第四章-讓資金周轉(zhuǎn)更靈活PPT課件

第四章讓資金周轉(zhuǎn)得更合理 1 企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)流程2 資金周轉(zhuǎn)率決定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略3 管理運(yùn)營(yíng)資金人人有責(zé) 1 企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)流程 企業(yè)資金循環(huán)流程圖 現(xiàn)金 存貨 應(yīng)收賬款 銷售 出售周期 產(chǎn)生應(yīng)收賬款 產(chǎn)品銷售 采購(gòu)材料 付款周期 收款周期 客戶付款 圖4 1資金循環(huán) 1 在存貨與銷售之間首先產(chǎn)生存貨的周期 即原材料買進(jìn)來到貨物可以銷售需要的時(shí)間 然后是應(yīng)收賬款的周期 即貨物賣出去 款項(xiàng)收回變成現(xiàn)金進(jìn)賬 需要的時(shí)間 最后是企業(yè)購(gòu)買其他廠家的原料 最長(zhǎng)可以延長(zhǎng)多久進(jìn)賬 即應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)期 企業(yè)資金循環(huán)的時(shí)間序列圖 圖4 2企業(yè)資金循環(huán)圖 2 應(yīng)收賬款 應(yīng)收票據(jù) 銀行存款 成品出貨 驗(yàn)收入庫(kù) 領(lǐng)料加工 成品入庫(kù) 進(jìn)貨 訂購(gòu) 應(yīng)付票據(jù) 應(yīng)付賬款 銀行存款 應(yīng)收賬款收款期間 應(yīng)收票據(jù)收款期間 應(yīng)收款項(xiàng)收款期間 原料周轉(zhuǎn)期 在制品周轉(zhuǎn)期 制成品周轉(zhuǎn)期 存貨周轉(zhuǎn)期間 應(yīng)付賬款付款期間 應(yīng)付票據(jù)付款期間 應(yīng)付款項(xiàng)付款期間 資金積壓期間 企業(yè)不斷地進(jìn)貨 交貨 買貨進(jìn)來一直到產(chǎn)品賣出去 產(chǎn)生存貨周期 產(chǎn)品賣出去之后到款項(xiàng)收回 就是應(yīng)收款項(xiàng)的收款周期企業(yè)的運(yùn)營(yíng)周期 是指存貨的周期和應(yīng)收賬款的周期 用存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款回收的天數(shù)表示 企業(yè)進(jìn)貨時(shí) 不是當(dāng)時(shí)就支付現(xiàn)金 還有一段付款時(shí)間 這就是應(yīng)付賬款的周期 因此 對(duì)企業(yè)而言 真正資金積壓時(shí)間就是存貨期間加上應(yīng)收款項(xiàng)的收款期間 減去應(yīng)付款項(xiàng)的付款期間 2 資金周轉(zhuǎn)率決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 案例 聯(lián)華與可口可樂存貨周轉(zhuǎn)期聯(lián)合超市的存貨周轉(zhuǎn)期聯(lián)合超市每天通過電子系統(tǒng)告訴各供應(yīng)商送貨時(shí)間 送貨地點(diǎn) 送貨品種以及送貨數(shù)量等信息 每種貨物聯(lián)華超市用多長(zhǎng)時(shí)間賣出 就是其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 但聯(lián)華超市并不這樣計(jì)算 它用整個(gè)公司一個(gè)月賣出的貨物除以其平均困存量 假設(shè)評(píng)價(jià)庫(kù)存是100萬(wàn)元 每個(gè)月能銷售400萬(wàn)元 就代表100萬(wàn)元在一個(gè)月中可以周轉(zhuǎn)四次 即周轉(zhuǎn)一次要用7 5萬(wàn)元提案 可口可樂公司的存貨周轉(zhuǎn)期間可口可樂公司先在美國(guó)總公司進(jìn)口濃縮液 濃縮液在紐約港吊上船時(shí) 就開始計(jì)入進(jìn)口商的庫(kù)存周轉(zhuǎn)期間 船票在海上航行28天才進(jìn)入上海 進(jìn)入保稅倉(cāng)庫(kù) 然后由廠商去清關(guān)提貨 運(yùn)到工廠稀釋 裝瓶 根據(jù)聯(lián)華超市指定的時(shí)間送到其分店 這樣一來 它的存貨周轉(zhuǎn)期大概需要40天 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期間在應(yīng)收賬款上 聯(lián)華超市要求所有購(gòu)買商品的顧客在柜臺(tái)付錢買貨 所以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期間是0天 