金融市場學試題及答案

1、金融市場學試題及答案第一章金融市場概論名詞解釋1 .貨幣市場：指以期限在1年以內的金融工具為交易對象的短期金融市場。其主要功能是保持金融工具的流動性，以便隨時將金融工具轉換成現(xiàn)實的貨幣。2 .資本市場：是指以期限在1年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。一般來說，資本市場包括兩個部分：一是銀行中長期存貸款市場，二是有價證券市場。但人們通常將資本市場等同于證券市場。3 .保險市場：是指從事因意外災害事故所造成的財產和人身損失的補償，以保險單和年金單的發(fā)行和轉讓為交易對象的、一種特殊形式的金融市場。4 .金融衍生工具：是在原生金融工具基礎上派生出來的金融工具，包括金融期貨、金融期權、金融互換

2、、金融遠期等。衍生金融工具的價格以原生金融工具的價格為基礎，主要功能在于管理與原生金融工具緊密相關的金融風險。5 .完美市場：是指在這個市場上進行交易的成本接近或等于零，所有的市場參與者都是價格的接受者。在這個市場上，任何力量都不對金融工具的交易及其價格進行干預和控制，任由交易雙方通過自由競爭決定交易的所有條件。單項選擇題1 .金融市場被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”，這實際上指的就是金融市場的（D）。A.分配功能B.財富功能C.流動性功能D.反映功能2 .金融市場的宏觀經(jīng)濟功能不包括（B）。A.分配功能B.財富功能C.調節(jié)功能D.反映功能3 .金融市場的配置功能不表現(xiàn)在（C）方面。A.資源的配置B

3、.財富的再分配C.信息的再分配D.風險的再分配4 .金融工具的收益有兩種形式，其中下列哪項收益形式與其他幾項不同（D）。A.利息B.股息C.紅利D.資本利得5 .一般來說，（B）不影響金融工具的安全性。A.發(fā)行人的信用狀況B.金融工具的收益大小C.發(fā)行人的經(jīng)營狀況D.金融工具本身的設計6 .金融市場按（D）劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場。A.交易范圍B.交易方式C.定價方式D.交易對象7 .（B）是貨幣市場區(qū)別于其他市場的重要特征之一。A.市場交易頻繁B.市場交易量大C.市場交易靈活D.市場交易對象固定8 .（A）一般沒有正式的組織，其交易活動不是在特定的場所中集中

4、開展，而是通過電信網(wǎng)絡形式完成。A,貨幣市場B.資本市場C.外匯市場D.保險市場多項選擇題1 .金融資產通常是指具有現(xiàn)實價格和未來估價，且具有特定權利歸屬關系的金融工具的總稱，簡言之，是指以價值形態(tài)而存在的資產，具體分為（BCD）。A.現(xiàn)金資產B.貨幣資產C.債券資產D.股權資產E.基金資產2 .在經(jīng)濟體系中運作的市場基本類型有（ACD）。A.要素市場B.服務市場C.產品市場D.金融市場E.勞動力市場3 .金融市場的出現(xiàn)和存在必須解決好（ABD）。A.金融資產的創(chuàng)造和分配B.金融資產的流動性C.金融資產的收益性D.金融資產交易的便利E.金融資產的安全性4 .金融市場交易活動按其性質大致可以分為

5、（ABCDE）。A.籌資活動B.投資活動C.套期保值活動D.套利活動E.監(jiān)管活動5 .金融市場按交易與定價方式可以分為（ABCD）。A.公開市場B.議價市場C.店頭市場D.第四市場E.貨幣市場6 .金融市場按交割方式分為（ABC）。A.現(xiàn)貨市場B.期貨市場C.期權市場D.初級市場E.次級市場7 .金融市場某些因素的作用使各個子市場緊密聯(lián)結在一起，這些因素主要是（ACDE）。A.信貸B.金融結構C.完美而有效的市場D.不完美與不對稱的市場E.投機與套利8 .（BCD）都是不需要經(jīng)紀人的市場。A.公開市場B.議價市場C.店頭市場D.第四市場E.次級市場判斷題1 .金融市場媒體（不管是中介機構還是經(jīng)

6、紀人）參與金融市場活動時，并非真正意義上的貨幣資金供給者或需求者。（，）2 .金融工具交易或買賣過程中所產生的運行機制，是金融市場的深刻內涵和自然發(fā)展，其中最核心的是供求機制。（X;價格機制）3 .金融市場被稱為國民經(jīng)濟的“晴雨表”，這實際上指的就是金融市場的調節(jié)功能。（X；反映功能）4 .金融中介性媒體不僅包括存款性金融機構、非存款性金融機構以及作為金融市場監(jiān)管者的中央銀行，而且包括金融市場經(jīng)紀人。（V）5 .資本市場是指以期限在1年以內的金融工具為交易對象的短期金融市場。（X；貨幣市場）6 .金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場。（X；交割）7 .議價市場、店頭市場和第四市場

