工程建設行業(yè)上市公司財務報表分析

1、1.1 附 1：ace GBT19011-2008 準要異性析工程建設行業(yè)上市公司財務報表分析（一）行業(yè)定義在民濟算系部濟動國標產分中產分體和準，程筑有狹義程筑”和“廣工建業(yè)兩種不的類法按傳的計類工建筑主包括筑品生（施）動因是義工建業(yè)廣義工建業(yè)涵了筑品生以及建生有的有服內，括劃勘、計建筑料成及成的產施及裝，成境運、護管，及關咨和介務等，反了程筑真的濟動間 。文定工建業(yè)（二）行業(yè)細分按我國經行標分，程筑屬第產，要由屋土工工建業(yè)建安業(yè)建裝業(yè)三面成工建業(yè)三面業(yè)成可以一細（表所）建產中建活是各生環(huán)構，各環(huán)可分勘、劃、計施、裝裝裝、造修等程每環(huán)工的合成業(yè)因，筑業(yè)部行業(yè)分可細為察業(yè)設行、 施行、飾修業(yè)安行

2、、繕業(yè)表1 行細2d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析（三）行業(yè)特點工建行具如特：、 行具周性，筑程業(yè)發(fā)一與程在業(yè)切關、 行業(yè)有域，筑程業(yè)發(fā)展所區(qū)的濟展城化平切關區(qū)特征為 顯、 屬于動集行，前國建筑業(yè)勞密型業(yè)勞水的低接響程質的 壞、 行業(yè)耗大，建的造使用程，要耗量能、源還產建垃圾與 同，筑使過中要耗量能、源此，于程筑具土壟性不移性特，設工產的產有件、動、 域、期和產式樣、均性以受部束等特。（一）產業(yè)政策為我工工建業(yè)造具較貢率支產、領時發(fā)潮的碳色業(yè)自履 社責的信業(yè)具較產素的代業(yè)需立于服國經和會展局深貫落3d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析科發(fā)

3、觀不完工建業(yè)律規(guī)產政，快程建業(yè)展式轉步，導推工 建業(yè)續(xù)康展具落到策面以括以幾：、 調整化業(yè)構支大企業(yè)高心爭，進小筑業(yè)專特精方發(fā)，力 展業(yè)程詢務、 加強術步創(chuàng)，全程建業(yè)術策系建完工建業(yè)術新體，極動 筑業(yè)，面高業(yè)息水。、 推進筑能排鼓采先進節(jié)減技和料強質安監(jiān)，善法制和準 范嚴落質安責。、 規(guī)范筑場序加法建設伐進步全場管度加市動監(jiān)管度、 組織定程程筑中期技研與用劃確研方和點發(fā)技術域出有 政，勵程程筑產學研工合，及關業(yè)科人的由動、 拓寬場資道建多基金勵術新成推應，科研和廣基、新險 金創(chuàng)援基等采增貸、息稅優(yōu)、格償等勵新動包對有本 民資、外本入鼓和持加企增科投的政導，勵業(yè)加技入 積爭將險本入構術施工、材技

4、等技含較的域（二）我國工程建設行業(yè)競爭狀況建行是國革放市經化早行，入壘，使眾企或營濟入個業(yè) 加原我各關委擁各的設位量質，致了的場與在個低水上行 爭壓、資企規(guī)分呈字，極數型企、量型業(yè)眾小企并。中工工建業(yè)爭局主包以三企：、 大型有業(yè)國控公司其一以國筑中中等代的央業(yè)，些業(yè)有 著規(guī)優(yōu)，具自側的業(yè)筑域另類省的建集為表如海工， 用方勢據一的場額、 集體新的筑業(yè) 這企多數成民化制實了營、理技骨的股， 業(yè)制具力在全放競充的境迅發(fā)。些企以小居，工建起， 發(fā)到筑料產鋼構產安，房產發(fā)投路橋電、政礎施設再 其多發(fā)，的成具一實的市司、跨公： 隨著全經一化深推進跨經的際名包在球程筑高市場 據勢跨公憑資、術信、備方的勢通過

