供應鏈融資擔保業(yè)務探討.doc

供應鏈融資擔保業(yè)務探討廣東省信用擔保協(xié)會副秘書長 陳 文廣東納斯達投資擔保有限公司董事 陳冠宇20世紀90年代中期以來，在推進市場經(jīng)濟改革的過程中，中國中小企業(yè)“融資難”問題，引起社會的普遍關(guān)注，受到中國政府的高度重視。為增強這些企業(yè)的融資能力，建立專門的擔保機構(gòu)以幫助其解決自身的信用不足，成為各級政府扶持中小企業(yè)發(fā)展的重要措施。據(jù)不完全統(tǒng)計，至2009年底，我國擔保機構(gòu)數(shù)量已達到6000多家左右。這些擔保機構(gòu)基本上都是以所在地區(qū)的中小企業(yè)為服務對象的。信用擔保體系建設步伐的加快，在一定程度上緩解了中小企業(yè)融資難的問題，推進了中國中小企業(yè)的發(fā)展。因此，從全國范圍看，可以說中國擔保業(yè)是從中小企業(yè)融資擔保開始起步的，發(fā)展十分迅速。但對于擔保行業(yè)迅速擴張、加上我國信用體系建設滯后造成信息不對稱等帶來的高風險，逐漸暴露出各種各樣的問題。因此，加快擔保業(yè)務創(chuàng)新，研究開發(fā)低風險產(chǎn)品，已成為當前擔保行業(yè)關(guān)注的熱點問題。供應鏈融資擔保由于其風險較低，因而逐步進入擔保機構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品的視野。一、我國供應鏈融資市場的發(fā)展現(xiàn)狀 所謂“供應鏈融資”是銀行圍繞相關(guān)行業(yè)中的核心企業(yè)，通過審查供應鏈，基于對供應鏈管理程度和核心企業(yè)實力的掌握，根據(jù)企業(yè)得以貨物銷售回款自償為風險控制基礎(chǔ)，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供的融資、結(jié)算、風險管理等綜合性金融服務方案。銀行不再單純看重企業(yè)的規(guī)模、固定資產(chǎn)、財務指標，也不再單獨評估單個企業(yè)的狀況，而是更加關(guān)注其交易對象和合作伙伴。在國外供應鏈融資已經(jīng)被廣泛使用推動下，我國擔保機構(gòu)也在近兩年加快了供應鏈融資方案設計和推行的力度。經(jīng)過兩年實踐和探索，盡管各銀行謀劃行業(yè)不一，但操作路徑卻是一致，即通過控制物流和資金流，實現(xiàn)動態(tài)風險管理的同時，系統(tǒng)化搶占行業(yè)市場。這意味著市場爭奪將由一對一轉(zhuǎn)變?yōu)橐粚Χ嗟摹?+N”模式。 其中“1”即核心企業(yè)，“N” 即為其上游的供應商、下游的經(jīng)銷商和終端用戶。銀行通過控制核心企業(yè)的物流關(guān)系，以專業(yè)擔保機構(gòu)提供擔?；蛞袁F(xiàn)貨質(zhì)押和預付款融資模式，進而控制了企業(yè)的資金流，有效規(guī)避銀行資金的風險。與歐美企業(yè)相比，供應鏈融資在我國的發(fā)展處于起步階段，但其發(fā)展非常迅速。2005年，深圳發(fā)展銀行先后與國內(nèi)三大物流巨頭中外運、中儲和中遠簽署了“總對總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式拉開了我國供應鏈金融活動的序幕。2007年7月，深發(fā)展供應鏈金融再創(chuàng)新品，推出名為“進口全程貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務”，該行基于進口貿(mào)易過程中的“在途貨物”以及到港“倉儲貨物”設定質(zhì)押，給予大宗商品進口企業(yè)授信。與傳統(tǒng)“貨押”業(yè)務不同的是，該業(yè)務既可以現(xiàn)貨質(zhì)押融資，還可以“未來貨權(quán)”質(zhì)押融資。