7、，都是需要經(jīng)紀人的市場。（X;不需要）8 .狹義的外匯市場指的是銀行間的外匯交易，包括同一市場各銀行間的交易、中央銀行與外匯銀行間的交易以及各國中央銀行之間的外匯交易活動。（V）簡答題1 .什么是金融市場？其具體含義是什么？答：金融市場通常是指以市場方式買賣金融工具的場所。這里包括四層含義：其一，它是金融工具進行交易的有形市場和無形市場的總和。在通信網(wǎng)絡技術日益發(fā)展和普及的情況下，金融市場不受固定場所、固定時間的限制。其二，它表現(xiàn)金融工具供應者和需求者之間的供求關系，反映資金盈余者與資金短缺者之間資金融通的過程。其三，金融工具交易或買賣過程中所產生的運行機制，是金融市場的深刻內涵和自然發(fā)展，其

8、中最核心的是價格機制，金融工具的價格成為金融市場的要素。其四，由于金融工具的種類繁多，不同的金融工具交易形成不同的市場，如債券交易形成債券市場，股票交易形成股票市場等，因此，金融市場又是一個由許多具體的市場組成的龐大的市場體系，這是金融市場的外延。2 .金融市場與要素市場和產品市場有什么差異？答：（1）在金融市場上，市場參與者之間的關系已不是一種單純的買賣關系，還表現(xiàn)為借貸關系和委托一代理關系。（2）金融市場的交易對象是特殊商品，即貨幣資金。（3）金融市場交易過程與交易方式高度現(xiàn)代化，多是通過電信及計算機網(wǎng)絡等進行交易，無形市場有成為主流的趨勢。3 .金融市場有哪幾方面的功能？答：在現(xiàn)代經(jīng)濟中

9、金融市場有7個基本功能：聚斂功能是指金融市場發(fā)揮資金“蓄水池”的作用；（2）財富功能是指為未來的商品與服務支出需求提供儲備購買力的手段；流動性功能是指通過將證券與其他金融資產轉化為現(xiàn)金余額，提供籌資手段；（4）交易功能是指降低了交易的成本；（5）分配功能是指實現(xiàn)資源配置、財富的再分配和風險的再分配；（6）調節(jié)功能是指為政府的宏觀經(jīng)濟政策提供傳導途徑，對國民經(jīng)濟活動提供自發(fā)調節(jié)；（7）反映功能是指反映上市企業(yè)的經(jīng)營管理情況、發(fā)展前景和宏觀經(jīng)濟運行情況。其中，聚斂功能、財富功能、流動性功能和交易功能屬于微觀經(jīng)濟功能；分配功能、調節(jié)功能和反映功能屬于宏觀經(jīng)濟功能。4.當今金融市場有哪幾方面的發(fā)展趨勢

10、？答：(1)金融市場出現(xiàn)了國際化和全球一體化趨勢。(2)金融市場內部有了空前發(fā)展和變化。(3)發(fā)展中國家和地區(qū)紛紛建立和開放金融市場。(4)國際融資證券化趨勢進一步發(fā)展。金融創(chuàng)新增加了金融市場的不可預測性。論述題1 .簡述金融工具的特性及其相互關系。答：金融工具具有的一些重要的特性，即期限性、收益性、流動性和安全性。期限性是指債務人在特定期限之內必須清償特定金融工具的債務余額的約定。收益性是指金融工具能夠定期或不定期地給持有人帶來價值增值的特性。流動性是指金融工具轉變?yōu)楝F(xiàn)金而不遭受損失的能力。安全性是指投資于金融工具的本金和收益能夠安全收回而不遭受損失的可能性。任何金融工具都是以上四種特性的組

11、合，也是四種特性相互之間矛盾的平衡體。一般來說，期限性與收益性正向相關，即期限越長，收益越高，反之則相反。流動性、安全性則與收益性呈反向相關，安全性、流動性越高的金融工具其收益性越低。反過來也一樣，收益性高的金融工具其流動性和安全性就相對要差一些。正是期限性、收益性、流動性和安全性相互間的不同組合導致了金融工具的豐富性和多樣性，使之能夠滿足多元化的資金需求和對“四性”的不同偏好。2 .簡述金融市場的類型。答：(1)按交易對象劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險市場、衍生金融市場等。(2)按證券交易方式或次數(shù)可分為初級市場和次級市場。(3)按交割方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權市場。(4)按

12、交易與定價方式分為公開市場、議價市場、店頭市場和第四市場。(5)按金融工具的屬性可分為基礎金融市場和衍生金融市場。(6)按金融交易作用范圍可分為國內金融市場和國際金融市場。此外，金融市場還可以根據(jù)中介機構的特征劃分為直接金融市場和間接金融市場；根據(jù)有無固定的場所劃分為有形市場和無形市場。第二章金融市場的參與者名詞解釋1 .機構投資者：是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進行有價證券投資活動的法人機構。2 .貨幣經(jīng)紀人：又稱貨幣市場經(jīng)紀人，即在貨幣市場上充當交易雙方中介并收取傭金的中間商人。貨幣市場經(jīng)紀人具體包括貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀人和短期證券經(jīng)紀人。3 .證券經(jīng)紀人：是指在證券交易

13、中提供中介服務、并收取傭金的中間商人。4 .證券承銷人：又稱證券承銷商，是指以包銷或代銷方式幫助發(fā)行人發(fā)行證券的商號或機構。從本質上說，證券承銷人是一種居間推銷的機構。5 .外匯經(jīng)紀人：又稱外匯市場經(jīng)紀人，是指在外匯市場上為了促成外匯買賣雙方的交易的中介入。6 .再保險：是指保險人通過訂立合約，將自己已經(jīng)承擔的風險，轉移給另一個或另幾個保險人，以降低自己風險的保險行為。單項選擇題1 .(C)是金融市場上最重要的主體。A.政府B.家庭C.企業(yè)D.機構投資者2 .家庭在金融市場中的主要活動領域是(B)。A,貨幣市場B.資本市場C.外匯市場D.黃金市場3 .(B)成為經(jīng)濟中最主要的非銀行金融機構。A

