【《S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營存在的問題及完善對(duì)策研究》9500字（論文）】

公司負(fù)債經(jīng)營是把雙刃劍，適度的負(fù)債可以讓企業(yè)充分利用財(cái)務(wù)杠桿取得更大的收益，獲得更好的發(fā)展，而如果負(fù)債規(guī)?？刂撇划?dāng)，則可能會(huì)引發(fā)公司資金鏈斷裂等問題。因此如何做好負(fù)債經(jīng)營管理就是企業(yè)需要思考的重要問題。本文運(yùn)用實(shí)地調(diào)查法、財(cái)務(wù)分析法等，對(duì)六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)公司當(dāng)前存在著負(fù)債增長速度過快、長短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不佳、融資成本較高以及現(xiàn)金保障程度比較低的問題。而究其原因，主要是由于公司本身的發(fā)展規(guī)劃需要大量的資金，公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確，融資渠道狹窄以及內(nèi)部的現(xiàn)金流量管理機(jī)制不完善導(dǎo)致的。對(duì)此，本文提出如下對(duì)策：增強(qiáng)公司的盈利能力、提高財(cái)務(wù)預(yù)算的準(zhǔn)確度、通過股權(quán)融資和融資租賃拓寬融資渠道、加強(qiáng)現(xiàn)金流量的管理與優(yōu)化。關(guān)鍵詞：負(fù)債經(jīng)營；負(fù)債結(jié)構(gòu)；融資渠道；財(cái)務(wù)預(yù)算前言 11相關(guān)概念與理論概述 1 1 2六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀 22.1公司基本情況 22.2公司的負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀 2 2 43六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營存在的問題 53.1負(fù)債增長速度過快 53.3融資成本比較高 63.4現(xiàn)金保障程度低 74六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營存在問題的原因分析 74.1公司發(fā)展規(guī)劃需要大量資金 74.2公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確 4.3公司的融資渠道狹窄 84.4現(xiàn)金流量管理機(jī)制不完善 85六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營優(yōu)化策略 95.1增強(qiáng)公司的盈利能力 5.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算準(zhǔn)確度 5.2.1合理編制財(cái)務(wù)預(yù)算 5.2.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算控制水平 5.3拓寬公司融資渠道 5.3.1融資租賃 5.3.2股權(quán)融資 5.4加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理與優(yōu)化 5.4.1平衡現(xiàn)金流與規(guī)模利潤的關(guān)系 5.4.2確定合理的現(xiàn)金持有量 1 參考文獻(xiàn) 131前言從當(dāng)前來看，大部分的公司都采用了負(fù)債經(jīng)營的策略，甚至很多的公司都是通過舉債獲得資金而成立的。負(fù)債經(jīng)營可以幫助公司開展以往無法開展的業(yè)務(wù)，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，從而更加迅速地占領(lǐng)市場，搶占先機(jī)。但是在負(fù)債經(jīng)營過程中，如果不做好債務(wù)管理，也會(huì)產(chǎn)生諸多的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。比如說負(fù)債規(guī)模過大，公司到期無法償還，導(dǎo)致資金鏈斷裂；負(fù)債的成本過高，較大地影響了公司的利潤等。因此對(duì)于負(fù)債經(jīng)營的公司來說，必須將負(fù)債管理作為自身經(jīng)營管理的重點(diǎn)，以起到控制風(fēng)險(xiǎn)、更好地利用負(fù)債促進(jìn)公司的發(fā)展的作用。