期貨從業(yè)人員資格仿真通關(guān)試卷帶答案2025

期貨從業(yè)人員資格仿真通關(guān)試卷帶答案20251.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)B.期貨價(jià)格具有公開(kāi)性、連續(xù)性、預(yù)期性的特點(diǎn)C.期貨價(jià)格是由大戶(hù)投資者決定的D.期貨價(jià)格能反映供求狀況及其變化趨勢(shì)答案：C。分析：期貨價(jià)格是通過(guò)集中公開(kāi)競(jìng)價(jià)形成的，不是由大戶(hù)投資者決定，它具有公開(kāi)性、連續(xù)性、預(yù)期性等特點(diǎn)，能反映供求狀況及其變化趨勢(shì)，且成為世界各地現(xiàn)貨成交價(jià)的基礎(chǔ)。2.目前我國(guó)上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是（）。A.套利指令B.止損指令C.停止限價(jià)指令D.限價(jià)指令答案：D。分析：上海期貨交易所規(guī)定的交易指令主要是限價(jià)指令。3.某投資者買(mǎi)入一份歐式期權(quán)，則他可以在（）行使自己的權(quán)利。A.到期日B.到期日前任何一個(gè)交易日C.到期日前一個(gè)月D.到期日后某一交易日答案：A。分析：歐式期權(quán)只能在到期日行使權(quán)利。4.期貨市場(chǎng)上套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是（）。A.現(xiàn)貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)頻繁B.期貨市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)頻繁C.期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)得更頻繁D.同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致答案：D。分析：套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本原理是同種商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致，通過(guò)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)做相反操作來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。5.下列關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的20%以上B.采用保證金的方式使得交易者能以少量的資金進(jìn)行較大價(jià)值額的投資C.采用保證金的方式降低了交易者的風(fēng)險(xiǎn)D.保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大答案：A。分析：期貨交易的保證金一般為成交合約價(jià)值的5%-15%，而非20%以上。采用保證金方式能以少量資金進(jìn)行較大價(jià)值額投資，降低了資金成本，但也放大了風(fēng)險(xiǎn)，保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越大。6.以下屬于期貨交易所職能的是（）。A.設(shè)計(jì)合約、安排上市B.發(fā)布市場(chǎng)信息C.制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則D.以上都是答案：D。分析：期貨交易所具有設(shè)計(jì)合約、安排上市，發(fā)布市場(chǎng)信息，制定并實(shí)施業(yè)務(wù)規(guī)則等職能。7.下列屬于外匯期貨賣(mài)出套期保值的情形的有（）。A.持有外匯資產(chǎn)者，擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值B.外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來(lái)貨幣升值C.國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升D.不能消除匯率上下波動(dòng)的影響答案：A。分析：持有外匯資產(chǎn)者擔(dān)心未來(lái)貨幣貶值，通過(guò)賣(mài)出外匯期貨進(jìn)行套期保值；B、C選項(xiàng)是買(mǎi)入套期保值的情形；套期保值能在一定程度上消除匯率波動(dòng)影響。8.（）是指利用相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約之間的價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或相關(guān)合約上進(jìn)行交易方向相反的交易，以期價(jià)差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。A.套利B.套期保值C.投機(jī)D.投資答案：A。分析：套利是利用價(jià)差變化，在相關(guān)市場(chǎng)或合約上進(jìn)行反向交易獲利。9.某大豆經(jīng)銷(xiāo)商做賣(mài)出套期保值，賣(mài)出10手期貨合約建倉(cāng)，基差為-30元/噸，買(mǎi)入平倉(cāng)時(shí)的基差為-50元/噸，則該經(jīng)銷(xiāo)商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利2000元B.虧損2000元C.盈利1000元D.虧損1000元答案：B。分析：基差走弱，賣(mài)出套期保值虧損，基差變化值為-50-（-30）=-20元/噸，10手合約（每手10噸），虧損20×10×10=2000元。10.股票指數(shù)期貨是為適應(yīng)人們管理股市風(fēng)險(xiǎn)，尤其是（）的需要而產(chǎn)生的。A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)B.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)答案：A。分析：股票指數(shù)期貨主要是為管理股市系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生。11.期貨公司應(yīng)將客戶(hù)所繳納的保證金（）。A.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶(hù)賬戶(hù)B.存入期貨公司在銀行的賬戶(hù)C.存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中所列的公司賬戶(hù)D.存人交易所在銀行的賬戶(hù)答案：A。分析：期貨公司應(yīng)將客戶(hù)所繳納的保證金存入期貨經(jīng)紀(jì)合同中指定的客戶(hù)賬戶(hù)。12.下列關(guān)于期權(quán)時(shí)間價(jià)值的說(shuō)法，正確的是（）。