中證系列指數(shù)編制規(guī)則

1、附件2全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)編制細(xì)那么2021.121、引言1.2、樣本空間1.3、選樣方法4、指數(shù)計(jì)算2.5、指數(shù)修正4.6、樣本股的定期審核 5.7、樣本股的臨時(shí)調(diào)整7.8、樣本股股本維護(hù) 8.9、信息披露9.附錄A :名詞解釋10附錄B:指數(shù)計(jì)算說(shuō)明 111、引言為進(jìn)一步完善市場(chǎng)功能、提咼市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量，便于投資者參與市 場(chǎng)，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司委托中證指數(shù) 編制了全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)做市成份指數(shù)指數(shù)簡(jiǎn)稱：三板做市，指數(shù)代碼：899002，于2021年3月18日正式發(fā)布指數(shù)行情。 三板做市指數(shù)聚焦于新三板市場(chǎng)中交投活潑的做市股票，兼顧表征性與投資功能需求。

2、2、樣本空間三板做市指數(shù)樣本空間由在審核截止日同時(shí)滿足以下條件的全 國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司組成：在審核截止日以前已采用做市轉(zhuǎn)讓方式；股票掛牌以來(lái)有成交；非ST的掛牌公司股票。3、選樣方法三板做市指數(shù)樣本是按照以下方法選擇經(jīng)營(yíng)狀況良好、無(wú)違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題、股票價(jià)格無(wú)明顯異常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱 的掛牌公司：計(jì)算樣本空間內(nèi)掛牌公司最近三個(gè)月新股為掛牌第四個(gè) 轉(zhuǎn)讓日以來(lái)的日均成交金額與日均總市值;對(duì)樣本空間內(nèi)掛牌公司按照過(guò)去三個(gè)月日均成交金額和日均總市值進(jìn)行排名，所得排名相加得到綜合排名；根據(jù) 綜合排名降序排列，按照市值覆蓋樣本空間內(nèi)掛牌公司總 市值的85%來(lái)分別確定指數(shù)的樣本數(shù)量

3、；根據(jù)在新三板市場(chǎng)掛牌且轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)讓的所有公司的投資型二級(jí)行業(yè)來(lái)分配三板做市指數(shù)中各行業(yè)的樣本數(shù)量。各行業(yè)公司的分配比例如下：第i行業(yè)分配公司數(shù)量=85%總市值覆蓋確定的樣本數(shù)量* 第i行業(yè)做市轉(zhuǎn)讓公司數(shù)量/全部做市轉(zhuǎn)讓掛牌公司數(shù)量按照行業(yè)的樣本分配數(shù)量，在樣本空間的行業(yè)內(nèi)選取綜合 排名靠前的股票，構(gòu)成最新一期三板做市的指數(shù)樣本股。4、指數(shù)計(jì)算4.1基日與基點(diǎn)三板做市指數(shù)以2021年12月31日為基日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)4.2指數(shù)計(jì)算公式三板做市指數(shù)采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算報(bào)告期成份股的調(diào)整市值報(bào)告期指數(shù)公式如下：除數(shù)其中，調(diào)整市值二刀股價(jià)為流通股本數(shù) 艱重上限因子。權(quán)重

4、上限因 子使得單個(gè)二級(jí)行業(yè)權(quán)重上限為 25%，個(gè)股上限為5%。當(dāng)樣本股名單、股本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化或樣本股的調(diào)整市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，根據(jù)樣本股股本維護(hù)規(guī)那么，采用 "除數(shù)修正法"修正原除數(shù)，以保證指數(shù)的連續(xù)性。詳細(xì)內(nèi)容見(jiàn)第 5節(jié) 指數(shù)修正 4.3指數(shù)的實(shí)時(shí)計(jì)算三板做市指數(shù)進(jìn)行實(shí)時(shí)計(jì)算，樣本股實(shí)時(shí)成交價(jià)格來(lái)自全國(guó)中小 企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)。具體做法是，在每一轉(zhuǎn)讓日交易系統(tǒng)成交撮合開(kāi) 始后，用做市轉(zhuǎn)讓成交撮合產(chǎn)生的最新成交價(jià)無(wú)成交者取行情系統(tǒng) 提供的前收盤(pán)價(jià)計(jì)算開(kāi)盤(pán)指數(shù)，以后每秒重新計(jì)算一次指數(shù)，直至 收盤(pán)。其中各樣本股的計(jì)算價(jià)位X根據(jù)以下原那么確定：假設(shè)當(dāng)日沒(méi)有成交，那么 X

