論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范

1、論企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制與防范摘 要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)中，已成為影響企業(yè)生存和發(fā)展的重要因素。在世界經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程中，危機(jī)使得企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的不確定性加劇了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這需要企業(yè)增強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系，提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制能力。我國(guó)自改革開放，特別是在上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了空前的發(fā)展，中小企業(yè)的數(shù)量在持續(xù)的增加，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)過(guò)程中所發(fā)揮出來(lái)的作用也越來(lái)越大。數(shù)量龐大的中小企業(yè)廣泛的分布在了一、二、三產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，幾乎涉及到了所有的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和行業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)所起到的作用也更加受到各國(guó)的重視。

2、由于受到金融危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨著較多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文以南京莫妮卡公司為例，通過(guò)對(duì)其所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，深究其產(chǎn)生的外部原因和內(nèi)部原因，在遵循財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則下，有針對(duì)地提出中小企業(yè)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。關(guān)鍵字：中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 控制 目 錄 1 緒論11.1題目背景及目的11.2國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀11.3研究的目的和意義22 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)涵22.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念22.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征32.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型32.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)42.5 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的負(fù)面影響43 我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)

3、策53.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則53.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對(duì)策54 南通莫妮卡公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析64.1 南通莫妮卡公司的簡(jiǎn)介64.2 南通莫妮卡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題74.3 南通莫妮卡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析95 結(jié) 論10致 謝11參 考 文 獻(xiàn)111 緒論1.1題目背景及目的在2008年的時(shí)候，由于美國(guó)的信用問(wèn)題引起了一場(chǎng)危機(jī)，這場(chǎng)危機(jī)不斷的擴(kuò)大，蔓延到其他國(guó)家，最后變成了世界性質(zhì)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，全球的經(jīng)濟(jì)遭遇了嚴(yán)重的打擊。經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，世界各國(guó)紛紛采取各種措施來(lái)刺激本國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是效果不是很理想，之后世界的經(jīng)濟(jì)還沒有恢復(fù)到經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的水平，此時(shí)歐債危機(jī)又相繼來(lái)襲，使得全球的經(jīng)濟(jì)更是

4、雪上加霜。在這個(gè)過(guò)程中，世界上不少企業(yè)紛紛倒閉，我國(guó)的企業(yè)特別是中小企業(yè)也沒有逃脫這場(chǎng)厄運(yùn)。這從另一方面說(shuō)明了我國(guó)中小企業(yè)在面對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，由于自身的反映能力差，對(duì)財(cái)務(wù)的控制較弱，導(dǎo)致對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有進(jìn)行及時(shí)的規(guī)避，引發(fā)了更大的災(zāi)難。由此可見，目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為中小企業(yè)健康發(fā)展的障礙之一。面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，中小企業(yè)要如何做才能有效地控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前的主要議題之一。本文通過(guò)對(duì)南通莫尼卡公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，發(fā)現(xiàn)存在的問(wèn)題，并提出具體的防范對(duì)策，希望對(duì)其他中小公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范具有借鑒意義。1.2國(guó)內(nèi)外研究的現(xiàn)狀1.2.1國(guó)外研究的現(xiàn)狀 第一個(gè)關(guān)于中小企業(yè)研究的學(xué)術(shù)性刊物是1952年在德國(guó)創(chuàng)刊

5、的雜志Internationales Gewerbearchiv.Zeitschrift fur Klein und Mittlunternemen代表了中小企業(yè)研究工作的開端。之后英國(guó)，美國(guó)，加拿大，法國(guó)和意大利等歐美國(guó)家陸續(xù)創(chuàng)刊了一系列專門登載中小企業(yè)研究文章的刊物。此后出現(xiàn)比較有影響的國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議如美國(guó)的Bobson 會(huì)議，瑞士的小企業(yè)周和國(guó)際小企業(yè)世界年會(huì)理事會(huì)等。實(shí)證方面的研究有Atherton 和 Garson等完成關(guān)于零售業(yè)中小企業(yè)的研究，Taber 和Marberg 等分別以刀具

