2023年啤酒行業(yè)分析報告

2023年啤酒行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、行業(yè)管理及行業(yè)政策 PAGEREFToc357026651\h41、行業(yè)主管部門與監(jiān)管體制 PAGEREFToc357026652\h42、行業(yè)主要法律法規(guī)和規(guī)范性文件 PAGEREFToc357026653\h43、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃 PAGEREFToc357026654\h6二、行業(yè)發(fā)展狀況 PAGEREFToc357026655\h71、行業(yè)經(jīng)營模式 PAGEREFToc357026656\h72、行業(yè)上下游分析 PAGEREFToc357026657\h7（1）上游行業(yè)分析 PAGEREFToc357026658\h7（2）下游行業(yè)分析 PAGEREFToc357026659\h83、行業(yè)發(fā)展特點 PAGEREFToc357026660\h8（1）產(chǎn)銷量持續(xù)快速增長 PAGEREFToc357026661\h8（2）行業(yè)集中度不斷提高 PAGEREFToc357026662\h9（3）生產(chǎn)工藝改良和產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快 PAGEREFToc357026663\h10（4）季節(jié)性特點明顯 PAGEREFToc357026664\h11（5）價格尚有提升空間 PAGEREFToc357026665\h124、行業(yè)進入壁壘 PAGEREFToc357026666\h12（1）規(guī)模壁壘 PAGEREFToc357026667\h13（2）品牌壁壘 PAGEREFToc357026668\h13（3）渠道壁壘 PAGEREFToc357026669\h13（4）政策壁壘 PAGEREFToc357026670\h145、行業(yè)發(fā)展影響因素 PAGEREFToc357026671\h14（1）居民收入水平 PAGEREFToc357026672\h14（2）人均啤酒消費量 PAGEREFToc357026673\h15（3）啤酒消費習慣 PAGEREFToc357026674\h16（4）原材料價格 PAGEREFToc357026675\h16（5）行業(yè)政策 PAGEREFToc357026676\h17三、行業(yè)發(fā)展前景 PAGEREFToc357026677\h181、行業(yè)產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長 PAGEREFToc357026678\h182、行業(yè)集中度進一步提高 PAGEREFToc357026679\h183、啤酒的噸酒收入水平將持續(xù)提高 PAGEREFToc357026680\h194、盈利能力將不斷提升 PAGEREFToc357026681\h19四、行業(yè)競爭格局 PAGEREFToc357026682\h19一、行業(yè)管理及行業(yè)政策1、行業(yè)主管部門與監(jiān)管體制啤酒行業(yè)的主管部門是工業(yè)和信息化部。工業(yè)和信息化部主要負責制定并組織實施行業(yè)規(guī)劃、計劃和產(chǎn)業(yè)政策，提出優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、結(jié)構(gòu)的政策建議，起草相關(guān)法律法規(guī)草案，制定規(guī)章，擬訂行業(yè)技術(shù)規(guī)范和標準并組織實施，指導行業(yè)質(zhì)量管理工作。除工業(yè)和信息化部外，啤酒行業(yè)還接受其他部門和機構(gòu)的監(jiān)督和管理，包括（但不限于）國家發(fā)改委、國家食品藥品監(jiān)管總局、中國食品工業(yè)協(xié)會、中國釀酒工業(yè)協(xié)會等。國家發(fā)改委負責組織擬訂綜合性產(chǎn)業(yè)政策，負責協(xié)調(diào)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大問題并銜接、平衡相關(guān)發(fā)展規(guī)劃和重大政策；國家食品藥品監(jiān)管總局負責組織實施國內(nèi)食品生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)質(zhì)量安全衛(wèi)生監(jiān)督管理，組織實施國內(nèi)食品生產(chǎn)許可、強制檢驗等食品質(zhì)量安全準入制度（上述職責在2023年3月前由國家質(zhì)檢總局承擔）；中國食品工業(yè)協(xié)會、中國釀酒工業(yè)協(xié)會是行業(yè)自律管理機構(gòu)，負責協(xié)助政府開展行業(yè)統(tǒng)籌、規(guī)劃、協(xié)調(diào)工作，對會員企業(yè)提供指導和服務(wù)。