中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法及指南解讀(共41頁(yè)).ppt

1、中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法及指南解讀及指南解讀深交所深交所 債券工作小組債券工作小組20122012年年6 6月月試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則框架試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則框架n深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法n深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南n證券業(yè)協(xié)會(huì)證券業(yè)協(xié)會(huì)證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試證券公司開(kāi)展中小企業(yè)私募債券承銷業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法點(diǎn)辦法n結(jié)算公司結(jié)算公司中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則定義定義n中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在

2、中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)以非公開(kāi)方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。方式發(fā)行和轉(zhuǎn)讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。n試點(diǎn)期間，中小企業(yè)私募債券發(fā)行人限于符合試點(diǎn)期間，中小企業(yè)私募債券發(fā)行人限于符合關(guān)于印發(fā)關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知（工信部聯(lián)企業(yè)（工信部聯(lián)企業(yè)2011300號(hào)）規(guī)定的，未在上海證券交易所和深圳證券交易所號(hào)）規(guī)定的，未在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。上市的中小微型企業(yè)，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)。n工信部標(biāo)準(zhǔn)如何認(rèn)定？工信部標(biāo)準(zhǔn)如何認(rèn)定？n房地產(chǎn)

3、企業(yè)和金融企業(yè)如何認(rèn)定？房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè)如何認(rèn)定？n城投公司、地方融資平臺(tái)？城投公司、地方融資平臺(tái)？ n深、滬上市公司控股子公司？其他？深、滬上市公司控股子公司？其他？備案條件備案條件n發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司；發(fā)行人是中國(guó)境內(nèi)注冊(cè)的有限責(zé)任公司或股份有限公司；n發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的發(fā)行利率不得超過(guò)同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3倍；倍；n期限在一年（含）以上；期限在一年（含）以上；n本所規(guī)定的其他條件。本所規(guī)定的其他條件。 n試點(diǎn)范圍包括哪些省市？試點(diǎn)范圍包括哪些省市？n一年（含）以上如何理解？一年（含）以上如何理解？n試點(diǎn)初期其他條件包括哪些？試點(diǎn)初期

4、其他條件包括哪些？備案程序備案程序n本所對(duì)備案材料的完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料不齊全的，本所對(duì)備案材料的完備性進(jìn)行核對(duì)，備案材料不齊全的，將要求承銷商重新提交；備案材料齊全的，本所確認(rèn)接受將要求承銷商重新提交；備案材料齊全的，本所確認(rèn)接受材料。承銷商應(yīng)當(dāng)于本所確認(rèn)接受材料后三個(gè)工作日內(nèi)報(bào)材料。承銷商應(yīng)當(dāng)于本所確認(rèn)接受材料后三個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送備案材料原件。送備案材料原件。n本所自接受材料之日起十個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案或者要本所自接受材料之日起十個(gè)工作日內(nèi)決定接受備案或者要求重新補(bǔ)充材料，并出具求重新補(bǔ)充材料，并出具接受備案通知書(shū)接受備案通知書(shū)或者或者補(bǔ)充補(bǔ)充材料通知書(shū)材料通知書(shū)。承銷商可以通過(guò)本所會(huì)

5、員業(yè)務(wù)專區(qū)查詢備。承銷商可以通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)查詢備案核對(duì)過(guò)程的各項(xiàng)工作進(jìn)度。案核對(duì)過(guò)程的各項(xiàng)工作進(jìn)度。 n完備性核對(duì)如何理解？完備性核對(duì)如何理解？n備案材料如何報(bào)送？備案材料如何報(bào)送？n交易所內(nèi)部備案流程包括哪些程序？交易所內(nèi)部備案流程包括哪些程序？備案程序備案程序n發(fā)行人取得發(fā)行人取得接受備案通知書(shū)接受備案通知書(shū)后，應(yīng)在后，應(yīng)在6個(gè)月內(nèi)完成發(fā)個(gè)月內(nèi)完成發(fā)行。逾期未發(fā)行的，應(yīng)當(dāng)重新備案。行。逾期未發(fā)行的，應(yīng)當(dāng)重新備案。n分期發(fā)行如何適用分期發(fā)行如何適用6個(gè)月期限？個(gè)月期限？n首期發(fā)行額度限制？首期發(fā)行額度限制？備案材料備案材料n（一）備案登記表和備案工作表；（一）備案登記表和備案工作表；n

