肖時瑞第一章財務(wù)評價1

1、注冊造價師注冊造價師工程造價案例分析工程造價案例分析精講班精講班肖時瑞肖時瑞第一部分第一部分 課程介紹課程介紹一、課程介紹 注冊造價師考試，案例分析主要包含財務(wù)評價、技術(shù)經(jīng)濟分析、建設(shè)工程計量與計價、招投標(biāo)、合同管理與索賠、工程結(jié)算與決算六大部分內(nèi)容。應(yīng)該來說考點比較清晰明確，但是每年的考試中該課程卻是最難通過的一門。主要是因為該門課程都是主觀題，都是以案例的形式考察，涵蓋的知識面廣，涉及內(nèi)容量大。 并且教材對考察點的解析不夠系統(tǒng)，學(xué)員獨立學(xué)習(xí)起來很困難。第一部分第一部分 課程介紹課程介紹二、本門課程的考試分數(shù)、題型、題量、考試時間 本科課程的考試題目都是六個，分數(shù)歷年都是140分，在早幾年，

2、每個知識點的分數(shù)變化較大，最近幾年比較固定，六個知識點除了建設(shè)工程計量與計價固定在40分，其他五道題目都是20分。第一部分第一部分 課程介紹課程介紹 這也體現(xiàn)了造價師考試的內(nèi)容，因為造價師相對來說工作主要內(nèi)容就是計量與計價，所以該知識點相對分值較多。題型都是案例分析的形式，每章一個大題。題目看似不多，但是題量很大，在規(guī)定時間內(nèi)能正確完全作答實屬不易?？荚嚂r間為四個小時第一部分第一部分 課程介紹課程介紹三、新舊教材的對比，各章節(jié)內(nèi)容變動：新增內(nèi)容、刪減內(nèi)容 造價工程師教材改革規(guī)律一般是：三年會有一次比較大的修改，2009年是教材改版的開始，那么連續(xù)三年2009年,2010年，2011年教材一般都

3、不會再有改動。2012本應(yīng)該有變動，但是今年教材繼續(xù)沿用09版本教材，無變化。第一部分第一部分 課程介紹課程介紹四、老師針對該課程的講解思路（1）針對案例分析課程考察的出題形式，講解案例分析答題技巧與策略。（2）幫考生理順案例分析考察的六大知識系統(tǒng)，點出每個考察系統(tǒng)所包含的內(nèi)容。（3）針對六大考察系統(tǒng)，講解每個知識系統(tǒng)的來龍去脈，不照本宣科。第二部分第二部分 章節(jié)內(nèi)容章節(jié)內(nèi)容第一章、建設(shè)項目財務(wù)評價1.1 本章節(jié)為項目財務(wù)評價，該章節(jié)主要有兩個大的知識考察點，一個是各類費用的構(gòu)成，另外一個各種財務(wù)評價表格的計算與填制。 本章節(jié)的學(xué)習(xí)主要從記憶和理解的兩個方面去學(xué)習(xí)，記憶的內(nèi)容為各類費用組成和財

4、務(wù)評價表格的項目構(gòu)成理解內(nèi)容為各類費用項目和財務(wù)評價表格構(gòu)成的計算。其實兩部分內(nèi)容互相關(guān)聯(lián)，前者是后者的基礎(chǔ)，后者是前者的延伸。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價1 . 2知識點講解各類費用組成及計算 該知識點要把握兩個問題，一是費用組成，二是費用計算。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價（1）費用組成是我們必須要掌握的，因為在考試中要我們計算費用，假如不掌握費用組成的話，第一不知道算那些，例如讓我們算工程費用，可能有些同學(xué)只算建安工程費忽視了設(shè)備費。還有些費用是以另外的費用為計算基礎(chǔ)。第二就是在匯總費用的時候可能出錯。而且后面的財務(wù)評價表格中的內(nèi)容很多都是相互關(guān)聯(lián)的，所

5、以說該部分內(nèi)容是基礎(chǔ)，掌握了基礎(chǔ)內(nèi)容后面表格的由來也就清楚了。費用組成建設(shè)項目總投資固定資產(chǎn)投資（工程造價）建設(shè)投資工程費用設(shè)備及工器 具購置費靜態(tài)投資部分建筑安裝工程費直接費間接費稅金利潤工程建設(shè)其他費用與工程建設(shè)有關(guān)的費用土地使用費與企業(yè)未來生產(chǎn)有關(guān)的費用預(yù)備費基本預(yù)備費漲價預(yù)備費動態(tài)投資部分建設(shè)期利息流動資產(chǎn)投資流動資金（2）費用計算 在費用計算中主要是考察固定資產(chǎn)投資中靜態(tài)投資部分和動態(tài)投資部分，以及流動資金的估算。該部分內(nèi)容是構(gòu)成一系列財務(wù)評價表格的基礎(chǔ)。 下面我們具體來講解以上費用項目的計算過程。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財

6、務(wù)評價1）固定資產(chǎn)投資（工程造價） 靜態(tài)投資部分：工程費用、工程建設(shè)其他費用和基本預(yù)備費。該部分內(nèi)容一般以以下公式來計算：單位生產(chǎn)能力法、生產(chǎn)能力指數(shù)法、系數(shù)估算法比例估算法和指標(biāo)估算法。其中靜態(tài)投資里面的基本預(yù)備費和設(shè)備及工器具費用的設(shè)備費又有專門的計算方法。 動態(tài)投資部分：漲價預(yù)備費和建設(shè)期貸款利息。這兩部分內(nèi)容有專門的計算方法第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 靜態(tài)投資部分（建安工程費、設(shè)備費、工程建設(shè)其他費和基本預(yù)備費） 該部分費用計算有兩種形式，一種方法是具體的計算每一塊費用（如設(shè)備費）。另外的方法是籠統(tǒng)的計算靜態(tài)投資。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價設(shè)備費