2、行業(yè)主要法律法規(guī)和規(guī)范性文件啤酒行業(yè)有關(guān)的法律法規(guī)和規(guī)范性文件較為完善，基本覆蓋啤酒行業(yè)經(jīng)營許可、生產(chǎn)、銷售、流通、質(zhì)量控制和環(huán)境保護等多個環(huán)節(jié)。啤酒行業(yè)的主要法律法規(guī)和規(guī)范性文件如下：文件名稱實施時間發(fā)布機構(gòu)主要內(nèi)容中華人民共和國產(chǎn)品質(zhì)量法1993年9月1日全國人民代表大會常務(wù)委員會規(guī)定了產(chǎn)品質(zhì)量管理關(guān)系和生產(chǎn)者、銷售者的產(chǎn)品質(zhì)量責任和義務(wù)等酒類廣告管理辦法1996年1月1日國家工商行政管理總局規(guī)定了酒類廣告的內(nèi)容和發(fā)布等啤酒生產(chǎn)許可證審查細則2023年12月23日國家質(zhì)檢總局規(guī)定了申請啤酒生產(chǎn)許可證必備的生產(chǎn)資源、產(chǎn)品標準、檢驗設(shè)備及項目等酒類商品批發(fā)經(jīng)營管理規(guī)范2023年7月1日商務(wù)部規(guī)定了從事酒類商品批發(fā)活動時應(yīng)具備的經(jīng)營技術(shù)條件和經(jīng)營管理技術(shù)要求等酒類商品零售經(jīng)營管理規(guī)范2023年7月1日商務(wù)部規(guī)定了從事酒類商品零售活動時應(yīng)具備的經(jīng)營技術(shù)條件和經(jīng)營管理技術(shù)要求等中華人民共和國工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證管理條例2023年9月1日國務(wù)院規(guī)定了申請工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證的程序，食品工業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)許可證的標識和管理等發(fā)酵酒衛(wèi)生標準（GB2758-2023）2023年10月1日衛(wèi)生部、國家標準化管理委員會規(guī)定了發(fā)酵酒的衛(wèi)生指標要求、檢驗方法、食品添加劑的使用限制以及生產(chǎn)加工、包裝、標識、運輸、貯存的衛(wèi)生要求等酒類流通管理辦法2023年1月1日商務(wù)部規(guī)定了酒類流通經(jīng)營者的備案制度、經(jīng)營規(guī)則和監(jiān)督管理等啤酒工業(yè)污染物排放標準2023年1月1日國家環(huán)?？偩忠?guī)定了啤酒工業(yè)污染物排放濃度限值和單位產(chǎn)品污染物排放量等清潔生產(chǎn)標準啤酒制造業(yè)2023年10月1日國家環(huán)?？偩忠?guī)定了啤酒行業(yè)清潔生產(chǎn)對裝備、生產(chǎn)工藝等的要求等啤酒（GB4927-2023）2023年10月1日國家質(zhì)檢總局、國家標準化管理委員會規(guī)定了啤酒的術(shù)語和定義、產(chǎn)品分類、要求、分析方法、檢驗規(guī)則以及標志、包裝、運輸和貯存的技術(shù)標準等中華人民共和國食品安全法2023年6月1日全國人民代表大會常務(wù)委員會規(guī)定了食品安全工作的領(lǐng)導、食品安全風險評估和監(jiān)測制度、食品添加劑管理等中華人民共和國食品安全法實施條例2023年7月20日國務(wù)院食品生產(chǎn)許可管理辦法2023年6月1日國家質(zhì)檢總局規(guī)定了申請食品生產(chǎn)許可證的程序，食品生產(chǎn)許可證的標識和管理等食品生產(chǎn)許可審查通則（2023版）2023年8月23日國家質(zhì)檢總局規(guī)定了申請食品生產(chǎn)許可證的審查工作，包括審核資料、核查現(xiàn)場和檢驗食品等《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2023年本）》2023年6月1日國家發(fā)改委規(guī)定了限制和淘汰的啤酒生產(chǎn)線標準等3、行業(yè)發(fā)展規(guī)劃國家發(fā)改委與工業(yè)和信息化部于2023年12月發(fā)布《食品工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，提出釀酒行業(yè)“十四五”期間的發(fā)展方向和重點是優(yōu)化釀酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重視產(chǎn)品的差異化創(chuàng)新；明確啤酒行業(yè)的發(fā)展方向和重點是逐步增加高附加值啤酒產(chǎn)品比例，啤酒風味向多元化、多品種等個性化方向發(fā)展，鼓勵中小型啤酒企業(yè)生產(chǎn)特色啤酒。