企業(yè)財務預警機制研究

1、企業(yè)財務預警機制研究作 者 樊宗鋒 指導老師 趙 瓊摘要：隨著全球化經(jīng)濟的發(fā)展，我們企業(yè)制度建設日益現(xiàn)代化、國際化，企業(yè)經(jīng)營的范圍越來越廣，但同時也大大增加了企業(yè)的財務風險。企業(yè)要想在當前激烈的競爭環(huán)境下獲得良好發(fā)展，必須要有“生于憂患，死于安樂”的意識。而建立高水平的企業(yè)財務預警機制，能夠化解企業(yè)在籌資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營活動中的財務危機及其不良影響。本文主要介紹了財務風險的表現(xiàn)形式，建立企業(yè)財務預警機制的必要性及幾種財務預警模型，并在此基礎上，提出了企業(yè)具體建立財務預警機制的建議。關鍵詞：財務風險；預警機制；預警對策Corporate financial early warning mecha

2、nismAbstract：With the development of a globalized economy, an increasingly modern enterprise system construction, the international scope of the business more widely, but it also greatly increased the financial risk. In the current competitive environment, the enterprise in order to get a good devel

3、opment, there must be "Hardships, died comfortably" consciousness. While the establishment of high standards of corporate financial early warning mechanism to resolve enterprise financing, investment, production and business activities in the financial crisis and its adverse effects. In th

4、is paper, the financial crisis and its causes, the need for corporate financial early warning mechanism and several financial early-warning model, and on this basis, the views and suggestions of enterprises to establish financial early warning mechanism.Key words：Financial risk；Early warning mechani

5、sms; warning countermeasures；隨著改革開放的不斷深入，我國市場經(jīng)濟的不斷向前發(fā)展，各種各樣的企業(yè)財務危機開始凸顯出來，導致很多企業(yè)因無力支付到期債務或費用，進而破產(chǎn)倒閉。雖然不同時期、不同企業(yè)面臨的財務危機各不相同以及導致各企業(yè)財務危機形成的原因不同，但基本上財務危機的發(fā)生與發(fā)展都有著規(guī)律和階段可循。所以，我們企業(yè)應該建立健全相關財務預警機制，盡早的預測發(fā)現(xiàn)企業(yè)未來可能發(fā)生的財務危機，采取必要措施化解危機，以保障企業(yè)在市場經(jīng)濟環(huán)境下獲得持續(xù)良好的發(fā)展。一、財務預警機制建立的必要性在當今激烈競爭的環(huán)境中，企業(yè)隨時隨地可能會受到財務風險的威脅。從1997年的“亞洲金融風

6、暴”到2008年9月15日發(fā)生的以美國雷曼兄弟倒閉、美林證券并購為標志的“百年一遇的金融風暴”。伴隨著一次次“金融風暴”的沖擊，無數(shù)家企業(yè)被迫破產(chǎn)倒閉。嚴酷的現(xiàn)實一次次的告知我們，企業(yè)財務風險無時無處不在。因此，企業(yè)建立健全財務預警機制是必要的且是必須的，財務預警機制的建立有如下的現(xiàn)實意義。（一）提高企業(yè)的財務管理水平根據(jù)國內外學者的研究，大多數(shù)企業(yè)發(fā)生財務危機是由于企業(yè)其自身經(jīng)營不善，財務管理水平低下導致的，而財務預警機制正是通過各種財務綜合指標的分析來預測企業(yè)未來可能發(fā)生的財務危機，從而提高企業(yè)的財務管理水平。（二）保障企業(yè)各利益相關者的合法權益企業(yè)并不是孤立的運行與存在著，它的健康發(fā)展關