7、的計算方法：國產(chǎn)非標(biāo)準設(shè)備：（1）材料費 材料凈重（1+加工損耗系數(shù)）每噸材料綜合價（2）加工費 設(shè)備總重量設(shè)備每噸加工費（3）輔材費 設(shè)備總重量輔材指標(biāo)（4）專用工具費 （材料費+加工費+輔材費）系數(shù)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價（5）廢品損失費 （1+2+3+4）系數(shù)（6）外購配套件費 單列（7）包裝費 （ 1+2+3+4+5+6）系數(shù)（8）利潤 （ 1+2+3+4+5+7）系數(shù)（9）稅金 增值稅 銷項稅=銷售額*適用增值稅率（銷售額等于前八項之和）第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價案例： 某工廠采購一臺國產(chǎn)非標(biāo)準設(shè)備，制造廠生產(chǎn)該臺設(shè)備所用材料費20萬元，加工

8、費2萬元，輔助材料費4000元，制造廠為制造該設(shè)備過程中，在材料采購過程中發(fā)生進項增值稅3.5萬元。專用工具費率1.5%。廢品損失率10%。外購配套件費5萬元。包裝費率1%，利潤率7%，增值稅率17%。非標(biāo)準設(shè)備設(shè)計費2萬元。試求國產(chǎn)非標(biāo)準設(shè)備的原價。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價解析：專用工具費=（20+2+0.4）*1.5%=0.336廢品損失率：=（20+2+0.4+0.336）*10%=2.274包裝費：（22.4+0.336+2.274+5）*1%=0.3000利潤：（22.4+0.336+2.274+0.3）*7%=1.772銷項稅：（22.4+0.336+2.27

9、4+5+0.3+1.772）*17%=4.454原價：22.4+0.336+2.274+0.3+1.772+2+5=39.536第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價進口設(shè)備：三個價格：FOB 離岸價，是貨物在指定港口越過船舷的價格CFR 運費在內(nèi)價 即FOB加運費CIF 到岸價 即FOB加運費加保險其中運費=FOB*運費率保險費：（FOB+運費）/（1-保險費率） 保險費率（重點區(qū)別記憶）第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價除了以上費用外進口設(shè)備還需要花費銀行財務(wù)費：FOB銀行財務(wù)費率外貿(mào)手續(xù)費：CIF外貿(mào)手續(xù)費率關(guān)稅： CIF*關(guān)稅稅率消費稅：（CIF+關(guān)稅）*消費稅率/

10、（1-消費稅率）增值稅：（關(guān)稅完稅價格+關(guān)稅+消費稅）*增值稅率車輛購置稅：（關(guān)稅完稅價格+關(guān)稅+消費稅）*車輛購置稅稅率第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價案例：1某進口設(shè)備離岸價為255萬元，國際運費為25萬元，海上保險費率為02，關(guān)稅稅率為20，則該設(shè)備的關(guān)稅完稅價格為( )萬元。A280.56 B281.12 C336.67 D337.35 答案：A解析：關(guān)稅完稅價格即為到岸價。故關(guān)稅完稅價格=255+25+(255+25)*0.2%(1-0.2)=280.56(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2某進口設(shè)備的人民幣貨價為50萬元，國際運費費率為10，運輸保

11、險費費率為3，進口關(guān)稅稅率為20，則該設(shè)備應(yīng)支付關(guān)稅稅額是（ ）萬元。A11.34 B11.33 C . 11.30 D10.00 第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價答案：A解析：關(guān)稅=到岸價關(guān)稅稅率=(貨價+運費+運輸保險費率)關(guān)稅稅率 貨價=50萬元運費=5010=5萬元運輸保險費=(50+5)(1-3)3=1.7萬元 關(guān)稅=(50+5+1.7)20=11.34(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價3已知某進口工程設(shè)備FOB為50萬美元，美元與人民幣匯率為1：8，銀行財務(wù)費率為0.2，外貿(mào)手續(xù)費率為1.5，關(guān)稅稅率為10，增值稅稅率為17。若該進口設(shè)備抵岸價為5

12、86.7萬元人民幣，則該進口工程設(shè)備到岸價為( )萬元人民幣。A406.8 B450.0 C456.0 D586.7第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 答案：B 解析：設(shè)到岸價為X，則有X+5080.2+X1.5+X10+(X+X10)17=586.7(萬元) 解得：X=450.0萬元第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價籠統(tǒng)計算方法單位生產(chǎn)能力法：C2=C1（Q2/Q1）*f案例：假定某地擬建一座200套客房的豪華賓館，另有一座豪華賓館剛剛落成，有250套客房，有門廳、餐廳、會議室、游泳池、夜總會和網(wǎng)球場都設(shè)施。造價1025萬美元。估算新建項目總投資。第一章第一章 建設(shè)項

13、目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價解析：根據(jù)以建項目可得每套客房造價：1025/250=4.1萬美元擬建項目200套客房，所以擬建項目造價200*4.1=820萬美元該種方法非常簡單，很少考察這個方法的運用第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價生產(chǎn)能力指數(shù)法：C2=C1(Q2/Q1)X*f 其中指數(shù)X的取值一般為Q1與Q2的比值在0.52之間，則指數(shù)X的取值近似為1。若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，且擬建項目生產(chǎn)規(guī)模的擴大僅靠增大設(shè)備規(guī)模來達到時，則X的取值約在0.60.7之間。若已建類似項目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項目生產(chǎn)規(guī)模相差不大于50倍，若是靠增加相同規(guī)格設(shè)備的數(shù)量

