金融市場(chǎng)學(xué)課后習(xí)題參考答案(福建農(nóng)林大學(xué))

1、1 .假設(shè)你發(fā)現(xiàn)一只裝有100萬(wàn)元的寶箱.(答：A、這是金融資產(chǎn)B、整個(gè)社會(huì)的實(shí)物資產(chǎn)不會(huì)由于這個(gè)發(fā)現(xiàn)而增加C、由于得到這筆資金我會(huì)變得更富有D、金融資產(chǎn)代表了實(shí)物資產(chǎn)的要求權(quán),當(dāng)寶箱的發(fā)現(xiàn)者要求獲得更多實(shí)物資產(chǎn)時(shí),社會(huì)上其他人能獲得的實(shí)物資產(chǎn)就變少了)2 .與產(chǎn)品市場(chǎng)及其他要素市場(chǎng)比擬,金融市場(chǎng)有哪些主要特點(diǎn)？(答：(1)商品特殊性：以貨幣和資本為交易對(duì)象(2)交易活動(dòng)集中性：通常在交易所集中進(jìn)行(3)主體角色的可變性：參與主體在金融市場(chǎng)上可以既是資金供給者又是資金需求者(4)金融市場(chǎng)可以是有形市場(chǎng),也可以是無(wú)形市場(chǎng))3 .什么是金融工具的流動(dòng)性？它對(duì)金融市場(chǎng)有何重要意義？(答：金融工具的流

2、動(dòng)性是指金融資產(chǎn)能夠以一個(gè)合理的價(jià)格順利變現(xiàn)的水平流動(dòng)性對(duì)金融市場(chǎng)的意義：與一般商品不同,金融資產(chǎn)往往不具備特定的物質(zhì)屬性.金融資產(chǎn)持有者主要關(guān)心持有期間所能獲得的收益及其面臨的風(fēng)險(xiǎn),因而金融資產(chǎn)的流動(dòng)性(轉(zhuǎn)手買(mǎi)賣(mài)的難易度)成為投資者關(guān)心的重點(diǎn).流動(dòng)性好的市場(chǎng)通常被認(rèn)為是能夠提供交易而且對(duì)價(jià)格影響較小的市場(chǎng),除了能夠增強(qiáng)交易者的信心,而且還能夠抵御外部沖擊,從而降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).市場(chǎng)流動(dòng)性的增強(qiáng)不僅保證了金融市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn),也促進(jìn)了資源有效配置和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).)4 .什么是資產(chǎn)證券化？如何理解資產(chǎn)證券化對(duì)金融市場(chǎng)的影響？(答：資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持,發(fā)行可交易證券的一種融資形式.

3、其對(duì)金融市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1) )增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性(2) 降低融資本錢(qián)(3) 減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn),提升資產(chǎn)質(zhì)量(4) 資產(chǎn)擔(dān)保類(lèi)證券提供了比政府擔(dān)保債券更高的收益(5) 資產(chǎn)證券化為投資者提供了多樣化的投資品種)5 .結(jié)合實(shí)際分析：金融全球化對(duì)中國(guó)的積極與消極影響.(答：積極影響：(1) )金融全球化有利于中國(guó)從國(guó)際市場(chǎng)引入外資(2) 金融全球化有利于中國(guó)學(xué)習(xí)興旺國(guó)家金融運(yùn)作的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)(3) 金融全球化有利于中國(guó)金融機(jī)構(gòu)參與世界競(jìng)爭(zhēng)消極影響：(4) )金融全球化使中國(guó)外鄉(xiāng)金融機(jī)構(gòu)的生存面臨巨大壓力(5) 金融全球化為國(guó)際游資攻擊中國(guó)金融市場(chǎng)提供了條件(6) 金融全球化加劇了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的

4、泡沫化程度(7) 金融全球化給中國(guó)的金融監(jiān)管和調(diào)控帶來(lái)挑戰(zhàn))6 .簡(jiǎn)述金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上的特殊地位.(答：在金融市場(chǎng)上,金融機(jī)構(gòu)的作用是極其特殊的.首先,金融機(jī)構(gòu)是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu),是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的傳遞者和導(dǎo)向者.資金從儲(chǔ)蓄者手中轉(zhuǎn)移到投資者手中之所以采取間接融資方式,根本原因是間接融資有許多好處.其次,金融機(jī)構(gòu)還是金融市場(chǎng)上資金的供給者和需求者.金融機(jī)構(gòu)籌集資金的直接目的是為了向市場(chǎng)供給資金,但有時(shí)也有以自營(yíng)為特征的投資活動(dòng).這就需要在金融市場(chǎng)上直接發(fā)行證券,以資金需求者的面目出現(xiàn).在興旺的金融市場(chǎng)中,對(duì)金融市場(chǎng)的壓力一般也是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)傳遞的.總之,金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)中的特殊

5、地位,使其在一國(guó)的金融體系中起著關(guān)鍵作用.)第2章貨幣市場(chǎng)1 .同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要參與者是誰(shuí)？同業(yè)拆借市場(chǎng)的主要交易內(nèi)容是什么？答：主要參與者：商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和拆借中介機(jī)構(gòu)同業(yè)拆借市場(chǎng)的交易內(nèi)容主要分為兩種：1頭寸拆借.頭寸拆借是指金融機(jī)構(gòu)為了軋平頭寸,補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金和票據(jù)清算資金而在拆借市場(chǎng)上融通短期資金的活動(dòng).當(dāng)頭寸拆借用于補(bǔ)足存款準(zhǔn)備金時(shí),一般為日拆,即“同業(yè)隔夜拆款,今日拆入,明日歸還,拆借期限為一天.2同業(yè)借貸.頭寸拆借以調(diào)整頭寸為目的,而同業(yè)借貸那么以調(diào)劑臨時(shí)性、季節(jié)性的資金融通為目的.對(duì)于拆入方的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),同業(yè)借貸可以使其及時(shí)獲得足額的短期資金,拓展資產(chǎn)業(yè)務(wù).對(duì)于拆

