書報(bào)文摘8163《李克強(qiáng)說出了貨幣雙發(fā)的秘密？》

PAGE9書報(bào)文摘8163李克強(qiáng)說出了貨幣雙發(fā)的秘密？楊連寧

2014-05-17

鳳凰網(wǎng)瀏覽583248次|評(píng)論0條

李克強(qiáng)訪非時(shí)談到中國(guó)巨額的外匯儲(chǔ)備實(shí)際上是國(guó)家的一個(gè)沉重負(fù)擔(dān)，總算露出了“克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”的崢嶸：“我這里也坦率地說，比較多的外匯儲(chǔ)備已經(jīng)是我們很大的負(fù)擔(dān)，因?yàn)樗兂杀緡?guó)的基礎(chǔ)貨幣，會(huì)影響通貨膨脹?！?/p>

之所以說李總理偶吐真言，是他暴露出我國(guó)貨幣雙發(fā)的崢嶸天象：“對(duì)中國(guó)來說，真正的泡沫的是貨幣雙發(fā)。如果沒有貨幣雙發(fā)，什么泡沫都沒有，通脹是因?yàn)樨泿乓鸬摹保ㄈ沃緩?qiáng)語）。

不同于油畫，你知道一幅國(guó)畫，靠揭紙能揭開兩幅出來?！皬囊粭l牛身上剝下兩張皮來”（列寧語），歷來被稱為是賺錢的高招。老百姓省錢的高招是一分錢掰成兩半花，能以權(quán)力轉(zhuǎn)化為資本的我國(guó)政府，則有更高的賺錢高招，就是把一種貨幣印出兩套錢來。所謂貨幣雙發(fā)，是指我國(guó)政府用印鈔購匯的手法，把一筆錢變成了兩筆錢。——克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)終于說出了皇帝沒穿衣服的真相。

對(duì)于印鈔購匯的真相，央行一直百般狡辯，說強(qiáng)制結(jié)匯是不得不被動(dòng)投放貨幣，是基于人民幣變相的“美元本位”。

但謊言一戳就破：強(qiáng)制結(jié)匯也罷，美元本位也罷，底線都是要用真金白銀購物，而不能空手套白狼！“用真金白銀購物已成為中國(guó)人從事交易活動(dòng)最起碼的要求和道德底線，政府也不能例外。政府入市購匯，必須受其預(yù)算收入的硬約束，用真金白銀，而不能靠央行的基礎(chǔ)貨幣”（周其仁語）。

誰都知道，以外匯占款名義的印錢購匯，其實(shí)是政府在空手套白狼，多復(fù)印了一套人民幣，用于國(guó)內(nèi)發(fā)債、償債，用于國(guó)內(nèi)高投資的。

印鈔就是發(fā)債，多印鈔又可以償債。政府購匯原本是沒有錢的，沒有錢卻要征購美元，就要印發(fā)一套本幣來強(qiáng)制征購?fù)鈳拧＿@樣一來，印錢購匯，就是按照一筆又一筆美元的比價(jià)，復(fù)印出了一筆又一筆本幣。每一筆美元，都被復(fù)印出一筆本幣。這樣一來，一筆錢變成了兩筆錢，對(duì)內(nèi)對(duì)外都可以償債：強(qiáng)征來的外匯，足夠清償任何外債；復(fù)印出的本幣，也足夠沖抵任何內(nèi)債。

“央行不斷大手買入外匯，在積存全球第一大國(guó)家外匯儲(chǔ)備的同時(shí)，也把等價(jià)的人民幣基礎(chǔ)貨幣注入商業(yè)銀行?！ぁぁぶ袊?guó)貨幣運(yùn)動(dòng)的兩個(gè)圈圈，連到一起才實(shí)現(xiàn)了貨幣供給的驚人增長(zhǎng)?！ぁぁぶ袊?guó)特色的貨幣創(chuàng)造，就是行政權(quán)力甚至一紙公文，就可以直接創(chuàng)造貨幣”（周其仁語）。

你看到國(guó)內(nèi)的貨幣發(fā)行，是被印錢購匯的強(qiáng)制結(jié)匯支配的，貨幣發(fā)行被印錢購匯牽著鼻子走的。外匯與本幣這兩者捆綁在一起，結(jié)匯與發(fā)鈔這兩者合二為一，似乎是國(guó)內(nèi)紙幣超發(fā)的謎底。