6、（二）發(fā)行人公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；（二）發(fā)行人公司章程及營(yíng)業(yè)執(zhí)照（副本）復(fù)印件；n（三）（三） 發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項(xiàng)的決議；發(fā)行人內(nèi)設(shè)有權(quán)機(jī)構(gòu)關(guān)于本期私募債券發(fā)行事項(xiàng)的決議；n（四）私募債券承銷協(xié)議；（四）私募債券承銷協(xié)議；n（五）私募債券募集說(shuō)明書(shū)；（五）私募債券募集說(shuō)明書(shū)；n（六）承銷商的盡職調(diào)查報(bào)告；（六）承銷商的盡職調(diào)查報(bào)告；n（七）私募債券受托管理協(xié)議及私募債券持有人會(huì)議規(guī)則；（七）私募債券受托管理協(xié)議及私募債券持有人會(huì)議規(guī)則；n（八）發(fā)行人經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩個(gè)完（八）發(fā)行人經(jīng)具有從事證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會(huì)

7、計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的最近兩個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告；整會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)告；n（九）律師事務(wù)所出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見(jiàn)書(shū)；（九）律師事務(wù)所出具的關(guān)于本期私募債券發(fā)行的法律意見(jiàn)書(shū)；n（十）發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)備案申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整（十）發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)備案申請(qǐng)文件真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性的承諾書(shū)；性的承諾書(shū)；n（十一）承銷商通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案的文件；（十一）承銷商通過(guò)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案的文件；n（十二）發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股（十二）發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股5%以上股東名冊(cè)；以上股東名冊(cè)；n（十三）本所規(guī)定的其他文件，

8、包括發(fā)行人與承銷商保證私募債券備案材料電子文檔（十三）本所規(guī)定的其他文件，包括發(fā)行人與承銷商保證私募債券備案材料電子文檔與原件完全一致的承諾函等文件。與原件完全一致的承諾函等文件。 產(chǎn)品設(shè)計(jì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)n可以由發(fā)行人單獨(dú)發(fā)行，或者由兩個(gè)及以上發(fā)行人集合發(fā)可以由發(fā)行人單獨(dú)發(fā)行，或者由兩個(gè)及以上發(fā)行人集合發(fā)行；行；n計(jì)息方式可以選擇采用貼現(xiàn)式或者附息式固定利率、附息計(jì)息方式可以選擇采用貼現(xiàn)式或者附息式固定利率、附息式浮動(dòng)利率等方式；式浮動(dòng)利率等方式；n私募債券可以設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或者可轉(zhuǎn)股條款，但是應(yīng)當(dāng)符私募債券可以設(shè)置附認(rèn)股權(quán)或者可轉(zhuǎn)股條款，但是應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司管理的規(guī)合

9、法律法規(guī)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)非上市公眾公司管理的規(guī)定；定；n私募債券可以設(shè)置附發(fā)行人贖回、上調(diào)票面利率選擇權(quán)或私募債券可以設(shè)置附發(fā)行人贖回、上調(diào)票面利率選擇權(quán)或者投資者回售選擇權(quán)。者投資者回售選擇權(quán)。 n試點(diǎn)初期需要關(guān)注哪些方面？試點(diǎn)初期需要關(guān)注哪些方面？投資者權(quán)益保護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)n發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請(qǐng)私募債券受托管理人。私募債券受發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為私募債券持有人聘請(qǐng)私募債券受托管理人。私募債券受托管理人可由本期發(fā)行的承銷商或者商業(yè)銀行等其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。托管理人可由本期發(fā)行的承銷商或者商業(yè)銀行等其他機(jī)構(gòu)擔(dān)任。 n1、持續(xù)關(guān)注發(fā)行人和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響私募債券持有人、持續(xù)關(guān)注發(fā)行人

10、和保證人的資信狀況，出現(xiàn)可能影響私募債券持有人重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集私募債券持有人會(huì)議；重大權(quán)益的事項(xiàng)時(shí)，召集私募債券持有人會(huì)議；n2、發(fā)行人為私募債券設(shè)定抵押或者質(zhì)押擔(dān)保的，私募債券受托管理人應(yīng)、發(fā)行人為私募債券設(shè)定抵押或者質(zhì)押擔(dān)保的，私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)在私募債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或者其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保當(dāng)在私募債券發(fā)行前取得擔(dān)保的權(quán)利證明或者其他有關(guān)文件，并在擔(dān)保期間妥善保管；期間妥善保管； n3、在私募債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理私募債券持有人與發(fā)行人之間的談判或、在私募債券存續(xù)期內(nèi)勤勉處理私募債券持有人與發(fā)行人之間的談判或者訴訟事務(wù)；者訴訟事務(wù)；n4、監(jiān)督發(fā)行人對(duì)募集說(shuō)明書(shū)約定的應(yīng)