中國釀酒工業(yè)協(xié)會于2023年5月發(fā)布《中國釀酒產(chǎn)業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，提出啤酒行業(yè)“十四五”期間經(jīng)濟指標的發(fā)展目標是：到2023年產(chǎn)量達到5,450萬千升，比“十一五”末增長21%，年均遞增4%；銷售收入達到2,000億元，比“十一五”末增長55%，年均遞增9%；利稅400億元，比“十一五”末增長50%，年均遞增8.4%；在品牌建設(shè)方面，推動2-3個民族啤酒品牌成為國際性的啤酒品牌，鼓勵有實力、有影響的啤酒企業(yè)到境外生產(chǎn)中國品牌啤酒，龍頭企業(yè)集團產(chǎn)量達到1,000萬千升以上，品牌產(chǎn)量300萬千升以上，其中高檔品牌在國內(nèi)高檔市場份額占比達到15%以上。二、行業(yè)發(fā)展狀況1、行業(yè)經(jīng)營模式啤酒行業(yè)經(jīng)營主要包括采購、生產(chǎn)和銷售三個環(huán)節(jié)。啤酒生產(chǎn)采購的主要內(nèi)容包括原材料、包裝物、輔料、機器設(shè)備等，原材料主要指大麥、麥芽、大米、酒花，其對最終產(chǎn)品質(zhì)量有重要和直接的影響。從采購模式看，對原材料等重要物資，啤酒生產(chǎn)企業(yè)主要采用統(tǒng)一采購的模式。啤酒的生產(chǎn)模式主要有兩種，一是在單個啤酒廠設(shè)置完整的生產(chǎn)線，可完成釀造和包裝全部工序，直接對外銷售；二是釀造和包裝工序分開，在生產(chǎn)廠完成釀造，在各分裝廠進行包裝，再對外銷售。啤酒的銷售模式主要有兩種，一是代理經(jīng)銷商銷售，通過代理經(jīng)銷商將貨物發(fā)送到分銷商和終端零售商；二是直銷網(wǎng)絡(luò)模式，啤酒生產(chǎn)企業(yè)直接與分銷商、終端零售商合作，減少代理經(jīng)銷商環(huán)節(jié)。2、行業(yè)上下游分析（1）上游行業(yè)分析啤酒生產(chǎn)成本中占比較高的部分包括原材料和包裝物等。原材料在啤酒生產(chǎn)成本中的占比約為30%，原材料包括大麥、大米、酒花等，其中大麥約占總成本的20%。國際市場中大麥價格變動對我國啤酒生產(chǎn)成本影響較大，是啤酒價格變化的重要影響因素。我國進口大麥主要來自澳大利亞、加拿大和法國，其中澳麥占比較高，約占進口大麥總量的55%。我國啤酒生產(chǎn)企業(yè)通過用國產(chǎn)大麥替代進口大麥、簽訂長期協(xié)議等方式減小大麥價格變動對成本的影響。包裝物包括玻璃瓶、紙板箱、易拉罐等。由于啤酒瓶以回收為主，每年新瓶只占啤酒瓶使用總量的約20%，供應(yīng)與需求相對比較穩(wěn)定，其價格變化對啤酒成本的影響不大。（2）下游行業(yè)分析啤酒生產(chǎn)企業(yè)完成生產(chǎn)后通過代理經(jīng)銷商、分銷商等渠道商以及餐飲企業(yè)、零售企業(yè)、娛樂休閑場所等銷售終端向居民進行銷售。各銷售渠道作為聯(lián)接生產(chǎn)企業(yè)與消費者的橋梁，對生產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)收入、創(chuàng)造價值有直接影響。渠道的競爭也是啤酒行業(yè)競爭的重要內(nèi)容，啤酒生產(chǎn)企業(yè)通過并購、加強經(jīng)銷商合作、建立直銷網(wǎng)絡(luò)等方式擴展銷售渠道。啤酒作為快速消費品，需求量受居民的收入水平、消費習慣等影響。居民的消費最終影響啤酒的銷售價格、決定啤酒的銷量。啤酒生產(chǎn)企業(yè)通過推出符合消費習慣的新產(chǎn)品、投放廣告加強營銷等方式在一定程度上促進居民的消費。3、行業(yè)發(fā)展特點（1）產(chǎn)銷量持續(xù)快速增長隨著居民收入水平和消費者對啤酒接受程度的提高，我國啤酒銷售量不斷增大。銷量的增加促進了啤酒行業(yè)的發(fā)展。