A.平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大B.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日臨近而增大C.虛值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大D.實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大答案：A。分析：平值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值最大，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值隨著到期日臨近而減小。13.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A.期貨價(jià)格具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點(diǎn)B.期貨價(jià)格是由市場(chǎng)參與者集體競(jìng)價(jià)形成的C.期貨價(jià)格能準(zhǔn)確地反映未來(lái)的市場(chǎng)供求關(guān)系D.期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能是在公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制下形成的答案：C。分析：期貨價(jià)格能反映未來(lái)市場(chǎng)供求關(guān)系的變化趨勢(shì)，但不能準(zhǔn)確反映。它具有預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性，由市場(chǎng)參與者集體競(jìng)價(jià)形成，在公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制下形成價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。14.某投資者在5月份以5.5美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4.5美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為430美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格428.5美元/盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。那么當(dāng)合約到期時(shí)，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。（不考慮傭金）A.2.5B.1.5C.1D.0.5答案：D。分析：對(duì)于看跌期權(quán)，到期時(shí)市場(chǎng)價(jià)格428.5美元/盎司低于執(zhí)行價(jià)格430美元/盎司，投資者會(huì)行權(quán)，盈利430-428.5-5.5=-4美元/盎司；對(duì)于看漲期權(quán)，對(duì)方不會(huì)行權(quán)，投資者賺取權(quán)利金4.5美元/盎司；期貨合約盈利428.5-428.5=0美元/盎司，凈收益為-4+4.5+0=0.5美元/盎司。15.套期保值的基本原理是（）。A.建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制B.建立對(duì)沖組合C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險(xiǎn)答案：B。分析：套期保值基本原理是建立對(duì)沖組合，通過(guò)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)做相反操作來(lái)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。16.以下不屬于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征的是（）。A.風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性B.風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性C.風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性D.風(fēng)險(xiǎn)的不可防范性答案：D。分析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有存在的客觀性、因素的放大性、與機(jī)會(huì)的共生性等特征，風(fēng)險(xiǎn)是可以防范的。17.當(dāng)市場(chǎng)處于反向市場(chǎng)時(shí)，多頭投機(jī)者應(yīng)（）。A.賣(mài)出近月合約B.賣(mài)出遠(yuǎn)月合約C.買(mǎi)入近月合約D.買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約答案：D。分析：反向市場(chǎng)中，遠(yuǎn)月合約價(jià)格低于近月合約價(jià)格，多頭投機(jī)者應(yīng)買(mǎi)入遠(yuǎn)月合約，待價(jià)格上漲獲利。18.目前我國(guó)的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)（）。A.是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)B.是附屬于交易所的相對(duì)獨(dú)立機(jī)構(gòu)C.由幾家期貨交易所共同擁有D.完全獨(dú)立于期貨交易所答案：A。分析：目前我國(guó)的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。19.某投資者做大豆期權(quán)的熊市看漲垂直套利，他買(mǎi)入敲定價(jià)格為850美分的大豆看漲期權(quán)，權(quán)力金為14美分，同時(shí)賣(mài)出敲定價(jià)格為820美分的看漲期權(quán)，權(quán)力金為21美分。則該套利的盈虧平衡點(diǎn)為（）美分。A.827B.834C.857D.864答案：A。分析：熊市看漲垂直套利的盈虧平衡點(diǎn)=高執(zhí)行價(jià)格-凈權(quán)利金，凈權(quán)利金=21-14=7美分，盈虧平衡點(diǎn)=850-7=827美分。20.期貨合約是由（）統(tǒng)一制定的。A.期貨交易所B.期貨公司C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)D.期貨業(yè)協(xié)會(huì)答案：A。分析：期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化合約。21.下列關(guān)于期貨交易和現(xiàn)貨交易的說(shuō)法，正確的是（）。