7、系著諸多利益相關者，如政府、貸款銀行、投資者、競爭者等。高水平的財務預警機制的運行能夠提高企業(yè)的經(jīng)營效率，提高相關利益者對企業(yè)經(jīng)營效益的了解，獲得更多相關利益者的支持，進而也能保障企業(yè)各相關利益者的合法利益。（三）增強企業(yè)的綜合競爭力在不斷的市場經(jīng)濟和金融風暴的沖擊下，很多企業(yè)都因為財務管理的失效而破產(chǎn)倒閉。在這種情況下，企業(yè)若能建立健全財務預警機制，把企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險通過各種財務指標綜合分析，對企業(yè)的所面臨的問題進行分析，預測可能面臨的財務危機，做到居安思危，不斷根據(jù)市場的變化調整自身發(fā)展，就能保證企業(yè)在經(jīng)濟大潮中有著較強的競爭力。二、企業(yè)財務風險的表現(xiàn)形式我們要想更好地建立及實施財

8、務預警機制，首先，我們應該了解何為企業(yè)財務危機及其表現(xiàn)形式。財務危機也可以稱為財務困境或者財務失敗，主要是指由于現(xiàn)金流量不足，無力償還到期債務，而被迫采取非常措施的一種狀態(tài)。企業(yè)發(fā)生財務危機的主要標志就是現(xiàn)金流量短缺并呈持續(xù)狀態(tài)，無力履行償還到期債務的義務，不得不采取在現(xiàn)金流量正常的情況下不可能采取的非常措施，如高息借貸、變現(xiàn)較為重要的經(jīng)營性資產(chǎn)、債務重組、申請破產(chǎn)等。（一）資本結構不合理資本結構主要是指企業(yè)權益資金與負債基金占企業(yè)所有資金的比例。由于權益資金與負債資金的比例與企業(yè)財務的利益和風險有密切相關的關系，因此企業(yè)要合理把握他們之間的比例關系，以便防止由于資本結構不合理導致企業(yè)財務負擔

9、過重，償付能力嚴重不足，引起財務風險。（二）投資決策不科學企業(yè)投資包括對內投資和對外投資。大多數(shù)企業(yè)在面對某一項投資領域內所有投資者共同面臨的投資收益變動以及難以預料的非系統(tǒng)性風險時，不知所措，導致決策失誤，盲目投資使企業(yè)產(chǎn)生巨額損失，從而不斷產(chǎn)生財務風險。（三）資金回收策略不當由于賒銷使結算資金轉化為貨幣資金出現(xiàn)時間障礙，導致應收賬款大量增加，大大增加了企業(yè)產(chǎn)生壞賬損失的可能性，增加了企業(yè)的財務風險。在企業(yè)的流動資產(chǎn)中，一方面，存貨所占全部資產(chǎn)的比重過大，大多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。大量積壓的存貨不僅占用了大量企業(yè)資金而且企業(yè)還要為這些存貨支付大量的保管費用，導致費用增加，利潤下降。另一方面，存

10、貨跌價和管理不善導致的損失又給企業(yè)帶來了財務風險。（四）收益分配政策不規(guī)范股利政策對一個企業(yè)的生存和發(fā)展有很大的影響，不同的分配方法對企業(yè)的聲譽和投資者對企業(yè)狀況的判斷產(chǎn)生不同的影響，影響企業(yè)資金的來源和企業(yè)的潛在投資者。分配政策的不規(guī)范必將影響企業(yè)的財務結構，形成財務風險。三、建立企業(yè)財務預警機制的基本方法(一)對企業(yè)進行獨立的評估，以便確定其財務風險產(chǎn)生的主要來源1.對企業(yè)的評估應包括以下幾個方面：（1）對企業(yè)當前所處的宏觀環(huán)境進行綜合的評估，以確定外部宏觀環(huán)境對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響程度。從企業(yè)戰(zhàn)略角度分析企業(yè)的外部環(huán)境,是要把握環(huán)境變化帶來新趨勢,環(huán)境具有不確定性特征，了解宏觀走向有利于更