就此，本文對(duì)六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債經(jīng)營狀況進(jìn)行分析，并為其制定具有針對(duì)性和可行性的負(fù)債經(jīng)營優(yōu)化策略，從而幫助公司做好債務(wù)規(guī)劃，提高內(nèi)部經(jīng)營管理的流暢性和穩(wěn)定性，并通過調(diào)整負(fù)債渠道，降低負(fù)債成本，提高公司的盈利。1相關(guān)概念與理論概述所謂的負(fù)債經(jīng)營，是公司利用各種融資方式獲取資金，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的一種策略。站在會(huì)計(jì)學(xué)角度來看，負(fù)債經(jīng)營是一個(gè)公司用未來經(jīng)濟(jì)收益來承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。負(fù)債經(jīng)營與否，主要看公司凈利潤的情況，如果經(jīng)營利潤比較充足，能夠滿足償還負(fù)債利息成本，就可以舉債。而舉債的規(guī)模主要是基于公司發(fā)展而言，如果通過對(duì)外融資促進(jìn)公司的產(chǎn)品研發(fā)、市場拓展等，這些可以給公司未來帶來較高的利潤收益，就可以根據(jù)需要去借款。1.2內(nèi)部控制理論內(nèi)部控制出現(xiàn)之初，就是為了規(guī)范財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，并對(duì)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控。內(nèi)部控制是公司開展管理工作的重要手段，特別是在負(fù)債經(jīng)營方面作用較大。內(nèi)部控制的核心在于提高經(jīng)營效率，減少風(fēng)險(xiǎn)，需要公司調(diào)動(dòng)內(nèi)部的各種資源來達(dá)到控制的目的，通過制定一系列的活動(dòng)，將控制落到實(shí)處。由于中小企業(yè)本身資金、人才、規(guī)模等方面的資源比較匱乏，因此其抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，建立科學(xué)的內(nèi)部控制機(jī)制也就更為重要。根據(jù)現(xiàn)代內(nèi)部控制理論，采用恰當(dāng)?shù)膬?nèi)控措施，能夠有效地規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營行為，并防范各種風(fēng)險(xiǎn)事件，即便是風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，也可以將影響降到最低。22六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀六盤水S商貿(mào)有限公司成立于2011年10月，位于六盤水市鐘山區(qū)人民中路，注冊(cè)資金為500萬元。公司主要經(jīng)營水泵、電纜、礦山機(jī)械設(shè)備等的銷售。公司現(xiàn)有員工100余人，技術(shù)人員15人。在發(fā)展過程中，公司不斷地和各類優(yōu)秀的水利電力公司合作，引進(jìn)各種先進(jìn)的水利電力機(jī)械設(shè)備，2013年引進(jìn)了FCTech、圣凌、埃因等國際大品牌電纜設(shè)備，2015年和GRUNDFOS格蘭富、WILO威樂等水泵品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，以較低的價(jià)格從廠商直接批發(fā)各個(gè)型號(hào)的水泵。2018年公司進(jìn)一步擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，從六盤水地區(qū)擴(kuò)大到整個(gè)貴州省，從而使得業(yè)務(wù)規(guī)模不斷提升。目前，公司形成了品種多樣、質(zhì)量上乘的產(chǎn)品體系，同時(shí)售后服務(wù)完備，積極幫助客戶解決各種問題。目前在貴州省范圍內(nèi)，公司具有良好的信譽(yù)，產(chǎn)品深受各個(gè)客戶的喜愛。2.2公司的負(fù)債經(jīng)營現(xiàn)狀2.2.1資產(chǎn)和利潤分析整理六盤水S商貿(mào)有限公司2016-2020年的資產(chǎn)和利潤數(shù)據(jù)，如表2.1所示。