企業(yè)獲利能力分析

1、企業(yè)盈利能力分析盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn),也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此,企業(yè)盈利能力分析十分重要。 盈利能力分析是指企業(yè)獲取利潤的能力,是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源,是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績的體現(xiàn),也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障。因此盈利能力分析十分重要。主要用企業(yè)資金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率去評價。目錄什么是企業(yè)盈利能力分析 盈利能力分析的目的 盈利能力分析的內(nèi)容 企業(yè)盈利能力分析的指標 1. 一、企業(yè)盈利能力一般

2、分析 2. 二、股份公司稅后利潤分析什么是企業(yè)盈利能力分析 盈利能力分析的目的 盈利能力分析的內(nèi)容 企業(yè)盈利能力分析的指標 1. 一、企業(yè)盈利能力一般分析 2. 二、股份公司稅后利潤分析展開盈利能力分析（Profitability Analysis） 什么是企業(yè)盈利能力分析盈利能力分析是財務(wù)分析中的一項重要內(nèi)容,盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標。 盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。盈利能力的大小是個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的盈利能力來反映。無論是企業(yè)的經(jīng)理

3、人員、債權(quán)人,還是股東(投資人)都非常關(guān)心企業(yè)的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預(yù)測。 從企業(yè)的角度來看,企業(yè)從事經(jīng)營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ);而最大限度的獲取利潤又是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上,企業(yè)才可能發(fā)展;同樣,盈利能力較強的企業(yè)比盈利能力軟弱的企業(yè)具有更大的話力和更好的發(fā)展前景;因此,盈利能力是企業(yè)經(jīng)營人員最重要的業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題、改進企業(yè)管理的突破口。對企業(yè)經(jīng)理人員來說,進行企業(yè)盈利能力分析的目的具體表現(xiàn)在以下兩個方面: 1.利用盈利能力的有關(guān)指標反映和衡

4、量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。 2.通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中存在的問題。盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平: 對于債權(quán)人來講,利潤是企業(yè)償債的重要來源,特別是對長期債務(wù)而言。盈利能力的強弱直接影響企業(yè)的償債能力。企業(yè)舉債時,債權(quán)人勢必

5、審查企業(yè)的償債能力,而償債能力的強弱最終取決于企業(yè)則盈利能力。因此,分析企業(yè)的盈利能力對債權(quán)人也是非常重要的。 對于股東(投資人)而言,企業(yè)盈利能力的強弱更是至關(guān)重要的。在市場經(jīng)濟下,股東往往會認為企業(yè)的盈利能力比財務(wù)狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業(yè),人們總是將資金投向盈利能力強的企業(yè):股東們關(guān)心企業(yè)賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業(yè)的盈利能力是緊密相關(guān)的;此外,企業(yè)盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。 盈利能力分析的內(nèi)容盈利能力的分析是企業(yè)財務(wù)分析的重點,財務(wù)結(jié)構(gòu)分析、償債能力分析等,其根

6、本目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題,改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu),提高企業(yè)償債能力、經(jīng)營能力,最終提高企業(yè)的盈利能力,促進企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。對企業(yè)盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業(yè)財務(wù)成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業(yè)經(jīng)營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業(yè)規(guī)?；蛲度肟偭康挠绊戄^大,方面使不同規(guī)模的企業(yè)之間不便于對比;另一方面它也不能準確地反映企業(yè)的盈利能力和盈利水平。因此,僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務(wù)信息的要求,還必須對利潤率進行分析。 利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業(yè)中,反映企業(yè)盈利能力的指標形式也不同。在這里,

7、我們對企業(yè)盈利能力的分析將從以下幾方面進行: 1.與投資有關(guān)的盈利能力分析 與投資有關(guān)的盈利能力分析主要對總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率指標進行分析與評價。 2.與銷售有關(guān)盈利能力分析 商品經(jīng)營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內(nèi)容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。 3.上市公司盈利能力分析 上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權(quán)益報酬率指標、股利發(fā)放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。 企業(yè)盈利能力分析的指標企業(yè)盈利能力分析可從企業(yè)盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。 一、企業(yè)盈利能力一般分析反映