11、履行義務(wù)（包括募集資金用途、提、監(jiān)督發(fā)行人對(duì)募集說(shuō)明書(shū)約定的應(yīng)履行義務(wù)（包括募集資金用途、提取償債保障金）的執(zhí)行情況，并出具受托管理人事務(wù)報(bào)告；取償債保障金）的執(zhí)行情況，并出具受托管理人事務(wù)報(bào)告；n5、預(yù)計(jì)發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法、預(yù)計(jì)發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，要求發(fā)行人追加擔(dān)保，或者依法申請(qǐng)法定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施；定機(jī)關(guān)采取財(cái)產(chǎn)保全措施；n6、發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律、發(fā)行人不能償還債務(wù)時(shí)，受托參與整頓、和解、重組或者破產(chǎn)的法律程序；程序；n7、私募債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。、私募債券受托管理協(xié)議約定的其他重要義務(wù)。

12、 投資者權(quán)益保護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)n發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與私募債券受托管理人制定私募債券持有人會(huì)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與私募債券受托管理人制定私募債券持有人會(huì)議規(guī)則，約定私募債券持有人通過(guò)私募債券持有人會(huì)議行議規(guī)則，約定私募債券持有人通過(guò)私募債券持有人會(huì)議行使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)。使權(quán)利的范圍、程序和其他重要事項(xiàng)。 投資者權(quán)益保護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)n發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的歸集和管理。在私募債券付息日十個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)歸集和管理。在私募債券付息日十個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)將應(yīng)付利息全額存入償債保障金專戶；在本金到期日三當(dāng)將應(yīng)付利息全額存

13、入償債保障金專戶；在本金到期日三十日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的十日前累計(jì)提取的償債保障金余額不低于私募債券余額的20%。n償債保障金自存入償債保障金專戶之日起，僅能用于兌付償債保障金自存入償債保障金專戶之日起，僅能用于兌付私募債券本金及利息。私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)監(jiān)督發(fā)行私募債券本金及利息。私募債券受托管理人應(yīng)當(dāng)監(jiān)督發(fā)行人償債保障金專戶的設(shè)立和資金使用情況。人償債保障金專戶的設(shè)立和資金使用情況。 投資者權(quán)益保護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)n發(fā)行人應(yīng)當(dāng)采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息發(fā)行人應(yīng)當(dāng)采取限制股息分配措施，以保障私募債券本息按時(shí)兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金

14、按時(shí)兌付，并承諾若未能足額提取償債保障金，不以現(xiàn)金方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。方式進(jìn)行利潤(rùn)分配。 投資者權(quán)益保護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)n私募債券增信措施以及信用評(píng)級(jí)安排由買賣雙方自主協(xié)商私募債券增信措施以及信用評(píng)級(jí)安排由買賣雙方自主協(xié)商確定。發(fā)行人可采取其他內(nèi)外部增信措施，提高償債能力確定。發(fā)行人可采取其他內(nèi)外部增信措施，提高償債能力，控制私募債券風(fēng)險(xiǎn)。，控制私募債券風(fēng)險(xiǎn)。 n1、限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；、限制發(fā)行人將資產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人；n2、第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；、第三方擔(dān)保和資產(chǎn)抵押、質(zhì)押；n3、商業(yè)保險(xiǎn)。、商業(yè)保險(xiǎn)。 投資者適當(dāng)性管理投資者適當(dāng)性管理n（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金

15、融機(jī)構(gòu)，包括商（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括商業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司業(yè)銀行、證券公司、基金管理公司、信托公司和保險(xiǎn)公司等；等；n（二）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但（二）上述金融機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品不限于銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、投連險(xiǎn)產(chǎn)品、基金產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等;n（三）注冊(cè)資本不低于人民幣（三）注冊(cè)資本不低于人民幣1000萬(wàn)元的企業(yè)法人；萬(wàn)元的企業(yè)法人；n（四）合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣（四）合伙人認(rèn)繳出資總額不低于人民幣5000

