2015年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》綜合試題

2015年期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎(chǔ)知識(shí)》綜合試題四、綜合題(共20題，每小題1分，共20分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。121、12月1日，某小麥貿(mào)易商與某面粉廠簽訂出售一批小麥的合同，以次年3月份小麥期貨價(jià)格為基準(zhǔn)，以高于期貨價(jià)格10元/噸的價(jià)格作為現(xiàn)貨交收價(jià)格。同時(shí)該貿(mào)易商進(jìn)行套期保值，以2220元/噸的價(jià)格賣(mài)出次年3月份小麥期貨合約，此時(shí)小麥現(xiàn)貨價(jià)格為2210元/噸。次年2月12日，該貿(mào)易商實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以2600元/噸的期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)以該期貨價(jià)格將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格為2540元/噸。則該貿(mào)易商()。(合約規(guī)模10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.期貨市場(chǎng)盈利380元/噸B.與面粉廠實(shí)物交收的價(jià)格為2590元/噸C.結(jié)束套期保值時(shí)該貿(mào)易商的基差為-60元/噸D.通過(guò)套期保值操作，小麥的售價(jià)相當(dāng)于2230元/噸122、9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為5700元/噸，我國(guó)某糖廠決定利用國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)為其生產(chǎn)的5000噸白糖進(jìn)行套期保值。該糖廠在11月份白糖期貨合約上的建倉(cāng)價(jià)格為5650元/噸。10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5310元/噸，期貨價(jià)格跌至5220元/噸。該糖廠將白糖現(xiàn)貨售出，并將期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)。該糖廠套期保值效果是()(合約規(guī)模10噸/手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)。A.不完全套期保值，有凈虧損B.通過(guò)套期保值操作，白糖的實(shí)際售價(jià)為5740元/噸C.期貨市場(chǎng)盈利260元/噸D.基差走弱40元/噸123、某客戶(hù)開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出大豆期貨合約30手，成交價(jià)格為3320元/噸，當(dāng)天平倉(cāng)10手合約，成交價(jià)格為3350元，當(dāng)日結(jié)算價(jià)格為3350元/噸，收盤(pán)價(jià)為3360元/噸，大豆的交易單位為10噸/手，交易保證金比例為8%，則該客戶(hù)當(dāng)日持倉(cāng)盯市盈虧為()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.6000B.-6000C.8000D.-8000124、某美國(guó)交易者發(fā)現(xiàn)6月期歐元期貨與9月期歐元期貨間存在套利機(jī)會(huì)。2月10日，買(mǎi)入100手6月期歐元期貨合約，價(jià)格為1.3506美元/歐元，同時(shí)賣(mài)出100手9月期歐元期貨合約，價(jià)格為1.3566美元/歐元。5月10日，該交易者分別以1.3446美元/歐元和1.3481美元/歐元的價(jià)格將手中合約對(duì)沖。則該交易者在9月期歐元期貨交易中盈利()美元。(每張歐元期貨合約為12.5萬(wàn)歐元)A.75000B.-75000C.31250D.-31250125、在我國(guó)燃料油期貨市場(chǎng)上，買(mǎi)賣(mài)雙方申請(qǐng)期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。若在交易所審批前一交易日，燃料油期貨合約的收盤(pán)價(jià)為2460元/噸，結(jié)算價(jià)為2450元/噸，若每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±5%，雙方商定的平倉(cāng)價(jià)可以為()元/噸。A.2325B.2575C.2350D.2580126、7月30日，某套利者賣(mài)出30手堪薩斯交易所12月份小麥合約的同時(shí)買(mǎi)入30手芝加哥期貨交易所12月份小麥合約，成交價(jià)格分別為1280美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳。9月10日，同時(shí)將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉(cāng)，成交價(jià)格分別為1285美分/蒲式耳和1279美分/蒲式耳。該套利交易()美元。(每手5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.盈利6000B.盈利21000C.虧損6000D.虧損21000127、某中國(guó)公司有一筆100萬(wàn)美元的貨款，3個(gè)月后有一筆200萬(wàn)美元的應(yīng)收賬款，同時(shí)6個(gè)月后有一筆100萬(wàn)美元的應(yīng)付賬款到期。在掉期市場(chǎng)上，USD/CNY的即期匯率為6.1243/6.1253，3個(gè)月期USD/CNY匯率為6.1234/6.1244，6個(gè)月期USD/CNY匯率為6.1211/6.1222。如果該公司計(jì)劃用一筆即期對(duì)遠(yuǎn)期掉期交易與一筆遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期掉期來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則交易后公司的損益為()。A.-0.07萬(wàn)美元B.