信用風險評估研究.doc

=精選公文范文，管理類，工作總結(jié)類，工作計劃類文檔，歡迎閱讀下載=信用風險評估研究基于貝葉斯方法的商業(yè)銀行信用風險評估研究 摘要 風險是亙古不變的研究課題,自從信用和金融誕生以來，風險就伴隨其左右。每當人們自認為掌握了其中的道理的時候，它就以“經(jīng)濟危機”的形式給人類教訓(xùn),2008年度的金融危機就是這種教訓(xùn)的典型代表。危機之后，各國政府便開始尋找其背后原因并實施應(yīng)對措施。在2010年，G-20通過了新的巴塞爾協(xié)議即巴塞爾協(xié)議III，巴塞爾協(xié)議III它不僅加強了微觀層面的監(jiān)管，更加注重了宏觀審慎的監(jiān)管。巴塞爾協(xié)議III的產(chǎn)生反應(yīng)了過去對金融風險監(jiān)管的低效率事實，也說明了信用風險問題從來沒有被徹徹底底的解決過。信用與違約這對孿生兄弟，在經(jīng)歷人類數(shù)百年的研究之后，依然充滿了神秘，依然有待深入研究。另外，我國“十二五”規(guī)劃綱要中也明確強調(diào)，在新的五年里面我國要全面推動金融改革開放，構(gòu)建多元、服務(wù)高效、監(jiān)管審慎、風險可控的金融體系。商業(yè)銀行在我國金融體系中占有舉足輕重的地位，其信用風險狀況關(guān)系到我國金融業(yè)整體的安全，研究商業(yè)銀行信用風險具有重要現(xiàn)實意義。綜上確定研究的對象：信用風險。伴隨計算機技術(shù)的發(fā)展，貝葉斯統(tǒng)計也得到了快速發(fā)展，它逐漸成為統(tǒng)計學(xué)發(fā)展的前沿陣地,這是促使作者選擇貝葉斯方法來研究信用風險問題的最初動力。另外，R、SAS、OpenBUGS、WinBUGS等軟件的出現(xiàn)也使貝葉斯模型的實踐成為可能,此作者確定了完整的研究題目：基于貝葉斯方法的商業(yè)銀行信用風險評估研究。 采用理論與實證相結(jié)合的方法，在搜集參考了大量資料的基礎(chǔ)上，從商業(yè)銀行交易對手的角度出發(fā)，研究不同貝葉斯信用風險度量模型在商業(yè)銀行風險管理上的應(yīng)用問題。研究過程中，我們選擇商業(yè)銀行的交易對手作為研究對象，一類是存在潛在風險的ST企業(yè)，另一類是相對安全的非ST企業(yè)；通過對企業(yè)的17個財務(wù)指標作因子分析處理，最終選擇能夠反映指標大部分信息的6個主因子作為構(gòu)建貝葉斯模型的影響變量；運用挑選出的敏感性主因子指標分別構(gòu)建貝葉斯判別分析、貝葉斯Logistic回歸模型、貝葉斯Poisson回歸模型、貝葉斯二元分位數(shù)回歸模型。實證結(jié)果表明，貝葉斯方法在信用風險度量上不僅具有傳統(tǒng)風險度量模型的準確性，還擁有更好的穩(wěn)健性。 關(guān)鍵詞：信用風險；貝葉斯；判別分析；廣義線性混合模型；二元分位數(shù)回歸 i The research on credit risk assessment of commercial bank based on Bayesian methods Abstract Risk was an everlasting topic and it was associated with credit. And whenever people thought that they knew its truth, it would punish humans in the form of the governments around the world began to look for reasons and make some measures, and In 2010, the G-20 unanimously adopted the Basel III. The new basel III not only strengthened the micro-level supervision, but also paid more attention to macro-prudential supervision. And it also reacted that the supervision has low efficiency in the past, the credit risk issues had never been thoroughly solved. The twins of credit and risk were still full of mystery and they also needed to be researched in an experience of hundreds of years. In addition, the outline of the 12th Five-Year Plan of China also explicitly stressed that we should promote the financial reforming and opening, and build a complete financial system which would have multivariable compositions, efficient service and prudential supervision. Commercial bank occupied a pivotal position in Chinese financial system, and its risk would be related to the security of the whole financial industry, so it was of practical use to do research on the credit risk of commercial bank. Consequently we made the “credit