6、出方的金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō),同業(yè)借貸為其短期閑置資金的運(yùn)用找到了出路,可以增加經(jīng)營(yíng)收益.由于這兩種拆借方式融通的資金在用途上存在差異,所以,同業(yè)借貸較之頭寸拆借的期限要長(zhǎng).2 .如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)入急劇的衰退階段,你預(yù)計(jì)商業(yè)票據(jù)和國(guó)庫(kù)券之間的收益率差額將會(huì)如何變化？答：價(jià)差將擴(kuò)大.經(jīng)濟(jì)的衰退會(huì)增加信用風(fēng)險(xiǎn),即增加無(wú)力償付債務(wù)的可能性.投資者會(huì)相應(yīng)要求面臨違約風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)有更高的溢價(jià).第3章債券市場(chǎng)1 .債券包括哪些根本要素或?qū)傩裕看穑簜m有不同種類(lèi),但根本要素卻是相同的,主要包括債券面值、債券價(jià)格、債券還本期限與方式和債券利率四個(gè)要素.債券面值包括兩個(gè)根本內(nèi)容：一是幣種,二是票面金額.債券價(jià)格是指?jìng)l(fā)行時(shí)的

7、價(jià)格.債券利率是債券利息與債券面值的比率.債券還本期限是指從債券發(fā)行到歸還本金之間的時(shí)間.債券的價(jià)值與下面8方面的屬性有關(guān)：1到期時(shí)間；2債券的息票率；3債券的可贖回條款；4稅收待遇；5市場(chǎng)的流通性；6違約風(fēng)險(xiǎn)；7可轉(zhuǎn)換性；8可延期性.2 .為什么公司債券的利率會(huì)比政府債券的利率高？答：政府債券是以政府的信用為擔(dān)保,信用等級(jí)高,公司債券是公司的信用,存在信用風(fēng)險(xiǎn),所以要求有信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償.同樣期限的公司債券的信用等級(jí)高的公司債券利率會(huì)比信用等級(jí)低,是由于信用等級(jí)高的公司債信用風(fēng)險(xiǎn)小.一般來(lái)說(shuō)國(guó)債是被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)債券,被認(rèn)為是沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)的,而其他同期限的債券利率與國(guó)債的差就是信用利差.3 .可轉(zhuǎn)

8、換債券與可贖回債券有何主要區(qū)別？答：可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)化成股票,投資者可選擇按預(yù)定價(jià)格將手中持有的債券轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的股票；而可贖回債券永遠(yuǎn)都只能是債券.主體不同,可轉(zhuǎn)換債券是賦予投資者一種選擇權(quán),任何公司都不得強(qiáng)制投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)換；可贖回債券的投資者可提前兌付債券,發(fā)行人也可提前召回債券.時(shí)間不同,可轉(zhuǎn)換債券是指?jìng)钟姓呖稍谝欢〞r(shí)期內(nèi),將債券兌換成預(yù)定數(shù)目的公司股票的債券,可贖回債券規(guī)定可贖回條款通常在債券發(fā)行幾年之后才開(kāi)始4 .在我國(guó)證券交易所成交債券必須遵循哪些原那么？其主要內(nèi)容是什么？答：價(jià)格優(yōu)先原那么.是指較高買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)先滿(mǎn)足于較低買(mǎi)進(jìn)申報(bào),較低賣(mài)出申報(bào)優(yōu)先滿(mǎn)足于較高賣(mài)出申報(bào)；同價(jià)位申報(bào)

9、,先申報(bào)者優(yōu)先滿(mǎn)足.計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)和板牌競(jìng)價(jià)時(shí),除上述的的優(yōu)先原那么外,市價(jià)買(mǎi)賣(mài)優(yōu)先滿(mǎn)足于限價(jià)買(mǎi)賣(mài).成交時(shí)間優(yōu)先順序原那么.是指在口頭唱報(bào)競(jìng)價(jià),按中介經(jīng)紀(jì)人聽(tīng)到的順序排列；在計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí),按計(jì)算機(jī)主機(jī)接受的時(shí)間順序排列；在板牌競(jìng)價(jià)時(shí),按中介經(jīng)紀(jì)人看到的順序排列.在無(wú)法區(qū)分先后時(shí),由中介經(jīng)紀(jì)人組織抽簽決定.成交的決定原那么.是指在口頭唱報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí),最高買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)的價(jià)位相同,即為成交.在計(jì)算機(jī)終端申報(bào)競(jìng)價(jià)時(shí),除前項(xiàng)規(guī)定外,如買(mǎi)賣(mài)方的申報(bào)價(jià)格高低于賣(mài)買(mǎi)方的申報(bào)價(jià)格,采用雙方申報(bào)價(jià)格的平均中間價(jià)位價(jià)申報(bào)而無(wú)限價(jià)申報(bào),采用當(dāng)日最近一次成交價(jià)或當(dāng)時(shí)顯示價(jià)格的價(jià)位.;如買(mǎi)賣(mài)雙方只有市5