11、合理制定企業(yè)發(fā)展方面的策略,抓住環(huán)境變化給企業(yè)帶來的機會、避開環(huán)境可能帶來的威脅，是企業(yè)發(fā)展的首要問題。如國家宏觀經(jīng)濟形勢的變化、國家產(chǎn)業(yè)政策的調整、行業(yè)競爭對手的發(fā)展狀況、人口規(guī)模、社會人口年齡結構、家庭結構、社會風俗、消費者偏好等等。（2）對企業(yè)的投資、融資、資金運營、資金收付等企業(yè)內部的生產(chǎn)經(jīng)營活動事項進行評估。對企業(yè)的投資者和合作伙伴進行綜合評估，以便了解對方的經(jīng)營理念、管理風格、在行業(yè)和地區(qū)的影響力、社會認可程度；對企業(yè)的客戶的信用等級進行評估。評估企業(yè)的償債能力、以確定所有客戶的信用等級，為企業(yè)制定合理的信用政策提供依據(jù)，根據(jù)不同的客戶群采取不同的銷售方式；對相關人員進行評估，以了

12、解員工的工作能力、工作態(tài)度和職業(yè)素養(yǎng)，并對員工工作崗位進行合理的設置和調整；對企業(yè)經(jīng)營的非經(jīng)常性事項、重要性事項、特殊事項進行綜合評估，如企業(yè)管理層和關鍵崗位人員流動、重要財務指標不正常的增減變動，以便了解這些事項異常變動的真實性原因。2.根據(jù)以上評估結果來確定企業(yè)財務風險產(chǎn)生的主要來源。這主要包括外部來源和內部來源。外部來源是由于企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境的變化而產(chǎn)生的。例如，2009年政府取消了實施多年的化肥限價政策，建立以市場為主導的化肥價格形成機制。經(jīng)濟形勢的迅速變化以及國家產(chǎn)業(yè)政策的調整，對化肥生產(chǎn)企業(yè)帶來了重大影響；內部來源是由于企業(yè)內部運行機制的不協(xié)調而產(chǎn)生的。例如，企業(yè)對新產(chǎn)品開發(fā)投入不

13、足，使企業(yè)在市場競爭中失敗，導致其銷售收入急速減少、盈利能力驟降。(二)建立企業(yè)財務預警機制的指標體系建立企業(yè)財務預警機制的主要任務包括：構建企業(yè)財務預警指標體系；財務預警指標的模糊處理；確定各指標的權重；計算風險的評估值；確定風險程度標準，發(fā)布預警信號。 1.構建企業(yè)財務預警指標體系的原則。企業(yè)在選取和構建財務預警評估指標系統(tǒng)時應遵循以下原則：(1)科學性。所選取的每一個指標都應具有確定的、科學的深刻內涵。指標系統(tǒng)的建立應當根據(jù)有關企業(yè)財務風險管理的科學理論和原則，選擇含義準確、深刻且便于理解、計算及分析的指標，以便客觀、公正、科學地反映企業(yè)財務風險的本質和規(guī)律。(2)全面性。這要求企業(yè)在選

14、擇財務預警指標時必須盡可能全面地選擇各種指標，以免遺漏某些重要事項的有關的信息。(3)簡潔性。在選擇財務預警指標的同時也要考慮指標的代表性和典型性。要做到財務預警指標盡可能的少，但是所包涵信息量要盡可能的多，把簡潔性和全面性有效的結合起來，以避免由于重復作業(yè)而增加財務預警工作的困難和成本。(4)系統(tǒng)性。企業(yè)財務預警指標體系是一個由一定結構和功能的要素所構成的相對的、不斷變化的有機整體。因此，指標系統(tǒng)應當能夠根據(jù)內外環(huán)境的動態(tài)發(fā)展變化的需要而進行適當?shù)恼{整。2.建立企業(yè)財務預警指標體系。根據(jù)以上四個原則建立以下的指標體系：評價企業(yè)盈利能力的財務比率主要有：資產(chǎn)報酬率、股東權益報酬率、銷售毛利率、

