上海國家會計學院中級財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義

2005上海國家會計學院中級財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義

上海國家會計學院中級財務(wù)管理基礎(chǔ)班講義

知識點列表

知識點名稱相關(guān)閱讀學習建議鏈接

1.1財務(wù)管理的內(nèi)容

財務(wù)管理的概念教材P1-2掌握知識點詳解?

財務(wù)活動教材P2-4重點掌握（必考）知識點詳解?

財務(wù)關(guān)系教材P5-7重點掌握（必考）知識點詳解?

1.2財務(wù)管理的環(huán)境

財務(wù)管理環(huán)境的概念教材P7熟悉知識點詳解?

經(jīng)濟環(huán)境教材P7-9熟悉知識點詳解?

法律環(huán)境教材P9-15熟悉知識點詳解?

金融環(huán)境教材P15-20重點掌握知識點詳解?

1.3財務(wù)管理的目標

財務(wù)管理目標的含義教材P20-23重點掌握（必考）知識點詳解?

財務(wù)管理目標的協(xié)調(diào)教材P23-25掌握知識點詳解?

1.4財務(wù)管理的環(huán)節(jié)知識點詳解?

財務(wù)預測教材P25了解

財務(wù)決策教材P25了解

財務(wù)預算教材P26了解

財務(wù)控制教材P26了解

財務(wù)分析教材P26了解

知識點詳釋

1.1.1

財務(wù)管理的概念

I．知識點講解

（一）

企業(yè)資金運動過程（以工業(yè)企業(yè)為例）

（二）財務(wù)、財務(wù)管理的含義

1、財務(wù)：財務(wù)是指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。

要點：（1）資金運動（價值運動）；（2）經(jīng)濟利益關(guān)系（財務(wù)關(guān)系）。

2、財務(wù)管理：是基于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價值形式對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程進行的管理，是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理與各方面財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。

說明：（1）財務(wù)管理是人所做的一項工作，是企業(yè)各項經(jīng)濟管理工作中的一種工作；（2）財務(wù)管理工作區(qū)別于其它經(jīng)濟管理工作主要在于財務(wù)管理工作是對企業(yè)資金運動的管理。

小結(jié)：資金運動、財務(wù)、財務(wù)關(guān)系和財務(wù)管理等幾個概念之間的關(guān)系，可以用下圖來表示：

II．知識點練習

1.[單選題]資金的實質(zhì)是(

)。

A.商品的價值表現(xiàn)

B.貨幣資金

C.財產(chǎn)物資的價值表現(xiàn)

D.生產(chǎn)經(jīng)營過程中運動著的價值

【答案】D

【解析】在再生產(chǎn)過程中,實物商品價值的貨幣表現(xiàn)就是資金,資金的實質(zhì)是生產(chǎn)經(jīng)營過程中運動著的價值。資金并不只是指貨幣資金，而是以貨幣資金形態(tài)、實物商品形態(tài)和無形資產(chǎn)形態(tài)存在。

2．[多選題]企業(yè)財務(wù)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中客觀存在的（

）。

A．資金運動

B．價值運動

C．利益關(guān)系

D．經(jīng)濟利益關(guān)系

查看答案

【答案】A、B、D

【解析】參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。

3．[判斷題]企業(yè)的資金運動既表現(xiàn)為錢和物的增減變動,又體現(xiàn)了人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。(

)

【答案】√

【解析】企業(yè)的資金運動從表面上看是錢和物的增減變動,其錢和物的增減變動都高不開人與人之間的經(jīng)濟利益關(guān)系。

4．[判斷題]財務(wù)管理既要管理使用價值的運動，又要管理價值的運動。（

）

【答案】×

【解析】財務(wù)管理只管理生產(chǎn)經(jīng)營過程中的價值方面及其體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系，重點不是使用價值的管理。

1.1.2財務(wù)活動

I．歷年考題

1．[2001年多選題]下列各項中，屬于企業(yè)資金營運活動的有（

）。

A．采購原材料

B．銷售商品

C．購買國庫券

D．支付利息

【答案】A、B

【解析】購買國庫券屬于投資，支付利息屬于籌資活動。

2．[2002年多選題]下列各項中，屬于籌資決策必須考慮的因素有（

）。

A．取得資金的渠道

B．取得資金的方式

C．取得資金的總規(guī)模

D．取得資金的成本與風險

【答案】A、B、C、D

【解析】籌資過程中，企業(yè)需要確定籌資的總規(guī)模，以保證投資所需要的資金；還需要選擇籌資渠道、籌資方式、籌資工具，以合理確定籌資結(jié)構(gòu)，以降低籌資成本和風險。

3．[2003年單選題]下列各項經(jīng)濟活動中，屬于企業(yè)狹義投資的是（

）。

A．購買設(shè)備

B．購買零部件

C．購買專利權(quán)

D．購買國庫券

【答案】D

【解析】選項A、B、C是內(nèi)部使用資金，屬于廣義投資的內(nèi)容。

4．[2003年多選題]下列各項中，屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有（

）。

A．償還借款

B．購買國庫券

C．支付股票股利

D．利用商業(yè)信用

【答案】A、C、D

【解析】購買國庫券屬于投資活動。

II．知識點講解

（一）定義：財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。用財務(wù)管理的語言來講，財務(wù)活動主要包括四個方面：籌資活動、投資活動、資金營運活動和分配活動。

提示：資金運動與財務(wù)活動的聯(lián)系主要表現(xiàn)：資金運動過程的各階段是與一定的財務(wù)活動相對應(yīng)的，資金運動形式是通過一定的財務(wù)活動來實現(xiàn)的。

（二）內(nèi)容：

內(nèi)容含義需要解決的關(guān)鍵問題管理目標

籌資活動（1）權(quán)益資金（2）債務(wù)資金說明：籌資活動是企業(yè)資金運動的起點（1）確定籌資總規(guī)模（2）確定合理的籌資結(jié)構(gòu)（要通過籌資渠道、籌資方式或工具的選擇來實現(xiàn)）滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，降低籌資成本和風險

投資活動（1）廣義的投資a）內(nèi)部使用資金的過程b）對外投放資金的過程（2）狹義的投資—對外投資（1）考慮投資規(guī)模（2）確定合理的投資結(jié)構(gòu)（要通過投資方向和投資方式的選擇來實現(xiàn)）提高投資效益，降低投資風險

資金營運活動（1）采購材料或商品，支付工資和其他營業(yè)費用（2）銷售產(chǎn)品或商品，收回資金（3）短期借款保證日常生產(chǎn)經(jīng)營需要，加速資金周轉(zhuǎn)加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效果

