最新國(guó)家開放大學(xué)電大《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理》期末題庫(kù)及答案

1、最新國(guó)家開放大學(xué)電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理期末題庫(kù)及答案考試說明：本人針對(duì)該科精心匯總了歷年題庫(kù)及答案，形成一個(gè)完整的題庫(kù)，并且每年都在更新。該題庫(kù)對(duì)考生的復(fù)習(xí)、作業(yè)和考試起著非常重要的作用，會(huì)給您節(jié)省大量的時(shí)間。做考題時(shí)，利用本文檔中的查找工具，把考題中的關(guān)鍵字輸?shù)讲檎夜ぞ叩牟檎覂?nèi)容框內(nèi)，就可迅速查找到該題答案。本文庫(kù)還有其他網(wǎng)核及教學(xué)考一體化答案，敬請(qǐng)查看。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理題庫(kù)及答案一一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分） 1當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為( )。 A控制 B重大影響 C共同控

2、制 D無重大影響 2橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴? )。 A謀取規(guī)模優(yōu)勢(shì) B謀求經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定 C謀求生產(chǎn)穩(wěn)定 D節(jié)約交易成本 3在集團(tuán)治理框架中，最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是( )。 A董事會(huì) B財(cái)務(wù)部 C集團(tuán)股東大會(huì) D職工代表大會(huì) 4( )是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。 A總部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) B孫公司財(cái)務(wù)部 C子公司財(cái)務(wù)部 D事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) 5下列內(nèi)容中，( )是銀行貸款融資所具有的特性。 A資本成本低 B資本成本高 C還本付息壓力小 D手續(xù)復(fù)雜、時(shí)間長(zhǎng) 6當(dāng)企業(yè)集團(tuán)（尤其是產(chǎn)業(yè)集團(tuán)）處于初創(chuàng)期或規(guī)模擴(kuò)張時(shí)，( )經(jīng)常被用于投資項(xiàng)目的初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。 A市盈率法 B回收期法 C凈現(xiàn)值法 D內(nèi)含

3、報(bào)酬率法 7在企業(yè)集團(tuán)股利分配決策權(quán)限的界定中，( )負(fù)責(zé)審批股利政策。 A母公司財(cái)務(wù)部 B母公司結(jié)算中心 C母公司董事會(huì) D母公司股東大會(huì) 8預(yù)算管理離不開組織內(nèi)部每個(gè)人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的( )特征。 A全程性 B戰(zhàn)略性 C全員性 D：機(jī)制性 9基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；( )；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。 A集團(tuán)業(yè)績(jī) B經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) C實(shí)際業(yè)績(jī) D總體業(yè)績(jī) 10從業(yè)績(jī)可控性程度分析，業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中的“業(yè)績(jī)”可分為( )與管理業(yè)績(jī)。 A經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) B財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) C當(dāng)期業(yè)績(jī) D非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正

4、確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11集團(tuán)公司是企業(yè)集團(tuán)內(nèi)眾多企業(yè)之一，常被稱為( )。 A母公司 B控股公司 C參股企業(yè) D協(xié)作企業(yè) E集團(tuán)總部12影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有( )。 A投資風(fēng)險(xiǎn) B納稅籌劃 C公司環(huán)境 D公司戰(zhàn)略 E法律法規(guī)13在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)應(yīng)遵循的財(cái)務(wù)理念和財(cái)務(wù)文化主要有( )。 A利潤(rùn)最大化的收益理念 B協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念 C注重集權(quán)管理的管理文化 D數(shù)據(jù)化的管理文化 E可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念14.集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算包括( )。 A業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)預(yù)算 B資本支出預(yù)算 C現(xiàn)金流預(yù)算 D財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算 E母

5、公司收益預(yù)算15企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有(A國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 B行業(yè)報(bào)告C集團(tuán)戰(zhàn)略 D產(chǎn)品生命周期E資本市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)信息三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”。每小題1分，共10分） 16企業(yè)集團(tuán)作為一個(gè)企業(yè)族群，產(chǎn)權(quán)是維系其生成與發(fā)展的紐帶。( ) 17在企業(yè)集團(tuán)的組建中，資源優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。( ) 18一般認(rèn)為，集團(tuán)財(cái)務(wù)組織體系包括兩個(gè)層面，即縱向組織體系和橫向組織體系。( ) 19集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)者（含總會(huì)計(jì)師）可以在股東大會(huì)授權(quán)之下行使決策權(quán)。( ) 20.集團(tuán)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)環(huán)境屬于集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。( ) 21專業(yè)化投資戰(zhàn)略有利于在集

6、中的專業(yè)做精做細(xì)，有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。( ) 22母公司董事會(huì)作為集團(tuán)最高權(quán)力決策機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)審批股利政策。( ) 23確定并下發(fā)集團(tuán)預(yù)算編制大綱是集團(tuán)預(yù)算編制的起點(diǎn)與核心。( ) 24盈利水平既反映公司管理能力，同時(shí)也反映公司滿足利益相關(guān)者（股東、債權(quán)人、員工等）利益訴求的程度。( ) 25在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中，管理業(yè)績(jī)是對(duì)企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)與管理活動(dòng)產(chǎn)生結(jié)果的客觀、綜合反映。( )四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26（本題5分）已知某目標(biāo)公司息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為5000萬元，維持性資本支出為1400萬元，增量營(yíng)運(yùn)資本為400萬元，所得稅率為25%。 要

7、求：計(jì)算該目標(biāo)公司的自由現(xiàn)金流量。27（本題25分）某公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下： 資產(chǎn)負(fù)債表（筒表） 2012年12月31日 單位：萬元 假定該公司2012年的銷售收入為100000萬元，銷售凈利率為10%，現(xiàn)金股利支付率為40%。公司營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)2013年銷售將增長(zhǎng)12%，且其資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目都將隨銷售規(guī)模增長(zhǎng)而增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司銷售凈利率不變，同時(shí)，為保持股利政策的連續(xù)性，公司不打算改變其現(xiàn)有的現(xiàn)金股利支付率。 要求：計(jì)算2013年該公司的外部融資需要量。五、案例分析題（共30分） 28年4月，ZHJR新技術(shù)公司注冊(cè)成立，公司共15人，注冊(cè)資金200萬元。8月，該公司投

