汽車線束行業(yè)研究：車用線束生產(chǎn)新變革高壓高速線束價量齊升

汽車線束行業(yè)研究：車用線束生產(chǎn)新變革，高壓高速線束價量齊升1.車用線束簡介1.1.車用線束介紹1.1.1.車用線束概覽汽車線束是汽車電路的網(wǎng)絡主體，沒有線束也就不存在汽車電路。線束是指由銅材沖制而成的接觸件端子（連接器）與電線電纜壓接后，外面再塑壓絕緣體或外加金屬殼體等，以線束捆扎形成連接電路的組件。在現(xiàn)代汽車上，汽車線束特別多，電子控制系統(tǒng)與線束有著密切關系。如果把微機、傳感器與執(zhí)行元件的功能用人體來比喻，可以說微機相當于人腦，傳感器相當于感覺器官，執(zhí)行元件相當于運動器官，那么線束就相當于神經(jīng)和血管了。2.行業(yè)發(fā)展趨勢概覽2.1.電動化趨勢——新能源汽車滲透率顯著提升新能源汽車已進入快速滲透期，國內(nèi)車廠實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉型需求迫切，電動化目標清晰。國內(nèi)車廠紛紛制定新能源滲透率目標，其中比亞迪

3月乘用車銷量104338輛，電動化率100%、東風公司力爭2024年全面實現(xiàn)電動化，中國一汽力爭2030年全面實現(xiàn)電動化。新能源乘用車滲透率取決于需求端、供應端、政策端的共同作用。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示2022年1-5月新能源汽車滲透率已達到23.4%，已提前實現(xiàn)國務院辦公廳在《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》中提出的，到2025年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右目標。整體來看，無論是從消費者的購買意愿、車企電動化目標和新型車型推出能力、政策對于新能源市場的支持，目前新能源市場都保持著較高的增長活力。2021年全年新能源汽車滲透率達到了13.4%，2022年前5個月滲透率已經(jīng)突破了20%，6月新能源車零售滲透率更是已達到27.4%。若按照目前高增長態(tài)勢，新能源汽車2022年滲透率或將達到30%，2025年或將達到40%。但由于上游原材料漲價壓力、芯片短缺、政策補貼的結束、乘用車需求的降低、技術更新迭代帶來本土車企品牌的淘汰等因素新能源汽車滲透率仍有變數(shù)。2.2.智能化趨勢——智能駕駛的快速發(fā)展新能源汽車的發(fā)展不僅是在汽車的能源供給上進行更替，與此同時也伴隨著智能化對非智能化的逐步迭代。中國頒布的《智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術路線圖2.0》進一步明確發(fā)展線路：到2025年，PA(部分自動駕駛)、CA(有條件自動駕駛)級智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場份額超過50%，HA（高度自動駕駛）級智能網(wǎng)聯(lián)汽車實現(xiàn)限定區(qū)域和特定場景商業(yè)化應用；到2030年，PA、CA級智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場份額超過70%，HA級智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場份額達到20%，并在高速公路廣泛應用、在部分城市道路規(guī)?；瘧?；到2035年，中國方案智能網(wǎng)聯(lián)汽車技術和產(chǎn)業(yè)體系全面建成、產(chǎn)業(yè)生態(tài)健全完善，整車智能化水平顯著提升，HA級智能網(wǎng)聯(lián)汽車大規(guī)模應用。在政策的驅動下，L2級智能網(wǎng)聯(lián)汽車滲透率有望實現(xiàn)快速提升。隨著駕駛自動化水平升級，單車搭載的環(huán)境感知傳感器，如車載攝像頭、超聲波雷達、毫米波雷達、激光雷達的數(shù)量持續(xù)增加。目前，國內(nèi)智能駕駛還處于商業(yè)化探索階段，各領域萌發(fā)出許多智能駕駛探索領航者，為智能化發(fā)展注入活力。自動駕駛芯片方面：高通于2019年推出新一代智能座艙芯片產(chǎn)品—全球首款量產(chǎn)的7nm制程車機芯片SA8155P，已搭載于小鵬P5、威馬W6、蔚來

ET7和ET5、哪吒UPro、零跑C11、長城WEY旗下摩卡、瑪奇朵和拿鐵車型、吉利星越L、凱迪拉克銳歌等多款車型；2022年3月英偉達自動駕駛芯片DRIVEOrin正式量產(chǎn)，目前旗下Xavier及Orin芯片已經(jīng)供應小鵬、蔚來、滴滴、大眾（VLKAYUS）、豐田（TMUS）、戴姆勒（DDAIFUS）等大部分主流廠商。智能駕駛系統(tǒng)方案方面：超星未來已成功推出智能駕駛計算平臺、自動模型優(yōu)化工具、點云算法優(yōu)化加速與部署工具、定制加速IP庫、高可靠系統(tǒng)軟件等多個產(chǎn)品，已面向主機廠、頭部Tier1、L4自動駕駛解決方案客戶達成千萬級的商業(yè)合作；柏川數(shù)據(jù)平臺覆蓋汽車L2-L4階段自動駕駛標注需求，服務地平線、百度等超過25家自動駕駛行業(yè)客戶?？v目科技推出Amphiman行泊一體架構，支持ICA、TJA-Pro等17個高速ADAS功能和自動上下匝道、主動變道超車等高速NGP功能，以及輔助泊車、記憶建圖、一鍵泊車、智能召喚、遠程監(jiān)控等泊車功能。傳感器方面：禾賽科技自主研發(fā)出微振鏡和波形加密技術，已經(jīng)搭載于理想；速騰聚創(chuàng)通過激光雷達硬件、AI算法與芯片三大核心技術閉環(huán)，為市場提供了具有信息理解能力的智能激光雷達系統(tǒng)；亮道智能為大眾、長城汽車提供激光雷達量產(chǎn)解決方案、測試驗證系統(tǒng)和路側感知智慧交通解決方案。出行服務方面：蘑菇車聯(lián)推出“蘑菇OS+AI云+智能終端+傳感器”的車路云一體化方案和智慧交通AI云平臺，擁有比亞迪、江鈴汽車（未上市）等整車廠合作；百度

