投資學(xué)(2+4個(gè)學(xué)分的)

1、溫馨提示：同學(xué)們復(fù)習(xí)時(shí)，如果有時(shí)間的話就將2個(gè)學(xué)分的和4個(gè)學(xué)分的投資學(xué)結(jié)合起來(lái)復(fù)習(xí)，具體內(nèi)如下：09級(jí)2個(gè)學(xué)分的投資學(xué)第一章 投資概述投資：經(jīng)濟(jì)主體為了將來(lái)不確定的收益而對(duì)現(xiàn)在的資金進(jìn)行運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)行為投資的分類(1)按投入形式不同劃分為：直接投資和間接投資直接投資：直接開(kāi)廠設(shè)店，或者購(gòu)買股份形成對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的控制權(quán)；間接投資：提供貸款或者購(gòu)買股份，但不擁有企業(yè)經(jīng)營(yíng)的控制權(quán)；焦點(diǎn)：是否有企業(yè)的控制權(quán)(2)按投資者投入的資金所增加的資產(chǎn)種類，可分為： 實(shí)業(yè)投資與金融投資實(shí)業(yè)投資：形成物質(zhì)資產(chǎn)。金融投資：形成金融資產(chǎn)，表現(xiàn)為財(cái)務(wù)關(guān)系。(3)按投資的主體不同來(lái)分類，可分為：政府投資、企業(yè)投資、個(gè)人投資

2、(4)按投資的期限不同分為：長(zhǎng)期投資與短期投資。長(zhǎng)期投資是指期限在一年以上的投資短期投資是指期限在一年以內(nèi)的投資(5)其他分類：按投資對(duì)象國(guó)不同分為：對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資。按形成的資產(chǎn)的不同分為：固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資和無(wú)形資產(chǎn)投資。投資乘數(shù)理論核心和內(nèi)涵？投資乘數(shù)理論：投資-經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)發(fā)展-數(shù)倍的國(guó)民收入 -投資乘數(shù)-國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要推動(dòng)力 投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系1投資是一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基本推動(dòng)力。2投資為社會(huì)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)。3投資是國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。4投資為改善人民物質(zhì)文化生活水平創(chuàng)造物質(zhì)條件。投資主體的分類：社會(huì)公眾投資者：羊群效應(yīng) 金融機(jī)構(gòu)投資者： 銀行 、證券公

3、司、基金公司、保險(xiǎn)公司、投資信托公司、信用合作社等。 工商企業(yè)投資者：傾向?qū)崢I(yè)投資。 政府投資者：基礎(chǔ)投資、海外投資、政策投資。 投資風(fēng)險(xiǎn)是指投資者達(dá)不到預(yù)期收益或遭受各種損失的可能性，即投資收益的不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)的分類：p201系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（1） 經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)（2） 利率風(fēng)險(xiǎn)（3） 通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)（4） 外匯風(fēng)險(xiǎn)（5） 政治風(fēng)險(xiǎn)2.非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（1）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)（2）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（3）違約風(fēng)險(xiǎn)第二章 實(shí)業(yè)投資并購(gòu)是兼并與收購(gòu)的簡(jiǎn)稱。是指通過(guò)收購(gòu)來(lái)達(dá)到兼并或合并的企業(yè)行為。收購(gòu)-一家企業(yè)在市場(chǎng)上購(gòu)買另一家企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)企業(yè)的控制權(quán) 。并購(gòu)類型（簡(jiǎn)答）一、按并購(gòu)雙方所處的行業(yè)分類（1） 橫向

4、并購(gòu)，是指同屬于一個(gè)行業(yè)、生成或銷售同類產(chǎn)品的企業(yè)之間發(fā)生的并購(gòu)行為（2） 縱向并購(gòu)，是指在生成過(guò)程或者經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)緊密相關(guān)的企業(yè)之間的并購(gòu)行為。（3） 混合并購(gòu)，是指具有不相關(guān)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企業(yè)之間的并購(gòu)行為二、按并購(gòu)雙方的合作態(tài)度分類（1） 善意并購(gòu)（2） 敵意并購(gòu)三、按并購(gòu)行為的融資渠道和并購(gòu)后所獲取的內(nèi)容分類（1）杠桿收購(gòu)（2）管理收購(gòu)（3）聯(lián)合收購(gòu)四、按并購(gòu)行為的支付方式分類（1）現(xiàn)金收購(gòu)（2）股票收購(gòu)（3）承擔(dān)債務(wù)式收購(gòu)收購(gòu)與兼并的聯(lián)系：手段與目的的關(guān)系。并購(gòu)歷史（時(shí)間選擇題）18931904的橫向兼并，18981903達(dá)到高潮19151929縱向并購(gòu)興起，1928年達(dá)到高潮，并購(gòu)形式多樣

5、化19541969，60年代后期形成高潮， 19751991，到1985年達(dá)到高潮1994現(xiàn)在 第三章 風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資-是指投資者通過(guò)由專業(yè)人才管理的投資中介，對(duì)在技術(shù)上、市場(chǎng)上同時(shí)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高增長(zhǎng)潛力的中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資的一套投資體系。風(fēng)險(xiǎn)資金風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的特征（1） 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資（2） 風(fēng)險(xiǎn)投資大多數(shù)是中長(zhǎng)期投資，流動(dòng)性較?。?） 風(fēng)險(xiǎn)投資是一種投資與管理相結(jié)合的投資（4） 風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作帶有循環(huán)性第四章 項(xiàng)目投資項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。項(xiàng)目投資的特點(diǎn)項(xiàng)目投資具有投資內(nèi)容獨(dú)特(每個(gè)項(xiàng)目都至少

6、涉及一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資)、投資數(shù)額多、影響時(shí)間長(zhǎng)(至少一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上)、發(fā)生頻率低、變現(xiàn)能力差和投資風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)?？尚行匝芯康母拍?是項(xiàng)目投資前期進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證的一種科學(xué)方法，也叫可行性論證?？尚行匝芯康墓ぷ麟A段（一）機(jī)會(huì)研究:尋找機(jī)會(huì)，迅速確定一項(xiàng)投資是否有機(jī)會(huì)。分為：一般機(jī)會(huì)研究和具體機(jī)會(huì)研究。估計(jì)誤差：30%，費(fèi)用：0.2%-1%。（二）初步可行性研究進(jìn)一步分析判斷擬議項(xiàng)目的生命力及盈利性。估計(jì)誤差：20%，費(fèi)用：0.25%-1.25%。時(shí)間：4-6個(gè)月（三）詳細(xì)可行性研究為投資項(xiàng)目如何實(shí)施及建成后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供科學(xué)依據(jù)。估計(jì)誤差：10%，費(fèi)用：1%-3%。次要內(nèi)容：項(xiàng)目的含義：