14、.投資銀行D.保險公司C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金4 .在各類保險公司中，（A）的規(guī)模最為龐大。A.人壽保險公司B.財產與災害保險公司C.再保險公司D.政策性保險公司5 .商業(yè)銀行在下列哪個金融市場中的作用和影響力最大?（A）A,貨幣市場B.資本市場C.外匯市場D.黃金市場6 .商業(yè)銀行在投資過程當中，多將（D）放在首位。A.期限性B,盈利性C.流動性D.安全性7 .（A）是證券市場上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀人。A.傭金經(jīng)紀人B.居間經(jīng)紀人C.專家經(jīng)紀人D.證券自營商8 .如果保險公司按業(yè)務保障范圍分類，（D）與其他幾項不同。A.財產保險B.責任保險C.保證保險D.人身保險9 .（A）不屬于

15、較純粹的中介機構。A.信用合作社B.會計師事務所C.投資顧問咨詢公司D.證券評級機構多項選擇題1 .家庭部門在金融市場上的投資動機主要有（ABCDE）。A.獲取相對穩(wěn)定的投資收益B.實現(xiàn)資本增值C.保持資產的流動性D.實現(xiàn)投資品種多元化E.參與企業(yè)的管理與決策2 .同家庭部門相比，機構投資者具有以下特點（ABD）。A.投資管理專業(yè)化B.投資結構組合化C.投資金額不定化D.投資行為規(guī)范化E.投資管理自由化3 .一般來說，在金融市場上，主要的機構投資者為（CDE）。A.商業(yè)銀行B.中央銀行C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金E.保險公司4 .我國A股市場為外國投資者開放的公開、合法、合規(guī)的渠道有（ABD

16、E）。A.合格境外機構投資者B.外國戰(zhàn)略投資者的參與C.在國內設立全資子公司D.股改后對外資的定向增發(fā)E.全流通背景下的跨國并購和涉外并購5 .在發(fā)達國家，商業(yè)銀行在金融市場上的活動范圍包括（ABCDE）。A.參與票據(jù)市場B.參與同業(yè)拆借市場C.參與證券市場D.參與外匯市場E.參與金融衍生品市場6 .金融市場中最主要的經(jīng)紀人有（ABCE）。A.貨幣經(jīng)紀人B.證券經(jīng)紀人C.證券承銷人D.黃金經(jīng)紀人E.外匯經(jīng)紀人7 .在證券交易中，經(jīng)紀人同客戶之間形成下列哪些關系?（ABDE）A.委托代理關系B.債權債務關系C.管理關系D.買賣關系E.信任關系8 .證券公司具有以下職能（ACD）。A.充當證券市場

17、中介人B.充當證券市場資金供給者C.充當證券市場重要的投資人D.提高證券市場運行效率E.管理金融工具交易價格9 .證券公司的業(yè)務內容十分廣泛，其主要業(yè)務可分為（ABCE）。A.承銷業(yè)務B.代理買賣業(yè)務C.自營買賣業(yè)務D.委托投資業(yè)務E.投資咨詢業(yè)務10 .保險公司的基本職能是（BC）。A.融資職能B.分擔危險職能C.補償損失職能D.防災防損職能E.分配職能判斷題1 .在世界上：任何國家和地區(qū)，企業(yè)都毫無例外地是經(jīng)濟活動的中心，同時也是金融市場運行的基礎，是金融市場上最重要的主體。（V）2 .政府部門是一國金融市場上主要的資金需求者，為了彌補財政赤字，一般是在次級市場上活動。（X；初級市場）3

18、.公債市場是金融市場中最早形成的市場,公債交易具有悠久歷史。證券交易所最初交易的金融工具就是政府債券。（V）4 .政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體之外，還是重要的監(jiān)管者和調節(jié)者，因而在金融市場上的身份是雙重的。（V）5 .機構投資者和家庭部門一樣，是主要的資金供給者，兩部門在資本市場的地位是互為促進的。（X；互為消長）6 .人壽保險公司兼有儲蓄銀行的性質，它是一種特殊形式的儲蓄機構。（V）7 .人壽保險公司在資金運用中，愿意持有比例更大的流動性金融工具。（X；財產保險公司）8 .商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機構的根本區(qū)別，是它接受活期存款，具有創(chuàng)造存款貨幣的職能。（V）9 .