5、投與建聯，與分型 項的爭搶高市份，總而，國筑司我國處比初的展段（三）中國工程建設行業(yè)改革與發(fā)展中存在的問題在濟長續(xù)緩背下基投將國穩(wěn)長主著力。城化度，國基建 在來當一時仍在大間在歷 2009 的四億投之，然國的體建平 現跨式提，總完程遠有到 OECD 國水，至某領離磚國的平有定 差。基交方面鐵路公的均程顯足，高質的路例低，城市礎施然相缺。 工建業(yè)為國民濟支產，推國經增和社全發(fā)發(fā)了要用近來整 行呈平上態(tài)，其也在一突問、建市中方護行壟斷然在規(guī)招、意價拖工款題然存。4d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析、工程建業(yè)業(yè)人理構完，國企產單、務險出問仍是約業(yè)發(fā)的 主因。、企業(yè)依專技和

6、業(yè)準先場的識不強許工建業(yè)業(yè)看規(guī)、值，乏 自知產的有術專技，術爭勢強等隨國重建項規(guī)越越、術來復，建企業(yè)技水和理力出更的 求受濟球的響中建企開國市、與際競的動、極日增。以見 中建市主之將現一結調，筑場呈出新競格。程筑正勞力集 競逐向金集、技型爭渡,筑場競主將步中在業(yè)出資雄、理進 技裝程高大建企之展。（四）關于中國工程建設業(yè)改革與發(fā)展的建議全推改，括理式監(jiān)方和立一放建市場，革點標標管式加 企轉升，強府導進筑業(yè)代，括產式和理式個變要牢住量全 線提“須持市化向原推工建業(yè)革、“須持促產轉升為標進 程筑改”“須持創(chuàng)完政監(jiān)機為向進工建業(yè)革。資負表析是基資負表進的務析資負債反了司特時的務況 是司經管活結的中現通

7、分公的產債表能揭出司還期務能， 司營健否經風的小以公經管總水的高等下列了五來程設業(yè) 產債中主數。表 工建設行業(yè)資產負債表單：元民貨資金應票據應賬款預款項存流資產合 非動資產長股權投 投性房地 固資產在工程 非動資產計 資合計流負債短借款應票據應賬款預賬款 應職工薪-5d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析一內到期非動債 流負債合 非動負債 - - - - -長借款 應債券 非動負債計 負合計 所者權益 - - - - -實資本 資公積金 未配利潤 股權益 工建行的產債分主包對業(yè)產債的體狀、產營能、付力資 結質進分（一） 對行業(yè)資產負債表的體狀況進行初步分析從產體，程設行

8、的產額 年 億元民一增到 2013 年的 億 元民從結構看業(yè) 年的產額有 28257.39 億人幣流資其貨資金 億，收據 億，收款 億，付款 1849.99 億元和貨 12176.8 億元在流資 產面整工建行的期權資 年的 億增到 年 635.56 億，固資賬 面額 年的 1043.16 億元加 年的 2701.61 億元在工從 的 234.62 億增到 2013 年 億元從上據以出程設業(yè)經營資占產絕多，期權資模小， 盈模是型經主型從債所者益來，個業(yè)負以動債主流動債 年末 8586.05 億元2013 年為 23586.14 億元增了 億元企流負項主集在付款、期款預賬上 考到五工建行受策動大上

9、項的加行業(yè)體務模張結。就債力言工建行流資對動債賬保度不而在定償能問。是 個業(yè)利規(guī)和生金量能較，業(yè)期并會出實性償壓問。從行資總的步察看企沒明的良產資產體量好（二） 資產營運能力分析、收款轉。應賬周率為收款轉數它營收與應賬平余的率 反應賬在定間周了次其算式:應賬周率營收/應賬從產管角看應賬收越越，回期短好。以以應賬周率應賬 周天來判程設業(yè)體資管效下反了程設業(yè)五來收款周率變情 況表 3 錯接無效。從表可看工建行的收款轉都高基保持 倍右這明行的收款 周正，產動快也現工建行應賬的理質較。、產轉。產周率衡企資管效的要務率也資產用，來明用 產取益能。計公為資周率營業(yè)收/總產均額根財報的料計出 2009 年