分配活動（1）廣義的分配是對企業(yè)各種收入的分割和分派（2）狹義的分配是凈利潤的分配

注意：對所有者的報酬分配屬于稅后分配，對負債的報酬分配屬于稅前分配（1）合理確定分配規(guī)模（2）合理確定分配方式確保企業(yè)取得最大的長期利益

提示：上述四個活動既構(gòu)成財務(wù)管理基本內(nèi)容，也是《財務(wù)管理》課程的重點內(nèi)容和考試的主要出題點。上述四項財務(wù)活動與教材各章次的對應(yīng)關(guān)系如下表所示。

財務(wù)活動對應(yīng)的《財務(wù)管理》章次對應(yīng)的財務(wù)會計報表

籌資活動第三章企業(yè)籌資方式資產(chǎn)負債表右下方項目

第四章資金成本與資金結(jié)構(gòu)

投資活動第五章投資概述資產(chǎn)負債表左下方項目

第六章項目投資

第七章證券投資

資金營運活動第八章營運資金資產(chǎn)負債表左、右上方項目

分配活動第九章利潤分配利潤表、利潤分配表

上表解析：從一定意義上講財務(wù)管理是對財務(wù)會計三大報表上主要會計項目的管理，二者關(guān)系對比如下：

1.靜態(tài)觀察財務(wù)管理的內(nèi)容：資產(chǎn)負債表（財務(wù)狀況）

（1）投資活動：有關(guān)資產(chǎn)總額、資產(chǎn)組成的決策。形成資產(chǎn)負債表的左下方。

（2）籌資活動：有關(guān)財務(wù)結(jié)構(gòu)、籌資途徑選擇的決策。形成資產(chǎn)負債表的右下方。

（3）營運活動：有關(guān)流動資產(chǎn)、流動負責營運的決策。形成資產(chǎn)負債表的左右上方。

（4）利潤分配：有關(guān)留存收益（即股利支付）的決策。也是一種籌資決策。

資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)財務(wù)管理（投資）負債及權(quán)益財務(wù)管理（籌資）

現(xiàn)金現(xiàn)金管理短期借款銀行信用

短期投資證券評價應(yīng)付賬款商業(yè)信用

存貨存貨管理長期應(yīng)付賬款融資租賃

應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款管理長期負債負債籌資（資本結(jié)構(gòu)）

長期投資證券評價資本權(quán)益籌資（資本結(jié)構(gòu)）

固定資產(chǎn)投資管理未分配利潤股利分配（留存收益）

2.從經(jīng)營成果觀察財務(wù)管理的內(nèi)容：利潤表（經(jīng)營成果）

利潤表

會計項目財務(wù)管理

銷售收入（不穩(wěn)定）銷售收入風險

-變動成本

-固定成本（現(xiàn)金）經(jīng)營杠桿

-固定成本（非現(xiàn)金）

息稅前利潤（更不穩(wěn)定）經(jīng)營風險

-按固定利率支付的利息財務(wù)杠桿

稅前利潤

-所得稅稅務(wù)規(guī)劃

稅后利潤（更加不穩(wěn)定）總杠桿（股東收益和風險）

-提取公積金股利政策

-付給股東利潤股利政策

留存收益內(nèi)部籌資，加入資產(chǎn)負債表

3.從動態(tài)觀察財務(wù)管理的內(nèi)容：現(xiàn)金流量表（現(xiàn)金流入流出量）

現(xiàn)金流量表

項目財務(wù)管理

經(jīng)營現(xiàn)金流入分配現(xiàn)金于經(jīng)營資產(chǎn)：內(nèi)部籌資

經(jīng)營現(xiàn)金流出

經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額

投資現(xiàn)金流入投資

投資現(xiàn)金流出

投資現(xiàn)金流量凈額

籌資現(xiàn)金流入外部籌資（包括還款、付息、分利等回流）

籌籌資現(xiàn)金流量凈額資現(xiàn)金流出

III．知識點練習

1．[單選題]企業(yè)資金運動的起點是（

）。

A．投資活動B．籌資活動C．營運活動

D．分配活動

【答案】B

【解析】企業(yè)組織商品生產(chǎn)，必須以占有或能夠支配一定數(shù)額的資金為前提，即企業(yè)必須從各種渠道以各種形式籌集資金，所以籌資活動是企業(yè)資金運動的起點。

2.[單選題]企業(yè)籌資活動的主要表現(xiàn)是（

）。

A.銀行借款

B.發(fā)行債券

C.發(fā)行股票

D.資金流入企業(yè)

【答案】D【解析】選項A、B、C是籌資的主要方式，選項D比較好地表達了籌資活動的實質(zhì)。

3．[單選題]廣義的企業(yè)投資是指（

）。

A．對外投資

B．企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金

C．購置各項固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)

D．企業(yè)內(nèi)部使用的全部資金和對外投資

【答案】D

【解析】狹義的企業(yè)投資僅指對外投資，而廣義的企業(yè)投資既包括對外投資，也包括企業(yè)內(nèi)部使用的資金。

4.[多選題]在投資活動中，財務(wù)管理需要解決的關(guān)鍵問題是（

）。

A.確定投資規(guī)模

B.選擇投資方向

C.選擇投資方式

D.確定投資結(jié)構(gòu)

【答案】A、D

【解析】選項B和C是確定投資結(jié)構(gòu)的一些具體方式。

5．[多選題]廣義的企業(yè)分配活動包括（

）。

A．繳納流轉(zhuǎn)稅和所得稅

B．提取公積金和公益金

C．向投資者分配收益

D．留存收益

【答案】A、B、C、D

【解析】廣義的分配是指企業(yè)對各種收入進行分割和分派的過程，本題的所有選項均應(yīng)屬于企業(yè)經(jīng)營過程中的分配行為。

6．[判斷題]財務(wù)活動也就是企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容。（

）

【答案】√

【解析】企業(yè)財務(wù)活動反映了企業(yè)資金運動的全過程，因此也是企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容。

1.1.3

財務(wù)關(guān)系

I．歷年考題

1．[2002年單選題]在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與其投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（

）。

A.企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司交付利潤

B.企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款

C.企業(yè)與其他企業(yè)支付貨款

D.企業(yè)向職工支付工資

【答案】A

【解析】企業(yè)與投資者之間的關(guān)系就是投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向投資支付

投資者報酬形成的經(jīng)濟關(guān)系。國有資產(chǎn)投資公司作為企業(yè)的投資者，企業(yè)必須向其支付利潤。

2．[2004年單選題]在下列經(jīng)濟活動中，能夠體現(xiàn)企業(yè)與投資者之間財務(wù)關(guān)系的是（

）。

A．企業(yè)向職工支付工資

B．企業(yè)向其他企業(yè)支付貨款

C．企業(yè)向國家稅務(wù)機關(guān)繳納稅款

D．國有企業(yè)向國有資產(chǎn)投資公司支付股利

【答案】D

【解析】企業(yè)與投資者之間的關(guān)系就是投資者向企業(yè)投入資金、企業(yè)向投資者支付報酬而形成的經(jīng)濟關(guān)系。

D選項國有資產(chǎn)投資公司作為企業(yè)的投資者，企業(yè)必須向其支付利潤，這種支付體現(xiàn)的是企業(yè)與投資者之間的關(guān)系。