7、是指一項(xiàng)在規(guī)定時(shí)間和地點(diǎn)內(nèi)為完成某種目標(biāo)或任務(wù)而進(jìn)行的活動(dòng)的總體。項(xiàng)目的特征：目標(biāo)性：每個(gè)項(xiàng)目都有一個(gè)特定的目標(biāo)一次性：各個(gè)項(xiàng)目都必須在某個(gè)時(shí)間完成，有始有終。周期性：每個(gè)項(xiàng)目都要經(jīng)歷從設(shè)想、醞釀、發(fā)起到籌資、建設(shè)、投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)直至項(xiàng)目結(jié)束的完整過(guò)程。第五章 證券與證券市場(chǎng)證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，可以概括為用來(lái)證明持券人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書(shū)面證明。證券的分類（1）證券按其性質(zhì)不同可以分為無(wú)價(jià)證券和有價(jià)證券兩大類無(wú)價(jià)證券是指不能使持券人或第三者取得一定收入的證券，如收據(jù)、借據(jù)、提單、保險(xiǎn)單、供應(yīng)證和購(gòu)物券等。 有價(jià)證券是具有一定的票面金額，證明持券人對(duì)某種資產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)，

8、有權(quán)按期取得一定收入的書(shū)面憑證。我們?cè)谧C券投資學(xué)中所使用的證券一詞專指有價(jià)證券。 （2）證券按構(gòu)成的內(nèi)容不同可以分為財(cái)務(wù)證券、貨幣證券和資本證券商品證券是對(duì)一定量的商品擁有索取權(quán)的憑證， 如貨物提單、 貨運(yùn)單、棧單等；貨幣證券是對(duì)一定量的貨幣擁有索取權(quán)的憑證，如支票、匯票、期票、本票等；資本證券是有價(jià)證券的主要形式，它是對(duì)一定量的資本擁有所有權(quán)和對(duì)一定的收益分配擁有索取權(quán)的憑證，如債券、股票等。狹義的有價(jià)證券通常是指資本證券。 （3）證券按發(fā)行主體不同可以分為政府證券、金融證券和公司證券政府證券即公債券，是政府以信用方式發(fā)行的債務(wù)憑證，包括國(guó)債券和地方政府債券；金融證券是指商業(yè)銀行和非銀行金融

9、機(jī)構(gòu)為籌措資金發(fā)行的，承諾支付一定利息并到期償還本金的債務(wù)憑證，包括金融債券、大額可轉(zhuǎn)讓存單等；公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券，主要有股票、公司債券和商業(yè)票據(jù)等。 （4）證券按是否上市可以分為上市證券和非上市證券上市證券是經(jīng)證券監(jiān)管部門批準(zhǔn)，并向證券交易所注冊(cè)登記，獲得場(chǎng)內(nèi)發(fā)行和交易資格的證券；非上市證券是指未在證券交易所登記掛牌的，在場(chǎng)外發(fā)行和交易的證券。 證券的特征（1）產(chǎn)權(quán)性（2）收益性 （3）流通性 （4）風(fēng)險(xiǎn)性 （5）分割性證券市場(chǎng)的含義證券市場(chǎng)是證券發(fā)行和買賣的場(chǎng)所。 證券市場(chǎng)是有價(jià)證券發(fā)行與流通以及與此相聯(lián)系的組織與管理方式的總和。證券市場(chǎng)是提供有效的競(jìng)爭(zhēng)買賣證券的場(chǎng)所

10、，是證券所體現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。 證券市場(chǎng)的分類（1）按照市場(chǎng)的職能不同，證券市場(chǎng)可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)， 是證券發(fā)行人為籌集資金，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者發(fā)售新證券的市場(chǎng)。證券發(fā)行一般是通過(guò)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行的，有時(shí)也在發(fā)行者和投資者之間直接進(jìn)行。證券流通市場(chǎng)又稱為二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行證券的交易場(chǎng)所。正是通過(guò)證券流通市場(chǎng)，各類證券得以順利流通，并形成一個(gè)公開(kāi)、合理的價(jià)格，以實(shí)現(xiàn)貨幣資本和證券資本的相互轉(zhuǎn)化。二級(jí)市場(chǎng)與初級(jí)市場(chǎng)關(guān)系密切，既相互依存，又相互制約。（2）按照交易的對(duì)象，證券市場(chǎng)可以分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)股票市

11、場(chǎng)是以股票為發(fā)行和交易對(duì)象的市場(chǎng)，屬于長(zhǎng)期資本市場(chǎng)。股票市場(chǎng)按功能劃分可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。債券市場(chǎng)是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所。與股票市場(chǎng)一樣，它也可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)?；鹗袌?chǎng)是基金證券發(fā)行和流通的市場(chǎng)。 （3）按照市場(chǎng)組織形式，證券市場(chǎng)可以分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)，又稱為柜臺(tái)交易市場(chǎng)或店頭交易市場(chǎng)，指在交易所外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)通常沒(méi)有固定的交易場(chǎng)所，是一種分散的、無(wú)形的市場(chǎng)。目前，美國(guó)的那斯達(dá)克市場(chǎng)是場(chǎng)外交易市場(chǎng)的典型代表。 股票是有價(jià)證券的一種主要形式，它是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和

12、權(quán)益，并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。股份有限公司的組織結(jié)構(gòu)包括：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理。股票具有以下五個(gè)方面的特征：1收益性：股票收益=紅利+資本利得2風(fēng)險(xiǎn)性：風(fēng)險(xiǎn)性是指股票可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特性。3流動(dòng)性：流動(dòng)性是指股票可以自由地進(jìn)行交易4永久性：永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的，是一種無(wú)期限的法律憑證。5參與性：參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策的特性。證券市場(chǎng)的構(gòu)成要素包括投資者、發(fā)行人、交易所、證券商、其他中介機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織等。股票的分類：一、按是否記名分類 股票按是否記載股東姓名，可分為記名股票和不記名股票。二、按有無(wú)面值分類 1有面值股股票 有

13、面值股股票也稱有面額股票，它是指在股票的票面記載一定金額即票面價(jià)值的股票。有面值股股票的票面金額等于資本總額除以股份數(shù)。2無(wú)面值股股票 無(wú)面值股股票也稱無(wú)面額股票，指在股票的票面不載明具體金額即票面價(jià)值的股票。這種股票是在股票票面上標(biāo)明其在公司具體總額中所占的比例，因此，也稱為比例股票。三、按股權(quán)特點(diǎn)分類 1普通股股票 普通股股票是股份有限公司發(fā)行的對(duì)股東不加特別限制，股東享有平等權(quán)利，并隨公司利潤(rùn)的大小而分取相應(yīng)的股息、紅利的股票。普通股股票是股份有限公司最重要的股票種類。2優(yōu)先股股票 是與普通股股票相對(duì)應(yīng)的一種特別股股票，指在公司收益和剩余資產(chǎn)分配方面比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股票。除息價(jià)股息登

