通信-一周談：通信行業(yè)Q2業(yè)績向好全球企業(yè)級WLAN連續(xù)7季度雙位數(shù)增長

證券研究報告(優(yōu)于大市，維持)海通通信一周談：通信行業(yè)Q2業(yè)績向好；全球企業(yè)級WLAN連續(xù)7季度雙位數(shù)增長余偉民(通信行業(yè)分析師)聯(lián)系人：徐卓2023年9月3日行業(yè)數(shù)字化、工業(yè)/制造智能化、核心芯片、軍工通信核心推薦：紫光股份、銳捷網(wǎng)絡(luò)、中興通訊、中際旭創(chuàng)、華工科技、滬電股份、中國移動、中國電信、迪普科技、孚通信；廣和通、杰普特；光庫科技、源杰科技、中瓷電子、長光華芯、紫光國微等！1、行業(yè)數(shù)字化通信為基——國家力推下我國信息化水平不斷提升，運營商及相關(guān)通信企業(yè)提供核心通信能力。其能化——信息化水平提升，將進一步促進下游行業(yè)智能化，加速生產(chǎn)效率提升。1)激光先、凌云光等。來不斷加大研發(fā)投入提高產(chǎn)品自主性，實現(xiàn)了關(guān)鍵領(lǐng)域的領(lǐng)先布局。重點關(guān)注：紫光國微、光庫科技、中瓷電子等，同時建議關(guān)注國內(nèi)基帶通信芯片、接入端通信芯片、光芯片、第三代半導(dǎo)體等相關(guān)公司。4、軍工需求向好——重點關(guān)注七一二、海格通信、盛路通信等相關(guān)企業(yè)。風(fēng)險提示：疫情及中美貿(mào)易摩擦風(fēng)險；政府及行業(yè)投資進度低于預(yù)期。2請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3讀正文之后的信息披露和法律聲明全球企業(yè)級全球企業(yè)級WLAN連續(xù)7季度雙位數(shù)增長；工信部持續(xù)推進5G輕量化衛(wèi)星網(wǎng)：中國移動啟動超級基站衛(wèi)星網(wǎng)升級集采，總預(yù)算1.419億元。根據(jù)中國移動官網(wǎng)9月1日發(fā)布的招標(biāo)公告，本次中國移動超級基站衛(wèi)星網(wǎng)升級工程項目采購內(nèi)容為超級基站進行升級改造所需的衛(wèi)星通信設(shè)備及相關(guān)服務(wù)，升級改造的超級基站總規(guī)模為579個，項目最高總預(yù)算(不含出保后五年維保價格)1.419億元(不含稅)。本項目不劃分標(biāo)包，中標(biāo)人數(shù)為2個，每個中標(biāo)人對應(yīng)的分配份額依約為70%、30%。5G：工信部發(fā)布關(guān)于推進5G輕量化的通知。8月29日工信部組織起草《關(guān)于推進5G輕量化(RedCap)技術(shù)演進和應(yīng)用創(chuàng)新發(fā)展的通知(征求意見稿)》，明確到2025年的發(fā)展目標(biāo)：5GRedCap產(chǎn)業(yè)綜合能力顯著提升，新產(chǎn)品、新模式不斷涌現(xiàn)，融合應(yīng)用規(guī)模上量，安全能力增強。5GRedCap技術(shù)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，形成一系列5GRedCap高質(zhì)量產(chǎn)品，打造完整產(chǎn)業(yè)體系。推動5GRedCap芯片、模組、終端等產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)成本持續(xù)下降，終端產(chǎn)品超過100款。5GRedCap應(yīng)用規(guī)模持續(xù)增長，全國縣級以上城市實現(xiàn)5GRedCap規(guī)模覆蓋，5GRedCap連接數(shù)實現(xiàn)千萬級增長，打造5個以上實現(xiàn)百萬連接的5GRedCap應(yīng)用領(lǐng)域。WLAN：全球企業(yè)級WLAN市場連續(xù)7個季度實現(xiàn)兩位數(shù)同比增長。根據(jù)Dell’OroGroup8月31發(fā)布的WLAN季度報告，2023年第二季度，全球WLAN市場收入增至近30億美元。其中，新華三是第一家確認(rèn)商用企業(yè)級Wi-Fi7接入點(AP)收入的主要制造商，思科和HPE這兩家行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)在四個季度的追蹤市場份額中合計提升了5個百分點。大數(shù)據(jù)：2027中國大數(shù)據(jù)市場IT支出有望達到430億美元。根據(jù)IDC8月29日發(fā)布的2023年V2版《全球大數(shù)據(jù)支出指南》，2022年全球大數(shù)據(jù)IT總投資規(guī)模約為2471億美元，2027年預(yù)計接近5280億美元，五年復(fù)合增長率約為16.4%。