海富通大中華精選股票型證券投資基金招募說明書-

1、海富通海富通大中華精選大中華精選大中華精選股票型證券投資基金招募說明書股票型證券投資基金招募說明書基金管理人:海富通基金管理有限公司基金托管人:中國銀行股份有限公司重要提示本基金經(jīng)2010年12月6日中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可【2010】1760號文核準(zhǔn)募集?；鸸芾砣吮ＷC本招募說明書的內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整。本招募說明書經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn),但中國證監(jiān)會對本基金募集的核準(zhǔn),并不表明其對本基金的價值和收益做出實質(zhì)性判斷或保證,也不表明投資于本基金沒有風(fēng)險?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。當(dāng)投資人贖回時,所得或會高于或低于

2、投資人先前所支付的金額。本基金投資于境外證券市場,除了與投資境內(nèi)的基金一樣可能面臨的各種類似風(fēng)險因素外,香港、臺灣等海外證券市場的特點和市場規(guī)則均不同于境內(nèi)市場,投資人還可能面臨境外投資的特定風(fēng)險,包括:因整體政治、經(jīng)濟(jì)、社會等環(huán)境因素對證券價格產(chǎn)生影響而形成的系統(tǒng)性風(fēng)險,個別證券特有的非系統(tǒng)性風(fēng)險,由于基金投資人連續(xù)大量贖回基金產(chǎn)生的流動性風(fēng)險,基金管理人在基金管理實施過程中產(chǎn)生的基金管理風(fēng)險,本基金的特定的海外市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險、國家風(fēng)險、新興市場風(fēng)險、證券借貸及其他特定風(fēng)險等等。本基金為股票型基金,屬于較高風(fēng)險、較高收益的投資品種,投資者在購買此類基金時應(yīng)當(dāng)充分了解其可能存在的投資風(fēng)險。

3、本基金由海富通基金管理有限公司獨立管理,未聘請境外投資顧問?；鸬倪^往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。基金管理人所管理的其它基金的業(yè)績并不構(gòu)成對本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資人在認(rèn)購(或申購本基金時應(yīng)認(rèn)真閱讀本基金的招募說明書和基金合同。目錄第一節(jié)緒言.5-1-1第二節(jié)釋義.5-2-1第三節(jié)風(fēng)險揭示.5-3-1第四節(jié)基金的投資.5-4-1第五節(jié)基金的融資.5-5-1第六節(jié)基金的業(yè)績.5-6-1第七節(jié)基金管理人.5-7-1第八節(jié)基金的募集.5-8-1第九節(jié)基金合同的生效.5-9-1第十節(jié)基金份額的申購與贖回.5-10-1第十一節(jié)基金的費用和稅收.5-11-1第十二節(jié)基金的財產(chǎn).5-12-1第十三節(jié)基金資產(chǎn)的

4、估值.5-13-1第十四節(jié)基金的收益與分配.5-14-1第十五節(jié)基金的會計與審計.5-15-1第十六節(jié)基金的信息披露.5-16-1第十七節(jié)基金合同的終止與基金財產(chǎn)的清算.5-17-1第十八節(jié)基金托管人.5-18-1第十九節(jié)境外資產(chǎn)托管人.5-19-1第二十節(jié)相關(guān)服務(wù)機(jī)構(gòu).5-20-1第二十一節(jié)基金合同的內(nèi)容摘要.5-21-1第二十二節(jié)基金托管協(xié)議的內(nèi)容摘要.5-22-1第二十三節(jié)對基金份額持有人的服務(wù).5-23-1第二十四節(jié)其他應(yīng)披露事項.5-24-1第二十五節(jié)招募說明書的存放及查閱方式.5-25-1第二十六節(jié)備查文件.5-26-1第一節(jié)緒言本招募說明書依據(jù)中華人民共和國證券投資基金法(以下簡

5、稱“基金法”、證券投資基金運作管理辦法(以下簡稱運作辦法、證券投資基金銷售管理辦法(以下簡稱銷售辦法、證券投資基金信息披露管理辦法(以下簡稱信息披露辦法、合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法(以下簡稱試行辦法、關(guān)于實施<合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問題的通知(以下簡稱通知及其他有關(guān)規(guī)定以及海富通大中華精選股票型證券投資基金基金合同編寫。本招募說明書闡述了海富通大中華精選股票型證券投資基金的投資目標(biāo)、策略、風(fēng)險、費率等與投資人投資決策有關(guān)的全部必要事項,投資人在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本招募說明書?；鸸芾砣顺兄Z本招募說明書不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者

6、重大遺漏,并對其真實性、準(zhǔn)確性、完整性承擔(dān)法律責(zé)任。本基金是根據(jù)本招募說明書所載明的資料申請募集的。本基金管理人沒有委托或授權(quán)任何其他人提供未在本招募說明書中載明的信息,或?qū)Ρ菊心颊f明書作任何解釋或者說明。本招募說明書根據(jù)本基金的基金合同編寫,并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)?；鸷贤羌s定基金當(dāng)事人之間權(quán)利、義務(wù)的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額,即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人,其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認(rèn)和接受,并按照基金法、基金合同及其他有關(guān)規(guī)定享有權(quán)利、承擔(dān)義務(wù)?；鹜顿Y人欲了解基金份額持有人的權(quán)利和義務(wù),應(yīng)詳細(xì)查閱基金合同。5-1-1第二節(jié)釋義在本招募說明書

7、中,除非文意另有所指,下列詞語或簡稱具有如下含義:基金或本基金:指海富通大中華精選股票型證券投資基金;基金合同或本基金合同:指海富通大中華精選股票型證券投資基金基金合同及對本合同的任何有效修訂和補(bǔ)充;招募說明書:指海富通大中華精選股票型證券投資基金招募說明書及其定期更新;托管協(xié)議:指海富通大中華精選股票型證券投資基金托管協(xié)議及其任何有效修訂和補(bǔ)充;發(fā)售公告:指海富通大中華精選股票型證券投資基金發(fā)售公告;中國證監(jiān)會:指中國證券監(jiān)督管理委員會;外管局:指國家外匯管理局;證券法:指中華人民共和國證券法;合同法:指中華人民共和國合同法;基金法:指中華人民共和國證券投資基金法;元:如無特指,指人民幣;基

