銀行流動性過剩分析

1、PAGE PAGE 11我國商業(yè)銀行流動性過剩的成因與對策【摘要】流動性過剩已成為中國經(jīng)濟乃至世界經(jīng)濟的重要特征。特別自2005年以來，我國金融機構(gòu)存貸差持續(xù)擴大，商業(yè)銀行超額存款準備金居高不下，商業(yè)銀行流動性資產(chǎn)過剩問題凸顯。文章針對當前我國銀行體系流動性過剩問題，系統(tǒng)地介紹了當前流動性過剩的表現(xiàn)，分析了引起流動性過剩的原因，并針對性地提出了一些解決當前流動性過剩問題的對策。【關鍵詞】流動動性過剩 商業(yè)銀行 存差 超額準備金金 外匯儲儲備【Abstraact】The exxcess liquiidity has bbecomee Chinnas eeconommy andd evenn th

2、e worldd econnomy iimporttant ccharaccterisstics. Espeeciallly sinnce 20005, oour fiinanciial innstituutionss depoosit-lloan ppoor, expannding commeerciall bankk depoosit rreservve, hiigh exxcess liquiidity surpllus off commmerciaal bannk asssets hhighliights. Thiss papeer bassed onn the Chineese ba

3、ankingg systtem liiquidiity prroblemms, thhe papper syystemaaticallly inntroduuces tthe cuurrentt of eexcesss liquuidityy maniifestaationss, anaalyzess the reasoons caaused by exxcess liquiidity, and pointted ouut somme sollving liquiidity counttermeaasuress.【Keyworrd】excesss liqquiditty coommerccia

4、l bbank the ggap beetweenn loanns andd depoosits exccess rreservves fforeiggn excchangee reseerves引 言2000年以來來，我國金融融機構(gòu)存貸差差持續(xù)擴大，商商業(yè)銀行超額額存款準備金金居高不下。一一邊是社會資資金大量涌入入國內(nèi)銀行，存存款一路攀升升；一邊是房房貸、車貸、甚甚至企業(yè)大戶戶貸款滑坡，有有錢貸不出去去。商業(yè)銀行行流動性資產(chǎn)產(chǎn)過剩問題凸凸顯。20007年3月55日，國務院院總理溫家寶寶在20006年政府工工作報告中中首次在中央央正式文件里里討論銀行業(yè)業(yè)的流動性過過剩問題，說說明這一問題題不僅

5、成為學學術界和業(yè)界界的共識，也也被納入政府府制定宏觀經(jīng)經(jīng)濟政策的綜綜合考慮之中中。通常所說的流動動性概念具有有兩層含義：第一層含義義是指流動性性能力，即商商業(yè)銀行保持持隨時能以適適當?shù)膬r格取取的可用資金金的能力，以以便隨時應付付客戶提存及及銀行其他支支付的需要。第第二層含義是是指流動性資資產(chǎn)，也就是是可用來支付付的現(xiàn)金或現(xiàn)現(xiàn)金類資產(chǎn)，流流動性最高的的資產(chǎn)有庫存存現(xiàn)金、在中中央銀行的超超額準備金存存款、在其他他銀行的活期期存款等。本本文所提及的的“流動性”屬于第二層層含義。我國國目前所面臨臨的流動性過過剩問題是流流動性資產(chǎn)的的過剩，它是是由于商業(yè)銀銀行在一定時時期內(nèi)存款較較多，可供貸貸款和可供投

6、投資的對象相相對較少而造造成的流動性性資產(chǎn)相對過過剩。一、商業(yè)銀行流流動性的表現(xiàn)現(xiàn)（一）存差持續(xù)續(xù)擴大 存差通通常是指商業(yè)業(yè)銀行存款減減去貸款的差差值。近年來來，我國金融融機構(gòu)存款余余額與貸款余余額間差距不不斷擴大，存存差持續(xù)擴大大。20099年12月末末，金融機構(gòu)構(gòu)本外幣各項項貸款余額為為42.566萬億元，各各項存款余額額61.200萬億元，存存差18.664萬億元。截截止20100年10月末末，金融機構(gòu)構(gòu)本外幣各項項貸款余額為為49.744萬億元，各各項存款余額額71.844萬億元，存存差達22.10萬億元元，占存款余余額的30.76%。存差的巨大，并并不一定代表表流動性過剩剩，但在我國