16、萬(wàn)元，實(shí)萬(wàn)元，實(shí)繳出資總額不低于人民幣繳出資總額不低于人民幣1000萬(wàn)元的合伙企業(yè)；萬(wàn)元的合伙企業(yè)；n（五）經(jīng)本所認(rèn)可的其他合格投資者。（五）經(jīng)本所認(rèn)可的其他合格投資者。 投資者適當(dāng)性管理投資者適當(dāng)性管理n發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東，可以參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購(gòu)，但僅允許的股東，可以參與本公司發(fā)行私募債券的認(rèn)購(gòu)，但僅允許通過(guò)承銷商交易單元進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。通過(guò)承銷商交易單元進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。n承銷商可參與其承銷私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。承銷商可參與其承銷私募債券的認(rèn)購(gòu)與轉(zhuǎn)讓。n有關(guān)法律法規(guī)或者監(jiān)管部門對(duì)上述投資主體投資私募債券有關(guān)法律

17、法規(guī)或者監(jiān)管部門對(duì)上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。有限制性規(guī)定的，遵照其規(guī)定。n基金？基金？n信托？信托？n銀行？銀行？nQFII？投資者適當(dāng)性管理投資者適當(dāng)性管理n會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性管理制度，確認(rèn)參與私會(huì)員應(yīng)當(dāng)建立完備的投資者適當(dāng)性管理制度，確認(rèn)參與私募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力的募債券認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓的投資者為具備風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與承擔(dān)能力的合格投資者。會(huì)員應(yīng)當(dāng)了解和評(píng)估投資者對(duì)私募債券的風(fēng)合格投資者。會(huì)員應(yīng)當(dāng)了解和評(píng)估投資者對(duì)私募債券的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。險(xiǎn)識(shí)別和承擔(dān)能力，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。 n投資者適當(dāng)性管理如何控制？投資者適當(dāng)性管理如何

18、控制？n200人限制如何控制？人限制如何控制？投資者適當(dāng)性管理投資者適當(dāng)性管理n直接持有或租用本所交易單元的合格投資者，可以不簽署直接持有或租用本所交易單元的合格投資者，可以不簽署風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知書(shū)，直接參與私募債券的認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓。，直接參與私募債券的認(rèn)購(gòu)和轉(zhuǎn)讓。n直接持有或租用本所交易單元的合格投資者包括哪些？直接持有或租用本所交易單元的合格投資者包括哪些？轉(zhuǎn)讓服務(wù)轉(zhuǎn)讓服務(wù)n私募債券以現(xiàn)貨及本所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓。私募債券以現(xiàn)貨及本所認(rèn)可的其他方式轉(zhuǎn)讓。 n私募債券投資者通過(guò)綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。私募債券投資者通過(guò)綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。 n私募債券可否做回購(gòu)？私募債券可否做回購(gòu)？n私

19、募債券可否不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？私募債券可否不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓？n券商柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓與協(xié)議平臺(tái)轉(zhuǎn)讓什么關(guān)系？券商柜臺(tái)轉(zhuǎn)讓與協(xié)議平臺(tái)轉(zhuǎn)讓什么關(guān)系？轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)n私募債券轉(zhuǎn)讓前，承銷商應(yīng)當(dāng)向本所報(bào)送申請(qǐng)材料原件。私募債券轉(zhuǎn)讓前，承銷商應(yīng)當(dāng)向本所報(bào)送申請(qǐng)材料原件。同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與本所簽訂同時(shí)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)與本所簽訂深圳證券交易所中小企業(yè)深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議私募債券轉(zhuǎn)讓服務(wù)協(xié)議 n1、轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)書(shū)；、轉(zhuǎn)讓服務(wù)申請(qǐng)書(shū)；n2、私募債券登記證明文件；、私募債券登記證明文件；n3、轉(zhuǎn)讓服務(wù)推薦書(shū)；、轉(zhuǎn)讓服務(wù)推薦書(shū)；n4、本所要求的其他材料，包括發(fā)行人信息披露事務(wù)專員、主承銷、本所要求的其他材料，包