項(xiàng)目營業(yè)額營業(yè)利潤凈利潤總資產(chǎn)從表2.1可以看到，六盤水S商貿(mào)有限公司的營業(yè)額近5年來不斷上升，從2016年的2051萬元提高到了2020的3264萬元，總資產(chǎn)也不斷提高，從2016年的2119萬元提高到了2020年的3638萬元，這說明公司的資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)規(guī)模都在不斷的壯大，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展情況良好。但是在營業(yè)利潤和凈利潤方面，六盤水S商貿(mào)有限公司表現(xiàn)則不是很好，公司整體的營業(yè)利潤水平比較低，且還呈現(xiàn)先升后降的趨勢，2018年最高為69.21萬元，而后不斷下降，2020年下降到20.79萬元；凈利潤水平也比較低，呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢，最低為2019年的6.86萬元，2020年上升到了20.97萬元，這說明公司的盈利能力欠佳。32.2.2負(fù)債項(xiàng)目分析作為一家商貿(mào)公司，公司需要采購大量的貨物，因此對(duì)于資金具有較大的需求，由于六盤水S商貿(mào)有限公司本身資金實(shí)力不是非常雄厚，因此利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營不失為一個(gè)好的經(jīng)營策略。表2.2是六盤水S商貿(mào)有限公司近5年的負(fù)債經(jīng)營情況?？傌?fù)債(萬元)流動(dòng)負(fù)債(萬元)非流動(dòng)負(fù)債(萬元)流動(dòng)負(fù)債占比(%)非流動(dòng)負(fù)債占比從表2.2可以看到，公司的總負(fù)責(zé)在近5年里上升速度很快，從2016年的1293萬元上升到了2020年的2167萬元。其中，流動(dòng)負(fù)債占據(jù)了負(fù)債的絕大部分比重，近5年都在93%以上，2017年甚至達(dá)到了97.36%。流動(dòng)負(fù)債指的是公司在1年內(nèi)需要償還的債務(wù)，償還周期比較短，穩(wěn)定性比較低，過多的流動(dòng)負(fù)債不利于公司穩(wěn)定經(jīng)營，且會(huì)給公司帶來較大的短期償債壓力。非流動(dòng)負(fù)債的占比很少，這種類型的債務(wù)償還期在一年以上，相對(duì)來說比較穩(wěn)定。公司流動(dòng)和非流動(dòng)債務(wù)的比例懸殊，具有較大的不合理性。2.2.3負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)主要指的是公司的負(fù)債類型構(gòu)成，2020年六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債規(guī)模(萬元)平均利率(%)負(fù)債成本(萬元)民間借貸其他負(fù)債總負(fù)債4從表2.3可以看到，公司的負(fù)債類型主要有銀行貸款、民間借貸和其他負(fù)債幾種，其中最多的是民間借貸，一共有713萬元，平均利率為9.46%,其次是銀行貸款，一共有282萬元，平均利率為7.99%,其他負(fù)債一共有298萬，平均利率為8.05%?？梢钥吹姐y行貸款的利率是最低的，對(duì)于公司來說負(fù)債成本最低，但是占比卻最少，說明公司當(dāng)前的負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。2.2.4負(fù)債的指標(biāo)分析六盤水S商貿(mào)有限公司長期負(fù)債相關(guān)指標(biāo)情況如表2.4所示?？梢钥吹剑P水S商貿(mào)有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢，2016-2018年不斷上升，2019年有較大幅度的下降，2020年又略有回升，為59.56%,一般來說，資產(chǎn)負(fù)債率控制在50%-70%之間比較合理，這樣公司既能充分利用外部資金進(jìn)行經(jīng)營，同時(shí)長期負(fù)債壓力也不太大，可以看到六盤水S商貿(mào)有限公司的長期負(fù)債率控制在比較合理的水平。公司產(chǎn)權(quán)比率整體呈現(xiàn)下降的趨勢，最低為2020年的1.03,產(chǎn)權(quán)比率越低，表明公司自有資本占總資產(chǎn)的比重越高，長期償債能力越好，說明六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)越來越合理。但公司償債保障比率一直處于一個(gè)較高的水平，該值越高，說明公司償付利息和本金的能力就越弱，公司2020年達(dá)到了36.6,說明缺乏足夠現(xiàn)金償還負(fù)債。