上海證券交易所

1、上海證券交易所三方回購(gòu)交易業(yè)務(wù)指南二一八年四月目錄1引言42業(yè)務(wù)概述43業(yè)務(wù)開(kāi)展前準(zhǔn)備54擔(dān)保品管理115交易流程146存續(xù)期管理177異常情況及違約處置208行情及信息披露249費(fèi)用2610相關(guān)附件271 引言為便于債券質(zhì)押式三方回購(gòu)（以下簡(jiǎn)稱三方回購(gòu)）市場(chǎng)參與者了解和熟悉三方回購(gòu)業(yè)務(wù)，進(jìn)一步明確三方回購(gòu)業(yè)務(wù)交易環(huán)節(jié)操作流程，根據(jù)上海證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司債券質(zhì)押式三方回購(gòu)交易及結(jié)算暫行辦法（以下簡(jiǎn)稱暫行辦法）和相關(guān)規(guī)定，制定本業(yè)務(wù)指南。三方回購(gòu)業(yè)務(wù)登記、結(jié)算環(huán)節(jié)操作流程請(qǐng)參考中國(guó)結(jié)算上海分公司債券質(zhì)押式三方回購(gòu)登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南（以下簡(jiǎn)稱登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南）。2 業(yè)務(wù)概述三方

2、回購(gòu)是指資金融入方（以下簡(jiǎn)稱正回購(gòu)方）將債券出質(zhì)給資金融出方（以下簡(jiǎn)稱逆回購(gòu)方）以融入資金，約定在未來(lái)返還資金和支付回購(gòu)利息，同時(shí)解除債券質(zhì)押，并由第三方機(jī)構(gòu)提供相關(guān)的擔(dān)保品管理服務(wù)的交易。在三方回購(gòu)交易中，回購(gòu)雙方在交易環(huán)節(jié)主要協(xié)商回購(gòu)交易的金額、期限、利率、質(zhì)押券籃子等基本要素，雙方可不指定具體質(zhì)押券及折扣率，質(zhì)押券由中國(guó)結(jié)算根據(jù)相關(guān)規(guī)則及約定事后選取并進(jìn)行存續(xù)期管理。三方回購(gòu)具有以下特點(diǎn)：一是由于實(shí)施質(zhì)押券籃子管理，提高了標(biāo)準(zhǔn)化程度、縮短了交易流程，能夠有效提高回購(gòu)市場(chǎng)運(yùn)行效率；二是第三方提供專業(yè)集中的質(zhì)押券分配、逐日盯市等擔(dān)保品管理服務(wù),有助于降低對(duì)手方信用風(fēng)險(xiǎn)；三是正回購(gòu)方實(shí)行嚴(yán)格的

3、市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，三方回購(gòu)業(yè)務(wù)的融資主體普遍具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和履約能力。三方回購(gòu)業(yè)務(wù)定位于為資本實(shí)力強(qiáng)、低風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)參與者提供高效便捷的融資渠道和現(xiàn)金管理場(chǎng)所。三方回購(gòu)業(yè)務(wù)流程包括業(yè)務(wù)開(kāi)展前準(zhǔn)備、業(yè)務(wù)實(shí)施等環(huán)節(jié)。其中，業(yè)務(wù)開(kāi)展前準(zhǔn)備包括簽署三方回購(gòu)主協(xié)議、開(kāi)通三方回購(gòu)專用證券賬戶、投資者適當(dāng)性備案等；業(yè)務(wù)實(shí)施包括三方回購(gòu)的交易流程和結(jié)算流程等。三方回購(gòu)業(yè)務(wù)相關(guān)的專用證券帳戶開(kāi)立、質(zhì)押券管理以及登記結(jié)算業(yè)務(wù)按照中國(guó)結(jié)算相關(guān)規(guī)則和指南辦理。3 業(yè)務(wù)開(kāi)展前準(zhǔn)備3.1 簽署主協(xié)議市場(chǎng)參與者在參與三方回購(gòu)之前，應(yīng)簽署上海證券交易所債券質(zhì)押式三方回購(gòu)主協(xié)議（以下簡(jiǎn)稱主協(xié)議）。主協(xié)議為開(kāi)放式協(xié)議，簽署后在各簽

4、署人之間生效。市場(chǎng)參與者為法人機(jī)構(gòu)的，主協(xié)議由法定代表人或授權(quán)代理人進(jìn)行簽署；市場(chǎng)參與者為證券投資基金、銀行理財(cái)?shù)壤碡?cái)產(chǎn)品的，由管理人的法定代表人或授權(quán)代理人代為簽署。同一個(gè)管理人管理的理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)分別簽署主協(xié)議。三方回購(gòu)主協(xié)議簽署后電子掃描件應(yīng)當(dāng)提交上交所備案,具體備案方式見(jiàn)投資者適當(dāng)性備案相關(guān)介紹。證券公司經(jīng)紀(jì)客戶以書面方式簽署的，應(yīng)當(dāng)一式兩份，一份由簽署人留存，一份由所在證券公司留存?zhèn)洳?。業(yè)務(wù)初期，三方回購(gòu)主協(xié)議以書面方式簽署，開(kāi)通電子方式簽署的具體時(shí)間由上交所另行通知。3.2 開(kāi)通三方回購(gòu)專用證券賬戶正回購(gòu)方進(jìn)行三方回購(gòu)業(yè)務(wù)需要向中國(guó)結(jié)算申請(qǐng)開(kāi)通三方回購(gòu)專用證券賬戶或?qū)o(wú)持有的證券賬戶

5、指定為三方回購(gòu)專用證券賬戶。無(wú)持有的證券賬戶指沒(méi)有任何證券持倉(cāng)且沒(méi)有在途交易或結(jié)算業(yè)務(wù)的證券賬戶。正回購(gòu)方不得將三方回購(gòu)專用證券賬戶用于三方回購(gòu)以外的證券交易或其他用途。3.2.1 三方回購(gòu)專用證券賬戶的開(kāi)立和指定交易正回購(gòu)方按中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司特殊機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品證券賬戶業(yè)務(wù)指南及登記結(jié)算業(yè)務(wù)指南規(guī)定流程辦理開(kāi)通證券賬戶作為三方回購(gòu)專用證券賬戶。初期，每個(gè)市場(chǎng)參與者只能開(kāi)立一個(gè)三方回購(gòu)專用證券賬戶。正回購(gòu)方同時(shí)還需指定且僅能指定一個(gè)普通證券賬戶用于開(kāi)展三方回購(gòu)交易，普通證券賬戶和三方回購(gòu)專用證券賬戶一一對(duì)應(yīng)，從而進(jìn)行擔(dān)保品在普通證券賬戶和三方回購(gòu)專用證券賬戶的雙向劃撥。擬用作擔(dān)保品的債券

6、只能從該普通證券賬戶中轉(zhuǎn)入對(duì)應(yīng)的三方回購(gòu)專用證券賬戶，三方回購(gòu)專用證券賬戶中未被質(zhì)押的債券只能轉(zhuǎn)出至該普通證券賬戶。三方回購(gòu)專用證券賬戶開(kāi)通后，市場(chǎng)參與者完成該賬戶的指定交易，須和用于三方回購(gòu)的普通證券賬戶指定在相同的交易單元上。投資者適當(dāng)性備案完成后，市場(chǎng)參與者原則上不可進(jìn)行普通證券賬戶的變更。確需變更的，需向上交所提交書面申請(qǐng)。3.2.2 三方回購(gòu)專用證券賬戶的注銷三方回購(gòu)專用證券賬戶開(kāi)立后未在6個(gè)月內(nèi)完成投資者適當(dāng)性備案或被上交所取消三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案的，正回購(gòu)方應(yīng)當(dāng)在15個(gè)工作日內(nèi)按照中國(guó)結(jié)算的相關(guān)規(guī)定注銷專用賬戶。未按要求注銷的，中國(guó)結(jié)算有權(quán)注銷或限制該賬戶的使用。3.3 投資