聚焦中國市場，IDC預(yù)計，2027年中國大數(shù)據(jù)IT投資規(guī)模有望達到430億美元，全球占比約8%，五年復(fù)合增長率約為21.5%，增速位居全球第一。量子計算：量子計算市場增長新預(yù)期。根據(jù)迅石光通訊微信公眾號，IDC發(fā)布對全球量子計算市場的第二次預(yù)測，預(yù)計量子計算的客戶支出將從2022年的11億美元增長到2027年的76億美元(第一次預(yù)測為86億美元)，五年復(fù)合增長率為48.1%。在2023-2027年預(yù)測期內(nèi)，量子計算市場的投資將以11.5%的復(fù)合年增長率增長，到2027年底將達到近164億美元。行業(yè)重要公告H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約35.98億元，同比增加24.81%，歸母凈利潤約1.94億元，同比減少3.96%令四方光電：23H1業(yè)績報告令聯(lián)特科技：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約2.99億元，同比減少28.65%，歸母凈利潤約2932.75萬元，同比減少51.81%令意華股份：23H1業(yè)績報告億元，同比減少6.99%，歸母凈利潤約6620.59萬元，同比減少63.12%公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約4.11億元，同比增加27.17%，歸母凈利潤約-1.1億元，去年同期為-0.86億元H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約1.08億元，同比減少43.45%，歸母凈利潤約-8276萬元，去年同期為1532萬元令光環(huán)新網(wǎng)：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入38.00億元，同比增加5.50%，歸母凈利潤2.53億元，同比減少24.16%H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約8.06億元，同比減少27.43%，歸母凈利潤約-0.48億元，去年同期為-0.65億元令三環(huán)集團：23H1業(yè)績報告6%4讀正文之后的信息披露和法律聲明行業(yè)重要公告令天岳先進：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約4.38億元，同比增加172.38%，歸母凈利潤約-0.72億元，去年同期為-0.74億元令億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)：23H1業(yè)績報告母凈利潤約10.29億元，同比減少9.44%H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約5.66億元，同比增加1.7%，歸母凈利潤約0.49億元，同比增加32.01%令長光華芯：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約1.42億元，同比減少43.23%，歸母凈利潤約-0.11億元，去年同期為0.59億元令科華數(shù)據(jù)：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約33.97億元，同比增加53.48%，歸母凈利潤約3.22億元，同比增加93.73%H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約29.34億元，同比增加4.22%，歸母凈利潤約-5.54億元，去年同期為-6.90億元令翱捷科技：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入約10.57億元，同比減少2.17%，歸母凈利潤約-3.36億元，去年同期為-0.88億元H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入13.80億元，同比增加0.63%，歸母凈利潤2.08億元，同比增加1.20%令中天科技：23H1業(yè)績報告公司發(fā)布2023年中報，上半年營業(yè)收入201.43億元，同比增加0.51%，歸母凈利潤19.54億元，同比增加7.15%5讀正文之后的信息披露和法律聲明6請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明通信行業(yè)模擬投資組合表：9月通信行業(yè)模擬投資組合(組合標(biāo)的：紫光股份20