20、括發(fā)行人信息披露事務(wù)專員、主承銷指定督導(dǎo)員聯(lián)系信息以及私募債券認(rèn)購(gòu)人名單等。指定督導(dǎo)員聯(lián)系信息以及私募債券認(rèn)購(gòu)人名單等。轉(zhuǎn)讓規(guī)則轉(zhuǎn)讓規(guī)則n1、轉(zhuǎn)讓私募債券投資者，應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算深圳分公司人民幣普通股票賬戶（、轉(zhuǎn)讓私募債券投資者，應(yīng)當(dāng)持有中國(guó)結(jié)算深圳分公司人民幣普通股票賬戶（A股證股證券賬戶）。券賬戶）。n2、本所私募債券代碼區(qū)間為、本所私募債券代碼區(qū)間為“118001-118999”，私募債券代碼按順序編制。，私募債券代碼按順序編制。n3、協(xié)議平臺(tái)接受私募債券投資者申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日、協(xié)議平臺(tái)接受私募債券投資者申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9:15至至11:30、13:00至至15:30，申報(bào)當(dāng)

21、日有效。，申報(bào)當(dāng)日有效。n4、私募債券面值為人民幣、私募債券面值為人民幣100元，價(jià)格最小變動(dòng)單位為人民幣元。私募債券成交價(jià)格元，價(jià)格最小變動(dòng)單位為人民幣元。私募債券成交價(jià)格由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下由買賣雙方在前收盤價(jià)的上下30%之間自行協(xié)商確定。私募債券當(dāng)日收盤價(jià)為債券當(dāng)之間自行協(xié)商確定。私募債券當(dāng)日收盤價(jià)為債券當(dāng)日所有轉(zhuǎn)讓成交的成交量加權(quán)平均價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。日所有轉(zhuǎn)讓成交的成交量加權(quán)平均價(jià)；當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。n5、私募債券單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于、私募債券單筆現(xiàn)貨交易數(shù)量不得低于5000張或者交易金額不得低于人民幣張或者交易金額不得低于人民幣

22、50萬(wàn)元萬(wàn)元。n6、試點(diǎn)初期，協(xié)議平臺(tái)僅接受私募債券投資者、試點(diǎn)初期，協(xié)議平臺(tái)僅接受私募債券投資者“成交申報(bào)成交申報(bào)”指令，不接受指令，不接受“意向申報(bào)意向申報(bào)”和和“定價(jià)申報(bào)定價(jià)申報(bào)”指令。指令?！俺山簧陥?bào)成交申報(bào)”指令包括證券賬號(hào)、證券代碼、買賣方向、交指令包括證券賬號(hào)、證券代碼、買賣方向、交易價(jià)格、交易數(shù)量和對(duì)手方交易單元代碼等內(nèi)容。易價(jià)格、交易數(shù)量和對(duì)手方交易單元代碼等內(nèi)容。“成交申報(bào)成交申報(bào)”指令在協(xié)議平臺(tái)確認(rèn)指令在協(xié)議平臺(tái)確認(rèn)成交前可以撤銷。成交前可以撤銷。n7、私募債券按全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。私募債券轉(zhuǎn)讓可以當(dāng)日回轉(zhuǎn)。、私募債券按全價(jià)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。私募債券轉(zhuǎn)讓可以當(dāng)日回轉(zhuǎn)。n8、本所

23、按照申報(bào)時(shí)間先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私募債券持有賬戶數(shù)、本所按照申報(bào)時(shí)間先后順序?qū)λ侥紓D(zhuǎn)讓進(jìn)行確認(rèn)，對(duì)導(dǎo)致私募債券持有賬戶數(shù)超過(guò)超過(guò)200人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。人的轉(zhuǎn)讓不予確認(rèn)。n9、承銷商可以通過(guò)協(xié)議平臺(tái)對(duì)私募債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行做市。、承銷商可以通過(guò)協(xié)議平臺(tái)對(duì)私募債券轉(zhuǎn)讓進(jìn)行做市。 轉(zhuǎn)讓成交信息披露轉(zhuǎn)讓成交信息披露n協(xié)議平臺(tái)網(wǎng)站協(xié)議平臺(tái)網(wǎng)站 http:/交收方式交收方式n試點(diǎn)初期，私募債轉(zhuǎn)讓的結(jié)算方式參照綜合協(xié)議平臺(tái)的公試點(diǎn)初期，私募債轉(zhuǎn)讓的結(jié)算方式參照綜合協(xié)議平臺(tái)的公司債執(zhí)行，采用司債執(zhí)行，采用T+1日逐筆全額非擔(dān)保交收的方式，本公日逐筆全額非擔(dān)保交收的方式，本公司不作為共同對(duì)手方

