中國某銀行投資價值分析報告

1、中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行投資價值值分析報報告20077年111月目錄第一章：中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行簡介第二章：項目背背景分析析第三章：投資環(huán)環(huán)境分析析第四章：中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行財務(wù)分分析第五章：項目價價值分析析第六章：項目風(fēng)風(fēng)險分析析第七章：中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行融資策策略第八章：投資價價值分析析結(jié)論第九章：投資項項目說明明 附件第一章 中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行簡介中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行法定中文文名稱:中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行(簡稱稱:農(nóng)業(yè)業(yè)銀行)法定英文文名稱：AGRRICUULTUURALLBANNKOFFCHIINA(縮寫：ABCC)法定代表表人：項項俊波注冊及辦辦公地址址：北京京市海淀淀區(qū)復(fù)興興路甲223號郵政編碼碼：1000033

2、6網(wǎng)址：wwww.abcchinna.ccom中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行于于19779年22月恢復(fù)復(fù)成立，總部設(shè)設(shè)在北京京。農(nóng)業(yè)業(yè)銀行是是四大國國有獨資資商業(yè)銀銀行之一一，是中中國金融融體系的的重要組組成部分分,總行行設(shè)在北北京。在在國內(nèi)，農(nóng)業(yè)銀銀行網(wǎng)點點遍布城城鄉(xiāng)，資資金實力力雄厚，服務(wù)功功能齊全全，不僅僅為廣大大客戶所所信賴，而且與與他們一一道取得得了長足足的共同同進步,已成為為中國最最大的銀銀行之一一。在海海外，農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行同樣通通過自己己的努力力贏得了了良好的的信譽，被財財富評評為世界界5000強企業(yè)業(yè)之一。截至220066年末，本行共共有境內(nèi)內(nèi)分支機機構(gòu)2449377個，并并在新加加坡、香香港設(shè)

3、有有分行，在倫敦敦、東京京、紐約約設(shè)有代代表處，在崗員員工45524664名。20066年，農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行各項業(yè)業(yè)務(wù)保持持良好發(fā)發(fā)展勢頭頭，主要要經(jīng)營指指標(biāo)創(chuàng)歷歷史最好好水平，綜合實實力、市市場競爭爭力、抗抗風(fēng)險能能力明顯顯增強。截至220066年末，全行資資產(chǎn)總額額534439.43億億元人民民幣，各各項存款款473303.72億億元人民民幣，各各項貸款款313394.31億億元人民民幣，實實現(xiàn)經(jīng)營營利潤5581.57億億元人民民幣。第二章 中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行項目背背景分析析：金融是現(xiàn)現(xiàn)代經(jīng)濟濟的核心心。我國國銀行業(yè)業(yè)在金融融體系中中居于主主導(dǎo)地位位，在發(fā)發(fā)揮金融融核心作作用中擔(dān)擔(dān)負(fù)著十十分重要

4、要的角色色。黨中中央、國國務(wù)院堅堅決實施施國有商商業(yè)銀行行股份制制改革，推進建建立現(xiàn)代代金融制制度，119933年提出出要把把國家專專業(yè)銀行行辦成真真正的國國有商業(yè)業(yè)銀行。改革開放放以后，國有商商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)開開始交叉叉并逐步步形成了了全方位位的競爭爭局面，商業(yè)化化的驅(qū)動動和對利利潤的追追逐使這這種競爭爭尤其是是在經(jīng)濟濟比較發(fā)發(fā)達的地地區(qū)變的的越來越越激烈。同國際際標(biāo)準(zhǔn)和和國外成成功的商商業(yè)銀行行相比，中國的的四大商商業(yè)銀行行仍然是是幼稚的的，低效效的，并并非真正正意義上上的商業(yè)業(yè)銀行，銀行間間的競爭爭也始終終未走出出各自為為戰(zhàn)的低低層次競競爭格局局。黨的十六六大以來來，是我我國銀行行業(yè)進行行

5、體制機機制重大大變革的的五年。五年中中，黨中中央、國國務(wù)院高高度重視視金融工工作，高高瞻遠矚矚、果斷斷決策，及時、正確地地制定和和實施了了一系列列金融方方針政策策，我國國銀行業(yè)業(yè)在科學(xué)學(xué)發(fā)展的的軌道上上穩(wěn)步前前進，金金融體系系不斷健健全，實實力不斷斷增強，在經(jīng)濟濟社會發(fā)發(fā)展中發(fā)發(fā)揮了越越來越重重要的作作用。 20005年年中國銀銀行業(yè)金金融機構(gòu)構(gòu)境內(nèi)本本外幣資資產(chǎn)總額額達到335.996萬億億元，比比上年同同期增長長19.3%。國有商商業(yè)銀行行資產(chǎn)總總額199.155萬億元元，增長長17.5%；股份制制商業(yè)銀銀行資產(chǎn)產(chǎn)總額55.499萬億元元，增長長24.4%；城市商商業(yè)銀行行資產(chǎn)總總額1.8

6、8萬萬億元，增長119.99%；其其他類金金融機構(gòu)構(gòu)資產(chǎn)總總額9.44萬萬億元，增長220.00%。銀銀行業(yè)金金融機構(gòu)構(gòu)境內(nèi)本本外幣負(fù)負(fù)債總額額為344.466萬億元元，比上上年同期期增長118.77%。其其中，國國有商業(yè)業(yè)銀行負(fù)負(fù)債總額額18.37萬萬億元，增長117.44%；股股份制商商業(yè)銀行行負(fù)債總總額5.29萬萬億元，增長224.22%；城城市商業(yè)業(yè)銀行負(fù)負(fù)債總額額1.881萬億億元，增增長199.6%；其他他類金融融機構(gòu)負(fù)負(fù)債總額額8.999萬億億元，增增長188.3%。截至至20006年底底，中國國銀行業(yè)業(yè)金融機機構(gòu)資產(chǎn)產(chǎn)總額達達43.95萬萬億元，實現(xiàn)稅稅前利潤潤33779.22