risk” to be our research project. With the development of computer technology, the bayesian statistics also took a great step forward, and it had become the forefront of statistics. This phenomenon motivated me to study credit risk problem using bayesian statistics. And the emergence of statistical software such as R, SAS, OpenBUGS and WinBUGS made the empirical analysis in this paper to be possible. Lastly the author made the decision that the research topic was “The research on credit risk assessment of commercial bank based on Bayesian methods”. This paper researched the commercial banks? risk management problems by building different Bayesian credit risk measurement models, adopting the combination of theory and empirical methods and collecting a large amount of data and references, and the article perspective was on the basis of counterparties of commercial Banks (listed companies). On the research, we divided the counterparties of commercial Banks into two categories, one had a potential risk marked as the STenterprises, the other one which was the relative safety flagged as non ST ii enterprises. With the help of factor analysis of seventeen financial indicators, we finally chose six sensitive main factors as the independent variable in the bayesian models, and these factors could reflect most of the information of the indicators. Then the author built bayesian discriminant analysis, bayesian Logistic regression model, bayesian Poisson regression model and bayesian binary quantile regression model. The empirical results showed that the bayesian method had not only the same accuracy as the traditional risk measurement model, but also has better robustness. Key words: credit risk; bayes; discriminant analysis; generalized linear mixed models; binary quantile regression iii 目 錄 論文總頁數(shù)：55頁 第一章 緒論. 1 課題背景 . 1 本課題研究的意義 . 1 研究思路和研究框架 . 2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 . 4 國外研究狀況 . 4 國內(nèi)研究狀況 . 5 貝葉斯方法在信用風險中運用的研究概況 . 6 第二章 基于貝葉斯方法的信用風險評估理論基礎(chǔ). 7 信用風險評估理論基礎(chǔ) . 7 信用風險定義及誘因 . 7 信用風險的特征 . 8 信用風險的度量 . 9 貝葉斯統(tǒng)計理論基礎(chǔ) . 12 條件概率 . 13 先驗分布、似然函數(shù)與后驗分布 . 14 貝葉斯定理 . 14 貝葉斯計算 . 15 第三章 基于貝葉斯方法的信用風險評估模型. 18 貝葉斯判別信用評估模型 . 18 信用風險的貝葉斯廣義線性混合模型 . 20 貝葉斯Logistic回歸信用風險評估模型 . 20 信用風險的貝葉斯廣義線性混合模型 . 21 基于貝葉斯方法的分位數(shù)回歸風險評估模型 . 23 分位數(shù)回歸 . 24 二元分位數(shù)回歸 . 24 模型優(yōu)越性診斷 . 25 第四章 基于貝葉斯方法的信用風險評估的實證研究. 26 樣本數(shù)據(jù)的說明 . 26 數(shù)據(jù)來源 . 26 指標體系的建立 . 26 指標數(shù)據(jù)的處理 . 28 指標的簡化 . 29 基于貝葉斯方法的信用風險評估的實證結(jié)果 . 33 貝葉斯判別實證結(jié)果 . 33 貝葉斯廣義線性混合模型的信用風險度量結(jié)果 . 34 基于貝葉斯分位數(shù)回歸模型的信用風險度量結(jié)果 . 38 小結(jié) . 