24、，在司不作為共同對(duì)手方，在T日逐筆清算、日逐筆清算、T+1日按照貨銀日按照貨銀對(duì)付原則辦理結(jié)算參與人之間債券和資金的交收。對(duì)付原則辦理結(jié)算參與人之間債券和資金的交收。 nT+0逐筆全額非擔(dān)保交收什么時(shí)候?qū)崿F(xiàn)？逐筆全額非擔(dān)保交收什么時(shí)候?qū)崿F(xiàn)？信息披露專員信息披露專員n私募債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。私募債私募債券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專人負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)。私募債券承銷商應(yīng)當(dāng)指定專人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披券承銷商應(yīng)當(dāng)指定專人輔導(dǎo)、督促和檢查發(fā)行人的信息披露義務(wù)。露義務(wù)。 信息披露義務(wù)信息披露義務(wù)n1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在私募債券發(fā)行認(rèn)購(gòu)結(jié)束后，披露、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在私募債券發(fā)行認(rèn)購(gòu)結(jié)束后，披露中小

25、企業(yè)私募債券備案中小企業(yè)私募債券備案登記表登記表、私募債券發(fā)行結(jié)果公告私募債券發(fā)行結(jié)果公告與私募債券募集說(shuō)明書(shū)。與私募債券募集說(shuō)明書(shū)。n2、本所對(duì)私募債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)前五個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露、本所對(duì)私募債券提供轉(zhuǎn)讓服務(wù)前五個(gè)工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露關(guān)于關(guān)于在深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的公告書(shū)在深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺(tái)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的公告書(shū)。n3、私募債券付息兩個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露、私募債券付息兩個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露私募債券付息公告私募債券付息公告。n4、私募債券兌付五個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露、私募債券兌付五個(gè)工作日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露私募債券兌付公告私募債券兌付公

26、告。n5、私募債券轉(zhuǎn)股、回售或者贖回業(yè)務(wù)申報(bào)起始日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)至少披露、私募債券轉(zhuǎn)股、回售或者贖回業(yè)務(wù)申報(bào)起始日前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)至少披露三次三次私募債券轉(zhuǎn)股私募債券轉(zhuǎn)股/回售回售/贖回業(yè)務(wù)提示性公告贖回業(yè)務(wù)提示性公告；私募債券轉(zhuǎn)股、回售或；私募債券轉(zhuǎn)股、回售或者贖回業(yè)務(wù)實(shí)施完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露者贖回業(yè)務(wù)實(shí)施完成后，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露私募債券轉(zhuǎn)股私募債券轉(zhuǎn)股/回售回售/贖回結(jié)果公贖回結(jié)果公告告。n6、發(fā)行人可以根據(jù)私募債券募集說(shuō)明書(shū)的規(guī)定，選擇是否披露定期報(bào)告。、發(fā)行人可以根據(jù)私募債券募集說(shuō)明書(shū)的規(guī)定，選擇是否披露定期報(bào)告。n7、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)、發(fā)行人的董事、監(jiān)事、

27、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東轉(zhuǎn)讓私募的股東轉(zhuǎn)讓私募債券的，當(dāng)事人與承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)通報(bào)發(fā)行人。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓達(dá)成后三債券的，當(dāng)事人與承銷商應(yīng)當(dāng)及時(shí)通報(bào)發(fā)行人。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在轉(zhuǎn)讓達(dá)成后三個(gè)工作日內(nèi)，披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)個(gè)工作日內(nèi)，披露董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及持股比例超過(guò)5%的股東轉(zhuǎn)讓的股東轉(zhuǎn)讓私募債券相關(guān)情況。私募債券相關(guān)情況。n8、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露其在私募債券存續(xù)期內(nèi)可能發(fā)生的影響其償債能力、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露其在私募債券存續(xù)期內(nèi)可能發(fā)生的影響其償債能力的重大事項(xiàng)。的重大事項(xiàng)。信息披露渠道信息披露渠道n除私募債券募集說(shuō)明書(shū)和定期報(bào)告可以通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)除私募債券

28、募集說(shuō)明書(shū)和定期報(bào)告可以通過(guò)本所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)向合格投資者披露或者由承銷商向指定合格投資者披專區(qū)向合格投資者披露或者由承銷商向指定合格投資者披露外，其他信息披露均應(yīng)當(dāng)在本所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)向私募債露外，其他信息披露均應(yīng)當(dāng)在本所會(huì)員業(yè)務(wù)專區(qū)向私募債券持有人等合格投資者披露。券持有人等合格投資者披露。 其他事項(xiàng)其他事項(xiàng)n試點(diǎn)期間，本所暫免向發(fā)行人收取轉(zhuǎn)讓服務(wù)費(fèi)用；私募債試點(diǎn)期間，本所暫免向發(fā)行人收取轉(zhuǎn)讓服務(wù)費(fèi)用；私募債券轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)等，參照公司債券標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。券轉(zhuǎn)讓經(jīng)手費(fèi)等，參照公司債券標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行。 備案登記表備案登記表n備案工作小組備案工作小組Final version深圳證券交易所中小企業(yè)私深圳證券交易所