Apollo已擴展到整個智能交通體系，公司提供了自主泊車AVP產(chǎn)品、智能座艙等智能汽車功能，以及ACE智能交通引擎；元戎啟行2021年行推出面向前裝的L4級自動駕駛解決方案——DeepRouteDriver2.0,將成本降至1萬美元以下，為業(yè)內(nèi)平均水平的四分之一，令自動駕駛大規(guī)模量產(chǎn)成為可能；中智行司率先打造出單車智能+車路協(xié)同方案，完成C-V2X四跨演示，顯示出“車路云”三端口均具備行業(yè)領先的技術儲備，是國內(nèi)首家可以基本達到L5級別無人駕駛的公司；T3出行嘗試在車聯(lián)網(wǎng)和新能源等技術創(chuàng)新方面進行突破，自主打造了V.D.R安全防護系統(tǒng)，能夠實現(xiàn)對車輛的實時管理，與L4級自動駕駛公司輕舟智航達成了戰(zhàn)略合作；如祺出行行通過“雙軸驅動”戰(zhàn)略布局，推出中國出行行業(yè)首個真正全開放的Robotaxi運營平臺，助力政府、整車企業(yè)、自動駕駛公司共同推動自動駕駛商業(yè)化落地，打造鏈接整個產(chǎn)業(yè)的VaaS平臺，逐步成為全球自動駕駛運營科技領跑者。2.3.EE架構升級趨勢2.3.1.域控制器轉型背景在傳統(tǒng)的分布式汽車電子電氣架構中，對于車輛中的傳感器與各種電子電氣系統(tǒng)的信息傳輸與控制都由分布式汽車電子控制器(ECU)完成，隨著汽車電子化程度的提高和功能的多樣化，車輛所載的電子控制單元（ECU）數(shù)量不斷增加，進而提高了電源和數(shù)據(jù)分配的布線難度。域控制器與域內(nèi)中心化架構則應運而生。2.3.2.EE架構升級的方式博世將汽車電子電氣架構的演進分為三大階段：分布式架構、（跨）域集中式架構、車輛集中電子電氣架構，每個大階段中細分為兩個小階段，從低階到高階依次為：模塊化（每個功能由一個獨立的ECU實現(xiàn)）、集成化（不同的功能集成到一個ECU來實現(xiàn)）、域內(nèi)集中（域控制器分別控制不同的域）、跨域融合（跨域控制器同時控制多個域）、車輛融合（一個車載中央計算器控制全車的域控制器）、車輛云計算（更多的車輛附加功能由云計算實現(xiàn)）。2.4.國內(nèi)自主品牌崛起國內(nèi)汽車市場近年快速發(fā)展，吉利、奇瑞、長城、比亞迪等一批優(yōu)秀國產(chǎn)品牌正逐漸崛起。乘聯(lián)會統(tǒng)計顯示，2022年4月，自主品牌乘用車單月市場占有率超過了58％。自主汽車品牌本土零部件采購率較高，其市場份額的穩(wěn)步提高有望為本土零部件企業(yè)的發(fā)展帶來機遇。3.車用線束需求變革分析3.1.電動化趨勢下,線束使用規(guī)模增加3.1.1.新能源汽車銷量顯著增加電動化滲透率將快速提升，2025年預計達到20-30%。國務院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》曾提出，到2025年，新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右。按照目前高增長態(tài)勢，新能源汽車20%滲透率目標或將提前實現(xiàn)。3.1.2.電動化滲透率增加帶來線束市場價量齊升高壓線束作為電動汽車上動力輸出的主要載體，是整車性能和安全的關鍵零部件之一。車內(nèi)高壓線束主要是對新能源車輛提供高壓強電供電作用，在新能源汽車中屬于高安全件，具有大電壓/大電流、大線徑導線數(shù)量多等特點與傳統(tǒng)的車內(nèi)低壓用途相比車內(nèi)高壓電源傳輸對線束的電性能、屏蔽性能、機械性能和耐久性能都有較高的要求。新能源汽車高壓系統(tǒng)的特點決定其線束面臨著布線、屏蔽、成本、安全等方面的挑戰(zhàn)，技術門檻較傳統(tǒng)燃油車更高，單車價值量也有所增加。根據(jù)EVWIRE數(shù)據(jù)，新能源汽車線束ASP平均在5000元左右，其中高壓線束ASP約為2500元。拆解來看，新能源汽車系統(tǒng)包含了低壓線束和高壓線束，其中高壓線束系統(tǒng)是電動化下的全新系統(tǒng)，取代了傳統(tǒng)車的發(fā)動機線束（發(fā)動機線束小排量的ASP在200元左右，大排量的ASP在400元左右），主要包括高壓連接器、高壓線纜、充電插座等。3.1.3.電動化滲透率增加帶來線束市場增量預測.新能源滲透率預測在市場消極、中性、積極的情景下，我們預測2025年電動化滲透率將預計達到25%、30%、40%。新能源乘用車滲透率取決于需求端、供應端、政策端的共同作用。