2007年7月中國銀行也推出了其供應鏈融資產(chǎn)品“融易達”通過利用“核心企業(yè)”授信資源向作為供應商的中小企業(yè)服務提供資金融通，幫助其加速資金周轉(zhuǎn)、擴大生產(chǎn)規(guī)模、降低單位成本，強化上游鏈條的力度，提升供應鏈整體競爭實力。此外，中國工商銀行、上海浦東發(fā)展銀行等行也相繼推出的“企業(yè)供應鏈融資解決方案”， 對其供貨商提供從原材料采購、產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售的全過程融資支持，為企業(yè)的供應鏈管理提供了一整套全面、專業(yè)的銀行支持服務，力爭實現(xiàn)銀企雙贏。在我國，信用體系建設落后于經(jīng)濟發(fā)展速度，市場交易因信用缺失造成的無效成本巨大。社會信用體系建設是一個龐大的社會系統(tǒng)工程，不可能一蹴而就。因此，構(gòu)建供應鏈融資下的擔保體系來看，委托第三方專業(yè)擔保機構(gòu)負責擔保的外保擔保替代傳統(tǒng)信用擔保已成為一個必然發(fā)展趨勢。展望未來，我國現(xiàn)行供應鏈融資方案將長期存在，進一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有供應鏈融資方案的設計需要，供應鏈融資擔保作為一種創(chuàng)新型服務產(chǎn)品應運而生。為開發(fā)低風險融資擔保業(yè)務，廣東納斯達投資擔保有限公司對供應鏈融資業(yè)務進行多年的探索并初見成效。二、拓展供應鏈融資擔保業(yè)務的現(xiàn)實意義供應鏈融資擔保業(yè)務中，銀行通過“巧用強勢企業(yè)信用，盤活企業(yè)存貨，活用應收賬款及專業(yè)擔保機構(gòu)擔?！彼拇舐窂綄⒅行∑髽I(yè)融資的風險化于無形，通過供應鏈融資的組合，卻把原來中小企業(yè)融資難的三大障礙“信用弱、周轉(zhuǎn)資金缺乏、應收賬款回收慢”解決了，從而使這一模式具有低風險的存在基礎(chǔ)。供應鏈融資擔保是實現(xiàn)了銀行、供應商、采購商、擔保機構(gòu)四方共贏。 （一）對于商業(yè)銀行供應鏈金融的積極意義主要體現(xiàn)在：1、優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)與客戶結(jié)構(gòu)。作為銀行的一個新興業(yè)務領(lǐng)域，供應鏈金融業(yè)務覆蓋范圍很廣，涵蓋國際業(yè)務和國內(nèi)業(yè)務，表內(nèi)和表外業(yè)務，包括：授信融資、支付結(jié)算、應收賬款融資、現(xiàn)金管理、電子銀行、避險理財和交易托管等多個業(yè)務品種。開展供應鏈金融業(yè)務可以增加商業(yè)銀行交叉銷售機會，有效帶動中間業(yè)務、結(jié)算業(yè)務和低成本結(jié)算性存款的發(fā)展，也有助于優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)，與我國商業(yè)銀行由傳統(tǒng)的借貸型銀行向先進的交易型銀行轉(zhuǎn)型的目標相適應。2、優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)。商業(yè)銀行可以以供應鏈上資金流動的連接節(jié)點，向上或向下提供延伸服務，從而開拓出新的客戶群，提升重點客戶服務水平，調(diào)整中國商業(yè)銀行以大客戶為主的客戶結(jié)構(gòu)，分散客戶集中度，鞏固重點客戶銀企關(guān)系，提高營銷效率的同時降低營銷成本。3、提高綜合效益。能實現(xiàn)結(jié)算資金體內(nèi)循環(huán)，提高銀行綜合收益，同時改善商業(yè)銀行的盈利模式，擴大中間業(yè)務收入來源的同時穩(wěn)定結(jié)算性存款。