A.現(xiàn)貨交易覆蓋面廣，沒(méi)有交易對(duì)象和場(chǎng)所的限制B.期貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品的交收活動(dòng)C.期貨交易和現(xiàn)貨交易的交易目的相同D.期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約答案：D。分析：現(xiàn)貨交易有交易對(duì)象和場(chǎng)所限制；現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)成交或在很短時(shí)間內(nèi)完成商品交收活動(dòng)，期貨交易是遠(yuǎn)期交割；期貨交易目的主要是套期保值或投機(jī)，與現(xiàn)貨交易目的不同；期貨交易對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化合約。22.下列關(guān)于持倉(cāng)限額制度的說(shuō)法，正確的是（）。A.中國(guó)金融期貨交易所不實(shí)行持倉(cāng)限額制度B.持倉(cāng)限額是指期貨交易所對(duì)期貨交易者的持倉(cāng)量規(guī)定的最低數(shù)額C.同一客戶(hù)在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶(hù)的持倉(cāng)限額D.會(huì)員和客戶(hù)的持倉(cāng)限額均為買(mǎi)賣(mài)單向計(jì)算答案：C。分析：中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行持倉(cāng)限額制度；持倉(cāng)限額是規(guī)定的最高數(shù)額；會(huì)員和客戶(hù)的持倉(cāng)限額按雙向計(jì)算。同一客戶(hù)在不同期貨公司會(huì)員處開(kāi)倉(cāng)交易，其在某一合約的持倉(cāng)合計(jì)不得超出該客戶(hù)的持倉(cāng)限額。23.以下關(guān)于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值，說(shuō)法正確的是（）。A.內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系決定B.看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格C.看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D.當(dāng)期權(quán)處于虛值狀態(tài)時(shí)，內(nèi)涵價(jià)值小于零答案：A。分析：內(nèi)涵價(jià)值由期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的關(guān)系決定；當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格大于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；當(dāng)執(zhí)行價(jià)格大于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格；期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值最小為0，虛值狀態(tài)時(shí)內(nèi)涵價(jià)值為0。24.某投資者在2月份以500點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)進(jìn)一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看漲期權(quán)，同時(shí)又以300點(diǎn)的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為13000點(diǎn)的5月恒指看跌期權(quán)。當(dāng)恒指跌破（）點(diǎn)或恒指上漲（）點(diǎn)時(shí)該投資者可以盈利。A.12200；13800B.12700；13500C.12500；13500D.12300；13700答案：A。分析：該投資者構(gòu)建的是跨式期權(quán)組合，總成本為500+300=800點(diǎn)。當(dāng)恒指跌破13000-800=12200點(diǎn)或上漲到13000+800=13800點(diǎn)時(shí)可以盈利。25.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。A.消滅風(fēng)險(xiǎn)B.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)C.減少風(fēng)險(xiǎn)D.套期保值答案：B。分析：期貨市場(chǎng)基本功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)只能規(guī)避不能消滅和減少，套期保值是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的手段。26.期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，屬于（）所有。A.期貨公司B.客戶(hù)C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)D.期貨交易所答案：B。分析：期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，屬于客戶(hù)所有。27.下列關(guān)于期貨交易保證金的表述，錯(cuò)誤的是（）。A.保證金比率設(shè)定之后維持不變B.保證金是客戶(hù)履約的財(cái)力擔(dān)保C.保證金是交易所控制風(fēng)險(xiǎn)的重要手段D.保證金制度使交易具有以小博大的特點(diǎn)答案：A。分析：保證金比率會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況等因素進(jìn)行調(diào)整，不是維持不變的。保證金是客戶(hù)履約的財(cái)力擔(dān)保，是交易所控制風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，保證金制度使交易具有以小博大的特點(diǎn)。28.下列不屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。A.有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善B.鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)C(jī).為政府宏觀政策的制定提供參考依據(jù)D.提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)答案：B。