14、記日的收盤(pán)價(jià)每股所分紅利現(xiàn)金額 例1:某股票股息登記日的收盤(pán)價(jià)是4.17元，每股送紅利現(xiàn)金0.03元，則其次日股價(jià)為：4.170.034.14(元) 送紅股后的除權(quán)價(jià)股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)(1每股送紅股數(shù)) 例2: 某股票股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)是24.75元，每10股送3股，則次日股價(jià)為：24.75(10.3)=19.04(元) 除權(quán)除息價(jià)(股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)每股所分紅利現(xiàn)金額)(1每股送紅股數(shù)) 例如: 某股票股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)為20.35元，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利4.00元，送1股，轉(zhuǎn)2股, 則次日除權(quán)除息價(jià)為_(kāi)。 除權(quán)除息價(jià)(股權(quán)登記日的收盤(pán)價(jià)每股所分紅利現(xiàn)金額配股價(jià)每股配股數(shù))(1每股送紅股數(shù)+

15、每股配股數(shù)) 證券投資是指?jìng)€(gè)人或法人對(duì)油價(jià)證券的購(gòu)買行為，這種行為使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金規(guī)模（基金份額總額）在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式。開(kāi)放式基金是指基金規(guī)模（基金份額總額）不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)與贖回的一種基金運(yùn)作方式。 封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別 ：（1）期限不同。 （2）規(guī)模限制不同。 （3）交易場(chǎng)所不同。 （4）價(jià)格形成方式不同。 （5）投資策略不同。 （6）凈資產(chǎn)信息披露要求不同。債券的種類（1）按發(fā)行主體分

16、類1,政府債券2.金融債券3.公司債券（2）按付息方式弗雷1附息債券2.貼現(xiàn)債券3利息債券4.累進(jìn)利率債券（3）按利率是否變動(dòng)分類1.固定利率債券2.浮動(dòng)利率債券（4）按債券形態(tài)分類1.實(shí)物債券2.憑證式債券3.記賬式債券（5）債券的特殊形態(tài)1.可轉(zhuǎn)換公司債券2.可贖回債券3.抵押支持類債券第六章 證券的發(fā)行與交易交易程序：證券在證券交易所的交易程序一般包括以下幾個(gè)環(huán)節(jié)：開(kāi)戶、委托、競(jìng)價(jià)成交、清算交割、過(guò)戶等步驟。 證券委托的分類:價(jià)格優(yōu)先的原則（同一時(shí)間）買進(jìn)申報(bào):較高價(jià)格者優(yōu)先； 賣出申報(bào):較低價(jià)格者優(yōu)先。 時(shí)間優(yōu)先的原則（同一價(jià)格）買賣方向、價(jià)格相同的，先申報(bào)者優(yōu)先于后申報(bào)者。先后順序按

17、交易主機(jī)接受申報(bào)的時(shí)間確定。 連續(xù)競(jìng)價(jià)成交價(jià)格確定原則： 1. 最高買進(jìn)申報(bào)與最低賣出申報(bào)相同，則該價(jià)格即為成交價(jià)格； 2. 買入申報(bào)高于賣出申報(bào)時(shí)，或賣出申報(bào)低于買入申報(bào)時(shí)，申報(bào)在先的價(jià)格即為成交價(jià)格。 我國(guó)目前證券結(jié)算對(duì)A股實(shí)行T+l交收，對(duì)B股實(shí)行T+3交收。深交所與證券商之間的資金結(jié)算，采用凈額結(jié)算的辦法，實(shí)行T0記帳，Tl交收制度。證券發(fā)行的主要方式：（1） 公募發(fā)行和私募發(fā)行（2） 直接發(fā)行和間接發(fā)行（3） 初次發(fā)行和增資發(fā)行補(bǔ)充套期保值概念在期貨市場(chǎng)買進(jìn)（賣出）與現(xiàn)貨數(shù)量相當(dāng)?shù)灰追较蛳喾吹纳唐菲谪浐霞s，在未來(lái)某一時(shí)間通過(guò)賣出（買進(jìn)）期貨合約做對(duì)沖交易，從而補(bǔ)償因現(xiàn)貨價(jià)格不利變動(dòng)

18、所帶來(lái)的實(shí)際損失。開(kāi)市價(jià)又稱開(kāi)盤(pán)價(jià)，是指某種證券在證券交易所每個(gè)交易日開(kāi)市后的第一筆買賣成交價(jià)格。 收市價(jià)又稱收盤(pán)價(jià)，通常指某種證券在證券交易所每個(gè)交易日里的最后一筆買賣成交價(jià)格。 最高價(jià)，指某種證券在每個(gè)交易日從開(kāi)市到收市的交易過(guò)程中所產(chǎn)生的最高價(jià)格。 最低價(jià)，指某種證券在每個(gè)交易日從開(kāi)市到收市的交易過(guò)程中所產(chǎn)生的最低價(jià)格。 漲跌=現(xiàn)價(jià)-上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)漲幅=(現(xiàn)價(jià)-上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)） 上一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)*100% 震幅=（今天最高價(jià)今天最低價(jià)）昨天收盤(pán)價(jià)100%垃圾股顧名思義就是那些業(yè)業(yè)績(jī)較差，問(wèn)題多多的個(gè)股。一般每股收益在元以下的個(gè)股均可稱作垃圾股。 證券賬戶是證券登記機(jī)關(guān)為投資者設(shè)

19、立的，用于準(zhǔn)確登記投資者所持的證券種類、名稱、數(shù)量及相應(yīng)權(quán)益變動(dòng)情況的一種賬冊(cè)。 資金賬戶是投資者在證券商處開(kāi)設(shè)的資金專用賬戶，用于存放投資者買入證券所需資金或賣出證券取得的資金，記錄證券交易資金的幣種、余額和變動(dòng)情況。資金賬戶類似于銀行的活期存折，投資者可以隨時(shí)提取存款，也可以獲得活期存款的利息。 委托普通股股票是股份公司發(fā)行的代表著股東享有的普通權(quán)利，并隨著股份有限公司利潤(rùn)大小而領(lǐng)取相應(yīng)股息或紅利的股票。普通股股票是股份公司發(fā)行的最基本的和最先發(fā)行的股票。普通股股東的權(quán)利： 公司經(jīng)營(yíng)參與權(quán)。 公司盈余和剩余資產(chǎn)分配權(quán)。 新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。 股票自由轉(zhuǎn)讓權(quán)。 根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)特征，普通股又可分成以下

20、幾類：（1）藍(lán)籌股。是指那些在其所在行業(yè)內(nèi)占據(jù)重要、甚至支配地位的大公司的股票。 （與此相關(guān)的一個(gè)概念紅籌股）（2）成長(zhǎng)股。是指那些銷售額和利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)，其增長(zhǎng)速度快于整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)及所在行業(yè)的公司發(fā)行的股票。（3）周期股。指隨著經(jīng)濟(jì)周期的盛衰而漲落的股票。鋼鐵、水泥、造紙、機(jī)械制造等行業(yè)及商業(yè)通常具有周期性的特點(diǎn)。（4）防守股。與周期股相反，防守股經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定，不受經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)影響，因而能持續(xù)地提供穩(wěn)定股利。 水、電、交通、食品、醫(yī)藥等。 抗跌力強(qiáng)。（5）投機(jī)股。指那些經(jīng)營(yíng)情況不確定、發(fā)展前景不明朗的公司發(fā)行的股票。如從事開(kāi)發(fā)性或冒險(xiǎn)性的公司的股票。（6）收入股。是指那些歷史悠久、比較成熟的公