啤酒行業(yè)經(jīng)過前期的調(diào)整，開始了全國范圍的行業(yè)整合，通過大范圍兼并收購和新建產(chǎn)能，產(chǎn)量也大幅增長。2023年至2023年，中國啤酒產(chǎn)量由2,231.32萬千升增長至4,898.82萬千升，年均復(fù)合增長率達到7.41%。根據(jù)國家統(tǒng)計局初步統(tǒng)計，2023年中國啤酒產(chǎn)量已進一步提高至4,902.00萬千升。2023年以來，中國啤酒產(chǎn)銷量增速有所回落，但仍高于全球平均增速，顯示出我國啤酒行業(yè)仍處于快速發(fā)展時期。2023年至2023年，中國啤酒產(chǎn)量年均復(fù)合增長率為6.86%，啤酒銷量年均復(fù)合增長率為7.08%。2023年，中國啤酒產(chǎn)量達4,898.8萬千升，銷量達4,855.7萬千升，均位居全球第一，中國已成為全球最具吸引力、規(guī)模最大的啤酒市場。2023年至2023年中國啤酒產(chǎn)銷量情況見下圖。（2）行業(yè)集中度不斷提高上世紀末開始，中國啤酒行業(yè)進行了大規(guī)模的行業(yè)整合，大型啤酒生產(chǎn)企業(yè)紛紛開展對中小企業(yè)的兼并收購，2023年以來發(fā)生了百余次并購事件。隨著行業(yè)整合的深入，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提高，前四大企業(yè)市場份額從2023年的25%提高至2023年的58%，根據(jù)貝恩（JoeS.Bain）劃分的市場類型，我國啤酒行業(yè)已屬于中（上）集中寡占型市場。隨著市場和資源的集中，行業(yè)龍頭企業(yè)的品牌、規(guī)模、資本等優(yōu)勢非常明顯。2023年中國啤酒市場份額情況見下圖。（3）生產(chǎn)工藝改良和產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快近年來，我國GDP一直保持了8%以上的增長速度，居民收入水平大幅提高。隨著收入的提高，居民消費習慣和消費結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生變化，對啤酒行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級和產(chǎn)品創(chuàng)新提出了更高的要求。同時，強調(diào)“感官型”消費，追求時尚、健康以及個性化、差異化的80后和90后新生群體成為啤酒消費群體的重要組成部分，他們的消費理念與習慣也促使啤酒生產(chǎn)企業(yè)推出新產(chǎn)品。通過近幾年的技術(shù)引進和自主創(chuàng)新，我國啤酒釀造技術(shù)逐步達到國際先進水平，無菌純生啤酒生產(chǎn)控制技術(shù)、高濃度釀造技術(shù)、啤酒快速發(fā)酵工藝技術(shù)、高效糖化工藝技術(shù)、膜振動過濾技術(shù)等先進生產(chǎn)技術(shù)得到應(yīng)用，也為產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了技術(shù)條件。為滿足消費者對啤酒風味的要求，啤酒生產(chǎn)企業(yè)依靠技術(shù)進步，開發(fā)出采用無菌膜過濾技術(shù)除去酵母菌和雜菌，最大程度保持啤酒風味和營養(yǎng)物質(zhì)的純生啤酒；為滿足消費者對低酒精度和時尚型產(chǎn)品的需求，啤酒生產(chǎn)企業(yè)推出低醇、果汁、小麥、無醇、保健啤酒等新產(chǎn)品，打破了原有“11-12°P”的傳統(tǒng)啤酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；為滿足消費者的不同飲用和攜帶需要，啤酒生產(chǎn)企業(yè)推出600ml、330ml瓶裝和易拉罐裝啤酒，改變了原有單一的啤酒包裝規(guī)格。（4）季節(jié)性特點明顯受飲食習慣等影響，啤酒的銷量隨氣溫升降而變化。我國幅員遼闊，大部分國土各季節(jié)氣溫差異較大，受此影響，我國啤酒銷售的季節(jié)性非常明顯，二、三季度啤酒銷量明顯高于一、四季度。受銷售情況影響，啤酒企業(yè)的生產(chǎn)和收入情況也具有明顯的季節(jié)性。2023年至2023年中國啤酒分季節(jié)銷量情況見下圖。（5）價格尚有提升空間我國啤酒價格自2023年步入提升期。近年來，行業(yè)整合加速，大型啤酒企業(yè)規(guī)模效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，對整個行業(yè)價格水平的影響力不斷提高；各家啤酒企業(yè)調(diào)整自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推出中高檔產(chǎn)品，啤酒價格總體呈上漲趨勢，大型啤酒生產(chǎn)企業(yè)利潤水平不斷提高。