19、傭金經(jīng)紀人不屬于任何會員行號，而僅以個人名義在交易廳取得席位，是我們通常所說的自由經(jīng)紀人，這類經(jīng)紀人在美國最為流行。（X；居間經(jīng)紀人）10 .從業(yè)務分類的角度看，證券公司、投資銀行、商人銀行所從事的業(yè)務類型大同小異，其所以名稱各異，源于各自早期業(yè)務活動的重點以及歷史習慣的不同。（V）11 .在證券公司設立的條件上，日本對證券公司一直采取登記制。（X；特許制）簡答題1 .外國投資者進入一國金融市場會對其產生哪些作用？答：外國投資者對一國金融市場來說既有積極作用，又有消極作用。從積極的方面看，外國投資者的參與首先給主權國家的金融市場活動注入了活力，對國際資本流人和充分利用外資提供了有利條件；其次是

20、將市場競爭擴大到國際領域，有利于平均同類金融工：具的價格水平；最后，對提高國際資本的使用效率有促進作用。從消極的方面看，首先，會對一國主權和金融安全造成沖擊；其次，當外國投資者集中抽離資本時，容易誘發(fā)主權國家的金融危機，從而會擾亂主權國家既有的金融秩序。2 .貨幣經(jīng)紀人的定義與種類是什么？答：貨幣經(jīng)紀人又稱貨幣市場經(jīng)紀人，即在貨幣市場上充當交易雙方中介并收取傭金的中間商人。貨幣市場經(jīng)紀人具體包括貨幣中間商、票據(jù)經(jīng)紀人和短期證券經(jīng)紀人。貨幣中間商也稱貨幣經(jīng)紀人，是專門為同業(yè)拆借市場交易服務的中間商人，通常包括兩類：一類是專門從事貨幣頭寸交易的自由經(jīng)紀人；另一類則是專門設置的一些機構或商號，如貨幣

21、經(jīng)紀公司、日本的短資公司等。票據(jù)經(jīng)紀人是指專營票據(jù)買賣的中間商人。票據(jù)經(jīng)紀人的傳統(tǒng)業(yè)務是代客買賣票據(jù)，從中收取傭金，但逐漸地，票據(jù)經(jīng)紀人也從票據(jù)持有者手中按較低的貼現(xiàn)率買進，以較高的貼現(xiàn)率賣出，從買賣差價中獲取利潤，從而兼有了經(jīng)紀人和自營商的性質。短期證券經(jīng)紀人同票據(jù)經(jīng)紀人一樣，兼有經(jīng)紀人和自營商的性質。這也反映了貨幣市場經(jīng)紀人由于從事的多是短期的交易，因而，專業(yè)化程度不如證券經(jīng)紀人強，具有一些“全能”的味道。3 .證券經(jīng)紀人的類型有哪些？答：證券經(jīng)紀人主要有以下幾種類型：（1）傭金經(jīng)紀人。是指接受客戶委托，在證券交易所內代理客戶買賣有價證券，并按固定比率收取傭金的經(jīng)紀人。（2）居間經(jīng)紀人。是

22、指專門接受傭金經(jīng)紀人的委托，代理買賣有價證券的經(jīng)紀人，因而又稱交易廳經(jīng)紀人或兩元經(jīng)紀人。（3）專家經(jīng)紀人。即傭金經(jīng)紀人的經(jīng)紀人，并不直接與客戶打交道。專家經(jīng)紀人還可以自己買賣證券，因而，兼有經(jīng)紀人和自營商的雙重身份。（4）證券自營商。這類經(jīng)紀人既為顧客買賣證券，也為自己買賣證券，自擔風險，賺取買賣之間的差價。證券自營商也是交易所的會員。（5）零股經(jīng)紀人。是指專門經(jīng)營不滿一個交易單位的零股交易的經(jīng)紀人，零股經(jīng)紀人的客戶多為傭金經(jīng)紀人。論述題簡述證券公司的職能。答：（1）充當證券市場中介人。證券公司在金融市場上的業(yè)務內容十分廣泛，其中最重要的是中介業(yè)務。在初級市場上，證券公司充當證券發(fā)行的中介，通

23、過承購包銷或代銷有價證券，保證發(fā)行者順利出售和方便投資者購買證券，促進發(fā)行市場高效運行。在次級市場上，證券公司也是證券交易的媒介。(2)充當證券市場重要的投資人。證券公司不僅充當證券投資的中介，還是證券市場主要的投資商。它經(jīng)營大量的自營業(yè)務，實質上演變成為證券市場上的投資者之一。證券商購買證券，是希望以更高的價格再賣出去，從中獲得投資收益，假如它們的判斷失誤，證券價格在其脫手前跌落下來，風險自然要由自己承擔。(3)提高證券市場運行效率。一方面，證券公司通過它的咨詢業(yè)務向客戶提供投資咨詢和投資分析，來引導資金有效地分配到經(jīng)濟效益好、收益率較高的部門和企業(yè)，使得投資的社會效益和經(jīng)濟效益增強；另一方

24、面，通過充當證券承銷人、證券經(jīng)紀人和證券商，使得證券市場的交易活動處于一種有條不紊的有序運行狀態(tài)，從而克服了證券買賣過程中的各種時空限制，提高了證券市場的效率。第三章金融市場的交易工具名詞解釋1 .貨幣頭寸：又稱現(xiàn)金頭寸，是指商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過?；虿蛔愕臄?shù)量。它是同業(yè)拆借市場的重要交易工具。2 .票據(jù)：是指出票人自己承諾或委托付款人，在指定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的信用和結算工具，它由于體現(xiàn)債權債務關系并具有流動性，是貨幣市場的交易工具。3 .匯票：是由出票人簽發(fā)，要求付款人按約定的付款期限，對指定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù)。匯票