8、企業(yè)盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產(chǎn)總額利潤率、資本金利潤率、股東權(quán)益利潤率。 (一)銷售利潤率 銷售利潤率(Rate of Return on Sale)是企業(yè)利潤總額與企業(yè)銷售收入凈額達比率。它反映企業(yè)銷售收入中,職工為社會勞動新創(chuàng)價值所占的份額。其計算公式為: 銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100% 該項比率越高,表明企業(yè)為社會新創(chuàng)價值越多,貢獻越大,也反映企業(yè)在增產(chǎn)的同時,為企業(yè)多創(chuàng)造了利潤,實現(xiàn)了增產(chǎn)增收。 (二)成本費用利潤率 成本費用利潤率是指企業(yè)利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)生的耗費與獲得的收益之間關(guān)系的指標、計

9、算公式為。 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100% 該比率越高,表明企業(yè)耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節(jié)支、增產(chǎn)節(jié)約效益的指標。企業(yè)生產(chǎn)銷售的增加和費用開支的節(jié)約,都能使這一比率提高。 (三)總資產(chǎn)利潤率 總資產(chǎn)利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業(yè)利潤總額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標,也是衡量企業(yè)利用債權(quán)人和所有者權(quán)益總額所取得盈利的重要指標。其計算公式為: 總資產(chǎn)利潤率=利潤總量/資產(chǎn)平均總額×100% 資產(chǎn)平均總額為年初資產(chǎn)總額與年末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。

10、此項比率越高,表明資產(chǎn)利用的效益越好,整個企業(yè)獲利能力越強,經(jīng)營管理水平越高。 (四)資本金利潤率和權(quán)益利潤率 資本金利潤率是企業(yè)的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業(yè)資本金的獲利能力的指標。計算公式為: 資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100% 這一比率越高,說明企業(yè)資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。 企業(yè)資本金是所有者投入的主權(quán)資金,資本金利潤率的高低直接關(guān)系到投資者的權(quán)益,是投資者最關(guān)心的問題。當企業(yè)以資本金為基礎(chǔ),吸收一部分負債資金進行生產(chǎn)經(jīng)營時,資本金利潤率就會因財務(wù)杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但

11、也可視為資本金有效利用的結(jié)果。它還表明企業(yè)經(jīng)營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業(yè)增加盈利。反之,如果負債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應(yīng)視為財務(wù)杠桿原理利用不善的表現(xiàn)。 這里需要指出,資本金利潤率指標中的資本金是指資產(chǎn)負債表中的實收資本,但是用來作為實現(xiàn)利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權(quán)益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關(guān)心,更有必要計算權(quán)益利潤率。 權(quán)益利潤率(Rate of Return on Equity)是企業(yè)利潤總額與平均股東權(quán)益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。計算公式為: 權(quán)益利

12、潤=利潤總額/平均股東權(quán)益×100% 股東權(quán)益是股東對企業(yè)凈資產(chǎn)所擁有的權(quán)益,凈資產(chǎn)是企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負債后的余額。股東權(quán)益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。平均股東權(quán)益為年初股東權(quán)益額與年末股東權(quán)益額的平均數(shù)。 該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。 權(quán)益利潤率指標具有很強的綜合性,它包含了總資產(chǎn)和凈權(quán)益比率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標所反映的內(nèi)容。各指標的關(guān)系可用公式表示如下: 股東權(quán)益利潤率=利潤總額/平均股東權(quán)益=(總資產(chǎn)/平均股東權(quán)益)×(銷售收入/總資產(chǎn))