8、資80萬元，組織10多個(gè)專家開發(fā)出M-6401漢卡上市。11月，公司員工增加到30人，M-6401漢卡銷售量躍居全國(guó)同類產(chǎn)品之首，獲純利達(dá)1000萬元。 次年7月，該公司實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將管理機(jī)構(gòu)和開發(fā)基地由深圳遷往珠海。9月，該公司升為ZHJR高科技集團(tuán)公司，注冊(cè)資金1.19億元，公司員工發(fā)展到100人。12月底，該集團(tuán)主推的M-6401漢卡年銷售量2.8萬套，銷售產(chǎn)值共1.6億元，實(shí)現(xiàn)純利3500萬元。年發(fā)展速度達(dá)soo%。 此后四年時(shí)間，因種種原因，該集團(tuán)放棄了要做中國(guó)“IBM”的專業(yè)化發(fā)展之路，開始在房地產(chǎn)、生物工程和保健品等領(lǐng)域朝“多元化”方向快速發(fā)展。但是，多元化的快速發(fā)展使得該集團(tuán)

9、自身的弊端一下子暴露無遺。集團(tuán)落后的管理制度和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上的重大失誤最終導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況不良而陷入了破產(chǎn)的危機(jī)之中。 根據(jù)案例情況，請(qǐng)回答： (1)企業(yè)集團(tuán)投資方向及戰(zhàn)略的選擇有哪些基本類型？?jī)?yōu)缺點(diǎn)是什么？ (2)企業(yè)集團(tuán)投資管理體制的核心是什么？如何處理？ (3)請(qǐng)分析ZHJR集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良，陷入破產(chǎn)危機(jī)的原因。試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（半開卷）一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分） 1B 2A 3C 4D 5A 6B 7D 8C 9C 10A 二、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 11. ABE 12. CD 13. BDE 14. ABCD 15. ABE 三、判斷題（每小

10、題1分，共10分） 16. 17. 18. 19. 20 21 22 23 24 25 四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分，共30分） 26解：（本題5分） 自由現(xiàn)金流量 =息稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（1-所得稅率）一維持性資本支出一增量營(yíng)運(yùn)資本 =5000(1-25%)-1400-400 =1950(萬元)（5分） 27解：（本題25分） (1)公司2013年增加的銷售額 =10000012%=12000(萬元)(5分) (2)公司銷售增長(zhǎng)而增加的投資需求 = (150000/100000)12000 -18000（萬元）（5分） (3)公司銷售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量 = (50000/100

11、000)12000- 6000(萬元)（5分） (4)公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資蟹 =100000(1+12%)10%(1-40%) =6720（萬元）（5分） (5)公司新增外部融資需要量 =18000-6000-6720-5280(萬元)(5分)五、案例分析題（共30分） 28要點(diǎn)提示： (1)任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。而企業(yè)集團(tuán)的投資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本類型： 專業(yè)化投資戰(zhàn)略 專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一元化戰(zhàn)略，是指企業(yè)將資源集中于一項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，只從事某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：1）將有限的資源、精力集中在某一專業(yè)，有利于在

12、該專業(yè)做精做細(xì)。2）有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。3）有利于提高管理水平。但其缺點(diǎn)也十分明顯：1)風(fēng)險(xiǎn)較大。(2)容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。 多元化投資戰(zhàn)略 多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略，是指企業(yè)從事兩個(gè)或兩個(gè)以上產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域。多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：1）分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2）用企業(yè)代替市場(chǎng)（要素市場(chǎng)代替產(chǎn)品市場(chǎng)），降低交易費(fèi)用。3）有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率。4）利用不同業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流互補(bǔ)構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率。其缺點(diǎn)主要有：1）分散企業(yè)有限資源，可能使企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力2）組織與管理成本很高。（14分） (2)在企業(yè)集團(tuán)投資決策程序中，選擇合理的集團(tuán)投資管理體制并與企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)

13、管理體制相適應(yīng)非常重要，而集團(tuán)投資管理體制的核心是合理分配投資決策權(quán)。 從企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度，任何企業(yè)集團(tuán)的重大投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。在這里，所謂“重大投資”通常有兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)：偏離企業(yè)集團(tuán)原有業(yè)務(wù)方向的投資；在原有業(yè)務(wù)方向的范圍內(nèi)，所需投資總額巨大的投資項(xiàng)目。（8分）。 (3)在集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義中，特別強(qiáng)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念、協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)化的管理文化。但ZHJR集團(tuán)在戰(zhàn)略上沒有重視核心競(jìng)爭(zhēng)力的理論，沒有對(duì)其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域、市場(chǎng)的深度開發(fā)，謀取產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，管理制度上又比較落后，沒能保持持續(xù)發(fā)展，使集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良，陷入了破產(chǎn)危機(jī)。（8分） 注：學(xué)生能用自己的語言表達(dá)

14、核心意思，就可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分。在某一點(diǎn)上論述很充分的，適當(dāng)加分。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理題庫(kù)及答案二一、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”。每小題1分，共10分）1依照交易成本理論，“市場(chǎng)”與“企業(yè)”是相同并可相互替代或互補(bǔ)的機(jī)制。( )2在企業(yè)集團(tuán)的組建中，管理優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。( )3企業(yè)集團(tuán)事業(yè)部作為集團(tuán)總部與子公司間的“中間管理層”，本身并不具備法人資格。 ( )4分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在子公司或事業(yè)部。( )5企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理以企業(yè)集團(tuán)全局為管理對(duì)象，追求集團(tuán)整體效益。這符合企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理的高層導(dǎo)向的特點(diǎn)。( )6企業(yè)集

15、團(tuán)投資方式中的并購(gòu)?fù)顿Y方式，具有進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)較快等優(yōu)點(diǎn)。( )7分拆上市是企業(yè)內(nèi)部融資的最主要方式。( )8預(yù)算考核是對(duì)經(jīng)營(yíng)者年度業(yè)績(jī)的考核與評(píng)價(jià)。( )9短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。( )10企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)兩部分構(gòu)成。 ( )二、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分） 11.當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為( )。 A相對(duì)控股 B絕對(duì)控股 C全資控股 D共同控股 12對(duì)于金融控股型企業(yè)集團(tuán)，母公司選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，根本的依據(jù)是潛在成員

16、企業(yè)的( )。 A財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn) B業(yè)務(wù)協(xié)同程度 C融資籌資能力 D資源優(yōu)化配置 13依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，( )功能是企業(yè)集團(tuán)管理的保障。 A人力資源管理 B戰(zhàn)略決策與管理 C資本運(yùn)營(yíng)管理 D財(cái)務(wù)控制與管理 14集監(jiān)督權(quán)、執(zhí)行權(quán)和決策權(quán)于一身的財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制是( )。 A控制型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 B決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 C混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 D管理型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 15.將部分資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于( )。 A擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 B積極型投資戰(zhàn)略 C收縮型投資戰(zhàn)略 D穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 16下列并購(gòu)支付方式中，( )是最簡(jiǎn)捷、最迅速且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎的方式。 A現(xiàn)金支