6、和黃銅制品中小企業(yè)為對(duì)象的研究，Soltow（1965年）在對(duì)英格蘭小規(guī)模金屬制造企業(yè)和機(jī)械制造企業(yè)研究，最早解釋了為什么有的小企業(yè)能夠成長(zhǎng)，這是一項(xiàng)在學(xué)術(shù)界有主要影響的工作，Vatter（1970年）研究了大企業(yè)和小企業(yè)之間的關(guān)系及其演進(jìn)后得出：大企業(yè)形成美國(guó)工業(yè)的壟斷核心，而“工業(yè)的剩余部分則散布在中小企業(yè)部門”的結(jié)論。 1.2.2國(guó)內(nèi)研究的現(xiàn)狀關(guān)于中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理方面的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)的研究還是比較多的。邱啟泉（2009年）指出建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，及時(shí)有效地解決財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，增強(qiáng)中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，成為我國(guó)中小企業(yè)的首要任務(wù)。 王竹玲（2010年）認(rèn)為我國(guó)大量中小

7、企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理還存在很多薄弱環(huán)節(jié)，已經(jīng)成為制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，因此中小企業(yè)要盡快針對(duì)這些薄弱環(huán)節(jié)制定解決對(duì)策，以保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。中小企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)候，要在一定的原則下進(jìn)行。那就是要根據(jù)企業(yè)的具體情況進(jìn)行分析，不能因?yàn)橐訌?qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而使企業(yè)現(xiàn)有的收益分配方式發(fā)生變化。因?yàn)椴徽撌欠峙涮岣哌€是降低，都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不可估量的影響，進(jìn)而破壞企業(yè)現(xiàn)有的發(fā)展環(huán)境。因?yàn)橹挥蟹€(wěn)定的環(huán)境，才能使企業(yè)更好的發(fā)展。 蔣琪發(fā)（2011年）認(rèn)為中小企業(yè)由于自身的特點(diǎn)決定了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，任何財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都有一個(gè)逐步呈現(xiàn)，不斷惡化的過(guò)程，應(yīng)對(duì)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程進(jìn)行跟蹤、監(jiān)控，及時(shí)發(fā)

8、現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，根據(jù)具體情況選擇適合的規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法，使企業(yè)走上良性發(fā)展的軌道，真正做強(qiáng)做大。1.3研究的目的和意義 目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為中小企業(yè)健康發(fā)展的障礙之一。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻的變化，面對(duì)復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境，要如何做才能有效地控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前的主要議題之一。中小企業(yè)如何尋求發(fā)展機(jī)遇，控制并有效避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，樹立正確的財(cái)務(wù)觀念，在識(shí)別和衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，通過(guò)科學(xué)的策略和方法及時(shí)有效的應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止和減少風(fēng)險(xiǎn)的損失，保證企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的順利進(jìn)行，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的財(cái)務(wù)目標(biāo)。我國(guó)自改革開放，特別是在上世紀(jì)90年代以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了空前的發(fā)展

9、，中小企業(yè)的數(shù)量在持續(xù)的增加，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)過(guò)程中所發(fā)揮出來(lái)的作用也越來(lái)越大。數(shù)量龐大的中小企業(yè)廣泛的分布在了一、二、三產(chǎn)業(yè)當(dāng)中，幾乎涉及到了所有的競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域和行業(yè)。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)所起到的作用也更加受到各國(guó)的重視。對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其存在的問(wèn)題，并進(jìn)行原因分析來(lái)探索其加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的對(duì)策，有利于增強(qiáng)中小企業(yè)的抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，使其日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)更加的順暢；有利于提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，使其在變換莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境中可以生存并持續(xù)地健康發(fā)展。2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本內(nèi)涵2.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 本文所涉及的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。它是指