21、司發(fā)行的股票，這些公司派發(fā)的紅利較多，但增長(zhǎng)幅度不是很大。（7）概念股。分紅：投資者購(gòu)買一家上市公司的股票，對(duì)該公司進(jìn)行投資，同時(shí)享受公司分紅的權(quán)利，一般來(lái)說(shuō)，上市公司分紅有兩種形式：現(xiàn)金紅利、股票紅利漲跌停板制度是證券市場(chǎng)上為了防止交易價(jià)格的暴漲暴跌，抑制過(guò)度投機(jī)現(xiàn)象，對(duì)每只證券當(dāng)天價(jià)格的漲跌幅度予以適當(dāng)限制的一種交易制度，即規(guī)定交易價(jià)格在一個(gè)交易日中的最大波動(dòng)幅度為前一交易日收盤(pán)價(jià)上下百分之幾，超過(guò)后停止交易?，F(xiàn)手：某一股票即時(shí)的成交量。股市最小交易量是1手.為100股,對(duì)于一只股票最近的一筆成交量叫現(xiàn)手.總手:從開(kāi)盤(pán)到即時(shí)的成交量叫總手. 成交量：指當(dāng)天成交的股票總手?jǐn)?shù) 換手率：也稱“周

22、轉(zhuǎn)率”，指在一定時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，是反映股票流通性強(qiáng)弱的指標(biāo)之一。 換手率某一段時(shí)期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)x100%量比：是一個(gè)衡量相對(duì)成交量的指標(biāo)，它是開(kāi)市後每分鐘的平均成交量與過(guò)去5個(gè)交易日每分鐘平均成交量之比。量比（現(xiàn)成交總手/當(dāng)日累計(jì)開(kāi)市時(shí)間）/過(guò)去5日平均每分鐘成交量當(dāng)量比大於1時(shí)，說(shuō)明當(dāng)日每分鐘的平均成交量要大於過(guò)去5日的平均數(shù)值，交易比過(guò)去5日火爆；而當(dāng)量比小於1時(shí)，說(shuō)明現(xiàn)在的成交比不上過(guò)去5日的平均水平。 分時(shí)走勢(shì)圖也叫即時(shí)走勢(shì)圖，它是把股票市場(chǎng)的交易信息實(shí)時(shí)地用曲線在坐標(biāo)圖上加以顯示的技術(shù)圖形。坐標(biāo)的橫軸是開(kāi)市的時(shí)間，縱軸的上半部分是股價(jià)或指數(shù)，下半部分顯示的是

23、成交量。白色曲線表示上證交易所對(duì)外公布的通常意義下的大盤(pán)指數(shù)，也就是加權(quán)數(shù)。 黃色曲線是不考慮上市股票發(fā)行數(shù)量的多少，將所有股票對(duì)上證指數(shù)的影響等同對(duì)待的不含加權(quán)數(shù)的大盤(pán)指數(shù)。 白色曲線表示該種股票的分時(shí)成交價(jià)格。 黃色曲線表示該種股票的平均價(jià)格。優(yōu)先股是相對(duì)普通股而言，在分紅及公司清算時(shí)分配財(cái)產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利的股票。 優(yōu)先股股票特征 股息固定，股息分派優(yōu)先，股息率不受公司經(jīng)營(yíng)狀況和盈利水平的影響。公司因破產(chǎn)、解散而進(jìn)行清算時(shí)剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先于普通股股東。優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營(yíng)參與權(quán)，即優(yōu)先股股票一般不含有表決權(quán)，除非涉及到優(yōu)先股股東權(quán)益，優(yōu)先股股東無(wú)權(quán)過(guò)問(wèn)公司的經(jīng)營(yíng)管理。

24、 由于優(yōu)先股股票既具有股票的特性，又具有債券的特性，故大多數(shù)優(yōu)先股股票發(fā)行之時(shí)都附有贖回條款，特別是市場(chǎng)利率下降時(shí)，公司通常發(fā)行新的股息率較低的優(yōu)先股贖回原優(yōu)先股股票以減少股息支出。 證券投資基金的類型 （一）根據(jù)基金規(guī)模是否可變及基金的法律形式，可分為封閉式基金與開(kāi)放式基金（二）根據(jù)組織形式、基金運(yùn)作方式的不同，可以將基金劃分為契約型基金和公司型基金（三）根據(jù)投資對(duì)象的不同，可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金和混合基金（四）根據(jù)投資目標(biāo)的不同，可分為成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡型基金（五）依據(jù)投資理念的不同，可分為主動(dòng)型基金與被動(dòng)（指數(shù)）型基金 （六）根據(jù)募集方式的不同，可分為公募基金和

25、私募基金（七）根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金和離岸基金（八）其他特殊類型基金證券投資基金是指通過(guò)發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來(lái)，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方法進(jìn)行證券股票的類型（一）按照股票股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)的不同，分為普通股和優(yōu)先股（二）根據(jù)股票票面是否記載股東姓名，分為記名股票和無(wú)記名股票 （三）根據(jù)股票有無(wú)表決權(quán)，分為表決權(quán)股票、無(wú)表決權(quán)股票和限制表決權(quán)股票（四）根據(jù)股票按有無(wú)面值，分為有面額股票和無(wú)面額股票（五）A股、B股、 H股、 N股、 S股 優(yōu)先股股票是具有股票和債券某些共同特點(diǎn)的證券（1）約定的固定股息率。（

26、2）優(yōu)先分派股息和清償剩余資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)比普通股要小。（3）表決權(quán)受到限制。（4）股票可由公司贖回。第一章次要內(nèi)容：投資主體是指具有獨(dú)立經(jīng)濟(jì)行為能力、有完整的投資決策權(quán)和字符投資盈虧的各類經(jīng)濟(jì)主體。投資的特點(diǎn)（1）投資領(lǐng)域的廣闊性、復(fù)雜性；宏觀：國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門、計(jì)劃、財(cái)政、金融、勞動(dòng)力、物資微觀：生產(chǎn)部門、銷售部門、其他（2）投資周期的長(zhǎng)期性；（投資周期是指從資金投入至全部收回所經(jīng)歷的時(shí)間）（3）投資實(shí)施的連續(xù)性與波動(dòng)性；開(kāi)工-投入-人力物力財(cái)力盡可能不中斷以避免浪費(fèi)（4）益的不確定性投資主體的行為特征：風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)回避型、風(fēng)險(xiǎn)中立型。投資壞境政治法律壞境經(jīng)濟(jì)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施條件社會(huì)文化環(huán)境風(fēng)