7、國分業(yè)經(jīng)營體體制下，國內(nèi)內(nèi)商業(yè)銀行因因資產(chǎn)運用渠渠道有限，主主要的業(yè)務還還是傳統(tǒng)的貸貸款，其他的的資產(chǎn)運用收收益都遠低于于貸款收益。因因此，大部分分銀行的收益益都來自于利利差收入。存存差的增多，在在一定程度上上表明銀行已已經(jīng)不能很好好地安排資金金去向，大部部分資金的使使用缺乏效率率，存在流動動性過剩。（二）超額準備備金居高不下下 超額準備金金是指商業(yè)銀銀行或存款機機構(gòu)在貨幣當當局規(guī)定必須須繳納的法定定準備金之外外，保留的一一部分準備金金。超額準備備金的多寡反反映了商業(yè)銀銀行流動性管管理的水平，運運用資產(chǎn)的能能力，其數(shù)額額過多容易造造成資金的閑閑置，資金運運用效率低下下。其中僅在在2000年年到

8、20066年，全國金金融機構(gòu)在中中央銀行的超超額準備金已已經(jīng)由40000億元猛增增到1.4億億元，年均增增長率高達3329。自1996年至2006年，央行先后9次將超額準備金從1.62%下調(diào)至0.99%。盡管如此，2006年末超額儲備仍然達到近1.4萬億元。在如此低的超額準備率下，商業(yè)銀行在央行的存款仍如此之多，不僅加大了中央銀行的支付成本，也使其面臨著貨幣政策傳導效果大打折扣的壓力。近年來存款準備金率又在不斷上調(diào)，超額準備金也隨之不斷增多。超額準備金如此之高，也說明了商業(yè)銀行的流動性過剩。（三）貨幣供應應量增長過快快 貨幣供供應量有狹義義的貨幣供應應量和廣義的的貨幣供應量量。狹義的貨貨幣供應

9、量（MM1）是指硬硬幣、紙幣和和活期存款的的總和；在狹狹義的貨幣供供應量上加上上定期存款，便便是廣義的貨貨幣供應量（MM2）。截止止2010年年1月末， M2余額為為62.511萬億元，同同比增長255.98%；M1余額為為22.966萬億元，同同比增長388.96%。110月末，MM2余額699.98萬億億元，同比增增長19.33%；M1余余額為25.33萬億元元，同比增長長22.1%。這些數(shù)據(jù)據(jù)表明：今年年以來，貨幣幣供應量仍然然增長過快，短短期流動性過過剩壓力有增增無減。（四）貨幣市場場利率在低水水平徘徊 貨幣市場利率率包括包括同同業(yè)拆借利率率、商業(yè)票據(jù)據(jù)利率、國債債回購利率、國國債現(xiàn)貨

10、利率率等，它是反反映市場資金金狀況，衡量量金融產(chǎn)品收收益率的重要要指標。我國國銀行間同業(yè)業(yè)拆借市場加加權(quán)平均利率率一般都是圍圍繞著同期人人民幣基準利利率上下波動動，但從20005年以來來，由于央行行將超額準備備金率降到了了0.99%，使得商業(yè)業(yè)銀行的大量量超額準備金金涌入市場，導導致貨幣市場場利率持續(xù)走走低。以20010年8月月份為例：據(jù)據(jù)央行日前公公布的統(tǒng)計數(shù)數(shù)據(jù)顯示，88月份，同業(yè)業(yè)拆借加權(quán)平平均利率為11.62%，77天品種加權(quán)權(quán)平均利率為為1.92%；銀行間債債券質(zhì)押式回回購加權(quán)平均均利率為1.66%，債債券質(zhì)押式回回購1天品種種加權(quán)平均利利率為1.558%，均低低于當時一年年期2.2