10、 .信用評(píng)級(jí)有何重要意義？答：1、信用評(píng)級(jí)有助于企業(yè)防范商業(yè)風(fēng)險(xiǎn),為現(xiàn)代企業(yè)制度的建設(shè)提供良好的條件.2、信用評(píng)級(jí)有利于資本市場(chǎng)的公平、公正、誠(chéng)信.3、信用評(píng)級(jí)是商業(yè)銀行確定貸款風(fēng)險(xiǎn)程度的依據(jù)和信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)治理的根底.6 .信用評(píng)級(jí)的主要評(píng)估內(nèi)容與指標(biāo)有哪些？答：評(píng)級(jí)指標(biāo)：評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一般均以“現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)的保證程度作為分析和預(yù)測(cè)的核心,信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采用多變量指標(biāo),運(yùn)用二維判斷方法對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析和定性判斷,并注重不同地區(qū)、不同行業(yè)或同行業(yè)內(nèi)評(píng)級(jí)對(duì)象信用風(fēng)險(xiǎn)的相互比擬.評(píng)級(jí)指標(biāo)根據(jù)被評(píng)對(duì)象及經(jīng)濟(jì)主體所處行業(yè)不同而不同.定量指標(biāo)有：1、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)；2、盈利水平；3、現(xiàn)金流量充足性；4、資產(chǎn)

11、流動(dòng)性.定性指標(biāo)：一是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,即評(píng)估公司所在行業(yè)現(xiàn)狀及開(kāi)展趨勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)和產(chǎn)品市場(chǎng)所受的季節(jié)性、周期性影響以及行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻、技術(shù)更新速度等.二是業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,即分析特定企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位,如市場(chǎng)占有率、專(zhuān)利、研究與開(kāi)發(fā)實(shí)力、業(yè)務(wù)多元化程度等,具體包括：1、根本經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)地位；2、治理水平；3、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保和其他還款保證.評(píng)估內(nèi)容：信用評(píng)級(jí)根據(jù)評(píng)估內(nèi)容來(lái)分,可以分為綜合評(píng)估和單項(xiàng)評(píng)估兩種,即綜合評(píng)估與單項(xiàng)評(píng)估.第4章股票市場(chǎng)1 .簡(jiǎn)述股票作為金融工具的特點(diǎn),思考股票與債券之間的區(qū)別.答：股票作為有價(jià)證券的一種,具有以下特點(diǎn)：收益性,風(fēng)險(xiǎn)性,流動(dòng)性,永久性,參與

12、性.區(qū)別：1發(fā)行主體不同：作為籌資手段,無(wú)論是國(guó)家、地方公共團(tuán)體還是企業(yè),都可以發(fā)行債券；而股票那么只能是股份制企業(yè)才可以發(fā)行.2收益穩(wěn)定性不同：債券在到期就可以獲得固定利息,而不用管發(fā)行債券的公司經(jīng)營(yíng)獲利與否；股票一般在購(gòu)置之前不定股息率,股息收入隨股份公司的贏利情況變動(dòng)而變動(dòng).3保本水平不同：從本金方面看,債券到期可回收本金；股票本金一旦交給公司,就不能再收回,只能在二級(jí)市場(chǎng)上交易.4經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同：債券所表示的只是對(duì)公司的一種債權(quán),而股票所表示的那么是對(duì)公司的所有權(quán).5風(fēng)險(xiǎn)性不同：股票的投資風(fēng)險(xiǎn)大于債券,由于預(yù)期收益率也高于證券.2 .簡(jiǎn)述股票市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制.答：股票發(fā)行者向投資者

13、轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn),股票持有者通過(guò)賣(mài)出股票向購(gòu)置者轉(zhuǎn)移了風(fēng)險(xiǎn),股票市場(chǎng)在標(biāo)準(zhǔn)的證券交易所集中交易降低了信用風(fēng)險(xiǎn)與違約風(fēng)險(xiǎn),股票市場(chǎng)集中了許多可以交易的股票為投資者構(gòu)建組織降低風(fēng)險(xiǎn)提供了條件3 .簡(jiǎn)述股票市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)開(kāi)展中的作用.答：首先,股票市場(chǎng)具有的融資功能,可以幫助資金從有資金盈余的投資者手中轉(zhuǎn)移到需要資金的企業(yè)手中.其次,股票市場(chǎng)具有資源配置的功能.資金透過(guò)股票市場(chǎng)系統(tǒng),資源得到重新分配.投資者將資源分配給經(jīng)營(yíng)好,有效率的企業(yè).因而可以自動(dòng)優(yōu)化社會(huì)資源配置,到達(dá)優(yōu)勝劣汰的目的,社會(huì)福利得到改善,投資者通過(guò)投資企業(yè)的股票可以分享到企業(yè)成長(zhǎng)的回報(bào).再次,股票市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,實(shí)質(zhì)上就是上市公

14、司的價(jià)值發(fā)現(xiàn).具體來(lái)說(shuō)就是在流動(dòng)性充足的前提下,股票市場(chǎng)通過(guò)充分競(jìng)價(jià)、自由買(mǎi)賣(mài),所有投資者的買(mǎi)賣(mài)意愿得到有效表現(xiàn),上市公司的當(dāng)下價(jià)值和預(yù)期價(jià)值就在股票價(jià)格的漲跌中得到表達(dá).4 .比擬股票發(fā)行的注冊(cè)制與核準(zhǔn)制.答：注冊(cè)制是指證券發(fā)行申請(qǐng)人依法將與證券發(fā)行有關(guān)的一切信息和資料公開(kāi),制成法律文件,送交主管機(jī)構(gòu)審查,主管機(jī)構(gòu)只負(fù)責(zé)審查發(fā)行申請(qǐng)人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務(wù)的一種制度.其最重要的特征是：在注冊(cè)制下證券發(fā)行審核機(jī)構(gòu)只對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行形式審查,不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷.注冊(cè)制主張事后限制.核準(zhǔn)制即所謂的實(shí)質(zhì)治理原那么,依照證券發(fā)行核準(zhǔn)制的要求,證券的發(fā)行不僅要以真實(shí)狀況的充分公開(kāi)為條件,而且必