但是，我國啤酒行業(yè)噸酒收入和歐美啤酒生產(chǎn)巨頭的差距仍十分明顯，隨著行業(yè)集中度的進一步提升、國民人均收入的提高以及對高檔啤酒消費需求的增長，未來國內(nèi)啤酒價格仍將繼續(xù)上漲。4、行業(yè)進入壁壘目前我國啤酒行業(yè)發(fā)展已較為成熟，市場集中度逐漸提高，企業(yè)數(shù)量大幅減少，但啤酒生產(chǎn)企業(yè)的競爭仍很激烈，行業(yè)存在市場和政策的進入壁壘。（1）規(guī)模壁壘啤酒行業(yè)是典型的規(guī)模經(jīng)濟行業(yè)，規(guī)模經(jīng)濟表現(xiàn)為在一定時期內(nèi)產(chǎn)品的單位成本隨總產(chǎn)量的增加而降低。規(guī)模經(jīng)濟要求啤酒生產(chǎn)企業(yè)必須具備一定規(guī)模的生產(chǎn)能力，否則將因成本劣勢被市場淘汰。根據(jù)行業(yè)經(jīng)驗，單個啤酒廠的年產(chǎn)量必須達到10萬千升以上才具有規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。而要在目前國內(nèi)啤酒行業(yè)的競爭格局下形成一定區(qū)域的競爭力、實現(xiàn)經(jīng)濟效益，啤酒生產(chǎn)企業(yè)年產(chǎn)銷量一般需要達到20萬千升以上。較高的產(chǎn)銷量要求形成了啤酒行業(yè)的規(guī)模壁壘。（2）品牌壁壘隨著我國啤酒行業(yè)市場集中度的提高以及主要啤酒生產(chǎn)企業(yè)長時間對市場的精耕細織，消費者對啤酒品牌已形成了一定的忠誠度：全國性啤酒生產(chǎn)企業(yè)通過大范圍、高強度的宣傳和營銷，已建立起了較高的品牌知名度，培養(yǎng)出地域覆蓋廣泛的消費群體；具有地方優(yōu)勢的啤酒生產(chǎn)企業(yè)通過在主要經(jīng)營區(qū)域的長期投入，也培養(yǎng)出當?shù)叵M者較為強烈的品牌偏好。新企業(yè)需要較長時間和較大投入才能打破既有的品牌格局，形成品牌影響力。消費者的品牌偏好形成了啤酒行業(yè)的品牌壁壘。（3）渠道壁壘作為快速消費品，經(jīng)銷商、分銷商、終端零售商構(gòu)成的渠道網(wǎng)絡(luò)對啤酒的銷售非常重要。由于最終需要面對廣大消費者，啤酒的銷售網(wǎng)絡(luò)需要由大量的渠道環(huán)節(jié)和銷售終端構(gòu)成。大型啤酒企業(yè)通過多年的發(fā)展已經(jīng)建立了成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)，并與網(wǎng)絡(luò)中的各銷售機構(gòu)建立了良好的合作關(guān)系。新的啤酒生產(chǎn)企業(yè)在構(gòu)建銷售渠道時，難以獲得優(yōu)質(zhì)經(jīng)銷商的信任和優(yōu)良的渠道資源，而建立新的銷售渠道需要投入大量的時間和資源；在終端零售商處，由于資源和空間的有限性，新企業(yè)往往需要付出比已有企業(yè)更高的成本才能獲得銷售空間。銷售網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性和有限性形成了啤酒行業(yè)的渠道壁壘。（4）政策壁壘食品安全是國家高度關(guān)注的問題，國家質(zhì)檢總局對啤酒生產(chǎn)設(shè)置有食品生產(chǎn)許可、強制檢驗等食品質(zhì)量安全準入制度；國家發(fā)改委根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，要求對產(chǎn)能低于一定標準的生產(chǎn)線進行限制和淘汰；同時，環(huán)保部對啤酒生產(chǎn)的污染物排放也規(guī)定有強制標準。由于科學發(fā)展已成為我國“十四五”的主題，預(yù)計上述標準在未來將更趨嚴格。這些強制性標準和準入制度已成為啤酒行業(yè)的政策壁壘。5、行業(yè)發(fā)展影響因素（1）居民收入水平作為快速消費品，啤酒消費量與消費人群的可支配收入成正相關(guān)關(guān)系。近年來，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民人均可支配收入均持續(xù)增長。2023年，我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值已達到35,083元，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達到23,979元。