17、付方式 B賣方融資方式 C杠桿收購(gòu)方式 D股票對(duì)價(jià)方式 17根據(jù)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件，申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于( )億元人民幣。 A11 B10 C9 D818預(yù)算管理離不開組織內(nèi)部每個(gè)人的高度參與，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的( )特征。 A全程性 B戰(zhàn)略性 C全員性 D機(jī)制性19公司財(cái)務(wù)狀況是對(duì)公司某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)及( )等的統(tǒng)稱。 A資產(chǎn)結(jié)構(gòu) B資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) C負(fù)債結(jié)構(gòu) D資產(chǎn)負(fù)債比率20集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和( )等方面。 A集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) B分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) C子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) D事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)三、多項(xiàng)選擇題【下面各題所給的備選答案中，至少有兩

18、項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 21在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有( )。 A交易成本理論 B規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 C角色缺失理論 D范圍經(jīng)濟(jì)理論 E資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 22依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為( )等類型。 A參與型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 B監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 C決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 D混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 E計(jì)劃型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 23在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念主要有( )。 A利潤(rùn)最大化的收益理念 B協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念 C注重分權(quán)管理的管理理念 D數(shù)據(jù)化的管理文化 E可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念 24預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的

19、非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績(jī)指標(biāo)有( )。 A產(chǎn)品產(chǎn)量 B資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 C產(chǎn)品質(zhì)量 D產(chǎn)品單位成本 E市場(chǎng)份額 25企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析著眼于集團(tuán)總體的財(cái)務(wù)健康狀況，其基本特征有( )。 A以分部報(bào)表為依據(jù) B以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向 C以合并報(bào)表為基礎(chǔ) D以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo) E側(cè)重“財(cái)務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26.（本題20分）2010年底甲公司擬對(duì)乙公司進(jìn)行收購(gòu)，根據(jù)預(yù)測(cè)分析，得到并購(gòu)重組后目標(biāo)公司乙公司20112015年間的增量自由現(xiàn)金流量依次為- 6000萬元、- 500萬元、2000萬元、3000萬元、3800萬元。假定20

20、16年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為1400萬元。同時(shí)根據(jù)較為可靠的資料，測(cè)知乙公司經(jīng)并購(gòu)重組后的加權(quán)平均資本成本為7. 6%，考慮到未來的其他不確定因素，擬以8%為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為6600萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為1600萬元。 ， 要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)乙公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。 附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 27.（本題10分）甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本）1000萬元，凈資產(chǎn)300萬元，息稅前利潤(rùn)150萬元，利息70萬元，所得稅率25%，稅后利潤(rùn)60萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%。 要求分別計(jì)算： (1)凈資產(chǎn)收益率(ROE)； (2)投入資本報(bào)酬率(ROI

21、C)； (3)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)。五、案例分析題（共30分） 28A集團(tuán)公司是一家上市的房地產(chǎn)企業(yè)，其總部采用“強(qiáng)勢(shì)總部”模式加強(qiáng)對(duì)子公司的管理，具體做法有： (1)總部集中了投資決策權(quán)、財(cái)務(wù)權(quán)、融資權(quán)、人事權(quán)和工資制定權(quán)；子公司定位于一個(gè)執(zhí)行和操作的機(jī)構(gòu)。 (2)資金由總部統(tǒng)一管理，一線子公司的主要款項(xiàng)支付都是通過集團(tuán)結(jié)算網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一支付，各一線公司的主要銷售回款也集中存放在集團(tuán)資金中心。 (3)采用矩陣式組織結(jié)構(gòu)來對(duì)子公司進(jìn)行管理。子公司職能部門受子公司總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，同時(shí)受總公司職能部門直線管理。 (4)總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部

22、更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指導(dǎo)、服務(wù)子公司。 (5)A集團(tuán)公司管理系統(tǒng)的框架：項(xiàng)目定位與發(fā)展流程、人事管理流程、財(cái)務(wù)管理流程、資金管理流程和行政管理。 要求結(jié)合案例回答： (1)A集團(tuán)公司采用的是哪一種管理體制（模式）?談?wù)剬?duì)這種管理體制的看法。 (2)結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，論述A集團(tuán)公司采取資金集中管理的原因和好處。 (3)為什么A集團(tuán)公司總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的集權(quán)程度最高；而營(yíng)銷企劃部門、工程管理中心等部門，總部更多地是通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行來指導(dǎo)、服務(wù)子公司？試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（供參考）一、判斷題（每小題1分

23、，共10分） 1 2 3。 4 5 6 7 8。 9 10二、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分） 11.B 12.A 13.D 14.C 15.C 16A 17D 18C 19B 20A三、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 21. AE 22. BCD 23. BDE 24. ACE 25. BCD四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分，共30分） (2)投入資本報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)(1- T)/投入資本總額100% =150 (1- 25 %)/1000=112. 5/1000 =11. 25% (4分) (3)經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一資本成本 =稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

24、一投入資本總額*平均資本成本率 =112.5 -1000X6%=52.5 （4分）五、案例分析題（共30分） 28要點(diǎn)提示： (1)A集團(tuán)公司采取的是集權(quán)的財(cái)務(wù)管理體制。在這一體制下，集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策權(quán)集中于總部。 這一體制的優(yōu)點(diǎn)主要有：第一，集團(tuán)總部統(tǒng)一決策，有利于規(guī)范各成員企業(yè)的行動(dòng)，促使集團(tuán)整體政策目標(biāo)的貫徹與實(shí)現(xiàn)；第二，最大限度地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)資源優(yōu)勢(shì)，優(yōu)化財(cái)務(wù)資源配置，“集中財(cái)力辦大事”（如實(shí)行資金集中管理、統(tǒng)一授信管理等）、降低融資成本等，實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)目標(biāo)；第三，有利于發(fā)揮總部財(cái)務(wù)決策與管控能力，降低集團(tuán)下屬成員單位的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 但其不足也非常明顯，主要體現(xiàn)在：

25、第一，決策風(fēng)險(xiǎn)。集權(quán)制依賴于總部決策與管控能力，依賴于其所擁有的決策與管控信息，而如果不具備這些條件，將導(dǎo)致企業(yè)集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策失誤；第二，不利于發(fā)揮下屬成員單位財(cái)務(wù)管理的積極性；第三，降低應(yīng)變能力。由于總部并不直接面對(duì)市場(chǎng)，其決策依賴于內(nèi)部信息傳遞，而真正面對(duì)市場(chǎng)并具應(yīng)變能力的下屬成員單位并不擁有決策權(quán)，因此也有可造成集團(tuán)市場(chǎng)應(yīng)變力、靈活性差等而貽誤市場(chǎng)機(jī)會(huì)。（12分） (2)原因：房地產(chǎn)需要大量資金投入，對(duì)外部資本特別是銀行借款依賴性較強(qiáng)；收支不同步，房地產(chǎn)銷售獲得大量現(xiàn)金時(shí)，該項(xiàng)目的投入大都完成，造成大量現(xiàn)金富余。 好處：資金集中管理是集團(tuán)內(nèi)部資本市場(chǎng)有效運(yùn)行的根本。通過資金集中管理可以