真的謎底是這樣嗎？不是！如果央行只是花錢買進(jìn)外匯，每買進(jìn)1美元花出去7元人民幣的話，那就沒有什么謎底：7只羊換回1頭牛，有得有失的保值交易有什么謎？假如本幣7:1兌換外幣，如同7只羊換回1頭牛，那還有什么稀奇？謎底不在這里，謎底不在本幣7:1兌外幣上，謎底是在本幣0:1兌外幣上的。

央行本來沒有錢，卻能空手套來牛——每印發(fā)7元人民幣就能換回1美元。也就是說，購匯的那7只羊不是自己養(yǎng)大的，是開動(dòng)印鈔機(jī)印出來的，買回來的這頭牛卻是別人養(yǎng)大的。結(jié)匯與發(fā)鈔合二為一之后，你看到本幣與外幣反倒一分為二了：1頭牛剝出了兩張皮，1美元?jiǎng)兂隽?元人民幣，像是劉謙手下一頭牛變成了兩頭牛一樣?？傊?，牛是買回家里了，可印出來的7只羊也留在了國(guó)內(nèi)，不是一張貨幣變成了兩張嗎？

總之，以羊換牛不是外匯占款的謎底，空手套牛才是其謎底。換言之，外匯占款占的不是已流通貨幣的保有量（M0），而是初始貨幣的增發(fā)量（M2）。央行用印出來的7只羊換回1頭牛，那7只羊是3D打印出來的。顯然，正是這種印鈔購匯的魔術(shù)手法，制造了人民幣的超發(fā)與透支。

外匯儲(chǔ)備的本義只是指各國(guó)央行持有的外幣而已。我國(guó)美元太多、黃金太少的儲(chǔ)備失衡，表明人民幣的幣值是維系在美元幣值上的，而不是維系在黃金本值上。但美元卻是依賴黃金作為幣值儲(chǔ)備的，因而這又表明，人民幣仍是在隔山打牛。國(guó)際通行的外匯儲(chǔ)備規(guī)模，一般是一國(guó)3個(gè)月的進(jìn)口用匯就足夠了。照此規(guī)模，中國(guó)有6至8千億美元外匯儲(chǔ)備也就夠用了。但我國(guó)的外匯儲(chǔ)備卻水漫金山，比正常規(guī)模膨脹出5倍；水漫金山，閑錢溢出國(guó)門，大都借給美國(guó)人花了。

朱镕基在任時(shí)極其珍視外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)，但他從來沒有把外匯儲(chǔ)備當(dāng)成政府的財(cái)政盈余來對(duì)待；譬如他2003年說：“去年(指2002年)國(guó)家財(cái)政很困難，財(cái)政部早已做好收支平衡，快到年底時(shí)，突然蹦出來一筆收入，有407億元，主要就是外匯儲(chǔ)備的收益。我決定這筆錢先不要用了，把它全部撥入全國(guó)社會(huì)保障基金?！保ㄖ扉F基語）

為什么朱镕基這樣做？因?yàn)樗劳鈪R儲(chǔ)備不是政府的錢，必須取之于民、用之于民。

為什么全世界絕大多數(shù)國(guó)家都是儲(chǔ)匯于民的？因?yàn)閮?chǔ)匯于民是自由匯兌的必然結(jié)果。譬如“以海外投資與貿(mào)易立國(guó)”的美國(guó)，美元的自由匯兌使得官方儲(chǔ)匯不抵民間儲(chǔ)匯的1/10。又如“從貿(mào)易立國(guó)到投資立國(guó)”的日本，日元的自由匯兌使得官民儲(chǔ)匯的比率大約是1:3。

又如“出口導(dǎo)向”的德國(guó)，高額貿(mào)易順差之下，政府卻沒有積累起高額的外匯儲(chǔ)備。為什么？因?yàn)槠湄泿攀亲杂蓞R兌的。所以，有自由匯兌的制度，就有藏匯于民的結(jié)局；一定要儲(chǔ)匯于國(guó)，就只能靠強(qiáng)制征購。要想政府儲(chǔ)匯，就只能強(qiáng)制收繳。

表面上看，我國(guó)的巨額外匯是出于外匯珍貴，多賺多盈余的偏愛。其實(shí)，外匯盈余在政府而不是盈余在民間，完全是政府大吃特吃霸王餐的惡果——所謂國(guó)家負(fù)擔(dān)沉重，正是政府權(quán)力通吃之后消化不了鬧胃痛，“吃不了兜著走”的惡果。