10、企業(yè)在各自的日常財(cái)務(wù)活動(dòng)中，在各個(gè)環(huán)節(jié)都有可能產(chǎn)生預(yù)料之外的事件，使實(shí)際與預(yù)期存在差距，給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失。2.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它具有以下五個(gè)特點(diǎn)1:1、 客觀性。相對(duì)而言，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。因?yàn)樵谄髽I(yè)的發(fā)展中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)雖然能在一定程度上得到控制，但是其是不可避免的，為此想要消除企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是不可能的。為此，企業(yè)只能通過(guò)相應(yīng)的措施來(lái)減小自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2、 不確定性。這主要是指在不同的企業(yè)中，因?yàn)樽陨淼呢?cái)務(wù)管理方式不同，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)和方式也不盡相同。3、 全面性。這主要是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，涉及到了企業(yè)管理的各個(gè)方面。即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在財(cái)務(wù)管理的任何一個(gè)方面，而且其

11、發(fā)生的方式與企業(yè)的發(fā)展有著密切的聯(lián)系。4、 雙重性。所謂的雙重性，是指企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)候，極可能給企業(yè)帶去一定的消極影響，也能帶去一定的積極影響。但是具體影響的大小是不可控制的，這就要求企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中，要盡力避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，如果發(fā)生也要抓住其積極的一面。5、 可度量性。這個(gè)主要是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，是可以根據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理進(jìn)行相應(yīng)的估計(jì)的，因?yàn)橹挥锌茖W(xué)的評(píng)估，才能有效的進(jìn)行管理。2.3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)我們可以看出，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于其企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)之中，也就是說(shuō)企業(yè)在籌集資金、進(jìn)行投資，或者在分配利潤(rùn)時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都有可能發(fā)生。按照財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的環(huán)節(jié)不同，我們把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行

12、分類，籌資階段才是的是籌資風(fēng)險(xiǎn)；營(yíng)運(yùn)階段產(chǎn)生的是營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)；投資階段產(chǎn)生的是投資風(fēng)險(xiǎn)；分配利潤(rùn)階段產(chǎn)生的是收益分配風(fēng)險(xiǎn)2。1、籌資風(fēng)險(xiǎn)，籌資風(fēng)險(xiǎn)又可稱為融資風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)企業(yè)面對(duì)的內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，因?yàn)榛I集資金給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)還指企業(yè)通過(guò)各種途徑籌集資金時(shí)，由于考慮不周或者時(shí)機(jī)未到致使籌資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。2、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)，營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之一，它是指企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于資金短缺或者資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)了問(wèn)題而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。 3、投資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，由于市場(chǎng)環(huán)境存在許多未知數(shù)，使得企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)期的差距較大的風(fēng)險(xiǎn)。投資對(duì)象主要

13、有金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)。不同的投資對(duì)象其產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)也是不同的。4、收益分配風(fēng)險(xiǎn)，收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)對(duì)獲得的收益進(jìn)行分配的活動(dòng)，可能會(huì)影響到企業(yè)今后的正常發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。2.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)是多種多樣，我國(guó)中小企業(yè)中較典型的表現(xiàn)主要有: 1、獲利能力低，經(jīng)濟(jì)效益差。具體表現(xiàn)為產(chǎn)品成本費(fèi)用高，毛利率低；資產(chǎn)收益水平差，投資回報(bào)率低。如果企業(yè)無(wú)力清償?shù)狡趥鶆?wù)，也就意味著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。 2、資金不足，缺乏償債能力。具體表現(xiàn)為資金匾乏，負(fù)債過(guò)度；信用等級(jí)低，融資能力差。過(guò)度負(fù)債不僅會(huì)導(dǎo)致企業(yè)信用等級(jí)降低，再籌資成本提高，還會(huì)弱化企業(yè)的支付能力。 3、債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理。如果企業(yè)短期債務(wù)比

14、例過(guò)高，或者把短期借款資金投資于變現(xiàn)能力差的固定資產(chǎn)或其他長(zhǎng)期資產(chǎn)，就會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，影響短期償債能力。 4、經(jīng)營(yíng)能力不佳，不良資產(chǎn)比例大。體表現(xiàn)為資產(chǎn)質(zhì)量差，積累大量不良債權(quán)和存貨，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低。這不僅關(guān)系到能否達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，而且會(huì)影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，預(yù)示著日后發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。 2.5 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的負(fù)面影響1、制約了企業(yè)投資效益的增長(zhǎng)。投資活動(dòng)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在致使企業(yè)投資效益在某種程度上制約它的增長(zhǎng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，外界環(huán)境產(chǎn)生的影響就會(huì)變得越大，那么接受對(duì)外投資就會(huì)在很大程度上受到限制，甚至無(wú)法接受外來(lái)投資而減少資本?？梢娯?cái)務(wù)風(fēng)