資產(chǎn)負(fù)債率(%)六盤水S商貿(mào)有限公司短期負(fù)債相關(guān)指標(biāo)情況如表2.5所示。流動(dòng)比率方面，可以看到公司的流動(dòng)比率呈現(xiàn)整體下降的趨勢，從2016年的1.31下降到了2020年的1.06,一般來說，流動(dòng)比率的值應(yīng)當(dāng)要達(dá)到2以上才能說明其短期償債能力良好，而六盤水S商貿(mào)有限公司近5年都沒有超過這個(gè)值。速動(dòng)比率方面，六盤水S商貿(mào)有限公司也呈現(xiàn)整體下降的趨勢，從2016年的1.03下降到2020年的0.87,一般來說，速動(dòng)比率要超過1才能說明公司短期償債能力有可靠的保證，而公司2019年后的速動(dòng)比率就開始低于1。最后，公司近五年來的現(xiàn)金流量比率都比較低，特別是2016年和2018年，其值分別是-0.07和-0.01,說明經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量無法保障短期償債需求。表2.5六盤水S商貿(mào)有限公司短期負(fù)債能力指標(biāo)分析表5現(xiàn)金流量比率0.03通過對(duì)公司負(fù)債相關(guān)指標(biāo)分析，可以看到，當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司的長期償債能力尚可，短期償債能力比較弱。3六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營存在的問題負(fù)債規(guī)?？焖偕仙秦?fù)債經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大的重要信號(hào)。近5年來，六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債規(guī)模上身速度非常的快，從圖3.1可以看到，2016年公司的總負(fù)債還只有1293萬元，到了2020年就上升至2167萬元，5年間增加了將近70%,公司負(fù)債規(guī)模的增大，一方面說明公司發(fā)展比較的迅速，需要對(duì)外籌資以擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，另一方面負(fù)債規(guī)模的增加，對(duì)公司的負(fù)債管理也會(huì)提出更高的要求，如果公司不提高負(fù)債管理水平，很容易就會(huì)發(fā)生償債風(fēng)險(xiǎn)。從圖3.1可以看出，六盤水S商貿(mào)有限公司的負(fù)債結(jié)構(gòu)中，占據(jù)主要的是流動(dòng)負(fù)債，公司近年來總負(fù)債規(guī)模不斷攀升，都是由于流動(dòng)負(fù)債快速增加導(dǎo)致的，2020年，公司的流動(dòng)負(fù)債已經(jīng)占總負(fù)債的94.05%。然而對(duì)于一個(gè)公司而言，非流動(dòng)負(fù)債才是一個(gè)公司穩(wěn)定的資金來源，能夠讓公司更好地調(diào)度資金而無需頻繁思考如何償還債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債越高，給公司帶來的債務(wù)壓力也就越大，對(duì)公司的日常經(jīng)營也會(huì)造成很大的6展需要，公司又要從其他的渠道去進(jìn)行融資作也會(huì)更加復(fù)雜。圖3.2流動(dòng)負(fù)債與非流動(dòng)負(fù)債占比從當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司的融資情況來看問題，例如在負(fù)債類型中，民間借貸占據(jù)著一半以上的比例，從公司的負(fù)債經(jīng)可以看到，公司民間借貸的平均利率為9.46%,高于銀行貸款。而從公司的銀行貸款平均利率也可以看到，公司的銀行貸款利率是偏高的，將近8%,即公司也無法從銀行獲得利率比較低的貸款。當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司需要直接支付的利息高達(dá)著公司負(fù)債規(guī)模的增長，未來的融資成本必然會(huì)繼續(xù)上升，這就給公司的經(jīng)營形成了 潛在的壓力，也會(huì)給公司造成比較大的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。 其他負(fù)債民間借貸圖3.3負(fù)債類型結(jié)構(gòu)圖7六盤水S商貿(mào)有限公司現(xiàn)金對(duì)債務(wù)保障程度如圖3.4所示。