7、億元。較銀監(jiān)監(jiān)會成立立的20003年年，增長長了近110倍。研究證明明，銀行行業(yè)務(wù)，包括商商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與投資銀銀行業(yè)務(wù)務(wù)，都是是高效益益的，其其主要成成本為管管理成本本。以33%的利利差計算算，僅貸貸款這一一項，每每年自動動為國內(nèi)內(nèi)銀行增增加近880000-90000億億元的利利潤。未未來中國國銀行業(yè)業(yè)具有巨巨大的提提升盈利利能力的的潛能，這不僅僅僅是因因為國內(nèi)內(nèi)銀行業(yè)業(yè)存在巨巨大的市市場發(fā)展展空間，還因為為國內(nèi)銀銀行業(yè)整整體經(jīng)營營素質(zhì)的的提高潛潛能較大大。隨著中國國金融市市場的全全面開放放，外資資金融的的全面進進入，中中國銀行行業(yè)正面面臨新一一輪挑戰(zhàn)戰(zhàn)，為迎迎接這一一挑戰(zhàn)，國內(nèi)銀銀行業(yè)進

8、進行了充充分的準(zhǔn)準(zhǔn)備：建建行、中中行、工工行都以以引進海海外戰(zhàn)略略投資者者為標(biāo)志志進行了了股份制制改革，并成功功上市，市場反反應(yīng)強烈烈;農(nóng)業(yè)業(yè)銀行改改革也在在審慎進進行之中中；郵儲儲銀行的的即將掛掛牌入市市;全國國性股份份制商業(yè)業(yè)銀行十十年之后后再添新新??；農(nóng)農(nóng)村信用用社脫胎胎換骨為為商業(yè)銀銀行。同同時，國國內(nèi)銀行行業(yè)所處處的環(huán)境境，總體體說來，大為改改善。監(jiān)監(jiān)管層監(jiān)監(jiān)管水平平不斷提提高，國國內(nèi)經(jīng)濟濟快速健健康發(fā)展展，資本本市場股股權(quán)分置置改革完完成，現(xiàn)現(xiàn)代科學(xué)學(xué)技術(shù)不不斷滲透透，國外外先進經(jīng)經(jīng)驗不斷斷吸收。這些都都為中國國銀行業(yè)業(yè)的發(fā)展展提供了了廣闊的的空間和和更大的的舞臺。第三章 項目投投

9、資環(huán)境境分析：近年來，我國銀銀行業(yè)在在加強公公司治理理建設(shè)、轉(zhuǎn)變經(jīng)經(jīng)營理念念和發(fā)展展戰(zhàn)略、提升業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新新能力、優(yōu)化收收入結(jié)構(gòu)構(gòu)等方面面都取得得了重要要進展，資本充充足率、資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量、盈盈利能力力等指標(biāo)標(biāo)顯著改改進，資資產(chǎn)回報報率和股股本回報報率等已已達到或或接近國國際先進進水平；交通銀銀行、建建設(shè)銀行行、中國國銀行和和工商銀銀行先后后成功上上市，其其中中行行首次實實踐了我我國商業(yè)業(yè)銀行HH股+AA股的上上市模式式，工行行開創(chuàng)了了我國銀銀行業(yè)境境內(nèi)外同同步上市市的先河河；國家家注資獲獲得了明明顯收益益，充分分實現(xiàn)了了國有資資本的保保值增值值。在國國有商業(yè)業(yè)銀行改改革的帶帶動下，政策性性銀行改改

10、革步伐伐加快，國家開開發(fā)銀行行商業(yè)化化運作啟啟動；中中小商業(yè)業(yè)銀行也也注重加加強公司司治理建建設(shè)和風(fēng)風(fēng)險防范范能力建建設(shè)，近近年來先先后有中中信、華華夏、興興業(yè)和寧寧波、南南京、北北京等66家銀行行成功上上市，一一批城市市商業(yè)銀銀行實現(xiàn)現(xiàn)了跨區(qū)區(qū)域發(fā)展展。資本本市場和和金融機機構(gòu)制度度體系不不斷完善善，使我我國銀行行業(yè)逐步步走上科科學(xué)發(fā)展展的軌道道。中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行是是四大國國有銀行行之一，是中國國金融體體系的重重要組成成部分, 目前前 HYPERLINK /key_28065/ o 中國農(nóng)業(yè)銀行 中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行網(wǎng)點遍遍布中國國城鄉(xiāng)，成為國國內(nèi)網(wǎng)點點最多、業(yè)務(wù)輻輻射范圍圍最廣的的大型國國有商業(yè)

11、業(yè)銀行之之一。業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域域已由最最初的農(nóng)農(nóng)村信貸貸、結(jié)算算業(yè)務(wù)，發(fā)展成成為品種種齊全，本外幣幣結(jié)合，能夠辦辦理國際際、國內(nèi)內(nèi)通行的的各類金金融業(yè)務(wù)務(wù)。近幾幾年，農(nóng)農(nóng)行積累累了大量量系統(tǒng)性性資源，包括遍遍布城鄉(xiāng)鄉(xiāng)的物理理網(wǎng)點，覆蓋全全球的國國外代理理行網(wǎng)絡(luò)絡(luò)，統(tǒng)一一的業(yè)務(wù)務(wù)操作和和結(jié)算清清算系統(tǒng)統(tǒng)，統(tǒng)一一的全國國數(shù)據(jù)中中心等。但是農(nóng)業(yè)業(yè)銀行與與國內(nèi)已已經(jīng)股改改的銀行行相比，存在一一定差距距，與國國外發(fā)達達國家銀銀行相比比差距更更大。這這主要表表現(xiàn)在：一是經(jīng)營營觀念上上的差距距?，F(xiàn)代代商業(yè)銀銀行經(jīng)營營理念、市場意意識、競競爭意識識、風(fēng)險險意識、創(chuàng)新意意識還不不是很強強。二是公司司治理上上的差距距。