5、=前收盤(pán)價(jià)假設(shè)當(dāng)日有成交，那么 X=最新成交價(jià)4.4全收益指數(shù)為滿足投資者的需要，同時(shí)計(jì)算發(fā)布三板做市全收益指數(shù)的日收 盤(pán)值。全收益指數(shù)的計(jì)算中考慮了樣本股稅前現(xiàn)金紅利的再投資收 益，供投資者從不同角度考量指數(shù)。全收益指數(shù)采用鏈?zhǔn)剿惴ㄟM(jìn)行計(jì) 算，計(jì)算公式如下：T日全收益指數(shù)二T-1日全收益指數(shù)T日調(diào)整市值T-1日收盤(pán)調(diào)整市值T日稅前調(diào)整股息其中，T代表任意轉(zhuǎn)讓日，T-1代表T日的上一轉(zhuǎn)讓日，調(diào)整市值=刀股價(jià) 流通股本數(shù) 權(quán)重上限因子,稅前調(diào)整股息二刀稅前每股現(xiàn)金股息 流通股本數(shù) 艱重上限因子；全收益指數(shù)與價(jià)格指數(shù)的區(qū)別在于樣本公司發(fā)生分紅派息時(shí)指 數(shù)點(diǎn)位不會(huì)自然回落。5、指數(shù)修正為保證指數(shù)的連

6、續(xù)性，當(dāng)樣本股名單發(fā)生變化，或樣本股的股本 結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，或樣本股的市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)， 三板做市 指數(shù)根據(jù)樣本股股本維護(hù)規(guī)那么，采用 除數(shù)修正法修正原除數(shù)。5.1修正公式修正前的調(diào)整市值修正后的調(diào)整市值原除數(shù)= 新除數(shù)其中：修正后的調(diào)整市值 二修正前的調(diào)整市值+新增減調(diào)整市值 。由此公式得出新除數(shù)，并據(jù)此計(jì)算以后的指數(shù)。5.2需要修正的情況當(dāng)樣本公司發(fā)生可能影響股票價(jià)格變動(dòng)的公司事件時(shí)：除息：凡有樣本股除息分紅派息，指數(shù)不予修正，任其自 然回落；全收益指數(shù)在樣本股除息日前按照除息參考價(jià)予以 修正； 除權(quán)：凡有樣本股送股、拆股或縮股時(shí)，在樣本股的除權(quán)基 準(zhǔn)日前修正指數(shù)，按照新的股本與價(jià)

7、格計(jì)算樣本股調(diào)整市值 修正后調(diào)整市值 二除權(quán)報(bào)價(jià)M除權(quán)后的流通股本數(shù) 艱重上 限因子+修正前調(diào)整市值不含除權(quán)股票。當(dāng)樣本公司發(fā)生引起股本變動(dòng)的其他公司事件時(shí)：當(dāng)樣本股股本發(fā)生由其他公司事件 如增發(fā)、優(yōu)先股轉(zhuǎn)股等 引起的總股本變動(dòng)累計(jì)到達(dá)5%以上時(shí)，對(duì)其進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整， 在樣本股的股本變動(dòng)日前修正指數(shù)。修正后調(diào)整市值二收盤(pán)價(jià)濾通股本數(shù) 權(quán)重上限因子 當(dāng)樣本股股本發(fā)生由其他公司事件引起的總股本變動(dòng)累計(jì)未 到達(dá)5%時(shí)對(duì)其進(jìn)行定期調(diào)整，在定期調(diào)整生效日前修正指 數(shù)。樣本股調(diào)整當(dāng)指數(shù)樣本股定期調(diào)整或臨時(shí)調(diào)整生效時(shí)，在調(diào)整生效日前 修正指數(shù)。6、樣本股的定期審核依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤相結(jié)合的原那么， 每季