14、達到時，X的取值約在0.80.9之間。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價案例（教材第一頁）：某擬建年產(chǎn)30萬噸鑄鋼廠，根據(jù)可行性研究報告提供的年產(chǎn)25萬噸類似工程廠房工藝設(shè)備投資2400萬元。已知擬建項目建設(shè)期與類似項目建設(shè)期綜合價格差異系數(shù)為1.25.，式計算擬建項目工藝設(shè)備投資額。解析：運用生產(chǎn)能力指數(shù)法公式，2400*（30/25）1*1.25=3600萬第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價系數(shù)估算法： （又分設(shè)備系數(shù)法、主體專業(yè)系數(shù)法和朗格系數(shù)法）。這部分內(nèi)容一個最重要是是區(qū)分設(shè)備系數(shù)法和主體專業(yè)系數(shù)法的概念。朗格系數(shù)法國內(nèi)不常用。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建

15、設(shè)項目財務(wù)評價（1）主體專業(yè)系數(shù)法：C=E（1+f1p，1+f2p，2+f3p，3+.）+I 以擬建項目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)，根據(jù)以建同類項目的有關(guān)統(tǒng)計資料，計算出擬建項目各專業(yè)工程（總圖、土建、采暖、給排水、管道、電氣、自控等）與設(shè)備投資的百分比，求出擬建項目各專業(yè)投資。然后加總即為建設(shè)項目的靜態(tài)投資。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價案例：接上題，求解主廠房投資。與設(shè)備投資有關(guān)的各專業(yè)工程投資系數(shù)加熱爐 汽化冷卻余熱鍋爐自動化儀表 起重設(shè)備 供電與傳動建安工程0.120.010.040.020.090.180.4第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價

16、建設(shè)項目財務(wù)評價上題求得設(shè)備費為3600萬題目套公式可得：3600*（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）+0=6696解析：本題目教材上講是運用設(shè)備系數(shù)法。而更應(yīng)該屬于主體專業(yè)系數(shù)法。與該定義相符第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價（2）設(shè)備系數(shù)法：C=E（1+f1p1+f2p2+f3p3+.）+I 以擬建項目的設(shè)備費為基礎(chǔ)，根據(jù)以建成的同類項目的建筑安裝工程費和其他工程費等于設(shè)備價值的百分比，求解建安工程費和其他費第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價案例：接上題，求解項目工程費和其他費 與主廠房投資有關(guān)的輔助工程及附屬設(shè)施投資系數(shù)動力系統(tǒng)機修系統(tǒng)總圖運輸

17、系統(tǒng)行政及生活福利設(shè)施工程建設(shè)其他費0.30.120.20.30.2第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價6696（1+30%+12%+20%+30%）+669620%=14195.52解析：在這里首現(xiàn)明確其他費和其他工程費兩個概念的區(qū)別，其他工程費也是工程費，包含建安工程費和設(shè)備費。工程建設(shè)其他費則是其他費，在我們新教材上其他費叫法是形成固定資產(chǎn)的其他費，形成無形資產(chǎn)的其他費和其他資產(chǎn)費。反而不容易理解，以前教材稱這三個為，與項目建設(shè)有關(guān)的費用、土地使用費和與未來生產(chǎn)經(jīng)營有有關(guān)的費用，參見“建設(shè)工程計價與控制”教材第一章第四節(jié)。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 所以該題

18、目我運用公式的時候把最后的6696*20%與其他單列，以示區(qū)別，前面的都是工程費，后面的是工程建設(shè)其他費其他估算方法：比例估算法和指標(biāo)估算法比較簡單，在我們實務(wù)上也很少考到，再此不再贅述?？梢娊滩牡谄唔摪咐约菏煜ひ幌?。動態(tài)投資部分： 動態(tài)投資（無基本預(yù)備費）包含漲價預(yù)備費、固定資產(chǎn)調(diào)節(jié)稅（以停征）、建設(shè)期貸款利息第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 雖然固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅已經(jīng)停止征收，但是大家還是注意知道怎么計算。計算就是=（工程費+工程建設(shè)其他費+預(yù)備費）*固定資產(chǎn)調(diào)節(jié)稅稅率同時漲價預(yù)備費有新變化按照新格式掌握，有的編寫的教材或者應(yīng)試資料上與該公式不一樣。第一章第一章 建設(shè)項目

19、財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價案例：1某建設(shè)項目工程費用為7200萬元，工程建設(shè)其他費用為1800萬元，基本預(yù)備費為400萬元，項目前期年限1年（即編制估算到開工建設(shè)的時間），建設(shè)期2年，各年度完成靜態(tài)投資額的比例分別為60與40，年均投資價格上漲率為6，則該項目建設(shè)期第二年漲價預(yù)備費為（ ）萬元。 A444.96 B464.74 C564.54 D . 589.63答案：D 第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2某新建項目，建設(shè)期2年，建設(shè)期內(nèi)貸款分年度均衡發(fā)放，且只計息不還款，第1年貸款600萬元，第2年貸款400萬元，年利率為7。則該項目的建設(shè)期利息為（ ）萬元。 A77.00 B7

20、8.47 C11200 D114.94 第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價答案：B解析：（每年的貸款按照年中使用，計算一半的利息）q1=(6002)7=21(萬元)q2=(4002+600+21)7=57.47(萬元) 建設(shè)期利息q=21+57.47=78.47(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價3某建設(shè)項目，建設(shè)期為3年，建設(shè)期內(nèi)各年均衡獲得的貸款額分別為1000萬元、1000萬元、800萬元，貸款年利率為8，期內(nèi)只計息不支付，建設(shè)期第3年應(yīng)計利息為（）萬元。A368.26 B192.0 C201.86 D205.06 第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)