-0.07萬(wàn)人民幣C.0.07萬(wàn)美元D.0.07萬(wàn)人民幣128、假設(shè)套利者認(rèn)為某期貨交易所相同月份的銅期貨和鋁期貨價(jià)差過(guò)大，于是賣(mài)出銅期貨的同時(shí)買(mǎi)入鋁期貨進(jìn)行套利交易，交易情況如下表所示，則該套利者的交易盈虧狀況為()。(交易單位：5元/噸)A.盈利25000元B.虧損25000元C.盈利100000元D.虧損100000元129、X公司希望以固定利率借入人民幣，而Y公司希望以固定利率借入美元，而且兩公司借入的名義本金用即期匯率折算都為1000萬(wàn)人民幣，即期匯率USD/CNY為6.1235。市場(chǎng)上對(duì)兩公司的報(bào)價(jià)如下：X、Y兩公司進(jìn)行貨幣互換，平均分配互換帶來(lái)的利益。若不計(jì)銀行的中介費(fèi)用，則X公司能借到人民幣的利率為()。A.3.5%B.4%C.5%D.6%130、某日，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)為3600點(diǎn)，市場(chǎng)年利率為6%，年指數(shù)股息率為1%。若不考慮交易成本，三個(gè)月后交割的滬深300股指期貨的理論價(jià)格為()點(diǎn)。A.3645B.3663C.4608D.3650131、某套利者認(rèn)為豆油市場(chǎng)近期供應(yīng)充足、需求不足導(dǎo)致不同月份期貨合約出現(xiàn)不合理價(jià)差，打算利用豆油期貨進(jìn)行熊市套利。交易情況如下表所示，則該套利者的盈虧狀況為()。(交易單位：10噸/手)A.盈利10000元B.虧損10000元C.盈利5000元D.虧損5000元132、投資者持有50萬(wàn)歐元，擔(dān)心歐元對(duì)美元貶值，于是利用3個(gè)月后到期的歐元期貨進(jìn)行套期保值，建倉(cāng)價(jià)格(EUR/USD)為1.3250。此時(shí)，歐元(EUR)兌美元(USD)即期匯率為1.3232。3個(gè)月后，歐元兌美元即期匯率為1.2006，該投資者歐元期貨合約平倉(cāng)的價(jià)格(EUR/USD)為1.2003。該投資者在現(xiàn)貨市場(chǎng)()萬(wàn)美元，在期貨市場(chǎng)()萬(wàn)美元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A.獲利6.13，損失6.235B.損失6.13，獲利6.235C.獲利6.235，損失6.13D.損失6.235，獲利6.13133、某一攬子股票組合與道瓊斯指數(shù)構(gòu)成完全對(duì)應(yīng)，其當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值為75萬(wàn)美元，且預(yù)計(jì)一個(gè)月后可收到5000美元現(xiàn)金紅利。此時(shí)，市場(chǎng)利率為6%，道瓊斯指數(shù)為15000點(diǎn)，三個(gè)月后交割的E-mini道瓊斯指數(shù)期貨為15200點(diǎn)。(E-mini道瓊斯指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為5美元)交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，在買(mǎi)進(jìn)該股票組合的同時(shí)，賣(mài)出10張E-mini道瓊斯指數(shù)期貨合約。三個(gè)月后，該交易者將E-mini道瓊斯指數(shù)期貨頭寸平倉(cāng)，同時(shí)將一攬子股票組合對(duì)沖，則該筆交易()美元(不考慮交易費(fèi)用)。A.虧損3800B.虧損7600C.盈利3800D.盈利7600134、TF1512期貨價(jià)格為98.700，若對(duì)應(yīng)的最便宜可交割國(guó)債價(jià)格為99.900，轉(zhuǎn)換因子為1.0103。至TF1512合約最后交割日，該國(guó)債資金占用成本為1.5481，持有期間利息收入為1.5085，則TF1512的理論價(jià)格為()。A.B.C.D.135、某投資機(jī)構(gòu)有500萬(wàn)元資金用于股票投資，投資200萬(wàn)元購(gòu)入A股票，投資200萬(wàn)元購(gòu)入B股票，投資100萬(wàn)元購(gòu)入C股票，三只股票價(jià)格分別為40元、20元、10元，β系數(shù)分別為1.3、0.8、1，則該股票組合的β系數(shù)為()。A.0.8B.0.9C.1.04D.1.3136、某機(jī)構(gòu)持有價(jià)值為1億元的中國(guó)金融期貨交易所5年期國(guó)債期貨可交割國(guó)債，該國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值為0.06045元;5年期國(guó)債期貨(合約規(guī)模100萬(wàn)元)對(duì)應(yīng)的最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值為0.06532元，轉(zhuǎn)換因子為1.0097。根據(jù)基點(diǎn)價(jià)值法，該機(jī)構(gòu)為對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)選用的交易策略是()。A.做多國(guó)債期貨合約93手B.做多國(guó)債期貨合約107手C.做空國(guó)債期貨合約93手D.做空國(guó)債期貨合約107手137、某股票當(dāng)前價(jià)格為90.00港元，其看跌期權(quán)A的執(zhí)行價(jià)格為110.00港元，權(quán)利金為21.50港元;另一股票當(dāng)前價(jià)格為65.00港元，其看跌期權(quán)B的執(zhí)行價(jià)格和權(quán)利金分別為67.50港元和4.85港元，比較A、B的時(shí)間價(jià)值()。A.A大于BB.A小于BC.A等于BD.條件不足，不能確定138、TF1603合約價(jià)格為98.715，若其可交割券2013年記賬式附息(八期)國(guó)債價(jià)格為100.2800，轉(zhuǎn)換因子為1.0110，則該國(guó)債的基差為()(保留四位小數(shù))。A.100.2800-98.715×1.0110=0.4791B.100.2800-98.175=1.5650C.100.2800×1.0110-98.715=2.6681D.100.2800÷1.0110-98.715=0.4739139、某交易者以0.102美元/磅賣(mài)出11月份到期、執(zhí)行價(jià)格為235美元/磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的銅期貨價(jià)格為230美元/磅，則該交易者到期凈損益為