30分）35已知宏達(dá)公司擬于2000年初用自有資金購(gòu)置設(shè)備一臺(tái)，需一次性投資100萬(wàn)元。經(jīng)測(cè)算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦允許按5年計(jì)提折舊；設(shè)備投入運(yùn)營(yíng)后每年可新增利潤(rùn)20萬(wàn)元。假定該設(shè)備接直線(xiàn)法折舊，預(yù)計(jì)的凈殘值率為5；已知，PVIFA(10，5) 37908，PVIF（10，5） 06209。不考慮建設(shè)安裝期和公司所得稅。要求：（l）計(jì)算使用期內(nèi)各年收回資金額。（2）計(jì)算該設(shè)備的靜態(tài)投資回收期。（3）如果以10作為折現(xiàn)率，計(jì)算其凈現(xiàn)值。【自考名師王學(xué)軍解

52、答提示】（l）各年收回資金新增利潤(rùn)+年折舊=20（ 100- 5）5 39（萬(wàn)元）（2）投資回收期=10039256（年）（3）該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值= 39 37908 100 506209100 1478412 3 1045100）= 5095（萬(wàn)元）36江蘇省淮安市清江電機(jī)有限公司銷(xiāo)售A、B、C三種產(chǎn)品，其固定成本為8000元，其他資料如下：產(chǎn)品名稱(chēng)單價(jià)單位變動(dòng)成本銷(xiāo)售結(jié)構(gòu)（比重）A201020B403030C504050要求：計(jì)算其加權(quán)平均邊際利潤(rùn)率以及實(shí)現(xiàn)36萬(wàn)元的目標(biāo)利潤(rùn)要求達(dá)到的銷(xiāo)售收入額?！咀钥济麕熗鯇W(xué)軍解答提示】A產(chǎn)品邊際利潤(rùn)率（20-10）/2050B產(chǎn)品邊際利潤(rùn)率（40-30

53、）/4025C產(chǎn)品邊際利潤(rùn)率（50-40）/5020加權(quán)平均邊際利潤(rùn)率5020+2530+205027.5保利點(diǎn)銷(xiāo)售收入（360000+8000）/ 27.51338182 元37、江蘇省淮安市清江電機(jī)有限公司目前的銷(xiāo)售收入為100000元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率20%，現(xiàn)行信用標(biāo)準(zhǔn)為壞賬損失率10%，現(xiàn)行平均的壞賬損失率為6%。信用條件改為“N/30”，平均的付款期為45天，機(jī)會(huì)成本率為15%。該公司擬將信用條件改為“2/10，N/30”，信用標(biāo)準(zhǔn)改變后，銷(xiāo)售增加30000元，新增加的銷(xiāo)售額的壞賬損失率為10%，需要付現(xiàn)金折扣的銷(xiāo)售額占賒銷(xiāo)總額的50%，平均收款期為20天。試分析改變信用條件是否適當(dāng)?！咀钥济麕熗鯇W(xué)軍