（二）對于核心企業(yè)來說，由于核心企業(yè)和供應商實行的是相互合作、共生共榮的關(guān)系。一方面，核心企業(yè)依賴于供應商提供優(yōu)質(zhì)的商品服務，同時，以日益增多的商業(yè)利潤不斷的擴大經(jīng)營規(guī)模。另一方面，供應商又依賴于核心企業(yè)銷售其商品，以騰出資金和賺取利潤來擴大生產(chǎn)規(guī)模，進行可繼續(xù)的發(fā)展。合作雙方為了爭取最大的利潤空間，有時又互相矛盾。核心企業(yè)與供應商的對抗，對企業(yè)的長期發(fā)展是很不利的，必將從相互制約、互有所圖的關(guān)系向新型的相互合作、共生共榮的雙贏伙伴關(guān)系發(fā)展。核心企業(yè)將會對供應商給予一定的扶持和相關(guān)的資金幫助。供應鏈融資將確實的幫助核心企業(yè)扶持其產(chǎn)業(yè)鏈中的供應商。（三）對于供應商來說，作為供應鏈融資服務的受益者是顯而易見的，利用應收賬款“自償”，做到“借一筆、完一單、還一筆”，自貸自償。首先，從銀行獲得相應的融資幫助企業(yè)解決了貸款難的問題， 解決了其資金問題， 有利于其可持續(xù)性發(fā)展；其次，企業(yè)加快了資金使用的效率，賺取更多的利潤。（四）對于擔保公司來說，擔保公司在其間提供了新型的服務擔保，獲取了相關(guān)的收益。鑒于當前的銀行資源、客戶、風險、政策等綜合性情況，銀行是希望并需要擔保公司能提供配套的相關(guān)服務擔保等一系列的融資金融服務來配合銀行的核心工作。中小企業(yè)群體根據(jù)自身的條件也希望有擔保公司配合來完成其對發(fā)展資金的需求。當前情況下，銀行人力資源相對不足，在面對龐大的中小型企業(yè)客戶群時，根本沒有精力去篩選相關(guān)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，必然將精力較多的放在提升重點客戶服務水平，鞏固重點客戶銀企關(guān)系上，而一些優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)的發(fā)展得不到銀行的支持。擔保公司一直以來主要的服務客戶就是中小企業(yè)的客戶群，恰好能夠彌補銀行的精力資源不足的情況，幫助銀行節(jié)約資源，代為處理相關(guān)客戶的融資前期、中期及后期的企業(yè)融資管理工作，擔當企業(yè)與銀行的一個紐帶。擔保公司必然在供應鏈融資擔保服務過程中充當一個重要的角色，這樣才能將供應鏈融資服務做大做強。三、供應鏈融資擔保業(yè)務的風險分析供應鏈金融是近年來風靡全球的一種新型融資模式，與傳統(tǒng)的授信業(yè)務不同，供應鏈金融是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式，是銀行與核心企業(yè)達成的，面向整個供應鏈所有成員的系統(tǒng)性融資安排?！肮溄鹑凇弊畲蟮奶攸c就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應鏈提供金融支持。供應鏈融資模式的出現(xiàn)及其迅速發(fā)展，其原因在于供應鏈融資具有“多贏”效果一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應鏈的競爭能力。（一）供應鏈融資與傳統(tǒng)授信業(yè)務的區(qū)別。