21、評價答案：D解析：q1=(10002)8=40(萬元)q2=(1000+40+10002)8=l232(7Y元)q3=(1000+40+1000+1232+8002)8=20506(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2）流動資金估算：分項詳細估算法（重點）和擴大指標(biāo)法擴大指標(biāo)法：年流動資金額=年費用基數(shù)*各類流動資金率分項詳細估算法：流動資金=流動資產(chǎn)-流動負債流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款+存貨+現(xiàn)金流動負債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2）流動資金估算：流動資產(chǎn)應(yīng)收賬款：年經(jīng)營成本/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付賬款：外購商品或服務(wù)年費用金額/預(yù)付

22、賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨：=外購原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)生品外購原材料、燃料=外購原材料、燃料費用/分項周轉(zhuǎn)次數(shù)其他材料=年其他材料費/其他材料周轉(zhuǎn)次數(shù)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2）流動資金估算：在產(chǎn)品=（年外購原材料、燃料+年工資及福利+年修理費+年其他制造費用）/在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù) 產(chǎn)生品=（年經(jīng)營成本-年其他營業(yè)費用）/產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)這個地方在其他教材上有的是年營業(yè)費用現(xiàn)金=（年工資及福利費+年其他費用）/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2）流動資金估算：流動負債應(yīng)付賬款：年外購原材料、燃料和其他材料費/應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收賬款：預(yù)收的營業(yè)收入年

23、金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 以上部分屬于費用組成和估算的內(nèi)容，掌握以上內(nèi)容適用于編制投資估算表。利息估算表，流動資金估算表成本和費用（有不同的表述，要區(qū)分并深刻理解與記憶） 1、總成本費用=生產(chǎn)成本+期間費用其中生產(chǎn)成本=直接材料+直接燃料和動力+直接工資+其他直接指出+制造費用期間費用=管理費用+財務(wù)費用+營業(yè)費用第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2、生產(chǎn)要素分總成本費用=外購原材料、燃料和動力+人工工資及福利+折舊費用+攤銷費用+修理費+利息支出+其他費用（其他制造費+其他管理費+其他營業(yè)費） 其中除掉折舊、攤銷和利息支出為經(jīng)營成本?？?/p>

24、成本費用=經(jīng)營成本+折舊+攤銷+利息支出第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價價款還本付息的計算已知某項目建設(shè)期末貸款本利和累計1000萬，按照貸款協(xié)議，采用等額還本付息的方法分五年還清。已知年利率6%，求該項目的還款期每年的還本額，付息額和還本付息總額。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價解析：還本付息總額A=p*i(1+i) n /(1+i)n-1=1000*6%(1+6%)5/(1+6%)5-1=237.40237.40是本息和，也就是每年還款的本金和利息的和。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價年份12345年初借款余額1000822.60634.56435

25、.23223.94利率6%6%6%6%6%年利息6049.3638.0726.1113.46年還本額177.40188.04199.33211.29223.94年還本付息總額 237.40237.40237.40237.40237.40年末借款余額822.60634.56435.23223.940第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價等額還本、利息照付。年初借款1000萬，是借款本金，假如等額還本，也就是本金償還是等額的。則1000/5=200。利息照付就是每年產(chǎn)生多少利息付多少。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價年份12345年初借款余額1000800600400200利

26、率6%6%6%6%6%年利息6048362412年還本額200200200200200年還本付息總額260248236224212年末借款余額8006004002000第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價關(guān)于折舊的計算方法： 折舊的計算考察較多，在這里要知道固定資產(chǎn)折舊當(dāng)中的固定資產(chǎn)指的是什么？根據(jù)上面費用組成我們知道固定資產(chǎn)包含建設(shè)投資和建設(shè)器貸款利息。所以算折舊的時候不要漏掉建設(shè)期貸款利息。 再就是實務(wù)考察多以平均年限法，但是除了該方法還有工作了，雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。這些方法在基礎(chǔ)理論和法規(guī)教程146頁上有講解，要掌握第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價綜合案例

27、某公司擬投資新建一個工業(yè)項目，預(yù)計從項目建設(shè)開始計算期10年，項目建設(shè)期3年，投產(chǎn)當(dāng)年達到設(shè)計生產(chǎn)能力。其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1主要生產(chǎn)項目5200萬元。其中：建筑工程費2850萬元，設(shè)備購置費1670萬元，安裝工程費680萬元。2輔助生產(chǎn)項目2900萬元。其中：建筑工程費1250萬元，設(shè)備購置費900萬元，安裝工程費750萬元。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價3公用工程1700萬元。其中：建筑工程費1040萬元，設(shè)備購置費550萬元，安裝工程費110萬元。4環(huán)保工程930萬元。其中：建筑工程費450萬元，設(shè)備購置費390萬元，安裝工程費90萬元。5工程建設(shè)其他費用210萬元。6基本

28、預(yù)備費為工程費用與工程建設(shè)其他費用合計的15，建設(shè)期內(nèi)漲價預(yù)備費的平均費率為6，固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅稅率為0。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價7項目建設(shè)資金來源為自有資金和貸款。建設(shè)期內(nèi)貸款總額為5000萬元，貸款年利率為6(按月計息)，還款方式為運營期第6年末一次還清本金和利息。貸款在建設(shè)期內(nèi)按項目的建設(shè)進度投入，即第一年投入30，第二年投入50，第三年投入20。預(yù)計項目建設(shè)投資將全部形成固定資產(chǎn)，使用年限10年，殘值率為3，按直線法計提折舊。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價8預(yù)計項目投產(chǎn)后定員1200人，每人每年工資和福利費6000元。每年的其他費用530萬元

29、(其中其他制造費用400萬元)。年外購原材料、燃料動力費為6500萬元。年修理費為700萬元。年經(jīng)營成本為8300萬元。各項流動資金的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為：應(yīng)收賬款30天，現(xiàn)金40天，應(yīng)付賬款30天，存貨40天。所需流動資金全部以貸款方式籌集，擬在運營期第1年貸入60，第2年貸入40，流動資金貸款年利率3(按年計息)，還款方式為運營期內(nèi)每年末只還所欠利息，項目期末償還本金。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題：1完成該項目固定資產(chǎn)投資估算表。2列式計算基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費。3列式計算建設(shè)期貸款利息。4用分項詳細估算法估算建設(shè)項目的流動資金，并估算該項目的總投資。5編制該項目的總成