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示2022年1-5月新能源汽車滲透率已達到23.4%，已提前實現(xiàn)國務院辦公廳在《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》中提出的，到2025年新能源汽車新車銷售量達到汽車新車銷售總量的20%左右目標。整體來看，無論是從消費者的購買意愿、車企電動化目標和新型車型推出能力、政策對于新能源市場的支持，目前新能源市場都保持著較高的增長活力。2021年全年新能源汽車滲透率達到了13.4%，2022年前5個月滲透率已經(jīng)突破了20%，6月新能源車零售滲透率更是已達到27.4%。若按照目前高增長態(tài)勢，新能源汽車2025年滲透率或將達到30%。但由于上游原材料漲價壓力、芯片短缺、政策補貼的結束、乘用車需求的降低、技術更新迭代帶來本土車企品牌的淘汰等因素新能源汽車滲透率仍有變數(shù)。從產(chǎn)業(yè)鏈層面來看，上中下游行業(yè)將將給予新能源汽車滲透率的增長一定程度的信心。一是目前的原材料價格雖然仍維持在高位，但從長期趨勢來看，許多廠商積極進行技術迭代，成本將進一步下降。二是新能源汽車補貼延期存在不確定性，行業(yè)擔心補貼的取消是否會影響市場需求。但隨著新能源汽車行業(yè)規(guī)模的增加，許多大企業(yè)盈利能力的增強，加之新車型的不斷推出，市場需求將得到一定保證，是否補貼對于市場需求影響不大。三是局部疫情擾動下，新能源汽車的產(chǎn)銷將會承壓，但隨著對疫情管控制度適應，疫情對產(chǎn)銷的影響將會逐步減小。故結合目前面臨困難與市場信號判斷，我們認為2025年能源車汽車滲透率不會低于目前已經(jīng)到達的25%以上，但仍有許多可預見因素制約滲透率快速增長至40%，故我們認為2025年新能源滲透率中性情景下為30%。.高壓線束市場規(guī)模預測以2025年全國汽車銷量2732萬輛為預測基準，新能源汽車高壓線束單車價值量約為2500元左右，我們預測，2025年國內(nèi)高壓線束市場在消極、中性、積極的情況下，分別將達到170.8億元、204.9億元、239.1億元。基于中性預測，結合我們對后續(xù)幾年全國汽車銷量和新能源汽車滲透率的預測，我們估算2022-2025年全國高壓線束市場規(guī)模分別為150.0、167.4、185.7、204.9億元。3.2.智能化、網(wǎng)聯(lián)化趨勢下，高速線束要求顯著提升電動化的發(fā)展，將為汽車行業(yè)從傳統(tǒng)的機械化終端向智能化、網(wǎng)聯(lián)化終端變革助力。隨著智能網(wǎng)聯(lián)汽車的不斷升級優(yōu)化，汽車行業(yè)相關零部件需求也有將發(fā)生巨大變化。智能網(wǎng)聯(lián)汽車是指通過搭載先進傳感器等裝置，運用人工智能等新技術，實現(xiàn)自動駕駛，逐步成為智能移動空間和應用終端的新一代汽車。智能化，指人車交互智能化及車輛行駛自動化。人車交互智能化是在駕駛過程中為駕駛員提供內(nèi)容與服務，滿足用戶差異化的需求（舒適、便捷、娛樂等）。車輛行駛自動化則包括輔助駕駛階段和自動駕駛階段，通過對路況及車輛信息預測，保障駕駛過程中的車輛安全以及出行效率。網(wǎng)聯(lián)化，是指車聯(lián)網(wǎng)與智能車的有機聯(lián)合，通過搭載先進的車載傳感器、控制器、執(zhí)行器等裝置，并融合現(xiàn)代通信與網(wǎng)絡技術，實現(xiàn)車與人、路、后臺等智能信息交換共享。自動駕駛智能只能探測視野范圍內(nèi)的物體或人，而車聯(lián)網(wǎng)則可以探測到視野范圍外的物體或人，可以更大程度實現(xiàn)高效和安全駕駛。3.2.1.自動駕駛.自動駕駛分級遵循SAE協(xié)會定義的智能駕駛等級，智能汽車根據(jù)駕駛員對于汽車的控制需求不同分為L0-L5級，其中L2、L4級為自動駕駛發(fā)展階段分水嶺。L2以下稱為ADAS（高級駕駛輔助系統(tǒng)），即只在特定場景下給駕駛員提供輔助。L3稱為有條件的自動駕駛，即大部分駕駛操作由車輛完成的同時，駕駛員仍需保持高度的注意力集中。L4以上才為完全解放駕駛員的，完全由車輛主導的駕駛方式。.中國智能駕駛發(fā)展進度及滲透率展望中國自動駕駛技術在不斷發(fā)展，2007-2015年L1級別已實現(xiàn)商業(yè)化并廣泛普及；2014-2020年L2級別的高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）已經(jīng)成熟并廣泛使用；目前L3級別技術端已經(jīng)實現(xiàn)，但還處于測試階段，有部分本土主機廠推出了相應車型，預計2025年將計劃實現(xiàn)L3級別自動駕駛；2030-2040年計劃實現(xiàn)L4/L5級別自動駕駛。根據(jù)PwC數(shù)據(jù)，我國L3級別2025年占比1%，銷量28萬輛，到2035年將提升至18%，銷量619萬輛；L4級別2030年占比3%，銷量93萬輛，2035年將提升至15%，銷量516萬輛；L5級別2035年占比1%，銷量34萬輛。3.2.2.智能化——自動駕駛逐步升級將提升高速線束價量.自動駕駛升級，傳感器增多會顯著增加線束的用量。汽車常用數(shù)據(jù)線纜主要包括雙絞線、差分線覽、同軸電纜等，分別運用于麥克風、傳感器、高寬帶以太網(wǎng)、ADAS、攝像頭、顯示器、激光雷達等。相比傳統(tǒng)汽車，增加自動駕駛或ADAS系統(tǒng)的智能車新增了高清攝像頭、毫米波雷達等傳感器，以及ADAS模塊、雷達控制模塊等ECU。