供應鏈融資作為一種新的融資模式，是在傳統(tǒng)的授信業(yè)務基礎(chǔ)上發(fā)展而來，但又與傳統(tǒng)授信業(yè)務有顯著區(qū)別，其主要特點表現(xiàn)為：1、傳統(tǒng)信貸業(yè)務注重申請授信企業(yè)自身經(jīng)營狀況，注重審查申請授信企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營、市場情況，銀行基于企業(yè)的商品交易中的存貨、預付款、應收賬款等資產(chǎn)狀況對企業(yè)進行信貸支持；供應鏈融除保留傳統(tǒng)授信業(yè)務的特點外，銀行不僅跟單一的企業(yè)打交道，還跟整個供應鏈中的所有企業(yè)打交道，更注重供應鏈核心企業(yè)與上、下游企業(yè)的之間的合作關(guān)系的緊密程度和穩(wěn)定程度。2、傳統(tǒng)授信業(yè)務的還款來源依靠企業(yè)綜合收入，不單純對應單筆交易，借款人流動資產(chǎn)在形態(tài)規(guī)模上隨著企業(yè)經(jīng)營活動不斷變化，銀行難以有效監(jiān)控。供應鏈金融借一筆，定一單，還一筆，自貸自償，交易過程的信息流、物流和資金流的相對封閉運行，具有還款來源自償性，銀行可跟蹤管理，真正做到資金的封閉管理。3、傳統(tǒng)的銀行授信業(yè)務風險特征不同，傳統(tǒng)授信業(yè)務主要表現(xiàn)為融資主體本身的經(jīng)營風險，風險比較單純，供應鏈融資風險來源于核心企業(yè)及整個鏈條風險，根據(jù)供應鏈內(nèi)部運作模式的不同其風險在一定程度上放大，也更加復雜。（二）供應鏈融資業(yè)務的風險特點 由于供應鏈融資模式的特殊性，對銀行來說，其風險也具有自身的特點。一般來說，供應鏈融資的風險通常源于以下這些因素：1、交易合同的真實性。商業(yè)銀行在供應鏈融資模式中，是資金的注入者，更關(guān)注整個供應鏈交易的風險，對風險的評估不再只是對借款主體的評估，更多是對交易進行評估，因此，交易合同真實性就是至關(guān)重要的，也是供應鏈健康運行的關(guān)鍵所在。銀行對供應鏈企業(yè)的信貸支持是基于交易合同真實性和自償性特征，一旦交易合同的真實性不存在，銀行就會面臨巨大的風險。2、核心企業(yè)風險傳遞。供應鏈融資是銀行依賴核心企業(yè)的信用，向整個供應鏈提供金融解決方案，實際上是將核心企業(yè)的融資能力轉(zhuǎn)化為上下游企業(yè)的融資能力，提升上下游企業(yè)的信用級別。在這個過程中，核心企業(yè)與其上下游中小企業(yè)是信用捆綁關(guān)系。在融資工具向上下游延伸過程中，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)風險，這種風險也必然會隨著交易鏈條擴散到系統(tǒng)中的上下游企業(yè)，進而影響供應鏈金融的安全性。3、沒有完整信用體系支撐。供應鏈金融的基礎(chǔ)是供應鏈成員企業(yè)之間緊密而又穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，而這種協(xié)作關(guān)系維系的關(guān)鍵是企業(yè)之間的信用。如果供應鏈成員企業(yè)之間缺乏可靠和穩(wěn)定的信用關(guān)系，那么銀行供應鏈金融的風險也會加大，因此必須引入專業(yè)擔保公司進行擔保。4、操作風險。目前供應鏈金融業(yè)務自成業(yè)務系統(tǒng)，專業(yè)化程度較高，從業(yè)務準入評級到審批、貸后管理都有別于傳統(tǒng)業(yè)務，此外供應鏈金融服務作為系統(tǒng)性業(yè)務不僅對核心企業(yè)及其供應鏈的運行有總體把握，還要熟悉行業(yè)特征、競爭模式、風險表現(xiàn)，因此該項業(yè)務對從業(yè)人員提出更高要求。而在實際工作中，商業(yè)銀行對其內(nèi)部管理大都沿用傳統(tǒng)業(yè)務模式，存在各環(huán)節(jié)操作風險，在一定程度上制約了業(yè)務發(fā)展。四、供應鏈融資擔保業(yè)務的風險防范探討供應鏈融資業(yè)務是商業(yè)銀行近年來的一項重要的業(yè)務創(chuàng)新。要使這一創(chuàng)新具有持久的生命力，并帶來良好的經(jīng)濟效益和社會效益。