15、險(xiǎn)的存在制約了企業(yè)投資效益的增長(zhǎng)，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。2、不利于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，首先會(huì)使企業(yè)的資金流動(dòng)產(chǎn)生偏差，這就容易造成企業(yè)生產(chǎn)生的障礙。其次，資金作為企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，還會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展規(guī)劃形成影響。尤其是在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的今天，沒有足夠的資金支持，企業(yè)顯然無(wú)法取得更好的發(fā)展，由此可見，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展是非常不利的。因此，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在對(duì)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展不利。3 我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制對(duì)策3.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的原則3.1.1 企業(yè)總體目標(biāo)的原則財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的一部分。加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，有利于企業(yè)發(fā)展總目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，企業(yè)

16、應(yīng)該在總體目標(biāo)的指導(dǎo)下，進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。3.1.2 成本效益均衡原則一個(gè)企業(yè)在處理財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，必須要投入一定數(shù)量的資金。在這個(gè)過(guò)程中，如果企業(yè)由于控制了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而取得的那部分收入，無(wú)法與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所花費(fèi)的相抵的話，可以這么說(shuō)該企業(yè)在控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方面是沒有任何意義的。因此，企業(yè)在處理財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，也要遵循成本效益原則，以最小的投入來(lái)獲得最大的安全系數(shù)。3.1.3 風(fēng)險(xiǎn)防范與風(fēng)險(xiǎn)處理相結(jié)合的原則 在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)候，實(shí)施主體首先要識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，然后再采用相應(yīng)的措施，來(lái)阻止一些風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但是企業(yè)的管理者的水平是有限的，無(wú)法依據(jù)外部環(huán)境的變化來(lái)進(jìn)行正確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，在這個(gè)時(shí)候損

17、失是在所難免的。此時(shí)就需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)處理，來(lái)彌補(bǔ)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范的不足。由此可見，在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，策略中既包含風(fēng)險(xiǎn)控制，同時(shí)又包含風(fēng)險(xiǎn)處理，才是合理的4。3.1.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)符合動(dòng)態(tài)適應(yīng)性原則 由于受到市場(chǎng)環(huán)境的影響，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境也是隨之變化，這有可能引發(fā)企業(yè)的多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，首先要分析是原因引起的風(fēng)險(xiǎn)，采取有針對(duì)性的、適應(yīng)性強(qiáng)的控制方法，動(dòng)態(tài)地進(jìn)行控制。3.2中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體對(duì)策3.2.1 充分利用國(guó)家政策帶來(lái)的機(jī)遇我國(guó)政府為了應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和歐債危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的沖擊，采取了一系列積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策，以實(shí)現(xiàn)“拉內(nèi)需、促經(jīng)濟(jì)、保增長(zhǎng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)

18、，中小企業(yè)應(yīng)該抓住契機(jī)，調(diào)整戰(zhàn)略，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2 優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)中小企業(yè)在進(jìn)行籌資時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身的特點(diǎn)，充分權(quán)衡債務(wù)資本和股權(quán)資本的利弊，通過(guò)對(duì)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的測(cè)算，根據(jù)其資產(chǎn)負(fù)債表中的數(shù)據(jù)，計(jì)算出資產(chǎn)負(fù)債率在什么范圍內(nèi)是安全，并將這個(gè)數(shù)值作為資產(chǎn)負(fù)債率的安全庫(kù)存，也就是我們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制的臨界點(diǎn)，并在此基礎(chǔ)上逐步優(yōu)化自身的資本結(jié)構(gòu)。3.2.3 合理投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn) 從上面的分析中可以看出，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有一定的雙重性。為此，我們不僅要認(rèn)識(shí)到其給企業(yè)帶來(lái)的積極影響，還要對(duì)其產(chǎn)生的消極影響進(jìn)行積極的分析。為此，中小企業(yè)在發(fā)展中，既要敢于進(jìn)行投資，又要在決策時(shí)，最大程度的降低封信，進(jìn)而