25、的當事人有三方，即出票人、付款人和收款人。4 .本票：是由出票人簽發(fā)，約定由自己在指定日期無條件支付一定金額給收款人或持票人的票據(jù)。本票有兩個當事人，即出票人和收款人。5 .支票：是由出票人簽發(fā)，委托銀行于見票時無條件支付給收款人或持票人的票據(jù)。支票的當事人有三方，即出票人、收款人、付款人。6 .債券：是債務人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，從而明確債權債務關系的有價證券。7 .公司債券：是指企業(yè)為籌集長期資本，以債務人身份承諾在一定時期內支付利息、償還本金而發(fā)行的債券。8 .貼現(xiàn)債券：是指發(fā)行時依照規(guī)定的貼現(xiàn)率，以低于債券面額的價格

26、發(fā)行，到期按債券面額兌付而不另付利息的債券。9 .股票：是指股份公司發(fā)給股東作為人股憑證，股東憑此取得股息收益的一種有價證券。10 .優(yōu)先股：是相對普通股而言，在分紅及公司清算時分配財產方面，可以享受某些優(yōu)先權利的股票。11 .基金證券：又稱投資基金證券，是指由投資基金發(fā)起人向社會公眾公開發(fā)行，證明持有人按其所持份額享有資產所有權、資產收益權和剩余財產分配權的有價證券。單項選擇題1 .貨幣頭寸之所以被作為金融市場交易工具，是由金融管理當局實行(A)制度引起的。A.法定存款準備金B(yǎng).再貼現(xiàn)C.公開市場操作D.道義勸告2 .(C)是貨幣市場上最敏感的“晴雨表”。A.官方利率B.市場利率C.拆借利率

27、D.再貼現(xiàn)率3 .一般來說，(C)的出票人就是付款人。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.本票D.支票4 .在承兌之前，匯票的主債務人是(A)。A.出票人B.付款人C.收款人D.保證人5 .(C)只有兩方當事人。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.本票D.支票6 .(D)的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關系為前提。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.本票D.支票7 .(B)是指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。A.資產股B.藍籌股C.成長股D.收入股8 .下列哪種有價證券的風險性最高?(A)A.普通股B.優(yōu)先股C.企業(yè)債券D.基金證券9 .基金證券體現(xiàn)當事人之間的（C）。A.產權關系B.債權

28、關系C.信托關系D.保證關系10 .下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實質是一種權利?（B）A.金融期貨B.金融期權C.金融互換D.金融遠期多項選擇題1 .票據(jù)具有如下特征（BCDE）。A.有因債權證券B.設權證券C.要式證券D.返還證券E.流通證券2 .按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為（CD）。A.匯票B.本票C.支票D.商業(yè)票據(jù)E.銀行票據(jù)3 .承兌是（AB）特有的票據(jù)行為，目的在于確定付款人的責任。A.商業(yè)匯票B,銀行匯票C.商業(yè)本票D.銀行本票E.支票4 .債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含（ACD）基本要素。A.債券面值B.債券價格C.債券利率D.債券償還期限E.債券

29、信用等級5 .債券按籌集資金的方法可分為（DE）。A.政府債券B.公司債券C.金融債券D.公募債券E,私募債券6 .債券一一般有（ABDE）基本特點。A.體現(xiàn)債權關系B.期限固定C.不能流通轉讓D.有市場價格E.安全性較高7 .債券按利息支付方式可分為（CD）。A.信用債券B.擔保債券C.定息債券D.貼現(xiàn)債券E,可轉換債券8 .股票一般具有（ABCE）等特點。A.無償還期限B.代表股東權利C.風險性較強D.流動性差E.虛擬資產9 .優(yōu)先股同普通股相比，其優(yōu)先權體現(xiàn)在（AC）。A.公司盈余優(yōu)先分配權B.優(yōu)先認購新股權C.剩余財產優(yōu)先請求權D.新股優(yōu)先轉讓權E.企業(yè)經(jīng)營管理優(yōu)先參與權10 .股票同

30、債券相比，存在如下區(qū)別（ABCDE）。A.性質不同B.發(fā)行者范圍不同C.期限性不同D.風險和收益不同E.責任和權利不同11 .基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別（ABCDE）。A.投資地位不同B.風險程度不同C.收益情況不同D.投資方式不同E.投資回收方式不同12 .下列哪些金融衍生品本質上給予持有人的是執(zhí)行合約的義務（ACDE）。A.遠期利率B.股指期權C.利率期貨D.貨幣互換E,利率互換13 .影響匯率變動的因素主要有（ABCDE）。A.國民經(jīng)濟發(fā)展情況B.國際收支狀況C.通貨狀況D.外匯投機及人們心理預期的影響E.各國匯率政策的影響判斷題1 .貨幣頭寸的價格即拆借利率，一般由兩種情況

31、決定：一是由雙方當事人議定；二是借助于貨幣經(jīng)紀人，通過公開競價確定。（V）2 .貨幣市場的拆借利率一般高于中央銀行的再貼現(xiàn)率。（X；低于）3 .按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為即期票據(jù)和定期票據(jù)。（X；商業(yè)票據(jù)和銀行票據(jù)）4 .匯票的出票人對付款人來說是債權人，而對收款人來說則是債務人。（V）5 .銀行匯票由銀行承兌，商業(yè)匯票不能由銀行承兌。（X；也可以）6 .在我國，銀行匯票和商業(yè)匯票可以是記名匯票也可以是不記名匯票。（X；一律是記名匯票）7 .匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。（X；本票無須承兌）8 .任何金融產品的收益性與流動性都是成反比例變動，即收益性越強，流動性越