7、者適當(dāng)性備案3.3.1 投資者適當(dāng)性要求三方回購(gòu)實(shí)行投資者適當(dāng)性管理?；刭?gòu)雙方應(yīng)當(dāng)充分知悉三方回購(gòu)相關(guān)規(guī)則，了解三方回購(gòu)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)暫行辦法規(guī)定的條件及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估是否適合參與三方回購(gòu)，并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。三方回購(gòu)的逆回購(gòu)方為合格投資者中的機(jī)構(gòu)投資者，即應(yīng)當(dāng)符合下列任一條件：(一) 經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司等；經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。(二) 上述機(jī)構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期

8、貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金。(三) 社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）。(四) 同時(shí)符合下列條件的法人或者其他組織：1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬(wàn)元；2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元；3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。(五) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上交所認(rèn)可的其他投資者。三方回購(gòu)的正回購(gòu)方同時(shí)應(yīng)當(dāng)滿足下列條件:(一) 具有較強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理及承擔(dān)能力的金融機(jī)構(gòu)或其理財(cái)產(chǎn)品或上交所認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)投資者?，F(xiàn)階段具體要求如下：經(jīng)有關(guān)金融

9、監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)、公募證券投資基金、商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品（含大型國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行作為委托人的資產(chǎn)管理產(chǎn)品）。(二) 已建立完善健全的內(nèi)部業(yè)務(wù)管理流程和風(fēng)險(xiǎn)管理制度；(三) 具備支持三方回購(gòu)業(yè)務(wù)開(kāi)展的相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)；(四) 近兩年內(nèi)未發(fā)生過(guò)重大回購(gòu)違約（成立不足兩年的，從成立之日起計(jì)算）； (五) 上交所要求的其他條件。前款所稱金融資產(chǎn)、金融機(jī)構(gòu)及其理財(cái)產(chǎn)品的定義請(qǐng)按照上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法執(zhí)行。證券公司接受經(jīng)紀(jì)客戶委托參與三方回購(gòu)的，證券公司應(yīng)該按照上海證券交易所債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法的規(guī)定對(duì)經(jīng)紀(jì)客戶進(jìn)行管理。證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全經(jīng)紀(jì)客戶參與三

10、方回購(gòu)相關(guān)的業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)經(jīng)紀(jì)客戶資質(zhì)進(jìn)行審查，確保參與三方回購(gòu)的經(jīng)紀(jì)客戶符合投資者適當(dāng)性管理要求。 在經(jīng)紀(jì)客戶參與三方回購(gòu)前，證券公司應(yīng)當(dāng)向其全面介紹三方回購(gòu)的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則及協(xié)議，充分揭示可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，并要求其簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書。風(fēng)險(xiǎn)揭示書應(yīng)當(dāng)包含上交所規(guī)定的必備條款。3.3.2 投資者適當(dāng)性備案文件市場(chǎng)參與者參與三方回購(gòu)業(yè)務(wù)需提前向上交所進(jìn)行投資者適當(dāng)性備案，備案通過(guò)的方可參與三方回購(gòu)。市場(chǎng)參與者參與三方回購(gòu)業(yè)務(wù)前，應(yīng)當(dāng)向上交所提交以下投資者適當(dāng)性備案文件，備案材料均應(yīng)加蓋機(jī)構(gòu)（或管理人）公章：(一) 三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案表（附件一）；(二) 三方回購(gòu)主協(xié)議；正回

11、購(gòu)方還需要向上交所提交以下投資者適當(dāng)性備案文件：(一) 最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)或資產(chǎn)管理規(guī)模的說(shuō)明及相關(guān)證明文件；(二) 公司內(nèi)部三方回購(gòu)相關(guān)的業(yè)務(wù)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度文件；(三) 關(guān)于技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況的說(shuō)明；(四) 上交所要求的其他材料。固定收益平臺(tái)交易商等直接通過(guò)交易系統(tǒng)進(jìn)行交易的回購(gòu)雙方直接向上交所備案。理財(cái)產(chǎn)品由管理人提交投資者適當(dāng)性備案文件，同一個(gè)管理人管理的多個(gè)理財(cái)產(chǎn)品視為不同主體，應(yīng)當(dāng)分別提交投資者適當(dāng)性備案文件。商業(yè)銀行作為委托人的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，參與三方回購(gòu)正回購(gòu)業(yè)務(wù)，應(yīng)由作為委托人的商業(yè)銀行相關(guān)部門出具書面證明。證券公司經(jīng)紀(jì)客戶由證券公司確認(rèn)其符合投資者適當(dāng)性管理

12、要求，并向上交所提交規(guī)定的備案文件。市場(chǎng)參與者可以對(duì)逆回購(gòu)權(quán)限、正回購(gòu)權(quán)限分別進(jìn)行投資者適當(dāng)性備案。已經(jīng)進(jìn)行逆回購(gòu)方（正回購(gòu)方）投資者適當(dāng)性備案的，再次提交正回購(gòu)方（逆回購(gòu)方）投資者適當(dāng)性備案材料時(shí)應(yīng)確保前后信息的一致性。3.3.3 備案文件的提交方式投資者適當(dāng)性備案材料可通過(guò)以下兩種方式提交上交所： （1）通過(guò)債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)（2）通過(guò)電子郵件其中，債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)為主要的備案渠道，初期未接入債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)的市場(chǎng)參與者可通過(guò)電子郵件方式進(jìn)行備案。（詳見(jiàn)附件二的第部分）3.4 簽署補(bǔ)充協(xié)議回購(gòu)雙方可以就三方回購(gòu)相關(guān)事宜簽訂補(bǔ)充協(xié)議，約定質(zhì)押券籃子標(biāo)準(zhǔn)、授信、違約處置等內(nèi)容，但不得違反法律、行

13、政法規(guī)、部門規(guī)章、其他規(guī)范性文件、暫行辦法以及上交所、中國(guó)結(jié)算的其他相關(guān)規(guī)定，且不得與主協(xié)議以及成交記錄相沖突。補(bǔ)充協(xié)議的格式由回購(gòu)雙方自行協(xié)商，補(bǔ)充協(xié)議的內(nèi)容由回購(gòu)雙方自行履行。補(bǔ)充協(xié)議由雙方自行留存，無(wú)需向上交所備案。3.5 授信白名單三方回購(gòu)支持設(shè)置授信白名單。市場(chǎng)參與者可在交易系統(tǒng)中設(shè)置授信白名單。正回購(gòu)方在逆回購(gòu)方的授信白名單內(nèi)的情況下，雙方才能達(dá)成回購(gòu)交易，交易系統(tǒng)僅對(duì)符合授信白名單要求的交易予以確認(rèn)。對(duì)法人類參與主體，按主體進(jìn)行授信；對(duì)非法人類產(chǎn)品，按管理人進(jìn)行授信。對(duì)經(jīng)紀(jì)客戶，按所在證券公司進(jìn)行授信。3.5.1 建立授信關(guān)系授信可以由正回購(gòu)方或逆回購(gòu)方發(fā)起。正回購(gòu)方通過(guò)交易系統(tǒng)

14、向逆回購(gòu)方發(fā)起授信請(qǐng)求，經(jīng)逆回購(gòu)方確認(rèn)，加入到逆回購(gòu)方的授信白名單。逆回購(gòu)方也可以自行發(fā)起授信請(qǐng)求，無(wú)需正回購(gòu)方確認(rèn)。授信確認(rèn)后實(shí)時(shí)生效。3.5.2 取消授信關(guān)系逆回購(gòu)方可以通過(guò)交易系統(tǒng)取消授信關(guān)系，無(wú)需正回購(gòu)方確認(rèn)。逆回購(gòu)方調(diào)整授信名單的，后續(xù)回購(gòu)交易均需在逆回購(gòu)方新的授信白名單內(nèi)達(dá)成，已經(jīng)達(dá)成的交易不受新的授信白名單約束。4 擔(dān)保品管理4.1 擔(dān)保品范圍三方回購(gòu)的擔(dān)保品范圍為上交所上市交易或者掛牌轉(zhuǎn)讓的債券（以下簡(jiǎn)稱掛牌債券），包括公開(kāi)發(fā)行債券、非公開(kāi)發(fā)行債券和資產(chǎn)支持證券。上交所可以根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整用于三方回購(gòu)的擔(dān)保品品種。 以下債券不得作為三方回購(gòu)擔(dān)保品：（1）資產(chǎn)支持證券次級(jí)檔；（2