39 第五章 結(jié)論與展望. 39 總結(jié) . 39 不足與展望 . 41 iv 第一章 緒論 課題背景 自從信用產(chǎn)生以來違約就伴其左右，這個道理同樣適用于銀行業(yè)，可以說銀行出現(xiàn)至今，對風險的防控就成為銀行管理工作的核心, 事實上信用風險在當代商業(yè)銀行風險管理中占的地位還在逐步提高。銀行業(yè)從來就是從事管理風險的行業(yè)，因為管理信用風險失策而造成銀行重大損失的例子并不在少數(shù)，無論是巴林銀行的破產(chǎn)還是法國興業(yè)銀行的巨額損失，還有銀行每天都在產(chǎn)生的壞賬，這些都要求銀行進行全面的風險管理。除了巴林銀行和法國興業(yè)銀行這些著名的案例2008之外，有關(guān)銀行倒閉的數(shù)字或許更能讓清晰的認識到風險控制的重要性，年金融危機期間美國倒閉的銀行有26家，2009年倒閉141家銀行。國際銀行業(yè)經(jīng)歷金融危機后，在各國政府和各界人士集思廣益下巴塞爾協(xié)議III誕生了, 它匯集了國際銀行業(yè)最豐富的實踐經(jīng)驗, 反映了隨著國際經(jīng)濟形勢的變化，代表著國際金融業(yè)的發(fā)展方向，同時它也對銀行業(yè)防范信用風險提出新的要求。相比歐美資本主義國家的銀行倒閉，我國商業(yè)銀行在國家宏觀調(diào)控的作用下雖未出現(xiàn)大規(guī)模倒閉事件，但長期以來累積的不良貸款依然困擾著我國的商業(yè)銀行。隨著我國金融行業(yè)的對外開放程度的擴大，國內(nèi)商業(yè)銀行還將面臨著更加嚴峻的競爭環(huán)境，然而在我國金融市場還處在發(fā)展階段的今天，我國商業(yè)銀行管理銀行風險的技術(shù)仍然相對落后。在這種新興的金融市場環(huán)境，機遇不可多得是，加強對風險的防控就更利于我國銀行抓住機會快速發(fā)展。另外，十二五規(guī)劃和新政府報告都凸顯了國家對金融業(yè)重視，這種情況下增加對信用風險的研究就遇有一定現(xiàn)實意義。 目前國內(nèi)關(guān)于信用風險的研究與國外相比還有很大差距?？v觀國內(nèi)信用風險管理方面的文獻，國內(nèi)研究大部分集中在傳統(tǒng)的信用風險評級和商業(yè)信用風險度量這兩個方面，而對貝葉斯統(tǒng)計在信用風險度量方面的應(yīng)用方面研究相對較少。伴隨計算機技術(shù)的進步，貝葉斯統(tǒng)計也得到了飛速發(fā)展，尤其是R、SAS、OpenBUGS、WinBUGS等軟件的出現(xiàn)也使以后。但是我們必須意識到葉斯統(tǒng)計在金融領(lǐng)域的信用風險度量中的應(yīng)用這一課題還需要更深入研究?，F(xiàn)有研究已經(jīng)表明，貝葉斯統(tǒng)計在解決信用風險度量中的經(jīng)驗數(shù)據(jù)缺失、風險評估專家主觀意見因素、模型穩(wěn)健等方面存在優(yōu)勢。在此種背景下，吸取前輩科研人員已有研究結(jié)果，繼續(xù)深入研究信用風險理論相當必要。 本課題研究的意義 從理論層面上看，一方面，我國商業(yè)銀行信用風險理論研究依然處于起步階段，盡管在國內(nèi)眾多專家的貢獻之下已經(jīng)取得長足發(fā)展，但距離發(fā)達國家的水平第 1 頁 共 55 頁 依然存在不小的差距，追趕發(fā)達國家在該領(lǐng)域的研究需要國內(nèi)科研人員的共同努力。的研究也立志為我國的信用風險研究貢獻綿薄之力。另一方面，目前貝葉斯統(tǒng)計也處在發(fā)展階段，將貝葉斯方法與信用風險相結(jié)合也拓展了貝葉斯統(tǒng)計運用。貝葉斯方法將先驗知識與樣本信息相結(jié)合，該方法可以有效的處理信息缺失、不完全數(shù)據(jù)等問題，而現(xiàn)實世界尤其信用風險方面廣泛存在信息不對稱、道德風險等問題，所以從表面上看貝葉斯方法與信用風險相結(jié)合將是相當完美的。最后，現(xiàn)有的基于貝葉斯方法的信用風險研究還較少，還有待于進一步深入的研究。綜上，完善貝葉斯方法在信用風險方面的研究既可以完善信用風險理論，又可以拓展貝葉斯統(tǒng)計的運用。從信用風險理論角度看，它將與專家分析法、Z-Score法、判別分析法、Logistic回歸、Credit Metrics、KMV、Credit Risk+、Credit Portfolio View等共同構(gòu)成信用風險度量模型體系；從貝葉斯統(tǒng)計的角度看，它將成為貝葉斯方法在除博弈、醫(yī)學(xué)、生物學(xué)、密碼學(xué)等以外的又一靶場。 從實踐層面看，的意義主要有以下幾點。一方面可以增加我國的銀行對自身風險尤其是信用風險的重視程度，提高資產(chǎn)安全的意識。商業(yè)銀行需要意識到風險和信用是孿生的，信用的存在也意味著違約的可能，交易對手的違約就意味著銀行壞賬的產(chǎn)生和資產(chǎn)的損失，所以只有全面認識潛在的影響違約的因素，才會很好的控制風險，避免損失。另一方面，我國各個商業(yè)銀行的內(nèi)部研究員雖然也在從事信用風險相關(guān)的研究，但他們通常著眼自家銀行的情況，受困于銀行間的競爭關(guān)系，而的研究則突破這種困境，對各個銀行都有一定的參考價值。另外，在我國，于商業(yè)銀行大都及多種金融功能一身，所以銀行業(yè)的發(fā)展對整個金融業(yè)的發(fā)展都有重大貢獻。同樣商業(yè)銀行在信用風險管理上的經(jīng)驗也可以被其他金融企業(yè)拿來借鑒，它們可以將其變異、衍生為適用于自身的風險管理工具?？傊?，銀行業(yè)在金融業(yè)占有最突出地位的基本國情下，我們可以說信用風險管理既是銀行的主要風險也是金融業(yè)中最主要的風險，故控制好銀行信用風險，一方面可以很好的為我國金融業(yè)的發(fā)展保駕護航，另一方面，在我國金融行業(yè)快速發(fā)展的今天，防控作為國家金融領(lǐng)頭羊的商業(yè)銀行信用風險，還可以為國家經(jīng)濟體系中其他行業(yè)的風險防范工