32、差。（X；股票除外）9 .股份公司可發(fā)行多種股票，其中最基本的和最先發(fā)行的股票即為普通股股票。（V）10 .成長股是指一些前景看好的中小型公司發(fā)行的股票。（V）11 .股票、債券和證券投資基金都是一種直接的證券投資方式。（X；證券投資基金是一種間接投資方式）12 .在一般情況下，國民經(jīng)濟情況的好壞是影響匯率的最根本因素。（V）13 .在對公司增資擴股方面，優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認股權和新股轉讓權。（X；普通股）14 .從本質上看，遠期類合約給予持有人的是執(zhí)行合約的義務，金融遠期、金融期貨和金融互換都屬遠期類合約。（，）簡答題1 .票據(jù)的性質與特征是什么？答：票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人，在指

33、定日期或見票時，無條件支付一定金額并可流通轉讓的有價證券。票據(jù)是國際通用的信用和結算工具，它由于體現(xiàn)債權債務關系并具有流動性，是貨幣市場的交易工具。票據(jù)具有如下特征：（1）票據(jù)以無條件支付一定金額為目的。（2）票據(jù)是一種無因債權證券。（3）票據(jù)是一種設權證券。（4）票據(jù)是一種可以流通轉讓的權利證書或流通證書。（5）票據(jù)是一種要式證券。（6）票據(jù)是一種返還證券。在票據(jù)的上述特征中，最重要的是無因性、流通性和要式性。在我國，票據(jù)的流通性和無因性還受到一定的制約。2 .債券的性質與特點是什么？答：債券是債務人在籌集資金時，依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權人承諾按約定利率和日期支付利息，并在特定日期償還本金，

34、從而明確債權債務關系的有價證券。債券因籌資主體的不同而有許多品種，它們都包含以下幾個基本要素：債券的面值；債券利率；債券的償還期限。債券一般有以下基本特點：（1）債券表示一種債權，因而可據(jù)以收回本息。（2）債券的期限已經(jīng)約定，只有到期才能辦理清償。（3）債券雖未到期，卻可以在市場上流通轉讓。（4）債券因交易而有市場價格。（5）債券的市場價格雖然經(jīng)常變動，但相對于股票而言，變動的幅度較小，從而使債券的安全性較有些證券（如股票）高。3 .外匯在世界經(jīng)濟中發(fā)揮哪些重要作用？答：（1）作為國際購買手段進行國際間貨物、服務等產出的買賣；（2）作為國際支付手段進行國際商品、國際金融、國際勞務、國際資金等方

35、面?zhèn)鶛鄠鶆贞P系的清償；（3）作為國際儲備手段用于償還債務，維持本幣匯率的穩(wěn)定，促進國內經(jīng)濟發(fā)展；（4）作為國際財富的代表，持有國外債權，并可轉化為其他資產。論述題1 .試述本票、匯票、支票之間的異同。答：（1）匯票、本票主要是信用證券；而支票是支付證券。（2）匯票、支票的當事人有三個，即出票人、付款人和收款人；本票則只有兩個，即出票人與收款人。（3）匯票有承兌必要；本票與支票則沒有。（4）支票的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關系為前提；匯票、本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有資金關系。支票的付款人是銀行；本票的付款人為出票人；匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務人。（6）支票

36、有保付、劃線制度；匯票、本票均沒有。（7）支票的出票人應擔保支票的支付；匯票的出票人應擔保承兌和擔保付款；本票的出票人則是自己承擔付款責任。（8）本票、支票的背書人負有追償義務；匯票的背書人有擔保承兌及付款的義務。（9）支票只能見票即付，沒有到期日記載；匯票和本票均有到期日記載，不限于見票即付。（10）匯票有預備付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票則都沒有。2 .簡述股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系。答：從股票與債券的相互聯(lián)系看：首先，不管是股票還是債券，對于發(fā)行者來說，都是籌集資金的手段。其次，股票和債券（主要是中長期債券）共處于證券市場這一資本市場當中，并成為證券市場的兩大支柱，同在證券市場

37、上發(fā)行和交易。最后，股票的收益率和價格同債券的利率和價格之間是互相影響的。從股票與債券的相互區(qū)別看，主要有以下不同:(1)性質不同。股票表示的是一種股權或所有權關系；債券則代表債權債務關系。(2)發(fā)行者范圍不同。股票只有股份公司才能發(fā)行；債券則任何有預期收益的機構和單位都能發(fā)行。債券的適用范圍顯然要比股票廣泛得多。(3)期限不同。股票一般只能轉讓和買賣，不能退股，因而是無期的；債券則有固定的期限，到期必須歸還。(4)風險和收益不同。股票的風險一般高于債券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在較高風險，是由其不能退股及價格波動的特點決定的。(5)責任和權利不同。股票持有人作為公司的股東，有權

38、參與公司的經(jīng)營管理和決策，并享有監(jiān)管權；債券的持有者雖是發(fā)行單位的債權人，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權利，只能定期收取利息和到期收回本金。當企業(yè)發(fā)生虧損或者破產時，股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回；但在企業(yè)景氣時，投資者可以獲得高額收益。債券的利息是固定的，公司盈利再多，債權人也不能分享。3 .簡述基金證券與股票、債券的區(qū)別與聯(lián)系。答：基金證券有著與股票、債券共同的特征：(1)對基金證券、股票和債券的投資均為證券投資。(2)基金證券從形式上看同股票與債券有相似之處。(3)股票、債券是基金證券的投資對象。基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別：(1)投資地位不同。股票持有人是公司