8、度審核一次全國(guó) 中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)指數(shù)，并根據(jù)審核結(jié)果調(diào)整指數(shù)樣本股。6.1審核時(shí)間指數(shù)每季度調(diào)整一次，樣本股調(diào)整實(shí)施生效時(shí)間為：月份日期3月第二個(gè)星期五收盤(pán)后的下一個(gè)轉(zhuǎn)讓日6月第二個(gè)星期五收盤(pán)后的下一個(gè)轉(zhuǎn)讓日9月第二個(gè)星期五收盤(pán)后的下一個(gè)轉(zhuǎn)讓日12月第二個(gè)星期五收盤(pán)后的下一個(gè)轉(zhuǎn)讓日6.2審核參考依據(jù)每季度審核樣本股時(shí)，審核截止日為 6.1中所述的樣本股調(diào)整實(shí) 施生效日之前一個(gè)月的日期。樣本定期調(diào)整的參考依據(jù)為審核截止日以前三個(gè)月的交易數(shù)據(jù)期間新掛牌股票為掛牌第四個(gè)轉(zhuǎn)讓日以來(lái)。假設(shè)股票在這三個(gè)月內(nèi) 發(fā)生了轉(zhuǎn)讓方式變更，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)會(huì)包括該股票在不同轉(zhuǎn)讓方式下的 所有交易數(shù)據(jù)。6.3長(zhǎng)期停牌股票

9、的處理對(duì)于尚未進(jìn)入指數(shù)的股票，如果其在定期審核截止日處于停牌狀 態(tài)，且無(wú)明確復(fù)牌預(yù)期，原那么上不作為候選股票，新進(jìn)指數(shù)樣本。6.4權(quán)重上限因子調(diào)整權(quán)重上限因子的調(diào)整日期與樣本股定期調(diào)整的日期相同，每季度調(diào)整一次。權(quán)重因子以本次定期調(diào)整生效日前第五個(gè)轉(zhuǎn)讓日的收盤(pán)后 數(shù)據(jù)計(jì)算。當(dāng)樣本股股本結(jié)構(gòu)出現(xiàn)顯著變化或者其它原因?qū)е缕錂?quán)重 發(fā)生突變時(shí)，將決定是否對(duì)權(quán)重上限因子進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整。7、樣本股的臨時(shí)調(diào)整在有特殊事件發(fā)生，以致影響指數(shù)的代表性和可投資性時(shí)， 將對(duì) 指數(shù)樣本股做出必要的臨時(shí)調(diào)整。7.1收購(gòu)合并成份公司合并成份公司或合并非成份公司：合并后的新公司股票如果符合指數(shù)選樣條件，那么保存樣本股資格，如

10、果不符 合指數(shù)選樣條件，將盡快從指數(shù)中刪除。非成份公司合并成份公司：一家非成份公司收購(gòu)或接管另一 家成份公司時(shí)，如果合并后的新公司股票符合指數(shù)選樣條件， 那么新公司股票成為指數(shù)樣本；反之盡快從指數(shù)中刪除。7.2分拆一家成份公司分拆為兩家或多家公司，分拆后形成的公司能否作 為指數(shù)樣本原那么上需要視指數(shù)編制方案和這些公司的排名而定。7.3終止掛牌當(dāng)成份公司終止掛牌時(shí)，將其從指數(shù)樣本中剔除。7.4破產(chǎn)如果成份公司申請(qǐng)破產(chǎn)或被判令破產(chǎn)時(shí)，將其從指數(shù)樣本中剔除。7.5轉(zhuǎn)讓方式變更如果成份公司轉(zhuǎn)讓方式發(fā)生變更， 不再為做市轉(zhuǎn)讓方式，將其從指數(shù)樣本中剔除。& 樣本股股本維護(hù)為確保指數(shù)能夠及時(shí)反映相關(guān)