預(yù)計“十四五”期間，我國經(jīng)濟仍將保持較快的發(fā)展速度，居民可支配收入將繼續(xù)提高，這將有利于居民啤酒消費數(shù)量的增長。2023年至2023年我國人均國內(nèi)生產(chǎn)總值和居民人均可支配收入情況見下圖。（2）人均啤酒消費量作為一種飲用酒，啤酒的人均消費量存在天花板效應(yīng)，即人均消費量達到閾值后增長將相對平穩(wěn)、甚至出現(xiàn)下降。目前發(fā)達國家的人均啤酒消費量已經(jīng)達到了閾值，基本維持在一個相對平穩(wěn)的水平。由于飲食習慣迥異，不同國家人均啤酒消費量閾值存在差異：德國超過100升，美國、加拿大、澳大利亞為約80升，日本、韓國等亞洲國家為約40升。據(jù)統(tǒng)計，2023年我國人均啤酒消費量為36升，低于飲食習慣相似的日本、韓國等國家，仍有增長的空間。（3）啤酒消費習慣消費者的啤酒消費習慣正逐漸發(fā)生變化，其對純生啤酒、果味啤酒、無醇和低醇啤酒的消費需求日益增加。純生啤酒采用無菌膜過濾技術(shù)除去酵母菌和雜菌，同普通熟啤酒相比，保質(zhì)期更長并最大程度的保持了啤酒的新鮮口感和豐富營養(yǎng)；果味啤酒、無醇和低醇啤酒酒精度數(shù)較低，屬于時尚類產(chǎn)品。據(jù)統(tǒng)計，2023年純生啤酒銷量已占我國啤酒總銷量的7%，但仍大幅低于歐美等發(fā)達國家的水平。預(yù)計2023年我國啤酒銷量中純生啤酒銷量占比將達到20%。純生啤酒、果味啤酒、無醇和低醇啤酒的毛利率高于普通啤酒，銷量及銷量占比的提高有利于我國啤酒行業(yè)盈利能力的增強。（4）原材料價格大麥在啤酒生產(chǎn)成本中的占比較高。我國啤酒生產(chǎn)用大麥超過一半為進口，因此國際大麥價格的變化對我國啤酒生產(chǎn)企業(yè)的成本影響較大。我國進口大麥中澳麥占比為55%，近年來，受天氣影響，澳大利亞大麥產(chǎn)量變化較為劇烈，導致其出口價格也大幅波動。2023年至2023年澳大利亞大麥產(chǎn)量和出口價格見下圖。根據(jù)預(yù)測，未來10年全球的大麥消費量將保持平穩(wěn)增長，啤酒大麥供給量總體較為充足，大麥價格不具有長期上漲的動力，但如果啤酒大麥主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)連續(xù)、大范圍自然災(zāi)害，啤酒價格仍可能出現(xiàn)波動。（5）行業(yè)政策根據(jù)《食品工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》和《中國釀酒產(chǎn)業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》，啤酒行業(yè)“十四五”發(fā)展的重點之一是推動2-3個民族啤酒品牌成為國際性的啤酒品牌，即支持做大做強；同時，鼓勵中小型啤酒企業(yè)生產(chǎn)特色啤酒，即支持做精做特色。《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2023年本）》也提出限制和淘汰生產(chǎn)能力較低的啤酒生產(chǎn)線。在這些行業(yè)政策引導下，行業(yè)龍頭企業(yè)和特色小型企業(yè)的市場份額將得到提高，中型企業(yè)的市場份額將有所降低，啤酒生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將進一步減少。三、行業(yè)發(fā)展前景1、行業(yè)產(chǎn)銷量穩(wěn)步增長我國目前的人均啤酒消費量處于較低水平，特別是中西部地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)啤酒消費水平很低，仍然有進一步提高的空間。啤酒消費量與消費人群的可支配收入成正相關(guān)關(guān)系，隨著我國經(jīng)濟健康發(fā)展，中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平和城鎮(zhèn)化水平不斷提升，居民收入水平將持續(xù)提高，我國啤酒銷量有望繼續(xù)提高。銷量的增加將帶動產(chǎn)能的增加，預(yù)計我國啤酒產(chǎn)量還將進一步提高。在發(fā)展速度方面，《食品工業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》要求“十四五”期間酒類產(chǎn)品產(chǎn)量年均增速控制在5%以內(nèi)；《中國釀酒產(chǎn)業(yè)“十四五”發(fā)展規(guī)劃》規(guī)劃的啤酒行業(yè)產(chǎn)量為年均遞增4%。