A選項體現(xiàn)了企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系；B選項體現(xiàn)了企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系；C選項體現(xiàn)了企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系。

3．[2004年判斷題]民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種投資與受資關(guān)系。（

）

查看答案

【答案】×

【解析】由于政府對民營企業(yè)的投資較少，投資關(guān)系與受資關(guān)系不明顯。但是，民營企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營者，必須按照國家稅法的規(guī)定納稅，所以，民營企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系主要體現(xiàn)為一種企業(yè)與政府的關(guān)系。

II．知識點講解

（一）定義：是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系。

（一）

內(nèi)容：關(guān)鍵知識點請參見下表

類型特征性質(zhì)

企業(yè)與投資者之間的關(guān)系（1）投資者向企業(yè)投入資金（要按照合同、協(xié)議、章程的約定履行出資義務(wù)）（2）企業(yè)向其投資者支付投資報酬說明：（1）投資者主要包括國家、法人和個人（3）投資者依法享有對企業(yè)的控制權(quán)、利潤分配權(quán)、凈資產(chǎn)分配權(quán)（4）投資也要承擔相應(yīng)的法律責任風險與權(quán)益的對等關(guān)系

企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系（1）

債權(quán)人向企業(yè)提供經(jīng)營發(fā)展所需的資金（2）企業(yè)承擔到期支付本息的義務(wù)說明：債權(quán)人主要包括本公司債券的持有人、貸款機構(gòu)、商業(yè)信用提供者、其他單位和個人債務(wù)和債權(quán)的關(guān)系

企業(yè)與受資者之間的關(guān)系（1）

企業(yè)通過資本市場以購買股票或者直接投資的形式向其他企業(yè)投資（2）

依據(jù)出資份額參與受資者的經(jīng)營管理和利潤分配所有權(quán)性質(zhì)的投資和受資關(guān)系（注：與“企業(yè)與投資者之間的關(guān)系”相區(qū)別）

企業(yè)與債務(wù)人之間的關(guān)系（1）

企業(yè)通過購買債券、提供借款或者商業(yè)信用等形式向其他外部單位提供資金（2）

債務(wù)人按約定的條件支付利息和歸還本金債權(quán)和債務(wù)的關(guān)系（注：與“企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系”相區(qū)別）

企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系（1）政府以征稅等形式無償參與企業(yè)利潤的分配（2）企業(yè)按照稅法規(guī)定向政府交納各種稅款強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系

企業(yè)內(nèi)部各個單位之間的關(guān)系企業(yè)內(nèi)部存在的各個單位在生產(chǎn)經(jīng)

III．知識點練習

1．[單選題]企業(yè)與政府間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為（）。

A.債權(quán)債務(wù)關(guān)系

B.強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系

C.資金結(jié)算關(guān)系

D.勞動成果分配關(guān)系

【答案】B

【解析】本題的考點是財務(wù)關(guān)系的具體體現(xiàn)。政府作為社會管理者，擔負著維持社會正常秩序、保衛(wèi)國家安全、組織和管理社會活動等任務(wù)，行使政府行政職能，政府依據(jù)這一身份，無償參與企業(yè)利潤的分配，企業(yè)必須按照稅法規(guī)定向中央和地方政府繳納各種稅款，故B項是正確的；另外企業(yè)與其債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為資金結(jié)算關(guān)系，企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為勞動成果分配關(guān)系。

2．[多選題]理財環(huán)境，下列各項中，屬于企業(yè)財務(wù)關(guān)系的有（

）。

A．企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系

B.企業(yè)與受資者、投資者之間的財務(wù)關(guān)系

C.企業(yè)與債務(wù)人、債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系

D.企業(yè)與職工之間及企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系

【答案】A、B、C、D

【解析】企業(yè)財務(wù)關(guān)系本質(zhì)上是一種經(jīng)濟利益關(guān)系，企業(yè)與政府、受資者、投資者、債務(wù)人、債權(quán)人、職工之間以及企業(yè)內(nèi)部各單位之間都有可能存在這種經(jīng)濟利益關(guān)系。

3．[判斷題]企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系。（

）

【答案】×

【解析】企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系在性質(zhì)上屬于債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。

1.2.1

財務(wù)管理環(huán)境的概念

Ⅰ.知識點講解

（一）定義：財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境，是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

（二）內(nèi)容：1、經(jīng)濟環(huán)境；2、法律環(huán)境；3、金融環(huán)境（影響企業(yè)的最主要環(huán)境）

II．知識點練習

1．[單選題]下列理財環(huán)境，理財環(huán)境，影響企業(yè)的最主要環(huán)境（

）

A.經(jīng)濟環(huán)境

B.法律環(huán)境

C.金融環(huán)境

D.技術(shù)環(huán)境

【答案】C【解析】影響企業(yè)的最主要環(huán)境是金融環(huán)境。

2．[判斷題]財務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的統(tǒng)稱。

【答案】×

【解析】財務(wù)管理環(huán)境包括影響作用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

1.2.2經(jīng)濟環(huán)境

Ⅰ.知識點講解

影響財務(wù)管理經(jīng)濟環(huán)境的因素主要包括經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平和經(jīng)濟政策等。具體知識點參見下表：

經(jīng)濟環(huán)境因素主要內(nèi)容對財務(wù)管理的影響

經(jīng)濟周期復蘇、繁榮、衰退、蕭條經(jīng)濟緊縮時期——利率上漲，籌資困難，投資應(yīng)轉(zhuǎn)向本幣存款或貸款

經(jīng)濟發(fā)展水平國民生產(chǎn)總值高速增長經(jīng)濟的高速發(fā)展為企業(yè)擴大規(guī)模、調(diào)整方向、打開市場、拓寬財務(wù)活動領(lǐng)域帶來了機遇；高速發(fā)展也會導致資金短缺

經(jīng)濟政策財稅、金融、外匯、外貿(mào)、計劃、價格、投資、社保等方面的體制和政策金融政策與企業(yè)的籌資密切相關(guān)財稅政策會影響投資的資金來源和投資的預期收益價格政策能影響資金的投向、投資回收期和預期收益

Ⅱ.知識點練習

1．[單選題]決定利息率高低最基本的因素為（

）。

A.資金的需求和供應(yīng)