15、）已經(jīng)發(fā)生違約或經(jīng)披露其還本付息存在重大風(fēng)險(xiǎn)的債券和資產(chǎn)支持證券；（3）上交所認(rèn)為不適合充當(dāng)回購(gòu)擔(dān)保品的其他債券。4.2 質(zhì)押券轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出4.3正回購(gòu)方可以將擬用于三方回購(gòu)的擔(dān)保品從普通證券賬戶轉(zhuǎn)入三方回購(gòu)專用證券賬戶，或?qū)⑽刺幱谫|(zhì)押狀態(tài)的擔(dān)保品從三方回購(gòu)專用證券賬戶轉(zhuǎn)出至普通證券賬戶。轉(zhuǎn)入成功的債券將從普通證券賬戶過(guò)戶至三方回購(gòu)專用證券賬戶，不能賣出，也不能充當(dāng)三方回購(gòu)以外業(yè)務(wù)的擔(dān)保品。轉(zhuǎn)入成功后，下一個(gè)交易日起可用于三方回購(gòu)交易。不在質(zhì)押券籃子內(nèi)的債券不能從普通證券賬戶轉(zhuǎn)入三方回購(gòu)專用證券賬戶。轉(zhuǎn)出時(shí)，三方回購(gòu)專用證券賬戶內(nèi)的債券僅可轉(zhuǎn)出至原轉(zhuǎn)入證券賬戶。轉(zhuǎn)出成功的，下一個(gè)交易日方可賣出或用

16、于其他類型的交易。4.4 質(zhì)押券籃子為區(qū)分信用資質(zhì)，根據(jù)債券類型、債券評(píng)級(jí)和發(fā)行方式，將債券按資質(zhì)從高到低將上交所掛牌債券分為八個(gè)債券“籃子”。質(zhì)押券籃子設(shè)定及折扣率質(zhì)押券籃子簡(jiǎn)稱籃子標(biāo)準(zhǔn)折扣率籃子1利率債政府債券（含國(guó)債、地方政府債）、政策性金融機(jī)構(gòu)債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券0%籃子2AAA(公)公開(kāi)發(fā)行的、評(píng)級(jí)AAA信用債3%籃子3AA+(公)公開(kāi)發(fā)行的、評(píng)級(jí)AA+信用債8%籃子4AA(公)公開(kāi)發(fā)行的、評(píng)級(jí)AA信用債15%籃子5AAA(私)非公開(kāi)發(fā)行的、評(píng)級(jí)AAA的信用債8%籃子6AA+(私)非公開(kāi)發(fā)行的、評(píng)級(jí)AA+的信用債15%籃子7AA(私)非公開(kāi)發(fā)行的、評(píng)級(jí)AA的信用債25%籃子8其他籃

17、子1-7以外的上交所掛牌交易或轉(zhuǎn)讓信用債40%注：1.評(píng)級(jí)信息在主體評(píng)級(jí)（若有）和債項(xiàng)評(píng)級(jí)（若有）中取孰高者。2.債券存在雙評(píng)級(jí)的，按孰低原則辦理。3.表格中的信用債含資產(chǎn)支持證券（次級(jí)檔例外）。相同的質(zhì)押券籃子內(nèi)的所有債券實(shí)行相同的折扣率。上交所可以根據(jù)市場(chǎng)情況對(duì)質(zhì)押券籃子的內(nèi)容及折扣率進(jìn)行調(diào)整,有權(quán)將違約或存在信用風(fēng)險(xiǎn)事件的債券調(diào)出質(zhì)押品范圍。三方回購(gòu)交易可指定多個(gè)質(zhì)押券籃子。籃子選擇可以是連續(xù)（如選擇籃子1、2、3、4、5），也可以是非連續(xù)（如選擇籃子1、2、5）。4.5 自行指定質(zhì)押券回購(gòu)交易雙方可以自行指定具體質(zhì)押券，指定的質(zhì)押券應(yīng)在交易申報(bào)確定的質(zhì)押券籃子范圍內(nèi)，且指定質(zhì)押券到期日

18、應(yīng)晚于回購(gòu)到期日。初期，自行指定的質(zhì)押券不能超過(guò)3只。4.6 質(zhì)押券選取中國(guó)結(jié)算將依據(jù)回購(gòu)雙方的交易申報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)逐筆結(jié)算并進(jìn)行質(zhì)押券選取。首次結(jié)算，中國(guó)結(jié)算從正回購(gòu)方三方回購(gòu)專用賬戶內(nèi)按以下原則選取質(zhì)押債券：(1)如回購(gòu)雙方自行指定質(zhì)押債券品種和對(duì)應(yīng)數(shù)量，中國(guó)結(jié)算將優(yōu)先選取雙方指定的質(zhì)押券品種。指定的任意一只質(zhì)押券數(shù)量不足,交收失敗。(2)若雙方未指定具體質(zhì)押券品種或者已經(jīng)指定的具體質(zhì)押券品種擔(dān)保品價(jià)值低于回購(gòu)金額，對(duì)差額部分則按指定質(zhì)押券籃子編號(hào)從大到小的順序依次選取。編號(hào)大的籃子全部選取完依舊擔(dān)保品不足額的，則到下一個(gè)質(zhì)押券籃子中去選取，以此類推，直至足額為止。(3)同一質(zhì)押券籃子中按

19、可用數(shù)量由多到少的原則選取質(zhì)押券，數(shù)量相同時(shí)按照代碼由小到大原則選取，第一個(gè)選中的債券托管數(shù)量若足額則選取過(guò)程結(jié)束，否則繼續(xù)按數(shù)量由多到少的原則選取下一個(gè)債券，直至足額為止。選取的質(zhì)押券的到期日不得早于回購(gòu)到期日。(4)若最終指定的所有質(zhì)押券籃子中可供選擇的債券仍不足額，則結(jié)算失敗。5 交易流程5.1 交易時(shí)間三方回購(gòu)的交易時(shí)間為每個(gè)交易日的9:30-11:30、13:00-15:15。上交所可以根據(jù)市場(chǎng)需要調(diào)整三方回購(gòu)的交易時(shí)間。5.2 申報(bào)要素正回購(gòu)方申報(bào)的賬戶為三方回購(gòu)專用證券賬戶，逆回購(gòu)方為普通證券賬戶。三方回購(gòu)品種期限可以由回購(gòu)雙方在1-365天的范圍內(nèi)自行商定；回購(gòu)金額為100萬(wàn)元

20、及其整數(shù)倍；回購(gòu)利率不能超過(guò)24%，超過(guò)10%的交易提醒回購(gòu)雙方二次確認(rèn)。5.3 交易平臺(tái)三方回購(gòu)的交易申報(bào)在固定收益平臺(tái)進(jìn)行。市場(chǎng)參與者為上交所固定收益平臺(tái)交易商的，可直接通過(guò)固定收益平臺(tái)進(jìn)行三方回購(gòu)交易申報(bào)；市場(chǎng)參與者為經(jīng)紀(jì)客戶的，由證券公司根據(jù)客戶的委托和真實(shí)意思表示在固定收益平臺(tái)上代為申報(bào)。初期，申報(bào)通過(guò)固定收益平臺(tái)的客戶端完成。后續(xù)上交所還將對(duì)三方回購(gòu)的各類申報(bào)提供交易端電子接口接入方式，降低市場(chǎng)參與者的操作風(fēng)險(xiǎn)。5.4 回購(gòu)交易申報(bào)首次回購(gòu)交易可以采用報(bào)價(jià)、詢價(jià)及指定對(duì)手方等方式達(dá)成交易。三方回購(gòu)參與方可通過(guò)提交意向申報(bào)等方式自行尋找對(duì)手方或通過(guò)貨幣經(jīng)紀(jì)公司尋找對(duì)手方。業(yè)務(wù)初期，交