15、須符合證券治理機(jī)構(gòu)制定的假設(shè)干適于發(fā)行的實(shí)質(zhì)條件.符合條件的發(fā)行公司,經(jīng)證券治理機(jī)關(guān)批準(zhǔn)前方可取得發(fā)行資格,在證券市場(chǎng)上發(fā)行證券.這一制度的目的在于禁止質(zhì)量差的證券公開(kāi)發(fā)行.注冊(cè)制與核準(zhǔn)制相比,更利于市場(chǎng)三大功能發(fā)揮,本錢(qián)更低、上市效率更高、對(duì)社會(huì)資源消耗更少,資本市場(chǎng)可以快速實(shí)現(xiàn)資源配置功能.在注冊(cè)制下對(duì)發(fā)行做出實(shí)質(zhì)判斷的主體是中介機(jī)構(gòu)、證監(jiān)會(huì),而在核準(zhǔn)制下對(duì)發(fā)行做出實(shí)質(zhì)判斷的是中介機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)制實(shí)現(xiàn)的國(guó)家一般市場(chǎng)化程度高,金融市場(chǎng)更加成熟、制度更加完善,監(jiān)管主體嚴(yán)格有效、發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)更自律,投資者素質(zhì)更高.5 .相對(duì)主板市場(chǎng)而言,二板市場(chǎng)創(chuàng)業(yè)板有哪些突出的特點(diǎn)？答：1主體資格的區(qū)別；與主板

16、市場(chǎng)相比擬,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司除了要符合?公司法?和?證券法?的相關(guān)要求外,公司章程還必須要符合創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)那么的有關(guān)要求.2公司組織結(jié)構(gòu)的區(qū)別；與主板上市公司組織結(jié)構(gòu)比擬,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司的董事會(huì)必須包括2名以上獨(dú)立董事,獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)由股東大會(huì)選舉產(chǎn)生,不得有董事會(huì)指定.3股本規(guī)模的區(qū)別；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司一般處于初創(chuàng)階段,資本金規(guī)模較小,所以對(duì)其股本規(guī)模要求比主板上市公司降低,下限初定在2000萬(wàn)元左右.另一方面,由于創(chuàng)業(yè)板上市公司成長(zhǎng)迅速,對(duì)融資的頻率要求高,因此可能縮短其再次發(fā)行的時(shí)間間隔.4經(jīng)營(yíng)記錄的區(qū)別；國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)上市條件中,要求申請(qǐng)上市的企業(yè)有三年以上的經(jīng)營(yíng)記錄.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上

17、市公司的經(jīng)營(yíng)記錄為兩年.5盈利要求的區(qū)別；創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)選擇上市時(shí)更側(cè)重于公司的開(kāi)展?jié)摿?而不同于主板市場(chǎng)所要求的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀.香港創(chuàng)業(yè)板對(duì)上市公司盈利沒(méi)有要求,正是考慮到新興企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期少有或幾乎沒(méi)有盈利的實(shí)際情況,美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)雖然上市標(biāo)準(zhǔn)有三套,但總體上對(duì)盈利也根本不作要求.因此,國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)亦不會(huì)將上市公司盈利記錄作為根本條件.6 .比擬看漲期權(quán)和限價(jià)買(mǎi)入指令的異同.答：看漲期權(quán)購(gòu)置者擁有一項(xiàng)以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入股票的權(quán)利而不是義務(wù),只有當(dāng)股票的市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí),看漲期權(quán)購(gòu)置者才會(huì)行使權(quán)利以執(zhí)行價(jià)格買(mǎi)入股票,如果股票的市場(chǎng)價(jià)格低于或等于執(zhí)行價(jià)格,看漲期權(quán)購(gòu)置者就會(huì)放棄權(quán)利.限價(jià)買(mǎi)入指

18、令就是以限定的價(jià)格購(gòu)置股票,如果價(jià)格高于限價(jià)就不會(huì)成交.兩者的相同點(diǎn)是：限定了購(gòu)置股票的價(jià)格；購(gòu)置股票時(shí)都需要全額付款.不同點(diǎn)是：看漲期權(quán)購(gòu)置者需要支付期權(quán)費(fèi),而限價(jià)買(mǎi)入指令不需要；看漲期權(quán)只有當(dāng)股票市場(chǎng)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)才會(huì)行使權(quán)利,而限價(jià)買(mǎi)入指令卻是在股票市場(chǎng)價(jià)格等于或低于限價(jià)時(shí)才會(huì)成交.第5章外匯市場(chǎng)1 .匯率的標(biāo)價(jià)方式有哪些,他們之間的關(guān)系是什么？答：常用的標(biāo)價(jià)方法包括直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法和美元標(biāo)價(jià)法.直接標(biāo)價(jià)法是以1單位或100單位的外幣為基準(zhǔn)來(lái)衡量本國(guó)貨幣的價(jià)值.包括中國(guó)在內(nèi)的絕大局部國(guó)家采用直接標(biāo)價(jià)法.間接標(biāo)價(jià)法與直接標(biāo)價(jià)法相反,它是以1單位或100單位的本幣來(lái)衡量外國(guó)貨幣的價(jià)