11、55%的銀行存存款利率，這這充分說明我我國商業(yè)銀行行流動性過剩剩。二、商業(yè)銀行流流動性過剩的的成因（一）經(jīng)濟結(jié)構(gòu)構(gòu)與區(qū)域發(fā)展展失衡目前我國商業(yè)銀銀行流動性過過剩的根源是是我國區(qū)域發(fā)發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)結(jié)構(gòu)失衡。我我國消費水平平近年來的增增速遠落后于于投資和出口口的高速增長長，使投資與與消費的比例例差距并沒有有縮小，而是是進一步擴大大。消費增速速的相對緩慢慢使大量資金金沉淀在銀行行體系，投資資方面又存在在結(jié)構(gòu)性嚴重重失衡的問題題。從投資需需求結(jié)構(gòu)來看看一邊是大企企業(yè)的資金過過剩，另一邊邊是中小企業(yè)業(yè)流動資金的的極度緊張；一邊是某些些熱門行業(yè)重重復投資導致致產(chǎn)能過剩，另另一邊則是醫(yī)醫(yī)療、教育等等部門嚴重的

12、的投資不足。從從區(qū)域看，以以長三角、珠珠三角和京津津唐為代表的的經(jīng)濟發(fā)達地地區(qū)的流動性性過剩問題突突出，而廣大大的中西部地地區(qū)仍面臨資資金不足的局局面；城市存存在流動性過過剩壓力，而而農(nóng)村卻仍然然資金缺乏嚴嚴重。（二）外匯儲備備持續(xù)增長銀行流動性過剩剩的主要原因因之一在于外外匯儲備快速速增長帶動的的外匯占款增增長，外匯占占款意味著投投資流動性增增加，這些都都會加劇我國國商業(yè)銀行的的流動性。根根據(jù)國家外匯匯管理局統(tǒng)計計數(shù)據(jù)，截止止今年9月末末，我國外匯匯儲備數(shù)額為為264833.03億美美元，中國外外匯占款達到到21.333萬億元，單單月新增外匯匯占款28995.65億億元。由于美美國量化寬松松

13、政策導致美美元流動性泛泛濫，新增外外匯占款已形形成不斷上升升的趨勢，人人民幣升值壓壓力會越來越越強烈，為保保持匯率基本本穩(wěn)定，央行行需要通過投投放人民幣以以買入外匯，而而基礎貨幣投投放又以乘數(shù)數(shù)效應擴大廣廣義貨幣供給給，從而進一一步增加了流流動性過剩。（三）城鄉(xiāng)居民民儲蓄持續(xù)增增長高儲蓄率是導致致流動性過剩剩的一個重要要原因。我國國現(xiàn)階段家庭庭儲蓄率較高高與我國的文文化傳統(tǒng)、社社會結(jié)構(gòu)、家家庭觀念等諸諸多因素有關關。未來收入入的不確定性性，使居民更更傾向于增加加儲蓄降低消消費。20008年我國城城鄉(xiāng)居民人民民幣儲蓄存款款余額2177885億元元，2009年，全全國城鄉(xiāng)居民民儲蓄存款余余額繼續(xù)高

14、速速增長，達到到2607772億元。我我國城鄉(xiāng)居民民儲蓄的高速速增長態(tài)勢已已經(jīng)是不容置置疑，同時政政府儲蓄也在在不斷增加，加加上企業(yè)的高高儲蓄，以致致在金融系統(tǒng)統(tǒng)形成了流動動性過剩局面面。（四）貸款有效效需求相對不不足導致商業(yè)銀行流流動性過剩的的另一個主要要原因是貸款款有效需求相相對不足。貸貸款有效需求求相對不足的的出現(xiàn)，主要要原因在于全全國工業(yè)企業(yè)業(yè)整體盈利狀狀況下滑導致致信貸萎縮。22006年一一季度，在國國家統(tǒng)計局調(diào)調(diào)查的66個個行業(yè)中，利利潤減少或虧虧損增加的行行業(yè)多達244個，比上季季度增加9個個。企業(yè)效益益的下滑，虧虧損面的擴大大，將直接減減少對銀行的的信貸需求。今今年以來，由由于