39、的股東，有權對公司的重大決策發(fā)表自己的意見；債券的持有人是債券發(fā)行人的債權人，享有到期收回本息的權利；基金證券的持有人是基金的受益人，體現(xiàn)的是信托關系。(2)風險程度不同。在一般情況下，股票的風險大于基金證券。債券在一般情況下，本金得到保證，收益相對固定，風險比基金要小。(3)收益情況不同?；鹱C券和股票的收益是不確定的，而債券的收益則是確定的。在一般情況下，基金證券的收益比債券高。(4)投資方式不同。與股票、債券的投資者不同，基金證券是一種間接的證券投資方式，基金證券的投資者不直接參與有價證券的買賣活動，不直接承擔投資風險，而是由專家具體負責投資方向的確定、投資對象的選擇。(5)價格取向不同

40、。在宏觀政治、經(jīng)濟環(huán)境一致的情況下，基金證券的價格主要決定于資產凈值；而影響債券價格的主要因素是利率；股票的價格則受供求關系的影響。(6)投資回收方式不同。債券投資是有一定期限的，期滿后收回本金。股票投資是無限期的，除非公司破產、進入清算，投資者不得從公司收回投資，如要收回，只能在證券交易市場上按市場價格變現(xiàn)。基金證券則要視所持有的基金形態(tài)不同而有區(qū)別：封閉型基金有一定的期限，期滿后，投資者可按持有的證券份額分得相應的剩余資產，在封閉期內還可以在交易市場上變現(xiàn)；開放基金一般沒有期限，但投資者可隨時向基金管理人要求贖回。第四章貨幣市場名詞解釋1 .同業(yè)拆借市場：也可以稱為同業(yè)拆放市場，是指金融機

41、構之間以貨幣借貸方式進行短期資金融通活動的市場。2 .回購協(xié)議：指的是在出售證券時，與證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所賣證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。3 .商業(yè)票據(jù)：是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔保承諾憑證。4 .大額可轉讓定期存單：是銀行為逃避利率管制而進行創(chuàng)新的產物，主要用于吸引企業(yè)的短期閑置資金。5 .共同基金：是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進行市場運作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進行分配的一種金融組織形式。而對于主要在貨幣市場上進行運作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。單項選擇題1 .

42、同業(yè)拆借市場的最重要參與者是(B)。A.中央銀行B.商業(yè)銀行C.證券公司D.保險公司2 .回購協(xié)議中所交易的證券主要是（C）。A.銀行債券B,企業(yè)債券C.政府債券D.金融債券3 .銀行承兌匯票面對的最主要的風險是（B）。A.信用風險B.利率風險C.操作風險D.違約風險4 .最早開發(fā)大額可轉讓定期存單的銀行是（B）。A.美洲銀行B.花旗銀行C.匯豐銀行D.摩根銀行5 .下列存單中，利率較高的是（B）。A.國內存單B.歐洲美元存單C.楊基存單D.儲蓄機構存單6 .（C）是外國銀行在美國的分支機構發(fā)行的一種可轉讓的定期存單。A.國內存單B.歐洲美元存單C.楊基存單D.儲蓄機構存單7 .一般來說，短期

43、政府債券是以（C）進行出售。A.溢價方式B.平價方式C.貼現(xiàn)方式D.不確定方式8 .衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標準是（A）。A.基金投資收益率B,基金凈資產值C.基金價格D.基金組合多項選擇題1 .在國際貨幣市場上，比較典型的，有代表性的同業(yè)拆借利率有（ACD）。A.倫敦銀行同業(yè)拆放利率（LIBOR）B.東京銀行同業(yè)拆借利率C.新加坡銀行同業(yè)拆借利率D.中國香港銀行同業(yè)拆借利率E.巴林銀行同業(yè)拆借利率2 .回購利率的決定因素有（ABCDE）。A.用于回購的證券的質地B.回購期限的長短C.交割的條件D.貨幣市場其他子市場的利率水平E.回購雙方的供求狀況3 .與歐洲商業(yè)票據(jù)相比，美國商業(yè)票據(jù)的特點

44、體現(xiàn)在（ADE）。A.票據(jù)期限短B.無須擁有未使用過的銀行信用額度C.一般是直接發(fā)行D.票據(jù)的交易商在市場上具有壟斷地位E.票據(jù)缺少流動性4 .同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有以下幾點不同（ABCE）。A,存單不記名B,存單金額大C.存單浮動利率D.存單可提前支取E.存單可以流通轉讓5 .一般地說，存單的收益取決于下列因素（ABDE）。A.發(fā)行銀行的信用評級D.存單的期限C.存單的發(fā)行規(guī)模D.存單的供求量E,存單的利率6 .同其他貨幣市場信用：工具相比，政府短期債券的市場特征是（ABD）。A.違約風險小B.流動性強C.面額較大D.收入免稅E.流動性弱7 .在美國，商業(yè)票據(jù)的投資者包