12、現(xiàn)代代公司治治理機制制尚未建建立，國國家仍然然是農(nóng)行行唯一出出資人。三是抗風(fēng)風(fēng)險能力力上的差差距。農(nóng)農(nóng)行資本本充足率率水平還還比較低低，資本本回報率率、資產(chǎn)產(chǎn)回報率率、成本本收入率率等指標(biāo)標(biāo)，遠低低于銀行行業(yè)先進進水平。四是內(nèi)控控機制上上的差距距。尚未未真正建建立與現(xiàn)現(xiàn)代商業(yè)業(yè)銀行相相適應(yīng)的的制度管管理體系系、有效效的檢查查監(jiān)督體體系，以以至于各各類案件件時有發(fā)發(fā)生。五是風(fēng)險險管理上的的差距。 HYPERLINK /key_4708/ o 農(nóng)行 農(nóng)行覆蓋蓋信用風(fēng)風(fēng)險、市市場風(fēng)險險、操作作風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)風(fēng)險的全全面風(fēng)險險管理體體系，還還正在建建設(shè)過程程中。風(fēng)風(fēng)險識別別、計量量、分析析、緩釋釋手段，

13、與國際際活躍銀銀行相比比存在較較大差距距。六是新科科技和產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng)新新能力上上的差距距?？萍技紝I(yè)務(wù)務(wù)經(jīng)營和和管理的支支持能力力有待進進一步提提高，信信息資源源共享能能力和數(shù)數(shù)據(jù)挖掘掘能力不不強。產(chǎn)產(chǎn)品與市市場需要要脫節(jié)的的問題也也比較突突出。七是隊伍伍素質(zhì)上上的差距距。突出出表現(xiàn)在在高層次次人才比比較缺乏乏，缺乏乏專業(yè)領(lǐng)領(lǐng)域的頂頂尖領(lǐng)軍軍人才。中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行改改制，對對于國有有商業(yè)銀銀行來說說，是一一次脫胎胎換骨式式的深刻刻變革。改革設(shè)計計上，基基本上是是按照現(xiàn)現(xiàn)代商業(yè)業(yè)銀行的的要求來來進行的的。這就就使得國國有商業(yè)業(yè)銀行改改革，一一開始就就處于一一個較高高的起點點。比如如，在公公司治理理結(jié)構(gòu)

14、上上，按照照 HYPERLINK /key_508/ o 股權(quán) 股權(quán)多元元化模式式來設(shè)計計；在資資本充足足率、資資本回報報率、資資產(chǎn)回報報率、成成本收入入率等指指標(biāo)設(shè)計計上，逐逐步向當(dāng)當(dāng)今先進進水平看看齊。這次改革革觸及到到了產(chǎn)權(quán)權(quán)制度的的核心。引入戰(zhàn)戰(zhàn)略投資資者和發(fā)發(fā)行上市市，打破破了國有有獨資單單一產(chǎn)權(quán)權(quán)結(jié)構(gòu)。資本來來源多元元化，既既有利于于促進現(xiàn)現(xiàn)代公司司治理結(jié)結(jié)構(gòu)的建建立，解解決國有有獨資體體制下長長期以來來存在的的所謂“所有者者監(jiān)督缺缺位”的的問題，又有利利于減少少國家的的資本支支出、分分散投資資風(fēng)險。通過股改改促進了了內(nèi)部經(jīng)經(jīng)營機制制的變化化。股改改后，國國有商業(yè)業(yè)銀行逐逐步從“官

15、本位位”向“商本位位”轉(zhuǎn)變變。業(yè)務(wù)務(wù)發(fā)展、產(chǎn)品創(chuàng)創(chuàng)新、風(fēng)風(fēng)險防范范、人力力資源開開發(fā)和配配置、績績效管理理等機制制和信息息披露制制度，都都發(fā)生了了相應(yīng)的的變化。通過與外外資金融融機構(gòu)進進行戰(zhàn)略略合作，實現(xiàn)了了由“引引資”向向“引智智”和“引技”的轉(zhuǎn)變變，有利利于縮短短中資銀銀行與發(fā)發(fā)達國家家銀行的的差距。改制后后國有商商業(yè)銀行行競爭能能力、抗抗風(fēng)險能能力得到到明顯提提升。從從幾家銀銀行披露露的經(jīng)營營情況看看，資本本充足率率、資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量、內(nèi)部管管理、盈盈利能力力等方面面，都得得到明顯顯提高。今年1月月，國務(wù)務(wù)院總理理溫家寶寶在政府府會議上上表示，將維持持中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行的完整整性，表表示中國國農(nóng)

16、業(yè)銀銀行需要要強化市市場地位位，以便便更好地地服務(wù)于于中國的的農(nóng)村經(jīng)經(jīng)濟。并并批準(zhǔn)該該行進行行首次公公開募股股。年初的全全國金融融工作會會議上確確定了農(nóng)農(nóng)行“面面向三三農(nóng)、整體改改制、商商業(yè)運作作、擇機機上市”的改革革總原則則。此后后，由央央行牽頭頭，國務(wù)務(wù)院研究究室、發(fā)發(fā)改委、財政部部、農(nóng)業(yè)業(yè)部、銀銀監(jiān)會等等部門參參與成立立了農(nóng)行行改革工工作小組組。在建建行、中中行和工工行相繼繼完成注注資股改改、不良良資產(chǎn)剝剝離和整整體上市市的改革革之后，農(nóng)行股股份制改改革成為為國有商商業(yè)銀行行改革的的“收官官”之戰(zhàn)戰(zhàn)。第四章 財務(wù)分分析農(nóng)行盈利利狀況及及主要財財務(wù)指標(biāo)標(biāo)（資料料來源于于中國國農(nóng)業(yè)銀銀行20

17、006年年報）詳見附附表：三三20066年，農(nóng)農(nóng)行各項項業(yè)務(wù)保保持良好好發(fā)展勢勢頭，主主要經(jīng)營營指標(biāo)創(chuàng)創(chuàng)歷史最最好水平平。截至至20006年末末，全行行資產(chǎn)總總額5334399.433億元，各項存存款4773033.722億元，各項貸貸款3113944.311億元，20006年度度實現(xiàn)經(jīng)經(jīng)營利潤潤5811.577億元。農(nóng)行與四四大商業(yè)業(yè)銀行220066主要財財務(wù)指標(biāo)標(biāo)比較圖表 農(nóng)農(nóng)行與四四大商業(yè)業(yè)銀行220066主要財財務(wù)指標(biāo)標(biāo)比較表表單位：億億元 項目農(nóng)行工行建行中行交行資產(chǎn)總額額534339.443750991.118544885.111443009.773171994.883負(fù)債總額額5