且隨著自動駕駛技術的不斷升級，傳感器數(shù)量也將逐步增加。傳感器的數(shù)據(jù)傳輸離不開數(shù)據(jù)線纜的支持，攝像頭、激光雷達、毫米波雷達在內(nèi)的傳感都需要不同種類的數(shù)據(jù)線纜支持。在汽車智能化趨勢下，單車傳感器數(shù)量的快速增加，根對于數(shù)據(jù)線束的用量也將有顯著的提升。據(jù)安波福的預估，未經(jīng)優(yōu)化的L3、L4自動駕駛系統(tǒng)就需要增加2km的車用線束。.自動駕駛升級，傳感器性能提升，提高數(shù)據(jù)傳輸要求。智能汽車傳感器的增加以及夜視輔助、疲勞探測等功能的擴充，驅動ADAS系統(tǒng)配備更高帶寬的傳輸網(wǎng)絡，高速線束應運而生。汽車中LiDAR（激光雷達）模塊、攝像頭可分別生成70Mbps、40Mbps的數(shù)據(jù)流量，L2級車要求百兆和千兆的數(shù)據(jù)傳輸，L3級數(shù)據(jù)量級甚至提升到10Gbps，預計將帶動高速線束需求提升。高清攝像頭：

蔚來、小鵬、理想等自主品牌為了實現(xiàn)更強的自動駕駛功能，同時對車載攝像頭進行了升級。相較于傳統(tǒng)的120萬像素、200萬像素攝像頭，800萬像素攝像頭可以探測到100-150m范圍內(nèi)的行人，并且在窄視角的場模式情況下，大約可以探測到500m左右的動態(tài)車輛，180m左右的小目標。像素越高，意味著每秒鐘需要處理的數(shù)據(jù)量越大，所耗費的算力也就越大。傳統(tǒng)的單芯屏蔽線將不再能滿足需求，需要配備高性能的同軸數(shù)據(jù)線纜或者以太網(wǎng)線纜才能滿足需求。激光雷達：

激光雷達的數(shù)據(jù)傳輸需求也相對較高，激光雷達工作于光學波段，頻率比微波高2～3個數(shù)量級以上，因此與微波雷達相比，激光雷達具有極高的距離分辨率、角分辨率和速度分辨率。傳統(tǒng)的百兆以內(nèi)的數(shù)據(jù)線纜無法滿足激光雷達的數(shù)據(jù)傳輸要求，數(shù)據(jù)速率需達到千兆級別，屏蔽以太網(wǎng)為激光雷達的數(shù)據(jù)線纜解決方案。車聯(lián)網(wǎng)：伴隨著自動駕駛智能度的提升，單車智能或無法完全滿足車輛應對環(huán)境復雜性和滿足自身安全性的需求。因此除了單車智能外，為了實現(xiàn)完全自動駕駛的目標，車輛還將需要車聯(lián)網(wǎng)的云端架構來作為補充。通過“云”V2X

（VehicletoEverything)所建立的車與車、車與基站、基站與基站的通信通道，使車輛獲得實時路況、道路信息、行人信息等一系列交通信息，從而提高駕駛安全性、減少擁堵、提高交通效率、提供車載娛樂信息等。作為對單車智能的重要補充，車聯(lián)網(wǎng)帶來了對高傳輸速率、低損耗容忍度的數(shù)據(jù)傳輸需求，需要車內(nèi)高性能同軸電纜的支持，伴隨著車聯(lián)網(wǎng)普及率的提升，高性能同軸電纜的用量會被拉動。3.2.3.智能化對線束市場規(guī)模的影響預測.智能化滲透率現(xiàn)狀及展望中國自動駕駛技術仍在不斷迭代升級中，2007-2015年L1級別已實現(xiàn)商業(yè)化并廣泛普及；2014-2020年L2級別的高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）已經(jīng)成熟并廣泛使用，代表車型包括特斯拉

Model3、上汽大通D90等；2025年將計劃實現(xiàn)L3級別自動駕駛，目前技術已能夠實現(xiàn)，還處于測試階段，代表車型包括奧迪A8、廣汽新能源-埃安Lx等；2030-2040年計劃實現(xiàn)L4/L5級別自動駕駛，僅用于部分車型，仍處于測試階段，代表車型包括一汽-Apollo紅旗電動車、比亞迪-xUrban-秦Pro等。據(jù)pwc預測，L3級別2025年占比1%，銷量28萬輛，到2035年將提升至18%，銷量619萬輛；L4級別2030年占比3%，銷量93萬輛，2035年將提升至15%，銷量516萬輛；L5級別2035年占比1%，銷量34萬輛。.高速線束規(guī)模預測據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會、天津大學中國汽車戰(zhàn)略發(fā)展研究中心發(fā)布對中國汽車市場的總銷量中長期預測顯示從整體市場來看，結合我們對今年中國汽車整車市場的判斷，我們預計2022年全年國內(nèi)乘用車銷量約2500萬輛，此后按照約3%的穩(wěn)態(tài)增速考慮，對應2023-2025年乘用車銷量分別為2575萬輛、2652萬輛、2732萬輛。智能汽車高速線束（高速連接器）：車用高速連接器主要在攝像頭、傳感器、天線、GPS、藍牙、WiFi、導航與輔助駕駛系統(tǒng)上使用，根據(jù)配置不同，智能車配置的各式高速連接器的ASP在500-1000元左右，而其中L1級別的自動駕駛系統(tǒng)所用線束基本不需要額外高速線纜，故單價較低。此外，線束價格水平主要制約于下游整車廠商價格變動的影響，一般新車型的出現(xiàn)，汽車售價較高，線束售價也較高。但隨著時間推移，替代車型的出現(xiàn)會使得原車型被迫降價，為保持利潤水平，整車廠會要求車用線束等零部件供應商降價。