21、易系統(tǒng)僅支持指定對(duì)手方方式達(dá)成交易。首次交易申報(bào)雙方需指定質(zhì)押券籃子，同時(shí)雙方在質(zhì)押券籃子的基礎(chǔ)上可以自行指定質(zhì)押券，且指定質(zhì)押券的到期日不得早于回購(gòu)到期日。回購(gòu)雙方可以在進(jìn)行回購(gòu)交易申報(bào)時(shí)填寫交易補(bǔ)充約定，約定質(zhì)押價(jià)值變動(dòng)、違約處置等內(nèi)容，但不得違反法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、其他規(guī)范性文件、暫行辦法以及上交所、中國(guó)結(jié)算的其他相關(guān)規(guī)定，且不得與主協(xié)議以及成交記錄相沖突。交易補(bǔ)充約定的內(nèi)容由回購(gòu)雙方自行履行。5.4.1 報(bào)價(jià)交易申報(bào)三方回購(gòu)參與機(jī)構(gòu)可以向全市場(chǎng)提交報(bào)價(jià)申報(bào)，報(bào)價(jià)申報(bào)包括回購(gòu)方向、金額、期限、利率、質(zhì)押券籃子、交易補(bǔ)充約定等要素。報(bào)價(jià)申報(bào)可以由回購(gòu)雙方任一交易員發(fā)起，報(bào)價(jià)申報(bào)全市場(chǎng)

22、可見(jiàn)。符合授信白名單要求的其他參與者可以直接點(diǎn)擊報(bào)價(jià)達(dá)成成交。點(diǎn)擊方可以自行輸入金額進(jìn)行點(diǎn)擊成交，輸入的金額必須是100萬(wàn)元的整數(shù)倍。報(bào)價(jià)申報(bào)的撤銷只能由該筆申報(bào)的發(fā)起交易員進(jìn)行。報(bào)價(jià)申報(bào)可以輸入利率，也可以不輸入利率。不輸入利率的報(bào)價(jià)不能點(diǎn)擊成交。如果報(bào)價(jià)申報(bào)不輸入利率，相當(dāng)于向市場(chǎng)發(fā)布資金融入或融出意向，便于回購(gòu)雙方取得聯(lián)系。5.4.2 詢價(jià)交易申報(bào)市場(chǎng)參與者可以向符合授信白名單要求的其他市場(chǎng)參與者發(fā)送詢價(jià)申報(bào)，詢價(jià)申報(bào)包括回購(gòu)方向、金額、期限、質(zhì)押券籃子等要素。收到詢價(jià)申報(bào)的市場(chǎng)參與者可以對(duì)詢價(jià)請(qǐng)求進(jìn)行報(bào)價(jià)，發(fā)起詢價(jià)的市場(chǎng)參與者可以確認(rèn)報(bào)價(jià)達(dá)成成交。詢價(jià)申報(bào)時(shí)，詢價(jià)對(duì)象最多為5家交易商，

23、且必須符合授信白名單要求。詢價(jià)及詢價(jià)回復(fù)不設(shè)時(shí)間限制，當(dāng)日交易時(shí)間均有效。詢價(jià)申報(bào)可以由回購(gòu)雙方任一交易員發(fā)起，詢價(jià)申報(bào)的撤銷和確認(rèn)只能由該筆申報(bào)的發(fā)起交易員進(jìn)行，詢價(jià)申報(bào)的報(bào)價(jià)可以由對(duì)手方任一交易員進(jìn)行，詢價(jià)申報(bào)的報(bào)價(jià)撤銷只能由該報(bào)價(jià)交易員進(jìn)行。5.4.3 指定對(duì)手方交易申報(bào)指定對(duì)手方申報(bào)是向特定的交易對(duì)手方發(fā)起一對(duì)一的申報(bào)。三方回購(gòu)交易經(jīng)雙方協(xié)商一致后，由正回購(gòu)方發(fā)起定向的指定對(duì)手方申報(bào)，填妥交易要素后發(fā)送到逆回購(gòu)方，逆回購(gòu)方確認(rèn)后成交。指定對(duì)手方申報(bào)的撤銷和確認(rèn)/拒絕只能由該筆申報(bào)的發(fā)起交易員進(jìn)行。指定對(duì)手方申報(bào)時(shí)，正回購(gòu)方必須在逆回購(gòu)方的授信白名單內(nèi)。5.4.4 意向交易申報(bào)三方回購(gòu)市

24、場(chǎng)參與者可面向全市場(chǎng)提交意向申報(bào)。意向申報(bào)可不指定回購(gòu)利率，但應(yīng)當(dāng)至少包含回購(gòu)方向、質(zhì)押券籃子等交易要素信息。意向申報(bào)不能直接成交。意向申報(bào)可以由回購(gòu)雙方任一交易員發(fā)起，意向申報(bào)的撤銷只能由該筆申報(bào)的發(fā)起交易員進(jìn)行。5.5 回購(gòu)到期交易申報(bào)三方回購(gòu)到期日，正回購(gòu)方須進(jìn)行到期購(gòu)回或到期續(xù)做。5.5.1 到期購(gòu)回交易申報(bào)到期購(gòu)回申報(bào)指回購(gòu)雙方在回購(gòu)到期日針對(duì)到期回購(gòu)按照約定返還資金、解除質(zhì)押券及相應(yīng)孳息質(zhì)押登記的申報(bào)。到期購(gòu)回申報(bào)由正回購(gòu)方的任一交易員發(fā)起，無(wú)需逆回購(gòu)方確認(rèn)。到期購(gòu)回申報(bào)一經(jīng)提交，不可撤銷。5.5.2 到期續(xù)做交易申報(bào)到期續(xù)做申報(bào)是指回購(gòu)到期日，雙方可基于原質(zhì)押券申報(bào)回購(gòu)續(xù)做，通過(guò)

25、締結(jié)新的回購(gòu)合約來(lái)了結(jié)到期合約。正回購(gòu)方的到期續(xù)做申報(bào)經(jīng)續(xù)做逆回購(gòu)方確認(rèn)后生成新的回購(gòu)合約，原到期回購(gòu)合約終結(jié)。續(xù)做逆回購(gòu)方必須是原回購(gòu)逆回購(gòu)方，續(xù)做的金額、期限、利率等要素和原回購(gòu)可以不同。初期，續(xù)做的金額不能超過(guò)原回購(gòu)金額。到期續(xù)做申報(bào)由回購(gòu)雙方的任一交易員發(fā)起，對(duì)手方任一交易員確認(rèn)或拒絕。到期續(xù)做申報(bào)的撤銷只能由發(fā)起的交易員進(jìn)行。5.6 提前終止交易申報(bào)三方回購(gòu)存續(xù)期間，經(jīng)回購(gòu)雙方協(xié)商一致可以提前終止，交易一方可以發(fā)起提前終止申報(bào)，并由對(duì)手方確認(rèn)。提前終止申報(bào)須填寫提前終止的結(jié)算金額和對(duì)應(yīng)的提前終止利率。初期，提前終止結(jié)算金額不得低于回購(gòu)的成交金額，暫不支持部分提前終止。6 存續(xù)期管理6