公司近五年來的現(xiàn)金流量比率都比較低，2016年和2018年這兩年甚至為負(fù)值，說明公司的財(cái)務(wù)彈性差，公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量無法保障短期償債需求。公司償債保障比率一直處于一個(gè)較高的水平，該值越高，說明公司償付利息和本金的能力就越弱，也就是公司的現(xiàn)金保障程度低，說明目前六盤水S商貿(mào)有限公司缺乏足夠現(xiàn)金償還負(fù)債，存在比較高的經(jīng)營風(fēng)—-一現(xiàn)金流量比率—償債保障比率六盤水S商貿(mào)有限公司近年來在不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍，公司的產(chǎn)品體系不斷豐富，由此公司的門店、倉庫擴(kuò)大了一倍，為了滿足銷售要求，公司采購了更多的產(chǎn)品存貨，積壓了較多的資金。同時(shí)相關(guān)的人力成本也提高了一倍以上，公司增加了門店銷售人員、業(yè)務(wù)員、倉儲(chǔ)人員，同時(shí)基于內(nèi)部管理的需要，行政人員與財(cái)務(wù)人員的配置也更加齊全，由此使得人力成本上升了不少。業(yè)務(wù)拓展需要公司大量的資金支持，基于此，公司對(duì)外進(jìn)行了大量的借款，以此滿足自身的發(fā)展需要。根據(jù)六盤水S商貿(mào)有限公司制定未來5年發(fā)展規(guī)劃，基于市場的變化，公司未來五年來要朝向智能電氣的方向發(fā)展，構(gòu)建全新的智能電氣設(shè)備產(chǎn)品線，無論是前期供應(yīng)商的選擇還是后期的運(yùn)營管理、售后管理，都需要公司付出大量的人力物力，這些都需要公司用大量的資金進(jìn)行支撐，而公司當(dāng)前了利潤水平又不高，因此仍舊需要對(duì)外融資來滿足自身的資金需要。84.2公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確目標(biāo)，同時(shí)也能使得日常經(jīng)營更有規(guī)劃、更有控制地進(jìn)行，佳，即有民營公司在銀行貸款中處于劣勢地位公司相比，六盤水S商貿(mào)有限公司規(guī)模比較小，資金實(shí)力不夠雄厚，貸款投資的比重比較高，因此更需要防范償債風(fēng)險(xiǎn)。但從實(shí)際情況來看，六盤水S商貿(mào)有限公司的財(cái)務(wù)預(yù)算一直存在著編制不準(zhǔn)確，預(yù)算執(zhí)行不到位的支的現(xiàn)象，公司編制的預(yù)算沒有起到控制財(cái)務(wù)4.3公司的融資渠道狹窄企背后有政府背書，因此比較難獲得銀行的支持，也比較難取得其他的融資方式，大部分時(shí)候只能依賴民間借貸這種高成本的融資渠道。近年來，六盤有在探索其他的融資方式，但是整體的效果不是很資，雖然這種方式比較容易獲得資金，但卻需要付出比線下民間借本。公司也曾嘗試過風(fēng)險(xiǎn)投資，但是由于六盤水S商貿(mào)有限公司是一家比較普通的商貿(mào)公司，在風(fēng)險(xiǎn)投資市場上公司并不受歡迎，因此也沒有獲得投資。融資成本過高，公司賺來的利潤要較多地用于償還利息，會(huì)較大地影響公司的盈利，4.4現(xiàn)金流量管理機(jī)制不完善目前六盤水S商貿(mào)有限公司在財(cái)務(wù)管理中，卻沒有完善的現(xiàn)金流現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，經(jīng)常會(huì)發(fā)生超支的情況，這樣一來，就會(huì)導(dǎo)致當(dāng)需要償還債務(wù)時(shí)，公9司無法拿出足夠的資金償還，從而影響企業(yè)的信譽(yù)。5六盤水S商貿(mào)有限公司負(fù)債經(jīng)營優(yōu)化策略5.1增強(qiáng)公司的盈利能力六盤水S商貿(mào)有限公司應(yīng)當(dāng)優(yōu)化自身產(chǎn)品線，并且提高營銷能力，以此來獲得更多的客戶。對(duì)此一方面，公司要盡快根據(jù)市場需求進(jìn)行轉(zhuǎn)型，淘汰掉銷量低、盈利少的產(chǎn)品，精簡投資，加快現(xiàn)金流的回籠，擁有更加健康的財(cái)務(wù)狀況。另一方面公司要根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，站在客戶需求的角度增加新的產(chǎn)品，以此來為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品。并且增大營銷力度，目前公司主要的業(yè)務(wù)都在六盤水市，未來公司可以進(jìn)一步向周邊的安順市、畢節(jié)市、貴陽市等地區(qū)拓展業(yè)務(wù)，以此來豐富客戶群體，增加銷量，同時(shí)也使自身的經(jīng)營更加穩(wěn)定。