8、金合同當(dāng)事人:指受本基金合同約束,根據(jù)本基金合同享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)的法律主體,包括基金管理人、基金托管人和基金份額持有人;基金管理人:指海富通基金管理有限公司;基金托管人:指中國銀行股份有限公司;境外資產(chǎn)托管人:指基金托管人委托的、負(fù)責(zé)基金境外財產(chǎn)的保管、存管、清算等業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu);注冊登記業(yè)務(wù):指本基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù),具體內(nèi)容包括投資者基金賬戶管理、基金份額注冊登記、清算及基金交易確認(rèn)、發(fā)放紅利、建立并保管基金份額持有人名冊等;注冊登記機(jī)構(gòu):指辦理本基金注冊登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。本基金的注冊登記機(jī)構(gòu)為海富通基金管理有限公司或接受海富通基金管理有限公司委托代為辦理本基金注冊登記業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)

9、;投資者:指個人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許購買證券投資基金的其他投資者;個人投資者:指依據(jù)中華人民共和國有關(guān)法律法規(guī)可以投資于證券投資基金的自然人;機(jī)構(gòu)投資者:指在中國境內(nèi)合法注冊登記或經(jīng)有權(quán)政府部門批準(zhǔn)設(shè)立和有效存續(xù)并依法可以投資于證券投資基金的企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團(tuán)體或其他組織;基金份額持有人:指依招募說明書和基金合同合法取得本基金基金份額的投資者;基金募集期:指基金合同和招募說明書中載明,并經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)的基金份額募集期限,自基金份額發(fā)售之日起最長不超過三個月;基金合同生效日:基金募集達(dá)到法律規(guī)定及基金合同約定的條件,基金管理人聘請法定機(jī)構(gòu)驗資并辦理完畢基金合同備

10、案手續(xù),獲得中國證監(jiān)會書面確認(rèn)之日;存續(xù)期:指本基金合同生效至終止之間的不定期期限;工作日:指上海證券交易所和深圳證券交易所的正常交易日;開放日:指基金管理人指為投資者辦理基金申購、贖回等業(yè)務(wù)的工作日,具體指上海證券交易所、深圳證券交易所以及香港、臺灣證券交易所同時正常交易的工作日,但基金管理人根據(jù)法律法規(guī)、中國證監(jiān)會的要求或本基金合同的規(guī)定公告暫停申購、贖回日除外;認(rèn)購:指在基金募集期內(nèi),投資者按照本基金合同的規(guī)定申請購買本基金基金份額的行為;申購:指在本基金合同生效后的存續(xù)期間,投資者申請購買本基金基金份額的行為;贖回:指在本基金合同生效后的存續(xù)期間,基金份額持有人按基金合同規(guī)定的條件將基

11、金份額兌換為現(xiàn)金的行為;基金轉(zhuǎn)換:指基金份額持有人按基金管理人規(guī)定的條件,申請將其持有的基金管理人管理的某一基金的基金份額轉(zhuǎn)換為基金管理人管理的其他基金的基金份額的行為;轉(zhuǎn)托管:基金份額持有人將其基金賬戶內(nèi)的某一基金的基金份額從一個銷售機(jī)構(gòu)托管到另一銷售機(jī)構(gòu)的行為;投資指令:指基金管理人或其委托的第三方機(jī)構(gòu)在運用基金財產(chǎn)進(jìn)行投資時,向基金托管人發(fā)出的資金劃撥及實物券調(diào)撥等指令;代銷機(jī)構(gòu):指符合銷售辦法和中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件,取得基金代銷業(yè)務(wù)資格,并接受基金管理人委托代為辦理本基金認(rèn)購、申購、贖回和其他基金業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu);銷售機(jī)構(gòu):指基金管理人及本基金代銷機(jī)構(gòu);基金銷售網(wǎng)點:指基金管理人的直銷中

12、心及基金代銷機(jī)構(gòu)的代銷網(wǎng)點;指定媒體:指中國證監(jiān)會指定的用以進(jìn)行信息披露的報刊和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站或其它媒體;基金賬戶:指注冊登記機(jī)構(gòu)為基金投資者開立的記錄其持有的由該注冊登記機(jī)構(gòu)辦理注冊登記的基金份額余額及其變動情況的賬戶;交易賬戶:指銷售機(jī)構(gòu)為投資者開立的記錄投資者通過該銷售機(jī)構(gòu)辦理認(rèn)購、申購、贖回、轉(zhuǎn)換及轉(zhuǎn)托管等業(yè)務(wù)而引起的基金份額的變動及結(jié)余情況的賬戶;T日:指銷售機(jī)構(gòu)受理投資者申購、贖回或其他業(yè)務(wù)申請的工作日;T+n日:指自T日起第n個工作日(不包括T日基金收益:指基金投資所得紅利、股息、債券利息、票據(jù)投資收益、買賣證券價差、銀行存款利息、外匯兌換損益及其他合法收入;基金資產(chǎn)總值:指基金購買

13、的各類證券、銀行存款本息、應(yīng)收申購款以及其他資產(chǎn)等形式存在的基金財產(chǎn)的價值總和;基金資產(chǎn)凈值:指基金資產(chǎn)總值減去基金負(fù)債后的價值;基金份額凈值指以計算日基金資產(chǎn)凈值除以計算日基金份額總額后得出的基金份額財產(chǎn)凈值;基金資產(chǎn)估值:指計算評估基金資產(chǎn)和負(fù)債的價值,以確定基金資產(chǎn)凈值和基金份額凈值的過程;法律法規(guī):指中華人民共和國現(xiàn)行有效的法律、行政法規(guī)、司法解釋、地方法規(guī)、地方規(guī)章、部門規(guī)章及其他規(guī)范性文件以及對于該等法律法規(guī)的不時修改和補(bǔ)充;不可抗力:指任何不能預(yù)見、不能避免、不能克服的客觀情況,包括但不限于基金法及其他有關(guān)法律法規(guī)及重大政策調(diào)整、臺風(fēng)、洪水、地震、流行病及其他自然災(zāi)害,戰(zhàn)爭、騷亂

14、、火災(zāi)、政府征用、戒嚴(yán)、沒收、恐怖主義行為、突發(fā)停電或其他突發(fā)事件、證券交易場所非正常暫?；蛲Ｖ菇灰椎仁录?。中國:指中華人民共和國(僅為基金合同目的,不包括香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)及臺灣地區(qū)。公司行為信息:指證券發(fā)行人所公告的會或?qū)绊懙交鹳Y產(chǎn)的權(quán)益的任何未完成或已完成的行動,包括但不限于權(quán)益派發(fā)、配股、提前贖回等信息。第三節(jié)風(fēng)險揭示本基金在投資運作過程中有其自身的特殊風(fēng)險,同時還面臨市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、管理人風(fēng)險、不可抗力及其他風(fēng)險等。一、本基金的特殊風(fēng)險本基金將主要通過精選投資境外“大中華概念”的股票,分享大中華區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長的成果。本基金是股票型基金,股