29、中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南.doc備案工作表備案工作表n備案工作小組備案工作小組Final version深圳證券交易所中小企業(yè)私深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南募債券試點(diǎn)業(yè)務(wù)指南.doc募集說(shuō)明書(shū)募集說(shuō)明書(shū)內(nèi)容與格式要求內(nèi)容與格式要求n本指南的規(guī)定是對(duì)募集說(shuō)明書(shū)信息披露的最低要求。不論本指南的規(guī)定是對(duì)募集說(shuō)明書(shū)信息披露的最低要求。不論本指南是否有明確規(guī)定，凡對(duì)投資者做出投資決策有重大本指南是否有明確規(guī)定，凡對(duì)投資者做出投資決策有重大影響的信息，均應(yīng)當(dāng)披露。影響的信息，均應(yīng)當(dāng)披露。 關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n重大事項(xiàng)提示重大事項(xiàng)提示n（五）發(fā)行人認(rèn)為對(duì)投資者有重大影響的事

30、項(xiàng)，包括但不限于發(fā)（五）發(fā)行人認(rèn)為對(duì)投資者有重大影響的事項(xiàng)，包括但不限于發(fā)行人重大風(fēng)險(xiǎn)、可能影響擔(dān)保履約的重大事項(xiàng)以及私募債券重大行人重大風(fēng)險(xiǎn)、可能影響擔(dān)保履約的重大事項(xiàng)以及私募債券重大償付風(fēng)險(xiǎn)、特殊產(chǎn)品設(shè)計(jì)等，均應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)首頁(yè)中作償付風(fēng)險(xiǎn)、特殊產(chǎn)品設(shè)計(jì)等，均應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)首頁(yè)中作“重重大事項(xiàng)提示大事項(xiàng)提示”。關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n風(fēng)險(xiǎn)揭示風(fēng)險(xiǎn)揭示n1、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則，按順序披露可能直接或者間接對(duì)、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)遵循重要性原則，按順序披露可能直接或者間接對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和私募債券償付能力產(chǎn)生重大不發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況和私募債券償付能力產(chǎn)生重大不利影響的所有因素。

31、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)針對(duì)自身的實(shí)際情況，充分、準(zhǔn)利影響的所有因素。發(fā)行人應(yīng)當(dāng)針對(duì)自身的實(shí)際情況，充分、準(zhǔn)確、具體地描述相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。確、具體地描述相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素。n2、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)有針對(duì)地披露與本期私募債券相關(guān)的、可能影響私、發(fā)行人應(yīng)當(dāng)有針對(duì)地披露與本期私募債券相關(guān)的、可能影響私募債券本息償付的具體風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素能作出定量分募債券本息償付的具體風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素能作出定量分析的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定量分析；不能作出定量分析的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定性析的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定量分析；不能作出定量分析的，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行定性描述。描述。關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素-投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)n償付風(fēng)險(xiǎn)。本期私募債券本息可能不能足額償付的

32、風(fēng)險(xiǎn)；償付風(fēng)險(xiǎn)。本期私募債券本息可能不能足額償付的風(fēng)險(xiǎn)；n本期私募債券安排所特有的風(fēng)險(xiǎn)。本期私募債券有關(guān)約定潛在本期私募債券安排所特有的風(fēng)險(xiǎn)。本期私募債券有關(guān)約定潛在的風(fēng)險(xiǎn)，如償債保障措施可能存在的風(fēng)險(xiǎn)、提前償付安排可能對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)，如償債保障措施可能存在的風(fēng)險(xiǎn)、提前償付安排可能對(duì)投資人利益的影響等；投資人利益的影響等；n資信風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人最近兩年內(nèi)資信狀況及存在的問(wèn)題和可能出資信風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人最近兩年內(nèi)資信狀況及存在的問(wèn)題和可能出現(xiàn)的資信風(fēng)險(xiǎn)；現(xiàn)的資信風(fēng)險(xiǎn)；n擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)(如有如有)。擔(dān)保人資信或者擔(dān)保物的現(xiàn)狀及可能發(fā)生的。擔(dān)保人資信或者擔(dān)保物的現(xiàn)狀及可能發(fā)生的重大變化對(duì)本期債券本息償還的影響等