18、25999.441703776.885511883.007404225.003162990.447所有者權(quán)權(quán)益840.0246688.96633022.04438844.700904.36經(jīng)營利潤潤581.57凈利潤58.007487.19463.19424.97122.69銷售毛利利率%-3.229銷售凈利利率%6.666成本費用用率%13.552平均資產(chǎn)產(chǎn)回報率率%0.1110.7000.9221.0110.788股東權(quán)益益收益率率%7.100備注1:銷售毛毛利率=(營業(yè)業(yè)收入-營業(yè)成成本)/營業(yè)成成本*1100%2.銷售售凈利率率=稅后后利潤總總額/營營業(yè)成本本*1000%3.成本本費用

19、率率=利潤潤總額/成本費費用總額額*1000%4. 平平均資產(chǎn)產(chǎn)回報率率=凈利利潤/(期初初總資產(chǎn)產(chǎn)+期末末總資產(chǎn)產(chǎn))/22*1100%5.股東東權(quán)益收收益率=凈利潤潤/(期期初股東東權(quán)益=期末股股東權(quán)益益)*1100%一、 農(nóng)農(nóng)行利潤潤分析（資料來來源于中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行20006年報報）通過農(nóng)行行利潤表表（見附附表二）結(jié)構(gòu)分分析可以以看出：凈利息收收7200.600億元，營業(yè)收收入合計計8711.544億元，營業(yè)利利潤-229.665億元元，加投投資收益益2822.822億元，兩項合合計3112.447億元元。營業(yè)業(yè)外支出出高達1151.30億億元，查查會計報報表附注注得知營營業(yè)外支支出包括

20、括如下：結(jié)論：營業(yè)利利潤為負(fù)負(fù)，營業(yè)業(yè)費用較較高，管管理有待待提高；營業(yè)外外支出影影響了總總利潤額額，如加加以改善善，利潤潤有進一一步提升升的可能能通過農(nóng)行行06年年報與005年報報相關(guān)指指標(biāo)順序序比較可可以看出出：在凈利息息收入和和營業(yè)收收入比220055年大幅幅增長的的前提下下（分別別增長664.778%和和61.72%）,營營業(yè)費用用控制良良好，小小幅增加加（399.411%）,營業(yè)利利潤由005年的的-1009.443億元元減虧至至-299.655億元。投資收收益小幅幅增加，營業(yè)外外支出比比05年年增加了了81.71億億元,增增幅1117。442%，嚴(yán)重影影響了006年利利潤額。通過順

21、順序比較較我們可可以得出出如下結(jié)結(jié)論：營銷工工作得到到較大發(fā)發(fā)展，利利息收入入和營業(yè)業(yè)收入較較大增長長，營業(yè)業(yè)費用控控制較好好。營業(yè)外外支出比比去年在在幅提高高，嚴(yán)重重影響了了利潤的的提高，如有效效加以控控制，利利潤還將將繼續(xù)增增長。財務(wù)評價價：農(nóng)行積極極推進經(jīng)經(jīng)營戰(zhàn)略略、經(jīng)營營方式和和盈利模模式轉(zhuǎn)型型，切實實優(yōu)良增增加優(yōu)資資資產(chǎn)、優(yōu)良客客戶在全全行業(yè)務(wù)務(wù)中的比比重，不不斷拓展展新的盈盈利增長長點。優(yōu)優(yōu)良客戶戶貸款占占比上升升至588。8%，比年年初提高高6。002個百百分點；貸款區(qū)區(qū)域結(jié)構(gòu)構(gòu)繼續(xù)向向好，珠珠三角、長三角角和環(huán)渤渤海三大大經(jīng)濟區(qū)區(qū)域貸款款增量占占比600。1%比上年年提高118

22、。22個百分分點。收收入結(jié)構(gòu)構(gòu)不斷優(yōu)優(yōu)化，中中間業(yè)務(wù)務(wù)收入快快速增長長，全年年實現(xiàn)中中間業(yè)務(wù)務(wù)收入1139。47億億元，比比上年增增加433。344億元，中間業(yè)業(yè)務(wù)收入入比達到到11。51%。資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量繼繼續(xù)改善善，不良良貸款余余額下降降42億億元，不不良貸款款占比223。443%，比上年年下降22。744個百分分點為近近幾年最最低水平平。作為正正在為股股改上市市做準(zhǔn)備備的中國國農(nóng)業(yè)銀銀行，日日前交出出了“三三季報”：前三三季度，全行財財務(wù)目標(biāo)標(biāo)完成良良好。實實現(xiàn)經(jīng)營營利潤7705.68億億元，同同比增加加2799.966億元，增幅為為65.76%，完成成計劃的的1000.244%。 今年年，

23、農(nóng)行行各項業(yè)業(yè)務(wù)得到到較快發(fā)發(fā)展，盈盈利基礎(chǔ)礎(chǔ)不斷鞏鞏固，盈盈利能力力日益提提高。在在存款方方面，保保持了總總量平衡衡增長的的同時，結(jié)構(gòu)不不斷優(yōu)化化，低成成本存款款的增長長拓展了了盈利空空間。資資產(chǎn)質(zhì)量量持續(xù)改改善，收收息水平平上升。前三個個季度，農(nóng)行實實際收息息率比去去年同期期提高了了0.552個百百分點，增長率率為166%。前前三季度度實現(xiàn)中中間業(yè)務(wù)務(wù)收入增增幅達六六成，比比去年同同期提高高14.7個百百分點。統(tǒng)計表明明，農(nóng)行行中間業(yè)業(yè)務(wù)收入入結(jié)構(gòu)單單一的局局面明顯顯改觀。結(jié)算、代理保保險、代代客理財財、財務(wù)務(wù)顧問、電子銀銀行等業(yè)業(yè)務(wù)初步步體現(xiàn)效效益，成成為重要要的利潤潤增長點點。第五章