在鞏固、擴(kuò)大原有主業(yè)盈利的基礎(chǔ)上，六盤水S商貿(mào)有限公司還需要合理地確定未來的發(fā)展以及投資計(jì)劃，在新產(chǎn)品線的布局上，不僅要重視前期的產(chǎn)品選購，還要注重售后管理，從而和客戶形成良好的合作關(guān)系，促進(jìn)達(dá)成長久合作。5.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算準(zhǔn)確度5.2.1合理編制財(cái)務(wù)預(yù)算基于當(dāng)前六盤水S商貿(mào)有限公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確的問題，公司需要優(yōu)化自身的預(yù)算編制，根據(jù)六盤水S商貿(mào)有限公司商貿(mào)公司的性質(zhì)，公司的經(jīng)營重心是銷售，因此要將銷售作為預(yù)算的重要考頭，在財(cái)務(wù)預(yù)算編制過程中注意以下的問題：第一，營銷部要根據(jù)市場環(huán)境，結(jié)合客戶情況進(jìn)行營銷調(diào)查，從而做好根據(jù)近幾年來市場環(huán)境，做好市場營銷調(diào)查，并對(duì)未來1年里的銷售量進(jìn)行預(yù)測；第二，財(cái)務(wù)部根據(jù)營銷部銷量預(yù)測，制定想對(duì)應(yīng)的成本費(fèi)用預(yù)算，預(yù)算要細(xì)化到各個(gè)項(xiàng)目上，并要有依據(jù)；第三，其他部門上報(bào)本部門的財(cái)務(wù)預(yù)算，財(cái)務(wù)部要認(rèn)真審核把關(guān)，分析不合理的費(fèi)用，嚴(yán)防各部門高估成本。其次，六盤水S商貿(mào)有限公司需要優(yōu)化財(cái)務(wù)預(yù)算編制方法，過去使用的增減量預(yù)算編制法雖然操作簡單，但是是根據(jù)過去數(shù)據(jù)進(jìn)行編制的，在市場變化速度較快的今天，無法準(zhǔn)確對(duì)未來進(jìn)行預(yù)估。因此建議使用零點(diǎn)預(yù)算法編制財(cái)務(wù)預(yù)算。它不考慮以前年度預(yù)算數(shù)據(jù)，而是把所有的預(yù)算都以零為基礎(chǔ)，再根據(jù)公司未來一段時(shí)間的真實(shí)需求，分析每項(xiàng)財(cái)務(wù)預(yù)算費(fèi)用支出的合理性與必要性，最后確定預(yù)算費(fèi)用。這種方式提高了預(yù)算的透明度，預(yù)算支出中會(huì)列出人頭經(jīng)費(fèi)和專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，避免各級(jí)之間的爭議，也能讓預(yù)算和現(xiàn)實(shí)更加貼合。5.2.2提高財(cái)務(wù)預(yù)算控制水平改進(jìn)財(cái)務(wù)預(yù)算方式后，還需要提高財(cái)務(wù)預(yù)算的控制水平，才能夠真正嚴(yán)格把控公司的費(fèi)用支出。對(duì)此，六盤水S商貿(mào)有限公司應(yīng)當(dāng)要要求財(cái)務(wù)部門對(duì)各部門特別是銷售部門的預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行更為嚴(yán)格的監(jiān)督，對(duì)于銷售部門可以每月進(jìn)行一次檢查，對(duì)于其他部門可以一個(gè)季度檢查一次，如果發(fā)現(xiàn)預(yù)算執(zhí)行不理想，要要求相應(yīng)的部門出具原因報(bào)告，并上報(bào)到管理層。同時(shí)，由于公司在營銷方面往往有較多的意外情況，如果嚴(yán)格要求銷售部門不得超出預(yù)算，可能會(huì)影響公司的營銷效果，因此可以要求銷售部門對(duì)于必要的超支項(xiàng)目，撰寫預(yù)算超支申請(qǐng)和說明，交給公司進(jìn)行審核，審核通過后即可按照申請(qǐng)的內(nèi)容進(jìn)行相應(yīng)的費(fèi)用支出。基于六盤水S商貿(mào)有限公司的發(fā)展規(guī)劃，為了公司會(huì)進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)規(guī)模，會(huì)進(jìn)行經(jīng)營場地?cái)U(kuò)容、升級(jí)倉儲(chǔ)管理設(shè)備等，這些項(xiàng)目都需要花費(fèi)較多的資金。因此在對(duì)這些硬件系統(tǒng)的升級(jí)中，建議公司對(duì)于需要的設(shè)備進(jìn)行融資租賃。