財務管理學及習題答案-第十一章課堂實訓與案例

目

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2.課堂實訓

3.案例分析課堂實訓【例11-1】某企業(yè)四年銷售收入及其開展速度計算如表11-4所示：表11-4某企業(yè)銷售收入動態(tài)表年份20×120×220×320×4銷售收入（萬元）100110118124定基發(fā)展速度—110%118%124%環(huán)比發(fā)展速度—110%107.27%105.08%課堂實訓表11-4中指標計算過程如下：①20×4年銷售收入定期開展速度=124÷100=124％②20×4年銷售收入環(huán)比開展逐度=124÷118=105.08％③20×4年銷售收入比20×1年增長%=〔124－100〕÷100=24％或=124％一100％=24％課堂實訓④20×1年至20×4年銷售收入平均開展速度〔%〕=或=%⑤20×1年至20×4年銷售收入平均開展速度〔%〕=107.43%-100%=7.43%〔也稱平均遞增速度〕課堂實訓【例11-2】某企業(yè)生產(chǎn)某產(chǎn)品的直接材料費見表

表11-5某產(chǎn)品材料耗用情況表項目計劃實際差異1.產(chǎn)品產(chǎn)量（件）2022+22.每件產(chǎn)品消耗材料（公斤）5955-43.每公斤材料單價（元）120130+104.產(chǎn)品材料費=1×2×3（元）14160015730015700課堂實訓〔1〕分析對象〔總差異〕=157300-141600=15700元〔超支〕〔2〕建立關(guān)系式產(chǎn)品材料費=產(chǎn)品產(chǎn)量×產(chǎn)品單位材料消耗量×材料單價〔3〕逐個替代①材料方案費=20×59×120=141600〔元〕②第一次替代后材料費=22×59×120=155760〔元〕③第二次替代后材料費=22×55×120=145200〔元〕④第三次替代后材料費=22×55×130=157300〔元〕課堂實訓〔4〕確定各因素變動影響額度產(chǎn)量變動影響材料費=②-①=155760-141600=14160〔元〕單耗變動影響材料費=③-②=145200-155760=-10560〔元〕單價變動影響材料費=④-③=157300-145200=12100〔元〕綜合各因素影響總額=①+②+③=15700〔元〕為了簡化計算，可以將以上〔3〕、〔4〕步合起來，產(chǎn)生另一種計算方法——差額計算法。計算過程如下：課堂實訓①產(chǎn)量變動影響材料費=〔22-20〕×59×120=14160〔元〕②單耗變動影響材料費=22×〔55-59〕×120=-10560〔元〕③單價變動影響材料費=22×55×〔130-120〕=12100〔元〕④綜合各因素影響總額=①+②+③=15700〔元〕從以上分析中可見，由于產(chǎn)量增加使產(chǎn)品材料費增加14160元，這是正常性增加；由于產(chǎn)品單位材料消耗量降低，使產(chǎn)品材料費減少10560元，這是生產(chǎn)部門的成績；由于材料單價提高，使產(chǎn)品材料費增加12100元，這種不利差異應由材料采購供給部門負責，需進一步查找具體原因。課堂實訓【例11-3】根據(jù)表11-1資產(chǎn)負債表，夏宇工廠年初流動資產(chǎn)2583200元、流動負債1687241元、年末流動資產(chǎn)2734144元、流動負債1327701元、年末資產(chǎn)總額為5892863元。那么：年初營運資金=2583200-1687241=895959〔元〕年未營運資金=2734144-1327701=1406896〔元〕全年平均營運資金=〔895959＋1406896〕÷2=1151427.50〔元〕課堂實訓計算結(jié)果說明，夏于工廠年末營運資金比年初增加510937元〔1406896-895959〕，說明企業(yè)日常經(jīng)營資金有保障，短期償債能力增強。計算營運資金，缺乏以不同企業(yè)之間進行比較和評價。為了對不同行業(yè)、不同企業(yè)營運資金狀況作客觀地分析比較，還要計算營運資金比率。其計算公式如下：課堂實訓【例11-4】全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)2004-2007年營運資金比率計算見表11-6：表11-6全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)營運資金比率計算表項目2004200520062007四年累計年遞增率1.年末流動資產(chǎn)97183.74111031.41132310.12163259.62503784.8918.9%2.年末流動負債94649.34108411.70128179.74157912.36489153.1418.6%3.年末資產(chǎn)合計215358.002447847.25291214.51353037.373307457.1317.9%4.營運資金=1-22534.402619.714130.385347.2614631.75-5.營運資金比率=4/31.2%0.1%1.4%1.5%0.4%-6.流動比率=1/21.031.021.031.031.03-課堂實訓計算結(jié)果說明，全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)2004-2007年累計營運資金比率僅有0.4%，反映了工業(yè)企業(yè)在每百元資產(chǎn)中，自主支配的流動資金很少，僅有0.40元。課堂實訓【例11-5】我國全部國有企業(yè)2004-2006年速動比率情況見表11-7：表11-72004-2006年全國國有企業(yè)速動比率計算表從表11-7計算結(jié)果可見，我國全部國有企業(yè)2004-2007年速動比率全行業(yè)優(yōu)秀值為1.453、良好值為1.087、平均值為0.770。項目2004200520062007四年簡單平均全行業(yè)速動比率優(yōu)秀值1.2581.4941.5091.5491.453全行業(yè)速動比率較好值1.0381.0231.1251.1611.087全行業(yè)速動比率平均值0.7500.7560.7700.8030.770課堂實訓【例11-6】我國全部國有企業(yè)2004-2007年現(xiàn)金流動負債比率情況見表11-8：表11-82004-2006年全國國有企業(yè)現(xiàn)金流動負債比率計算表從表11-8計算結(jié)果可見，我國全部國有企業(yè)2004-2007年現(xiàn)金流動負債比率全行業(yè)優(yōu)秀值為22.7%、良好值為16.0%、平均值為7.8%。2007年我國1521家上市公司現(xiàn)金流動負債比率為22.00%〔數(shù)據(jù)取自CCER經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫〕。項目2004200520062007四年簡單平均全行業(yè)現(xiàn)金流動負債比率優(yōu)秀值17.6%23.1%23.2%27.0%22.7%全行業(yè)現(xiàn)金流動負債比率良好值12.2%16.0%16.1%19.6%16.0%全行業(yè)現(xiàn)金流動負債比率平均值6.7%7.0%7.1%10.3%7.8%課堂實訓【例11-7】全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)2004-2007年資產(chǎn)負債率計算見表11-9、全國國有企業(yè)2004-2007年資產(chǎn)負債率計算見表11-10：表11-9全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率計算表項目2004200520062007四年累計年遞增率1.年末負債合計124847.41141509.84167322.23202913.68636593.1617.6%2.年末資產(chǎn)合計215358.00244784.25291214.51353037.371104394.1317.9%3.資產(chǎn)負債率=1/258.0%57.8%57.5%57.5%57.6%-課堂實訓表11-102004-2007年全國國有企業(yè)資產(chǎn)負債率計算表項目2004200520062007四年簡單平均全行業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)負債率優(yōu)秀值47.2%47.0%46.8%45.6%46.7%全行業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)負債率良好值57.1%56.9%56.7%54.7%56.4%全行業(yè)現(xiàn)金資產(chǎn)負債率平均值65.4%65.2%65.0%63.2%64.7%課堂實訓計算結(jié)果說明，全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)2004-2007年累計資產(chǎn)負債率為57.6%，全國國有企業(yè)同期累計資產(chǎn)負債率優(yōu)秀值為46.7%、良好值為56.4%、平均值為64.7%。2007年我國1521家上市公司資產(chǎn)負債率為53.03%〔數(shù)據(jù)取自CCER經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫〕。朱學義教授1996年確定的資負債率的標準值是60%。我國國有資產(chǎn)管理局1998年考核國有資本績效時認為，“比較保守的經(jīng)驗判斷一般不高于50%，國際上一般公認60%比較好〞。國際上通常認為已獲利息倍數(shù)應在3以上，說明企業(yè)具有可靠的付息能力。課堂實訓【例11-8】全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)2004-2007年已獲利息倍數(shù)計算見表11-10、全國國有企業(yè)2004-2007年已獲利息倍數(shù)計算見表11-11：表11-10