26、規(guī)范集團(tuán)資金使用，增強(qiáng)總部對(duì)成員企業(yè)的財(cái)務(wù)控制力，同時(shí)增加集團(tuán)融資和償債能力、優(yōu)化資源配置、加速集團(tuán)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)，進(jìn)而提高集團(tuán)資源配置優(yōu)勢(shì)。（10分） (3)這是由A集團(tuán)公司的行業(yè)特點(diǎn)決定的。房地產(chǎn)項(xiàng)目選擇和設(shè)計(jì)、資金融通與管理是成功的關(guān)鍵，因此彰顯了總部財(cái)務(wù)部、資金管理部、規(guī)劃設(shè)計(jì)部的作用，需要高度集權(quán)； 而營(yíng)銷企劃部門、工程管理等具有共性，總部只需通過制定政策和管理制度、規(guī)范業(yè)務(wù)流程和監(jiān)督項(xiàng)目執(zhí)行，以指導(dǎo)、服務(wù)子公司就可以了。（8分） 注：學(xué)生能用自己的語言表達(dá)核心意思，就可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分1。在某一點(diǎn)上論述很充分的，適當(dāng)加分。企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理題庫(kù)及答案三一、單項(xiàng)選擇題（將正

27、確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分，共20分） 1當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí)，母公司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為( )。 A絕對(duì)控股 B相對(duì)控股 C全資控股 D共同控股 2在企業(yè)集團(tuán)組建中，( )是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。 A資源優(yōu)勢(shì) B資本優(yōu)勢(shì) C管理優(yōu)勢(shì) D政策優(yōu)勢(shì) 3對(duì)于集團(tuán)總部來說，分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制具有( )的優(yōu)點(diǎn)。 A.促使集團(tuán)加強(qiáng)管理一 B有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合 C在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益 D使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策 4處于初創(chuàng)期且規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)集團(tuán)最適宜采用的組織結(jié)構(gòu)是( )。 AU型結(jié)構(gòu) BM型結(jié)構(gòu) CH型結(jié)

28、構(gòu) D混合型結(jié)構(gòu) 5在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略中，不包括( )內(nèi)容。 A企業(yè)日常財(cái)務(wù)工作 B集團(tuán)財(cái)務(wù)理念與財(cái)務(wù)文化 C子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 D集團(tuán)總部財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 6并購(gòu)支付方式中，( )通常用于目標(biāo)公司獲利不佳，急于脫手的情況下。 A股票對(duì)價(jià)方式 B賣方融資方式 C杠桿收購(gòu)方式 D現(xiàn)金支付方式 7根據(jù)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具備的條件，申請(qǐng)前一年，母公司的注冊(cè)資本金不低于( )億元人民幣。 A8 B9 C10 D11 8如果集團(tuán)下屬公司屬于集團(tuán)總部的( )，則總部有權(quán)直接下達(dá)預(yù)算目標(biāo)。 A絕對(duì)控股子公司 B參股公司 C相對(duì)控股子公司 D全資子公司 9作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重

29、點(diǎn)更側(cè)重于( )。 A集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值能力 B戰(zhàn)略決策有效性 C資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果 D企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)分析 10集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和( )等方面。 A事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) B總公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) C子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) D集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每 小題2分，共10分） 11在企業(yè)集團(tuán)的存在與發(fā)展中，主流的解釋性理論有( )。 A規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 B交易成本理論 C角色缺失理論 D范圍經(jīng)濟(jì)理論 E資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 12依據(jù)對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同，財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為( )等類型。 A參與型

30、財(cái)務(wù)總監(jiān)制 B監(jiān)控型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 C決策型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 D混合型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 E計(jì)劃型財(cái)務(wù)總監(jiān)制 13企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)目標(biāo)的根本，它的作用是有助于( )。 A強(qiáng)化溝通 B資源整合 C明確未來發(fā)展方向 D規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) E明確戰(zhàn)略目標(biāo)及實(shí)現(xiàn)路徑14.企業(yè)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理分析的基本特征為( )。 A以集團(tuán)戰(zhàn)略為導(dǎo)向 B以合并報(bào)表為基礎(chǔ) C以母公司報(bào)表為基礎(chǔ) D以提升集團(tuán)整體價(jià)值創(chuàng)造為目標(biāo) E側(cè)重“賬務(wù)一業(yè)務(wù)”一體化分析15.下列各項(xiàng)中，屬于內(nèi)部作業(yè)流程維度的指標(biāo)有( )。 A.次品率 B單位產(chǎn)品成本降低率 C客戶滿意度 D員工滿意度 E產(chǎn)品退貨率三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃

31、“”。每小 題1分，共10分） 16.在“會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)”的定義標(biāo)準(zhǔn)下，被共同控制的投資企業(yè)可以認(rèn)定其為企業(yè)集團(tuán)的成員單位，亦能夠被直接認(rèn)定為集團(tuán)母公司的下屬子公司。( ) 17.選擇何種企業(yè)進(jìn)入企業(yè)集團(tuán)，是集團(tuán)成功與否的關(guān)鍵。( ) 18.大多數(shù)情況下，企業(yè)集團(tuán)縱向財(cái)務(wù)組織由“總部財(cái)務(wù)組織一子公司（或事業(yè)部）財(cái)務(wù)組織一孫公司（或工廠）財(cái)務(wù)組織”等層級(jí)構(gòu)成。( ) 19.企業(yè)集團(tuán)總部財(cái)務(wù)組織是代表母公司管理集團(tuán)某一產(chǎn)業(yè)或某一市場(chǎng)區(qū)域業(yè)務(wù)的中間組織。( ) 20.內(nèi)源融資是指企業(yè)集團(tuán)依據(jù)集團(tuán)內(nèi)部財(cái)務(wù)資源而進(jìn)行的融資。( ) 21.對(duì)于巨額并購(gòu)的交易，現(xiàn)金支付的比率一般都比較高。( ) 22.股

32、利分配直接影響著集團(tuán)投資與融資活動(dòng)，因此集團(tuán)總部應(yīng)對(duì)集團(tuán)整體的股利政策進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃。( ) 23.集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組必須單獨(dú)設(shè)立。( ) 24.作為戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)不在于資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果，而在于戰(zhàn)略決策有效性本身。( ) 25.企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系主要由財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)兩部分構(gòu)成。 ( )四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26.（本題20分）2013年底甲公司擬對(duì)乙公司進(jìn)行收購(gòu)，根據(jù)預(yù)測(cè)分析，得到并購(gòu)重組后目標(biāo)公司乙公司201