B.國家利率管理制度

C.貨幣政策與財政政策

D.經(jīng)濟周期與通貨膨脹

【答案】A

【解析】利率主要由供給與需求決定。

2.[多選題]市場利率的變動對財務(wù)管理的影響主要體現(xiàn)在(

)。

A.預計市場利率上升時,企業(yè)應(yīng)提前償還長期借款

B.預計市場利率下降時,企業(yè)應(yīng)提前償還長期借款

C.預計市場利率提高時,企業(yè)應(yīng)增加留存利潤的數(shù)量

D.預計市場利率提高時,可能使企業(yè)籌資成本上升

【答案】B、C、D

【解析】當市場利率提高時,會使企業(yè)籌資成本上升,所以企業(yè)不應(yīng)提前償還長期借款,可以適當加大留存收益，否則,新籌資的資金成本會提高。

3．[判斷題]如果經(jīng)濟將進入通貨緊縮，企業(yè)籌集固定利率借款更好。（

）

【答案】×

【解析】如果經(jīng)濟將進入通貨緊縮，利率將呈下降趨勢，企業(yè)籌集固定利率借款將負擔更高的資金成本，對企業(yè)不利。

法律環(huán)境

Ⅰ.知識點講解

影響財務(wù)管理法律環(huán)境的因素主要包括企業(yè)組織形式方面的法規(guī)和稅收法規(guī)。具體知識點請參見下表

法律環(huán)境因素主要內(nèi)容對財務(wù)管理的影響

企業(yè)組織形式獨資企業(yè)《財務(wù)管理》基本不涉及

合伙企業(yè)《財務(wù)管理》基本不涉及

公司有限責任公司

股份有限公司

稅法所得稅類、流轉(zhuǎn)稅類、資源稅類、財產(chǎn)稅類、行為稅類企業(yè)所得稅對于資金成本（第四章）及現(xiàn)金流量（第六章）具有重要的影響，是財務(wù)管理決策中需要考慮的一個重要因素。

注意：獨資、合伙與股份有限公司的特點要熟悉（或參見經(jīng)濟法）。

Ⅱ.知識點練習

1.[單選題]獨資和合伙企業(yè)的所有者用于承擔企業(yè)財務(wù)風險的財產(chǎn)是(

)。

A.注冊資本

B.法定資本

C.個人全部財產(chǎn)

D.實際投入資本

【答案】C

【解析】獨資和合伙企業(yè)不具有法人資格,必須以每個所有者的個人全都資產(chǎn)承擔一切財務(wù)風險或責任。

2.[多選題]下述有關(guān)有限責任公司的表述中，正確的有（）。

A.公司的資本總額不分為等額的股份

B.公司只向股東簽發(fā)出資證明書

C.不限制股東人數(shù)

D.承擔有限責任

【答案】A、B、D

【解析】本題的考點是不同組織形式的企業(yè)所面臨法律環(huán)境的比較。按公司法的規(guī)定有限責任公司的股東為兩個以上五十個以下。

3.[多選題]相對于其他企業(yè)而言，公司制企業(yè)的優(yōu)點是（）。

A.股東人數(shù)不受限制

B.籌資便利

C.承擔有限責任

D.利潤分配不受任何限制

【答案】B、C

【解析】公司股東的人數(shù)有限制，有限責任公司股東人數(shù)在二個以上五十個以下，股份有限公司股東不得少于規(guī)定數(shù)目，公司利潤分配要受多方面因素影響，如法律約束、股東約束、債權(quán)人約束等。

金融環(huán)境

Ⅰ.歷年考題

[2000年多選題]在不存在通貨膨脹的情況下，利率的組成因素包括（

）。

A．純利率B．違約風險報酬率C．流動性風險報酬率D．期限風險報酬率。

【答案】A、B、C、D

【解析】利率＝純利率＋通貨膨脹補償率＋違約風險報酬率＋流動性風險報酬率＋期限風險報酬率。

Ⅱ.知識點講解

（一）

金融機構(gòu)：主要指銀行和非銀行金融機構(gòu)。

（二）

金融工具：

基本特征期限性一般規(guī)定了償還期（股票除外）

流動性迅速變現(xiàn)不遭受損失的能力

風險性本利遭受損失的可能性（包括信用風險和市場風險）

收益性可以獲得一定的報酬

類別貨幣市場工具商業(yè)票據(jù)、國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額定期存款、回購協(xié)議

資本市場工具股票、債券

（三）金融市場：

要素與含義市場主體金融市場是資辦理各種票據(jù)、有價證券、外匯和金融衍生品買賣，以及同業(yè)之間進行貨幣借貸的場所

金融工具

交易價格

組織形式

按期限分類貨幣市場（短期市場）主要是進行各種短期票據(jù)和債券的交易，只能籌集短期資金

資本市場（長期市場）主要進行股票和債券的交易，籌集長期資本

按證券交易方式和次數(shù)分類初級市場（發(fā)行市場）功能是實現(xiàn)金融工具的發(fā)行，又稱一級市場

次級市場（流通市場）功能是實現(xiàn)金融工具的交易和流通，又稱二級市場

按金融工具的屬性分類基礎(chǔ)性金融市場功能是發(fā)行和流通基礎(chǔ)性金融工具，如股票市場、債券市場

金融衍生品市場功能是進行衍生金融工具的交易，如期貨市場、期權(quán)市場等

提示：金融市場是資金融通的場所，是企業(yè)向社會籌集資金必不可少的條件，可以是有形的市場，也可以是無形的市場。

（四）利息率：利率是由供給和需求決定的，同時受到經(jīng)濟周期、通貨膨脹、國家貨幣政策和財政政策、國際經(jīng)濟政治關(guān)系、國家利率管制程度等的影響。關(guān)鍵知識點參見下表：

含

義分

類構(gòu)

成

一定時期運用資金資源的交易價格（資金使用權(quán)的價格）1、按利率之間變動關(guān)系：（基準利率和套算利率）2、按與市場資金供求情況關(guān)系：（固定利率和浮動利率）3、按利率形成機制不同：（市場利率和法定利率）1、純利率；2、通貨膨脹補償率；3、風險收益率；（利率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率）

解析：1、純利率是指沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率。

2、通貨膨脹補償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為補償其購買力損失而要求提高的利率。

3、風險報酬率包括：（1）違約風險收益率；（2）流動性風險收益率；（3）期限性風險收益率。

其中，違約風險收益率是指為彌補因債務(wù)人無法按時還本付息而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率；流動性風險收益率是指為彌補因債務(wù)人資產(chǎn)流動不好而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率；期限性風險收益率是指為彌補因償債期長而帶來的風險，由債權(quán)人要求提高的利率。

Ⅲ.知識點練習

1．[單選題]按證券交易的方式和次數(shù)，金融市場可分為（

）。

A．貼現(xiàn)市場和回購市場

B．B．貨幣市場和資本市場

C．基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生市場

D．發(fā)行市場和流通市場

【答案】D

【解析】按證券交易的方式和次數(shù)，金融市場可分為初級市場和次級市場即發(fā)行市場和流通市場或稱一級市場和二級市場。

2．[單選題]由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率，稱為（

）。

A．基準利率B．浮動利率C．套算利率D．法定利率

【答案】D

【解析】根據(jù)法定利率的概念。

3.[單選題]依照利率之間的變動關(guān)系，利率可以分為（）。

A.固定利率和浮動利率

B.市場利率和法定利率

C.名義利率和實際利率

D.基準利率和套算利率

【答案】D

【解析】本題的考點是利率的分類。A是按利率與市場資金供求情況的關(guān)系來做的區(qū)分；B是按利率形成的機制劃分；

C是按債權(quán)人取得的報酬情況劃分；D是依照利率之間的變動關(guān)系。

4.[單選題]在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率是指(

)。

A.套算利率

B.市場利率

C.浮動利率

D.實際利率

【答案】C

【解析】按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率與浮動利率；固定利率是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率,浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率