27、險(xiǎn)控制類型風(fēng)險(xiǎn)回避風(fēng)險(xiǎn)抑制風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)分散風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移第二章次要內(nèi)容：收購(gòu)：是指一家企業(yè)在市場(chǎng)上購(gòu)買另一家企業(yè)的股票或資產(chǎn)，以獲得對(duì)該家企業(yè)的控制權(quán)。兼并：是指通過(guò)產(chǎn)權(quán)的有償轉(zhuǎn)讓，把其他企業(yè)并入本企業(yè)或企業(yè)集團(tuán)中，使被兼并的企業(yè)失去法人資格或改變法人實(shí) 體的經(jīng)濟(jì)行為。合并：是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)合并成為一個(gè)新的企業(yè)，合并完成后，多個(gè)法人變成一個(gè)法人收購(gòu)與兼并的區(qū)別：一、債務(wù)的承擔(dān)與否二、方式的不同三、范圍不同并購(gòu)的動(dòng)因：一、 并購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)二、并購(gòu)有利于促進(jìn)技術(shù)的進(jìn)步三、并購(gòu)有利于提高市場(chǎng)的占有率實(shí)業(yè)投資是為了獲取預(yù)期收益，以貨幣購(gòu)買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，形成固定資產(chǎn)、流

28、動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資過(guò)程不同于直接生產(chǎn)過(guò)程。特點(diǎn)：（1）實(shí)業(yè)投資能形成生產(chǎn)能力（2）形式上以項(xiàng)目為載體（3）具有戰(zhàn)略意義實(shí)業(yè)投資的分類（1） 按投資的方向和領(lǐng)域來(lái)劃分，分為產(chǎn)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)投資。 創(chuàng)業(yè)投資通常是在開(kāi)辟新的領(lǐng)域，而產(chǎn)業(yè)投資通常是在拓寬和深化原有的領(lǐng)域，傾向于已經(jīng)成熟或者正處于上升發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)。（2） 按照投資所形成的資產(chǎn)的形態(tài)來(lái)劃分，分為固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資與遞延資產(chǎn)投資。（3） 按投資形成的生產(chǎn)能力的功能劃分，可以分為凈投資與重置投資。重置投資，是指為補(bǔ)償固定資產(chǎn)損耗而進(jìn)行的投資，其基本功能是維持社會(huì)簡(jiǎn)單再生產(chǎn)， 凈投資是指增加資本存量的投資。

29、（4） 按投資的形式分為項(xiàng)目投資與并購(gòu)?fù)顿Y項(xiàng)目投資是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。第三章次要內(nèi)容次要內(nèi)容：風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作流程：籌集風(fēng)險(xiǎn)資金選擇投資項(xiàng)目談判及簽訂投資協(xié)議培育風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資回報(bào) 風(fēng)險(xiǎn)投資的形式：天使投資：投資天使(Angels)是指投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的個(gè)人投資者，通常是企業(yè)家的親朋好友、商業(yè)伙伴，其特點(diǎn)是：簡(jiǎn)單靈活但成功率偏低。公司制：以有限公司或者股份公司的形式成立的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。在我國(guó)大陸及臺(tái)灣較多，原因是因?yàn)榇箨懙娘L(fēng)險(xiǎn)投資法律體系尚未完善，而臺(tái)灣則規(guī)定只有股份公司才能享受其給予的優(yōu)惠政策。 有限合伙制：是指在有一個(gè)以上的合伙人承擔(dān)無(wú)限責(zé)

30、任的基礎(chǔ)上，允許其他合伙人以出資額為限承擔(dān)有限責(zé)任的經(jīng)營(yíng)組織形式。是歐美日風(fēng)險(xiǎn)投資的主要形式。補(bǔ)充：1946年ARD公司的成立標(biāo)志著現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資的開(kāi)端1958年，第一個(gè)有限合伙形式的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)Drper，Gaither & Anderson在美國(guó)成立風(fēng)險(xiǎn)投資的作用（1）風(fēng)險(xiǎn)投資可以促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展（2）風(fēng)險(xiǎn)投資可以推動(dòng)企業(yè)技術(shù)的創(chuàng)新，促進(jìn)盡力增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變（3）風(fēng)險(xiǎn)投資可以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作主體（1）風(fēng)險(xiǎn)資本的供給者-風(fēng)險(xiǎn)投資者（養(yǎng)老基金、公司資金、個(gè)人及家庭資金、金融機(jī)構(gòu)）（2）風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作者風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)（公司制、子公司制、有限合伙制）（3）風(fēng)險(xiǎn)資本的使用者風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)（

31、創(chuàng)新能力強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)性大；高風(fēng)險(xiǎn)高收益；技術(shù)密集，人才薈萃；研發(fā)費(fèi)用高）第四章次要內(nèi)容項(xiàng)目投資的類型（一）根據(jù)項(xiàng)目投資的性質(zhì)分1、基本建設(shè)項(xiàng)目：也稱為建設(shè)項(xiàng)目，是指在一個(gè)總體設(shè)計(jì)或初步設(shè)計(jì)范圍內(nèi)，由一個(gè)或幾個(gè)單個(gè)工程所組成，經(jīng)濟(jì)上實(shí)行獨(dú)立核算、行政上實(shí)行統(tǒng)一管理的建設(shè)單位。2、更新改建項(xiàng)目：也稱為技術(shù)改革項(xiàng)目或技術(shù)措施項(xiàng)目，是至現(xiàn)有企業(yè)為了提高勞動(dòng)生產(chǎn)率、改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量、對(duì)原有的設(shè)備和設(shè)施進(jìn)行規(guī)模較小的改造。兩者的區(qū)別：前者屬于固定資產(chǎn)的外延擴(kuò)大再生產(chǎn)，投資規(guī)模大，建設(shè)周期長(zhǎng)；后者屬于固定資產(chǎn)的內(nèi)涵擴(kuò)大再生產(chǎn)，投資規(guī)模小，建設(shè)周期短（二）根據(jù)項(xiàng)目投資的用途分類1、生產(chǎn)性項(xiàng)目：是指直接用于物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)

32、和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的各種投資項(xiàng)目2、非生產(chǎn)性項(xiàng)目：是指不直接用于物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)建設(shè)的各種投資項(xiàng)目項(xiàng)目投資的決策方法（1）確定型決策（2）風(fēng)險(xiǎn)型決策（3）不確定型決策第五章次要內(nèi)容現(xiàn)金股利是指以現(xiàn)金形式向股東發(fā)放股利，稱為派股息或派息。 股票股利是指上市公司向股東無(wú)償贈(zèng)送股票，紅利以股票的形式出現(xiàn)，又稱為送紅股或送股。 配股是指上市公司為了進(jìn)一步吸收資金而向公司股東有償按比例配售一定數(shù)額的股票，它本身不分紅，而是一種籌資方式，是上市公司的一次股票的發(fā)行，公司股東可以自由選擇是否購(gòu)買所配的股票。 轉(zhuǎn)增股本是上市公司的一種送股形式，它是從公積金中提取的，將上市公司歷年滾存的利潤(rùn)及溢價(jià)發(fā)行新股的收益通過(guò)送