15、票投資比例范圍為基金資產(chǎn)的60%-95%,屬于高預(yù)期風(fēng)險高預(yù)期收益的產(chǎn)品。而且由于大中華區(qū)域的企業(yè)大多具有較高的成長性,其成長能力可能會帶來較高預(yù)期收益,但同時這類企業(yè)也會較容易受到經(jīng)濟(jì)周期、產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整、產(chǎn)品發(fā)展創(chuàng)新以及管理團(tuán)隊穩(wěn)定等因素的影響,同樣蘊(yùn)含著較大的下行風(fēng)險。因此,相對于境外成熟市場的其他類型股票,“大中華概念”的股票可能會有較大的市場波動性。另外,本基金的主要投資市場包括香港、臺灣、美國以及新加坡等境外市場,受到各個國家或地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、稅務(wù)政策、匯率、交易規(guī)則、結(jié)算托管以及其他運作風(fēng)險等多種因素的影響,上述因素的波動和變化可能會使本基金資產(chǎn)面臨潛在風(fēng)險。此外

16、,由于各個國家或地區(qū)適用不同法律、法規(guī)的原因,可能導(dǎo)致本基金的某些投資行為在部分國家或地區(qū)受到限制或合同不能正常執(zhí)行,從而使得基金資產(chǎn)面臨損失的可能性。特別是本基金的主要目標(biāo)市場之一,臺灣市場,目前對于內(nèi)地QDII資金進(jìn)入臺灣股市投資在市場進(jìn)入、投資額度、可投資對象、托管結(jié)算、稅務(wù)政策等方面都有一定的限制,而且此類限制可能會不斷調(diào)整,這些限制因素的變化可能對本基金進(jìn)入或退出當(dāng)?shù)厥袌鲈斐烧系K,從而對投資收益以及正常的申購贖回產(chǎn)生直接或間接的影響。本基金將密切關(guān)注各主要投資目的地的政治、經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)政策的變化,適時調(diào)整投資策略,以應(yīng)對此類風(fēng)險的變化。此外,本基金將在募集申請獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)后向臺灣的相

17、關(guān)部門申請直接投資臺灣市場的額度。由于該申請是由臺灣的監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn),可能和屆時兩岸的政治經(jīng)濟(jì)合作關(guān)系以及臺灣島內(nèi)的金融市場環(huán)境等因素相關(guān),因此申請的獲批時間存在一定的不確定性。在申請獲批之前,我們將通過投資臺灣股票ADR,其他市場的臺灣ETF等方式來實現(xiàn)臺灣市場的間接覆蓋。二、市場風(fēng)險本基金投資于境外證券市場,證券市場的價格可能會因為國際政治環(huán)境、宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)因素、財政政策和貨幣政策、匯率變化、市場流動程度、交易制度等多種因素的變化而波動,從而產(chǎn)生市場風(fēng)險。市場的不利波動可能使本基金的凈值發(fā)生變化,進(jìn)而影響投資人實際收益。市場風(fēng)險可分為兩大類:系統(tǒng)性風(fēng)險包括經(jīng)濟(jì)因素、政治因素、投資心理和交易

18、制度等,和非系統(tǒng)性風(fēng)險,如上市公司經(jīng)營風(fēng)險等,主要包括:(一境外市場風(fēng)險由于本基金投資于海外證券市場,海外證券市場可能對于負(fù)面的特定事件、該國或地區(qū)特有的政治因素、法律法規(guī)、市場狀況、經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢的反映較境內(nèi)證券市場有諸多不同。此外,相關(guān)的投資目的地如香港、美國、英國的證券交易市場對每日證券交易價格并無漲跌幅上下限的規(guī)定,因此這些國家或地區(qū)證券的每日漲跌幅空間相對較大。上述因素可能會帶來市場的急劇下跌,從而帶來投資風(fēng)險的增加。(二匯率風(fēng)險本基金將投資于人民幣以外的金融工具,人民幣與外幣之間匯率的波動可影響本基金投資收益的水平。人民幣與投資目的地貨幣之間匯率的不利變動,可導(dǎo)致以人民幣計價的基金份

19、額持有人利益受損。外幣對人民幣的匯率大幅波動也會加大基金凈值波動的幅度。(三利率風(fēng)險利率風(fēng)險是指由于利率變動而導(dǎo)致的證券價格和證券利息損失風(fēng)險。投資目的地貨幣政策的變化將影響到上市公司融資成本和經(jīng)營業(yè)績,進(jìn)而影響到證券價格。(四政策風(fēng)險因財政政策、貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策、地區(qū)發(fā)展政策等宏觀政策發(fā)生變化,導(dǎo)致市場波動而影響基金收益,產(chǎn)生風(fēng)險。(五小市值股票風(fēng)險對于小市值股票而言,由于上市公司發(fā)展模式、管理能力尚未成熟,相對于大型藍(lán)籌股而言,其二級市場價格波動性更大,有可能給投資者帶來損失。(六初級產(chǎn)品風(fēng)險本基金不直接投資于鋼材、石油、煤炭、有色金屬等初級產(chǎn)品,但上述初級產(chǎn)品價格的不利變化可能對相關(guān)上

20、市公司經(jīng)營業(yè)績帶來負(fù)面影響,從而對本基金參與相關(guān)證券投資的收益帶來間接的影響。(七購買力風(fēng)險本基金收益通過現(xiàn)金形式分配,由于通貨膨脹因素,基金份額持有人的購買力可能下降。(八再投資風(fēng)險本基金收益通過現(xiàn)金形式分配,當(dāng)基金份額持有人將收益進(jìn)行再投資時,其收益水平受再投資時的利率和投資策略的影響,因未來利率水平和投資策略的不確定性而引起的風(fēng)險就是再投資風(fēng)險。(九金融模型風(fēng)險基金管理人有時會使用金融模型來進(jìn)行資產(chǎn)定價、趨勢判斷、風(fēng)險評估等,輔助其做出投資決策。但是金融模型通常是建立在一系列的學(xué)術(shù)假設(shè)之上的,投資實踐和學(xué)術(shù)假設(shè)之間存在一定的差距;而且金融模型結(jié)論的準(zhǔn)確性往往受制于模型使用的數(shù)據(jù)的精確性。