5.[多選題]金融市場的主要要素包括（

）。

A．市場主體

B．金融工具

C．交易價格

D．組織形式

【答案】A、B、C、D

【解析】參見教材金融市場的要素相關(guān)內(nèi)容。

6．[多選題]金融市場對于商品經(jīng)濟運行的主要功能有（

）。

A.充當金融中介B.調(diào)節(jié)資金余缺C.確定市場利率D.國家控制信貸規(guī)模

【答案】A、B、C、D

【解析】確定市場利率功能，教材中沒有談到，但卻是金融市場的一個重要功能。

7．[多選題]資金的利率通常由三部分組成，其中風險收益率包括（

）。

A．違約風險收益率

B．期限風險收益率

C．流動性風險收益率

D．再投資風險報酬率

【答案】A、B、C

【解析】通貨膨脹補償率不是風險報酬率的組成部分，而是和風險報酬率并列的利率構(gòu)成內(nèi)容。再投資風險報酬率不屬于利率的組成因素。

8．[判斷題]在金融市場上，資金被當作一種特殊商品來交易，其交易價格表現(xiàn)為利率。（

）

【答案】√

【解析】金融市場是以資金為交易對象的市場，資金的特殊性表現(xiàn)為以利率作為交易價格。

財務(wù)管理目標的含義

Ⅰ.歷年考題

1．[2000年單選題]作為企業(yè)財務(wù)管理目標，每股利潤最大化目標較之利潤最大化目標的優(yōu)點在于（

）。

A．考慮了資金時間價值因素

B．考慮了風險價值因素

C．反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系

D．能夠避免企業(yè)的短期行為

【答案】C

【解析】每股利潤最大化目標的最大優(yōu)點就是將實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本數(shù)相聯(lián)系。

2．[2001年單選題]相對于每股利潤最大化目標而言，企業(yè)價值最大化目標的不足之處是（

）。

A.沒有考慮資金的時間價值

B.沒有考慮投資的風險價值

C.不能反映企業(yè)潛在的獲利能力

D.不能直接反映企業(yè)當前的獲得水平

【答案】D

【解析】企業(yè)價值最大化目標著眼于長遠，目前的高利潤并不能代表價值最大，故不能反映企業(yè)當前的獲利水平。

3．[2003年單選題]以每股利潤最大化作為財務(wù)管理目標，其優(yōu)點是（

）。

A．考慮了資金的時間價值

B．考慮了投資的風險價值

C．有利于企業(yè)克服短期行為

D．反映了投入資本與收益的對比關(guān)系

【答案】D

【解析】每股利潤最大化目標沒有考慮資金的時間價值和投資的風險價值，且容易導致短期行為。

4．[2004年單選題]在下列各項中，能夠反映上市公司價值最大化目標實現(xiàn)程度的最佳指標是（

）。

A．總資產(chǎn)報酬率

B．凈資產(chǎn)收益率

C．每股市價

D．每股利潤

【答案】C

【解析】企業(yè)財務(wù)管理的目標是企業(yè)價值最大化。對于上市公司而言，市價是反映其價值大小的最佳指標。

5．[2002年判斷題]以企業(yè)價值最大化作為財務(wù)管理目標，有利于社會資源的合理配置。（

）

【答案】√

【解析】社會資源通常流向企業(yè)價值最大化的企業(yè)或者行業(yè)，從而可以促進社會資源的合理配置。

Ⅱ.知識點講解

（一）含義：財務(wù)管理的目標是指在特定的財務(wù)環(huán)境中，通過組織財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系所要達到的目的。

說明：決定財務(wù)目標的因素包括（1）企業(yè)生存目的和生存目標；（2）特定的社會經(jīng)濟模式。

（二）特征：具有體制特征，即整個社會經(jīng)濟體制（公有制還是私有制）、經(jīng)濟模式（計劃經(jīng)濟還是市場經(jīng)濟；資本主義市場經(jīng)濟還是社會主義市場經(jīng)濟）和企業(yè)所采用的組織制度（獨資、合伙還是股份制），在很大程度上決定企業(yè)財務(wù)目標的取向。

（三）觀點：“利潤最大化”、“資本利潤率或每股收益最大化”、“企業(yè)價值最大化”。關(guān)鍵知識點參見下表：

觀點理由代表性指標優(yōu)點缺點

利潤最大化（1）人類從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品（2）資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)（3）推動社會財富實現(xiàn)最大化利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少、經(jīng)濟效益的高低、對社會貢獻的大小（1）沒有考慮利潤的取得時間，即沒有考慮資金時間價值

（2）沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系；（3）沒有考慮獲取利潤所承擔的風險大?。?）可能導致企業(yè)短期行為

資本利潤率最大化（或每股利潤最大化）投資者的目標是取得資本收益，具體表現(xiàn)為凈利潤與出資額或股份數(shù)（普通股）的對比關(guān)系資本利潤率＝利潤額÷資本額每股利潤＝利潤額÷普通股股數(shù)（1）考慮了企業(yè)實現(xiàn)的利潤和所有者投入的資本之間的聯(lián)系（2）能夠說明企業(yè)的盈利水平（3）可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同一企業(yè)不同期間進行差異分析（1）沒有考慮貨幣時間價值（2）沒有考慮風險因素（3）不能避免企業(yè)短期行為

企業(yè)價值最大化投資者創(chuàng)建企業(yè)的主要目的是創(chuàng)造盡可能多的財富，而市場價值最充分地體現(xiàn)了企業(yè)的價值企業(yè)價值＝企業(yè)未來收入的現(xiàn)值（1）考慮了資金的時間價值和投資的風險價值（2）反映了資產(chǎn)保值增值的要求（3）克服管理上的片面性和短期行為（4）有利于社會資源的合理配置（1）當期證券市場的股價不能夠直接揭示企業(yè)的獲利能力

（2）法人股東對于股價不敏感（3）不易確定非股票上市公司的企業(yè)價值

提示：（1）企業(yè)價值既不是總資產(chǎn)的賬面價值，也不是凈資產(chǎn)（總資產(chǎn)－負債）的賬面價值，而是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，其計算方法是：以企業(yè)投資者預期投資時間為起點，將未來收入按照可能實現(xiàn)的概率計算后，再按預期投資時間的同一口徑進行折現(xiàn)。