33、42018年間的增量自由現(xiàn)金流量依次為-6000萬元、-500萬元、2000萬元、3000萬元、3800萬元。假定2019年及其以后各年的增量自由現(xiàn)金流量為1400萬元。同時(shí)根據(jù)較為可靠的資料，測(cè)知乙公司經(jīng)并購(gòu)重組后的加權(quán)平均資本成本為7.6%，考慮到未來的其他不確定因素，擬以8%為折現(xiàn)率。此外，乙公司目前賬面資產(chǎn)總額為6600萬元，賬面?zhèn)鶆?wù)為1600萬元。 要求：采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模式對(duì)乙公司的股權(quán)價(jià)值進(jìn)行估算。 附：復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表 27.（本題10分）甲公司資本結(jié)構(gòu)有關(guān)數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)（即投入資本）1000萬元，凈資產(chǎn)300萬元，息稅前利潤(rùn)150萬元，利息70萬元，所得稅率25%，稅后利潤(rùn)6

34、0萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%。 。要求分別計(jì)算： (1)凈資產(chǎn)收益率(ROE)； (2)投入資本報(bào)酬率(ROIC)。 (3)經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)五、案例分析題（共30分） 28.迪斯尼公司現(xiàn)為全球最大的一家娛樂公司，也是好萊塢比較大的電影制片公司。在邁克爾艾斯納長(zhǎng)達(dá)18年的經(jīng)營(yíng)中，融資擴(kuò)張策略和業(yè)務(wù)集中策略是其始終堅(jiān)持的經(jīng)營(yíng)理念。這兩種經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相輔相成，一方面保證了迪斯尼公司業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)張，創(chuàng)造了連續(xù)十?dāng)?shù)年的高速增長(zhǎng)；另一方面確保新業(yè)務(wù)與公司原有資源的整合，同時(shí)起到不斷地削減公司運(yùn)行成本的作用。迪斯尼公司的長(zhǎng)期融資行為具有以下四個(gè)特點(diǎn)：第一、股權(quán)和債權(quán)融資基本呈同趨勢(shì)變動(dòng)。第二、融資總額除

35、了在1996年有較大的增長(zhǎng)，其他年份都比較穩(wěn)定。而1996年的融資激增，顯然是與并購(gòu)美國(guó)廣播公司相關(guān)的。第三、除了股票分割和分紅之外，迪斯尼公司的股權(quán)數(shù)長(zhǎng)期以來變化不大。僅有的一次變動(dòng)在1996年，由于收購(gòu)美國(guó)廣播公司融資數(shù)額巨大而進(jìn)行了新股增發(fā)。第四、長(zhǎng)期負(fù)債比率一直較低，近年來仍在下降。迪斯尼公司的負(fù)債平均水平保持在30%左右。1996年為并購(gòu)融資后，負(fù)債率一度超過40%，此后公司每年都通過增加股權(quán)融資來逐步償還債務(wù)，降低負(fù)債比率。值得注意的是，公司在2000年通過股權(quán)融資大幅削減長(zhǎng)期債務(wù)，為2001年并購(gòu)?？怂构緞?chuàng)造了良好的財(cái)務(wù)條件。 請(qǐng)結(jié)合案例分析： (1)什么是融資戰(zhàn)略？企業(yè)集團(tuán)融

36、資戰(zhàn)略包括哪些內(nèi)容？ (2)闡述企業(yè)集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則。 (3)該企業(yè)采用的是哪種類型的融資戰(zhàn)略，特點(diǎn)是什么？ (4)分析該公司采用上述融資戰(zhàn)略的原因。試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（半開卷） （供參考）一、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分） 1A 2B 3D 4A 5A 6B 7A 8D 9C 10D二、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 11. AE 12. BCD 13. ABCDE 14. ABD 15. ABE三、判斷題（每小題1分，共10分） 16. 17. 18. 19. 20. 21. 22. 23 24. 25. (2)投入資本報(bào)酬率=息稅前利潤(rùn)(1-T)/投入

37、資本總額100% =150 (1- 25 %)/1000 =112. 5/1000 =11. 25%(4分) (3)經(jīng)濟(jì)增加值=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一資本成本 =稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)一投入資本總額平均資本成本率 -112.5 -1000626=52.5(萬元)(4分)五、案例分析題（共30分） 28要點(diǎn)提示： (1)融資戰(zhàn)略是企業(yè)為滿足投資所需資本而制定的未來籌資規(guī)劃及相關(guān)制度安排。與單一組織不同，企業(yè)集團(tuán)融資戰(zhàn)略及融資管理需要從集團(tuán)整體財(cái)務(wù)資源優(yōu)化配置人手，通過合理規(guī)劃融資需要量、明確融資決策權(quán)限、安排資本結(jié)構(gòu)、落實(shí)融資主體、選擇融資方式等等，以提高集團(tuán)融資效率、降低融資成本并控制融資風(fēng)險(xiǎn)。（6分） (

38、2)集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。但是，不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循以下基本原則：統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對(duì)集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對(duì)那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng)，由集團(tuán)總部直接決策。授權(quán)管理。授權(quán)管理是指總部對(duì)成員企業(yè)融資決策與具體融資過程等，根據(jù)“決策權(quán)、執(zhí)行權(quán)、監(jiān)督權(quán)”三分離的風(fēng)險(xiǎn)控制原則，明確不同管理主體的權(quán)責(zé)。（8分） (3)迪斯尼公司采取的是保守型融資戰(zhàn)略，其特點(diǎn)有低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期化等。（4分） (4)特點(diǎn)一、二，

39、反映出迪斯尼公司的融資行為與其投資需求是相關(guān)的，變動(dòng)具有一致性，其融資行為是為投資行為服務(wù)的；特點(diǎn)三、四反映出迪斯尼公司偏好于用股權(quán)融資來替換債務(wù)融資，不希望有較高的債務(wù)比率。 分析其原因有兩個(gè)方面：首先，迪斯尼公司有優(yōu)良的業(yè)績(jī)作支撐，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和自由現(xiàn)金流充足。因此公司有能力減少債務(wù)融資，控制債務(wù)比率，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。而且，并購(gòu)行為又進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)績(jī)上升。其次，迪斯尼公司采取的激進(jìn)的擴(kuò)張戰(zhàn)略本質(zhì)上來說也是一種風(fēng)險(xiǎn)偏大的經(jīng)營(yíng)策略，為了避免高風(fēng)險(xiǎn)，需要有比較穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況與之相配合。（12分） 注：學(xué)生能用自己的語言表達(dá)核心意思，就可以得分。意思不夠準(zhǔn)確的適當(dāng)扣分。在某一點(diǎn)上論述很充分的，適當(dāng)加分。