13、15;(利潤總額/銷售收入) 為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權(quán)益利潤率指標中的利潤額,也可按稅后利潤計算。 二、股份公司稅后利潤分析股份公司稅后利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。 (一)每股利潤 股份公司中的每股利潤(Earnings Per Share,縮寫EPS)是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應(yīng)繳所得稅的稅后利潤,如果發(fā)行了優(yōu)先股還要扣除優(yōu)先股應(yīng)分的股利,然后除以流通股數(shù),即發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)。其計算公式 普通股每股利潤=(稅后利潤-優(yōu)先股股利)/流通股數(shù) (二)每股股利 每股股利(Dividends Per Sha

14、re,縮寫 DPS)是企業(yè)股利總額與流通股數(shù)的比率。 股利總額是用于對普通股分配現(xiàn)金股利的總額,流通股數(shù)是企業(yè)發(fā)行在外的普通股股份平均數(shù).計算公式如下: 每股利潤=股利總額/流通股數(shù) 每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。 每股股利的高低,一方面取決于企業(yè)獲利能力的強弱,同時,還受企業(yè)股利發(fā)放政策與利潤分配需要的影響。如果企業(yè)為擴大再生產(chǎn),增強企業(yè)的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。 (三)市盈率 市盈率,又稱價格一盈余比率(Price-Earning Ratio,縮寫P/E)是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,也是投資者對從某種股票獲

15、得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下: 市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤 該項比率越高,表明企業(yè)獲利的潛力越大。反之,則表明企業(yè)的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。淺析企業(yè)獲利能力一獲利能力分析的重要性（一）獲利能力的內(nèi)涵（二）獲利能力分析對不同利益主體具有重要性二企業(yè)獲利能力指標分析（一）對銷售獲利能力分析（二）對資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力分析（三）對資本經(jīng)營獲利能力分析（四）對上市公司獲利能力分析三影響獲利能力的因素（一）受企業(yè)外部環(huán)境的影響（二）受企業(yè)產(chǎn)品銷售情況的影響（三）受應(yīng)收帳款過大的影響（四）受財務(wù)報表數(shù)據(jù)的制約四提高企業(yè)獲利能力的措施（一）應(yīng)加強

16、銷售，提高資金利用程度（二）須有效解決應(yīng)收帳款過大的問題（三）應(yīng)完善企業(yè)財務(wù)報表摘要隨著經(jīng)濟全球化進程的不斷加速，我國經(jīng)濟建設(shè)進入一個高速發(fā)展的時期，每個企業(yè)都希望自己在激烈的市場竟爭中立于不敗之地，實現(xiàn)其最根本的獲取利潤的目的。于是評價一個企業(yè)是否盈利就顯得至關(guān)重要了。盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的獲利能力來反映。無論是企業(yè)的投資者，債券人，股東，企業(yè)職工還是國家稅務(wù)機關(guān)都非常關(guān)心企業(yè)的獲利能力。因為企業(yè)獲利能力的大小，與投資者的投資收益，債券人的債權(quán)安全，股東的利益，企業(yè)職工的工資水平乃至整個國家的財政收入等都息息相關(guān)。本文就企業(yè)最

17、關(guān)心的獲利能力進行分析，從獲利能力的內(nèi)涵，及對不同利益主體的重要性出發(fā)，結(jié)合泰安魯潤股份有限公司的具體實例對該企業(yè)銷售獲利能力，資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力，資本經(jīng)營獲利能力以及上市公司盈利能力進行分析，然后對影響企業(yè)獲利能力的因素進行探討，闡述了企業(yè)外部環(huán)境，產(chǎn)品銷售情況，應(yīng)收賬款，財務(wù)報表數(shù)據(jù)。最后，為了使企業(yè)獲得更多的利潤，我認為可以采取一系列有效措施，如加強銷售，提高企業(yè)資金利用水平，解決應(yīng)收賬款過大的問題，完善企業(yè)財務(wù)報表。關(guān)鍵字：獲利能力 重要性眾所周知，企業(yè)經(jīng)營的目的就是獲取利潤。而企業(yè)進行獲利能力分析的目的是想利用企業(yè)獲利能力的有關(guān)指標反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并且通過獲利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)