21、因此,基金管理人在使用金融模型時,面臨出現(xiàn)錯誤結(jié)論的可能性,形成投資風(fēng)險。三、流動性風(fēng)險本基金面臨的流動性風(fēng)險分為兩類:一類是資產(chǎn)流動性風(fēng)險,一類是資金流動性風(fēng)險,主要包括以下幾個方面:(1資金流動性風(fēng)險由于境外市場的開放日、交易時間、結(jié)算規(guī)則等與國內(nèi)存在一定的差異,本基金有關(guān)申購、贖回的開放與交易確認(rèn)的安排不同于國內(nèi)一般開放式基金。本基金贖回款項到達(dá)投資者指定賬戶需要更長的時間。同樣,在基金出現(xiàn)連續(xù)兩個以上開放日發(fā)生巨額贖回等情形下,基金管理人可能會根據(jù)本基金基金合同、招募說明書的相關(guān)規(guī)定,拒絕或暫停接受投資者的贖回申請,投資者可能無法在提交贖回申請后及時足額地贖回基金。(2資產(chǎn)流動性風(fēng)險由

22、于證券流動性不足或沖擊成本過大,本基金可能無法以合理的價格及時買入或賣出所持有的證券,投資者可能蒙受損失。(3大宗交易風(fēng)險大宗交易的成交價格并非完全由市場供需關(guān)系形成,由于買賣雙方的談判能力及所擁有的信息不同,成交價格可能與市場價格存在一定差異,從而導(dǎo)致大宗交易參與者的非正常損益。四、信用風(fēng)險本基金所投資的任何證券的發(fā)行人違約或交易對手違約,都可能影響產(chǎn)品收益水平,使投資者蒙受損失。(1交易結(jié)算風(fēng)險在證券交割或現(xiàn)金交割過程中,由于交易對手違約而引發(fā)的風(fēng)險。(2國家風(fēng)險國家風(fēng)險,或稱主權(quán)風(fēng)險,是指由于投資目的地國家或地區(qū)違約或進(jìn)行政府管制的風(fēng)險。五、操作風(fēng)險本基金的相關(guān)當(dāng)事人在各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的操作過

23、程中,可能因內(nèi)部控制不到位或者人為因素造成操作失誤或違反操作規(guī)程而引致風(fēng)險;本基金后臺運作中,可能因為技術(shù)系統(tǒng)故障或者差錯而影響交易的正常進(jìn)行甚至導(dǎo)致基金份額持有人利益受到影響。(1系統(tǒng)故障風(fēng)險當(dāng)計算機(jī)系統(tǒng)、通信網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)保障系統(tǒng)出現(xiàn)異常情況,可能導(dǎo)致基金日常的贖回?zé)o法按正常時限完成、注冊登記系統(tǒng)癱瘓、核算系統(tǒng)無法按正常時限產(chǎn)生凈值、基金的投資交易指令無法及時傳輸?shù)蕊L(fēng)險。(2金融模型使用風(fēng)險金融模型使用風(fēng)險是指由于投資決策或風(fēng)險管理依賴的金融模型錯誤或參數(shù)不準(zhǔn)確而引發(fā)的風(fēng)險。(3人為操作失誤風(fēng)險基金經(jīng)理或交易員在境外證券投資管理業(yè)務(wù)過程中由于人為失誤,造成錯誤指令或錯誤交易,從而引發(fā)操作風(fēng)險,

24、給投資者帶來損失。六、管理人風(fēng)險本基金為基金管理人募集發(fā)售并獨自管理的投資于海外市場的公募基金,在產(chǎn)品投資管理運作過程中,投資管理人的知識、經(jīng)驗、判斷、決策、技能等,會影響其對信息的占有以及對經(jīng)濟(jì)形勢、證券價格及匯率走勢的判斷,從而影響產(chǎn)品收益水平。七、政策、法律、稅收、戰(zhàn)爭、不可抗力及其他社會風(fēng)險本基金可能因投資地的政策、法律及稅收的變化,政治騷動,政府規(guī)定,不可抗力及其他社會因素而蒙受不利影響。(1法律風(fēng)險法律風(fēng)險是指基金管理人違反法律法規(guī)、基金合同從而給基金份額持有人利益帶來損失的風(fēng)險。(2稅務(wù)風(fēng)險稅務(wù)風(fēng)險是指投資目的地或中華人民共和國稅務(wù)進(jìn)行調(diào)整從而給投資者帶來損失的風(fēng)險,譬如,資本利

25、得稅的開征等。(3不可抗力風(fēng)險戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害等不可抗力可能導(dǎo)致基金資產(chǎn)有遭受損失的風(fēng)險,以及證券市場、基金管理人可能因不可抗力無法正常工作,從而有影響基金的贖回按正常時限完成的風(fēng)險。第四節(jié)基金的投資(一投資目標(biāo)本基金主要通過投資于在海外證券市場交易的大中華公司的優(yōu)質(zhì)股票,追求在有效控制風(fēng)險的前提下實現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)健、持續(xù)增值。(二基準(zhǔn)貨幣本基金的基準(zhǔn)貨幣是人民幣(三投資方向和范圍本基金的投資范圍限于具有良好流動性的金融工具,包括股票、存托憑證、交易型開放式指數(shù)基金(ETF等權(quán)益類證券和銀行存款、現(xiàn)金、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。本基金以全球除內(nèi)地股票市場以外的具有“大

26、中華概念”上市公司為主要投資對象。“大中華概念”的股票需滿足以下三個條件之一:1上市公司注冊在大中華區(qū)域(中國內(nèi)地、香港、臺灣、澳門;2上市公司中最少百分之三十股權(quán)(占總股本由大中華區(qū)域的股東持有;3公司最近一個會計年度至少百分之五十之營業(yè)額來自大中華區(qū)域。本基金的投資比例為:股票及其他權(quán)益類證券占基金資產(chǎn)的60%-95%;現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場工具以及中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具占基金資產(chǎn)的5%40%,其中基金保留的現(xiàn)金的比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。此外,如法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,可以將其納入投資范圍;如法律法規(guī)或中國證監(jiān)會變更投資