26、.1 擔(dān)保品價(jià)值計(jì)算上交所、中國(guó)結(jié)算逐日計(jì)算每筆三方回購(gòu)交易擔(dān)保品的擔(dān)保價(jià)值，并通過(guò)交易系統(tǒng)向交易雙方展示，便于回購(gòu)雙方進(jìn)行逐日盯市。上交所根據(jù)評(píng)級(jí)公司提交的債券評(píng)級(jí)信息每日更新各質(zhì)押券籃子的債券清單。中國(guó)結(jié)算根據(jù)上交所提供的各籃子債券清單、折扣率以及中證債券估值于每日閉市后核算每筆未到期及已到期未了結(jié)三方回購(gòu)各只質(zhì)押券的擔(dān)保價(jià)值，并于日終發(fā)送至上交所。交易系統(tǒng)向回購(gòu)雙方展示每筆回購(gòu)的質(zhì)押券擔(dān)保價(jià)值。擔(dān)保價(jià)值= 質(zhì)押券i的全價(jià)估值×質(zhì)押券i數(shù)量×（1質(zhì)押券i的折扣率%）×10。擔(dān)保價(jià)值計(jì)算時(shí)，需注意以下事項(xiàng)：（1）數(shù)量的單位為手，估值采用的是T-2日收盤后中證指數(shù)

27、有限公司發(fā)布的中證估值（全價(jià)估值），并根據(jù)質(zhì)押券T-1日的債券評(píng)級(jí)確定其所屬的質(zhì)押券籃子，從而確定其適用的折扣率。（2） 發(fā)生提前贖回或到期兌付的，質(zhì)押券的贖回款或兌付資金，其擔(dān)保價(jià)值交易系統(tǒng)不再計(jì)算，由回購(gòu)雙方自行跟蹤。（3）擔(dān)保品債券評(píng)級(jí)或資質(zhì)發(fā)生變化，導(dǎo)致其被剔出籃子或不再符合質(zhì)押券籃子要求的，上交所交易系統(tǒng)不再將其計(jì)入擔(dān)保價(jià)值。6.2 換券三方回購(gòu)存續(xù)期間（不含首次交易日和回購(gòu)到期日），回購(gòu)雙方協(xié)商一致后可以通過(guò)交易系統(tǒng)申報(bào)質(zhì)押券變更。正回購(gòu)方發(fā)起換券申報(bào)，經(jīng)對(duì)手方確認(rèn)后，可實(shí)現(xiàn)質(zhì)押券替換。每次換券只能替換一只債券，換入的債券和換出的債券需要指定具體數(shù)量，換入的債券需要滿足回購(gòu)合約的質(zhì)

28、押券籃子要求，且換入的質(zhì)押券的到期日不得早于回購(gòu)到期日，否則換券申報(bào)失敗。若換入債券的數(shù)量為0，則表示僅進(jìn)行債券的換出，不進(jìn)行換入，中國(guó)結(jié)算只對(duì)換出的質(zhì)押券解除質(zhì)押登記。因換入債券數(shù)量不足等原因?qū)е伦兏|(zhì)押登記失敗的，原質(zhì)押券的質(zhì)押狀態(tài)不變。6.3 補(bǔ)券在質(zhì)押券擔(dān)保價(jià)值與回購(gòu)金額相比出現(xiàn)不足且達(dá)到一定比例（暫定為5%）時(shí)，由交易系統(tǒng)對(duì)回購(gòu)雙方進(jìn)行提示，逆回購(gòu)方有權(quán)根據(jù)主協(xié)議、補(bǔ)充協(xié)議及交易補(bǔ)充約定要求正回購(gòu)方補(bǔ)充、變更相應(yīng)的質(zhì)押券或提供其他相應(yīng)擔(dān)保，正回購(gòu)方可通過(guò)交易系統(tǒng)申報(bào)補(bǔ)充質(zhì)押券。回購(gòu)雙方可以在補(bǔ)充協(xié)議或交易補(bǔ)充約定中約定補(bǔ)券的觸發(fā)情形及時(shí)限要求。補(bǔ)券提交的質(zhì)押券的到期日不得早于回購(gòu)到期

29、日。補(bǔ)入的質(zhì)押券必須符合質(zhì)押券籃子的要求。6.4 擔(dān)保品孳息及附屬權(quán)利的歸屬債券質(zhì)押期間，質(zhì)權(quán)不及于質(zhì)押券付息、分期償還或分期攤還的本金和利息（最后一期除外）。若正回購(gòu)方發(fā)生主協(xié)議第二十四條第（一）項(xiàng)第2小項(xiàng)、第3小項(xiàng)、第4小項(xiàng)約定的違約事件，逆回購(gòu)方可單方面申請(qǐng)將正回購(gòu)方尚未收取的上述資金一并質(zhì)押（質(zhì)押券已被司法凍結(jié)的除外）。債券質(zhì)押期間，質(zhì)押券提前贖回或到期兌付的，質(zhì)押券的贖回款或兌付資金（含最后一期利息）一并質(zhì)押，其擔(dān)保價(jià)值由回購(gòu)雙方自行計(jì)算。質(zhì)押券含回售、轉(zhuǎn)股、換股條款的，并且正回購(gòu)方需要行使回售、轉(zhuǎn)股、換股權(quán)利的，正回購(gòu)方須與逆回購(gòu)方協(xié)商一致，將質(zhì)押券解除質(zhì)押并轉(zhuǎn)出至普通證券賬戶再行

30、使回售、轉(zhuǎn)股、換股權(quán)利。正回購(gòu)方可作為債券持有人享有出席債券持有人大會(huì)、提案、表決、追索等權(quán)利。6.5 投資者適當(dāng)性持續(xù)管理回購(gòu)雙方完成投資者適當(dāng)性備案后,應(yīng)當(dāng)每?jī)赡赀M(jìn)行一次投資者適當(dāng)性自我評(píng)估，經(jīng)紀(jì)客戶由代理備案的證券公司進(jìn)行投資者適當(dāng)性評(píng)估，回購(gòu)雙方、代理備案的證券公司須將評(píng)估結(jié)果向上交所報(bào)告。報(bào)告內(nèi)容包括：(一) 最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)或資產(chǎn)管理規(guī)模的說(shuō)明及相關(guān)證明文件；(二) 公司內(nèi)部三方回購(gòu)相關(guān)的業(yè)務(wù)管理制度、風(fēng)險(xiǎn)管理制度文件；(三) 技術(shù)系統(tǒng)能夠支持三方回購(gòu)業(yè)務(wù)的開(kāi)展的說(shuō)明；(四) 上一年度內(nèi)參與回購(gòu)業(yè)務(wù)交收失敗、違約情況等事項(xiàng)的說(shuō)明；(五) 其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)。評(píng)估報(bào)告

31、以電子郵件方式發(fā)送至上交所債券業(yè)務(wù)中心，郵箱ssebond，郵件主題統(tǒng)一格式為“XXX公司-三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性持續(xù)管理”。根據(jù)投資者適當(dāng)性評(píng)估報(bào)告，上交所對(duì)不符合投資者適當(dāng)性要求的可視情況取消其備案，終止三方回購(gòu)業(yè)務(wù)資格。三方回購(gòu)參與者被取消投資者適當(dāng)性備案的，應(yīng)繼續(xù)履行未到期三方回購(gòu)合約的相關(guān)義務(wù)。7 異常情況及違約處置7.1 異常情況三方回購(gòu)存續(xù)期間發(fā)生以下情形的，視為異常情況：（一）質(zhì)押券、三方回購(gòu)專用證券賬戶、回購(gòu)雙方證券賬戶或資金賬戶被有權(quán)機(jī)關(guān)凍結(jié)或強(qiáng)制執(zhí)行；（二）回購(gòu)任何一方被上交所取消三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案；（三）質(zhì)押券被上交所終止上市或者終止轉(zhuǎn)讓；（四）經(jīng)紀(jì)客戶所在的證券公