30、本費用估算表。(表內(nèi)數(shù)字一律取整數(shù)，其他結(jié)果保留2位小數(shù))估算價值 序號 工程費用名稱建筑工程 設(shè)備購置 安裝工程 其他費用 合計 1 工程費用 5590 3510 163010730 1-1 主要生產(chǎn)項目 2850 1670 680 5200 1.2 輔助生產(chǎn)項目 1250 900 750 2900 1.3 公用工程 1040 550 110 1700 1.4 環(huán)保工程 450 390 90 930 2 工程建設(shè)其他費用 210 210 第12合計 5590 3510 1630 21010940 3 預(yù)備費 3126 3126 3.1 基本預(yù)備費 1641 1641 3.2 漲價預(yù)備費 14

31、85 1485 第13合計 5590 3510 1630 333614066 4 建設(shè)期貸款利息 510 510 總 計 5590 3510 i630 384614576第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題2： 基本預(yù)備費=1094015=1641(萬元)漲價預(yù)備費=(10940+1641)30(1+6)-1+(10940+1641)50(1+6)2-1+(10940+1641)20(1+6)3-1=1485(萬元)（不應(yīng)該這樣計算，應(yīng)該按照新格式）本題目是老題目，未修改。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題3：貸款實際年利率=(1+612)12-1=6.17建設(shè)期

32、貸款利息：第1年應(yīng)計利息=(0+5000302)6.17=46.28(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第2年應(yīng)計利息=(500030+46.28)+50005026.17=172.53(萬元)第3年應(yīng)計利息=(500030+46.28+500050+172.53)+50002026.17 =291.15(萬元)建設(shè)期貸款利息=46.28+172.53+291.15=509.96(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題4：1應(yīng)收賬款=8300/(36030)=691.67(萬元)2現(xiàn)金=(12000.6+530)(360/40)=138.89(萬元)3存貨：

33、外購原材料、燃料=6500/(360/40)=722.22(萬元)在產(chǎn)品=(12000.6+400+6500+700)(360+40)=924.44(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價產(chǎn)成品=8300(360/40)=922.22(萬元)。應(yīng)該是：年經(jīng)營成本-年其他營業(yè)費用）存貨=722.22+924.44+922.22=2568.88(萬元)4應(yīng)付賬款=6500/(360/30)=541.67(萬元)流動資產(chǎn)=691.67+138.89+2568.88=3399.44(萬元)流動負債=541.67(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價流動資金估算額=3399

34、.44-541.67=2857.77(萬元)項目總投資=14576+2857.77=17433.77(萬元)問題5：年折舊費=14576(1-3)10=1413.87(萬元)長期借款本利和=(5000+510（建設(shè)期利息）(1+6.17)6-1=2381.55(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第4年流動資金貸款利息=2857.77603=51.44(萬元)第510年流動資金貸款利息=2857.773=85.73(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價序號 項目 年份 4 5 6 7 8 9 10 1 經(jīng)營成本 8300 8300 8300 8300 83008

35、3008300 2 折舊費 1414 1414 1414 1414 141414141414 3 財務(wù)費 51 86 86 86 86246886 3.1 長期借款利息2382 3.2 流動資金借款利息 51 86 86 86 8686 86 4 總成本費用 9765 9800 9800 9800 9800 12182 9800補充說明按照我們基礎(chǔ)理論與法規(guī)教程上的講解，經(jīng)營成本=外購原材料、燃料+工資及福利+修理費+其他費的計算方法，該題目當(dāng)中關(guān)于經(jīng)營成本不應(yīng)該8300萬，而應(yīng)該是1200*0.6+6500+700+530但是題目上告訴我們是8300萬，按照題目來。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)

36、評價建設(shè)項目財務(wù)評價以上屬于各個小知識點的講解。掌握了以上小知識點在編制財務(wù)評價表格時，可以順利的編制出各種表格，下面講解的是現(xiàn)金流量表。（現(xiàn)金流量表的編制也需要以上小知識點作為基礎(chǔ)） 兩大現(xiàn)金流量表的區(qū)別第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 項目投資現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)序號 項 目 各項目計算要點 生產(chǎn)負荷()項目投產(chǎn)期逐年遞增，直至達產(chǎn)期達到100 1 現(xiàn)金流入 各對應(yīng)年份1.1+1.2+1.3+1.4 1.1 營業(yè)收入 各年營業(yè)收入=設(shè)計生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價當(dāng)年生產(chǎn)負荷 1.2 補貼收入方法與參數(shù)(第三版)修訂項目，即與收益相關(guān)的政府補助 1.3 回收固定資產(chǎn)殘(余)值現(xiàn)金流發(fā)生在項目期

37、末固定資產(chǎn)殘值=固定資產(chǎn)原值殘值率 固定資產(chǎn)余值=年折舊費(固定資產(chǎn)使用年限-項目運營期) +殘值 年折舊費= (固定資產(chǎn)原值-殘值)折舊年限項目投資現(xiàn)金流量表財務(wù)評價計算要點項目投資現(xiàn)金流量表財務(wù)評價計算要點1.4回收流動資金 項目投產(chǎn)期各年投人的流動資金在項目期末全額回收2 現(xiàn)金流出 各對應(yīng)年份2.1+2.2+2.3+2.4+2.52.1 建設(shè)投資 根據(jù)題目背景資料中的數(shù)據(jù)得出，不含建設(shè)期貸款利息2.2流動資金 根據(jù)背景資料中投產(chǎn)期各年投入流動資金數(shù)額，填入對應(yīng)年份2.3經(jīng)營成本 根據(jù)背景資料中運營期各年實際發(fā)生的經(jīng)營成本數(shù)額，填入對應(yīng)年份 2.4營業(yè)稅金及附加各年營業(yè)稅金及附加=當(dāng)年營業(yè)