18、經(jīng)營管理中存在的問題，以便企業(yè)更好的盈利。一 獲利能力分析的重要性（一） 獲利能力的內(nèi)涵獲利能力，也稱盈利能力，是指企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。追求利潤最大化是企業(yè)的動力所在。獲利能力分析是企業(yè)財務(wù)分析的重點，是企業(yè)管理活動的出發(fā)點和歸宿點。獲利能力的大小是一個相對的概念，即利潤是相對于一定資源投入，一定的收入而言的。利潤率越高，說明獲利能力越強；利潤率越低，說明獲利能力越差。企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的好壞最終可通過企業(yè)的獲利能力來反映。無論是企業(yè)的管理層，投資者，債券人，或其他利益相關(guān)者非常關(guān)心企業(yè)的獲利能力。因為企業(yè)獲利能力的大小，與管理人員的工作業(yè)績，投資者的投資收益，債權(quán)人的債權(quán)安全，企業(yè)職工

19、的工資水平乃至整個國家的財政收入等都息息相關(guān)。（二） 獲利能力分析對不同利益主體具有重要性對于一個企業(yè)而言，在其從事經(jīng)營管理活動的過程中，最直接的目的是最大限度的賺取利潤并維持企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定地經(jīng)營和發(fā)展。持續(xù)穩(wěn)定的經(jīng)營和發(fā)展是獲取利潤的基礎(chǔ)，而最大限度的獲取利潤也是企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的目標和保證。只有在不斷地獲取利潤的基礎(chǔ)上，企業(yè)才可能發(fā)展；同樣，獲利能力較強企業(yè)的企業(yè)比獲利能力較弱的企業(yè)具有更大的活力和更好的發(fā)展前景。因此，獲利能力是企業(yè)管理人員最重要業(yè)績衡量標準和發(fā)現(xiàn)問題，改進企業(yè)管理的突破口。對于投資者來說，企業(yè)獲利能力的強弱更是至關(guān)重要的。因為投資者是企業(yè)財務(wù)和實物資本投入者，是企業(yè)凈資產(chǎn)

20、的所有者，其利益來源于資本收益和股利收益。資本收益是資本市場上企業(yè)資本價格上漲的結(jié)果，股利收益則是企業(yè)將獲取的利潤按一定比例分給投資者的紅利。二 企業(yè)獲利能力指標分析（一） 對銷售獲利能力分析（二）對資產(chǎn)經(jīng)營獲利能力分析（三）對資本經(jīng)營獲利能力分析（四）對上市公司獲利能力分析杜邦財務(wù)分析法及其實例分析摘要：杜邦分析法是一種財務(wù)比率分解的方法，能有效反映影響企業(yè)獲利能力的各指標間的相互聯(lián)系，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果做出合理的分析。 獲利能力是企業(yè)的一項重要的財務(wù)指標，對所有者、債權(quán)人、投資者及政府來說，分析評價企業(yè)的獲利能力對其決策都是至關(guān)重要的，獲利能力分析也是財務(wù)管理人員所進行的企業(yè)財務(wù)分

21、析的重要組成部分。 傳統(tǒng)的評價企業(yè)獲利能力的比率主要有：資產(chǎn)報酬率，邊際利潤率（或凈利潤率），所有者權(quán)益報酬率等；對股份制企業(yè)還有每股利潤，市盈率，股利發(fā)放率，股利報酬率等。這些單個指標分別用來衡量影響和決定企業(yè)獲利能力的不同因素，包括銷售業(yè)績，資產(chǎn)管理水平，成本控制水平等。 這些指標從某一特定的角度對企業(yè)的財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果進行分析，它們都不足以全面地評價企業(yè)的總體財務(wù)狀況以及經(jīng)營成果。為了彌補這一不足，就必須有一種方法，它能夠進行相互關(guān)聯(lián)的分析，將有關(guān)的指標和報表結(jié)合起來，采用適當?shù)臉藴蔬M行綜合性的分析評價，既全面體現(xiàn)企業(yè)整體財務(wù)狀況，又指出指標與指標之間和指標與報表之間的內(nèi)在聯(lián)系，杜邦