而規(guī)模較大、市場地位高的零部件廠商會通過自動化生產(chǎn)、規(guī)模效應、集成化生產(chǎn)、技術迭代等方式來保持利潤水平，線束價格也會因此逐漸降低。因此，我們基于對乘用車市場的整體的預期、相應級別自動駕駛技術的滲透率、各級別對應所需高速線束的ASP等因素，粗略估算2022年至2025年高速線束的市場規(guī)模分別為85.9、97.0、108.5、122.8億元，年復合增長率約12.7%。3.3.分布式架構向集中式架構轉變對線束需求的變革3.3.1.域控制器發(fā)展背景及基本概況智能駕駛行業(yè)正在從分布式功能控制器向集中式域控制器，再向中央集中式方向發(fā)展。域控制器的概念是伴隨著整車電子電氣架構的發(fā)展演變而來的。隨著汽車智能化程度不斷提升，每輛車上面會有幾十個甚至上百個ECU電子控制單元，每個都負責單獨功能，再通過CAN或者LIN總線連接，導致了車輛成本和技術難度的提升，由此催生了域的概念。所謂“域”就是將汽車電子系統(tǒng)根據(jù)功能劃分為若干個功能塊，每個功能塊內(nèi)部的系統(tǒng)架構由域控制器為主導搭建。各個域內(nèi)部的系統(tǒng)互聯(lián)仍可使用現(xiàn)如今十分常用的CAN通信總線，而不同域之間的通訊，則需要由更高傳輸性能的以太網(wǎng)作為主干網(wǎng)絡承擔信息交換任務。從主流的車廠布局來看，多數(shù)是按照經(jīng)典的五域模型去劃分。博世將整車拆分為車身域、座艙域、底盤域、動力域，以及自動駕駛域五個大域。3.3.2.域控制器轉型對線束變革的影響.輕量化——線束數(shù)量需求顯著減少隨著行業(yè)從燃氣動力車轉向電動汽車的勢頭越來越火熱，大部分原始設備制造商為追趕潮流使用其傳統(tǒng)的傳統(tǒng)的內(nèi)燃機汽車(ICE)架構來快速創(chuàng)建電池電動汽車(BEV)。這種方法是不可持續(xù)的，使用為ICE設計的架構來創(chuàng)建BEV導致了效率低下、布線困難等問題，從而汽車增加了總成本和重量。例如，據(jù)安波福研究，使用典型SUV的ICE架構來創(chuàng)建BEV會導致布線系統(tǒng)比ICE車輛重13千克（為了適應牽引電池和驅動系統(tǒng)周圍的ICE架構所需的所有包裝增加了另外5公斤，BEV所需的高壓電纜增加了大約8公斤）。新的集中式架構將大幅降低線束的重量和成本，尤其是低壓線束。域架構將車內(nèi)的各種物理區(qū)域分割開來，添加區(qū)域控制器作為高速數(shù)據(jù)和電源集線器。向上集成到區(qū)域控制器，可以降低當前狀態(tài)下線束的物理復雜性，并顯著減少ECU的數(shù)量。在一項針對某家整車制造商的研究中，安波福發(fā)現(xiàn)，使用區(qū)域控制器可以整合9個ECU，并少用數(shù)百根單獨電線，從而使車輛的重量減少了8.5千克。安波福設計的SVA（SmartVehicleArchitecture）架構方法通過向上集成，建立扁平的電源主干，優(yōu)化低壓布線，并通過Dock&Lock連接器實現(xiàn)更加自動化的組裝。SVA方法不僅消除了將ICE架構轉換為BEV架構時增加的額外布線重量，還額外節(jié)省了8%的布線重量、600根切割引線和900多米長的布線。特斯拉通過新EEA架構，將汽車線束由ModelS的3km減少至Model3的1.9km。.成本節(jié)約——對線束生產(chǎn)、配線、安裝要求將發(fā)生質變分布式架構向集中式架構的轉變不僅僅可以簡化線束布線，迎合電動車輕量化趨勢，最重要的是將會降低汽車生產(chǎn)生命周期各個階段的成本，包括開發(fā)、制造和后期生產(chǎn)成本。對于線束生產(chǎn)而言從以下幾個重要方面降低了其生產(chǎn)成本。通過向上整合。將分布在多個ECU上的功能整合到一個更小的域控制器集，使車輛能夠擺脫大量外殼、支架、繼電器、保險絲、端子和電線。通過智能熔斷。作為配電集線器，區(qū)域控制器自然也囊括了智能熔斷模塊。由半導體取代了繼電器中的傳統(tǒng)熔斷熔絲，以實現(xiàn)智能熔斷。過去，電線的直徑設計必須比實際需要大30％，提升電線在峰值負載狀態(tài)下的承受力，防止保險絲熔斷。與之不同的是，通過智能熔斷，車輛可以設定電線在特定時間段內(nèi)可負載的物理極限。這意味著，通常可以縮小線規(guī)（如，從4mm2降低至2.5mm2），從而減輕重量，節(jié)約布線成本。通過直接減少勞動力。由于域控制器架構簡化了布線的物理復雜性，并直接連接到傳感器，線束大幅度縮短，這意味著只需要1-2人安裝。相比之下，安裝當今最復雜的架構需要10個或更多的人，原始設備制造商可以節(jié)省大量勞動力成本。通過自動化生產(chǎn)。由于區(qū)域控制器將車輛的基本電氣結構劃分為更易于管理的組成部分，更容易實現(xiàn)自動化線束組裝。在配線成本中，人工費約占一半。而隨著勞動力成本的增加，安波福預計，在未來五年中，不同國家組裝所需的勞動力成本可能會增加25％至50％不等。自動化生產(chǎn)將大幅度抵消不斷上漲的勞動成本。3.3.3.域控制器對線束市場規(guī)模影響預測相比較于直接將ICE架構轉換為BEV架構，采用新的電子電氣架構可從根本上減少汽車線束的使用。通過簡化汽車線路設計，減少車內(nèi)布線，直接減少了線束重量，同時還利于線束的自動化生產(chǎn)并降低生產(chǎn)成本。再加之隨著智能化汽車的逐步普及，域控制器對數(shù)據(jù)傳輸?shù)母咭蠡驅Ⅱ寗酉乱淮噷崿F(xiàn)完全以太網(wǎng)化，線束連接方式將迎來新的變革。.