24、項目價價值分析析1、力爭爭用100年時間間建成世世界一流流的國有有大型商商業(yè)銀行行中央銀行行黨委提提出了農(nóng)農(nóng)行要有有短、中中、長期期的戰(zhàn)略略目標(biāo)，這分別別是3年年、5年年、100年所要要達到的的。要用用3年努努力使農(nóng)農(nóng)行發(fā)生生顯著變變化；55年發(fā)生生根本性性變化；力爭用用10年年時間把把農(nóng)行建建成世界界一流的的國有大大型商業(yè)業(yè)銀行，就是資資本充足足、內(nèi)控控嚴(yán)密、運營安安全、服服務(wù)“三三農(nóng)”、效益良良好、具具有較強強創(chuàng)新能能力和競競爭力的的國際化化大商業(yè)業(yè)銀行。2、資本本市場財財富效益益助威20066年以來來，隨著著我國資資本市場場的不斷斷完善與與發(fā)展，終于迎迎來了證證券市場場的春天天，大量量的

25、資金金有了投投資方向向，紛紛紛涌向股股市，創(chuàng)創(chuàng)造了中中國股市市兩年翻翻5倍的的奇跡，資本市市場的財財富效益益體現(xiàn)的的淋漓盡盡致。其其中，金金融行業(yè)業(yè)更是資資本市場場的最大大贏家，尤其是是銀行業(yè)業(yè)，業(yè)績績穩(wěn)步上上升，得得到市場場的認(rèn)可可。隨著著人民幣幣的不斷斷升值，相信資資本市場場對銀行行類證券券需求會會越來越越多，尤尤其是大大型國有有銀行，他們會會有更大大的財富富發(fā)展空空間。3、自身身發(fā)展明明顯改善善20077年9月月底，人人民幣各各項存款款比年初初增加444500.588億元，余額居居同業(yè)第第二。不不良貸款款繼續(xù)“雙降”，資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量不不斷提高高。按照照五級分分類口徑徑，不良良貸款余余額比年年

26、初下降降了555.488億元，占比下下降2.45個個百分點點。1至至9月份份，全行行累計清清收不良良資產(chǎn)3388.53億億元，完完成計劃劃的1221.442%。經(jīng)營利利潤計劃劃執(zhí)行較較好，財財務(wù)能力力不斷增增強。實實現(xiàn)經(jīng)營營利潤7705.68億億元，同同比增加加2799.966億元，增幅為為65.76%，完成成計劃的的1000.244%。資資產(chǎn)質(zhì)量量和經(jīng)營營利潤都都是農(nóng)行行恢復(fù)以以來的歷歷史最好好水平。風(fēng)險控控制得到到加強，案件呈呈現(xiàn)下降降趨勢。今年77至9月月份，全全行查處處違法違違紀(jì)案件件12件件，同比比減少224件，下降667%；涉案金金額18825萬萬元，同同比減少少16006萬元元，

27、下降降47%。 4、投資資成本較較低，預(yù)預(yù)期收益益豐厚轉(zhuǎn)讓價格格1.440元/股，成成本較低低。通過過改制后后的農(nóng)業(yè)業(yè)銀行價價格至少少3元/股左右右（參照照其他銀銀行發(fā)行行價格），所以以目前投投資成本本相對較較低。另另外，依依據(jù)目前前證券市市場的發(fā)發(fā)展情況況，農(nóng)行行IPOO后農(nóng)行行的發(fā)展展空間更更大。由由于國家家將對農(nóng)農(nóng)業(yè)大力力扶持，農(nóng)行未未來的發(fā)發(fā)展空間間不可限限量。第六章 風(fēng)險分分析農(nóng)行改革革的難點點與重點點深化國有有銀行改改革關(guān)鍵鍵不僅在在于其運運作機制制的轉(zhuǎn)變變、功能能的重新新定位，在于建建立起新新的企業(yè)業(yè)文化和和價值標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，而而且在于于用什么么樣的方方式來明明確界定定國有銀銀行的產(chǎn)產(chǎn)

28、權(quán)、讓讓界定了了的產(chǎn)權(quán)權(quán)真正有有效運作作。 以此此來衡量量三大國國有銀行行的改革革，我們們可以看看到其改改革成就就主要集集中在組組織機構(gòu)構(gòu)的重組組、制度度規(guī)則的的引進，而沒有有讓國有有商業(yè)銀銀行真正正轉(zhuǎn)軌為為現(xiàn)代商商業(yè)銀行行，從而而使得國國有商業(yè)業(yè)銀行體體系沉重重的歷史史包袱仍仍然需要要在改革革中化解解，同時時又得面面對新涌涌現(xiàn)出的的問題。比如，國有銀銀行改革革在強調(diào)調(diào)市場效效率的同同時，金金融資源源在產(chǎn)業(yè)業(yè)和區(qū)域域間的配配置呈現(xiàn)現(xiàn)持續(xù)集集中趨勢勢；國有有銀行原原有大銀銀行的壟壟斷格局局進一步步強化；資本金金的大規(guī)規(guī)?；I集集將造成成新一輪輪信貸擴擴張；國國有銀行行的業(yè)績績更多強強調(diào)政策策性資源