32、司進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)處置、終止清算、破產(chǎn)程序；（五）回購(gòu)存續(xù)期內(nèi)，履行本主協(xié)議義務(wù)的回購(gòu)任何一方發(fā)生雖不導(dǎo)致違約但可能影響其主體資格實(shí)質(zhì)變化的事件或主體資格已經(jīng)實(shí)質(zhì)變化，或?qū)⒈局鲄f(xié)議下的義務(wù)擬轉(zhuǎn)由他方履行等；（六）回購(gòu)雙方認(rèn)定的其他異常情況。發(fā)生異常情況的，回購(gòu)一方應(yīng)當(dāng)在異常情況可能發(fā)生、已經(jīng)發(fā)生或獲知異常情況可能發(fā)生、已經(jīng)發(fā)生后及時(shí)通知對(duì)方，并及時(shí)協(xié)商解決。回購(gòu)雙方可以在協(xié)商一致后，采取繼續(xù)履約、提前終止、變更質(zhì)押券或雙方協(xié)商的其他方式進(jìn)行處理。回購(gòu)雙方對(duì)異常情況處理另有約定的，從其約定。7.2 違約處置回購(gòu)雙方中任何一方發(fā)生違約事件，應(yīng)當(dāng)及時(shí)通知對(duì)方，并可以采取下列方式處理：（一）守約方可以要求違約

33、方繼續(xù)履行三方回購(gòu)協(xié)議、單方面終止三方回購(gòu)協(xié)議、按照三方回購(gòu)協(xié)議約定向違約方收取違約金；（二）正回購(gòu)方違約的，逆回購(gòu)方可以按照三方回購(gòu)協(xié)議的約定處置質(zhì)押券；（三）可以按照相關(guān)法律法規(guī)等規(guī)定提交上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)仲裁或向人民法院提起訴訟?；刭?gòu)雙方對(duì)違約處置方式等協(xié)商一致并另有約定的，從其約定?；刭?gòu)雙方針對(duì)違約處置達(dá)成一致的，違約方通過(guò)場(chǎng)外向守約方支付本金、利息、違約金，當(dāng)雙方違約處置交付完成后，再到場(chǎng)內(nèi)申請(qǐng)解除質(zhì)押券質(zhì)押。違約金數(shù)額的確定按照補(bǔ)充協(xié)議或主協(xié)議的約定辦理?；刭?gòu)雙方、經(jīng)紀(jì)客戶所在的證券公司、結(jié)算參與人及相關(guān)人員違反暫行辦法及上交所、中國(guó)結(jié)算其他相關(guān)規(guī)定的，上交所、中國(guó)結(jié)算可以

34、視情況實(shí)施口頭警示、書面警示、監(jiān)管談話、限制投資者證券賬戶交易、通報(bào)批評(píng)、公開(kāi)譴責(zé)等監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分，并依照相關(guān)規(guī)定記入誠(chéng)信檔案。三方回購(gòu)發(fā)生違約情形，回購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)在違約事件發(fā)生3個(gè)交易日內(nèi)向上交所、中國(guó)結(jié)算書面報(bào)送違約原因以及雙方協(xié)商的處理結(jié)果。違約處置報(bào)備相關(guān)材料可電子郵件方式發(fā)送至上交所債券業(yè)務(wù)中心，郵箱ssebond，郵件主題統(tǒng)一格式為“XXX公司-三方回購(gòu)違約處置報(bào)備”。7.2.1 質(zhì)押券處置回購(gòu)雙方須在交易申報(bào)中約定出現(xiàn)下列情形時(shí)，是否由逆回購(gòu)方直接對(duì)該回購(gòu)項(xiàng)下的質(zhì)押券進(jìn)行處置：（一）發(fā)生主協(xié)議第二十二條約定情形；（二）正回購(gòu)方發(fā)生主協(xié)議第二十四條第（一）項(xiàng)第2小項(xiàng)、第3小項(xiàng)、

35、第4小項(xiàng)約定的違約事件?；刭?gòu)雙方在交易申報(bào)中約定對(duì)質(zhì)押券直接進(jìn)行處置的，逆回購(gòu)方在發(fā)生上述情形時(shí)起一個(gè)月后，可直接以拍賣、變賣質(zhì)押券所得的價(jià)款清償債務(wù)。質(zhì)押券處置產(chǎn)生的任何法律后果及責(zé)任，由回購(gòu)雙方自行承擔(dān)?；刭?gòu)雙方在發(fā)生上述情形時(shí)起一個(gè)月內(nèi)協(xié)商一致并另行約定的，從其約定。回購(gòu)雙方在交易申報(bào)中未約定發(fā)生上述情形時(shí)由逆回購(gòu)方直接處置質(zhì)押券的，可以另行約定其他處置方式。逆回購(gòu)方拍賣、變賣質(zhì)押券的，參照質(zhì)押券在銀行間債券市場(chǎng)交易價(jià)格、交易所債券市場(chǎng)交易收盤價(jià)、中證指數(shù)公司的估值價(jià)格和市場(chǎng)需求，確定拍賣底價(jià)和變賣價(jià)格,通過(guò)上海證券交易所債券擔(dān)保品處置平臺(tái)或其他方式拍賣、變賣。處置所得價(jià)款以拍賣、變賣的

36、成交金額為準(zhǔn)。質(zhì)押券處置所得，逆回購(gòu)方拍賣、變賣質(zhì)押券后，被拍賣、變賣的質(zhì)押券解除質(zhì)押登記并辦理過(guò)戶，所有權(quán)轉(zhuǎn)移至拍賣、變賣的受讓人；多余的未被拍賣、變賣的質(zhì)押券解除質(zhì)押登記。拍賣、變賣質(zhì)押券所得價(jià)款扣除拍賣、變賣費(fèi)用后，用于清償逆回購(gòu)方應(yīng)收取的融出資金違約金、利息、本金，清償之后如有價(jià)款余額應(yīng)退還正回購(gòu)方。拍賣、變賣質(zhì)押券所得價(jià)款扣除拍賣、變賣費(fèi)用后不足以清償債務(wù)的，不足部分逆回購(gòu)方繼續(xù)向正回購(gòu)方進(jìn)行追索?；刭?gòu)雙方在交易申報(bào)中約定對(duì)質(zhì)押券直接進(jìn)行處置的，逆回購(gòu)方在發(fā)生上述情形時(shí)起一個(gè)月后，可直接以拍賣、變賣質(zhì)押券所得的價(jià)款清償債務(wù)。回購(gòu)雙方在發(fā)生上述情形時(shí)起一個(gè)月內(nèi)協(xié)商一致并另行約定的，從其

37、約定。通過(guò)上海證券交易所債券擔(dān)保品處置平臺(tái)進(jìn)行質(zhì)押券處置的，按以下步驟進(jìn)行：1逆回購(gòu)方作為處置方向上交所提交處置申請(qǐng)材料。2處置方收到上交所啟動(dòng)處置流程的通知后，在處置日前與上交所簽訂上海證券交易所債券擔(dān)保品處置技術(shù)服務(wù)協(xié)議。3處置方通過(guò)處置平臺(tái)向市場(chǎng)發(fā)布處置公告。處置公告中應(yīng)明確處置債券清單、處置方式、處置時(shí)間、報(bào)價(jià)團(tuán)構(gòu)成、報(bào)價(jià)要求、中標(biāo)原則、最低處置價(jià)格、繳款安排等內(nèi)容。4處置日，處置方通過(guò)債券擔(dān)保品處置平臺(tái)接受報(bào)價(jià)團(tuán)的報(bào)價(jià)，對(duì)處置平臺(tái)根據(jù)處置模式、中標(biāo)原則產(chǎn)生處置的結(jié)果，處置方現(xiàn)場(chǎng)負(fù)責(zé)人簽字確認(rèn)。5處置方通過(guò)處置平臺(tái)向報(bào)價(jià)團(tuán)成員發(fā)送處置結(jié)果，并通過(guò)處置平臺(tái)向市場(chǎng)公告。6. 處置方根據(jù)繳款