27、品種的比例限制,基金管理人可依據(jù)相關(guān)規(guī)定履行適當(dāng)程序后相應(yīng)調(diào)整本基金的投資比例上限規(guī)定。(四投資理念通過積極主動的投資,精選海外具有“大中華概念”的優(yōu)質(zhì)股票進(jìn)行投資,分享大中華區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展增長的成果。(五投資策略本基金的投資管理依托兼具豐富國際經(jīng)驗和本土化優(yōu)勢的研究平臺,從實證出發(fā),以企業(yè)的基本分析為核心,將定性和定量的分析方法運用于資產(chǎn)配置、股票估值等整個投資活動過程中,構(gòu)建符合本基金投資理念與目標(biāo)的最佳投資組合,實現(xiàn)基金資產(chǎn)長期穩(wěn)定的增值。在投資方向上,本基金以全球除內(nèi)地股票市場以外的具有“大中華概念”上市公司為主要投資對象。在投資市場選擇上,理論上,本基金的基金資產(chǎn)將投資于全球主要證券市

28、場,但由于“大中華概念”公司的上市地點集中在香港、臺灣、美國、新加坡和英國的證券交易所,特別是香港、臺灣證券交易所。本基金將主要考慮在這五個市場進(jìn)行配置。在香港、臺灣、美國、新加坡和英國等市場的配置比例上,本基金將在政策允許投資的比例范圍內(nèi),根據(jù)各個市場的特點,比如市場預(yù)期、流動性、周期性等,再結(jié)合不同市場上市公司的行業(yè)代表性來完善行業(yè)配置。本基金通過對全球宏觀經(jīng)濟(jì)和大中華地區(qū)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的基本面分析,采用自上而下的策略對資產(chǎn)進(jìn)行有效資產(chǎn)配置;對股票的選擇,采用自下而上的“三站式”精選策略,挖掘定價合理、具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的上市公司股票進(jìn)行投資,并有效控制下行風(fēng)險。1、資產(chǎn)配置策略基金主要對全球除內(nèi)

29、地市場外具有“大中華概念”的股票進(jìn)行積極的投資。對于其他的低風(fēng)險資產(chǎn)(現(xiàn)金、銀行存款、貨幣市場工具等的投資,主要目的是為了滿足基金資產(chǎn)流動性的需求。同時,考慮到大中華區(qū)域股票市場的波動性,基金將主要根據(jù)宏觀大勢進(jìn)行資產(chǎn)配置調(diào)整,通過對全球宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、區(qū)域經(jīng)濟(jì)態(tài)勢、證券市場走勢、政策法規(guī)影響、市場情緒等綜合分析,調(diào)整基金在股票、現(xiàn)金等資產(chǎn)類別上的投資比例,以降低投資風(fēng)險,提高累積收益。2、股票精選策略對股票的選擇,采用自下而上的“三站式”精選策略,分別通過量化篩選、基本面評估及催化評估、宏觀因素評估三個步驟對股票池進(jìn)行篩選,挖掘出定價合理、具備持續(xù)競爭優(yōu)勢的上市公司股票進(jìn)行投資,并有效控制下行

30、風(fēng)險。第一站將采用量化篩選采選方法,對股票流動性、價值性、成長性、盈利能力、市場動量、評級調(diào)整等方面的指標(biāo)參數(shù)進(jìn)行量化的設(shè)定,采用公司的股票量化篩選平臺,挑選出合格的股票;第二站再采取“GCMV”方法(Growth,Cash-flow,Management,Valuation對公司的基本面進(jìn)行分析。1.潛在的成長力:通過對公司信息的詳盡分析,對公司的業(yè)務(wù)發(fā)展模式、產(chǎn)品項目規(guī)劃、外界利好因素等進(jìn)行研究,努力發(fā)掘公司潛在的成長能力;2.現(xiàn)金流:對財務(wù)報表及公司其他資料中報告的公司現(xiàn)金流狀況進(jìn)行分析,研究公司的中短期流動性狀況,以及現(xiàn)金流情況對公司成長性的支撐力度;3.管理能力:公司管理能力是公司持

31、續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素,通過對上市公司管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、管理團(tuán)隊等方面進(jìn)行研究,觀察上市公司管理能力的水平;4.定價:根據(jù)公司的成長能力和增長模式,采用相關(guān)的定價模型對股票進(jìn)行定價分析,同時,采用橫向和縱向的比較方法,分別與公司以往的價值指標(biāo)表現(xiàn)和同行公司當(dāng)前的價值指標(biāo)表現(xiàn)進(jìn)行比較,得出股票合理價位區(qū)間。同時,對公司可能對股價產(chǎn)生影響催化因素進(jìn)行挖掘,比如戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、資產(chǎn)并購、結(jié)構(gòu)調(diào)整、資產(chǎn)注入、財務(wù)重整等。這些催化因子對于公司的股價表現(xiàn)會產(chǎn)生較大的影響。本基金將通過大量的微觀研究,識別和發(fā)掘出由催化因子帶來的積極變化而獲益的公司。在經(jīng)過前面二站的評估之后,我們還將把個股在區(qū)域和行業(yè)的框架下做進(jìn)一步

32、的比較分析。將重點分析與公司主要業(yè)務(wù)相關(guān)的地區(qū)的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境及走勢、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)及發(fā)展模式、法律制度和監(jiān)管環(huán)境、消費者行為特征等。同時,將研究那些個股所對應(yīng)行業(yè)及其相關(guān)行業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和政策、行業(yè)結(jié)構(gòu)和運行機(jī)制、行業(yè)近期和長期的發(fā)展前景、對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度、行業(yè)進(jìn)入壁壘、行業(yè)競爭格局等。通過對重點股票池中個股所對應(yīng)的區(qū)域、行業(yè)的比較分析,選取最具有投資價值的股票構(gòu)成基金的投資對象。在交易型開放式指數(shù)基金(ETF投資方面,本基金將結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)分析與行業(yè)前景判斷,綜合考量投資標(biāo)的走勢、指數(shù)的代表性、跟蹤誤差和交易流動性等因素,挑選合適的ETF進(jìn)行投資。本基金的貨幣類投資將主要以優(yōu)化流動性管理、分散投資風(fēng)險及

33、現(xiàn)金替代性管理為投資目標(biāo)。今后,隨著全球證券市場及投資工具的發(fā)展,本基金可適當(dāng)調(diào)整和更新相關(guān)投資策略,并在招募說明書更新中公告。(六業(yè)績比較基準(zhǔn)本基金業(yè)績比較基準(zhǔn)是MSCI金龍凈總收益指數(shù)(MSCI Golden Dragon Net Total Return Index。MSCI金龍指數(shù)是按照自由流通市值調(diào)整方法編制的跟蹤大中華區(qū)域內(nèi)可投資股票的全球性投資指數(shù),由MSCI香港指數(shù)、MSCI中國外資自由投資指數(shù)以及MSCI臺灣指數(shù)組成,是受到全球機(jī)構(gòu)投資者廣泛認(rèn)可的指數(shù),以美元計價。在MSCI金龍指數(shù)的體系中,包括價格指數(shù)(Price Index、總收益指數(shù)(Gross total retur