45、括（ABCDE）。A,中央銀行B.證券公司C.非金融性企業(yè)D.政府部門E.個人判斷題（X只能小于或等1 .一般來說，銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負債額減法定存款準備金余額。于）2 .從本質上說，回購協(xié)議是一種抵押貸款，其抵押品為證券。（V）3 .回購協(xié)議中證券的交付一般采用實物交付的方式。（X不采用）4 .美國的商業(yè)票據(jù)屬本票性質，英國的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質。（V）5 .與銀行承兌匯票相比，商業(yè)票據(jù)在二級市場的流動性較差。（V）6 .在銀行承兌匯票中，出票人是第一責任人。（X銀行）7 .美國銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票所取得的資金不要求繳納準備金。(V)8 .債券等價收益率低于真

46、實年收益率，但高于銀行貼現(xiàn)收益率。(V)9 .貨幣市場共同基金一般屬封閉型基金，即其基金份額不可以隨時購買和贖回。(X開放型可以)10 .貨幣市場共同基金以投資貨幣市場上高等級的證券為主，它允許持有其份額的投資者以支票形式兌現(xiàn)。(v)11 .衡量貨幣市場基金表現(xiàn)好壞的標準是其凈資產值的變動。(X投資收益率)簡答題1 .回購利率的決定因素有哪些？答：在回購市場中，利率是不統(tǒng)一的，利率的確定取決于多種因素，這些因素主要有：(1)用于回購的證券的質地。證券的信用度越高，流動性越強，回購利率就越低，否則，利率就會相對來說高一些。(2)回購期限的長短。一般來說，期限越長，由于不確定因素越多，因而利率也應

47、高一些。但這并不是一定的，實際上利率是可以隨時調整的。(3)交割的條件。如果采用實物交割的方式，回購利率就會較低，如果采用其他交割方式，則利率就會相對高一些。(4)貨幣市場其他子市場的利率水平。回購協(xié)議的利率水平不可能脫離貨幣市場其他子市場的利率水平而單獨決定，否則該市場將失去其吸引力。它一般是參照同業(yè)拆借市場利率而確定的。由于回購交易實際上是一種用較高信用的證券特別是政府證券作抵押的貸款方式，風險相對較小，因而利率也較低。2 .大額可轉讓定期存單的特點是什么？答：同傳統(tǒng)的定期存款相比，大額可轉讓定期存單具有以下幾點不同：(1)定期存款記名、不可流通轉讓；而大額可轉讓定期存單則是不記名的、可以

48、流通轉讓。(2)定期存款金額：不固定，可大可??；而大額可轉讓定期存單金額較大，在美國向機構投資者發(fā)行的CD面額最少為10萬美元，二級市場上的交易單位為100萬美元，但向個人投資者發(fā)行的CD面額最少為100美元。在中國香港最少面額為10萬港元。定期存款利率固定；大額可轉讓定期存單利率既有固定的，也有浮動的，且一般來說比同期限的定期存款利率高。(4)定期存款可以提前支取，提前支取時要損失一部分利息；大額可轉讓定期存單不能提前支取，但可在二級市場流通轉讓。3 .什么是貨幣市場共同基金及其主要特征？答：貨幣市場共同基金是美國20世紀70年代以來出現(xiàn)的一種新型投資理財工具。共同基金是將眾多的小額投資者的

49、資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進行市場運作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進行分配的一種金融組織形式。而對于主要在貨幣市場上進行運作的共同基金，則稱為貨幣市場共同基金。貨幣市場共同基金首先是基金中的一種，同時，它又是專門投資貨幣市場工具的基金，與一般的基金相比，除了具有一般基金的專家理財、分散投資等特點外，貨幣市場共同基金還具有如下一些投資特征：(1)貨幣市場基金投資于貨幣市場中高質量的證券組合。(2)貨幣市場共同基金提供一種有限制的存款賬戶。(3)貨幣市場共同基金所受到的法規(guī)限制相對較少。論述題1 .簡述商業(yè)銀行承兌匯票的價值。答：同其他貨幣市場信用工具相比，銀行承兌匯票在某些方面更能吸引

50、儲蓄者、銀行和投資者，因而，它是既受借款者歡迎又為投資者青睞，同時也受到銀行喜歡的信用工具。從借款人角度看：首先，借款人利用銀行承兌匯票較傳統(tǒng)銀行貸款的利息成本及非利息成本之和低。其次，借款者運用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。(2)從銀行角度看：首先，銀行運用承兌匯票可以增加經(jīng)營效益。其次，銀行運用其承兌匯票可以增加其信用能力。最后，銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票所取得的資金不要求繳納準備金。(3)從投資者角度看：首先，投資者最重視的是投資的收益性、安全性和流動性。投資于銀行承兌匯票的收益同投資于其他貨幣市場信用工具，如商業(yè)票據(jù)、CD等工具的收益不相上下。其次，投資于銀行承兌匯票的安全性非常高。最后，一流質量的銀行承兌匯票具有公開的貼現(xiàn)市場，可以隨時轉售，因而具有高度的流動性。2 .簡述政府短期債券的市場特征。答：同其他貨幣市場信用工具不同，短期國庫券交易具有一些較明顯的投資特征。這些特征對投資者購買國庫券具有很大影響。國庫券的四個投資特征是：(1)違約風險小。由于國庫券是國家的債務，因而它被認為是沒有違約風險的。相反