（2）盡管企業(yè)價值的衡量存在著不經(jīng)常性和實際操作的困難性，但它考慮了資金的時間價值和風險價值，所以，通常被認為是一個較為合理的財務(wù)管理目標（本書觀點）。對上市公司而言，股票價格代表了股東財富，因此，股價高低反映了財務(wù)管理目標的實現(xiàn)程度。但不能認為財務(wù)目標是“股票價格最大化”，因為“價格”經(jīng)常背離“價值”，兩者不能混為一談。

Ⅲ.知識點練習

1．[單選題]根據(jù)現(xiàn)代財務(wù)管理理論，較為合理的財務(wù)管理目標是（

）。

A．企業(yè)利潤最大化

B．企業(yè)效益最大化

C．企業(yè)價值最大化

D．每股利潤最大化

【答案】C

【解析】現(xiàn)代財務(wù)管理目標理論的基本觀點有利潤最大化、企業(yè)效益最大化、企業(yè)價值最大化以及每股利潤最大化等。一般認為企業(yè)價值最大化是比較合理的選擇，因為這一目標克服了其他幾種觀點的不足。

2．[單選題]企業(yè)價值最大化目標強調(diào)的是企業(yè)的（

）。

A．預期獲利能力

B.實際利潤率

C.市場占有率

D.生產(chǎn)能力

【答案】A

【解析】企業(yè)價值最大化目標的實現(xiàn)過程離不開實際利潤額、市場占有率以及生產(chǎn)能力等因素，但就其本質(zhì)而言，這一目標強調(diào)的是企業(yè)未來預期的獲利能力。

3.[多選題]利潤最大化不是企業(yè)最優(yōu)的財務(wù)管理目標，其原因包括（）。

A.不能直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少

B.沒有考慮利潤和投入資本額的關(guān)系

C.沒有考慮利潤取得的時間和承受風險的大小

D.沒有考慮企業(yè)成本的高低

【答案】B、C

【解析】本題考點是財務(wù)管理目標各種表述的優(yōu)缺點。利潤是企業(yè)在一定期間全部收入和全部成本費用的差額，它不僅直接反映企業(yè)創(chuàng)造剩余產(chǎn)品的多少，而且從一定程度上反映出企業(yè)經(jīng)濟效益的高低和對社會貢獻的大小。

4．[多選題]利潤最大化目標與每股利潤最大化目標的相同缺陷是（

）。

A.沒有考慮貨幣時間價值

B.沒有考慮風險因素

C.沒有考慮利潤與資本的關(guān)系

D.容易導致短期行為

【答案】A、B、D

【解析】利潤最大化目標沒有考慮利潤與資本的關(guān)系，而每股利潤最大化目標考慮了利潤與資本的關(guān)系，這是兩者的主要區(qū)別。

5．[多選題]影響財務(wù)管理目標的因素有（

）。

A.企業(yè)目標

B.社會經(jīng)濟模式

C.社會體制

D.企業(yè)組織形式

查看答案

【答案】A、B

【解析】參見教材財務(wù)管理目標的特征。

6．[判斷題]企業(yè)價值最大化這一財務(wù)管理目標直接反映了企業(yè)所有者的利益。

（

）

【答案】√

【解析】企業(yè)價值表現(xiàn)為全部財產(chǎn)的市場價值，而企業(yè)財產(chǎn)價值的高低與企業(yè)所有者的利益是直接相關(guān)的。

財務(wù)管理目標的協(xié)調(diào)

Ⅰ.歷年考題

1．[2001年多選題]下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。

A.規(guī)定借款用途

B.規(guī)定借款的信用條件

C.要求提供借款擔保

D.收回借款或不再借款

【答案】A、B、C、D

【解析】參見教材協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法的相關(guān)內(nèi)容表述。

2．[2001年判斷題]在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，"接收"是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法。（）

【答案】×

【解析】接收是通過市場來約束經(jīng)營者的方法。

3．[2004年多選題]為確保企業(yè)財務(wù)目標的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（

）。

A．所有者解聘經(jīng)營者

B．所有者向企業(yè)派遣財務(wù)總監(jiān)

C．公司被其他公司接收或吞并

D．所有者給經(jīng)營者以"股票選擇權(quán)"

【答案】A、B、C、D

【解析】選項A和選項B均屬于所有者監(jiān)督經(jīng)營者的措施，選項C屬于接收措施，選項D屬于激勵經(jīng)營者的措施。

Ⅱ.知識點練習

在企業(yè)各種財務(wù)關(guān)系中，所有者、經(jīng)營者、債權(quán)人之間構(gòu)成了企業(yè)最重要的財務(wù)關(guān)系。這些利益集團之間會存在一些矛盾沖突，主要原因是他們各自的目標不同。關(guān)鍵知識點參見下表：

關(guān)系主體矛盾的表現(xiàn)協(xié)調(diào)方法

所有者與經(jīng)營者的矛盾（1）經(jīng)營者希望在提高企業(yè)價值和股東財富的同時，能夠更多地增加享受成本（2）

有者則希望以較少的享受成本支出帶來更高的企業(yè)價值或股東財富（1）約束措施①解聘：通過所有者約束經(jīng)營者②接收：通過市場約束經(jīng)營者（2）激勵措施①股票選擇權(quán)；②績效股

所有者與債權(quán)人之間的矛盾（1）所有者不經(jīng)債權(quán)人同意，改變舉債資金的原定用途，投資于比債權(quán)人預期風險更高的項目，從而增大償債的風險，降低債權(quán)人的負債價值（2）所有者為了提高公司的利潤，不征得債權(quán)人同意就要求公司管理當局發(fā)行新債券或舉借新債，致使償債風險增加，舊債的價值下降，使舊債權(quán)人蒙受損失（1）限制性借債①規(guī)定借款用途②借款擔保③借款的信用條件（1）收回借款或停止借款

①提前收回借款

②不再提供新的借款

Ⅲ.知識點練習

1.[單選題]下列屬于通過采取激勵方式協(xié)調(diào)股東與經(jīng)營者矛盾的方法是(

)。

A.股票選擇權(quán)

B.解聘

C.接收

D.監(jiān)督

【答案】A

【解析】本題的考點是財務(wù)管理目標的協(xié)調(diào)。激勵是將經(jīng)營者的報酬與績效掛鉤的方法,以便經(jīng)營者自覺采取能滿足企業(yè)價值最大化的措施。激勵有兩種基本方式,一是股票選擇權(quán),二是績效股。

2.[多選題]股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式是(

)。

A.不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預期風險要高的新項目

B.不顧工人的健康和利益

C.不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債

D.不是盡最大努力去實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理目標

【答案】A、C

【解析】股東通過經(jīng)營者傷害債權(quán)人利益的常用方式是不經(jīng)債權(quán)人的同意,投資于比債權(quán)人預期風險要高的新項目,同樣會增大償債風險；不征得債權(quán)人同意而發(fā)行新債，致使舊債或老債的價值降低。