19、獲得發(fā)展。3.2.4 加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金流動(dòng)性中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)資金的回籠工作。在制定客戶的付款期限時(shí)，應(yīng)在了解清楚顧客的資信狀況，包括未來(lái)客戶的付款能力、誠(chéng)實(shí)程度、財(cái)務(wù)實(shí)力和抵押擔(dān)保能力后，給以合理的回款時(shí)間。同時(shí)，把對(duì)銷售員的回款工作進(jìn)行考核，明確責(zé)任5。同時(shí)，中小企業(yè)還應(yīng)針對(duì)自身的特點(diǎn)制定最優(yōu)庫(kù)存水平，加強(qiáng)對(duì)庫(kù)存管理。企業(yè)進(jìn)行庫(kù)存管理的目的是為了保證生產(chǎn)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。如果庫(kù)存量達(dá)到最低，這不僅能提高他們的收益而且可改善現(xiàn)金流量，可以加快資金的回籠。3.2.5 加強(qiáng)并完善收益分配管理不能忽略的是，中小企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的時(shí)候，要在一定的原則下進(jìn)行。那就是要根據(jù)企業(yè)的具體情況進(jìn)行分

20、析，不能因?yàn)橐訌?qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而使企業(yè)現(xiàn)有的收益分配方式發(fā)生變化。因?yàn)椴徽撌欠峙涮岣哌€是降低，都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不可估量的影響，進(jìn)而破壞企業(yè)現(xiàn)有的發(fā)展環(huán)境。因?yàn)橹挥蟹€(wěn)定的環(huán)境，才能使企業(yè)更好的發(fā)展。3.2.6 建立并完善預(yù)警機(jī)制中小企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的特點(diǎn)，針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。同時(shí)，采用專業(yè)的手段，來(lái)分析企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境。對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行全面的監(jiān)測(cè)，發(fā)現(xiàn)有變化時(shí)立刻向領(lǐng)導(dǎo)層匯報(bào)。對(duì)于那些有可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的要及時(shí)的提醒，為其管理者提供越策依據(jù)6。4 南通莫妮卡公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析4.1 南通莫妮卡公司的簡(jiǎn)介南通莫妮卡公司于2008年在工商局注冊(cè)成立，目前共有員工108人，年產(chǎn)值過(guò)億。它的經(jīng)

21、營(yíng)范圍主要是棉質(zhì)的床上用品，有印染的、印花的等等。經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展，南通莫妮卡的生產(chǎn)規(guī)模在迅速的擴(kuò)大。到目前為止，該公司的建筑面積達(dá)到兩千平方米，每年的產(chǎn)量可以達(dá)到三十萬(wàn)套。在公司成立的初期，南通莫妮卡的主要經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目是為其它公司加工，隨著生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步，公司的領(lǐng)導(dǎo)層改變了競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，開始創(chuàng)立屬于自己的紡織品牌。南通莫妮卡利用其紡織基地的優(yōu)勢(shì)，不斷引進(jìn)先進(jìn)的設(shè)備儀器和經(jīng)驗(yàn)豐富的員工。同時(shí)，將時(shí)尚的理念融入產(chǎn)品中，為其獲得市場(chǎng)份額，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力提供了保障。目前，南通莫妮卡除了占據(jù)一定的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)外，其生產(chǎn)的床上用品在東亞、美洲等地區(qū)的銷量也非常好。4.2 南通莫妮卡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題全球性的金融危

22、機(jī)和歐債危機(jī)加劇了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)，給企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制帶來(lái)更大的難度7。2008年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，南通莫妮卡紡織品有限公司也沒能幸免，在之后的一段時(shí)間至今，企業(yè)增長(zhǎng)乏力，對(duì)外貿(mào)易量在減少，南通莫妮卡作為中小企業(yè)中的一員，在對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)控制分面存在的問(wèn)題不容忽視。4.2.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題在金融危機(jī)爆發(fā)以前，南通莫妮卡是通過(guò)銀行貸款或者資本市場(chǎng)等籌資渠道來(lái)獲得日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和進(jìn)行投資所需的資金。金融危機(jī)和歐債危機(jī)過(guò)后，但是世界和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還未完全恢復(fù)，他們的影響依舊存在，為了讓降低風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家實(shí)施幣緊縮政策。在這樣

