XXXX年中級財務管理-習題班講義-大家網-陳華亭0101

/第一章總論

【考情分析】

本章主要講述財務管理的基礎知識。涉及的題型有單項選擇題、多項選擇題和判斷題，主要考點包括企業(yè)財務管理目標理論、利益沖突的協(xié)調、財務管理體制和財務管理環(huán)境。最近四年本章考試題型、分值分布題型2011201020092008單項選擇題3題3分3題3分－1題1分多項選擇題2題4分2題4分－－判斷題3題3分1題1分－－計算題－－－－綜合題－－－－合計8題10分6題8分0題0分1題1分

客觀題主要考點及經典題解

【考點1】財務管理目標

【思維導圖】

1.各種目標的優(yōu)缺點及其比較

【例·單項選擇題】在市場經濟條件下，剩余產品的多少可以用（）來衡量。

A.利潤

B.企業(yè)價值

C.股東財富

D.相關者利益[答疑編號3239010101]

『正確答案』A

『答案解析』在市場經濟條件下，剩余產品的多少可以用利潤這個指標來衡量。

【例·單項選擇題】以下各財務管理目標中，沒有考慮風險因素的是（）。

A.利潤最大化

B.相關者利益最大化

C.股東財富最大化

D.企業(yè)價值最大化[答疑編號3239010102]

『正確答案』A

『答案解析』利潤最大化的缺點是：（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值；（2）沒有考慮風險問題；（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關系；（4）可能會導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠開展。選項B、C、D都考慮了風險因素。

【例·多項選擇題】以下各財務管理目標中，能夠克服短期行為的有（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010103]

『正確答案』BCD

『答案解析』此題考核各財務管理目標的優(yōu)缺點。由于利潤指標通常按年計算，決策往往效勞于年度指標的完成和實現(xiàn)，因此利潤最大化可能導致企業(yè)短期財務決策傾向。而B、C、D在一定程度上都可以防止企業(yè)短期行為。

【例·多項選擇題】以下各項企業(yè)財務管理目標中，能夠同時考慮資金的時間價值和投資風險因素的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010104]

『正確答案』BCD

『答案解析』利潤最大化缺點：沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值、沒有考慮風險問題、沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入的資本之間的關系、可能導致企業(yè)短期財務決策傾向，影響企業(yè)長遠開展。

2.各種目標的細節(jié)性內容

（1）股東財富最大化。在上市公司，股東財富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面決定的，在股票數(shù)量一定時，股票價格到達最高，股東財富也就到達最大。

【例·多項選擇題】對上市公司來說，股東財富最大化的財務管理目標中，股東財富是由（）決定的。

A.股票數(shù)量

B.股票價格

C.股票價值

D.每股收益[答疑編號3239010105]

『正確答案』AB

『答案解析』在上市公司，股東財富由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場價格兩方面來決定。

（2）企業(yè)價值最大化。企業(yè)價值可以理解為企業(yè)所有者權益和債權人權益的市場價值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。用價值替代價格，克服了過多受外界市場因素的干擾。

（3）相關者利益最大化。股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承當著最大的權利、義務、風險和報酬，但是債權人等也為企業(yè)承當著風險——強調股東的首要地位，不能無視相關利益群體的利益。該目標的優(yōu)點：①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的開展；②表達了合作共贏的價值理念；③本身是一個多元化、多層次的目標體系；④表達了前瞻性與現(xiàn)實性的統(tǒng)一。

【例·單項選擇題】以下財務管理目標中，能夠表達合作共贏價值理念的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010106]

『正確答案』D

『答案解析』相關者利益最大化目標優(yōu)點之一為表達了合作共贏的價值理念，有利于實現(xiàn)企業(yè)經濟效益和社會效益的統(tǒng)一。

【例·判斷題】相關者利益最大化，要求重視相關利益群體的利益，因此將股東放到了次要地位。（）[答疑編號3239010107]

『正確答案』×

『答案解析』相關者利益最大化目標強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系。

【例·多項選擇題】以下有關相關者利益最大化目標的具體內容的表述中，正確的選項是（）。

A.強調將風險降到最低程度

B.加強與供給商的協(xié)作

C.加強對企業(yè)代理人的監(jiān)督和控制

D.保持與政府部門的良好關系[答疑編號3239010108]