11、股票的交易狀況， 按照以下規(guī)那么對(duì) 指數(shù)樣本股股本進(jìn)行維護(hù)：根據(jù)掛牌公司公告等公開(kāi)信息對(duì)股本進(jìn)行維護(hù)。根據(jù)公司事件類型的不同對(duì)股本分別進(jìn)行臨時(shí)或集中調(diào)整， 具體為：對(duì)送股、拆股、縮股導(dǎo)致的樣本股股份變動(dòng)，于除權(quán)日實(shí)施；對(duì)其他公司事件如增發(fā)、優(yōu)先股轉(zhuǎn)股等按比例分情況 進(jìn)行臨時(shí)或定期調(diào)整：當(dāng)總股本變動(dòng)累計(jì)到達(dá) 5%以上時(shí) 對(duì)其進(jìn)行臨時(shí)調(diào)整；當(dāng)總股本變動(dòng)累計(jì)未到達(dá) 5%時(shí)對(duì)其 進(jìn)行定期調(diào)整。股本臨時(shí)調(diào)整生效日一般與引起總股本累計(jì)變動(dòng)到達(dá)5%以上的掛牌公司公告所標(biāo)明的生效日一致，如果掛牌公司公告 日晚于生效日，那么公告日的下一個(gè)轉(zhuǎn)讓日為股本調(diào)整生效日。當(dāng)臨時(shí)調(diào)整閥值觸發(fā)時(shí)，將在收盤(pán)后的公司事件文件中做

12、出 提示，以供指數(shù)用戶參考。9、信息披露為保證指數(shù)的客觀性、中立性和權(quán)威性，建立嚴(yán)格的信息披露制 度，確保指數(shù)的透明、公開(kāi)和公平。任何信息在公開(kāi)披露之前，任何人包括工作人員不得私自向 外界公開(kāi)，不得私自接受媒體采訪。信息披露的媒體包括但不限于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)官 方網(wǎng)站和中證指數(shù)網(wǎng)站及其他。樣本股的定期審核結(jié)果一般提前一周公布；樣本股臨時(shí)調(diào)整方案 盡可能提前公布；指數(shù)編制和維護(hù)規(guī)那么的重大調(diào)整一般提前兩周公 布。附錄A :名詞解釋1. 全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) -俗稱 新三板是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé) 任公司為其運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。2. ST股票-

13、指由于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否認(rèn)意見(jiàn)或者無(wú)法表示意 見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值等原因，被全國(guó)中小企業(yè)股份 轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)那么實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示的股票。3. 除息除權(quán)報(bào)價(jià)-由掛牌公司分紅、送股等行為引起，由全國(guó)中小 企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)在該股票除權(quán)息轉(zhuǎn)讓日開(kāi)盤(pán)時(shí)發(fā)布的參考 價(jià)格，用以提示交易系統(tǒng)中該掛牌公司因派息或發(fā)行股本增加，其內(nèi)在價(jià)值已被攤?。篴派息除息報(bào)價(jià)=除權(quán)前日收盤(pán)價(jià)-每股紅利b送股除權(quán)報(bào)價(jià)除權(quán)前日收盤(pán)價(jià)1 -送股比例c拆股和縮股除權(quán)報(bào)價(jià)二除權(quán)前日收盤(pán)價(jià)除權(quán)前日總股本除權(quán)日總股本4. 流通股本-非限售股本，可以在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中通 過(guò)做市轉(zhuǎn)讓、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓等方式之一進(jìn)行流通。股本數(shù)據(jù)來(lái)

14、源為掛 牌公司公告等市場(chǎng)公開(kāi)信息。附錄B:指數(shù)計(jì)算說(shuō)明假定選擇A、B、C三個(gè)股票作為基日的樣本股計(jì)算指數(shù)， 權(quán)重因子都為1,以基日股票調(diào)整市值為基值，基點(diǎn)指數(shù)定為1000點(diǎn)。無(wú)需要修正情況，指數(shù)正常計(jì)算 基日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A100,0009,000545,000B8,0004,000936,000C5,0005,00020100,000總調(diào)整市值181,000指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)12 33* 1/ 2181,000181,000 10001000第一日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A100,0009,0005.145,900B8,0004,000

15、9.0536,200C5,0005,0001995,000總調(diào)整市值177,100指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)1233* 1/ 2177,100181,0001000978.45分紅派息指數(shù)不修正假設(shè)股票B派發(fā)現(xiàn)金紅利，每股派0.50元，次日為除息日，三 板做市指數(shù)不予修正。第二日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A100,0009,0005.0545,450B8,0004,0009.136,400C5,0005,00019.296,000總調(diào)整市值177,850指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)12 33* 1/ 2177,850181,000 1000982.60送股時(shí)