19、值.在國(guó)際外匯市場(chǎng)上,歐元、英鎊、澳元等均為間接標(biāo)價(jià)法.美元標(biāo)價(jià)法是直接標(biāo)價(jià)法中的一種.在美元標(biāo)價(jià)法下,各國(guó)均以美元為基準(zhǔn)來(lái)衡量各國(guó)貨幣的價(jià)值即以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)該匯兌多少他國(guó)貨幣的表示方法,而非美元外匯買(mǎi)賣(mài)時(shí),那么是根據(jù)各自對(duì)美元的比率套算出買(mǎi)賣(mài)雙方貨幣的匯價(jià).除英鎊、歐元、澳元和紐幣外,美元標(biāo)價(jià)法根本已在國(guó)際外匯市場(chǎng)上通行.2 .從國(guó)際收支的角度看,影響匯率的因素有哪些？答：國(guó)際收支說(shuō)是從國(guó)際收支角度分析匯率決定的一種理論.它認(rèn)為影響均衡匯率變動(dòng)的因素有國(guó)內(nèi)外國(guó)民收入、國(guó)內(nèi)外價(jià)格水平、國(guó)內(nèi)外利息率以及人們對(duì)未來(lái)匯率的預(yù)期.3 .外匯保證金交易相對(duì)于外匯期貨交易的特點(diǎn)是什么？答：

20、外匯保證金交易,也稱(chēng)為外匯按金交易或外匯虛盤(pán)交易,是指投資者以銀行或經(jīng)紀(jì)商提供的信用額度進(jìn)行外匯交易.外匯保證金交易非常類(lèi)似于期貨交易,但除了與期貨交易一樣實(shí)行保證金制度外,還具有不同于期貨交易的諸多特點(diǎn)：外匯保證金交易的市場(chǎng)是無(wú)形的和不固定的.所有交易都在投資者與金融機(jī)構(gòu)以及金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行,沒(méi)有類(lèi)似期貨交易所這樣的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu).外匯保證金交易不像期貨交易一樣涉及交割日、交割月的概念,它沒(méi)有到期日.交易者可以根據(jù)自己的意愿無(wú)限期持有頭寸,但需清算隔夜息差.外匯保證金交易規(guī)模巨大,參與者眾多.外匯保證金交易的幣種十分豐富,任何國(guó)際上可兌換的貨幣都可能作為交易品種.外匯保證金交易的交易時(shí)間是24小時(shí)

21、,確切地說(shuō),是從周一到周五不間斷交易.外匯保證金交易要計(jì)算各種利息差,金融機(jī)構(gòu)要向客戶(hù)支付或者從客戶(hù)保證金中扣除利息.4 .從利率平價(jià)說(shuō)的角度簡(jiǎn)述匯率和利率之間的關(guān)系.答：利率平價(jià)說(shuō)認(rèn)為,匯率與利率之間存在著密切的關(guān)系,這種密切關(guān)系是通過(guò)國(guó)際間的套利性資金流動(dòng)而產(chǎn)生的.外匯市場(chǎng)上遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差價(jià)是由兩國(guó)利率差異決定的.在兩國(guó)利率存在差異的情況下,資金將從低利率國(guó)流向高利率國(guó)謀取利潤(rùn).在資本跨過(guò)投資的套利過(guò)程中由于匯率的變動(dòng)會(huì)影響最終的套利收益.因此,套利者通常采用抵補(bǔ)套利,即在將低利率貨幣轉(zhuǎn)換成高利率貨幣的同時(shí),購(gòu)進(jìn)一筆相應(yīng)數(shù)額的遠(yuǎn)期低利率貨幣,以保證獲得固定的套利收益.隨著拋補(bǔ)套

22、利活動(dòng)的不斷進(jìn)行,遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差價(jià)即遠(yuǎn)期升水率或貼水率最終必然要與兩種貨幣的利率差相等,此時(shí)拋補(bǔ)套利活動(dòng)停止.匯率與利率之間就是在這樣的相互作用之下到達(dá)均衡.第6章證券投資基金市場(chǎng)1 .證券投資基金的有哪些主要功能？答：1直接融資功能,是指將欲投資于證券市場(chǎng)的社會(huì)閑散資金集中起來(lái)投資于各種有價(jià)證券,從而實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄資金直接向產(chǎn)業(yè)資金的轉(zhuǎn)換.2專(zhuān)業(yè)理財(cái)功能,理財(cái)是由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)運(yùn)作,理財(cái)?shù)闹饕敲词怯赏顿Y者決定,理財(cái)是一個(gè)資金再配置過(guò)程,理財(cái)應(yīng)當(dāng)是一個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng).3風(fēng)險(xiǎn)分散功能,通過(guò)持有證券投資基金份額可以間接地持有一個(gè)分散化程度較高的組合,從而到達(dá)風(fēng)險(xiǎn)分散的目的.2 .封閉式基金與開(kāi)放