22、分析法就是其中的一種。 杜邦財務(wù)分析體系（TheDuPontSystem）是一種比較實用的財務(wù)比率分析體系。這種分析方法首先由美國杜邦公司的經(jīng)理創(chuàng)造出來，故稱之為杜邦財務(wù)分析體系。這種財務(wù)分析方法從評價企業(yè)績效最具綜合性和代表性的指標-權(quán)益凈利率出發(fā)，層層分解至企業(yè)最基本生產(chǎn)要素的使用，成本與費用的構(gòu)成和企業(yè)風險，從而滿足通過財務(wù)分析進行績效評價的需要，在經(jīng)營目標發(fā)生異動時經(jīng)營者能及時查明原因并加以修正，同時為投資者、債權(quán)人及政府評價企業(yè)提供依據(jù)。 一、杜邦分析法和杜邦分析圖 杜邦模型最顯著的特點是將若干個用以評價企業(yè)經(jīng)營效率和財務(wù)狀況的比率按其內(nèi)在聯(lián)系有機地結(jié)合起來，形成一個完整的指標體系，

23、并最終通過權(quán)益收益率來綜合反映。采用這一方法，可使財務(wù)比率分析的層次更清晰、條理更突出，為報表分析者全面仔細地了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況提供方便。 杜邦分析法有助于企業(yè)管理層更加清晰地看到權(quán)益資本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤率與總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、債務(wù)比率之間的相互關(guān)聯(lián)關(guān)系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產(chǎn)管理效率和是否最大化股東投資回報的路線圖。 杜邦分析法利用各個主要財務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，建立財務(wù)比率分析的綜合模型，來綜合地分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績的方法。采用杜邦分析圖將有關(guān)分析指標按內(nèi)在聯(lián)系加以排列，從而直觀地反映出企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的總體面貌?！菊?企業(yè)盈利能力的評

24、價是為了實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標，運用特定的指標和標準，采用科學的評價方法，對企業(yè)盈利狀況以及未來的盈利潛力做出的一種判斷。盈利能力是企業(yè)賴以生存的首要標志，客觀準確地對企業(yè)盈利能力評價，是投資人、債權(quán)人、其他企業(yè)利益相關(guān)者的要求，同時也是企業(yè)管理者的要求。本文通過對影響盈利能力的因素進行分析、總結(jié)。進一步構(gòu)建適應(yīng)新環(huán)境的盈利能力評價體系，旨在提高企業(yè)盈利能力和企業(yè)業(yè)績評價體系的科學性、合理性，促進企業(yè)健康協(xié)調(diào)發(fā)展，滿足企業(yè)各利益相關(guān)方評價企業(yè)的需要。 本文首先研究了國內(nèi)外有關(guān)企業(yè)盈利能力評價的演進，在此基礎(chǔ)上從理論方面重新對盈利能力的內(nèi)涵進行了界定，分析了新的環(huán)境下影響企業(yè)盈利能力的因素，把影響企業(yè)

25、盈利能力的因素分為財務(wù)因素和非財務(wù)因素兩方面，在分析財務(wù)因素時，不僅分析了利潤指標對企業(yè)盈利能力的影響，從企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)以及所有者權(quán)益三方面來評價企業(yè)的盈利能力，同時又從會計政策的穩(wěn)健性、盈利的現(xiàn)金保障性、盈利的持續(xù)性、盈利的穩(wěn)定性以及盈利的安全性五方面來綜合評價盈利的質(zhì)量；在分析非財務(wù)因素對企業(yè)的盈利能力的影響時，把企業(yè)創(chuàng)新納入企業(yè)盈利能力的評價體系。從企業(yè)產(chǎn)品的市場占. 更多還原【Abstract】 The evaluation of the enterprise earnings ability is for realizes enterprises earnings goal, u