38、收入營業(yè)稅金及附加稅率 2.5維持運營投資在所得稅前 方法與參數(shù)(第三版)增加項目，即某些項目運營期需投入的固定資產(chǎn)投資 3所得稅前凈現(xiàn)金流量 各對應(yīng)年份(1)-(2) 4累計所得稅前凈現(xiàn)金流量 各年所得稅前凈現(xiàn)金流量的累計值 第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價5 調(diào)整所得稅 調(diào)整所得稅=息稅前利潤(EBIT)所得稅率息稅前利潤(EBIT)=營業(yè)收入+補貼收入營業(yè)稅金及附加總成本費用+利息支出=營業(yè)收入+補貼收入營業(yè)稅金及附加經(jīng)營成本折舊費攤銷費維簡費（說明）這里要刪除總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+維簡費+利息支出年攤銷費=無形資產(chǎn)/攤銷年限利息支出=長期借款利息支出+流動

39、資金借款利息支出6 所得稅后凈現(xiàn)金流量 各對應(yīng)年份(3)-(5)7 累計所得稅后凈現(xiàn)金流量 各年所得稅后凈現(xiàn)金流量的累計值財 務(wù) 評價指標(biāo)案例某企業(yè)擬投資建設(shè)一項生產(chǎn)性項目，各項基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：1項目建設(shè)期1年，第2年開始投入生產(chǎn)經(jīng)營，運營期8年。2建設(shè)期間一次性投入建設(shè)投資額為850萬元，全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)使用年限為8年，到期預(yù)計凈殘值率為4，按照平均年限法計算折舊。3建設(shè)期貸款500萬元，貸款年利率為6.6，運營期前6年按照等額本息法償還。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價4流動資金投入為200萬元，在運營期的前兩年均勻投入，運營期末全額回收。流動資金來源全部為銀行貸款，

40、貸款年利率為3.5，還款方式為運營期內(nèi)每年末支付利息，項目期末一次性償還本金。5運營期第1年生產(chǎn)負荷為60，第2年達產(chǎn)。6運營期內(nèi)正常年份各年的銷售收人為450萬元，經(jīng)營成本為200萬元。運營期第1年營業(yè)收入和經(jīng)營成本均按正常年份的60計算。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價7營業(yè)稅金及附加合并稅率為6，企業(yè)所得稅稅率為33。8該行業(yè)基準收益率為10，基準投資回收期為7年。9折現(xiàn)系數(shù)取3位小數(shù)，其余各項計算保留2位小數(shù)。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題：1編制借款還本付息計劃表。2列式計算運營期各年的總成本費用。3編制該項目投資現(xiàn)金流量表及延長表。4計算所得稅前和

41、所得稅后項目靜態(tài)、動態(tài)投資回收期。5計算所得稅前和所得稅后項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值。6從財務(wù)評價角度分析該項目的可行性及盈利能力。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價解析：問題1：該問題首先需要計算出貸款本金以及利息，然后再按照還本付息的計算公式算出還本額和利息額。建設(shè)期貸款利息=(0+5002)6.6=16.5(萬元)長期借款每年應(yīng)還本息和=(500+16.5)(AP，6.6，6)=107.03(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 序號 年份項目建設(shè)期 運營期 1 2 3 4 5 6 7 8 91 長期借款1.1年初累計借款

42、516.50 443.56 365.80 282.91 194.55 100.361.2本年新增借款 5001.3本年應(yīng)計利息 16.5034.0929.27 24.14 18.67 12.84 6.621.4本年應(yīng)還本息107.03 107.03 107.03 107.03 107.03 107.03第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價1.4本年應(yīng)還本息107.03 107.03 107.03 107.03 107.03 107.031.4.1本 年 應(yīng)還本金72.94 77.76 82.89 88.36 94.19100.41 該列數(shù)字為根據(jù)本息和與利息推算出要償還的本金。1.4

43、.2本 年 應(yīng)還利息34.09 29.27 24.14 18.67 12.84 6.62 2流 動 資金借款2.1年 初 累計借款100 200200200200200200第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2.2本年新增借款1001002.3本年應(yīng)計利息3.507.007.007.007.007.007.007.002.4本年應(yīng)還利息 3.507.007.007.007.007.007.007.002.5本年應(yīng)還本金 2003應(yīng)還利息合計(+2.4)37.5936.2731.1425.6719.8413.627.007.00問題2：年折舊費=(850+16.5)(1-4)8=10

44、3.98(萬元) 算折舊的時候需要建設(shè)投資加上利息，因為利息雖不屬于建設(shè)投資，但是屬于固定資產(chǎn)投資第2年總成本費用=120+103.98+37.59=261.57(萬元)第3年總成本費用=200+103.98+36.27=340.25(萬元)第4年總成本費用=200+103.98+31.14=335.12(萬元)第5年總成本費用=200+103.98+25.67=329.65(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第6年總成本費用=200+103.98+19.84=323.82(萬元)第7年總成本費用=200+103.98+13.62=317.60(萬元)第8、9年總成本費用=2

45、00+103.98+7.00=310.98(萬元)總成本費用=經(jīng)營成本+折舊+攤銷+利息支出。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)期 生產(chǎn)經(jīng)營期序號項 目1 23 4 5 6 78 9 生產(chǎn)負荷()601001001001001001001001 現(xiàn)金流入270450450450450450450684.661.1 營業(yè)收入270450 450450 450 450450 4501.2回收固定資產(chǎn)余（殘）值34.661.3 回收流動資金2002 現(xiàn)金流出850236.20327 227227227227227227問題3：項目投資現(xiàn)金流量表及其延長表 單位：萬元第一章第一章 建設(shè)