33、股的形式加以實(shí)現(xiàn)，兩者的出處有所不同，另外兩者在納稅上也有所區(qū)別，但在實(shí)際操作中，送紅股與轉(zhuǎn)增股本的效果是大體相同的。股票的性質(zhì) -有價(jià)證券。 、資本證券、綜合權(quán)益證券。 我國(guó)現(xiàn)行的股票按投資主體不同有國(guó)有股、法人股、公眾股和外資股等不同類型。H股股指公司注冊(cè)地在境內(nèi)，在香港（Hong-Kong)發(fā)行，在香港聯(lián)合證券交易所掛牌交易的外資股。N股股指公司注冊(cè)地在境內(nèi)，在美國(guó)發(fā)行并主要通過(guò)存托憑證（ADR）在美國(guó)紐約（New York)上市的外資股。 S股指公司注冊(cè)地在境內(nèi)，在新加坡（Singapore）發(fā)行上市的外資股。證券發(fā)行人證券發(fā)行人是資金的需求者和證券的供給者，它通過(guò)在市場(chǎng)上發(fā)行股票、債

34、券等各類證券來(lái)籌集資金。證券發(fā)行人包括企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、政府部門和其他經(jīng)濟(jì)組織。 1企業(yè)企業(yè)發(fā)行的證券包括股票和企業(yè)債券，其目的是籌集企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金。股份有限公司既可以發(fā)行股票，也可以發(fā)行公司債券，而有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司只能發(fā)行公司債券來(lái)籌集資金。 2金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行證券的主要形式是金融債券，它籌集資金的目的是向其他資金需求者提供資金，是資金供給雙方的中介。由于多數(shù)金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力雄厚，信用等級(jí)高，因此金融債券的發(fā)行利率一般低于普通企業(yè)債券。 3政府部門政府發(fā)行債券的目的主要包括彌補(bǔ)財(cái)政赤字，籌集建設(shè)資金，實(shí)施宏觀調(diào)控等。政府債券包括中央政府債券和地方政府債券。中央政府債券，又

35、稱為國(guó)債，發(fā)行人是財(cái)政部，其發(fā)行是以國(guó)家信用作保證的，所以可以認(rèn)為不存在信用風(fēng)險(xiǎn)，具有很高的安全性，有“金邊債券”之稱。證券交易場(chǎng)所包括集中的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和分散的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)交易是通過(guò)證券交易所進(jìn)行的，是以證券交易所為核心而組織起來(lái)的集中交易市場(chǎng)，有固定的交易場(chǎng)所、固定的交易時(shí)間和固定的交易方式。證券交易所有公司制和會(huì)員制兩種形式。目前，世界上著名的證券交易所主要有美國(guó)的紐約證券交易所、英國(guó)的倫敦證券交易所、日本的東京證券交易所、德國(guó)的法蘭克福證券交易所和中國(guó)香港地區(qū)的聯(lián)合交易所。中國(guó)大陸目前有上海證券交易所和深圳證券交易所。 股票的發(fā)行價(jià)格可以分為面值發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和溢價(jià)發(fā)行。股票的性

36、質(zhì) -有價(jià)證券。 、資本證券、綜合權(quán)益證券。股息、紅利的含義股息是股份有限公司定期按照股票份額的一定比例支付給股東的收益。紅利是股份有限公司按規(guī)定分配股息之后，將尚剩余的利潤(rùn)再分配給股東的部分。 一般來(lái)講，普通股的股東可以享受紅利收益，而優(yōu)先股股東則不享受分紅。二、股息、紅利的形式 1現(xiàn)金股利， 2股票股利 俗稱送股，它是股份有限公司以股票的形式向股東支付的股息、紅利。股息、紅利的分配程序涉及幾個(gè)重要的日期： 1.分配公告日。這是公司董事會(huì)決定將在某日發(fā)放股息、紅利，并向股東宣布這一分配消息的日期。 2.股權(quán)登記日。 3除權(quán)除息日。股權(quán)登記日后的第一個(gè)交易日就是除權(quán)除息日，又叫除權(quán)基準(zhǔn)日。 股

37、票價(jià)格指數(shù)是描述股票市場(chǎng)總的價(jià)格水平變化的指標(biāo)。它是選取有代表性的一組股票，把他們的價(jià)格進(jìn)行加權(quán)平均，通過(guò)一定的計(jì)算得到。各種指數(shù)具體的股票選取和計(jì)算方法是不同的。 上市公司的股份每日在交易市場(chǎng)上流通，上市公司在送股、派息或配股的時(shí)候，需要定出某一天，界定哪些股東可以參加分紅或參與配股，定出的這一天就是股權(quán)登記日。股權(quán)登記日后的第一天就是除權(quán)日或除息日，這一天購(gòu)入該公司股票的股東是不同于可以享有上一年度分紅的“新股東”，不再享有公司此次分紅配股。 股票在除權(quán)后交易，交易市價(jià)高于除權(quán)價(jià)，取得送紅或配股者得到市場(chǎng)差價(jià)而獲利，為填權(quán)。交易市價(jià)低于除權(quán)價(jià)，取得送紅配股者沒(méi)有得到市場(chǎng)差價(jià)，造成浮虧，則為

38、貼權(quán)。09級(jí)4個(gè)學(xué)分的投資學(xué)*1、投資的定義及其分類。P3答：投資的定義：投資是一定投資主體為了獲取預(yù)期不確定的收益或效益，投入資金或其他經(jīng)濟(jì)資源，從而轉(zhuǎn)化為實(shí)物資本、人力資本或金融資本，以經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)事業(yè)的行為或者過(guò)程。 分類：（1）按投入形式不同劃分為：直接投資和間接投資。 （2）按投資者投入的資金所增加的資產(chǎn)種類，可分為：實(shí)業(yè)投資與金融投資。 （3）按投資的主體不同來(lái)分類，可分為：政府投資、企業(yè)投資、個(gè)人投資。 （4）按投資的期限不同分為：長(zhǎng)期投資與短期投資。（5）按投資地域不同分為：國(guó)內(nèi)投資和國(guó)際投資。（6）按使用方向不同分為：第一產(chǎn)業(yè)投資、第二產(chǎn)業(yè)投資、第三產(chǎn)業(yè)投資。（7）按經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效

39、益及投融資方式不同：競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目投資、基礎(chǔ)性項(xiàng)目投資、公益性項(xiàng)目投資。 （8）按風(fēng)險(xiǎn)大小分：一般投資和風(fēng)險(xiǎn)投資。*2、投資主體的概念、及其內(nèi)容類型。P23答：投資主體：是指從事投資活動(dòng)、具有資金來(lái)源和投資決策權(quán)力、享受投資收益、承擔(dān)投資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的法人或自然人。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，投資主體分為三大類：一是企業(yè)或廠商；二是政府；三是社會(huì)團(tuán)體。*3、投資主體的行為特征。P23-24答：（1）企業(yè)的投資行為特征：第一，以利潤(rùn)為投資目的；第二，目標(biāo)的一致性與決策的高效率性；第三，財(cái)務(wù)預(yù)算的硬約束與決策行為的謹(jǐn)慎。（2）政府的投資行為特征： 投資領(lǐng)域：基礎(chǔ)性領(lǐng)域、公益性領(lǐng)域、戰(zhàn)略性領(lǐng)域（3）社會(huì)團(tuán)體的投資行