23、式基金有哪些主要區(qū)別？答：1基金規(guī)模不同,封閉式基金規(guī)模相對(duì)固定,開(kāi)放式基金的規(guī)模是處于變化之中的.2存續(xù)期限不同,封閉式基金一般有明確的存續(xù)期限,開(kāi)放式基金一般沒(méi)有固定期限,投資者可隨時(shí)向基金治理人贖回基金單位,基金可以一直存續(xù).3交易方式不同,封閉式基金在證券交易所上市買(mǎi)賣(mài),而開(kāi)放式基金并不在交易所上市,投資者通過(guò)制定的中介機(jī)構(gòu)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)的方式進(jìn)行買(mǎi)賣(mài).4交易價(jià)格不同,封閉式基金價(jià)格隨行就市,由基金的供求關(guān)系等因素決定,常出現(xiàn)一家或折價(jià)現(xiàn)象.開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回是以每日計(jì)算的基金凈值加上一定的費(fèi)用決定的.5投資運(yùn)作不同,封閉式基金可以制定一些長(zhǎng)期的投資策略和規(guī)劃,開(kāi)放式基金必須保持

24、基金資產(chǎn)的流動(dòng)性,要有一局部以現(xiàn)金資產(chǎn)的形式保存而不能全部用來(lái)投資.6信息披露不同,封閉式基金采取隔較長(zhǎng)時(shí)間公布一次資產(chǎn)凈值,開(kāi)放式基金應(yīng)有基金治理公司連續(xù)性公布.3 .交易型開(kāi)放式指數(shù)基金ETF有哪些主要特點(diǎn)？答：被動(dòng)操作的指數(shù)型基金.ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對(duì)象、采取完全復(fù)制或抽樣復(fù)制,進(jìn)行被動(dòng)投資,獲取市場(chǎng)平均收益水平的指數(shù)型基金.獨(dú)特的實(shí)物申購(gòu)、贖回機(jī)制.投資者向基金治理公司申購(gòu)ETF時(shí),需要拿這只ETF制定的一攬子股票來(lái)?yè)Q取,贖回時(shí),投資者換取的不是現(xiàn)金而是一攬子股票.實(shí)行一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)并存的交易制度.4 .對(duì)沖基金有哪些主要特點(diǎn)？答：投資活動(dòng)的復(fù)雜性.近年

25、各類(lèi)金融衍生產(chǎn)品如期貨、期權(quán)、掉期等逐漸成為對(duì)沖基金的主要操作工具.這些衍生產(chǎn)品本為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì),但因其低本錢(qián).高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性,成為許多現(xiàn)代對(duì)沖基金進(jìn)行投機(jī)行為的得力工具.投資效應(yīng)的高杠桿性.典型的對(duì)沖基金往往利用銀行信用,以極高的杠桿借貸在其原始基金量的根底上幾倍甚至幾十倍地?cái)U(kuò)大投資資金,從而到達(dá)最大程度地獲取回報(bào)的目的.同樣,也恰恰由于杠桿效應(yīng),對(duì)沖基金在操作不當(dāng)時(shí)往往亦面臨超額損失的巨大風(fēng)險(xiǎn).籌資方式的私募性.對(duì)沖基金的組織結(jié)構(gòu)一般是合伙人制.基金投資者以資金入伙,提供大局部資金但不參與投資活動(dòng)；基金治理者以資金和技能入伙,負(fù)責(zé)基金的投資決策.操作的隱蔽性和靈活性.證券投資基金一

26、般都有較明確的資產(chǎn)組合定義.即在投資工具的選擇和比例上有確定的方案,而對(duì)沖基金那么完全沒(méi)有這些方面的限制和界定,可利用一切可操作的金融工具和組合,最大限度地使用信貸資金,以牟取高于市場(chǎng)平均利潤(rùn)的超額回報(bào).5 .投資于股票型基金需要承當(dāng)哪些風(fēng)險(xiǎn)？答：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)即市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),是指由整個(gè)政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等環(huán)境因素對(duì)證券價(jià)格所造成的影響.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)等.這種風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)分散投資加以消除,又稱(chēng)不可分散風(fēng)險(xiǎn).非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),是指?jìng)€(gè)別證券特有的風(fēng)險(xiǎn),包括企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)分散投資加以躲避,因此又稱(chēng)可

27、分散風(fēng)險(xiǎn).治理運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)是指由于基金經(jīng)理對(duì)于基金的主動(dòng)性操作行為而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn),如基金經(jīng)理不適當(dāng)?shù)貙?duì)某一行業(yè)或個(gè)股的集中投資給基金帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn).6 .請(qǐng)寫(xiě)出夏普測(cè)度、特雷納測(cè)度和詹森指數(shù)的表達(dá)式,并簡(jiǎn)要說(shuō)明其意義.答：夏普指數(shù)Sp=rp-rf/8p夏普指數(shù)以資本市場(chǎng)線為基準(zhǔn),指數(shù)值等于證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)除以標(biāo)準(zhǔn)差.一個(gè)高的夏普指數(shù)標(biāo)明該治理者比市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)得好,而一個(gè)低得夏普指數(shù)說(shuō)明經(jīng)營(yíng)得比市場(chǎng)差.特雷納測(cè)度Tp=rP-rf/3p特雷納指數(shù)由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)計(jì)算,風(fēng)險(xiǎn)任然由3系數(shù)來(lái)測(cè)定.一個(gè)證券組合的特雷納指數(shù)是連接證券組合和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率,當(dāng)這一斜率大于證券市場(chǎng)線的斜率時(shí),組合的績(jī)效

28、好于市場(chǎng)績(jī)效,反之組合績(jī)效不如市場(chǎng)績(jī)效.詹森指數(shù)Jp=rp-rF+ErM-rf3p詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場(chǎng)線之間的落差,如果證券組合的詹森指數(shù)為正,那么其位于證券市場(chǎng)線的上方,績(jī)效好；如果組合的詹森指數(shù)為負(fù),那么其位于證券市場(chǎng)的下方,績(jī)效不好.第7章金融衍生品市場(chǎng)1 .什么是金融遠(yuǎn)期與金融期貨？二者的聯(lián)系與區(qū)別是什么？答：金融遠(yuǎn)期是指交易雙方約定在未來(lái)某一確定時(shí)間,根據(jù)事先約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的合約.金融期貨是指協(xié)議雙方約定在將來(lái)某一特定的時(shí)間按約定的條件包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議.二者的聯(lián)系是：金融期貨是在金融遠(yuǎn)期