23、的情況下，各金融機(jī)構(gòu)開始縮緊銀根，這使得南通莫妮卡要想從銀行機(jī)構(gòu)獲得貸款變得越來(lái)越少，例如該公司在2008年從銀行獲得短期貸款是167萬(wàn)元，而到2012年從銀行獲得短期貸款僅為85萬(wàn)元，下降了49.10%，見圖1。由此可見，南通莫妮卡從銀行獲得貸款的難度越來(lái)越大，而從資本市場(chǎng)獲得資金的可能性也越來(lái)越小，企業(yè)的籌資渠道嚴(yán)重受阻，這加大了籌資的難度和成本。圖1：南通莫妮卡銀行短期貸款趨勢(shì)圖4.2.2 營(yíng)運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題在國(guó)際市場(chǎng)上，由于危機(jī)的不斷蔓延，造成國(guó)際金融市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重不足。而南通莫妮卡的出口業(yè)務(wù)80%采用的銷售形式是信用銷售，這種銷售形式將產(chǎn)生應(yīng)收賬款，這無(wú)疑增加了壞賬的可能性。在國(guó)

24、內(nèi)市場(chǎng)上，面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，南通莫妮卡為增加銷售量，增加市場(chǎng)占有率，不得不采用賒銷方式，由于對(duì)的顧客的信用程度不夠了解，盲目賒銷致使企業(yè)的壞賬增加。此外，存貨在南通莫妮卡的流動(dòng)資產(chǎn)中占有很大的比例，該公司的速動(dòng)比率在2009年時(shí)是0.87，到了2010年上升到1.34，到了2011年又下降到0.97，2012年則下降到0.46，詳見表2-1。這說(shuō)明目前南京莫妮卡的存貨占據(jù)大量的流動(dòng)資金，也影響了企業(yè)的進(jìn)行再投資或者償還到期債務(wù)，對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性和安全性造成嚴(yán)重的影響。另外，南通莫妮卡維持日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和償還債務(wù)本息，也需要足夠的現(xiàn)金流。南通莫妮卡的應(yīng)收賬款的回收周期變長(zhǎng)，資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)不靈，如

25、果哪個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)資金問(wèn)題，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)致命的傷害。表2-1 南京莫妮卡2009年至2012年速動(dòng)比率年度2009年2010年2011年2012年速動(dòng)比率0.871.340.970.464.2.3 投資風(fēng)險(xiǎn)控制存在問(wèn)題由于企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)普遍增加，中小企業(yè)也不例外，對(duì)投資的需求也變得越來(lái)越少。在這種大的環(huán)境下，加劇了企業(yè)進(jìn)行直接投資和間接投資的風(fēng)險(xiǎn)。資本市場(chǎng)一直都是不容樂觀，想要獲得資本金和投資收益的難度增大。這幾年來(lái)，國(guó)內(nèi)的股市一直處于動(dòng)蕩的狀態(tài)，對(duì)上市公司的利潤(rùn)產(chǎn)生了很大的影響，從而影響了投資的收益。在這樣的環(huán)境下，這對(duì)南通莫妮卡這樣的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行投資的風(fēng)險(xiǎn)比以前大多了，一不小心就可能給

26、南通莫妮卡帶來(lái)不利8。4.2.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題由于受到全球危機(jī)的影響，南通莫妮卡存在籌集資金方面出現(xiàn)了很大的難題，貨款遲遲收不回來(lái)，應(yīng)收賬款逐漸增多，占據(jù)了很大的一筆資金。在進(jìn)行收益分配時(shí)，首先要保證公司的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，在這樣的前提下，對(duì)收益的分配就變的少多了，這引起了股東和員工的不滿，在一定程度上使股東、打擊員工的積極性受挫，影響了生產(chǎn)效益。 4.3 南通莫妮卡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因分析4.3.1 南通莫妮卡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因分析資金是企業(yè)的生命線，資金的缺乏將會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展，使其陷入困境，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。由于受到金融危機(jī)和歐債危機(jī)的影響，南通莫妮卡的生產(chǎn)效益變得越來(lái)越不好，員工對(duì)其信心不足，