40、為特征： 投資目標(biāo)的多元化。4、投資主體的行為偏差答：（1）地方政府投資行為偏差規(guī)模上求大、結(jié)構(gòu)上求全、急功近利（財(cái)政包干、領(lǐng)導(dǎo)任期制）、決策隨意。（2）國(guó)有企業(yè)投資行為偏差追求短期經(jīng)濟(jì)效益、缺乏自我積累意識(shí)、沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、擴(kuò)張欲望強(qiáng)烈、決策不科學(xué)。（3）民營(yíng)企業(yè)投資行為偏差決策水平低、目光短淺、唯利是圖。5、投資要素的概念答：投資要素：是指投資主體為獲得投資效益而由貨幣資金轉(zhuǎn)換而來(lái)、投入投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)全過(guò)稅的各種必要因素。它包括實(shí)體性要素和非實(shí)體性要素。（1）投資的實(shí)體性要素投資品。勞動(dòng)者。（2）投資的非實(shí)體性要素管理。技術(shù)。信息。6、單個(gè)投資運(yùn)動(dòng)過(guò)程。答：（1）投資形成與籌集階段（2）投資分

41、配階段（3）投資運(yùn)用階段（4）投資回收和增值階段7、投資體制的含義及其構(gòu)成要素。答：投資體制，是指國(guó)家組織、領(lǐng)導(dǎo)和管理社會(huì)投資活動(dòng)的基本制度和主要方式、方法 。投資體制的構(gòu)成要素主要包括：投資決策主體的層次和權(quán)力結(jié)構(gòu)；投資運(yùn)行機(jī)制(動(dòng)力機(jī)制和調(diào)節(jié)機(jī)制)；受上述兩個(gè)方面制約的投資領(lǐng)域內(nèi)各類經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間的關(guān)系、信息傳遞方式等。*8、西方民間主導(dǎo)型投資的特征。P43答：西方民間主導(dǎo)型投資體制的特征：企業(yè)和個(gè)人是最主要的投資主體，企業(yè)投資占社會(huì)總投資的份額較大，政府所占比例小。因此，這一體制強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，強(qiáng)調(diào)企業(yè)作為投資經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主體作用，并以此來(lái)保證投資活動(dòng)始終充滿生機(jī)和活力，充分發(fā)

42、揮投資在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，尤其是在經(jīng)濟(jì)起飛階段的龍頭作用，從而高效率地拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。*9、產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的含義及其分類。P77答：含義：投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指一定時(shí)期投資在各產(chǎn)業(yè)部門之間的分配數(shù)量及其比例關(guān)系，是指各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門之間的產(chǎn)出構(gòu)成結(jié)構(gòu)或各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門的生產(chǎn)能力結(jié)構(gòu)。分類：根據(jù)我國(guó)及國(guó)外的情況看，目前大體可歸納為六種： 按兩大部類分類法，可分為生產(chǎn)資料生產(chǎn)部類和消費(fèi)資料生產(chǎn)部類。 按五大部門分類法，可分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)、建筑業(yè)、運(yùn)輸業(yè)和商業(yè)服務(wù)業(yè)五大部門。 按照農(nóng)輕重分類法，可分為農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)和重工業(yè)三大部門。 按照生產(chǎn)要素配合比例劃分法，可分為資金密集型產(chǎn)業(yè)、勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和知識(shí)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)三

43、大類產(chǎn)業(yè)。 按照國(guó)際上通行的“三次產(chǎn)業(yè)劃分法”，可分為第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)。 按“四產(chǎn)業(yè)劃分法”，在“三次產(chǎn)業(yè)”的基礎(chǔ)上，增加了第四產(chǎn)業(yè)，具體為：農(nóng)業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)、信息業(yè)。*10、工業(yè)化一般分為哪4個(gè)過(guò)程？P77答：第一階段：工業(yè)化前期。第二階段：前工業(yè)化時(shí)期。第三階段：工業(yè)化階段。第四階段：后工業(yè)化階段。與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變的階段性相適應(yīng)，三次產(chǎn)業(yè)投資演變的一般規(guī)律是，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展和人均國(guó)民收入水平的提高，投資首先有第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。當(dāng)人均收入水平進(jìn)一步提高時(shí)，投資便向第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。11、合理確定投資項(xiàng)目（企業(yè)）規(guī)模結(jié)構(gòu)的基本原則。P81答： 規(guī)模經(jīng)濟(jì)原則。 集中力量搞好大項(xiàng)目

44、的原則。 大中小項(xiàng)目分工協(xié)作的原則。12、投資布局的概念及其基本原則。P87/90答：投資布局：簡(jiǎn)單地講，投資在一定地域空間的分布；深入地講，是指投資及其載體投資項(xiàng)目在一定地域空間的分布，連同以此種分布為基礎(chǔ)的組合?；驹瓌t：1、靠近“三地”，節(jié)約運(yùn)輸費(fèi)用的原則。 2、實(shí)行地域分工，兼顧全局，各地區(qū)揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮優(yōu)勢(shì)的原則。 3、集中與分散相結(jié)合的原則。 4、公平與效率相結(jié)合的原則。 5、重視有話的確經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，重視生態(tài)平衡規(guī)律和鞏固國(guó)防的原則。13、投資布局戰(zhàn)略理論。答：1、梯度發(fā)展戰(zhàn)略。 2、資源轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略。3、反梯度開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略。 4、發(fā)展極（增長(zhǎng)點(diǎn)）戰(zhàn)略。14、投資項(xiàng)目的含義及其類型。答：投資

45、項(xiàng)目：是指在規(guī)定的期限內(nèi)，為完成某項(xiàng)開(kāi)發(fā)目標(biāo)（或一組開(kāi)發(fā)目標(biāo)）而規(guī)劃的投資、政策、機(jī)構(gòu)以及其他各方面的綜合體。 根據(jù)投資項(xiàng)目的性質(zhì)，投資項(xiàng)目可劃分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目。 按照國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)投資用途分為生產(chǎn)性項(xiàng)目和非生產(chǎn)性項(xiàng)目。 根據(jù)項(xiàng)目的投資主體，投資項(xiàng)目又可劃分為政府投資項(xiàng)目、企業(yè)投資項(xiàng)目和個(gè)人投資項(xiàng)目。*15、投資項(xiàng)目決策類型及方法。答：1確定型決策方法，進(jìn)行確定型決策時(shí)，由于決策者對(duì)決策需用數(shù)據(jù)均已掌握，且對(duì)未來(lái)情況也能確定，因而不難通過(guò)一定的評(píng)價(jià)方法計(jì)算出各種方案的收益值，然后加以比較，選出其中收益值最大的建設(shè)方案。 2風(fēng)險(xiǎn)型決策方法，亦稱隨機(jī)型決策或統(tǒng)計(jì)型決策。這種決策的特點(diǎn)是