29、的根底上開(kāi)展起來(lái)的,是標(biāo)準(zhǔn)化的金融遠(yuǎn)期.兩者的主要區(qū)別表現(xiàn)在交易場(chǎng)所、合約的標(biāo)準(zhǔn)化、保證金與逐日結(jié)算、交易的參與者、交割清算等方面.2 .什么是利率期貨,并且簡(jiǎn)述其類(lèi)型和根本功能.答：見(jiàn)教材.利率期貨是指其標(biāo)的資產(chǎn)債券類(lèi)證券的價(jià)格依賴(lài)于利率水平的期貨合約.根據(jù)合約標(biāo)的資產(chǎn)的期限,利率期貨一般可分為短期利率期貨和中長(zhǎng)期利率期貨兩大類(lèi).利率期貨的根本功能是套期保值和投機(jī).4 .什么是股指期貨？請(qǐng)簡(jiǎn)述滬深300股指期貨.答：見(jiàn)教材.股指期貨的全稱(chēng)是股票價(jià)格指數(shù)期貨,也可稱(chēng)為股票指數(shù)期貨和期指,是指以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約.滬深300股指期貨以是滬深300股票指數(shù)為標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨

30、合約.滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基期,基期指數(shù)定為1000點(diǎn),以調(diào)整股本為權(quán)數(shù),采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式進(jìn)行計(jì)算.該指數(shù)選取300只規(guī)模大、流動(dòng)性好的A股股票作為樣本,其中滬市179只,深市121只,覆蓋了滬深兩市60%左右的市值,具有良好的市場(chǎng)代表性.5 .什么是金融期權(quán)？試述金融期權(quán)交易與金融期貨交易的區(qū)別答：金融期權(quán)又稱(chēng)金融選擇權(quán),是指賦予其購(gòu)置者在一個(gè)特定的期限內(nèi)以事先確定好的協(xié)議價(jià)格購(gòu)置或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)又稱(chēng)標(biāo)的資產(chǎn),如有價(jià)證券或金融期貨合約等的權(quán)利的合約.與金融期貨的主要區(qū)別是：1交易的對(duì)象不是金融資產(chǎn)一一而是買(mǎi)入或賣(mài)出某種金融資產(chǎn)的權(quán)利；2交易雙方的權(quán)

31、利和義務(wù)不對(duì)等一一買(mǎi)方有買(mǎi)或者賣(mài)的權(quán)利,而并無(wú)義務(wù),賣(mài)方那么在買(mǎi)方行使權(quán)利時(shí)有義務(wù)履行合約；3買(mǎi)方必須繳納一定的期權(quán)費(fèi),不管是否執(zhí)行購(gòu)置或出售的權(quán)利.6 .假設(shè)某投資者以5美元的價(jià)格購(gòu)置了一份基于A公司的股票歐式看漲期權(quán),股票價(jià)格為40美元,執(zhí)行價(jià)格為46美元,請(qǐng)問(wèn)在什么情況下該投資者才會(huì)執(zhí)行這個(gè)期權(quán)？在什么情況下他才可能盈利？答：該投資者購(gòu)置的是股票歐式看漲期權(quán),只有看漲期權(quán)為實(shí)值時(shí)才會(huì)執(zhí)行期權(quán),即當(dāng)股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí).而且只有當(dāng)股票價(jià)格上漲超過(guò)51美元時(shí)才能盈利第8章利率及利率期限結(jié)構(gòu)1 .什么是內(nèi)含收益率？如何根據(jù)內(nèi)含收益率與凈現(xiàn)值法對(duì)投資工程進(jìn)行分析？答：內(nèi)含收益率也稱(chēng)內(nèi)部收益率,

32、投資工程各年現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值之和即內(nèi)在價(jià)值與當(dāng)前價(jià)格之差為工程的凈現(xiàn)值,凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率就是工程的內(nèi)部收益率.內(nèi)部收益率越大越好,一般情況下,內(nèi)部收益率大于等于基準(zhǔn)收益率時(shí),該工程是可行的.內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)收益率時(shí),該工程是不可行的.對(duì)于凈現(xiàn)值=vp,凈現(xiàn)值大于0時(shí),該工程是可行的,凈現(xiàn)值小于0時(shí),該工程是不可行的.2 .什么是到期收益率？答：到期收益率又稱(chēng)最終收益率,是投資工程的內(nèi)部收益率,即可以使投資工程獲得的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價(jià)的貼現(xiàn)率.它相當(dāng)于投資者根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格購(gòu)置并且一直持有到滿(mǎn)期時(shí)可以獲得的年平均收益率.3 .什么是利率期限結(jié)構(gòu)？簡(jiǎn)述利率期限結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容.