33、。重大變化對(duì)本期債券本息償還的影響等。 關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素-發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)n財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和其他財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和其他財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外擔(dān)保等導(dǎo)致發(fā)行人整體變現(xiàn)能力差等理而形成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外擔(dān)保等導(dǎo)致發(fā)行人整體變現(xiàn)能力差等風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)；n經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人的產(chǎn)品或者服務(wù)的市場(chǎng)前景、行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人的產(chǎn)品或者服務(wù)的市場(chǎng)前景、行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化、商業(yè)周期或者產(chǎn)品生命周期的影響、市場(chǎng)飽和或者市場(chǎng)的變化、商業(yè)周期或者產(chǎn)品生命周期的影響、市場(chǎng)飽和或者市場(chǎng)分割、過(guò)度依賴單一市場(chǎng)、市場(chǎng)占有率下降等風(fēng)險(xiǎn)；分

34、割、過(guò)度依賴單一市場(chǎng)、市場(chǎng)占有率下降等風(fēng)險(xiǎn)；n管理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人管理制度存在的問(wèn)題及可能誘發(fā)的私募債券管理風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人管理制度存在的問(wèn)題及可能誘發(fā)的私募債券本息償付風(fēng)險(xiǎn)，如因內(nèi)部控制不健全等可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生直接和本息償付風(fēng)險(xiǎn)，如因內(nèi)部控制不健全等可能對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生直接和間接的經(jīng)濟(jì)損失，及其可能對(duì)私募債券本息償付的影響；間接的經(jīng)濟(jì)損失，及其可能對(duì)私募債券本息償付的影響；關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露保證人的基本情況，至少包括下列提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露保證人的基本情況，至少包括下列事項(xiàng)：事項(xiàng)：n（1）基本情況簡(jiǎn)介；）基本情況簡(jiǎn)介；n（2）最近一年的凈資產(chǎn)額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比）最近

35、一年的凈資產(chǎn)額、資產(chǎn)負(fù)債率、凈資產(chǎn)收益率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，并注明是否經(jīng)審計(jì)；若是個(gè)人提率、速動(dòng)比率等主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，并注明是否經(jīng)審計(jì)；若是個(gè)人提供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露其合法擁有的除轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押或者其他供擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)披露其合法擁有的除轉(zhuǎn)讓、抵押、質(zhì)押或者其他存在他人權(quán)利之外的剩余財(cái)產(chǎn)對(duì)本次擔(dān)保范圍的覆蓋倍數(shù)；存在他人權(quán)利之外的剩余財(cái)產(chǎn)對(duì)本次擔(dān)保范圍的覆蓋倍數(shù)；n（3）資信狀況；）資信狀況；n（4）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額；）累計(jì)對(duì)外擔(dān)保的金額；n（5）累計(jì)擔(dān)保余額占其凈資產(chǎn)額的比例；）累計(jì)擔(dān)保余額占其凈資產(chǎn)額的比例；n（6）償債能力分析。）償債能力分析。 關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n投資者權(quán)益保

36、護(hù)投資者權(quán)益保護(hù)n發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露所制定的具體償債計(jì)劃及保障措施，至少應(yīng)當(dāng)包發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露所制定的具體償債計(jì)劃及保障措施，至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：括以下內(nèi)容：n（1）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)詳細(xì)說(shuō)明私募債券償債計(jì)劃和償債資金來(lái)源。）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)詳細(xì)說(shuō)明私募債券償債計(jì)劃和償債資金來(lái)源。n（2）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的歸集）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)設(shè)立償債保障金專戶，用于兌息、兌付資金的歸集和管理。和管理。n（3） 發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露不能按時(shí)支付利息、到期不能兌付以及發(fā)生其發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露不能按時(shí)支付利息、到期不能兌付以及發(fā)生其他違約情況時(shí)的解決措施。他違約情況時(shí)的解決措施。 關(guān)注要點(diǎn)關(guān)注要點(diǎn)n發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息發(fā)行人財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息n（1）最近兩年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表，發(fā)行人編制）最近兩年的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表，發(fā)行人編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)披露合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并財(cái)務(wù)報(bào)表的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)披露合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司財(cái)務(wù)報(bào)表。最近兩年合并財(cái)務(wù)報(bào)