46、影響或決定擬建項(xiàng)目的各種因素(如建材和設(shè)備供應(yīng)情況，建設(shè)客觀條件的變化，價(jià)格的浮動(dòng)，新技術(shù)的采用和發(fā)展，等等)是否會(huì)發(fā)生，決策者在事前不能肯定，只能估計(jì)未來(lái)各種因素發(fā)生的概率。3非確定型決策方法，非確定型決策方法，在對(duì)擬建項(xiàng)目進(jìn)行方案比較時(shí)，雖然不同方案在不同的自然狀態(tài)下的收益值可以計(jì)算出來(lái)，但對(duì)各種方案可能出現(xiàn)的概率卻無(wú)法估計(jì)，這類問(wèn)題通稱為非確定型決策。*16、證券的含義及其分類。（第七周大課PPT）答：證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證的統(tǒng)稱，可以概括為用來(lái)證明持券人有權(quán)按其券面所載內(nèi)容取得應(yīng)有權(quán)益的書(shū)面證明。證券的分類：（1）證券按其性質(zhì)不同可以分為無(wú)價(jià)證券和有價(jià)證券兩大類；（2）證券按構(gòu)成的內(nèi)容

47、不同可以分為財(cái)務(wù)證券、貨幣證券和資本證券；（3）證券按發(fā)行主體不同可以分為政府證券、金融證券和公司證券；（4）證券按是否上市可以分為上市證券和非上市證券。*17、證券市場(chǎng)的含義及其分類。（第七周大課PPT）答：證券市場(chǎng)是提供有效的競(jìng)爭(zhēng)買賣證券的場(chǎng)所，是證券所體現(xiàn)的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。（1）按照市場(chǎng)的職能不同，證券市場(chǎng)可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。l 證券發(fā)行市場(chǎng)又稱為一級(jí)市場(chǎng)或初級(jí)市場(chǎng)， 是證券發(fā)行人為籌集資金，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者發(fā)售新證券的市場(chǎng)。l 證券流通市場(chǎng)又稱為二級(jí)市場(chǎng)或次級(jí)市場(chǎng)，是已發(fā)行證券的交易場(chǎng)所。（2）按照交易的對(duì)象，證券市場(chǎng)可以分為股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和基金市

48、場(chǎng)。l 股票市場(chǎng)是以股票為發(fā)行和交易對(duì)象的市場(chǎng)，屬于長(zhǎng)期資本市場(chǎng)。股票市場(chǎng)按功能劃分可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。l 債券市場(chǎng)是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所。與股票市場(chǎng)一樣，它也可以分為發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)。l 基金市場(chǎng)是基金證券發(fā)行和流通的市場(chǎng)。 （3）按照市場(chǎng)組織形式，證券市場(chǎng)可以分為場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。l 場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)是由證券交易所組織的集中交易市場(chǎng)。它有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間，以符合有關(guān)法規(guī)的上市證券為交易對(duì)象，交易者為具備一定資格的會(huì)員證券公司及特定的經(jīng)紀(jì)人和證券商。 l 場(chǎng)外交易市場(chǎng)，又稱為柜臺(tái)交易市場(chǎng)或店頭交易市場(chǎng)，指在交易所外進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)。場(chǎng)外交易市場(chǎng)通常沒(méi)有固定的交易場(chǎng)所

49、，是一種分散的、無(wú)形的市場(chǎng)。*18、股票的定義及其分類。（第七周大課PPT）答：股票：股票是有價(jià)證券的一種主要形式，它是股份有限公司發(fā)行的、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益，并據(jù)以獲取股息和紅利的憑證。分類：（1）按照股票股東享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)的不同，分為普通股和優(yōu)先股。l 普通股股票是股份公司發(fā)行的代表著股東享有的普通權(quán)利，并隨著股份有限公司利潤(rùn)大小而領(lǐng)取相應(yīng)股息或紅利的股票。普通股股票是股份公司發(fā)行的最基本的和最先發(fā)行的股票。l 優(yōu)先股是相對(duì)普通股而言，在分紅及公司清算時(shí)分配財(cái)產(chǎn)方面，可以享受某些優(yōu)先權(quán)利的股票。（2）根據(jù)股票票面是否記載股東姓名，分為記名股票和無(wú)記名股票。l 記名股票

50、是指將股東姓名記載于股票票面和股東名冊(cè)的股票l 無(wú)記名股票是指股票票面不記載股東姓名的股票。（3）根據(jù)股票有無(wú)表決權(quán)，分為表決權(quán)股票、無(wú)表決權(quán)股票和限制表決權(quán)股票。表決權(quán)股票是指其持有人對(duì)于股份有限公司的經(jīng)營(yíng)事務(wù)享有表決權(quán)的股票。無(wú)表決權(quán)股票是根據(jù)法律或公司章程的規(guī)定，對(duì)公司事務(wù)不享有表決權(quán)的股票該類股票與多數(shù)表決權(quán)股票相反，表決權(quán)受到公司章程的限制，以防止持有多數(shù)股票的少數(shù)股東利用多數(shù)表決權(quán)控制公司經(jīng)營(yíng)，保護(hù)小股東權(quán)益。（4）根據(jù)股票按有無(wú)面值，分為有面額股票和無(wú)面額股票。l 有面額股票又稱有面值股票或額面股票，是指在股票票面上記載一定金額（即票面價(jià)值）的股票 l 無(wú)面額股票又稱無(wú)面值股票，

51、是股票票面不記載金額的股票。 （5）A股、B股、 H股、 N股、 S股 l A股：人民幣普通股票。以人民幣為標(biāo)價(jià)，供國(guó)內(nèi)投資者在境內(nèi)買賣的幾名普通股股票，在上海證券交易所和深圳證券交易所掛牌交易。l B股：人民幣特種股票。以人民幣標(biāo)明股票面值，最初專供境外投資者以外幣買賣的記名式股票。l H股：中國(guó)大陸國(guó)有大型企業(yè)股份公司通過(guò)香港證券交易所面向國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)行的股票。l N股：中國(guó)企業(yè)在紐約證券交易所上市的股票。l S股：中國(guó)企業(yè)在新加坡上市的股票。*19、債券的含義及其種類。（P178）答：債券：是一種有價(jià)證券，是由籌資者向投資者出具的，承諾在一定時(shí)期支付利息并到其歸還本金的債券債務(wù)憑證。分類：（1）按債券的發(fā)行主體分，可劃分為政府債券、公司債券、金融債券和國(guó)際債券。 政府債券，是政府所發(fā)行的債券。 金融債券，是銀行等金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券。 公司債券，是股份所發(fā)行的債券。 國(guó)際債券，是只有外國(guó)政府、外國(guó)法人或者國(guó)際進(jìn)入機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。（2）按債券付息方式分類，可劃分為單利債券、復(fù)利債券、累進(jìn)利率債券和貼現(xiàn)債券。（3）按債券的醒他分類，可劃分為實(shí)物債券、憑證債券和記賬式債券。（4）按債券的利率浮動(dòng)與否分類，可劃分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。（5）按債券償還期分類，可劃分為短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債權(quán)。（6）按債券是否幾名分類，