29、源的注入入而并非非是國有有銀行商商業(yè)化努努力，等等等。 在這這種情況況下，改改革后的的國有銀銀行要想想建立起起一個真真正的現(xiàn)現(xiàn)代商業(yè)業(yè)銀行體體系是十十分困難難的。因因此，如如何在三三大國有有銀行改改革已取取得一定定成績的的基礎(chǔ)上上有所突突破，應(yīng)應(yīng)該是農(nóng)農(nóng)行改革革的重點點。農(nóng)行行改革是是四大國國有商業(yè)業(yè)銀行中中最難啃啃的骨頭頭。農(nóng)行行19779年恢恢復(fù)設(shè)立立后經(jīng)歷歷了分設(shè)設(shè)農(nóng)發(fā)行行、“行行社脫鉤鉤”(農(nóng)農(nóng)行和農(nóng)農(nóng)村信用用社)等等機構(gòu)變變遷，至至今仍承承擔(dān)著扶扶貧專項項貸款、小額農(nóng)農(nóng)戶貸款款等政策策性或準(zhǔn)準(zhǔn)政策性性業(yè)務(wù)，而僅這這些業(yè)務(wù)務(wù)帶來的的損失就就以千 HYPERLINK /key_304/

30、o 億元 億億元計。所以，農(nóng)行是是四家國國有銀行行中職工工人數(shù)最最多、機機構(gòu)網(wǎng)點點最多、歷史包包袱最重重、經(jīng)營營狀況最最復(fù)雜的的一家。第七章 融資策策略中央?yún)R金金公司已已經(jīng)計劃劃向中國國農(nóng)業(yè)銀銀行注資資4000億美元元，從而而啟動農(nóng)農(nóng)行的股股改。在在農(nóng)行財財務(wù)重組組中，匯匯金將負(fù)負(fù)責(zé)補充充資本金金，不良良資產(chǎn)損損失可能能會由央央行和財財政部承承擔(dān)。此前，匯匯金對中中行、建建行和工工行的注注資分別別是2225億美美元、2225億億美元和和1500億美元元。加上上計劃為為農(nóng)行注注資的4400億億美元，匯金對對于四大大行的注注資總額額達到了了10000億美美元。根根據(jù)銀監(jiān)監(jiān)會最新新公布的的修訂后后的

31、 商業(yè)銀銀行資本本充足率率管理辦法法粗略略計算，4000億美元元注資能能夠使農(nóng)農(nóng)行核心心資本充充足率達達到8%以上。匯金公公司注入入資本金金對于改改善銀行行資本結(jié)結(jié)構(gòu)、實實現(xiàn)資本本充足率率達標(biāo)，進而引引進戰(zhàn)略略投資者者，具有有十分重重要的意意義。德勤會計計師事務(wù)務(wù)所已經(jīng)經(jīng)完成農(nóng)農(nóng)行20005和和20006年度度摸底審審計，出出具了信信貸和非非信貸審審計結(jié)果果。審計計署完成成了對農(nóng)農(nóng)行不良良貸款的的專項審審計，基基本摸清清了不良良貸款底底數(shù)。股股改方案案獲批后后，財務(wù)務(wù)重組工工作將隨隨即展開開。 農(nóng)業(yè)銀行行股改具具有很大大挑戰(zhàn)性性，也是是國有商商業(yè)銀行行股改的的收官之之戰(zhàn)，事事關(guān)國內(nèi)內(nèi)外對國國有

32、商業(yè)業(yè)銀行改改革的最最終評價價。根據(jù)據(jù)國務(wù)院院確定的的農(nóng)行改改革原則則，農(nóng)行行股改將將在財務(wù)務(wù)重組、股份制制公司改改造和引引進戰(zhàn)略略投資者者的基礎(chǔ)礎(chǔ)上“擇擇機上市市”。由由于農(nóng)行行股改方方案仍在在審核中中，只有有在股改改方案獲獲批后，才能進進行相關(guān)關(guān)工作，然后才才能進行行新股發(fā)發(fā)行(IIPO)。 總總體上，農(nóng)行IIPO的的計劃安安排和基基本路徑徑，將會會積極借借鑒其他他國有商商業(yè)銀行行的成功功經(jīng)驗，采取大大致相同同方式進進行。該行的改改革計劃劃正在進進行中，IPOO則要等等到20008年年。根據(jù)據(jù)中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行的規(guī)模模，明年年上市時時有望籌籌得1000億美美元左右右的資金金。在公公開上市市之

33、前，中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行還有望望從戰(zhàn)略略投資者者那里募募得數(shù)十十億美元元。（注注：因為為還沒有有確切的的融資方方案，所所以暫時時不做明明確的說說明）第八章 投資價價值分析析結(jié)論通過以上上及相關(guān)關(guān)資料細(xì)細(xì)致查閱閱，我們們得出以以下分析析結(jié)論：1、農(nóng)行行在進行行商業(yè)化化改革的的同時，還將承承擔(dān)部分分國有銀銀行的職職責(zé)，受受到中央央政府重重視，國國家會扶扶持農(nóng)行行。2、由于于歷史的的原因，農(nóng)行的的資產(chǎn)質(zhì)質(zhì)量問題題非常嚴(yán)嚴(yán)重，便便是根據(jù)據(jù)其它國國有商業(yè)業(yè)銀行改改革的經(jīng)經(jīng)驗，國國家和有有關(guān)部門門機構(gòu)會會注入高高額資金金，農(nóng)行行的資產(chǎn)產(chǎn)質(zhì)量會會有一個個明顯的的較大的的提高。3、國有有商業(yè)銀銀行，國國家政策策支

34、持，投資成成本低； 此項項目長期期的投資資要比短短期投資資收益高高；國有有銀行“收尾”上市，難得的的好項目目。4、農(nóng)行行股改受受到國家家和金融融部門及及廣大金金融界人人士、投投資者的的高度關(guān)關(guān)注，股股改一定定會成功功，農(nóng)行行也一定定會擇機機上市。參照中國國工商銀銀行國際際路演情情況，當(dāng)當(dāng)時引來來眾多國國際知名名機構(gòu)投投資者，股份認(rèn)認(rèn)購出現(xiàn)現(xiàn)搶購的的場面。這說明明，投資資中國的的銀行股股不僅為為投資者者帶來豐豐厚收益益的同時時，又能能為機構(gòu)構(gòu)投資者者帶來參參與中國國金融業(yè)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)型的機機會，中中國的銀銀行股已已經(jīng)成為為國際資資本市場場上的稀稀缺資源源。農(nóng)業(yè)業(yè)銀行是是我國僅僅有的一一只未上上市國