分析：鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)是期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用，A、C、D是在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用。29.某投資者以2.5美元/蒲式耳的價(jià)格買(mǎi)入2手5月份玉米合約，同時(shí)以2.73美元/蒲式耳的價(jià)格賣(mài)出2手7月份玉米合約，則當(dāng)5月和7月合約價(jià)差為（）時(shí)，該投資人可以獲利。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)）A.大于等于0.23美元B.等于0.23美元C.小于等于0.23美元D.小于0.23美元答案：D。分析：該投資者進(jìn)行的是賣(mài)出套利，價(jià)差縮小盈利，建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為2.73-2.5=0.23美元/蒲式耳，所以當(dāng)價(jià)差小于0.23美元時(shí)獲利。30.（）是指期權(quán)的買(mǎi)方向賣(mài)方支付一定數(shù)額的權(quán)利金后，即擁有在期權(quán)合約的有效期內(nèi)，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣(mài)方賣(mài)出一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。A.看漲期權(quán)B.看跌期權(quán)C.美式期權(quán)D.歐式期權(quán)答案：B。分析：看跌期權(quán)是買(mǎi)方向賣(mài)方支付權(quán)利金后，有按執(zhí)行價(jià)格向賣(mài)方賣(mài)出標(biāo)的物的權(quán)利，不負(fù)有必須賣(mài)出的義務(wù)。31.期貨市場(chǎng)上套期保值的效果主要是由（）決定的。A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度C.基差的變動(dòng)程度D.交易保證金水平答案：C。分析：套期保值效果主要由基差的變動(dòng)程度決定。32.某投資者在期貨市場(chǎng)上對(duì)某份期貨合約持看跌的態(tài)度，于是做賣(mài)空交易。如果他想通過(guò)期權(quán)交易對(duì)期貨市場(chǎng)的交易進(jìn)行保值，他應(yīng)該（）。A.買(mǎi)進(jìn)該期貨合約的看漲期權(quán)B.賣(mài)出該期貨合約的看漲期權(quán)C.買(mǎi)進(jìn)該期貨合約的看跌期權(quán)D.賣(mài)出該期貨合約的看跌期權(quán)答案：A。分析：投資者在期貨市場(chǎng)做賣(mài)空交易，擔(dān)心期貨價(jià)格上漲帶來(lái)?yè)p失，應(yīng)買(mǎi)進(jìn)該期貨合約的看漲期權(quán)進(jìn)行保值。33.以下屬于利率期貨合約的是（）。A.3個(gè)月期歐洲美元期貨B.香港恒生指數(shù)期貨C.紐約商業(yè)交易所黃金期貨D.芝加哥期貨交易所（CBOT）的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約答案：AD。分析：3個(gè)月期歐洲美元期貨和芝加哥期貨交易所（CBOT）的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債期貨合約屬于利率期貨合約；香港恒生指數(shù)期貨是股指期貨；紐約商業(yè)交易所黃金期貨是商品期貨。34.期貨市場(chǎng)可對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的原理是（）。A.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小B.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大C.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變大D.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小答案：A。分析：期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近到期日，兩價(jià)格間差距變小，所以可以通過(guò)在期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)做相反操作對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。35.某投資者在3月份以4.8美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入1份執(zhí)行價(jià)格為800美元/盎司的8月份黃金看跌期權(quán)，又以6.5美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出1份執(zhí)行價(jià)格為800美元/盎司的8月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格797美元/盎司買(mǎi)入1份8月份黃金期貨合約。則在6月底，將期貨合約平倉(cāng)了結(jié)，同時(shí)執(zhí)行期權(quán)，該投資者的獲利是（）美元/盎司。A.3B.4.7C.4.8D.1.7答案：B。分析：對(duì)于看跌期權(quán)，到期時(shí)市場(chǎng)價(jià)格797美元/盎司低于執(zhí)行價(jià)格800美元/盎司，投資者行權(quán)，盈利800-797-4.8=-1.8美元/盎司；對(duì)于看漲期權(quán)，對(duì)方不會(huì)行權(quán)，投資者賺取權(quán)利金6.5美元/盎司；期貨合約盈利797-797=0美元/盎司，總獲利-1.8+6.5+0=4.7美元/盎司。36.下列關(guān)于期貨交易所性質(zhì)的表述，正確的是（）。A.期貨交易所是政府機(jī)關(guān)B.期貨交易所是營(yíng)利性法人C.期貨交易所是社團(tuán)法人D.期貨交易所是依法設(shè)立的，履行有關(guān)法規(guī)規(guī)定的職能，按照章程實(shí)行自律性管理的法人答案：D。分析：期貨交易所是依法設(shè)立的，履行有關(guān)法規(guī)規(guī)定的職能，按照章程實(shí)行自律性管理的法人，既不是政府機(jī)關(guān)，也不是以營(yíng)利為目的的普通法人。37.當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值將（）。A.趨于最小B.趨于最大C.不變D.無(wú)法判斷答案：A。分析：當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值趨于最小。38.下列關(guān)于期貨投機(jī)和套期保值交易的描述，正確的是（）。A.套期保值交易以較少資金賺取較大利潤(rùn)為目的B.