3.[多選題]所有者與債權(quán)人之間的矛盾主要表現(xiàn)為（

）。

A.改變舉債資金的用途

B.改變舉債資金的用途，將舉債資金用于風險更高的項目

C.增發(fā)新債

D.增發(fā)新股

【答案】B、C

【解析】單純地改變舉債資金的用途并不一定對債權(quán)人不利，還要看將舉債資金用于風險更高的項目，還是風險更低的項目。

1.4財務(wù)管理的環(huán)節(jié)

Ⅰ.知識點講解

（一）內(nèi)容：財務(wù)預測

財務(wù)決策

財務(wù)預算

財務(wù)控制

財務(wù)分析

（二）核心環(huán)節(jié)：財務(wù)決策。因為財務(wù)決策是指財務(wù)人員在財務(wù)目標的總體要求下，通過專門的方法從各種備選方案中遴選出最佳方案。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，財務(wù)管理的核心是財務(wù)決策，財務(wù)預測是為財務(wù)決策服務(wù)的，決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。另外，財務(wù)分析即是已完成的財務(wù)活動的總結(jié)，又是財務(wù)預測的前提，在財務(wù)管理循環(huán)中起著承上啟下的作用。

提示：如果你事先已經(jīng)認真研究過《財務(wù)管理》的章節(jié)目錄，一定會發(fā)現(xiàn)財務(wù)管理的內(nèi)容與財務(wù)管理環(huán)節(jié)也有密切的關(guān)系，見下表：

財務(wù)管理環(huán)節(jié)與教材對應(yīng)的章次說明

財務(wù)預測第三章（企業(yè)籌資方式）中的資金需要量預測；第六章（項目投資）中的凈現(xiàn)金流量預測，等等實質(zhì)上，預測和決策貫穿于各項財務(wù)活動的始終

財務(wù)決策第三章（企業(yè)籌資方式）中的籌資方式?jīng)Q策；第四章（資金成本和資金結(jié)構(gòu)）中的資金結(jié)構(gòu)決策；第六章（項目投資）中的投資方案決策，等等

財務(wù)預算第十章財務(wù)預算

財務(wù)控制第十一章財務(wù)控制

財務(wù)分析第十二章財務(wù)分析

Ⅱ.知識點練習

1．[單選題]在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)是（

）。

A．財務(wù)預測

B．財務(wù)決策C．財務(wù)預算

D．財務(wù)控制

【答案】B

【解析】因為競爭是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的本質(zhì)特征，而決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗，從這個意義上講，財務(wù)決策應(yīng)是財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)。

2.[多選題]財務(wù)預測環(huán)節(jié)的工作主要包括以下幾個步驟(

)。

A.明確預測目標

B.搜集相關(guān)資料

C.建立預測模型

D.實施財務(wù)預測

【答案】A、B、C、D

【解析】本題的考點是財務(wù)預測環(huán)節(jié)的工作步驟。

例題解析

例題：1|

1.[單選題]可以反映企業(yè)價值的目標是（

）

A.資產(chǎn)的賬面價值

B.資產(chǎn)的變現(xiàn)價值

C.資產(chǎn)的重置價格

D.資產(chǎn)的市場價值

【答案】D

【解析】企業(yè)價值最大化是現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的目標，體現(xiàn)企業(yè)價值的指標主要是企業(yè)資產(chǎn)的市場價值。

2.[單選題]企業(yè)分配活動有廣義和狹義之分,狹義的利潤分配是指(

)。

A.收入分配

B.利潤的分配

C.工資分配

D.收入與成本的分攤、分割過程

查看答案

【答案】B

【解析】廣義地說,分配是指對投資收入(如銷售收入)和利潤進行分割和分派的過程；而狹義的分配僅指對利潤的分配。

3.[單選題]企業(yè)籌資和集中資金的財務(wù)活動是指（

）。

A.分配活動

B.投資活動

C.決策活動

D.籌資活動

【答案】D

【解析】企業(yè)的財務(wù)活動包括籌資活動、投資活動、資金營運活動以及分配活動。其中，籌資活動是指企業(yè)籌資和集中資金的財務(wù)活動。

4．[多選題]下列各項中，屬于企業(yè)籌資活動的有（

）。

A．采購商品

B．發(fā)行企業(yè)債券

C．發(fā)行股票

D．支付利息

查看答案

【答案】B、C、D

【解析】籌資是指企業(yè)為了滿足投資和用資的需要，籌措和集中所需資金的過程。發(fā)行企業(yè)債券形成企業(yè)的債務(wù)資金；發(fā)行股票形成企業(yè)的自有資金；利息屬于用資費用。購買商品屬于資金營運活動。

5．[多選題]能夠形成企業(yè)自有資金的籌資方式包括（

）。

A．吸收直接投資

B．發(fā)行債券

C．發(fā)行股票

D．企業(yè)內(nèi)部留存收益

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【答案】A、C、D

【解析】企業(yè)采用不同的籌資方式籌資可以形成自有資金和債務(wù)資金兩類不同性質(zhì)的資金。吸收直接投資、發(fā)行股票和企業(yè)內(nèi)部留存收益會形成企業(yè)自有資金，發(fā)行債券則形成債務(wù)資金。

6.[多選題]下列經(jīng)濟行為中，屬于企業(yè)財務(wù)活動的有（）。

A.資金營運活動

B.利潤分配活動

C.籌集資金活動

D.投資活動

查看答案

【答案】A、B、C、D

【解析】本題的考點是財務(wù)活動的內(nèi)容。財務(wù)活動是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。財務(wù)活動的內(nèi)容包括：籌資活動、投資活動、資金營運活動及分配活動。

7．[多選題]下列各項中，屬于狹義投資項目的有（

）。

A.股票投資

B.債券投資

C.基金投資

D.購買原材料

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【答案】A、B、C

【解析】狹義的投資是指企業(yè)對外投資，而購買原材料則屬于企業(yè)內(nèi)部資金運用。

8．[判斷題]利潤最大化目標與企業(yè)價值最大化目標是不能共存的。（

）

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【答案】×

【解析】企業(yè)價值最大化目標具有長期性的特點，就其實現(xiàn)過程而言，離不開短期內(nèi)的利潤最大化。

9．[判斷題]企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為投資與受資的關(guān)系。（

）

【答案】×

【解析】企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系體現(xiàn)為一種強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系。

10．[判斷題]每股利潤最大化目標的缺點在于沒有考慮資金的時間價值和風險因素，但可以避免企業(yè)的短期行為。（

）

【答案】×

【解析】每股利潤最大化目標既沒有考慮資金的時間價值和風險因素，也不能避免企業(yè)的短期行為。

本章測試

單選題：

1、A、B兩個企業(yè)均投入500萬元的資本，本年獲利均為150萬元，但A企業(yè)的獲利已全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，而B企業(yè)則全部是應(yīng)收賬款。