15、地方政府府融資平臺、房房地產(chǎn)開發(fā)貸貸款、個人住住房按揭貸款款三大業(yè)務全全線收縮，銀銀行從過去一一些主力投放放領域撤退后后，貸款有效效需求不足問問題又一次凸顯，全全年新增7.5萬億人民民幣貸款的目目標難以超越越，甚至不排排除低于這一一目標的可能能。儲蓄的不不斷增多，貸貸款需求的不不足導致商業(yè)業(yè)銀行存貸差差的擴大，進進一步增加了了流動性過剩剩。三、解決我國商商業(yè)銀行流動動性過剩問題題的對策流動性過剩不僅僅會帶來銀行行體系過度競競爭，增大利利率風險，影影響銀行盈利利能力，而且且加大了通貨貨膨脹的風險險，加大了央央行宏觀調(diào)控控的難度，影影響我國經(jīng)濟濟的平穩(wěn)運行行。鑒于流動動性過剩的負負面影響，特特提出

16、以下對對策來緩解我我國商業(yè)銀行行目前流動性性過剩的困境境。（一）削弱居民民儲蓄動機，疏疏導巨額儲蓄蓄向消費領域域分流鑒于我國目前城城鄉(xiāng)居民儲蓄蓄持續(xù)增長的的現(xiàn)狀，想要要改善流動性性過剩的局面面，應當不斷斷增加金融創(chuàng)創(chuàng)新，努力改改善投資環(huán)境境，刺激居民民投資，從而而削弱居民為為高層消費進進行積累的儲儲蓄動機, 疏導巨額儲儲蓄向消費領領域分流。首首先，應當提提供多樣化的的金融工具，不不斷開發(fā)新的的金融產(chǎn)品，大大力發(fā)展商業(yè)業(yè)保險和社會會保險，拓寬寬居民投資渠渠道，引導居居民儲蓄資金金的合理分流流。其次，要要進一步發(fā)展展和完善股票票市場，規(guī)范范上市公司的的市場行為，逐逐步建立完善善的、公開的的信息披露

17、制制度，增強居居民的投資信信心。再次，需需要大力發(fā)展展債券市場，尤尤其是企業(yè)債債券市場，充充分發(fā)揮債券券融資的優(yōu)勢勢，加大企業(yè)業(yè)從資本市場場直接融資的的比重。最后，政府府應該積極引引導民間投資資，用新型的的融資方式拓拓寬民間投融融資的渠道，穩(wěn)定發(fā)展民民營金融機構(gòu)構(gòu)，建立民間投投資退出機制制，加強民間投投資的信用體體系建設。（二）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高高資金運用效效率商業(yè)銀行的資產(chǎn)產(chǎn)主要包括貸貸款和投資，這這兩類資產(chǎn)占占到商業(yè)銀行行總資產(chǎn)的880%左右，是是商業(yè)銀行的的主要盈利來來源，因此商商業(yè)銀行優(yōu)化化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應應該調(diào)整貸款款和投資兩類資產(chǎn)之間間的比例。我我國商業(yè)銀行行應從自身情情況出發(fā)，改改進