必須有效地控制創(chuàng)新所帶來的風險。筆者認為，控制供應鏈金融的風險應從以下幾方面入手：（一）慎選核心企業(yè)。在供應鏈系統(tǒng)中，核心企業(yè)對其上下游企業(yè)的管理方式存在較大的差別，不同行業(yè)之間差別更是顯著。一些壟斷程度較高的行業(yè)，上下游企業(yè)往往主要依靠市場確定采購、銷售等交易行為，交易對象的隨機性較大大，上下游企業(yè)之間聯(lián)系的緊密程度、穩(wěn)定程度都相對較低，這類供應鏈系統(tǒng)往往不適合采取供應鏈金融模式解決融資和金融服務問題。因此應建立科學的準入標準，嚴格供應鏈的準入，要求核心企業(yè)對上、下游客戶有嚴格的準入、退出機制，與其上下游企業(yè)有相對穩(wěn)定的交易歷史，整個鏈條對核心企業(yè)有較高的依存度，核心企業(yè)與上下游企業(yè)存在利益共享，這樣才有利于銀行對供應鏈進行信用捆綁。（二）設計與供應鏈融資需求相適應的融資擔保模式和業(yè)務流程。擔保公司主動與各方企業(yè)進行合作使供應鏈的交易過程被擔保公司效監(jiān)控，確保交易合同真實，以利于規(guī)避操作風險；可以通過某些風險管理環(huán)節(jié)的業(yè)務外包來提高風險控制的有效性，如委托第三方物流監(jiān)管，可以提高物流監(jiān)管的有效性，目前國內(nèi)多家商業(yè)銀行與中鐵物流、中遠物流進行業(yè)務合作進行全流程貨物監(jiān)管，保證貨物總價高于銀行授信所要求最低價值，產(chǎn)生了很好的效果；也可以與一些相關(guān)機構(gòu)合作控制供應鏈金融業(yè)務風險如一些銀行與電子商務平臺、政府扶持小企業(yè)擔保部門合作，建立風險補償金，一旦出現(xiàn)資金不能按期回收，可先由風險補償金墊付，同時進行相應追償。（三）加強保后動態(tài)跟蹤管理。供應鏈金融的特點是供應鏈條中各企業(yè)之間資金流與物流的結(jié)合，因此，根據(jù)業(yè)務的不同階段做好貨物流轉(zhuǎn)、資金流向的監(jiān)控、對于控制供應鏈金融業(yè)務的風險至關(guān)重要。在保證貨物流轉(zhuǎn)與資金流轉(zhuǎn)相適應的前提下，控制住現(xiàn)金流也就控制了還款來源，實現(xiàn)了業(yè)務自償性。（四）創(chuàng)新合理可行反擔保模式1、動產(chǎn)質(zhì)押反擔保。動產(chǎn)質(zhì)押反擔保是指擔保公司擔保借款人向銀行貸款，而借款人則以其自有貨物作為質(zhì)押物為擔保公司提供反擔保。隨著市場競爭和客戶需求的發(fā)展，動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務也出現(xiàn)了發(fā)展和創(chuàng)新出了動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務，即核定庫存質(zhì)押業(yè)務。 2、倉單質(zhì)押反擔保。擔保法規(guī)定，倉單可以作為權(quán)利憑證進行質(zhì)押，以倉單質(zhì)押的，應當在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。3、保兌倉（廠商銀）反擔保。保兌倉業(yè)務是基于上下游和商品提貨權(quán)的一種供應鏈金融業(yè)務，之所以也可以稱為“廠商銀”業(yè)務，主要是因為該業(yè)務是通過生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、倉庫和擔保公司的四方簽署合作協(xié)議而開展的特定業(yè)務模式。擔保公司以控制經(jīng)銷商向生產(chǎn)商購買的有關(guān)商品的提貨權(quán)為手段，為經(jīng)銷商向銀行融資提供擔保，并對應其銷