35、有有銀行，相信它它的上市市融資，也一定定會受到到全球投投資者的的青睞。 第九章 投資項項目說明明一、投資資項目說說明中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行股股份制改改造投資資項目本項目是是關(guān)于中中國農(nóng)業(yè)業(yè) HYPERLINK /key_154/ o 銀行 銀行股份份制改造造中的股股權(quán) HYPERLINK /key_94/ o 投資 投資資，該項項目是四四大國有有銀行股股份制改改造的“收官”之戰(zhàn)，受到了了國家領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)及金金融界的的高度重重視。改改制后國國有商業(yè)業(yè)銀行競競爭能力力、抗風(fēng)風(fēng)險能力力得到明明顯提升升，對我我國銀行行業(yè)、農(nóng)農(nóng)業(yè)的發(fā)發(fā)展意義義重大。中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行股股份制 HYPERLINK /key_78/ o 改

36、革 改改革預(yù)案案： 總股本20000億股，1000%國家投資資股份12000億股，占總股股本600%國有企業(yè)業(yè)投資股股份600億億股，占占總股本本30%國內(nèi)民營營企業(yè)投投資股份份200億億股，占占總股本本10% 。本投資資項目說說明：1國內(nèi)民民營企業(yè)業(yè)投資股股份2000億股股，占總總股本110% 部分；2轉(zhuǎn)讓費費用1.70/股（含含費用）投資以以10億億股為單單位；3投資方方為國內(nèi)內(nèi)民營企企業(yè)；4提供相相應(yīng)的公公司資料料單。二、中國國農(nóng)業(yè)銀銀行股權(quán)權(quán)投資材材料單及及運作程程序： 一企業(yè)資料料（投資資人提供供）1、企業(yè)資質(zhì)質(zhì)文件A、企業(yè)業(yè)簡介B、公司司章程C、工商商營業(yè)執(zhí)執(zhí)照正副副本D、企業(yè)業(yè)組

37、織機機構(gòu)代碼碼證E、企業(yè)業(yè)法人證證書F、國、地稅務(wù)務(wù)登記證證正副本本G、經(jīng)過過審計的的連續(xù)三三年盈利利的財務(wù)務(wù)報表2、相關(guān)材料料A、申購購申請書書 B、董事事會決議議C、法人人代表授授權(quán)委托托書原件件（見附附件一）D、企業(yè)業(yè)同名賬賬戶資信信證明原原件（110億元元人民幣幣，注明明專用于于中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行股權(quán)增增發(fā)，開開戶行為為中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行）E人代表表證明書書、身份份證、簡簡歷（以以上為復(fù)復(fù)印件，加蓋公公章）二運作程序序1、意向向投資人人（要求求為民營營企業(yè)）咨詢并并確定投投資；2、向投投資顧問問下達授權(quán)委委托書原件（見附件件二）；3、提交交身份證證明材料料（民營營企業(yè)資資質(zhì)）；4、簽署署獨

38、立的的顧問協(xié)協(xié)議：5、投資資顧問與與銀行進進行協(xié)調(diào)調(diào)并向董董事會提提交整套套材料；6、銀行行董事會會審核投投資人資資格并報報請主管管部門備備案確認(rèn)認(rèn)投資人人身份；A、投資資人身份份確認(rèn)沒沒有通過過，告知知投資人人確認(rèn)結(jié)結(jié)果。B、投資資人身份份確認(rèn)通通過，通通知投資資人7、投資資人在中中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行開開立投資資中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行股權(quán)的的專用帳帳號，并并將股款款全部打打入開立立的帳號號。8、銀行行通知繳繳款后，投資人人與銀行行辦理相相關(guān)資金金交割及及股權(quán)過過戶手續(xù)續(xù)。備注：附附件必須須用公司司紅字抬抬頭用箋箋打印附件一：法人代代表授權(quán)權(quán)委托書書樣本授權(quán)書經(jīng)我公司司董事會會研究決決定，同同意授權(quán)權(quán)我公

39、司司 先生生（身份份證號碼碼： ），為我我公司“中國農(nóng)農(nóng)業(yè)銀行行股權(quán)投投資”項項目的全全權(quán)代表表，在此此過程中中，可代代表我公公司法人人對該項項目相關(guān)關(guān)事宜進進行聯(lián)絡(luò)絡(luò)、洽談?wù)劜⒑炇鹗鹩嘘P(guān)協(xié)協(xié)議。投投資事宜宜完成后后此授權(quán)權(quán)書自動動解除。特此委托托有限公司司（蓋章）法人簽字字：20077年 月月 日附件二：投資顧顧問委托托書樣本本委托書經(jīng)我公司司董事會會研究決決定，同同意授權(quán)權(quán)委托xxxxxxxxxxx有限限公司及及xxxx先生(小姐)（身份份證號碼碼：XXXXXXXXXXXXXXXX），為我公公司“中中國農(nóng)業(yè)業(yè)銀行股股權(quán)投資資”進行行籌措、聯(lián)絡(luò)、洽談等等相關(guān)投投資顧問問事宜，投資協(xié)協(xié)議簽訂訂

40、后此委委托書自自動解除除。特此委托托有限公司司（蓋章）法人簽字字：20077年 月月 日股 份 轉(zhuǎn) 讓讓 合 同 書書合同各方方：轉(zhuǎn)讓方： （以以下簡稱稱“轉(zhuǎn)讓讓方”）住所： 法定代表表人： 受讓方： （以以下簡稱稱“受讓讓方”）住所：法定代表表人：鑒于：轉(zhuǎn)讓方現(xiàn)現(xiàn)為 銀銀行的股股東之一一，合法法持有光光大銀行行22，8599，5997股法法人股股股份股股權(quán)證編編號為： 銀股股字第 號，為 銀銀行的合合法股東東；轉(zhuǎn)讓方愿愿意將其其持有的的 股光光大銀行行股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給受受讓方，受讓方方同意接接受轉(zhuǎn)讓讓方轉(zhuǎn)讓讓的這部部分股份份；因此，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方與與受讓方方根據(jù)中中華人民民共和國國法律及及光大銀銀行章