我國(guó)之所以能夠躍升為世界最大貿(mào)易與資本的“雙順差”國(guó)與最大外匯儲(chǔ)備國(guó)，正是政府貪婪偏好與國(guó)有管制經(jīng)濟(jì)制度實(shí)質(zhì)不變的產(chǎn)物——“持匯意愿強(qiáng)烈”的政府強(qiáng)制購匯，吃霸王餐跟白吃午餐是一樣的，才是貨幣雙發(fā)、通脹嚴(yán)重的崢嶸天象！

外匯儲(chǔ)備到底是誰的錢，到底是姓官還是姓民，到底該花在誰身上？外幣起始于創(chuàng)匯人，是國(guó)內(nèi)千千萬萬企業(yè)或個(gè)人用實(shí)實(shí)在在的商品、能源、資源以及環(huán)境代價(jià)換來的，足以證明外匯本是老百姓的錢。老百姓的外匯被政府強(qiáng)征、搶購了去，是否就變成了政府的錢呢？沒有！為什么？因?yàn)橘弲R用款用的仍是老百姓的錢。換言之，通脹是全民加稅，印鈔需全民還債，政府沉重的負(fù)擔(dān)實(shí)際上是轉(zhuǎn)嫁給全民的！

易綱（外管局長(zhǎng)）承認(rèn)為了購買3·3萬億美元外匯儲(chǔ)備，央行已發(fā)行了約23·29萬億人民幣。但要否認(rèn)這些購匯用款是政府印的錢，易綱就只能說購匯用款是政府借來的，是政府的負(fù)債：“購匯所使用的本幣資金直接來源于中央銀行的負(fù)債，反映為中央銀行負(fù)債的增加。外匯儲(chǔ)備不同于財(cái)政盈余資金，是中央銀行在外匯市場(chǎng)購匯形成，在中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上對(duì)應(yīng)著本幣負(fù)債。免費(fèi)使用外匯儲(chǔ)備，性質(zhì)上相當(dāng)于中央銀行隨意印鈔票，無節(jié)制地?cái)U(kuò)大貨幣發(fā)行，會(huì)造成通貨膨脹等嚴(yán)重后果?！?/p>

易綱承認(rèn)外匯儲(chǔ)備是一筆欠債，承認(rèn)這是“央行對(duì)全社會(huì)負(fù)債”，其實(shí)，也就是承認(rèn)了印鈔需全民還債，通脹是全民加稅，承認(rèn)了巨額外匯終歸是“老百姓的血汗錢”。

表面上看，巨額外匯儲(chǔ)備是政府37年來“獎(jiǎng)出限進(jìn)”（獎(jiǎng)勵(lì)出口、限制進(jìn)口）的政策偏好制造了“雙順差”的碩果，其實(shí)，它是政府強(qiáng)制購匯、包攬儲(chǔ)匯的管制經(jīng)濟(jì)制度貫通65年不變的惡果。

為什么不變？因?yàn)檎氖忱苑实淖岳詢A向不變：強(qiáng)制結(jié)匯對(duì)于政府無本萬利，好處多多。印錢購匯給了政府超限發(fā)鈔、擴(kuò)充庫銀的充分理由，征購?fù)鈳沤o了政府收繳民財(cái)、食利自肥的便利管道。滿世界找找，恐怕很難找到比征購?fù)鈳鸥渥愕氖绽U民財(cái)理由，比外匯占款更便利的印錢發(fā)鈔管道啦！印錢購匯成為一筆永遠(yuǎn)也不必償還的借貸，你想想，白吃的午餐誰不愿多多益善呢？

用美元做人民幣的發(fā)鈔抵押物，本是個(gè)無奈的選擇。把發(fā)鈔計(jì)入負(fù)債也言之有理；問題是購匯與發(fā)鈔合二而一就錯(cuò)了，原本一頭牛剝出了兩張皮來，一筆錢復(fù)印成了兩筆錢——購匯用款到底是借的還是印的，這問題絕不能搗糨糊，必須打破砂鍋問到底。

為什么？因?yàn)檠胄小百I”外幣的本幣是借的還是印的，兩個(gè)答案之間的區(qū)別大了去了。倘若買外幣的錢是