40、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理題庫(kù)及答案四一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分， 共20分） 1當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為( )。 A控制 B共同控制 C重大影響 D無重大影響 2在企業(yè)集團(tuán)組建中，( )是企業(yè)集團(tuán)健康發(fā)展的保障。 A資本優(yōu)勢(shì) B資源優(yōu)勢(shì) C政策優(yōu)勢(shì) D管理優(yōu)勢(shì) 3分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制有( )的優(yōu)點(diǎn)。 A有效集中資源進(jìn)行集團(tuán)內(nèi)部整合 B在一定程度上鼓勵(lì)子公司追求自身利益 C強(qiáng)化管理 D使總部財(cái)務(wù)集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財(cái)務(wù)決策 4( )是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門，具有雙重身份。 A總部財(cái)務(wù)機(jī)

41、構(gòu) B事業(yè)部財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu) C子公司財(cái)務(wù)部 D孫公司財(cái)務(wù)部 5( )也稱為積極型投資戰(zhàn)略，是一種典型的投資拉動(dòng)式增長(zhǎng)策略。 A收縮型投資戰(zhàn)略 B調(diào)整型投資戰(zhàn)略 C擴(kuò)張型投資戰(zhàn)略 D穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略 6投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)”不涉及的內(nèi)容是( )。 A現(xiàn)金流預(yù)測(cè) B項(xiàng)目市場(chǎng)預(yù)測(cè) C項(xiàng)目投資估算 D項(xiàng)目融資方案 7下列屬于間接融資方式的是( )。 A發(fā)行股票 B從銀行借款 C發(fā)行債券 D發(fā)行短期融資券 8預(yù)算控制邊界和控制力度上的差異化，體現(xiàn)了集團(tuán)預(yù)算管理的( )特征。 A戰(zhàn)略性 B全員性 C機(jī)制性 D全程性 9基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系，應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn)：戰(zhàn)略及預(yù)算目標(biāo)；( )

42、；差異分析；未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。 A.實(shí)際業(yè)績(jī) B經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī) C集團(tuán)業(yè)績(jī) D總體業(yè)績(jī) 10.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和( )。 A總公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) B分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) C子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) D集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的，將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 11.金融控股型企業(yè)集團(tuán)的劣勢(shì)主要表現(xiàn)在( )。 A稅負(fù)較重 B高杠桿性 C風(fēng)險(xiǎn)分散 D收益相對(duì)降低 E“金字塔”風(fēng)險(xiǎn) 12.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有( )。 A. 投資風(fēng)險(xiǎn) B稅務(wù) C公司環(huán)境 D法律法規(guī) E公司戰(zhàn)略 13相對(duì)

43、單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)整合管理，它具有( )特征。 A. 全局性 B戰(zhàn)略性 C高層導(dǎo)向 D動(dòng)態(tài)性 E機(jī)制性 14財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有( )。 A國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策 B集團(tuán)戰(zhàn)略 C行業(yè)報(bào)告 D產(chǎn)品成本構(gòu)成 E資本市場(chǎng)與產(chǎn)品市場(chǎng)相關(guān)信息 15.根據(jù)平衡計(jì)分卡業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原理，并結(jié)合我國(guó)企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)實(shí)踐，可以將產(chǎn)業(yè)集團(tuán)分部的“業(yè)績(jī)”圈定為( )等方面。 A總部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) B集團(tuán)戰(zhàn)略推進(jìn)業(yè)績(jī) C分部?jī)?nèi)部管控效率業(yè)績(jī) D分部財(cái)務(wù)業(yè)績(jī) E集團(tuán)戰(zhàn)略管控業(yè)績(jī)?nèi)?、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”。每小 題1分共10分） 16在企業(yè)集團(tuán)中，母公司作為

44、企業(yè)集團(tuán)的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢(shì)。( ) 17核心競(jìng)爭(zhēng)力理論認(rèn)為，專注于多元市場(chǎng)或產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，加大對(duì)其深度開發(fā)，有利于謀取產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并取得壟斷利潤(rùn)。( ) 18企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)大體分為三種類型，即U型結(jié)構(gòu)、H型結(jié)構(gòu)和M型結(jié)構(gòu)。( ) 19企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。( ) 20財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性，經(jīng)營(yíng)上的高風(fēng)險(xiǎn)性也要求財(cái)務(wù)上的高杠桿化。( ) 21任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。( ) 22企業(yè)集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司，既可以為企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部成員企業(yè)服務(wù)，也可以向

45、社會(huì)提供金融服務(wù)。( ) 23集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇。“做大”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重利潤(rùn)總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤(rùn)及其增長(zhǎng)率等指標(biāo)。( ) 24業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)兩者的結(jié)合。( ) 25利用貢獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，具有一定的主觀性。 ( )四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26（本題20分）某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身總資產(chǎn)為5000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對(duì)三家子公司的投資總額為3000萬元，對(duì)各子公司的投資及所占股份見

46、下表： 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為12%，且母公司收益的80%來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。 要求：(1)計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤(rùn)； (2)計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益貢獻(xiàn)份額； (3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤(rùn)。 27(本題10分)A公司資本結(jié)構(gòu)的有關(guān)數(shù)據(jù)如下： 總資產(chǎn)(即投入資本)1200萬元，凈資產(chǎn)300萬元，息稅前利潤(rùn)150萬元，利息70萬元，所得稅率25%，稅后利潤(rùn)60萬元，加權(quán)平均資本成本率為6%。 請(qǐng)分別計(jì)算如下指標(biāo)： (1)凈資產(chǎn)收益率(ROE)； (2)投入資本報(bào)酬率(ROIC)； (3)經(jīng)濟(jì)增加

47、值(EVA)。五、案例分析題（共30分） 28德國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2012年4月17日上午11: 00點(diǎn)，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)三一重工股份有限公司與德國(guó)普茨邁斯特控股有限公司在德國(guó)埃爾西塔正式對(duì)外宣布收購(gòu)?fù)瓿山桓?。三一重工和中信基金?lián)合出資3.6億歐元（其中三一重工出資3. 24億歐元，折合26. 54億元人民幣）收購(gòu)普茨邁斯特100%股權(quán)，完成了此次“龍吞象”式并購(gòu)。 三一重工主要從事工程機(jī)械的研發(fā)、制造、銷售，是中國(guó)最大、全球第六的工程機(jī)械制造商。三一混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)、履帶起重機(jī)、旋挖鉆機(jī)已成為國(guó)內(nèi)第一品牌，混凝土輸送泵車、混凝土輸送泵和全液壓壓路機(jī)市場(chǎng)占有率居國(guó)內(nèi)首位，泵車產(chǎn)量居世界首位；而普茨邁斯特