18、金融服務務，提高營銷銷和風險管理理能力，調(diào)整整投放信貸結(jié)結(jié)構(gòu)，增加對對中小企業(yè)的的信貸支持，提提高資金運用用效率。針對目前我我國中小企業(yè)業(yè)貸款難的具具體情況，特特提出以下三三點建議：一一是大力扶持持和發(fā)展城市市商業(yè)銀行和和農(nóng)村信用社社，建立一些專專為中小企業(yè)業(yè)服務的中小小銀行；二是簡化借借貸手續(xù)，及時滿足中中小企業(yè)的需需求；三是商業(yè)銀銀行應加強優(yōu)優(yōu)質(zhì)信貸市場場調(diào)研，儲備優(yōu)質(zhì)信信貸資源，積極扶持符符合行業(yè)信貸貸政策、現(xiàn)金流充裕裕、擔保合法有有效等條件的的優(yōu)質(zhì)中小信信貸客戶。同時，隨著經(jīng)濟濟的發(fā)展，我我國涌現(xiàn)出了了大量具有巨巨大發(fā)展?jié)摿αΦ拿駹I企業(yè)業(yè)，民營企業(yè)業(yè)的發(fā)展成為為了我國經(jīng)濟濟發(fā)展的一個個

19、新亮點，商商業(yè)銀行在有有效提高風險險管理水平和和風險資產(chǎn)定定價能力的前前提下，應當當適應形式發(fā)發(fā)展的變化，及及時拓展民營營企業(yè)的信貸貸業(yè)務。針對對現(xiàn)階段我國國政府積極制制定相關措施施進行“三農(nóng)”建設，商業(yè)銀行應應抓住經(jīng)濟發(fā)發(fā)展的這一契契機，適度保保持貸款類資資產(chǎn)的平穩(wěn)增增長，改善貸貸款類資產(chǎn)的的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，擴擴大對“三農(nóng)”項目的信貸貸支持?？傊?，商業(yè)銀行行在提高自身身風險管理水水平，降低信信貸風險的前前提下，應該該增加對中小小企業(yè)、民營營企業(yè)、“三農(nóng)”、再就業(yè)、助助學、消費信信貸等領域的的信貸投放。只只有優(yōu)化信貸貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，積極穩(wěn)妥的尋找信貸新渠道，才能有效解決商業(yè)銀行流動性過剩的問題。（三）促

20、進金融融創(chuàng)新，拓寬寬資金運用渠渠道與傳統(tǒng)金融工具具相比較，金金融創(chuàng)新的發(fā)發(fā)展趨勢是轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移和分散資資產(chǎn)的金融風風險和提高資資產(chǎn)的流動性性。從銀行自自身來說應當當更多地著眼眼于通過提高高自身的風險險管理能力和和推出創(chuàng)新的的金融產(chǎn)品和和經(jīng)營方式，拓拓寬資金運用用的渠道，拓拓展利潤空間間，實現(xiàn)業(yè)務務結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型型，培植新的的利潤增長點點，從而逐步改變變銀行系統(tǒng)流流動性過剩的的問題。一是是通過產(chǎn)品創(chuàng)新新來疏導流動動性，在向綜綜合經(jīng)營發(fā)展展的同時強調(diào)調(diào)專業(yè)化經(jīng)營營，保持穩(wěn)健健的發(fā)展步伐伐，利用網(wǎng)絡絡優(yōu)勢進行產(chǎn)產(chǎn)品組合銷售售，實現(xiàn)產(chǎn)品品收入的多元元化，建設完完整的產(chǎn)品和和服務系列。二二是積極推動動經(jīng)營方式創(chuàng)創(chuàng)

21、新，完善個個人消費信貸貸、企業(yè)貸款款、房地產(chǎn)貸貸款、票據(jù)融融資等信貸產(chǎn)產(chǎn)品，有效提提升信貸業(yè)務務需求。商業(yè)業(yè)銀行要抓住住國家實施一一些重大政策策和戰(zhàn)略措施施帶來的商機機，繼續(xù)大力力拓展基礎設設施行業(yè)市場場，積極進軍軍中小企業(yè)、跨跨國公司、高高新技術產(chǎn)業(yè)業(yè)、先進制造造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)信信貸市場，努努力發(fā)展住房房、交通、信息服服務等消費增增長點相關信信貸服務，并并加強相關中中間業(yè)務和投投資銀行業(yè)務務等全面金融融服務。（四）以客戶為為中心，積極極發(fā)展零售與與批發(fā)業(yè)務如今，客戶對銀銀行金融服務務提出了新的的更多更高的的要求，集中中表現(xiàn)為理財財?shù)男滦枰?，綜綜合化、差異異化服務的新新要求。因此此，商業(yè)銀行行