26、tilizes the specific target and standard,produces one kind of judgment to the enterprise earnings condition and future earnings potentials.Through analysis and summary to the factor of the influence profit ability, this article set up the profit ability evaluation system that adapt to the new enviro

27、nment, The system is for the propose of enhancing the evaluation of the enterprise earnings ability scientific nature and rationality.This text has first studied the domestic and foreign related enterprise earnings ability evaluation evolution, from the theories the content of the earnings ability w

28、as defined afresh, Analyzing the factor that influence business enterprise earnings ability under new environment.The factor was divided into two aspects ,one is finance factor ,another is not finance factor.While analyzing finance factor, not only analyzed he influence of the profits target on the

29、enterprise earnings ability, but also analyzed the quality of profit on the enterprise earnings ability .Synthesized these factor which influence the enterprise earnings ability. Analyzing the target of profits from three aspects which including the administration of enterprise, assets and proprieto

30、rs assets.While analyzing the target of the quality of profit from four aspects which including guarantee from the cash of profit, the durative of profit ,the stability of profit, the safety of earnings profit, while analyzing the no finance factor which influence the earnings ability of the enterpr

31、ise , the innovation was first subsumed into the evaluation system. Analyzing the no finance factor from four aspects which is the customer approval, the market share of enterprises products, the innovation of enterprises products, and the expenses to the training of employee ,the system of target e

32、valuation was improved . Synthesize the above analysis factor to set up the evaluation targets system of the enterprise earnings ability which adapt to the new 更多還原 【關(guān)鍵詞】 企業(yè)盈利能力評價； 利潤； 盈利質(zhì)量； 非財務(wù)因素； 【Key words】 enterprise earnings ability evaluation； Profits； the quality of Earnings； Not finance fact

33、or；關(guān)鍵詞：財務(wù)分析 盈利能力 企業(yè) 企業(yè)的盈利能力，是指企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力，它是企業(yè)營銷能力、獲取現(xiàn)金能力、降低成本能力及規(guī)避風險能力等的綜合體現(xiàn)，也是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營結(jié)果的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。企業(yè)盈利能力分析主要是以資產(chǎn)負債表、利潤表、利潤分配表為基礎(chǔ)，通過表內(nèi)各項目之間的邏輯關(guān)系構(gòu)建一套指標體系，通常包括銷售凈利率、成本費用利潤率、總資產(chǎn)報酬率、利息保障倍數(shù)等，然后對盈利能力進行分析和評價。盈利能力分析是企業(yè)財務(wù)報表分析的重要內(nèi)容，筆者認為，在盈利能力分析中應(yīng)注意以下幾個問題。 一、不能僅從銷售情況看企業(yè)盈利能力 對企業(yè)銷售活動的獲利能力分析

34、是企業(yè)盈利能力分析的重點。在企業(yè)利潤的形成中，營業(yè)利潤是主要的來源，而營業(yè)利潤高低關(guān)鍵取決于產(chǎn)品銷售的增長幅度。產(chǎn)品銷售額的增減變化，直接反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況和經(jīng)濟效益的好壞。因此，許多財務(wù)分析人員往往比較關(guān)注銷售額對企業(yè)盈利能力的影響，試圖只根據(jù)銷售額的增減變化情況對企業(yè)的盈利能力進行分析和評價。然而，影響企業(yè)銷售利潤的因素還有產(chǎn)品成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品質(zhì)量等因素，影響企業(yè)整體盈利能力的因素還有對外投資情況、資金的來源構(gòu)成等，所以僅從銷售額來評價企業(yè)的盈利能力是不夠的，有時不能客觀地評價企業(yè)的盈利能力。 二、要關(guān)注稅收政策對盈利能力的影響 稅收政策是指國家為了實現(xiàn)一定歷史時期任務(wù)，選擇確立的