15、銷售凈利率和成本費用凈利率等。對于股份有限公司，還應分析每股利潤、每股現(xiàn)金流量、每股股利、市盈率和市凈率等；評價企業(yè)償債能力的財務指標主要有：流動比率、現(xiàn)金流量比率、資產(chǎn)負債率、利息保障倍數(shù)等。近年來一系列企業(yè)破產(chǎn)案例表明現(xiàn)金流量的質量問題直接關系著企業(yè)的生存與發(fā)展。因此，企業(yè)財務預警的重點內容應該是建立能反映企業(yè)償債能力的財務預警指標。這類財務指標能夠反映出問題的本質，且易于操作，可作為企業(yè)財務預警的主要指標。 利用現(xiàn)金流量表建立企業(yè)財務預警機制通常有四種方法，即財務比率分析法、比較分析法、因素分析法、趨勢分析法，其中最簡便有效的是財務比率分析法。其主要指標如下：(1)現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動

16、產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/流動負債?，F(xiàn)金流量比率是從動態(tài)角度反映企業(yè)本期經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額足額償還流動負債的能力。(2)現(xiàn)金到期債務比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/本期到期債務?，F(xiàn)金到期債務比率主要反映企業(yè)本年度內到期的債務本金和相關的現(xiàn)金利息支出，可由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還的能力。(3)現(xiàn)金毛利率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量。該指標反映了企業(yè)現(xiàn)金流量收益質量。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額占經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量的份額越大，表明企業(yè)有較強的創(chuàng)現(xiàn)能力。(4)總資產(chǎn)現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)。該指標可以綜合地反映了企業(yè)全部資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，從整體

17、上表明了企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的強弱及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。此外，為了能更好地反映企業(yè)的財務狀況，企業(yè)除了考核以上償還能力指標外，還應結合相應的輔助指標，如流動資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)凈利率等，來考察企業(yè)的營運能力和盈利能力，健立健全本企業(yè)的財務預警指標體系。（三）企業(yè)財務預警機制的建立1.財務預警機制的設計。企業(yè)財務預警機制是實現(xiàn)財務預警功能即預測和報警兩種功能的一種系統(tǒng)。它能夠事先發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務危機的跡象或征兆，向企業(yè)決策者發(fā)出警報，提醒其采取有效的防范與調整措施，使企業(yè)免受財務危機的威脅，轉危為安。企業(yè)財務預警機制的建立主要分為以下步驟：（1）對企業(yè)財務預警活動進行深入分析，選擇財務預警模型中所應包含的

18、變量，并根據(jù)所收集到的樣本數(shù)據(jù)所顯示的這些變量之間的關系，以確立財務預警模型的結構，建立財務預警機制的理論性模型；（2）收集所需的樣本數(shù)據(jù)。所收集的樣本數(shù)據(jù)應當具有真實性、準確性、完整性、可比性和一致性；（3）依據(jù)所選用的財務預警模型，選擇相應的方法來確定財務預警模型中的參數(shù)及其權重；（4）為了確定模型能否對企業(yè)財務危機起到預警的作用，最后一步還需要對所建立的模型進行反復的實踐檢驗。若實踐檢驗通過，則企業(yè)財務預警模型正式建立；反之，則需要重新進行第一步的工作。 2.建立企業(yè)財務預警機制模型。國內外常用的企業(yè)財務預警機制模型有：單變量預警模型、多變量預警模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡分析法、F分數(shù)模型、近鄰

19、法、分類樹方法等。四、常見的企業(yè)財務預警方法和模型一般而言企業(yè)的財務危機的形成，是一個循序漸進、由量變到質變的過程，財務危機在其量變階段具有潛在性、不易發(fā)覺性，而到了其質變階段往往又是難以治理。如何對企業(yè)的財務危機進行正確預測，把企業(yè)的財務危機消除在最初的量變階段一直是一個值得思索、探 討的問題。綜合國內外實證研究成果，財務預警模型可以歸結為以下幾個方面：（一）定性分析法定性分析法是通過對企業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)營狀況和財務狀況的判斷和分析，預測企業(yè)發(fā)生財務危機的可能性。定性分析法的特點是分析人員根據(jù)自己固有的經(jīng)驗及判斷力來分析企業(yè)財務現(xiàn)狀，預測企業(yè)可能發(fā)生的財務危機，發(fā)生財務危機的原因。定性分析法