全部國有及規(guī)模以上非國有工業(yè)企業(yè)已獲利息倍數(shù)計算表項目2004200520062007四年累計年遞增率1.利潤總額11341.614362.018783.625037.169524.3330.2%2.財務費用中利息支出2046.12483.83033.23840.311403.4323.4%3.已獲利息倍數(shù)=（1+2）/26.55.86.26.56.1-課堂實訓表11-112004-2007年全國國有企業(yè)已獲利息倍數(shù)計算表項目2004200520062007四年簡單平均全行業(yè)已獲利息倍數(shù)優(yōu)秀值3.75.85.96.05.4全行業(yè)已獲利息倍數(shù)良好值2.94.54.64.64.2全行業(yè)已獲利息倍數(shù)平均值2.03.13.23.32.9課堂實訓計算結(jié)果說明，全國國有企業(yè)2004-2007年累計已獲利息倍數(shù)優(yōu)秀值為5.4、良好值為4.2、平均值為2.9。企業(yè)同各行業(yè)比較時可用表11-11中的累計數(shù)據(jù)6.1為評價標準。2007年我國1521家上市公司已獲利息倍數(shù)為13.14〔用財務費用代替利息支出〕〔數(shù)據(jù)取自CCER經(jīng)濟金融研究數(shù)據(jù)庫〕。課堂實訓【例11-9】我國國有企業(yè)2004-2007年或有負債比率計算見表11-12：表11-122004-2007年全國國有企業(yè)或有負債比率計算表項目2004200520062007三年簡單平均全行業(yè)或有負債比率優(yōu)秀值未統(tǒng)計0.4%0.4%0.3%0.4%全行業(yè)或有負債比率良好值未統(tǒng)計1.3%1.3%1.3%1.3%全行業(yè)或有負債比率平均值未統(tǒng)計6.1%6.0%5.8%6.0%課堂實訓【例11-10】夏宇工廠20×1-20×5年主要財務比率見下表11-13，要求對其償債能力、營運能力及盈利能力的變化趨勢進行分析。表11-13

夏宇工廠20×1-20×5年主要財務比率表財務比率20×120×220×320×420×5①流動比率1.491.501.521.532.06②速動比率0.880.870.840.820.96③資產(chǎn)負債率32.01%36.59%40.30%43.71%36.69%④應收賬款周轉(zhuǎn)率（次）12.5613.2113.9212.9517.78⑤存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.984.854.313.653.97⑥銷售凈利率9.07%9.20%9.62%9.51%9.70%⑦銷售毛利率26.21%25.75%27.23%26.94%27.73%⑧凈資產(chǎn)收益率16.51%16.92%18.44%20.61%20.62%課堂實訓【例11-11】夏宇工廠至資產(chǎn)負債表、利潤表分別見教材表11-19、表11-20。要求以夏宇工廠20×5年資產(chǎn)負債表平均數(shù)〔20×4年年底數(shù)和20×5年年底數(shù)平均〕、20×5年利潤表數(shù)據(jù)為例，填列杜邦財務分析體系框架圖如以以下圖：課堂實訓案例分析案例：上海機電根本財務能力分析案例分析要點分析上海機電的根本財務能力，主要從其償債能力、營運能力