34、n和凈總收益指數(shù)(Net total return?？紤]到海外股票的分紅次數(shù)多、比例高,以及本基金在一些主要投資市場需繳納一定的預(yù)扣稅(Withholding Tax,我們選擇將MSCI金龍凈總收益指數(shù)作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。該指數(shù)將樣本股分紅計入指數(shù)收益,同時扣除了分紅的預(yù)扣稅,因此能夠較好地體現(xiàn)本基金的收益特征。注:1、與業(yè)績比較基準(zhǔn)比較時,應(yīng)采取相同的計價貨幣;2、雖然本基金可能的投資市場除香港、臺灣外,還包括美國、新加坡以及英國等境外市場,而業(yè)績比較基準(zhǔn)并未涵蓋這些市場,但由于目前尚未有能夠涵蓋所有境外市場大中華概念股票的公開知名指數(shù)。因此,鑒于MSCI金龍凈總收益指數(shù)與本基金投資范圍的匹配

35、性以及其知名度等因素,我們選用其作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。如果今后法律法規(guī)發(fā)生變化,或者有更權(quán)威的、更能為市場普遍接受的業(yè)績比較基準(zhǔn)推出,或者是市場上出現(xiàn)更加適合用于本基金的業(yè)績基準(zhǔn)的股票指數(shù)時,本基金可以在履行相關(guān)程序后變更業(yè)績比較基準(zhǔn)并及時公告。(七風(fēng)險收益特征本基金是股票型基金,屬于高預(yù)期風(fēng)險、高預(yù)期收益的投資品種。其預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益高于貨幣型基金、債券型基金。同時,本基金投資的目標(biāo)市場是海外市場,除了需要承擔(dān)市場波動風(fēng)險之外,本基金還面臨匯率風(fēng)險、國別風(fēng)險等海外市場投資所面臨的特別投資風(fēng)險。(八投資決策本基金采用投資決策委員會領(lǐng)導(dǎo)下的團(tuán)隊式投資管理模式。投資決策委員會不定期就投資管理業(yè)務(wù)的重

36、大問題進(jìn)行討論?；鸾?jīng)理、分析師、交易員在投資管理過程中既密切合作,又責(zé)任明確,在各自職責(zé)內(nèi)按照業(yè)務(wù)程序獨立工作并合理地相互制衡。具體的決策流程如下:(1投資決策委員會依據(jù)國家有關(guān)基金投資方面的法律和行業(yè)管理法規(guī),決定公司針對市場環(huán)境重大變化所采取的對策;決定投資決策程序和風(fēng)險控制系統(tǒng),并做出必要的調(diào)整;對旗下基金重大投資的批準(zhǔn)與授權(quán)等。(2投資總監(jiān)在公司有關(guān)規(guī)章制度授權(quán)范圍內(nèi),對重大投資進(jìn)行審查批準(zhǔn);并且根據(jù)基金合同的有關(guān)規(guī)定,在組合業(yè)績比較基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上,制定各組合資產(chǎn)和行業(yè)配置的偏差度指標(biāo)。(3分析師根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣財政政策、行業(yè)發(fā)展動向和上市公司基本面等進(jìn)行分析,提出宏觀策略意見、債券

37、配置策略及行業(yè)配置意見。(4定期不定期召開基金經(jīng)理例會,基金經(jīng)理們在充分聽取各分析師意見的基礎(chǔ)上,確立公司對市場、資產(chǎn)和行業(yè)的投資觀點,該投資觀點是指導(dǎo)各基金進(jìn)行資產(chǎn)和行業(yè)配置的依據(jù)。(5基金經(jīng)理在投資總監(jiān)授權(quán)下,根據(jù)基金經(jīng)理例會所確定的資產(chǎn)/行業(yè)配置策略以及偏差度指標(biāo),充分聽取策略分析師宏觀配置意見、股票分析師行業(yè)配置意見及固定收益分析師的債券配置意見,進(jìn)行投資組合的資產(chǎn)及行業(yè)配置;之后,在股票分析師設(shè)定的股票池內(nèi),根據(jù)所管理組合的風(fēng)險收益特征和流動性特征,構(gòu)建基金組合。(6基金經(jīng)理下達(dá)交易指令到交易室進(jìn)行交易。(7定量分析師負(fù)責(zé)對投資組合進(jìn)行事前、事中、事后的風(fēng)險評估與控制。(8定量分析師

38、負(fù)責(zé)完成內(nèi)部基金業(yè)績評估,并完成有關(guān)評價報告。投資決策委員會有權(quán)根據(jù)市場變化和實際情況的需要,對上述投資管理程序做出調(diào)整,并在招募說明書更新中公告。(九投資限制本基金在投資策略上兼顧投資原則以及開放式基金的固有特點,通過分散投資降低基金財產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險,保持基金組合良好的流動性。基金的投資組合將遵循以下限制:(1本基金持有同一家銀行的存款不得超過基金凈值的20%。銀行應(yīng)當(dāng)是中資商業(yè)銀行在境外設(shè)立的分行或在最近一個會計年度達(dá)到中國證監(jiān)會認(rèn)可的信用評級機(jī)構(gòu)評級的境外銀行,但在基金托管賬戶的存款不受此限制;(2本基金持有同一機(jī)構(gòu)(政府、國際金融組織除外發(fā)行的證券市值不得超過基金凈值的10%;(3本

39、基金持有與中國證監(jiān)會簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄國家或地區(qū)以外的其他國家或地區(qū)證券市場掛牌交易的證券資產(chǎn)不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%,其中持有任一國家或地區(qū)市場的證券資產(chǎn)不得超過基金資產(chǎn)凈值的3%;(4基金不得購買證券用于控制或影響發(fā)行該證券的機(jī)構(gòu)或其管理層。同一境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者管理的全部基金不得持有同一機(jī)構(gòu)10%以上具有投票權(quán)的證券發(fā)行總量;前項投資比例限制應(yīng)當(dāng)合并計算同一機(jī)構(gòu)境內(nèi)外上市的總股本,同時應(yīng)當(dāng)一并計算全球存托憑證和美國存托憑證所代表的基礎(chǔ)證券,并假設(shè)對持有的股本權(quán)證行使轉(zhuǎn)換;(5本基金持有非流動性資產(chǎn)市值不得超過基金凈值的10%前項非流動性資產(chǎn)是指法律或基金合同規(guī)定的流通受限證券以及