根據(jù)該等政策要求，預(yù)計我國啤酒產(chǎn)量的增速將有所放緩，銷量與產(chǎn)量之比將有所提高。2、行業(yè)集中度進一步提高在支持做大做強和做精做特色的產(chǎn)業(yè)政策的推動下，我國啤酒行業(yè)集中度將進一步提高。全國性的龍頭企業(yè)將通過兼并中型企業(yè)、特別是在區(qū)域市場有較高市場份額的企業(yè)繼續(xù)提高市場份額；中型企業(yè)的減少，將為小型企業(yè)提供更大的市場空間；由于大型企業(yè)缺乏兼并小型企業(yè)的動力，小型企業(yè)將通過推出特色產(chǎn)品獲得一定的市場份額。到“十四五”末，預(yù)計我國年產(chǎn)量100萬千升以上的大型啤酒生產(chǎn)企業(yè)的市場份額合計將超過80%，前四大企業(yè)的市場份額將接近70%。3、啤酒的噸酒收入水平將持續(xù)提高我國目前啤酒銷售價格整體較低，還處于不合理水平。隨著消費者啤酒價格敏感度不斷降低，并更注重產(chǎn)品的品質(zhì)和口感；同時，行業(yè)集中度不斷提高，大企業(yè)、大品牌在行業(yè)中的影響力不斷加強，啤酒噸酒收入水平將持續(xù)提高。4、盈利能力將不斷提升隨著行業(yè)集中度和啤酒噸酒銷售收入的不斷提高，啤酒行業(yè)的盈利水平將持續(xù)提升。同時，隨著收入水平的提高和消費習慣的變化，消費者對純生啤酒、果味啤酒、無醇和低醇啤酒等高利潤產(chǎn)品的需求將明顯增加，啤酒行業(yè)的利潤空間將有所擴大。四、行業(yè)競爭格局當前我國啤酒行業(yè)競爭格局趨于穩(wěn)定，啤酒企業(yè)基本形成三個梯隊：第一梯隊為華潤雪花啤酒、青島啤酒、百威英博及燕京啤酒，該四家企業(yè)2023年年銷量均超過500萬千升，銷量合計達2,855萬千升，市場份額合計達58.28%；第二梯隊為重慶啤酒股份、廣州珠江啤酒股份、金士百啤酒股份、金星啤酒集團、金威啤酒集團等在一兩個區(qū)域有較高份額、銷量達100萬千升的區(qū)域性和地方性企業(yè)；第三梯隊是為數(shù)眾多的地方中小型啤酒企業(yè)。另外，喜力（Heineken）、嘉士伯（Carlsberg）等主要銷售高端產(chǎn)品的外國品牌也占有一定市場份額。中國啤酒行業(yè)年銷量在500萬千升以上的企業(yè)有燕京啤酒、華潤雪花啤酒、青島啤酒和百威英博四家，屬于中國啤酒行業(yè)的第一集團。華潤雪花啤酒2023年啤酒銷量為1,024萬千升，啤酒銷售收入為266.89億港元；其主品牌為雪花，區(qū)域品牌包括零點、藍劍和黑獅等。青島啤酒2023年啤酒銷量為715萬千升，啤酒銷售收入為227.90億元；其主品牌為青島，區(qū)域品牌包括山水、漢斯和嶗山等。百威英博2023年在中國的銷量為566萬千升，擁有百威、時代、哈爾濱、雪津、雙鹿等品牌。

2023年電子行業(yè)智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機 8五、硬件變革大，投資機會多 91、水晶光電：光學龍頭，智能眼鏡最顯著受易標的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學：聲學龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認為，消費電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至會向可嵌入型演變，投資機會將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計：至2023年，整個可穿戴電子設(shè)備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計將達到7000萬臺。正如應(yīng)用的成長促進了智能手機市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動技術(shù)變革的行情。當前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個方面：1）人機互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導耳機的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關(guān)注。我們認為，在智能手機尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運動時可以準確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續(xù)使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動馬達和三軸加速度計，可安裝位運動專門設(shè)計的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強大，有望與智能手機相當。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團隊來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實現(xiàn)導航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計了健康軟件SHealth，預(yù)示著運動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機智能手機在功能手機通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強的可穿戴設(shè)備智能手機+眼鏡將埋葬智能手機。智能手機、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點：1.智能手機是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補的特點，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現(xiàn)較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機所不具備的優(yōu)點：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機，有望替代智能手機，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機會多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學龍頭，智能眼鏡最顯著受易標的公司是手機鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機用光學低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個維度實現(xiàn)增長。光學低通濾波器的單價隨著從卡片機升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學玻璃升級為藍玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學加工、光引擎設(shè)計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗積累；在光引擎設(shè)計方面，水晶光電與芯片設(shè)計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當前已進入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機的1/3,輕薄化要求遠遠超過絕大多數(shù)手機，智能手表的面積和體積也大約是智能手機的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學：聲學龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強大的研發(fā)能力向上游整合，實現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學器件上積累深厚，未來有望實現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破。可穿戴設(shè)備需要麥克風來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)備的信號，在很小的空間實現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢。4、共達電聲公司是國內(nèi)領(lǐng)先的聲學器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風、微型揚聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個100人的團隊，而現(xiàn)在臺灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報道稱，蘋果原來打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過他們感覺太大，所以