10、年程設業(yè)的產轉如表示表 46d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析年 資周率由表知工程設業(yè)資周率年出下的勢這主是于濟形日嚴以 年府度資導的續(xù)響也明個業(yè)資管效率要起意進步強理高（三） 償債能力分析對程設業(yè)償能分可從個面行即期債能和期債力短償能指 業(yè)資所有能時應險賠求變能，以過流比和金率反。長償能 主是為期目存，主是對間 、 年甚更時的付償能可通資產 債、債營和定本率財指進分和映、期債力（）動率流比是動產對動債比，來量業(yè)動產短債到期前可 以為金于還債能，般為于 1 即為全其算公為流比=流資/流負根財報的關產以算工建行整的產動比，結如表示表 5年流比通上分可得以結我國工建行上

11、公的動率于全并持在個較定 的平說在個程設業(yè)，期債力保，存在質的期付力（）金率現比是現與現等物流負的率可克流資長化和良所 帶的估司付力問，而以好反公的債能。般言該率為 以上為。 其算式：現比現及等物流負工建行的年的金率下所：表 6年現比工建行 2009 年到 年金率輕下降這近年行整形相合但業(yè)體現金 比也較定與全很近這明行短償能相對好、期債力（1）資負率。產債是債額資總的率其算式：資負率負總/資該標用反公資負比關，明資中多比例通負來集。產債對 債人說低好工建行并屬高債營業(yè)資產債要其行更，般說 行公的產債應于 80%如高 100%，則明司有資將不以付所擔負， 在種況將其到產戒。程設業(yè)五的產負率下所：

12、表 年 資負率根上所數，以知工建行上公的產債率低 80，處一合的圍內 也明都有好長償的力（2）債營。映是業(yè)的債所者益間對關。指可用衡量程設業(yè) 總的務構否定反債人入認本到東益保的度工建行的指一 大 1在本場，益風往是正的，風越所取益可性越。此負債7d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析經率高表公面臨風越，所取報也越相，負經率公則穩(wěn)定的 其益酬會低所，程設業(yè)的市司該保證期付力前下盡提負 經比，期取大收。程設業(yè)五的債營比如表示表 年杠比結資負率析工建行總來在以證期付能的時都較的債營率 的比相應 2009 都幅的高反映工建行中上公都好發(fā)了債營的 財杠作，表了們期付力下，與產債率

13、分結是致通上數，以 現債營的高因負總的加所者益減造成，與幾的濟環(huán)是不的利表析稱益分，以潤為象行財分。 在分企的利況經成時 必要利表獲財資。潤反了司一時內的營果解了司務況生動 主原。析潤，直了公的利況獲能，并過入成費的析較具地 握司利力低原。文主從個面我工建設業(yè)市司行潤分，經狀 分和利力析下是程設業(yè)市司五來潤表的要據表 單：元民營收入營成本銷費用管費用財費用資減值損投凈收益營利潤營外收入營外支出利總額所稅歸母公司東利7.9（一）經營狀況分析反工建行整的營況標要它的業(yè)入營業(yè)本及潤等工建企經 狀的壞接響資的益企的展、營收分結報上數我可發(fā)，個程設業(yè)營務勢明，五來業(yè)入長 2009 年 的 13381.4