40、中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他資產(chǎn);(6本基金持有境外基金的市值合計不得超過基金凈值的10%。(持有貨幣市場基金可以不受上述限制;(7基金管理人管理的全部基金持有任何一只境外基金,不得超過該境外基金總份額的20%。(十禁止行為為維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益,除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外,基金財產(chǎn)不得用于下列投資或者活動:(1購買不動產(chǎn)。(2購買房地產(chǎn)抵押按揭。(3購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。(4購買實物商品。(5除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途以外,借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過本基金資產(chǎn)凈值的10%。(6利用融資購買證券,但投資金融衍生品除外。(7參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。(8從事證券承

41、銷業(yè)務(wù)。(9向他人貸款或者提供擔(dān)保;(10從事承擔(dān)無限責(zé)任的投資;(11買賣其他基金份額,但是監(jiān)管部門另有規(guī)定的除外;(12向其基金管理人、基金托管人出資或者買賣其基金管理人、基金托管人、境外資產(chǎn)托管人發(fā)行的股票或者債券;(13買賣與其基金管理人、基金托管人、境外資產(chǎn)托管人有控股關(guān)系的股東或者與其基金管理人、基金托管人有其他重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券;(14從事內(nèi)幕交易、操縱證券交易價格及其他不正當(dāng)?shù)淖C券交易活動;(15不公平對待不同客戶或不同投資組合。(16除法律法規(guī)規(guī)定以外,向任何第三方泄露客戶資料。(17依照法律法規(guī)有關(guān)規(guī)定,由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他

42、活動。(十一若法律法規(guī)或中國證監(jiān)會的相關(guān)規(guī)定發(fā)生修改或變更,致使現(xiàn)行法律法規(guī)的投資禁止行為和投資組合比例限制被修改或取消,基金管理人在履行適當(dāng)程序后,本基金可相應(yīng)調(diào)整禁止行為和投資限制規(guī)定。(十二投資組合比例調(diào)整基金管理人應(yīng)當(dāng)自基金合同生效之日起6個月內(nèi)使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。因證券市場波動、上市公司合并、基金規(guī)模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合基金合同約定的投資比例規(guī)定的,基金管理人應(yīng)當(dāng)在30個交易日內(nèi)進(jìn)行調(diào)整。法律法規(guī)另有規(guī)定時,從其規(guī)定?；鹦惺顾顿Y證券產(chǎn)生權(quán)利的處理原則及方法基金管理人代表基金行使所投資證券產(chǎn)生權(quán)利的處理原則及方法(十三基金管理人代表1、基

43、金管理人按照國家有關(guān)規(guī)定代表基金獨立行使債權(quán)人權(quán)利,保護(hù)基金投資者的利益;2、有利于基金財產(chǎn)的安全與增值。(十四代理投票1、投票表決基本原則(1代表基金持有人參加上市公司股東大會,既是基金管理人的職責(zé)也是代表基金持有人行使股東權(quán)利、充分保護(hù)投資人利益的重要手段。(2在投票表決中遵循的一條基本原則是以保護(hù)持有人利益為基本原則,且不干涉上市公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營。(3基金管理公司應(yīng)該盡心盡責(zé)地分析每次投票事項,遵守投票原則和投票程序,始終把投資者的利益放在首位。投資者利益重于公司利益。2、投票委員會基金管理公司任命專門的投票委員會。委員會有責(zé)任建立投票機(jī)制,并確保該機(jī)制得以貫徹。對于特殊的投票議案,委

44、員會將開會討論做出最終的決定。3、參加股東大會的程序原則上,對持有的所有股票股東大會均需要進(jìn)行研究,決定是否需要參加表決。尤其是進(jìn)入前十大重倉股的上市公司需要重點關(guān)注。代表基金持有人參加上市公司股東大會是基金管理公司的職責(zé),基本程序如下:(1研究擬議事項。上市公司發(fā)布通知后,基金經(jīng)理、股票分析師對擬議事項進(jìn)行認(rèn)真研究,對可能對上市公司產(chǎn)生的影響,做出判斷,并提出是否需要參加股東大會(包括臨時股東大會的方案,提交投資部內(nèi)部討論。(2提交書面報告。相關(guān)基金經(jīng)理和股票分析師對是否需要參加股東大會(包括臨時股東大會提交書面報告,報告包括但不限于以下內(nèi)容:擬議事項,對上市公司的影響,投票意見。報告由投資

45、總監(jiān)審核批準(zhǔn),必要時應(yīng)就有關(guān)事項取得公司法律顧問的專業(yè)意見。對于特殊的投票議案,投票委員會將開會討論做出最終的決定。相應(yīng)的書面紀(jì)要交由風(fēng)險稽核部保管。(3辦理相關(guān)手續(xù)。對擬參加的股東大會,根據(jù)相關(guān)規(guī)定辦理手續(xù),并與上市公司聯(lián)系辦理相關(guān)手續(xù)。其中,擬由股票分析師出席的股東大會和臨時股東大會,需要由投資總監(jiān)、基金經(jīng)理實施內(nèi)部授權(quán)。(4撰寫會議紀(jì)要。參加股東大會(臨時股東大會的人員,需要就會議內(nèi)容、表決事項,撰寫會議紀(jì)要,供投資決策參考。(5所有投資決策記錄都必須有完整的書面記錄,并完好地保存。(十五證券交易1、經(jīng)紀(jì)商的甄選和確定由投資部全體業(yè)務(wù)人員遵照規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),進(jìn)行主觀性評議,獨立的評分,形成經(jīng)

46、紀(jì)商排名及經(jīng)紀(jì)商甄選意見,經(jīng)公司業(yè)務(wù)管理委員會同意后,方可生效和實行。經(jīng)紀(jì)商推薦和甄選的標(biāo)準(zhǔn):(1交易量市場排名;(2綜合研究能力;(3客戶服務(wù)質(zhì)量。2、經(jīng)紀(jì)商的評估對經(jīng)紀(jì)商的評估內(nèi)容由兩大部分組成:(1交易執(zhí)行結(jié)果評估,占20%的權(quán)重。評估內(nèi)容包括:1交易執(zhí)行效率評估。交易指令分發(fā)到經(jīng)紀(jì)商后,經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行指令的及時性;2交易執(zhí)行質(zhì)量評估。交易結(jié)果的執(zhí)行價格與市場均價做比照,確保交易價格最優(yōu)。(2經(jīng)紀(jì)商綜合研究能力評估,占80%的權(quán)重。評估內(nèi)容主要包括:1研究能力;2溝通渠道/客戶服務(wù)支持;3公共關(guān)系資源和其他社會資源等。3、對經(jīng)紀(jì)商的評估工作,原則上每季度進(jìn)行一次,評估結(jié)果決定下一季度交易量的