兩者均同時(shí)在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易C.期貨投機(jī)交易通常以實(shí)物交割結(jié)束交易D.期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的答案：D。分析：套期保值目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；套期保值同時(shí)在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)交易，投機(jī)主要在期貨市場(chǎng)；期貨投機(jī)一般不進(jìn)行實(shí)物交割，以獲取價(jià)差收益為目的。39.某投資者在5月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指看漲期權(quán)，同時(shí)，他又以300點(diǎn)的權(quán)利金賣(mài)出一張9月到期、執(zhí)行價(jià)格為9500點(diǎn)的恒指看跌期權(quán)，該投資者當(dāng)恒指為（）時(shí)，能夠獲得200點(diǎn)的贏利。A.11200點(diǎn)B.8800點(diǎn)C.10700點(diǎn)D.8700點(diǎn)答案：CD。分析：-當(dāng)恒指為10700點(diǎn)時(shí)：-看漲期權(quán)對(duì)方行權(quán)，投資者虧損10700-9900-700=100點(diǎn)；-看跌期權(quán)對(duì)方不行權(quán)，投資者賺取權(quán)利金300點(diǎn)，總盈利300-100=200點(diǎn)。-當(dāng)恒指為8700點(diǎn)時(shí)：-看跌期權(quán)對(duì)方行權(quán)，投資者虧損9500-8700-300=500點(diǎn)；-看漲期權(quán)對(duì)方不行權(quán)，投資者賺取權(quán)利金700點(diǎn)，總盈利700-500=200點(diǎn)。40.期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了（）。A.套期保值者B.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者C.期貨交易所D.投機(jī)者和套利者答案：D。分析：期貨市場(chǎng)套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了投機(jī)者和套利者。41.下列關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金制度的說(shuō)法，正確的是（）。A.結(jié)算擔(dān)保金制度是指由結(jié)算會(huì)員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金B(yǎng).結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動(dòng)結(jié)算擔(dān)保金C.期貨交易所可以直接調(diào)整基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的標(biāo)準(zhǔn)D.實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立結(jié)算擔(dān)保金制度答案：ABD。分析：期貨交易所調(diào)整基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，不能直接調(diào)整，A、B、D說(shuō)法正確。42.某投資者以2元/股的價(jià)格買(mǎi)入看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為30元/股，當(dāng)前的股票現(xiàn)貨價(jià)格為25元/股，則該投資者的損益平衡點(diǎn)是（）元/股。A.23B.25C.28D.32答案：C。分析：看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金=30-2=28元/股。43.下列關(guān)于期貨交易指令的說(shuō)法，正確的是（）。A.以書(shū)面方式下達(dá)交易指令的，投資者應(yīng)當(dāng)填寫(xiě)書(shū)面交易指令單B.以電話方式下達(dá)交易指令的，期貨公司應(yīng)當(dāng)同步錄音C.以計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令的，期貨公司應(yīng)當(dāng)以適當(dāng)?shù)姆绞奖４嬖摻灰字噶頓.投資者可以通過(guò)書(shū)面、電話、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令答案：ABCD。分析：投資者可以通過(guò)書(shū)面、電話、計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)交易指令，以書(shū)面方式下達(dá)應(yīng)填寫(xiě)書(shū)面交易指令單，以電話方式下達(dá)期貨公司應(yīng)同步錄音，以計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)等委托方式下達(dá)期貨公司應(yīng)以適當(dāng)方式保存交易指令。44.某大豆加工商為避免大豆現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，做買(mǎi)入套期保值，買(mǎi)入10手期貨合約建倉(cāng)，當(dāng)時(shí)的基差為-30元/噸，賣(mài)出平倉(cāng)時(shí)的基差為-60元/噸，該加工商在套期保值中的盈虧狀況是（）。A.盈利3000元B.虧損3000元C.盈利1500元D.虧損1500元答案：A。分析：基差走弱，買(mǎi)入套期保值盈利，基差變化值為-60-（-30）=-30元/噸，10手合約（每手10噸），盈利30×10×10=3000元。45.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。A.期權(quán)的買(mǎi)方為了得到一項(xiàng)權(quán)利，需要向賣(mài)方支付一筆期權(quán)費(fèi)B.美式期權(quán)允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間行權(quán)C.歐式期權(quán)只允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日行權(quán)D.期權(quán)的賣(mài)方獲得期權(quán)費(fèi)后，必須承擔(dān)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)履行該期權(quán)合約的義務(wù)答案：ABCD。分析：以上關(guān)于期權(quán)的買(mǎi)方支付期權(quán)費(fèi)、美式期權(quán)和歐式期權(quán)行權(quán)時(shí)