38、安排接收并清查中標(biāo)的報(bào)價(jià)團(tuán)成員的繳款。7. 處置方根據(jù)向上交所提交資金到賬確認(rèn)書，上交所依據(jù)處置方提交的資金到賬確認(rèn)書向債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)送債券過(guò)戶數(shù)據(jù)，由債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按相關(guān)規(guī)則辦理債券過(guò)戶。具體流程以上海證券交易所債券擔(dān)保品處置平臺(tái)服務(wù)指引的內(nèi)容為準(zhǔn)。7.2.2 解除質(zhì)押券質(zhì)押經(jīng)回購(gòu)雙方協(xié)商一致，由正回購(gòu)方的任一交易員在交易系統(tǒng)針對(duì)某一筆違約的回購(gòu)合約發(fā)起解除質(zhì)押券質(zhì)押申報(bào)，對(duì)手方進(jìn)行確認(rèn)或拒絕。雙方確認(rèn)達(dá)成一致后，正回購(gòu)方在該筆回購(gòu)交易項(xiàng)下質(zhì)押登記的債券解除質(zhì)押。中國(guó)結(jié)算將依據(jù)上交所發(fā)送的數(shù)據(jù)通過(guò)日末逐筆全額結(jié)算方式辦理解除質(zhì)押登記。8 行情及信息披露8.1 交收結(jié)果初期，市場(chǎng)參與者可

39、以在T+1日通過(guò)交易系統(tǒng)查看本交易商三方回購(gòu)的結(jié)算結(jié)果信息。結(jié)算參與人可于T日通過(guò)PROP綜合業(yè)務(wù)終端查詢本結(jié)算參與人三方回購(gòu)的回購(gòu)交易、回購(gòu)到期、提前終止、回購(gòu)續(xù)做、質(zhì)押券變更和解除質(zhì)押登記的清算交收情況。8.2 行情發(fā)布三方回購(gòu)在交易系統(tǒng)、上證債券信息網(wǎng)實(shí)時(shí)公布統(tǒng)計(jì)行情和匯總行情。統(tǒng)計(jì)行情按照回購(gòu)期限分9個(gè)品種，代碼分別為207001、207007、207014、207021、207030、207090、207180、207270、207365，簡(jiǎn)稱分別為TPR001、TPR007、TPR014、TPR021、TPR1M、TPR3M、TPR6M、TPR9M、TPR12M。其中，TPR001

40、為隔夜三方回購(gòu)的加權(quán)平均利率；TPR007為2-7天的回購(gòu)加權(quán)平均利率；TPR014為8-14天的加權(quán)平均利率，TPR021為15-21天的加權(quán)平均利率，TPR1M為期限大于21天、小于等于1個(gè)月的加權(quán)平均利率。其他的品種以此類推。每個(gè)品種的實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)行情要素如下表：行情要素備注前收盤利率上一交易日該品種最后一筆成交的回購(gòu)利率前加權(quán)平均利率上一交易日該品種所有成交的回購(gòu)利率，用交易金額作為權(quán)重的加權(quán)平均利率開(kāi)盤利率當(dāng)日該品種第一筆成交的回購(gòu)利率最新利率當(dāng)日該品種最近一筆成交的回購(gòu)利率最高利率當(dāng)日該品種最高一筆成交的回購(gòu)利率最低利率當(dāng)日該品種最低一筆成交的回購(gòu)利率加權(quán)平均利率當(dāng)日該品種所有成交的回

41、購(gòu)利率，用交易金額作為權(quán)重的加權(quán)平均利率交易金額當(dāng)日該品種所有成交的交易金額匯總成交筆數(shù)當(dāng)日該品種所有成交的交易筆數(shù)逐筆行情信息包括成交時(shí)間（該筆成交達(dá)成的時(shí)間）、證券名稱（該筆成交所屬的三方回購(gòu)品種名稱，根據(jù)期限判別）、回購(gòu)期限（該筆成交對(duì)應(yīng)的回購(gòu)期限，以天為單位）、回購(gòu)利率（該筆成交的成交價(jià)格）。行情要素備注成交時(shí)間該筆成交達(dá)成的時(shí)間證券代碼該筆成交所屬的品種代碼, 207001、207007、207014、207021、207030、207090、207180、207270、207365證券名稱該筆成交所屬的品種名稱, TPR001、TPR007、TPR014、TPR021、TPR1M、

42、TPR3M、TPR6M、TPR9M、TPR12M回購(gòu)期限該筆成交的回購(gòu)期限，以天為單位回購(gòu)利率該筆成交的成交價(jià)格8.3 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上交所將定期發(fā)布三方回購(gòu)交易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)要素包括三方回購(gòu)交易量、未到期余額、利率分布、投資者結(jié)構(gòu)、質(zhì)押券折扣率等信息。9 費(fèi)用三方回購(gòu)業(yè)務(wù)擬按以下標(biāo)準(zhǔn)收費(fèi)：一天期回購(gòu)按成交金額的千萬(wàn)分之五、其他期限回購(gòu)按成交金額的百萬(wàn)分之一點(diǎn)五雙向收取經(jīng)手費(fèi)，單筆交易經(jīng)手費(fèi)超過(guò)200元的，按200元收取。業(yè)務(wù)開(kāi)展初期，交易經(jīng)手費(fèi)暫免收取，具體收取時(shí)間另行通知。10 相關(guān)附件附件一 三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案表三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案表（機(jī)構(gòu)適用）上海證券交易所：經(jīng)我公司研究決定，

43、特向上交所申請(qǐng)參與債券三方回購(gòu)業(yè)務(wù)，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)申請(qǐng)如下：申請(qǐng)人全稱：電話：公司地址： 傳真：投資者類型：證券公司 期貨公司 基金管理公司及其子公司 商業(yè)銀行 保險(xiǎn)公司 信托公司 財(cái)務(wù)公司 證券公司子公司 期貨公司子公司 私募基金管理人 其他金融機(jī)構(gòu)固定收益平臺(tái)交易商代碼：固定收益平臺(tái)交易商名稱：證券賬戶：證券賬戶名稱：三方回購(gòu)專用證券賬戶：三方回購(gòu)專用證券賬戶名稱：交易單元：申請(qǐng)開(kāi)通的交易權(quán)限 ： 正回購(gòu) 逆回購(gòu)杠桿運(yùn)作限制回購(gòu)違約情況說(shuō)明近兩年是否發(fā)生過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的回購(gòu)違約事件（包括交易所及銀行間債券市場(chǎng)）。如有，請(qǐng)說(shuō)明相關(guān)情況。三方回購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人部門職務(wù)電話手機(jī)傳真E-mail三方回購(gòu)

44、業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人部門職務(wù)電話手機(jī)傳真E-mail最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)（億元）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)（億元）備注：1、杠桿運(yùn)作限制、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)僅正回購(gòu)方必填。2、已進(jìn)行過(guò)備案開(kāi)通逆回購(gòu)權(quán)限的，再次備案申請(qǐng)開(kāi)通正回購(gòu)權(quán)限時(shí)，應(yīng)保證普通證券賬戶及相關(guān)信息的前后一致性。反之亦然。我公司在此鄭重承諾：一、遵守法律、法規(guī)、規(guī)章、上交所及中國(guó)結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，依法參與上交所債券三方回購(gòu)業(yè)務(wù)。二、誠(chéng)實(shí)守信，自覺(jué)遵守商業(yè)道德，維護(hù)上交所債券市場(chǎng)秩序。三、同意遵守上交所、中國(guó)結(jié)算關(guān)于三方回購(gòu)的相關(guān)規(guī)定，接受上交所、中國(guó)結(jié)算的自律管理。四、如違反法律、法規(guī)、規(guī)章、上交所及中國(guó)結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上交所做出的包括但