『正確答案』BCD

『答案解析』相關者利益最大化目標的內容包括：（1）強調風險與報酬的均衡，將風險限制在企業(yè)可以承受的范圍內；（2）強調股東的首要地位，并強調企業(yè)與股東之間的協(xié)調關系；（3）強調對代理人即企業(yè)經營者的監(jiān)督和控制，建立有效的鼓勵機制以便企業(yè)戰(zhàn)略目標的順利實施；（4）關心本企業(yè)普通職工的利益，創(chuàng)造優(yōu)美和諧的工作環(huán)境和提供合理恰當?shù)母＠?，培養(yǎng)職工長期努力地為企業(yè)工作；（5）不斷加強與債權人的關系，培養(yǎng)可靠的資金供給者；（6）關心客戶的長期利益，以便保持銷售收入的長期穩(wěn)定增長；（7）加強與供給商的協(xié)作，共同面對市場競爭，并注重企業(yè)形象的宣傳，遵守承諾，講究信譽；（8）保持與政府部門的良好關系。

3.財務管理目標的適用情況

【例·多項選擇題】以下財務管理目標中，通常只適用于上市公司的是（）。

A.利潤最大化

B.股東財富最大化

C.企業(yè)價值最大化

D.相關者利益最大化[答疑編號3239010109]

『正確答案』BC

『答案解析』在已上市的股份公司中股東財富確實定需要依據股票市場，而非上市公司無法向上市公司一樣隨時準確獲得公司股價。企業(yè)價值最大化中，對于非上市公司價值確實定只能通過專門的評估，而評估企業(yè)的資產時，容易受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。

【考點2】利益沖突的協(xié)調

【思維導圖】

【例·多項選擇題】以下各項中，可用于協(xié)調所有者與經營者矛盾的措施有（）。

A.解聘經營者

B.績效股形式

C.公司被其他公司接收

D.所有者給經營者以“股票期權〞[答疑編號3239010110]

『正確答案』ABCD

『答案解析』可用于協(xié)調所有者與經營者矛盾的措施包括解聘（通過所有者約束經營者）、接收（通過市場約束經營者）和鼓勵。鼓勵有兩種根本方式：（1）“股票期權〞；（2）“績效股〞。

【例·判斷題】（2001年考題）在協(xié)調所有者與經營者矛盾的方法中，“接收〞是一種通過所有者來約束經營者的方法。（）[答疑編號3239010111]

『正確答案』×

『答案解析』在協(xié)調所有者與經營者矛盾的方法中，“解聘〞是一種通過所有者來約束經營者的方法；“接收〞是一種通過市場來約束經營者的方法。

【例·單項選擇題】（2008年考題）以下各項中，能夠用于協(xié)調企業(yè)所有者與企業(yè)債權人矛盾的方法是（）。

A.解聘B.接收

C.鼓勵D.停止借款[答疑編號3239010112]

『正確答案』D

『答案解析』為協(xié)調所有者與債權人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ?.限制性借債；2.收回借款或停止借款。選項ABC為協(xié)調所有者與經營者之間矛盾的方法。

【考點3】財務管理體制

【思維導圖】

【例·單項選擇題】（2011年考題）某企業(yè)集團經過多年的開展，已初步形成從原料供給、生產制造到物流效勞上下游密切關聯(lián)的產業(yè)集群，當前集團總部管理層的素質較高，集團內部信息化管理的基礎較好。據此判斷，該集團最適宜的財務管理體制類型是（）。

A.集權型B.分權型

C.自主型D.集權與分權相結合型[答疑編號3239010113]

『正確答案』A

【例·單項選擇題】在重大問題上采取集權方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項指令，他們只對生產經營活動具有較大的自主權，該種財務管理體制屬于（）。

A.集權型

B.分權型

C.集權和分權相結合型

D.以上都不是[答疑編號3239010114]

『正確答案』C

『答案解析』在集權與分權相結合型下，企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上高度集權，各所屬單位則對日常經營活動具有較大自主權。

【總結與拓展】

1.財務管理體制的核心問題：財權配置。

【相關鏈接】財務管理的工作環(huán)節(jié)包括方案與預算、決策與控制、分析與考核，其中財務決策是財務管理的核心。

【例·判斷題】企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是財務決策。（）[答疑編號3239010115]

『正確答案』×

『答案解析』企業(yè)財務管理體制是明確企業(yè)各財務層級財務權限、責任和利益的制度，其核心問題是如何配置財務管理權限。

2.各種財務管理體制模式的優(yōu)缺點。

【例·單項選擇題】以下各項，不屬于集權型財務管理體制優(yōu)點的是（）。

A.有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源

B.有助于調動各所屬單位的積極性、主動性

C.有助于實行內部調撥價格

D.有助于內部采取避稅措施[答疑編號3239010116]