41、程程的有關(guān)關(guān)規(guī)定，經(jīng)過平平等、友友好協(xié)商商，就上上述股份份轉(zhuǎn)讓事事宜，達達成如下下協(xié)議：第一條 轉(zhuǎn)讓標(biāo)標(biāo)的1、轉(zhuǎn)讓讓方同意意將其持持有的 銀行股股份 股股，以及及附屬于于該部分分股份的的全部權(quán)權(quán)益和義義務(wù)（以以下簡稱稱“該股股權(quán)”，雙方在在本條第第2、33款所述述之該 股權(quán)紅紅利收益益歸屬的的約定除除外）轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓給受受讓方；受讓方方同意接接受該股股權(quán)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓。2、雙方方同意，該股權(quán)權(quán)20006年度度的紅利利收益歸歸轉(zhuǎn)讓方方所有。3、雙方方同意，該股權(quán)權(quán)20007年度度及以后后年度的的紅利收收益歸受受讓方所所有。第二條 轉(zhuǎn)讓方方的聲明明與保證證1、 銀銀行系依依據(jù)中華華人民共共和國法法律法規(guī)規(guī)依法

42、設(shè)設(shè)立、合合法存續(xù)續(xù)的股份份有限公公司，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方現(xiàn)現(xiàn)為 銀銀行之合合法股東東，現(xiàn)持持有 銀銀行 股股股份；2、該股股權(quán)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓將獲獲得轉(zhuǎn)讓讓方股東東大會等等有關(guān)決決策機構(gòu)構(gòu)的批準(zhǔn)準(zhǔn)。3、轉(zhuǎn)讓讓方保證證轉(zhuǎn)讓標(biāo)標(biāo)的除質(zhì)質(zhì)押于 銀行外外沒有其其他法律律瑕疵或或者權(quán)利利限制。第三條 受讓方方的承諾諾與保證證1、受讓讓方系根根據(jù)中華華人民共共和國法法律法規(guī)規(guī)，依法法設(shè)立、合法存存續(xù)的企企業(yè)法人人，具備備法律法法規(guī)規(guī)定定的擔(dān)任任 銀行行股東的的必要資資格；2、該 股權(quán)的的受讓已已獲得受受讓方董董事會/股東會會或有關(guān)關(guān)決策機機構(gòu)的批批準(zhǔn)。第四條 轉(zhuǎn)讓金金和付款款方式1、轉(zhuǎn)讓讓金：雙方經(jīng)協(xié)協(xié)商，一一致同意意該

43、 股股權(quán)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓價格格為每股股人民幣幣 元整整，全部部股份轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓金共共計人民民幣 元元整。2、雙方方同意按按本合同同第四條條第3款款約定由由轉(zhuǎn)讓方方將該股股權(quán)質(zhì)押押給受讓讓方，以以擔(dān)保轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方因因履行本本合同而而可能發(fā)發(fā)生的向向受讓方方支付任任何款項項（包括括但不限限于轉(zhuǎn)讓讓金的返返還、違違約金的的支付等等）。雙雙方同意意按本合合同約定定完成全全部股份份轉(zhuǎn)讓手手續(xù)的同同時，雙雙方關(guān)于于該股權(quán)權(quán)的質(zhì)押押自動無無條件解解除。3、付款款方式及及股權(quán)質(zhì)質(zhì)押辦理理：第一筆付付款：本本合同簽簽署之日日后的兩兩個工作作日內(nèi)，受讓方方應(yīng)向轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方指指定并由由銀行監(jiān)監(jiān)管之銀銀行賬戶戶支付人人民幣 萬元整整。轉(zhuǎn)讓

44、讓方在收收到此筆筆款項之之日后的的三個工工作日內(nèi)內(nèi)，須辦辦理完成成該 股股權(quán)的質(zhì)質(zhì)押解除除手續(xù)，并將在在辦理股股份過戶戶時應(yīng)由由轉(zhuǎn)讓方方提供的的全部手手續(xù)提交交至 銀銀行；第二筆付付款：轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方將將在辦理理股份過過戶時應(yīng)應(yīng)由轉(zhuǎn)讓讓方提供供的全部部手續(xù)提提交至 銀行之之日后的的一個工工作日內(nèi)內(nèi)，受讓讓方應(yīng)向向轉(zhuǎn)讓方方指定賬賬戶支付付人民幣幣 萬元元整；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方收收到此筆筆款項之之日后的的一個工工作日內(nèi)內(nèi)，轉(zhuǎn)讓讓方將該該股權(quán)全全部在 銀行總總行辦理理質(zhì)押予予受讓方方。第五條 雙方義義務(wù)1、轉(zhuǎn)讓讓方義務(wù)務(wù)（1）本本合同簽簽署后，轉(zhuǎn)讓方方應(yīng)辦理理或協(xié)助助辦理該該 股權(quán)權(quán)的所有有正式轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)續(xù)，并提提供辦理理主管機機關(guān)批準(zhǔn)準(zhǔn)、工商商機關(guān)變變更登記記等手續(xù)續(xù)所需文文件；（2）轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方收收到受讓讓方第一一筆付款款之日后后的三個個工作日日內(nèi)，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方須須辦理完完成該股股權(quán)的質(zhì)質(zhì)押解除除手續(xù)，并將在在辦理股股份過戶戶時應(yīng)由由轉(zhuǎn)讓方方提供的的全部手手續(xù)提交交至 銀銀行；（3）轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓方收收到受讓讓方的第第二筆付付款后的的一個工工作日內(nèi)內(nèi)，轉(zhuǎn)讓讓方應(yīng)在在受讓方方的配合合下辦理理完成將將該股權(quán)權(quán)質(zhì)押予予受讓方方的手續(xù)續(xù)；（4）從從受讓方方實際全全額支付付該股權(quán)權(quán)轉(zhuǎn)讓金金之日起起，代表表該股權(quán)權(quán)的全部部權(quán)益及及義務(wù)由由受讓方方享有和和承擔(dān)，轉(zhuǎn)讓方方承諾