20、主要是從外部經(jīng)濟環(huán)境、企業(yè)經(jīng)營狀況和財務狀況三個方面進行企業(yè)財務預警機制研究的。 表1 財務預警的定性分析法外部經(jīng)濟環(huán)境企業(yè)經(jīng)營狀況企業(yè)財務狀況（1） 經(jīng)濟政策的調整（2） 產(chǎn)業(yè)政策的不利調整（3） 經(jīng)濟衰退（4） 市場競爭加?。?） 通貨膨脹（6） 失業(yè)率上升（7） 技術變動（1） 經(jīng)營結構不合理（2） 缺乏預算控制系統(tǒng)（3） 管理水平低下（4） 盲目擴張，過度經(jīng)營（5） 人才流失嚴重（6） 營銷失敗，銷售下滑（7） 縮減研發(fā)費用（1） 經(jīng)營虧損（2） 現(xiàn)金流量惡化（3） 財務杠桿過大，負債比率過大（4） 應收賬款收賬期延長（5） 存貨周期率下降（6） 債務違約一般性而言，企業(yè)發(fā)生財務危機并

21、非一朝一夕的事情，往往會有一個表現(xiàn)過程。如四階段癥狀分析法，把一般性企業(yè)的財務危機劃分為財務危機潛伏期、財務危機發(fā)作期、財務危機惡化期、財務危機實現(xiàn)期四個階段，來分階段性的對企業(yè)的財務危機進行分析判斷并進行決策解決財務危機。表2 四階段癥狀分析法財務危機潛伏期財務危機發(fā)作期財務危機惡化期財務危機實現(xiàn)期銷售額下降；銷售額上升，利潤率下降資本結構不合理；財務經(jīng)營秩序混亂；企業(yè)流動性比較差。過分依賴外部資金，負債率較高；缺乏財務預警機制；債務償還拖期。企業(yè)經(jīng)營困難，經(jīng)營者無心于經(jīng)營，專心于資金周轉；企業(yè)資金周轉困難；債務到期不支付。企業(yè)負債超過資產(chǎn)，喪失償還能力；企業(yè)破產(chǎn)倒閉。（二）定量分析法（1）

22、單變量預警分析模型單變量預警分析模型，即采用單一變數(shù)、個別財務比率對企業(yè)進行財務危機預警分析研究。1932年，菲次·帕特里克（Fitz Patrick）以19家公司為研究樣本，運用單個財務比率見樣本很為破產(chǎn)組和非破產(chǎn)組，得出判斷力最高的是股東權益/負債和凈利潤/股東權益兩個比率。1966年，威廉·比弗（William Beaver）使用同樣的方法，提出了單預警模型，比弗對79個失敗企業(yè)和相同數(shù)量、同等規(guī)模的成功企業(yè)進行比較研究后得出，預測企業(yè)財務危機準確率最高的是現(xiàn)金流量/負債總額（債務保障率）和凈收益/資產(chǎn)總額（資產(chǎn)凈利率）。但是單變量預警分析模型存在著諸多的缺點：第一，

23、從單變量模型的統(tǒng)計方法來看，它僅僅只是考慮了變量的集中趨勢，并未研究變量的離散程度。由于缺乏對變量變異程度的考察，使得單變量的研究未能對說產(chǎn)生的結果做出進一步的解釋說明，而且單變量預警分析模型未能對所考察的變量之間的關聯(lián)程度進行分析研究。第二，從單變量預警分析模型的財務意義來看，任何企業(yè)的財務現(xiàn)狀不可能僅僅使用單一的變量或個別的財務比率就能全面的分析掌握。必須要運用諸多的財務指標來進行財務危機的預測分析。第三，單變量預警分析模型會在一定程度上受到通貨膨脹、地區(qū)差異、行業(yè)不同、會計信息的真實程度等的影響。（2）多變量預警分析模型由于單變量預警分析模型僅僅使用單一變數(shù)、個別財務比率分析企業(yè)財務危機