域控制器架構滲透率現(xiàn)狀及展望目前域控制器滲透率較低，但域控制器行業(yè)保持高景氣狀態(tài)。目前座艙域控制器座艙域控制器已經(jīng)較大規(guī)模應用，未來滲透率提升最為迅速，出貨量未來將大幅提升。自動駕駛域控制器隨后續(xù)車企L3級以上功能的推出，在2022年開啟加速滲透時代。車身、底盤域、動力域控制器處于前期階段，后續(xù)滲透率有望持續(xù)提升。根據(jù)億歐智庫《2021中國汽車座艙智能化發(fā)展市場需求研究報告》，智能座艙的滲透率在2021年已達到50.6%，其中滲透率最高的車型價位區(qū)間為20-25萬元，高達58.4%，所有含智能座艙的車輛中，中控彩屏的滲透率高達97.9%。與此同時，在座艙智能化發(fā)展過程中，搭載OTA（遠程在線升級技術）功能也越來越普及，OTA當前滲透率已達50.9%。蓋世汽車研究院預測，到2025年智能座艙域控制器出貨量能夠超過500萬，復合增長率50%以上。據(jù)佐思汽研統(tǒng)計，2021年中國乘用車自動駕駛域控制器年出貨量已達到53.9萬臺，滲透率2.7%，預計2022年滲透率將超過5%，到2025年中國乘用車自動駕駛域控制器年出貨量將達到452.3萬套，滲透率達到18.7%，核心驅動力為L2+行泊一體域控制器出貨量迅猛增長。.域控制器轉型對低壓線束市場規(guī)模影響預測在傳統(tǒng)低壓線束市場，需求端總體來說比較穩(wěn)定，基本上與終端整車產(chǎn)量掛鉤，而其中燃油車所需的發(fā)動機線束在新能源汽車上會被高壓線束取代，而其他的低壓線束還會隨著集中式架構的滲透和輕量化需求的加強而縮減使用量。粗略推算，安波福使用的域控制器架構SVATM低壓線束的使用在新能源

汽車基礎上將減少22%。根據(jù)博世的劃分，將整車拆分為車身域、座艙域、底盤域、動力域，以及自動駕駛域五個大域來看。目前最常見的域控制器是座艙和自動駕駛域，剩下域以組合形式呈現(xiàn)的比較多，涵蓋底盤、動力總成和網(wǎng)關。目前，這三個域在一些海外比較大的車企前兩年前開始慢慢布局，預計到2024-2025年開始大規(guī)模應用。自動駕駛域控制器滲透率最近一年才開始逐漸升高，2021年達到2.7%。據(jù)佐思汽研預測，2025年中國乘用車自動駕駛域控制器滲透率達到18.7%，2030年中國乘用車自動駕駛域控制器滲透率達到50%隨著自動化生產(chǎn)和集成化生產(chǎn)的發(fā)展，單車線束價值量將不斷降低，預測2025年、2030年低壓線束單車價值分別為2400、2200元。結合以上數(shù)據(jù)，我們粗略估算2022-2025年國內(nèi)汽車低壓線束規(guī)模分別為618.1、624.6、628.4、642.8億元。3.4.總結高壓線束方面，隨著汽車電動化程度的提高，車輛的驅動方式出現(xiàn)了根本性的改變，為了保證車輛的動力輸出和能源補充，高電壓是必然的解決方案之一，因此市場整體對高壓線束的需求也日益增長，預計2022-2025年高壓線束市場規(guī)模將分別達到150.0、167.4、185.7、204.9億元。類似的思路，高速線束市場受益于車輛智能化程度的提升，包括但不限于自動駕駛相關系統(tǒng)的智能化系統(tǒng)對于數(shù)據(jù)采集和傳輸?shù)囊蟠蟠筇岣撸虼烁咚倬€束的需求量預計將出現(xiàn)明顯增長，這部分市場也將是線束行業(yè)內(nèi)的增量市場，預計2022-2025年市場規(guī)模將分別達到85.9、96.9、108.5、122.8億元。在傳統(tǒng)低壓線束方面，但車輛電氣架構從分布式架構到集中式架構再到中央架構，線束連接方式將迎來新的變革，單車線束的需求會逐漸減少，盡管由于我國汽車銷量仍能有一定增長，但線束市場的增速會更低，總體來看基本保持不變，我們預計2022-2025年低壓線束市場規(guī)模分別為618.1、624.6、628.4、642.8億元。4.線束市場競爭格局4.1.線束行業(yè)競爭格局目前，全球車用線束市場主要被日韓、歐美等企業(yè)主導，但是中國的汽車市場快速發(fā)展，增加了對于本土零部件采購率，疊加國際汽車廠商的降本需求，具有價格優(yōu)勢的部分中國車用線束企業(yè)開始搶占市場份額。4.2.線束行業(yè)發(fā)展趨勢——本土化采購成本優(yōu)勢推動國產(chǎn)替代隨著同步開發(fā)和自主研發(fā)的能力的提升，加之成本優(yōu)勢和本地化服務優(yōu)勢，本土汽車零部件供應商在部分汽車零部件領域開始進口替代，我國汽車零部件行業(yè)正處于逐步實現(xiàn)國產(chǎn)替代的趨勢之中。.自主品牌崛起帶動本土零部件配套體系向平行模式和塔式模式轉變近幾年，隨著國內(nèi)汽車市場快速發(fā)展，吉利、奇瑞、長城、比亞迪等優(yōu)秀國產(chǎn)品牌正逐漸崛起。中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計顯示，2022年1-5月中國自主品牌乘用車共銷售998萬輛，占乘用車銷售總量的49.6%，自主汽車品牌本土零部件采購率較高，其市場份額的穩(wěn)步提高必將為本土零部件企業(yè)的發(fā)展帶來機遇。汽車整車廠和零部件供應商在汽車工業(yè)的發(fā)展過程中建立了科學的專業(yè)分工與協(xié)作體系，主要的合作模式包括以歐美系汽車企業(yè)為代表的平行配套模式、以日韓系汽車企業(yè)為代表的塔式發(fā)展模式以及以中國部分大型國有整車企業(yè)為代表的縱向一體化模式。