14、2 億到 2013 年 30514.65 億元漲較。行近的中們可以現整行的業(yè) 增速要于業(yè)本增速，意著個業(yè)毛率在高這情的現既可是業(yè)8d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析市司務增較從降了位產本從改盈能力結，有能改施技提了 業(yè)合利力結。之工建行的爭力增。、費分從 9 中以出年工建行上市司銷費，理用有幅的高這情況出 應是整行的務展激的場況吻的另方面在售用管費增的況， 業(yè)營收還大增說企能承這費支。（二）盈利能力分析盈能是企獲利的力利是業(yè)外關方關心中問、潤投者得資 益?zhèn)巳”镜慕鹪词菭I經業(yè)和理效的中現也職集體利施斷善重 要障因,業(yè)利力析分要盈能分是企獲利的力是資者得資益?zhèn)鶛嗍毡镜?/p>

15、金源是經者營 業(yè)的現也職集福設不完的要障因盈能力析分要保公的利力 以過潤利率標體。文主從業(yè)潤和產利率行價營業(yè)利率營利包投收、息入證回收、立戶益等因該標僅體工建行 的營益而可體行的資益一來該標般應于 0其算式:營利率凈潤營收該標映是一的業(yè)入帶的業(yè)潤多下展了五來程設業(yè)業(yè)潤率 的動況表 10年營利率從表可看工建行整的業(yè)潤不很，與行的點相聯。資產利率資利率指業(yè)一時內現利與期產均用額比，綜反了險司利效 率其算式：資利率凈潤總產根財報可提工建行上公五內資利率如表示年資利率9d1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析工建行 2009 到 2013 資的用公帶了潤但產潤還較，資的用力未 全

16、挖出。過較幾的項標可的出 2013 年資利效要于前份資利效 率這結與業(yè)潤是致，明程設業(yè)體盈利力逐提?，F流企的命，現流表是映家司一時現流和金流動狀的表 表可楚映企創(chuàng)凈金量能，為晰揭企業(yè)產流性財狀，大提 了家司營否康證。現流表過示營產的現流的足不不借來付 無永支的利平從揭了司在發(fā)問。本將各現流占構例凈金變兩方對國工建行上公現流表 進分。表工建行上公近年現流表的主數。表 11單：元民經活動產的金量 銷商品提勞收的金 經活動現流 購商品支的金 支給職工現 經活動現流 經現金凈量投活動產的金量 處固定資等回現凈-348-額投活動現流購固定無和期產付的金投支付的金 投現金流 投現金凈量籌活動產的金量-吸投

17、資收的金 取借款收的金 發(fā)債券收的金 籌活動現流 償債務支的金 分股利利償利支的現籌活動現流 籌凈流量 1.1附 1：ace GBT19011-2008 準主差性析（一）現金流量及其結構分析、經營動生現金量析行整銷商提勞收的金經營動金入額比所 比很，明業(yè)體營務出營狀良；時行業(yè)體售品供務到現與買 品出現總相比比也穩(wěn)且微加趨，明行整的售潤穩(wěn)，售款好 創(chuàng)能較。、投資動生現金量析當業(yè)大模開新利增點，需大的金入投活 產的金入補不流量投活現凈量負，但果業(yè)資效將在來生金 流用償債，造益企不有債難因，析投活現流，結企目的資 目行不簡地現凈入是流來優(yōu)。表 11 中看行整購建定形長資支 的金 5 年較幅的加同投活動金入 5 年有大度加說該業(yè)近年于個 投擴期且資果顯投收顯增。、籌活產的金量析行整籌凈量 5 年變不，持比穩(wěn)定范，明業(yè) 本構定（二）凈現金流量分析從 11 可以看，營金流 2010 年和 2011 年為，明業(yè)體要強對金的態(tài)理 控，建立善現金量理系注意收款及收在 2012 年營金流由變且 年現增，方說企在強金量理面努起到作，進步強同也明行 度了融機最難兩，金壓有減，際債能有增。著資加，來年 金形會一好，業(yè)進步化金支預管，嚴控短債的額提應賬周 速和貨轉度提企現流速的動用本通對國程設業(yè)市司 2009 年到 2013 年主財報表行系的析針幾主 要財報總出下個論(一) 資產負債表分析通上分