46、項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2.1 建設(shè)投資 8502.2 流動資金1001002.3經(jīng)營成本1202002002002002002002002.4 營業(yè)稅金及附加16.20272727272727273所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）-85033.80123.00 223.00 223.00 223.00 223.00 223.00 457.664累計所得稅前凈現(xiàn)金流量-850-816.20 -693.20 -470.20 -247.20-24.20198.80421.80 879.465折現(xiàn)系數(shù)(ic=10)0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0

47、.467 0.424第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價6所得稅前折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-772.65 27.9292.37152.31138.48 125.77 114.40104.14 194.057累計所得稅前折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-772.65-744.73-652.36-500.05-361.57-235.80-121.40-17.26176.798調(diào)整所得稅9.8439.2839.2839.2839.2839.2839.2839.289所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-8）-85023.9683.72183.72183.72 183.72 183.72183.72 418.38第一章第一章 建設(shè)項

48、目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價10累計所得稅后凈現(xiàn)金流量-850-826.04-742.32-558.60-374.88191.16 -7.44176.28 594.6611折現(xiàn)系數(shù)(ic-10)0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.42412所得稅后折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-772.6519.7962.87125.48114.09 103.62 94.2585.79177.3913累計所得稅后折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-772.65-752.86-689.99-564.51-450.42-346.80-252.55-166.7610.63調(diào)整所得稅=息稅前利潤(EBIT)

49、所得稅率息稅前利潤(EBIT)=營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-經(jīng)營成本-折舊費第2年調(diào)整所得稅=(270-16.20-120-103.98)33=9.84(萬元)第39年調(diào)整所得稅=(450-27-200-103.98)33=39.28(萬元)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題4：所得稅前項目投資靜態(tài)投資回收期：所得稅前項目投資動態(tài)投資回收期：第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價所得稅后項目投資靜態(tài)投資回收期：所得稅后項目投資動態(tài)投資回收期：問題5：所得稅前項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值：FNPV=176.79(萬元)所得稅后項目投資財務(wù)

50、凈現(xiàn)值：FNPV=10.63(萬元)問題6：所得稅前項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV=176.79萬元0，所得稅后項目投資財務(wù)凈現(xiàn)值FNPV=10.63萬元0，所得稅前項目投資動態(tài)投資回收期Pt=8.09年，第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價所得稅后項目投資動態(tài)投資回收期Pt=8.94年均小于項目計算期9年，因此從動態(tài)角度分析，項目的盈利能力基本達到要求，但不是十分理想。所得稅前項目投資靜態(tài)投資回收期Pt=6.11年，小于行業(yè)基準投資回收期7年，所得稅后項目投資靜態(tài)投資回收期Pt=7.04年，略大于行業(yè)基準投資回收期7年，說明項目投資回收時間較長。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財

51、務(wù)評價項目資本金現(xiàn)金流量表項目資本金現(xiàn)金流量表計算流程圖 自有資金現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 項 目各項目計算要點生產(chǎn)負荷()項目投產(chǎn)期逐年遞增，直至達產(chǎn)期達到100 1 現(xiàn)金流入 各對應(yīng)年份1.1+1.2+1.3+1.4 1.1 營業(yè)收入 各年營業(yè)收入一設(shè)計生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價當(dāng)年生產(chǎn)負荷 1.2 補貼收入方法與參數(shù)(第三版)修訂項目，即與收益相關(guān)的政府補助 1.3 回收固定資產(chǎn)殘(余) 現(xiàn)金流發(fā)生在項目期末 固定資產(chǎn)殘值=固定資產(chǎn)原值殘值率 固定資產(chǎn)余值=年折舊費(同定資產(chǎn)使用年限一項目運營期)+殘值 年折舊費=(固定資產(chǎn)原值一殘值)折舊年限 1.4 回收流動資金 項目投產(chǎn)期各年投入的流動資金在項目期末全

52、額回收第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 2 現(xiàn)金流出 各對應(yīng)年份2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.72.1項目資本金 建設(shè)期各年固定資產(chǎn)投資和投產(chǎn)期各年流動資金投資中的自有資金2.2 借款本金償還 各對應(yīng)年份+2.2.22.2.1 長期借款本金償還 建設(shè)期發(fā)生的長期借款(含未支付的建設(shè)期利息)在運營期各年償還的本金2.2.1 流動資金借款本金償還 投產(chǎn)期發(fā)生的流動資金借款在項目期末一次性償還的本金 2.3 借款利息支付 各對應(yīng)年份+2.3.22.3.1 長期借款利息支付 建設(shè)期發(fā)生的長期借款(含未支付的建設(shè)期利息)在運營期各年支付的利息2.3.1 流動資金借款利

53、息支付 投產(chǎn)期發(fā)生的流動資金借款在運營期各年支付的利息第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價2.4經(jīng)營成本根據(jù)背景資料中運營期各年實際發(fā)生的經(jīng)營成本數(shù)額，填人對應(yīng)年份2.5營業(yè)稅金及附加 各年營業(yè)稅金及附加=當(dāng)年營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加稅率2.6 所得稅所得稅=(營業(yè)收入-營業(yè)稅金及附加-總成本費用-彌補以前年度虧損)所得稅率總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+利息支出年攤銷費=無形資產(chǎn)攤銷年限利息支出=長期借款利息支出+流動資金借款利息支出2.7維持運營投資在所得稅后方法與參數(shù)(第三版)增加項目，即某些項目運營期需投入的固定資產(chǎn)投資3凈現(xiàn)金流量各對應(yīng)年份(1)-(2)第一章第一章 建