48、有限公司是一家擁有全球銷售網(wǎng)絡(luò)的集團(tuán)公司，總部設(shè)在德國(guó)斯圖加特附近，在世界上十多個(gè)國(guó)家設(shè)立了子公司，主要從事開發(fā)、生產(chǎn)和銷售各類混凝土輸送泵、工業(yè)泵及其輔助設(shè)備，在業(yè)內(nèi)素有“大象”之稱。 在并購(gòu)之前，受到歐洲經(jīng)濟(jì)整體不景氣以及自身競(jìng)爭(zhēng)能力下降的影響，普茨邁斯特的營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)增長(zhǎng)緩慢，且負(fù)債率居高不下，加上普茨邁斯特創(chuàng)始人卡爾施萊西特年事已高，且其子女也未接班，故賣掉該企業(yè)就成為最佳選擇。而此動(dòng)機(jī)則與當(dāng)時(shí)風(fēng)頭正勁的三一可謂是一拍即合。 本案交易額雖不算巨大，但標(biāo)志著德國(guó)著名中型企業(yè)與中國(guó)企業(yè)的首次合并，刷新了中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)的海外并購(gòu)紀(jì)錄，也震動(dòng)了世界。在2012年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)大潮中，這

49、次收購(gòu)起到“沖鋒號(hào)”的作用。 請(qǐng)結(jié)合案例回答： (1)企業(yè)集團(tuán)并購(gòu)需要經(jīng)歷哪些主要過程？ (2)并購(gòu)目標(biāo)確定后，怎樣搜尋合適的并購(gòu)對(duì)象？ (3)你怎么看待三一重工的并購(gòu)案例？試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理題庫(kù)及答案五一、單項(xiàng)選擇題（將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。每小題2分共20分） 1某一行業(yè)（或企業(yè)）的不良業(yè)績(jī)及風(fēng)險(xiǎn)能被其他行業(yè)（或企業(yè)）的良好業(yè)績(jī)所抵消，使得企業(yè)集團(tuán)總體業(yè)績(jī)處于平穩(wěn)狀態(tài)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的( )。 A交易成本理論 B范圍經(jīng)濟(jì)理論 C規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論 D資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)分散理論 2當(dāng)投資企業(yè)擁有被投資企業(yè)有表決權(quán)的資本比例超過s096以上時(shí)，母公

50、司對(duì)被投資企業(yè)擁有的控制權(quán)為( )。 A全資控股 B絕對(duì)控股 C相對(duì)控股 D共同控股 3依照企業(yè)集團(tuán)總部管理的定位，( )功能是企業(yè)集團(tuán)管理的核心。 A戰(zhàn)略決策和管理 B人力資源管理 C財(cái)務(wù)控制與管理 D資本運(yùn)營(yíng)和產(chǎn)權(quán)管理 4在企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理組織中，企業(yè)集團(tuán)( )是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。 A.財(cái)務(wù)組織體系 B財(cái)務(wù)管理責(zé)任體系 C財(cái)務(wù)人員管理體系 D財(cái)務(wù)管理監(jiān)督體系 5相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)( )。 A整合管理 B創(chuàng)新管理 C資源利用 D風(fēng)險(xiǎn)管理 6下列并購(gòu)支付方式中，( )是最簡(jiǎn)捷、最迅速且最為那些現(xiàn)金拮據(jù)的目標(biāo)公司所歡迎的方式。 A

51、股票對(duì)價(jià)方式 B賣方融資方式 C杠桿收購(gòu)方式 D現(xiàn)金支付方式 7新業(yè)務(wù)拓展、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的( )。 A市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) B信用風(fēng)險(xiǎn) C戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) D操作風(fēng)險(xiǎn) 8預(yù)算管理既強(qiáng)調(diào)過程控制，同時(shí)又重視結(jié)果考核，這是預(yù)算管理的( )特征。 A全面性 B全程性 C全員性 D機(jī)制性 9作為一個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位，企業(yè)集團(tuán)分部財(cái)務(wù)管理分析重點(diǎn)更側(cè)重于( )。 A資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率和效果 B戰(zhàn)略決策有效性 C集團(tuán)創(chuàng)造價(jià)值能力 D企業(yè)集團(tuán)增長(zhǎng)分析 10.集團(tuán)層面的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)包括：母公司自身業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)和( )等方面。 A.子公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) B分公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) C集團(tuán)整體業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) D事業(yè)部業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)二

52、、多項(xiàng)選擇題（下面各題所給的備選答案中，至少有兩項(xiàng)是正確的將正確答案的字母序號(hào)填入括號(hào)內(nèi)。多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分）11當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)組建與運(yùn)行的主要方式有( )。 A聯(lián)盟 B并購(gòu) C重組 D投資 E協(xié)作12. -般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制按其集權(quán)化的程度包括有( )等類型。 A.集權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 B分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制 C統(tǒng)一式財(cái)務(wù)管理體制 D合一式財(cái)務(wù)管理體制 E混合制式財(cái)務(wù)管理體制13.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有( )等特征。 A全局性 B獨(dú)立性 C動(dòng)態(tài)性 D相對(duì)性 E高層導(dǎo)向14.企業(yè)集團(tuán)預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般包括( )。 A預(yù)算編制 B預(yù)算執(zhí)

53、行 C預(yù)算決策 D預(yù)算調(diào)整 E預(yù)算考核15.與單一企業(yè)組織相比，企業(yè)集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)具有( )等特點(diǎn)。 A多層級(jí)性 B復(fù)雜性 C統(tǒng)一性 D方便性 E戰(zhàn)略導(dǎo)向性三、判斷題（正確的在括號(hào)內(nèi)劃“”，錯(cuò)誤的在括號(hào)內(nèi)劃“”。每小 題1分，共10分） 16.在企業(yè)集團(tuán)中，母公司作為企業(yè)集團(tuán)的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢(shì)。( ) 17在企業(yè)集團(tuán)的組建中，資源優(yōu)勢(shì)是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。( ) 18.事業(yè)部作為集團(tuán)總部與子公司聞的“中間管理層”，是一個(gè)獨(dú)立的法人，擁有相對(duì)獨(dú)立完整的經(jīng)營(yíng)權(quán)、管理權(quán)。( ) 19.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最主要因素是公司環(huán)境和公司戰(zhàn)略。( )