45、不限于取消三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案等監(jiān)管措施，并對(duì)此承擔(dān)一切法律責(zé)任。我公司保證向上交所提供的書面和電子申請(qǐng)資料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整與合法。申請(qǐng)人：_公司 （加蓋公章） 經(jīng)辦人(簽字)： 申請(qǐng)日期： 聯(lián)系電話：三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案表（產(chǎn)品適用）上海證券交易所：經(jīng)我公司研究決定，特向上交所申請(qǐng)我公司管理的下述產(chǎn)品參與債券三方回購(gòu)業(yè)務(wù)，現(xiàn)將有關(guān)事項(xiàng)申請(qǐng)如下：產(chǎn)品全稱：電話：產(chǎn)品管理人地址： 傳真：投資者類型： 公募證券投資基金 銀行理財(cái)產(chǎn)品 證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品 基金管理公司及其子公司專戶產(chǎn)品 期貨公司產(chǎn)品 保險(xiǎn)產(chǎn)品 信托產(chǎn)品 經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金 其他產(chǎn)品固定收益平臺(tái)交易商代碼：固定收益平

46、臺(tái)交易商名稱：證券賬戶：證券賬戶名稱：三方回購(gòu)專用證券賬戶：三方回購(gòu)專用證券賬戶名稱：交易單元：產(chǎn)品委托人：產(chǎn)品管理人：資產(chǎn)托管人：申請(qǐng)開(kāi)通的交易權(quán)限 ： 正回購(gòu) 逆回購(gòu)杠桿運(yùn)作限制回購(gòu)違約情況說(shuō)明近兩年是否發(fā)生過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的回購(gòu)違約事件（包括交易所及銀行間債券市場(chǎng)）。如有，請(qǐng)說(shuō)明相關(guān)情況。三方回購(gòu)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人部門職務(wù)電話手機(jī)傳真E-mail三方回購(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人部門職務(wù)電話手機(jī)傳真E-mail最近第一個(gè)會(huì)計(jì)年度資產(chǎn)管理規(guī)模（億元）（公募基金填寫管理人所管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模，理財(cái)產(chǎn)品填寫管理人的總資產(chǎn)規(guī)模）備注：1、私募產(chǎn)品需要填寫委托人信息，委托人為多個(gè)的，填寫前三大委托人。杠桿運(yùn)作限制、資產(chǎn)

47、管理規(guī)模僅正回購(gòu)方需要填寫。2、已進(jìn)行過(guò)備案開(kāi)通逆回購(gòu)權(quán)限的，再次備案申請(qǐng)開(kāi)通正回購(gòu)權(quán)限時(shí)，應(yīng)保證普通證券賬戶及相關(guān)信息的前后一致性。反之亦然。我公司在此鄭重承諾：一、遵守法律、法規(guī)、規(guī)章、上交所及中國(guó)結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，依法參與上交所債券三方回購(gòu)業(yè)務(wù)。二、誠(chéng)實(shí)守信，自覺(jué)遵守商業(yè)道德，維護(hù)上交所債券市場(chǎng)秩序。三、同意遵守上交所、中國(guó)結(jié)算關(guān)于三方回購(gòu)的相關(guān)規(guī)定，接受上交所、中國(guó)結(jié)算的自律管理。四、如違反法律、法規(guī)、規(guī)章、上交所及中國(guó)結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上交所做出的包括但不限于取消三方回購(gòu)?fù)顿Y者適當(dāng)性備案等監(jiān)管措施，并對(duì)此承擔(dān)一切法律責(zé)任。我公司保證向上交所提供的書面和電子申請(qǐng)資料的真實(shí)、準(zhǔn)確、完

48、整與合法。申請(qǐng)人：_公司 （加蓋管理人公章） 經(jīng)辦人(簽字)： 申請(qǐng)日期： 聯(lián)系電話：附件二 投資者適當(dāng)性備案渠道投資者適當(dāng)性備案材料可通過(guò)以下兩種方式提交上交所：1. 通過(guò)債券業(yè)務(wù)系統(tǒng)方式備案上交所債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)有兩個(gè)入口網(wǎng)址：93/bms2/bms。備案時(shí)，市場(chǎng)參與者需通過(guò)數(shù)字證書登錄債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)。請(qǐng)于登錄前下載并安裝CnSCA Ekey管理工具?！吧辖凰W(wǎng)站à服務(wù)àCA服務(wù)à公告欄à驅(qū)動(dòng)程序及工具”（未申請(qǐng)辦理過(guò)債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)數(shù)字證書的需申請(qǐng)辦理數(shù)字證書，并申請(qǐng)系統(tǒng)用

49、戶名和密碼,相關(guān)流程參見(jiàn)：“上交所網(wǎng)站à服務(wù)àCA服務(wù)à導(dǎo)航欄à業(yè)務(wù)流程à數(shù)字證書申請(qǐng)說(shuō)明à債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)證書申請(qǐng)”（ （申請(qǐng)人所在機(jī)構(gòu)已辦理債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)數(shù)字證書的，無(wú)需重新辦理。登錄債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)后，備案申請(qǐng)時(shí)需要填寫以下信息：要素名稱說(shuō)明投資者名稱必填投資者類型必填；一級(jí)下拉框選擇“金融機(jī)構(gòu)”，二級(jí)下拉框包括：證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人、其他金融機(jī)構(gòu)一級(jí)下拉框選擇“理財(cái)產(chǎn)品”，二級(jí)下拉框包括：公募證券投資者基金、銀行理財(cái)

50、產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司專戶產(chǎn)品、期貨公司產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金，其他產(chǎn)品申請(qǐng)業(yè)務(wù)類型必填打鉤選擇（可多選）“正回購(gòu)”、“逆回購(gòu)”交易商代碼必填證券賬戶必填證券賬戶名稱必填三方回購(gòu)專用證券賬戶正回購(gòu)方必填三方回購(gòu)專用證券賬戶名稱正回購(gòu)方必填負(fù)責(zé)三方回購(gòu)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人必填負(fù)責(zé)三方回購(gòu)業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人聯(lián)系方式必填負(fù)責(zé)三方回購(gòu)業(yè)務(wù)的日常聯(lián)系人必填負(fù)責(zé)三方回購(gòu)業(yè)務(wù)的日常聯(lián)系人聯(lián)系方式必填質(zhì)權(quán)人系統(tǒng)自動(dòng)填寫，用戶可修改。投資者類型為法人機(jī)構(gòu)的，質(zhì)權(quán)人填寫投資者名稱；投資者為理財(cái)產(chǎn)品的，質(zhì)權(quán)人填寫產(chǎn)品管理人。產(chǎn)品委托人私募理財(cái)產(chǎn)品必填產(chǎn)品管理人理財(cái)產(chǎn)品必填資產(chǎn)托管人理財(cái)產(chǎn)品必填杠桿運(yùn)作限制(僅正回購(gòu)方必填)格式為文字格式填列提示：監(jiān)管政策或自身內(nèi)部制度對(duì)杠桿運(yùn)作的限制情況最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度總資產(chǎn)法人機(jī)構(gòu)必填(僅正回購(gòu)必填)，單位為億元。最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)法人機(jī)構(gòu)必填(僅正回購(gòu)必填)，單位為億元最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度資產(chǎn)管理規(guī)模理財(cái)產(chǎn)品必填(僅正回購(gòu)必填)，單位為億元。公募基金填寫管理人所管理的公募基金資產(chǎn)規(guī)模，銀行理財(cái)產(chǎn)品填寫管理人的總資產(chǎn)規(guī)模。投資者適當(dāng)性備案時(shí)需要上傳備案材料的PDF格式彩色掃描件。T日通過(guò)系統(tǒng)提交備案材料的，上交所于下一個(gè)交易日（T+1日）進(jìn)行審查。審查不通過(guò)的，上交所通過(guò)債券業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)反饋