47、分配。4、對于關(guān)聯(lián)方的評估和交易量分配,必須和其他經(jīng)紀(jì)商執(zhí)行同樣的標(biāo)準(zhǔn)。(十六投資的市場風(fēng)險管理本基金管理人以VaR分析為核心,配合其他風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo),測量和控制市場風(fēng)險,達(dá)到基金資產(chǎn)增值的目的。VaR分析與監(jiān)控將貫穿于投資決策的整個過程,包括個股選擇層面、資產(chǎn)類別配置層面、投資決策層面等等,基金管理人將及時根據(jù)投資組合VaR監(jiān)控結(jié)果調(diào)整投資組合資產(chǎn)與個股的配置。在緊密跟蹤投資組合VaR的基礎(chǔ)上,本基金會定期進(jìn)行基金的下行風(fēng)險分析,計算組合可能存在的下行風(fēng)險。通過對半方差等刻畫下行風(fēng)險的指標(biāo)進(jìn)行計算和監(jiān)控,對低于某一目標(biāo)收益率的向下偏離取平方值來計算基金的下端波動率,作為投資管理以及風(fēng)險控制的重

48、要組成部分。半方差的計算公式為:,(11,2=<=T r r r f i i f i r r T D 其中:r f 為無風(fēng)險收益率,r i 為收益率的第i 個實現(xiàn)值,T 為觀測樣本天數(shù)。這種測度方法只計算收益率發(fā)生在某一基準(zhǔn)收益水平之下的情況,而高于基準(zhǔn)收益水平的收益率不視為風(fēng)險,同時也考慮了一段時間內(nèi)收益率低于基準(zhǔn)收益水平的程度。此外基金管理人將定期分析基金與業(yè)績比較基準(zhǔn)指數(shù)表現(xiàn)的偏離,并對跟蹤誤差進(jìn)行計算,分析跟蹤誤差來源。跟蹤誤差定義為:基金組合收益與業(yè)績基準(zhǔn)收益之差的標(biāo)準(zhǔn)差。公式為:Ts s s T t Bt Pt e =12(其中S Pt 為t 日的組合的收益,S Bt 為t

49、日的業(yè)績基準(zhǔn)的收益,T 為觀察天數(shù)?；鸸芾砣藢⒏鶕?jù)這些市場風(fēng)險控制指標(biāo)的變化,制定相應(yīng)的策略,調(diào)整投資組合資產(chǎn)與個股的配置,控制好整個組合的市場風(fēng)險。融資基金的融資第五節(jié)基金的為了應(yīng)付贖回、交易清算等臨時用途,可以按照有關(guān)規(guī)定進(jìn)行融資。但借入現(xiàn)金的比例不得超過本基金資產(chǎn)凈值的10%。第六節(jié)基金的業(yè)績本基金將按照全球投資表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS計算和表述投資業(yè)績。1、本基金將按照GIPS的規(guī)定的計算和報告方法在報告業(yè)績時做相應(yīng)信息披露,在業(yè)績表述中采用統(tǒng)一的貨幣;2、對外披露時,本基金將注明業(yè)績計算標(biāo)準(zhǔn)符合GIPS要求;3、如果GIPS的標(biāo)準(zhǔn)與國內(nèi)現(xiàn)行要求不符時,將同時公布不同標(biāo)準(zhǔn)下的計算結(jié)果,并說

50、明其差異。第七節(jié)基金管理人(一基金管理人概況名稱:海富通基金管理有限公司注冊地址:上海市浦東新區(qū)陸家嘴花園石橋路66號東亞銀行金融大廈36-37層辦公地址:上海市浦東新區(qū)陸家嘴花園石橋路66號東亞銀行金融大廈36-37層法定代表人:邵國有成立時間:2003年4月18日電話:021-*聯(lián)系人:包瑾注冊資本:1.5億元人民幣股權(quán)結(jié)構(gòu):海通證券股份有限公司51%、法國巴黎投資管理BE控股公司(原名“富通基金管理公司”;與外方股東更名相關(guān)的變更程序目前正在辦理之中。下同49%。(二主要人員情況邵國有先生,董事長,副教授。歷任吉林大學(xué)校黨委副書記、長春師范學(xué)院校黨委書記、長春新世紀(jì)廣場有限公司副董事長兼

51、總經(jīng)理、海通證券股份有限公司宣傳培訓(xùn)中心總經(jīng)理。2003年至今任海富通基金管理有限公司董事長。吉宇光先生,董事,碩士,高級經(jīng)濟(jì)師。歷任交通銀行北京分行辦公室副主任、交通銀行北京分行證券部經(jīng)理、海通證券北京朗家園營業(yè)部總經(jīng)理等職。1997年至今任海通證券股份有限公司副總裁。艾德加(Stewart Edgar先生,董事,英國籍,學(xué)士。歷任英國Ivory&Sime 公共有限公司基金經(jīng)理,美國Fiduciary國際信托公司研究部主任、高級副總裁,英國HD國際有限公司高級基金經(jīng)理、董事,美國F&C管理公司高級基金經(jīng)理、董事。1997年至今任法國巴黎投資管理BE控股公司董事總經(jīng)理。至今任海富通基金管理有限公司董事、總經(jīng)理。張文偉先生,董事、副總經(jīng)理,碩士,高級經(jīng)濟(jì)師。歷任交通銀行鄭州分行鐵道支行行長、紫荊山支行行長、私人金融處處長,海通證券辦公室主任,海通證券投資銀行總部副總經(jīng)理。2003年至今任海富通基金管理有限公司董事、副總經(jīng)理。董文標(biāo)先生,獨立董事,碩士。歷任交通銀行鄭州分行黨委書記、行長,中國民生銀行黨委委員、副行長,中國民生銀行黨委書記、行長?，F(xiàn)任中國民生銀行黨委書記、董事長、董事。鄭國漢先生,獨立董事,經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士及博士學(xué)位。歷任美國佛羅里達(dá)州大學(xué)經(jīng)濟(jì)系副教授、香港科