平行配套模式下汽車零部件企業(yè)和整車企業(yè)均面向社會，實現(xiàn)全球采購市場化運作；塔式發(fā)展模式是以汽車整車廠商為核心，以零部件供應商為支撐的金字塔形多層級配套供應體系，該模式下汽車零部件企業(yè)和整車企業(yè)有著更緊密合作關系；縱向一體化模式即整車企業(yè)既生產(chǎn)整車又生產(chǎn)一定數(shù)量的汽車零部件。我國自主品牌以縱向一體化模式為主，隨著全球汽車工業(yè)朝著生產(chǎn)精益化、非核心業(yè)務外部化、產(chǎn)業(yè)鏈配置全球化以及管理精簡化的方向不斷演進，國內(nèi)整車廠也逐漸向平行模式和塔式模式轉變。.整車廠成本控制→本土化采購趨勢加強目前，整車廠對成本控制的需求日益提高，國產(chǎn)汽車零部件價格優(yōu)勢凸顯，整車廠尋求內(nèi)資零部件配套的趨勢已經(jīng)形成。自2015年以來我國乘用車市場競爭激烈，價格波動顯著。下游整車廠商為應對市場競爭壓力，壓縮整車產(chǎn)品成本日漸重要。憑借相對較低勞動力成本優(yōu)勢及成本管理優(yōu)勢，國內(nèi)汽車零部件廠商有望把握這一機遇進入此前被國際廠商所壟斷的細分領域，擴大市場份額。伴隨汽車工業(yè)的蓬勃發(fā)展，我國汽車零部件產(chǎn)業(yè)規(guī)模與生產(chǎn)研發(fā)能力持續(xù)提升，國際零部件巨頭的“本土化”戰(zhàn)略推進了我國汽車零部件的產(chǎn)品功能優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)鏈升級和先進生產(chǎn)制造體系建設。此外，我國本土零部件企業(yè)通過自主創(chuàng)新和技術消化吸收，關鍵零部件技術攻關能力大幅提高，全球綜合競爭力不斷提升。4.3.海外主要線束廠商分析4.3.1.安波福安波福是最早進入新能源汽車市場的高壓線束與導線制造商之一。憑借在產(chǎn)品設計、測試驗證與自動化制造方面的獨特優(yōu)勢，安波福的高壓線束類產(chǎn)品能滿足客戶多設計標準與高質量要求。在中國，安波福創(chuàng)新性地使用鋁母排，配合多家不同高壓設計理念的主機廠設計并優(yōu)化線束分類以及走向，結合自動化的生產(chǎn)工藝，為混合電動汽車、插電式混合電動汽車及純電動汽車配套線束和導線。安波?？蔀檎嚳蛻籼峁┩暾募軜嬛С郑簭母拍睢⒃驮O計、到系統(tǒng)制造及裝配?？梢愿鶕?jù)客戶的功能和物理要求，利用安波福的基礎研究、工程知識和系統(tǒng)工具來開發(fā)具有創(chuàng)新性且符合成本效益的解決方案，并憑借高效整合的系統(tǒng)流程和知識工具，優(yōu)化線束的開發(fā)過程。安波?，F(xiàn)有高級安全與用戶體驗和信號與電源解決方案兩大核心業(yè)務部門：

高級安全與用戶體驗部門的主要業(yè)務包括：主動安全系統(tǒng)（ADAS）、信息娛樂與用戶體驗、移動出行與服務、網(wǎng)絡連接與安全等內(nèi)容，核心產(chǎn)品為智能駕駛傳感器、智能駕駛系統(tǒng)及平臺、智能汽車內(nèi)部感知系統(tǒng)、汽車電子控制單元以及域控制器。信號與電源解決方案部門的主要業(yè)務包括：提供車輛電氣架構完整設計、制造和組裝，包括工程組件產(chǎn)品、連接器、接線組件、線束電纜管理、電氣中心、混合高壓安全配電系統(tǒng)以及汽車上的信號分配和計算網(wǎng)絡等。安波福是一家致力于零部件制造的百年企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營范圍遍布全球，是全球最大的汽車零配件制造商之一，其客戶包括了世界前25家汽車OEM廠商中的23家。安波福作為老牌汽車零部件一級供應商，客戶體系成熟，粘性高，前十大優(yōu)質客戶鮮有更換（包括通用、大眾、菲亞特、福特、上汽通用、吉利等）。2018年以來，公司前十大客戶營收占比總計維持在55%-60%，前五大客戶營收占比總計維持在40%左右。安波福在中國市場已完成了廣泛布局，公司在中國設立了13個線束系統(tǒng)生產(chǎn)基地和1個技術中心，擁有包括新技術開發(fā)、產(chǎn)品工程設計、測試和驗證等全面的工程能力，為客戶提供全面的本地化服務。同時，安波福正在進行下一代智能、可靠的汽車布線和導線開發(fā)，通過小型化和自動化創(chuàng)新，以應對汽車的智能化、電氣化、自動化和輕量化的發(fā)展趨勢。4.3.2.萊尼萊尼作為資深線束廠商，致力于為汽車工業(yè)開發(fā)并提供汽車線束系統(tǒng)解決方案的全球合作伙伴。在全球30個國家擁有超過60,000名雇員，2021年銷售總額達51.19億歐元。除了線束的生產(chǎn)以外，萊尼線束系統(tǒng)一貫重視線束系統(tǒng)及相關電子部件整體解決方案的開發(fā)研究。萊尼線束系統(tǒng)通過不斷創(chuàng)新，以在汽車工業(yè)中樹立了良好的聲譽。萊尼現(xiàn)有汽車標準電纜（WiringSystems）和汽車專用電纜（Wire&CableSolutions）兩大核心業(yè)務部門：

標準電纜業(yè)務部門的核心競爭力包括：汽車標準電纜業(yè)務部門是全球市場的領導者之一；提供全面的產(chǎn)品系列；獲得OEM和一級客戶的各種認證；