可口可樂是全球第一的品牌 聯(lián)華只能算是華東地區(qū)的品牌 但如果可口可樂公司想要在華東地區(qū)通過聯(lián)華超市銷貨 就必須同意月結(jié)60天收賬 月結(jié)的意思是說初1號(hào)交貨 到月底結(jié)賬 周期是31天 月底交貨月底結(jié)賬 周期就是0天 每月交貨結(jié)賬期間有31天 也有0天 平均下來就是15天 15天外加兩個(gè)月結(jié)賬 就變成75天 因此可口可樂公司收款期間是75天 應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期間可口可樂公司的應(yīng)付賬款是付給母公司濃縮液以及支付給其他企業(yè)等款項(xiàng) 可口可樂公司對(duì)國(guó)內(nèi)副科廠商付款時(shí)間期限約為75天 對(duì)母公司的付款期限約為30天 因此平均付款期間大約是45天 聯(lián)華超市與可口可樂公司的資金積壓期間 存貨 應(yīng)收賬款 應(yīng)付賬款 資金積壓期間 聯(lián)華超市70 75 68 可口可樂4075 4570 如上如所示 聯(lián)華超市的資金積壓期間為68天 可口可樂公司是70天 這表示制造業(yè)在負(fù)擔(dān)零售業(yè)負(fù)的資金積壓天數(shù) 從某種程度上可以說是制造業(yè)在提供資金給零售業(yè)做貨款 資金周轉(zhuǎn)率決定企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)回報(bào)率 凈利潤(rùn) 銷售收入 銷售收入 總資產(chǎn) 凈利潤(rùn) 總資產(chǎn) 聯(lián)華 零售業(yè) 低 高 可口可樂 制造業(yè) 高 低 應(yīng)該分別采取什么發(fā)展戰(zhàn)略 圖4 5企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略 聯(lián)華超市的戰(zhàn)略 區(qū)域推進(jìn) 跑馬圈地 加快拓展 五年內(nèi)平均每年開店600家 采取跳躍式的發(fā)展方式 在重要城市開辦大賣場(chǎng) 即創(chuàng)造利潤(rùn)率 吸取現(xiàn)金的發(fā)展方式 可可可樂的戰(zhàn)略 繼續(xù)保持營(yíng)業(yè)秘方 保證產(chǎn)品暢銷全球 維護(hù)股東價(jià)值的最大化 因此可可可樂是成熟產(chǎn)品 擴(kuò)充不是公司的最大責(zé)任 維護(hù)股東權(quán)益回報(bào)率的最大化才是其職責(zé)之所在 3 管理運(yùn)營(yíng)資金人人有責(zé) 營(yíng)運(yùn)資金是企業(yè)管理的重點(diǎn) 運(yùn)營(yíng)資金只有在運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)候才能創(chuàng)造利潤(rùn) 運(yùn)轉(zhuǎn)得越快 利潤(rùn)就越大 因此企業(yè)應(yīng)通過營(yíng)業(yè)預(yù)算 現(xiàn)金預(yù)算 讓員工共同承擔(dān)責(zé)任 以降低現(xiàn)金需求量 運(yùn)營(yíng)資金管理就是存貨 應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的管理 而在存貨與應(yīng)收賬款上 通常要遵循下面三個(gè)自然定律 第一 存貨與應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度高于銷售增長(zhǎng)速度 企業(yè)通常會(huì)將應(yīng)收賬款當(dāng)做銷售技術(shù) 擴(kuò)大銷售的工具 給銷售商更大的應(yīng)收賬款數(shù)量和更長(zhǎng)的時(shí)間 因此存貨與應(yīng)收賬款的增長(zhǎng)速度會(huì)比銷售增長(zhǎng)的速度還快 第二 即使銷售不增長(zhǎng) 存貨與應(yīng)收賬款也可能增加 有的銷售商可能慢慢不再支付貨款 而企業(yè)的銷售人員也不再與這些經(jīng)銷商接觸 導(dǎo)致這些賬款月拖越長(zhǎng) 其結(jié)果是即使銷售不增長(zhǎng)它也不會(huì)增加 適用于80 20的法則 即重要性法則 大部分應(yīng)收賬款在那些不好的經(jīng)銷商身上 在那些不努力的銷售人員身上 在那些成績(jī)不好的銷售區(qū)域中 在那些有問題的產(chǎn)品上 因此 企業(yè)需要用應(yīng)收賬款的 年齡 來分析個(gè)別客戶應(yīng)收賬款的情況 而不是余額 對(duì)不同賬齡的客戶采用不同的管理方法 從上面的分析來看 企業(yè)一定要記住 管理營(yíng)運(yùn)資金 不是財(cái)務(wù)人員的責(zé)任 而是經(jīng)理