以升級(jí)倉儲(chǔ)管理設(shè)備為例，根據(jù)公司提高倉儲(chǔ)管理和配送效率的需要，公司需要的設(shè)備如下：單價(jià)(元)總價(jià)(元)懸臂式貨架224可以看到，六盤水S商貿(mào)有限公司所需的設(shè)備總價(jià)值為778000萬元。然后再尋找專業(yè)的融資租賃公司，筆者在當(dāng)?shù)夭樵兊絻杉胰谫Y租賃公司，A公司提高了一種3年期的方案，B公司提供了一種5年期的方案，如表5.2所示，可以看到，三年期方案的時(shí)間對(duì)于六盤水S商貿(mào)有限公司來說已經(jīng)足夠長了，同時(shí)利率也比較低，因此可以選擇A公司資金總額資金總額期數(shù)(月)期數(shù)(月)月租金月租金對(duì)于中小企業(yè)而言，適當(dāng)?shù)匾牍蓶|，新股東為公司帶來更多的資金，站在整個(gè)公司的角度而言，獲得這些資金的成本也比較低。并且有很多的股東都是有關(guān)聯(lián)的大公司，可以幫助公司改善運(yùn)營管理。因此對(duì)于六盤水S商貿(mào)有限公司而言，可以適度地進(jìn)行股權(quán)融資，補(bǔ)充公司所需要的資金，進(jìn)而和同行企業(yè)進(jìn)行競爭抗衡。在新股東的引入上，為了避免過于削弱董事長的權(quán)利，應(yīng)當(dāng)控制股權(quán)融資的規(guī)模。同時(shí)為了更好地利用股權(quán)融資促進(jìn)公司發(fā)展，建議六盤水S商貿(mào)有限公司進(jìn)行合理的選擇，可以選擇公司上游供應(yīng)商，比如公司目前銷售量最高產(chǎn)品的生產(chǎn)方，并且還應(yīng)和公司現(xiàn)有的管理者有比較好的關(guān)系，或者具有銷售渠道資源的公司，引入資金的同時(shí)，還能幫助公司穩(wěn)定貨源或者帶動(dòng)公司產(chǎn)品的銷售，這樣就可以充分發(fā)揮股權(quán)融資的有利方面。5.4加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理與優(yōu)化5.4.1平衡現(xiàn)金流與規(guī)模利潤的關(guān)系為了避免負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)，六盤水S商貿(mào)有限公司應(yīng)當(dāng)要做好對(duì)現(xiàn)金流和規(guī)模利潤的平衡。就是說根據(jù)市場情況確定公司發(fā)展規(guī)模，然后再根據(jù)資金需求情況來確定公司所需要的現(xiàn)金流，再來進(jìn)行債務(wù)融資，從而讓公司的盈利最大化。在保持良好利潤的基礎(chǔ)上，有效地控制銷售費(fèi)用等，改善公司的經(jīng)營現(xiàn)金流。避免出現(xiàn)公司擴(kuò)大規(guī)模進(jìn)行發(fā)展，最后獲得的利潤卻不足以償還公司因擴(kuò)大規(guī)模而對(duì)外借取的債務(wù)，讓公司陷入到現(xiàn)金流危機(jī)當(dāng)中。5.4.2確定合理的現(xiàn)金持有量六盤水S商貿(mào)有限公司需要確定合理的現(xiàn)金持有量。因?yàn)樨泿刨Y金過度持有，會(huì)徒增公司債務(wù)成本，產(chǎn)生浪費(fèi)，因此當(dāng)公司出現(xiàn)貨幣資金持有量過大時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)地進(jìn)行再投資利用，如果過少，就需要做好融資計(jì)劃盡快對(duì)外融資。保證公司現(xiàn)金流處于一個(gè)恰當(dāng)?shù)乃?。同時(shí)公司要做好資金規(guī)劃，不允許隨意挪用資金做其他的事情，盡可能地做到?？顚Ｓ茫瑥亩苊夤咀詈蟪霈F(xiàn)資金緊缺的情況。本文以六盤水S商貿(mào)有限公司為研究對(duì)象，對(duì)其負(fù)債經(jīng)營問題進(jìn)行了研究。通過對(duì)其經(jīng)營資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目、負(fù)債結(jié)構(gòu)以及負(fù)債相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行了分析，得出當(dāng)前公司的資增長速度過快，長短期負(fù)債結(jié)構(gòu)不佳，融資成原因，主要是由于公司本身的發(fā)展規(guī)劃需要大量的資金，公司財(cái)務(wù)預(yù)算不準(zhǔn)確，融資負(fù)債經(jīng)營方面，應(yīng)當(dāng)積極采取相應(yīng)的措施來不斷地優(yōu)化自身的負(fù)債經(jīng)營管理。一增強(qiáng)公司的盈利能力，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)