35、稅收分配活動的方針和原則，它是國家進行宏觀調(diào)控的主要手段。稅收政策的制定與實施有利于調(diào)節(jié)社會資源的有效配置，為企業(yè)提供公平的納稅環(huán)境，能有效調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。稅收政策對于企業(yè)的發(fā)展有很重要的影響，符合國家稅收政策的企業(yè)能夠享受稅收優(yōu)惠，增強企業(yè)的盈利能力；不符合國家稅收政策的企業(yè)，則被要求繳納高額的稅收，從而不利于企業(yè)盈利能力的提高。因此，國家的稅收政策與企業(yè)的盈利能力之間存在一定的關(guān)系，評價分析企業(yè)的盈利能力，離不開對其面臨的稅收政策環(huán)境的評價。然而，由于稅收政策屬于影響企業(yè)發(fā)展的外部影響因素，很多財務(wù)人員對企業(yè)進行財務(wù)分析時往往只注重對影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素進行分析，而容易忽視稅收政策對企業(yè)盈

36、利能力的影響。三、重視利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響企業(yè)的利潤主要由主營業(yè)務(wù)利潤、投資收益和非經(jīng)常項目收入共同構(gòu)成，一般來說，主營業(yè)務(wù)利潤和投資收益占公司利潤很大比重，尤其主營業(yè)務(wù)利潤是形成企業(yè)利潤的基礎(chǔ)。非經(jīng)常項目對企業(yè)的盈利能力也有一定的貢獻，但在企業(yè)總體利潤中不應(yīng)該占太大比例。在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，很多財務(wù)分析人員往往只注重對企業(yè)利潤總量的分析，而忽視對企業(yè)利潤構(gòu)成的分析，忽視了利潤結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響。實際上，有時企業(yè)的利潤總額很多，如果從總量上看企業(yè)的盈利能力很好，但是如果企業(yè)的利潤主要來源于一些非經(jīng)常性項目，或者不是由企業(yè)主營業(yè)務(wù)活動創(chuàng)造的，那么這樣的利潤結(jié)構(gòu)往往存在較大

37、的風險，也不能反映出企業(yè)的真實盈利能力。四、關(guān)注資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)盈利能力的影響資本結(jié)構(gòu)是影響企業(yè)盈利能力的重要因素之一，企業(yè)負債經(jīng)營程度的高低對企業(yè)的盈利能力有直接的影響。當企業(yè)的資產(chǎn)報酬率高于企業(yè)借款利息率時，企業(yè)負債經(jīng)營可以提高企業(yè)的獲利能力，否則企業(yè)負債經(jīng)營會降低企業(yè)的獲利能力。有些企業(yè)只注重增加資本投入、擴大企業(yè)投資規(guī)模，而忽視了資本結(jié)構(gòu)是否合理，有可能會妨礙企業(yè)利潤的增長。在對企業(yè)的盈利能力進行分析的過程中，許多財務(wù)人員也忽視了資本結(jié)構(gòu)變動對企業(yè)盈利能力的影響，只注重對企業(yè)借入資本或只對企業(yè)的自有資本進行獨立分析，而沒有綜合考慮二者之間結(jié)構(gòu)是否合理，因而不能正確分析企業(yè)的盈利能力。 五、注意資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率對企業(yè)盈利能力的影響 資產(chǎn)對于每個企業(yè)來說都是必不可少的，資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率的高低不僅關(guān)系著企業(yè)營運能力的好壞，也影響到企業(yè)盈利能力的高低。通常情況下，資產(chǎn)的運轉(zhuǎn)效率越高，企業(yè)的營運能力就越好，而企業(yè)的盈利能力也越強，所以說企業(yè)盈利能力與資產(chǎn)運轉(zhuǎn)效率是相輔相成的。然而，很多財務(wù)人員在對企業(yè)的盈利能力進行分析時，往往只通過對企業(yè)資產(chǎn)與利潤、銷售與利潤的關(guān)系進行比較，直接來評析企業(yè)的盈利能力，而忽