『正確答案』B

『答案解析』集權型財務管理體制有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源，有利于實行內部調撥價格，有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等等。它的缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場時機。

3.財務管理體制模式選擇的考慮因素

企業(yè)與所屬單位的資本關系、企業(yè)與所屬單位的業(yè)務關系、集權與分權的本錢和利益，還包括環(huán)境、規(guī)模和管理者的管理水平。

【例·多項選擇題】以下關于企業(yè)財務管理體制模式選擇的敘述，正確的選項是（）。

A.實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，比較適合于采用相對集中的體制模式

B.較高的管理者的管理水平，有助于企業(yè)更多的集中財權

C.直接持有所屬單位50%以上的表決權股份，才有可能實施集權模式

D.實施多元化戰(zhàn)略的企業(yè)，比較適合于采用相對集中的體制模式[答疑編號3239010117]

『正確答案』AB

『答案解析』那些實施縱向一體化戰(zhàn)略的企業(yè)，要求各所屬單位保持密切的業(yè)務聯(lián)系。各所屬單位之間業(yè)務聯(lián)系越密切，就越有必要采用相對集中的財務管理體制，反之則相反，因此選項A正確，D不正確；由管理者的素質、管理方法和管理手段等因素所決定的企業(yè)及各所屬單位的管理水平，對財權的集中和分散也具有重要影響。較高的管理水平，有助于企業(yè)更多地集中財權，否則，財權過于集中只會導致決策效率的低下，所以選項B正確。只有當企業(yè)掌握了各所屬單位一定比例有表決權的股份（如50%以上）之上，才有可能實施集權模式，注意并不一定是直接持有，所以選項C不正確。

【例·多項選擇題】關于集權與分權的“本錢〞和“利益〞，以下說法正確的有（）。

A.集中的“本錢〞主要是各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體目標的背離以及財務資源利用效率的下降

B.集中的“利益〞主要是容易使企業(yè)財務目標協(xié)調和提高財務資源的利用效率

C.分散的“本錢〞主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降

D.分散的“利益〞主要是提高財務決策效率和調動各所屬單位的積極性[答疑編號3239010118]

『正確答案』BD

『答案解析』此題考核集權與分權的選擇。集中的“本錢〞主要是各所屬單位積極性的損失和財務決策效率的下降，分散的“本錢〞主要是可能發(fā)生的各所屬單位財務決策目標及財務行為與企業(yè)整體財務目標的背離以及財務資源利用效率的下降，選項A、C不正確。

4.集權與分權結合型財務管理體制的一般內容（十一項內容）

集中的有7項，分散的有4項（經營自主權、人員管理權、業(yè)務定價權、費用開支審批權——“經營〞“人員〞“業(yè)務〞“費用審批〞）。

【例·多項選擇題】企業(yè)采取集權與分權相結合型財務管理體制時，通常需要集中的權利不包括（）。

A.融資、籌資權

B.經營自主權

C.業(yè)務定價權

D.費用開支審批權[答疑編號3239010119]

『正確答案』BCD

『答案解析』A屬于需要集中的權利，BCD屬于應分散的權力。

【考點4】財務管理環(huán)境

【思維導圖】

1.財務管理環(huán)境的內容

【例·多項選擇題】（2007年考題）在以下各項中，屬于財務管理經濟環(huán)境構成要素的有（）。

A.經濟周期

B.經濟開展水平

C.宏觀經濟政策

D.公司治理結構[答疑編號3239010120]

『正確答案』ABC

『答案解析』影響財務管理的經濟環(huán)境因素主要包括：經濟體制、經濟周期、經濟開展水平、宏觀經濟政策及通貨膨脹水平。公司治理結構是法律環(huán)境的內容。

【例·判斷題】財務管理的技術環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。（）[答疑編號3239010121]

『正確答案』√

『答案解析』財務管理的技術環(huán)境，是指財務管理得以實現(xiàn)的技術手段和技術條件，它決定著財務管理的效率和效果。

2.通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響

【例·多項選擇題】以下關于通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響的敘述，正確的選項是（）。

A.引起利潤上升

B.引起資金占用量的增加

C.加大企業(yè)的籌資本錢

D.引起有價證券價格上升[答疑編號3239010122]

『正確答案』ABC

『答案解析』通貨膨脹會引起有價證券價格下降，增加企業(yè)籌資的難度，因此選項D不正確。

3.金融工具的含義與分類（根本和衍生金融工具）

【例·判斷題】金融工具是指融通資金雙方在金融市場上進行資金交易、轉讓的工具，借助金融工具，資金從供給方轉移到需求方。（）[答疑編號3239010123]