24、，并不能全面科學的對企業(yè)的財務危機進行預測分析，為了克服單變量模型的存在的諸多缺陷，獲得對企業(yè)財務危機更好地預測模型，從20世紀60年代起，許多多變量預警分析模型由此產(chǎn)生。多變量分析模型就是綜合運用多種財務指標對企業(yè)可能發(fā)生的財務危機進行預測。Z計分模型就是其中典型的多變量分析模型，Z計分模型是模型是美國學者愛德華·奧特曼（Edwards Altman）提出的。其模型用計算公式可表示為：Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5其中，X1表示營運資金/資金總額，是反映一個企業(yè)償債能力的財務指標；X2表示留存收益/資產(chǎn)總額，是反映一個企業(yè)獲利能力

25、的財務指標；X3表示息稅前收益/資產(chǎn)總額，是反映一個企業(yè)獲利能力的財務指標；X4表示權益的市場價值/負債賬面價值，是反映一個企業(yè)償債能力的財務指標；X5表示銷售收入/資產(chǎn)總額，是反映一個企業(yè)營運能力的財務指標。從多變量預警分析模型我們可以得知，要想保持企業(yè)自身的良好經(jīng)營，企業(yè)應該不斷的通過提高自身營運能力、獲利能力、償債能力等增加企業(yè)自身的競爭力。(三)人工神經(jīng)網(wǎng)絡分析法它通過運用神經(jīng)網(wǎng)絡分類方法及非財務性指標而建立的一種財務預警模型。人工神經(jīng)網(wǎng)絡分析法與傳統(tǒng)線性模型相比具有以下優(yōu)點：有較好的模式識別能力；具有較強的容錯能力；可以克服統(tǒng)計等的限制；對財務數(shù)據(jù)的分布要求不嚴格；不需要考慮是否符合

26、正態(tài)分布的假設；具有處理自律遺漏或是錯誤的能力。人工神經(jīng)網(wǎng)絡分析法最大的優(yōu)點是具有學習能力，可隨時依據(jù)新準備數(shù)據(jù)資料進行自我學習訓練，以調整其內部的儲存權重參數(shù)以適應企業(yè)所面臨的外部多變環(huán)境。 五、建立健全企業(yè)財務預警機制的建議（一）政府應為企業(yè)建立財務預警機制提供良好的外部環(huán)境政府相關機關應該建立健全相關經(jīng)濟法律制度，保障市場經(jīng)濟秩序健康有序的發(fā)展進行，為企業(yè)的良好發(fā)展及其財務預警機制的建立提供有利的外部環(huán)境，從而減少企業(yè)財務危機的發(fā)生。此外，政府行政部門還應加強宏觀調控管理，強化企業(yè)會計信息質量，規(guī)范企業(yè)財務報告體系。（二）企業(yè)要根據(jù)自身實際情況建立財務預警機制各企業(yè)要建立健全自身財務預警

27、機制，必須全面考慮企業(yè)自身的各方面狀況及其所處的外部環(huán)境、所處行業(yè)發(fā)展狀況，在節(jié)約成本預算，保證效果最優(yōu)的情況下，建立適合自身的財務預警分析監(jiān)督機制。例如，我所實習的單位大同齒輪（昆山）有限公司，是一家主要從事出口歐美、日本、馬來西亞等的半自動化中小規(guī)模制造型企業(yè)。公司根據(jù)自身及其所處行業(yè)、競爭對手的特點，建立了一套適合自身的財務預警分析監(jiān)督機制。其中主要包括：會計信息質量的強化；諸多比率財務比率分析（如資產(chǎn)凈利率、資產(chǎn)負債率、總資產(chǎn)周轉率等）；財務權限的設置；建立相關財務預警監(jiān)督機構；素材、油品、包材、刀具等的每周二固定盤點及分析；應收賬款的每日管理及壞賬準備；預付賬款（包括美元、日元、瑞士