16、樣本股除權(quán)的處理假設(shè)股票B送股，全體股東每10股送10股，次日為除權(quán)基準(zhǔn)日。股票C配售增發(fā)，全體股東每10股配售3股，增發(fā)價(jià)18元， 次日開(kāi)始停牌。根據(jù)除權(quán)除息規(guī)那么，股票B的除權(quán)報(bào)價(jià)為 9.1/1 + 1=4.55元，指數(shù)需作修正。指數(shù)修正股票總股本流通股本除權(quán)報(bào)價(jià)元調(diào)整市值元A100,0009,0005.0545,450B16,0008,0004.5536,400C5,0005,00019.296,000總調(diào)整市值177,850修正前總調(diào)整市值元修正后總調(diào)整市值元原除數(shù)新除數(shù)(1)233* 2/1177,850177,850181,000181,000第三日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市

17、值元A100,0009,0004.944,100B16,0008,0004.536,000C5,0005,00019.296,000總調(diào)整市值176,100指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)1233* 1/ 2176,100181,0001000972.93配售增發(fā)樣本股除權(quán)的處理股票A定向增發(fā)1000非限售新股次日起掛牌，因股本變動(dòng)占比 僅為1%,不做臨時(shí)調(diào)整；股票B自次日起長(zhǎng)期停牌；股票C配售增 發(fā)成功，次日為除權(quán)基準(zhǔn)日，除權(quán)報(bào)價(jià)為19.2+18 >0.3 / 1+0.3 = 18.923。指數(shù)修正股票總股本流通股本除權(quán)報(bào)價(jià)元調(diào)整市值元A100,0009,0004.944,10

18、0B16,0008,0004.536,000C6,5006,50018.923123,000總調(diào)整市值203,100修正前總調(diào)整市值元修正后總調(diào)整市值元原除數(shù)新除數(shù)(1)(2)(3)(3)* (2) /(1)176,100203,100181,000208,751第四日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A100,0009,0004.843,200B16,0008,0004.536,000C6,5006,50019.1124,150總調(diào)整市值203,350指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)1233* 1/ 2203,350208,7511000974.13股票增發(fā)的處理股票A增發(fā)1160

19、0非限售新股次日起掛牌，因總股本累計(jì)變動(dòng)為1000+11600=12600股，占比為12.6%，需做臨時(shí)調(diào)整；股票 B次日復(fù)牌交易。指數(shù)修正股票總股本流通股本除權(quán)報(bào)價(jià)元調(diào)整市值元A112,60021,6004.8103,680B16,0008,0004.536,000C6,5006,50019.1124,150總調(diào)整市值263,830修正前總調(diào)整市值元修正后總調(diào)整市值元原除數(shù)新除數(shù)1233* 2/1203,350263,830208,751270,837第五日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A112,60021,6004.85104,760B16,0008,0004.636,800C6,5

20、006,50019.1124,150總調(diào)整市值265,710指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)(1)(2)33* 1/ 2265,710270,8371000981.07第六日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A112,60021,6004.8103,680B16,0008,0004.6537,200C6,5006,50019.5126,750總調(diào)整市值267,630指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)(1)(2)33* 1/ 2267,630270,8371000988.16股份變動(dòng)調(diào)整股票C公布股份掛牌及股本變動(dòng)公告，實(shí)際配售結(jié)果為：總股本和流通股本增加至6,470,掛牌股份微調(diào)，總股本減少了30，占原總股本的0.5%，不做臨時(shí)調(diào)整。次日為配售股份掛牌日。第七日股票總股本流通股本收盤(pán)價(jià)元調(diào)整市值元A112,60021,6004.9105,840B16,0008,0004.636,800C6,5006,50019.6127,400總調(diào)整市值270,040指數(shù)計(jì)算總調(diào)整市值元除數(shù)基期指數(shù)收盤(pán)指數(shù)12 33* 1/ 2270,040270,8371000997.06樣本股定期調(diào)整的處理在定期調(diào)整中，股票 B因綜合排名較低被剔除出指數(shù)，股票 D 根據(jù)指數(shù)規(guī)那么被調(diào)入指數(shù)