22、應當以市場場為導向，以以客戶為中心心，逐步轉(zhuǎn)變變?yōu)閮?yōu)秀的金金融服務者。從目前的市場環(huán)境和監(jiān)管要求出發(fā)，國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務轉(zhuǎn)型的著力點應逐步轉(zhuǎn)向以財富管理為基礎的新興業(yè)務，通過將財富管理引入批發(fā)和零售業(yè)務來增加商業(yè)銀行的服務功能，擴大業(yè)務范圍，并以此來調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，拓寬業(yè)務領域，推動和促進存貸款、結(jié)算等傳統(tǒng)業(yè)務的發(fā)展。具體來說，一是繼續(xù)鞏固以結(jié)算、代收代付、匯兌、存款賬戶管理為主的傳統(tǒng)業(yè)務品種，積極擴大市場份額；二是有重點、有步驟地推廣包括代理銷售、資信調(diào)查、資產(chǎn)評估、銀團貸款、資金清算等為主要內(nèi)容的中間業(yè)務品種；三是加強研究開發(fā)和推出以企業(yè)財務顧問、投資咨詢、個人理財、資產(chǎn)證券化、現(xiàn)金管理、

23、資產(chǎn)托管等為主要內(nèi)容的新興業(yè)務；四是在商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營發(fā)展的趨勢下，著手進行投資銀行、證券承銷、風險投資、資產(chǎn)管理、金融衍生產(chǎn)品等新興業(yè)務的探索和研究，為綜合化經(jīng)營做準備。（五）改善金融融環(huán)境，推動動銀行業(yè)發(fā)展展改善金融環(huán)境主主要包括建立立完善的信用用體系和大力力發(fā)展資本市市場兩個方面面。首先，通過良好的的誠信環(huán)境，可可以大大降低低金融風險。征信公司可以根據(jù)金融機構(gòu)要求，廣泛收集信息，從而減少金融機構(gòu)和借款人之間的信息不對稱，使信貸機構(gòu)能夠更加準確地評價客戶的信用狀況，更有針對性地發(fā)放貸款和科學定價，減少逆向選擇問題，最大限度地避免信用風險的發(fā)生。銀行系統(tǒng)可以據(jù)此大幅度提高信用風險評價能力和

24、貸款定價能力，從而加大貸款的投放力度，有效減少流動性資產(chǎn)的沉積，增加盈利空間和競爭力。其次，要不斷加強資本市場的建設、充分發(fā)揮資本市場在促進資本形成、優(yōu)化資源配置、推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、完善公司治理結(jié)構(gòu)。同時，運用資本市場分散風險和風險補償機制，防止由于間接金融比重過高形成的銀行風險過度積累，在市場基礎的層面上降低金融風險，確保金融體系的安全運行。大力發(fā)展資本市場，制定新的市場準入機制，為廣大優(yōu)秀企業(yè)特別是科技含量較高的中小企業(yè)提供國內(nèi)上市融資的渠道，促進高新技術產(chǎn)業(yè)化和企業(yè)投資的發(fā)展。資本市場的建設刺激了直接金融的發(fā)展，從而使企業(yè)和個人的閑置資金不必全部選擇存放在銀行系統(tǒng)，有效降低流動性過剩。（六）探索“走走出去”戰(zhàn)略，為資資金拓展國際際空間隨著中國實體經(jīng)經(jīng)濟企業(yè)的“走出去，金金融機構(gòu)也應應該緊隨其后后，探索“走出去”之路。為了解決外匯儲備備快速增長，銀銀行巨額存差差資金無法安安排去向等問問題，必須為為資金拓展國國際空間，因因此，探尋“走走出去”戰(zhàn)略略已勢在必行行。探索“走出去”戰(zhàn)略，需要解解決好四個問問題：一是貫貫徹“跟隨戰(zhàn)戰(zhàn)略”，即商商