符合國際標準的電纜，如ISO（歐洲），JASO（日本）和SAE（美國），并基于所有主要國際汽車制造商的規(guī)格，是其產(chǎn)品組合的一部分，也是全球標準化產(chǎn)品的最高質量。汽車特種電纜業(yè)務部門核心競爭力包括：在早期階段識別最新技術，提供定制解決方案；萊尼與汽車制造商、一級供應商以及連接器制造商保持著密切的聯(lián)系，并與國際組織的專家合作，擁有最先進的生產(chǎn)流程，并開發(fā)定制的解決方案，包括高溫應用的絕緣材料。4.4.國內(nèi)主要線束廠商中國本土車用線束廠商數(shù)量多，規(guī)模小，競爭格局較分散，但隨著中國汽車行業(yè)的發(fā)展以及國內(nèi)自主品牌車企的崛起，疊加國際汽車制造商要求汽車零部件降低成本的需求，將迎來新的發(fā)展機遇。4.4.1.滬光股份公司是國內(nèi)優(yōu)質線束廠商，擁有完整的產(chǎn)品體系，公司主要從事汽車線束的研發(fā)、制造及銷售，主要產(chǎn)品包括成套線束、發(fā)動機線束及其他線束，產(chǎn)品涵蓋整車客戶定制化線束、新能源汽車高壓線束、儀表板線束、發(fā)動機線束、車身線束、門線束、頂棚線束及尾部線束等。公司的線束產(chǎn)品主要應用在整車制造領域，下游客戶主要為汽車整車制造商。公司在新能源汽車業(yè)務領域逐步取得行業(yè)領先優(yōu)勢。公司是上汽大眾眾多供應商中優(yōu)質的線束配套方，多年獲得上汽大眾年度優(yōu)秀供應商稱號，公司新能源業(yè)務已經(jīng)得到國際高端汽車整車廠商的廣泛認可，在業(yè)內(nèi)擁有較高知名度。公司2021全年營業(yè)收入為24.48億元，同比增長60%，其中線束業(yè)務收入23.10億元，占比94.37%，同比增速61.82%。2021年全年營業(yè)收入業(yè)績增長明顯，遠高于2021年全年汽車產(chǎn)量4.8%的同比增速，可見電動化趨勢、智能化趨勢對公司收入增長拉動效果明顯。公司已向眾多海外優(yōu)質客戶提供線束配套服務。公司現(xiàn)有主要客戶和產(chǎn)品有：上汽集團（上汽乘用車、上汽大眾、上汽通用等）、一汽集團（一汽大眾、奧迪等）、德國大眾、戴姆勒奔馳、奇瑞、江淮、寶沃汽車集團等汽車公司配套的高低壓線束總成。公司不斷在將進一步推進在新能源汽車線束產(chǎn)品領域的戰(zhàn)略部署，繼續(xù)加強新能源汽車線束產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，公司擁有高低壓線束總成研發(fā)能力，將智能化融入到產(chǎn)品設計開發(fā)和過程開發(fā)中，兩化融合得到了有效實現(xiàn)，投入了全球先進的大數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)、產(chǎn)品生命周期管理系統(tǒng)、智能輔助設計系統(tǒng)等。同時，公司擁有多臺國外進口先進生產(chǎn)設備，包括瑞士Komax355S、433、488S等全自動開線壓接機，德國Schunk超聲波焊接機等，目前已形成年產(chǎn)200萬套發(fā)動機線束、150萬套整車線束及70萬套ABS線束的能力。4.4.2.立訊精密立訊精密在汽車行業(yè)深耕多年，擁有完整的整車線束、特種線束的設計能力和制造能力，各業(yè)務相互協(xié)同能力強。公司主要客戶包括：日產(chǎn)、長城、眾泰、蔚來、BMW、Benz等整車廠以及博世、大陸等零部件廠商。公司在汽車業(yè)務部分的主要產(chǎn)品是汽車互聯(lián)產(chǎn)品及精密組件，其中主要是線束連接器。受制于汽車行業(yè)特性，認證時間較長，汽車電子業(yè)務初期營收較低，但后期深度積累迅速。初期主要服務于國內(nèi)客戶，當前主要鎖定大客戶，目前已獲得GlobalTier1所有客戶認證。隨著智能電動車的發(fā)展，公司針對汽車板塊進行了長期性規(guī)劃，產(chǎn)品布局為線束，連接系統(tǒng)，新能源，智能網(wǎng)聯(lián)，智能駕艙以及智能制造等。公司2021年汽車業(yè)務板塊實現(xiàn)營收41.43億元，同比增長45.66%，但在公司整體的業(yè)務收入占比較低，僅有2.69%。整體來看，我們認為公司的線束相關業(yè)務在后續(xù)能夠進一步享受市場增長和國產(chǎn)替代紅利，但由于占比太低，對于公司整體業(yè)績的彈性可能相對較小。4.4.3.卡倍億公司主營業(yè)務為汽車線纜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司作為汽車供應鏈中的二級供應商，在取得汽車整車廠商的產(chǎn)品認證后，為一級供應商——汽車線束廠商提供汽車線纜配套服務。公司主要產(chǎn)品為常規(guī)線纜、鋁線纜、對絞線纜、屏蔽線纜、新能源線纜、多芯護套線纜等多種汽車線纜產(chǎn)品，汽車線纜收入占比超過95%。根據(jù)汽車整車廠商的設計要求，公司生產(chǎn)的產(chǎn)品須符合國際標準、德國標準、日本標準、美國標準、中國標準等專業(yè)汽車線纜標準，并須滿足部分客戶的特殊技術要求。公司作為汽車供應鏈的二級供應商，我們長期供貨和服務的線束客戶有矢崎、安波福、住友、李爾、德科斯米爾、古河等世界汽車線束十強中的六強，目前產(chǎn)品被廣泛使用于大眾、寶馬、奔馳、通用、福特、沃爾沃、豐田、日產(chǎn)、本田、榮威、吉利、HYPERL