27、這使得該公司從內(nèi)部進(jìn)行融資面臨的困難較大。由于受到國(guó)家政策的影響，銀行的貸款額變少了，再加上中小企業(yè)的信用差，這使得南通莫妮卡從銀行獲得資金的困難增大。受到諸多因素的影響，原材料的價(jià)格卻出現(xiàn)了大幅度的變化。由于原油價(jià)格持續(xù)處于較高的價(jià)格水平，使得棉花的生產(chǎn)成本增加。隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加速，國(guó)內(nèi)棉花的種植面積大幅度減少。加上自然環(huán)境的影響，棉花的產(chǎn)量在大幅度的減少，使得市場(chǎng)上棉花的供給量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于需求量。這些因素綜合導(dǎo)致棉花價(jià)格上漲。而棉花又是南通莫妮卡的主要原材料，增加了其生產(chǎn)成本和企業(yè)發(fā)展的壓力。由此可見，原材料價(jià)格的大幅度變化給企業(yè)進(jìn)行決策提出了難題，同時(shí)也給經(jīng)驗(yàn)管理帶了不利。如果南通莫妮卡的

28、庫(kù)存太多，則會(huì)占用企業(yè)較多的流動(dòng)資金，使得成本增加；如果庫(kù)存量太少，有可能使企業(yè)無(wú)法正常生產(chǎn)，這樣南通莫妮卡德爾訂單就會(huì)無(wú)法準(zhǔn)時(shí)交付。而市場(chǎng)需求疲軟，導(dǎo)致供過(guò)于求，使得產(chǎn)品的價(jià)格下降，但是原材料的價(jià)格卻是在一直上漲的，這樣南通莫妮卡的利潤(rùn)會(huì)變得越來(lái)越少，增加了經(jīng)營(yíng)的難度。由于原材料價(jià)格上漲導(dǎo)致對(duì)資金的需求增多了，但現(xiàn)金流入并不隨之增加，也導(dǎo)致企業(yè)的資金更加短缺。勞動(dòng)力成本的上升也無(wú)時(shí)無(wú)刻不在檢驗(yàn)著企業(yè)的韌性，成為南通莫妮卡經(jīng)營(yíng)遇到的另一主要困難。金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，經(jīng)濟(jì)的衰退對(duì)投資者與消費(fèi)者的預(yù)期產(chǎn)生了重大影響，他們對(duì)于投資也是非常小心謹(jǐn)慎，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間采取了很保守的態(tài)度，南通莫妮卡原本有一

29、個(gè)很好的投資項(xiàng)目，就是因?yàn)闆]有投資資金而無(wú)法實(shí)現(xiàn)，最后不得不放棄，這使得南通莫妮卡蒙受了損失，從而加大了企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。另外，銀行利率的波動(dòng)對(duì)南通莫妮卡的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生更顯著的影響。 4.3.2 南通莫妮卡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部原因分析如果企業(yè)的負(fù)債所占的比例大，企業(yè)權(quán)益變化的幅度也隨之增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。由于南通莫妮卡籌資從銀行獲得貸款的可能性小，便從私人處許以高利息獲得資金的使用權(quán)。這樣一來(lái)，該公司承擔(dān)的利息將是很大的一筆支出。如果經(jīng)營(yíng)不善，風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)安排不合理，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)加重，導(dǎo)致償付能力不足，從而增加了企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)。南通莫妮卡過(guò)分依賴銀行，當(dāng)短期借款到期時(shí)，難以籌措到足夠的現(xiàn)金來(lái)償短期借款的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而會(huì)使其失去信用而增加財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，逾期未償還借款使融資成本加大。由于南通莫妮卡的資金周轉(zhuǎn)速度減慢和營(yíng)運(yùn)資金安排不合理，讓其營(yíng)運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)增加。由于收益確認(rèn)不當(dāng)