%、中興通訊20%、華工科技20%、中際旭創(chuàng)10%、中公司簡稱(元)(億元)21EPS(元)22EPS(元)023EEPS(元)2023EPE(倍)ICT網(wǎng)絡(luò)設(shè)備龍頭紫光股份20%26.397550.750.750.9827電信主設(shè)備龍頭20%34.862.39光器件&激光設(shè)備華工科技20%30.823100.760.9028光模塊龍頭9002.07運營商96.90207145.425.876.36光器件&第三代光芯片光庫科技42.530.530.480.655光纖纜&通信設(shè)備烽火通信2120.240.340.467請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明投資組合表現(xiàn)?上周(8月28日-9月1日)，WIND通信板塊下跌4.40%，投資組合個股平均上漲5.91%，組合收益上漲5.87%(含權(quán)重)。8月以來，WIND通信板塊下跌5.06%，投資組合個股平均下跌5.40%，組合收益下跌6.67%(含權(quán)重)。表：通信行業(yè)模擬投資組合行情回顧(8月份組合)公司簡稱上周漲幅(%)7月以來漲幅(%)000938.SZ紫光股份20%8.07-2.04000063.SZ20%3.41000988.SZ華工科技20%5.80-15.40300308.SZ4.86600941.SH4.24688025.SH杰普特3.17300768.SZ迪普科技6.90-4.73組合個股漲幅平均5.91-5.40月度模擬投資組合平均5.87-6.67Wind通信板塊4.40-5.06指數(shù)表現(xiàn)(8月28日-9月1指數(shù)表現(xiàn)(8月28日-9月1日)?上周(8月28日-9月1日)，上證指數(shù)上漲2.26%，深證成指上漲3.29%，創(chuàng)業(yè)板綜上漲4.15%，中+35.46%。上周(8月28日-9月1日)，細分板塊中漲跌幅前三為物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、光線纜，分8002000表：通信行業(yè)細分板塊表現(xiàn)塊運營商幅68%塊安全幅2%.98%請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明漲漲幅榜(8月28日-9月1日)居前。?港股TMT市場，美圖公司、創(chuàng)夢天地、中芯國際、比亞迪電子、聯(lián)想集團等漲跌幅居前。表：全球主要市場周漲幅排行A股通信漲跌幅前五美股TMT漲跌幅前五港股TMT漲跌幅前五050.SZ世紀(jì)鼎利%AEHR.OHRTEST01357.HK27%03220.SH0.08%ESTCN23.72%夢天地88665.SHDELL.N1.31%00981.HK929.SZ20.74%00285.HK446.SZONTO.N00992.HK集團9請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明風(fēng)風(fēng)險提示分分析師聲明和研究團隊析師聲明偉民投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。本報告所采用的數(shù)據(jù)和信息均來自市通信行業(yè)分析師偉民聯(lián)系人：徐卓haitongcom露和法律聲明投資評級說明1.投資評級的比較和評級標(biāo)準(zhǔn)：以報告發(fā)布后的6個月內(nèi)的市場表現(xiàn)為比較標(biāo)準(zhǔn)，報告發(fā)布日后6個月內(nèi)的公司股價(或行業(yè)指數(shù))的漲跌幅相對同期市場基準(zhǔn)指數(shù)的漲跌幅；2.市場基準(zhǔn)指數(shù)的比較標(biāo)準(zhǔn)：恒生指數(shù)為基準(zhǔn)；美國市場以標(biāo)普500或納斯達克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。類別評級說明股票投資評級優(yōu)于大市預(yù)期個股相對基準(zhǔn)指數(shù)漲幅在10%以上；10%之間；弱于大市預(yù)期個股相對基準(zhǔn)指數(shù)漲幅低于-10%及以下；無評級對于個股未來6個月市場表現(xiàn)與基準(zhǔn)指數(shù)相比無明確觀點。行業(yè)投資評級優(yōu)于大市預(yù)期行業(yè)整體回報高于基準(zhǔn)指數(shù)整體水平10%以上；預(yù)期行業(yè)整體回報介于基準(zhǔn)指數(shù)整體水平-10%與10%之間；弱于大市預(yù)期行業(yè)整體回報低于基準(zhǔn)指數(shù)整體水平-10%以下。本報告僅供海通證券股份有限公司