54、20.融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。( ) 21.股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中子集團(tuán)總部。( ) 22.財(cái)務(wù)公司作為集團(tuán)資金管理中心，其風(fēng)險(xiǎn)大小將在很大程度上影響著集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。( ) 23.集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組必須單獨(dú)設(shè)立。( ) 24.“投入資本總額”是指某一時(shí)點(diǎn)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。( ) 25.根據(jù)國(guó)資委相關(guān)規(guī)則，國(guó)有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為7.5%。(

55、)四、計(jì)算題（共30分，請(qǐng)寫出計(jì)算公式及過程，計(jì)算結(jié)果可以保留兩位小數(shù)） 26（本題10分）某集團(tuán)公司意欲收購(gòu)在業(yè)務(wù)及市場(chǎng)方面與其具有一定協(xié)同性的甲企業(yè)57%的股權(quán)，相關(guān)資料如下： 甲企業(yè)擁有普通股9000萬股，2012、2013、2014年三年的平均每股收益為0.6元股。該集團(tuán)公司決定選用市盈率法對(duì)甲企業(yè)進(jìn)行估值，以甲企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)。 要求： (1)計(jì)算甲企業(yè)每股價(jià)值； (2)計(jì)算甲企業(yè)價(jià)值總額； (3)計(jì)算集團(tuán)公司收購(gòu)甲企業(yè)預(yù)計(jì)需支付的價(jià)款。 27（本題20分）某公司2014年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下： 西南公司2014年的銷售收入為12億元，銷售凈利率為12%，現(xiàn)

56、金股利支付率為45%，公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和，增加銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營(yíng)銷部門預(yù)測(cè)，公司2015年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤(rùn)分配政策不變。 要求計(jì)算2015年的下列指標(biāo)： (1)公司銷售增長(zhǎng)而增加的投資需求； (2)公司銷售增長(zhǎng)而增加的負(fù)債融資量； (3)公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量； (4)公司新增外部融資需要量。五、案例分析題（共30分） 28.年4月，ABC新技術(shù)公司注冊(cè)成立，公司共15人，注冊(cè)資金200萬元。8月，該公司投資80萬元，組織10多個(gè)專家開發(fā)出M-漢卡上市。11月，公司員工增加到30人，M-漢卡銷售量躍居全國(guó)同類產(chǎn)品之首，獲純利達(dá)1

57、000萬元。 次年7月，該公司實(shí)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，將管理機(jī)構(gòu)和開發(fā)基地由深圳遷往珠海。9月，該公司變更為ABC高科技集團(tuán)公司，注冊(cè)資金1.19億元，公司員工發(fā)展到100人。12月底，該集團(tuán)主推的M-漢卡年銷售量2.8萬套，銷售產(chǎn)值共1.6億元，實(shí)現(xiàn)純利3500萬元。年發(fā)展速度達(dá)soo%。 此后四年時(shí)間，因種種原因，該集團(tuán)放棄了要做中國(guó)“IBM”的專業(yè)化發(fā)展之路，開始在房地產(chǎn)、生物工程和保健品等領(lǐng)域朝“多元化”方向快速發(fā)展。但是，多元化的快速發(fā)展使得該集團(tuán)自身的弊端一下子暴露無遺。集團(tuán)落后的管理制度和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略上的重大失誤最終導(dǎo)致其財(cái)務(wù)狀況不良而陷入了破產(chǎn)的危機(jī)之中。 根據(jù)案例情況，請(qǐng)回答： (1)企業(yè)

58、集團(tuán)投資方向及投資戰(zhàn)略有哪些基本類型？各有哪些優(yōu)缺點(diǎn)？ (2)在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中，集團(tuán)的財(cái)務(wù)理念有哪些？ (3)根據(jù)上述內(nèi)容，請(qǐng)分析ABC集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良，陷入破產(chǎn)危機(jī)的原因。試題答案及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) (3)公司銷售增長(zhǎng)情況下提供的內(nèi)部融資量 -13.512%(1-45%) =0. 89（億元） （5分） (4)公司新增外部融資需要量 =7. 5-6. 25-0. 89=0. 36（億元） （5分）五、案例分析題（共30分） 28要點(diǎn)提示： (1)任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。而企業(yè)集團(tuán)的投資方向及投資戰(zhàn)略主要有以下兩種基本類型： 專業(yè)化投資戰(zhàn)略 專業(yè)化戰(zhàn)略又稱為一

59、元化戰(zhàn)略，是指企業(yè)將資源集中于一項(xiàng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，只從事某一產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)。該戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：1）將有限的資源、精力集中在某一專業(yè)，有利于在該專業(yè)做精做細(xì)。2）有利于在自己擅長(zhǎng)的領(lǐng)域創(chuàng)新。3）有利于提高管理水平。但其缺點(diǎn)也十分明顯：(1)風(fēng)險(xiǎn)較大。(2)容易錯(cuò)失較好的投資機(jī)會(huì)。 多元化投資戰(zhàn)略 多元化戰(zhàn)略它又稱多角化戰(zhàn)略，是指企業(yè)從事兩個(gè)或兩個(gè)以上產(chǎn)業(yè)或業(yè)務(wù)領(lǐng)域。多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)主要有：1）分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2）用企業(yè)代替市場(chǎng)（要素市場(chǎng)代替產(chǎn)品市場(chǎng)），降低交易費(fèi)用。3）有利于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部協(xié)作，提高效率。4）利用不同業(yè)務(wù)之間的現(xiàn)金流互補(bǔ)構(gòu)建內(nèi)部資本市場(chǎng)，提高資本配置效率。其缺點(diǎn)主要有：(1)分散企

60、業(yè)有限資源，可能使企業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力；(2)組織與管理成本很高。（14分） (2)集團(tuán)財(cái)務(wù)理念是公司理念、公司戰(zhàn)略在財(cái)務(wù)上的體現(xiàn)或反映，它為解決集團(tuán)戰(zhàn)略中的重大財(cái)務(wù)問題提供根本性、導(dǎo)向性的價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)或準(zhǔn)則。集團(tuán)的財(cái)務(wù)理念主要有：可持續(xù)發(fā)展的增長(zhǎng)理念、協(xié)同效應(yīng)最大化的價(jià)值理念以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)化的管理文化。（8分） (3)任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇，都是企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。ABC集團(tuán)在戰(zhàn)略上沒能重視投資方向與投資戰(zhàn)略選擇的重要性，也沒能重視可持續(xù)發(fā)展等財(cái)務(wù)理念，沒有對(duì)其擅長(zhǎng)的領(lǐng)域、市場(chǎng)的進(jìn)行深度開發(fā)，謀取產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，管理制度上又比較落后，使集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況不良，陷入了破產(chǎn)危機(jī)。（8分） 注：