33、答：利率期限結(jié)構(gòu)是某個(gè)時(shí)點(diǎn)不同期限的即期利率所組成的一條曲線.流動(dòng)性偏好理論LiquidityPreferenceTheory,長(zhǎng)期債券收益要高于短期債券收益,由于短期債券流動(dòng)性高,易于變現(xiàn).而長(zhǎng)期債券流動(dòng)性差,人們購(gòu)置長(zhǎng)期債券在某種程度上犧牲了流動(dòng)性,因而要求得到補(bǔ)償.預(yù)期理論ExpectationTheory,如果人們預(yù)期利率會(huì)上升例如在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段,長(zhǎng)期利率就會(huì)高于短期利率.如果所有投資者預(yù)期利率上升,收益曲線將向上傾斜；當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期從高漲、繁榮即將過(guò)渡到衰退時(shí)如果人們預(yù)期利率保持不變,那么收益曲線將持平.如果在經(jīng)濟(jì)衰退初期人們預(yù)期未來(lái)利率會(huì)下降,那么就會(huì)形成向下傾斜的收益曲線.市場(chǎng)

34、分隔理論MarketSegmentationTheory,由于人們有不同的期限偏好,所以長(zhǎng)期、中期、短期債券便有不同的供給和需求,從而形成不同的市場(chǎng),它們之間不能互相替代.根據(jù)供求量的不同,它們的利率各不相同.5 .相對(duì)古典利率理論、凱恩斯流動(dòng)性偏好理論,可貸資金理論有哪些改良？答：可貸資金理論是上述兩種理論的綜合.研究長(zhǎng)期實(shí)際經(jīng)濟(jì)因素儲(chǔ)蓄、投資流量和短期貨幣因素貨幣供求流量對(duì)利率的決定.認(rèn)為利率是由可貸資金的供求來(lái)決定的.可貸資金供給包括：儲(chǔ)蓄和短期新增貨幣供給量,可貸資金需求包括：投資和因人們投機(jī)動(dòng)機(jī)而發(fā)生的貨幣需求量；在可貸資金需求不變的情況下,利率將隨可貸資金供給量的增加或下降而下降或

35、上升；反之,在可貸資金需求量不變的情況下,利率隨可貸資金的需求的增加或下降而上升或下降.均衡利率取決于可貸資金供求的平衡.由此可見(jiàn),可貸資金論與凱恩斯流動(dòng)偏好利率理論的區(qū)別,在于可貸資金理論注重流量和貨幣供求的變化量的分析,并強(qiáng)調(diào)了長(zhǎng)期實(shí)際經(jīng)濟(jì)變量對(duì)利率的決定作用.但可貸資金論與凱恩斯流動(dòng)偏好利率理論之間并不矛盾,流動(dòng)偏好利率理論中貨幣供求構(gòu)成了可貸資金理論的一局部.6 .根據(jù)流動(dòng)性偏好理論,如果通貨膨脹率在以后幾年內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)下跌,長(zhǎng)期利率會(huì)高于短期利率.這個(gè)觀點(diǎn)是否正確？為什么？答：正常情況下長(zhǎng)期利率會(huì)高于短期利率,但是如果通脹率下跌的話,預(yù)期長(zhǎng)期利率會(huì)下降,所以人們會(huì)傾向于短期貸款,這會(huì)提升

36、短期利率,因此長(zhǎng)期利率就不一定會(huì)高于短期利率了.第9章資本市場(chǎng)理論1 .假定通過(guò)對(duì)股票過(guò)去價(jià)格的分析,投資者得到以下觀察現(xiàn)象.哪一個(gè)與有效市場(chǎng)假定的有效性形式相抵觸？請(qǐng)說(shuō)明理由.D.投資者的持有期收益率較低的股票能夠取得超過(guò)平均水平的資本利得.答案：D與有效市場(chǎng)假定的有效性形式相抵觸.由于在有效市場(chǎng)條件下,沒(méi)有人能夠獲得超過(guò)市場(chǎng)平均水平的資本利得.2 .一個(gè)成功的企業(yè)例如微軟常年取得巨額的利潤(rùn).這是否意味著違背了市場(chǎng)有效假定？答案：不違背.由于一個(gè)成功的企業(yè)常年取得巨額的利潤(rùn)源于其經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的持續(xù)增長(zhǎng).7.當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為0.07,市場(chǎng)期望收益率為0.15.證券X期望收益率為0.12,其貝塔值為

37、1.3.那么作為一個(gè)理性的投資者會(huì)怎么做,為什么？答案：根據(jù)證券市場(chǎng)線,均衡狀態(tài)下證券X的期望收益率=0.07+0.150.07*1.3=0.174.但目前該證券僅能提供0.12的期望收益,說(shuō)明該證券被高估了.作為理性投資者應(yīng)當(dāng)賣(mài)出該證券.8.有效市場(chǎng)假說(shuō)EMH在目前遭遇了哪些挑戰(zhàn).答案：EMH目前遭遇的主要挑戰(zhàn)包括三個(gè)方面：一是理性人假設(shè)的非合理性；二是隨機(jī)交易假設(shè)的非合理性；三是“套利者修正假設(shè)的非合理性.具體表現(xiàn)就是行為金融的興起.第11章金融市場(chǎng)監(jiān)管1.金融市場(chǎng)監(jiān)管的內(nèi)容有哪些？答：市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管；業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管；市場(chǎng)退出監(jiān)管.另外,按行業(yè)分類(lèi)來(lái)看,金融市場(chǎng)監(jiān)管包括對(duì)證券業(yè)的監(jiān)管；對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管；對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管；對(duì)投資黃金、典當(dāng)、融資租賃等活動(dòng)的監(jiān)管.其中,對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管是監(jiān)管的重點(diǎn),主要內(nèi)容包括市場(chǎng)準(zhǔn)入與機(jī)構(gòu)合并、銀行業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)限制、流動(dòng)性治理、資本充足率、存款保護(hù)以及危機(jī)處理等方面.2.我