54、設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 4 累計凈現(xiàn)金流量 各年凈現(xiàn)金流量的累計值 5 折現(xiàn)系數(shù) 第t年折現(xiàn)系數(shù)：(1+i)-t (t=1，n) 6 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 各對應(yīng)年份(3)(5) 7 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 各年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量的累計值第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 財務(wù)評價指標(biāo) 資本金財務(wù)內(nèi)部收益率：(CI-CO)t(1+FIRR)-t=0，具體計算應(yīng)采用內(nèi)插值試算法t=0判別準則：IRRic，方案可以考慮接受；IRR0，靜態(tài)投資回收期Pt為4.46年，小于行業(yè)基準投資回收期Pc=8年；動態(tài)投資回收期Pt為4.83年，小于項目計算期10年；說明該項目在財務(wù)上是可行的。第一章第一章

55、 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價利潤分配表利潤與利潤分配表計算要點 利潤與利潤分配表結(jié)構(gòu)各項目計算要點序號 項 目 生產(chǎn)負荷()項目投產(chǎn)期逐年遞增，直至達產(chǎn)期達到100 1 營業(yè)收入各年營業(yè)收入=設(shè)計生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價當(dāng)年生產(chǎn)負荷 2 營業(yè)稅金及附加各年營業(yè)稅金及附加=當(dāng)年營業(yè)收入營業(yè)稅金及附加稅率第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價 3 總成本費用總成本費用=經(jīng)營成本+折舊費+攤銷費+維簡費+利息支出年攤銷費=無形資產(chǎn)攤銷年限利息支出=長期借款利息支出+流動資金借款利息支出 4 補貼收入方法與參數(shù)(第三版)修訂項目，即與收益相關(guān)的政府補助 5 利潤總額(1)-(2)-(3)+(4)

56、 6 彌補以前年度虧損利潤總額中用于彌補以前年度虧損的部分 7應(yīng)納稅所得額(5)-(6)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價8 所得稅(7)所得稅率 (應(yīng)納稅所得額為正數(shù))9 凈利潤(5)-(8)10 期初未分配利潤上一年度留存的利潤11 可供分配的利潤(9)+(10)12 提取法定盈余公積金(9)1013可供投資者分配的利潤 (11)-(12)14 應(yīng)付優(yōu)先股股利可根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和具體情況選擇填列15提取任意盈余公積金可根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和具體情況選擇填列16應(yīng)付普通股股利可根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和具體情況選擇填列第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價17 各投資方利潤分配可根據(jù)企業(yè)性質(zhì)和具

57、體情況選擇填列 其中：方 方18 未分配利潤(13)-(14)-(15）-（16）-（17)19 息稅前利潤息稅前利潤 EBIT=利潤總額+利息支出20 息稅折舊攤銷前利潤息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)=息稅前利潤+折舊+攤銷第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價財務(wù)評價指標(biāo)總投資收益率（ROI）=(EBIT/TI)100式中EBIT-項目正常年份的年息稅前利潤或運營期內(nèi)年平均息稅前利潤； TI-項目總投資判別準則：總投資收益率行業(yè)收益率參考值，表明項目用該指標(biāo)表示的盈利能力滿足要求項目資本金凈利潤率(ROE)=(NP/EC)100式中 NP-項目正常年份的年凈利潤或運營期內(nèi)年平均

58、凈利潤；EC-項目資本金判別準則：項目資本金凈利潤率行業(yè)凈利潤率參考值，表明項目用該指標(biāo)表示的盈利能力滿足要求案例1某項目建設(shè)期為3年，生產(chǎn)期為9年。項目建設(shè)投資(含工程費、其他費用、預(yù)備費用)4300萬元，預(yù)計形成其他資產(chǎn)450萬元，其余全部形成固定資產(chǎn)。2建設(shè)期第1年投入建設(shè)資金的50，第2年投入30，第3年投入20，其中每年投資的40為自有資金，60由銀行貸款，貸款年利率為7，建設(shè)期只計息不還款。建設(shè)單位與銀行約定：建設(shè)期借款從生產(chǎn)期開始的6年間，按照每年等額本金償還法進行償還。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價3生產(chǎn)期第1年投入流動資金270萬元，為自有資金；第2年投入流動

59、資金230萬元，為銀行借款，借款利率為3。流動資金在計算期末全部回收。4固定資產(chǎn)折舊年限為10年，按平均年限法計算折舊，殘值率為5。在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)殘值；其他資產(chǎn)在生產(chǎn)期內(nèi)平均攤銷，不計殘值。第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價5投產(chǎn)第2年，當(dāng)?shù)卣畵芨?20萬元扶持企業(yè)進行技術(shù)開發(fā)。預(yù)計生產(chǎn)期各年的經(jīng)營成本均為2600萬元，營業(yè)收入在計算期第4年為3200萬元，第512年均為3720萬元。假定營業(yè)稅金及附加的稅率為6，所得稅率為25，行業(yè)平均總投資收益率為7.8，行業(yè)凈利潤率參考值為10。6按照董事會事先約定，生產(chǎn)期按照每年15的比例提取應(yīng)付各投資方股利，虧損年份不計取。第一

60、章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題：1列式計算項目計算期第4年初的累計借款。2編制項目借款還本付息計劃表。3列式計算固定資產(chǎn)年折舊費，其他資產(chǎn)年攤消費。4編制項目總成本費用估算表、利潤與利潤分配表。5列式計算項目總投資收益率、資本金凈利潤率，并評價本項目是否可行。(計算結(jié)果保留小數(shù)點后2位)第一章第一章 建設(shè)項目財務(wù)評價建設(shè)項目財務(wù)評價問題1：第1年應(yīng)計利息=(0+430050602)7=45.15(萬元)第2年應(yīng)計利息=(430050 %60+45.15)+430030 %60/27=120.55(萬元)第3年應(yīng)計利息=(430080X60+45.15+120.55)+43002