如果在分析時認為這兩個企業(yè)都獲利15萬元，經(jīng)營效果相同。得出這種結(jié)論的原因是（）。

A．沒有考慮利潤的取得時間

B．沒有考慮利潤的獲得和所承擔風險大小

C．沒有考慮所獲利潤和投入資本的關(guān)系

D．沒有考慮所獲利潤與企業(yè)規(guī)模大小關(guān)系

您的答案：未做正確答案：B

題目解析：考慮了投入與產(chǎn)出關(guān)系，但沒有考慮利潤的獲得和所承擔風險大小的關(guān)系。

見2005年《財務(wù)管理》輔導教材（以下簡稱教材）。

學習建議：參考知識點無

2、在風險一定的條件下，對企業(yè)價值大小起決定性作用的因素是（

）。

A．邊際資本成本

B．投資收益率

C．凈利潤總額

D．凈資產(chǎn)總額

您的答案：未做正確答案：B

題目解析：企業(yè)價值主要取決于獲利能力和風險兩個因素。在風險一定的情況下，企業(yè)價值就取決于投資收益率的高低。

學習建議：參考知識點無

3、在我國，基準利率通常是指（

）。

A．中央銀行的再貼現(xiàn)率

B．中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率

C．國庫券利率

D．一年期活期存款利率

您的答案：未做正確答案：B

題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。

學習建議：參考知識點無

4、企業(yè)財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個組成部分,區(qū)別于其他管理的特點在于它是一種(

)。

A．勞動要素的管理

B．物質(zhì)設(shè)備的管理

C．資金的管理

D．使用價值的管理

您的答案：未做正確答案：C

題目解析：財務(wù)管理是資金的管理,財務(wù)管理的內(nèi)容緊緊圍繞資金,包括籌資管理、投資管理、資金營運管理、分配管理。

學習建議：參考知識點無

5、在其他條件相同的情況下，5年期債券與3年期債券相比，（

）。

A．通貨膨脹補償率較大

B．違約風險報酬率較大

C．流動性風險報酬率較大

D．期限風險報酬率較大

您的答案：未做正確答案：D

題目解析：在其他條件相同的情況下，5年期債券與3年期債券相比，只是期限不同，期限越長，期限風險越大。

學習建議：參考知識點無

6、股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是（）。

A．信息的來源渠道不同

B．所掌握的信息量不同

C．素質(zhì)不同

D．具體行為目標不一致

您的答案：未做正確答案：D

題目解析：股東的目標在于企業(yè)價值最大化，經(jīng)營者的目標在于追求企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的同時，更側(cè)重于自身利益和享受，因此所有者必須對其進行監(jiān)督和激勵。

學習建議：參考知識點無

7、沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率是(

)。

A．利率

B．純利率

C．流動風險報酬率

D．市場利率

您的答案：未做正確答案：B

題目解析：純利率是指沒有風險、沒有通貨膨脹下的均衡點利率。

學習建議：參考知識點無

8、下列說法不正確的是（

）。

A．受通貨膨脹的影響，實行固定利率會使債權(quán)人利益受到損害

B．受通貨膨脹的影響，實行浮動利率會使債權(quán)人利益減少損失

C．受通貨緊縮的影響，實行固定利率會使債務(wù)人減少損失

D．受通貨緊縮的影響，實行浮動利率會使債務(wù)人增加損失

您的答案：未做正確答案：C

題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。

學習建議：參考知識點無

9、對于資金營運活動，財務(wù)管理的核心任務(wù)是（

）。

A．保證生產(chǎn)經(jīng)營需要

B．降低資金成本

C．加速資金周轉(zhuǎn)

D．獲得更多報酬

您的答案：未做正確答案：C

題目解析：選項A最具有迷惑性。但是，資金能夠保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要往往是一個既定的前提。

學習建議：參考知識點無

10、企業(yè)價值的表現(xiàn)形式是（

）。

A．全部財產(chǎn)的市場價值

B．各項資產(chǎn)的重置成本之和

C．企業(yè)賬面總資產(chǎn)

D．企業(yè)賬面凈資產(chǎn)

您的答案：未做正確答案：A

題目解析：衡量企業(yè)價值可以有多種方法。

雖然從本質(zhì)上講，企業(yè)價值反映了企業(yè)未來的獲利能力，但直接表現(xiàn)為企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值。

需要注意的是不適宜用各項資產(chǎn)的重置成本之和以及企業(yè)賬面總資產(chǎn)或凈資產(chǎn)來簡單地衡量企業(yè)價值。

學習建議：參考知識點無

11、企業(yè)對外進行債券投資,從其產(chǎn)權(quán)關(guān)系來看屬于(

)。

A．債權(quán)投資

B．股權(quán)投資

C．證券投資

D．實物投資

您的答案：未做正確答案：A

題目解析：從產(chǎn)權(quán)關(guān)系來看,債券投資屬于債權(quán)投資,股票投資屬于股權(quán)投資。

學習建議：參考知識點無

12、影響企業(yè)價值的兩個最基本因素是（）。

A．時間和利潤

B．利潤和成本

C．風險和報酬率

D．風險和利息率

您的答案：未做正確答案：C

題目解析：投資者在評價企業(yè)價值時，是以投資者預期投資時間為起點的，并將未來收入按預期投資時間折現(xiàn)，未來收入的多少按可能實現(xiàn)的概率進行計算，這種概率體現(xiàn)了風險。

所以答案為C。

學習建議：參考知識點無

13、下列不屬于風險報酬率構(gòu)成的是（

）。

A．通貨膨脹補償率

B．違約風險報酬率

C．流動性風險報酬率

D．期限風險報酬率

您的答案：未做正確答案：A

題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容說明。

學習建議：參考知識點無

14、下列籌資方式中，不能形成企業(yè)自有資金的是（

）。

A．內(nèi)部留存收益

B．吸收直接投資

C．發(fā)行股票

D．利用商業(yè)信用

您的答案：未做正確答案：D

題目解析：能夠形成企業(yè)自有資金的籌資方式包括向投資者吸收直接投資、發(fā)行股票、企業(yè)內(nèi)部留存收益等等，但利用商業(yè)信用不能形成企業(yè)自有資金，而是形成債務(wù)資金。

學習建議：參考知識點無

多選題：

1、下列各項中，可用來協(xié)調(diào)公司所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（

）。

A．激勵

B．法律保護

C．解聘

D．接收

您的答案：未做正確答案：A,C,D

題目解析：為了解決所有者與經(jīng)營者之間的矛盾，主要應(yīng)該采取讓經(jīng)營者的報酬與績效相聯(lián)系的辦法，并輔之以一定的監(jiān)督措施：解聘和接收。

學習建議：參考知識點無

2、財務(wù)管理的環(huán)境包括(

)。

A．經(jīng)濟環(huán)境

B．商業(yè)環(huán)境

C．法律環(huán)境

D．金融環(huán)境

您的答案：未做正確答案：A,C,D

題目解析：參見教材相關(guān)內(nèi)容。

學習建議：參考知識點無