貨銀名詞小結

2：capitalmarket：交易長期債務工具（期限在1年或1年以上）與股權工具的金融市場moneymarket：交易短期債務工具（期限在1年以下）的金融市場，比資本市場更具流動性Eurobond：指在某貨幣發(fā)行國之外，以該國貨幣面值發(fā)行的債券。如在倫敦金融市場發(fā)行的美元債券稱為歐洲美元債券foreignbonds：指籌資者在國外發(fā)行的，以當地貨幣為面值的債券。如日本人在美國發(fā)行的美元債券4+5.Fishereffect：指通貨膨脹率和利率在長期中同比例變化的關系。這一關系假定，在長期中通貨膨脹率等于預期通貨膨脹率。在其他條件不變時，如果一國的預期通貨膨脹率上升，最終會導致該國貨幣存款利率的同比例上升，反之亦然。從國際資本流動來看，當其他條件不變時，若一國的預期通貨膨脹率上升，在外匯市場上將導致該種貨幣的貶值；再根據利率平價理論，這最終將導致該國貨幣存款利率的上升。費雪效應體現(xiàn)了通貨膨脹率、利率、和匯率變化的關系。Yieldtomaturity（到期收益率）：恰好使金融工具（如債券）帶來的回報的現(xiàn)值與其現(xiàn)在的價值相等的利率。理解到它的計算關鍵是使金融工具帶來的回報的現(xiàn)值與其現(xiàn)在的價值相等。currentyield（當期收益率）：是到期收益率的一種估計值。定義為每年支付的息票利息金額除以債券價格：i=C/P。債券價格越接近于債券面值，期限越長，當期收益率越接近于到期收益率，反之越差。當期收益率的變動總是表明到期收益率的同方向變動。discountbond：貼現(xiàn)債券，又稱零息債券。是一種以低于面值的貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，到期按債券面值償還的債券。presentvalue：現(xiàn)值是從現(xiàn)在算起數年后能夠收到的某筆收入的貼現(xiàn)價值6.Yieldcurve：收益率曲線。是將期限不同，但風險、流動性和稅收特征都相同的債券的收益率連接起來而形成的曲線，也是對利率期限結構的圖形描述。有四種情況。（具體看書）Invertedyieldcurve:反向收益率曲線，表明長期利率低于短期利率。liquiditypremiumtheory：流動性溢價理論（利率的期限結構）。基本命題：長期債券的利率=長期債券到期之前預期短期利率的平均值+隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價（又稱期限溢價）。理論的關鍵性假設是：不同到期期限的債券是可以相互替代的。與流動性溢價理論密切相關的是期限優(yōu)先理論。segmentedmarketstheory：分割市場理論（解釋利率的期限結構）。該理論將不同到期期限的債券市場看作完全獨立和相互分割的，資金在不同期限市場之間基本是不流動的。到期期限不同的每種債券的利率取決于該債券的供給和需求，其他到期期限的債券的預期回報率對此毫無影響。關鍵性假設：不同到期期限的債券根本無法相互替代。9.Off-balance-sheetactivity表外業(yè)務：指商業(yè)銀行從事的，按通行的會計準則不列入資產負債表內，不影響其資產負債總額，但能影響銀行當期損益，改變銀行資產報酬率的經營活動。一般包括這三類：貸款出售，費用收入的產生，交易活動和風險管理工具（具體看書）equitymultiplier：股本乘數（或權益乘數，EM）是指資產總額相當于股東權益的倍數，用來衡量企業(yè)財務風險的指標之一。計算公式：EM=資產/股權資本。它體現(xiàn)了企業(yè)的負債程度，乘數越大，企業(yè)負債程度越高。另外它與資產回報率（ROE，衡量銀行運行狀況）與股權回報率（ROA，衡量所有者的投資回報）的聯(lián)系：稅后凈利潤/股權資本=稅后凈利潤/資產*資產/股權資本ROE=ROA*EM15.Float：美聯(lián)儲進行支票清算過程中，往往先在支票存入行貸記支票金額（即增加該銀行的準備金），之后才借記支票簽發(fā)行的賬戶（減少該銀行的準備金）。在美聯(lián)儲支票清算過程中，出現(xiàn)了銀行體系準備金總額（進而，基礎貨幣）的暫時性增加，故稱為付款。付款的出現(xiàn)與外界條件有關，如受天氣的影響，這些事件會影響到支票送達的速度monetarybase：包括商業(yè)銀行存入中央銀行的存款準備金與社會公眾所持有的現(xiàn)金之和（即美聯(lián)儲的貨幣負債總額）。它有四個屬性：1、可控性，是中央銀行能調控的貨幣2、負債性，是中央銀行的負債3、擴張性，能被中央銀行吸收作為創(chuàng)造存款貨幣的基礎，具有多倍創(chuàng)造的功能4、初始來源唯一性，即其增量只能來于中央銀行。16.Moneymultiplier貨幣乘數：指中央銀行創(chuàng)造一單位的基礎貨幣所能增加的貨幣供應量。一般都大于1。公式：貨幣供給M=MB基礎貨幣*貨幣乘數m17.Repurchaseagreement：回購協(xié)議指在出售證券的同時，和證券的購買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價格或約定價格購回所買證券，從而獲取即時可用資金的一種交易行為。它實際上是短期的公開市場購買，特別適用于需要立即反向變動的防御性公開市場操作，是中央銀行對全社會的流動性進行短期調節(jié)的手段。matchedsale-purchasetransaction：反向回購協(xié)議，買入證券的一方同意按約定期限以約定價格出售其所買入證券。從資金供應者的角度來看，它是回購協(xié)議的逆進行。defensiveopenmarketoperations：防御性公開市場操作，旨在抵消影響準備金和基礎貨幣的其他因素（例如美聯(lián)儲的財政存款和付款）。Dynamicopenmarketoperations：能動性公開市場操作，旨在改變準備金和基礎貨幣規(guī)模。federalfundsrate：聯(lián)邦基金利率，銀行間隔夜準備金貸款的利率，它取決于準備金市場。19.Theoryofpurchasingpowerparity：購買力平價理論。該理論認為，任何兩種貨幣的匯率變動都應當反映兩國物價水平的變化。它是一價定律在國內物價水平而非單個商品價格上的簡單應用。exchangerateovershooting：指匯率對貨幣供給變動的短期反應超過其長期應有的反應水平的現(xiàn)象。在國內產出水平不變的情況下，一國貨幣供給的永久性增加將導致該國貨幣的貶值，并且短期貶值的幅度大于它在長期應該貶值的幅度，隨后，隨著該國價格水平的逐漸上升和貨幣供給增加對國內利率水平影響的消除，該國的貨幣將逐漸向著其長期匯率水平升值，并最終穩(wěn)定在長期均衡匯率水平上。20.Sterilizedforeignexchangeintervention：沖銷性外匯干預。指中央銀行在外匯市場上進行交易的同時，通過其他貨幣政策工具（主要是在國債市場上進行的公開市場業(yè)務來影響基礎貨幣）來抵消前者對貨幣供應量的影響，從而使貨幣供應量（進而，基礎貨幣）保持不變的外匯市場干預行為。理解沖銷性外匯干預關鍵在于，