28、法郎、歐元、人民幣等）科目結余表的建立與預付賬款的維護與確認；每月在制品、存貨的盤點及存貨的跌價分析；競爭對手的情況分析；對客戶的信用等級進行評估；每日的財務相關會議等。我們公司通過以上的措施的實施來提高企業(yè)的運營安全，從而預測企業(yè)未來可能發(fā)生的財務危機，及時采取相關措施避免財務風險?？傊髌髽I(yè)應該根據(jù)自身的實際情況，合理的選擇財務預測指標，建立健全企業(yè)自身的財務預警機制。（三）企業(yè)選擇合適的財務預警模型每個企業(yè)的財務數(shù)據(jù)及其指標往往是有很大不同的，而且應該剔去人為修改過的、失去實際意義的財務數(shù)據(jù)，提高財務預警分析的準確性。但最基本的模型應具備如下的功能：收集所需信息、進行數(shù)據(jù)比較、對企業(yè)財

29、務危機的預測、制定決策控制所要發(fā)生的財務危機、提高對策解決危機、避免類似危機的再次發(fā)生。（四）健全企業(yè)內部控制制度只有在企業(yè)內部控制制度健全及良好執(zhí)行的情況下，才能提高企業(yè)的會計信息質量，增加財務預警分析監(jiān)督效果。一個企業(yè)的財務預警機制中的各項指標、財務比率計算的真實性往往與企業(yè)自身內部控制制度健全與否及其一貫執(zhí)行情況有很大關聯(lián)。因此，良好的企業(yè)內部控制的一貫執(zhí)行是保證企業(yè)會計信息質量不可缺少的一部分，而可靠地會計信息質量是企業(yè)財務預警發(fā)揮正常作用的保證。（五）注重定性分析法和定量分析法相結合定性分析法往往與當事人的職業(yè)經(jīng)驗、職業(yè)素養(yǎng)有關，具有主觀性、模糊性。而定量分析法具有客觀性、易于度量的

30、特點。企業(yè)面臨的財務風險往往不是計算幾個比率就能解決實現(xiàn)的，這是企業(yè)就需要綜合運用現(xiàn)代計算機技術、數(shù)據(jù)庫技術、網(wǎng)絡通信技術以及統(tǒng)計學、管理學、財務學，建立系統(tǒng)的方法庫和模型庫。保證在重視定量分析的前提下加強定性分析法的應用。(六)企業(yè)應加強財務預警機制的后續(xù)管理財務預警后續(xù)管理工作應當包括：財務預警機制運行的監(jiān)督和維護；財務業(yè)務數(shù)據(jù)、指標體系、預警臨界標準等的及時更新，有效地保障財務預警的準確性和及時性；確保預警機制與其它管理系統(tǒng)之間的數(shù)據(jù)接口通暢、數(shù)據(jù)資源共享；保障各數(shù)據(jù)庫的安全運行等。綜上所述，現(xiàn)代企業(yè)要想在激烈的市場競爭中保持較好的競爭力，減少企業(yè)發(fā)生財務風險的可能性。企業(yè)就應當根據(jù)自身

31、的特點建立適合自己的有價值的財務預警機制，但是企業(yè)在建立財務預警機制時要結合企業(yè)自身所處行業(yè)的特點及企業(yè)的發(fā)展階段進行綜合性考慮。如企業(yè)在起步階段時，企業(yè)內部各種控制制度不完善，資源獲得很不穩(wěn)定，顧客獲取率較低，這時企業(yè)應該著重于現(xiàn)金流量的監(jiān)督控制。六、江蘇大同齒輪（昆山）有限公司財務預警機制案例分析（一）江蘇大同齒輪（昆山）有限公司簡介大同齒輪（昆山）有限公司為臺灣大同齒輪股份有限公司在大陸投資的獨資企業(yè)，2000成立于全國百強縣市之首的昆山。總投資額3，000萬美元，2004獲得ISO9001質量認證，占地面積：86，500平方米，員工358人。主要生產(chǎn)銷售各種汽車變速器、齒輪、減速器及其相關產(chǎn)品，產(chǎn)品80%以上銷往歐美、日本等境外市場。（二）江蘇大同齒輪（昆山）有限公司財務預警機制狀況1. 建立財務風險控制指標體系其中主要指標包括:資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、資產(chǎn)利潤率等。輔助指標主要包括:應收賬款周轉率、存貨周轉率、銷售凈利率、資產(chǎn)報酬率等。公司管理層或財務人員可以根據(jù)指標的異