對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇研究

1、對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇研究一、遵循產(chǎn)業(yè)遞進規(guī)律根據(jù)國際直接投資的實踐，投資的產(chǎn)業(yè)遵循著這樣一個規(guī)律：由第一產(chǎn)業(yè)逐步向第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換，從低附加值產(chǎn)業(yè)向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)換。最早的投資大多是為了獲得廉價的自然資源、勞動力和中間產(chǎn)品等，其投資產(chǎn)業(yè)往往是采掘業(yè)和一般制造業(yè)。隨著技術(shù)進步、企業(yè)經(jīng)營能力的提高和國際經(jīng)濟合作的加強，投資轉(zhuǎn)向技術(shù)含量較高的制造業(yè)以謀取更高利潤。全球戰(zhàn)略的制定，又使投資方向轉(zhuǎn)移到快速增長的第三產(chǎn)業(yè)上。這一投資的階段性規(guī)律實際上也說明了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的方向。中國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的躍升期，中國企業(yè)的對外直接投資也要遵循產(chǎn)業(yè)遞進規(guī)律，在繼續(xù)擴大資源開發(fā)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)直接投資的根底

2、上，爭取在較短的時間里跨越對外直接投資的各個階段，最終在附加值較高的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域參與國際競爭。需要指出的是，產(chǎn)業(yè)遞進僅為一般規(guī)律，并不要求所有企業(yè)都按照這一規(guī)律決定投資方向。只要企業(yè)有充分的比擬優(yōu)勢，同樣可以在較高級的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資。一些企業(yè)為了獲得先進技術(shù)，在興旺國家設(shè)立研發(fā)機構(gòu)，同樣是可行的。二、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)組合比擬優(yōu)勢對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇還取決于產(chǎn)業(yè)內(nèi)優(yōu)勢企業(yè)的組合狀況。鑒于中國企業(yè)的規(guī)模普遍偏小，融資本錢相對較高，收集相關(guān)信息本錢相對增加，投資工程難以實現(xiàn)規(guī)模效益，因此，組建企業(yè)集團，發(fā)揮集團優(yōu)勢開展對外直接投資是一個方向?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢本質(zhì)上是一種“組合優(yōu)勢，是該產(chǎn)業(yè)內(nèi)各廠商經(jīng)

3、濟優(yōu)勢的集合。但是產(chǎn)業(yè)的各種優(yōu)勢卻又往往分散在不同的企業(yè)中。只有當化單個企業(yè)的分散優(yōu)勢為產(chǎn)業(yè)整體優(yōu)勢成為可能時，才能不斷擴大中國國際直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的經(jīng)濟空間。集團的組建形式可以多種多樣，可以在產(chǎn)業(yè)內(nèi)實行企業(yè)間的聯(lián)合，也可以實行跨行業(yè)的企業(yè)間聯(lián)合，只要組建的企業(yè)集團能通過內(nèi)部化提高經(jīng)營效益，對外投資工程的成功率將大為增加。在經(jīng)濟全球化的時代，經(jīng)濟上的國家疆界逐步模糊，不同國家企業(yè)在生產(chǎn)的各個環(huán)節(jié)上都存在合作的可能。國內(nèi)合資企業(yè)的普遍成功說明國內(nèi)企業(yè)可以同國外企業(yè)合作，參與國際經(jīng)濟一體化進程。因此，對外直接投資時不僅強調(diào)產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化，還要奉行產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化與全球化并舉戰(zhàn)略。三、把握區(qū)位比擬優(yōu)勢通過企業(yè)

4、組合的方式能夠表達產(chǎn)業(yè)的一定優(yōu)勢，但對外直接投資需要的是相對于一定區(qū)位的投資優(yōu)勢，即母國某產(chǎn)業(yè)相對于東道國同類產(chǎn)業(yè)所具有的比擬優(yōu)勢。區(qū)位比擬優(yōu)勢是對外直接投資的根本經(jīng)濟依據(jù)，也是使投資國與東道國雙方獲益的內(nèi)在經(jīng)濟根源。當投資者結(jié)合本身產(chǎn)業(yè)特點合理選擇和利用東道國區(qū)位要素時，就會強化對外直接投資主體比擬優(yōu)勢或產(chǎn)業(yè)比擬優(yōu)勢，使對外直接投資迅速開展。反之，如果投資者對區(qū)位選擇不當，不僅不能強化對外直接投資比擬優(yōu)勢，還可能造成對外直接投資虧損或失敗，使對外直接投資開展受阻。因此，對外直接投資過程中，區(qū)位選擇與投資產(chǎn)業(yè)及投資者比擬優(yōu)勢的開展是密切相關(guān)的。“產(chǎn)業(yè)選擇是將其“區(qū)位選擇包含在其中的，選擇了不同

5、的“區(qū)位，也就意味著選擇了不同的“產(chǎn)業(yè)。對外直接投資的產(chǎn)業(yè)要符合東道國的投資環(huán)境和其經(jīng)濟根底水平。各國對哪些產(chǎn)業(yè)屬于鼓勵投資領(lǐng)域，哪些產(chǎn)業(yè)屬于可以投資領(lǐng)域，又有哪些產(chǎn)業(yè)屬于禁止投資或有限制投資領(lǐng)域。進入東道國之前必須了解這個國家的有關(guān)吸收投資的政策和法律。另外，對投資目標市場的經(jīng)濟開展水平，包括市場潛力、市場容量和效益等都要有充分地了解和掌握。進入目標市場的產(chǎn)業(yè)所占有的市場不但存在未滿足的需要，而且有一定的開展?jié)摿?，這應(yīng)是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的首要條件。市場有開展?jié)摿?，企業(yè)才能在滿足消費者潛在和未來的需求中得到長期開展。該市場有一定的購置力，能取得一定的銷售額和利潤，這是企業(yè)選擇產(chǎn)業(yè)的重要條件。因為市

6、場上僅存在未滿足的需求，不等于有現(xiàn)實的購置力，形成足夠的銷售額。如果沒有購置力或購置力很低，就形成不了現(xiàn)實的市場。企業(yè)不能從市場的銷售中獲得必要的利潤，就沒有進入該市場的價值。進一步看，我們前面所說的產(chǎn)業(yè)“組合優(yōu)勢，也必須以投資的區(qū)位特征作為優(yōu)勢的“組合基準。按照區(qū)位經(jīng)濟特征組合產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，是擴大中國對外直接投資空間的有效途徑。四、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)跟隨高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是中國企業(yè)跨國開展一個極其重要的戰(zhàn)略領(lǐng)域。中國雖然在總體產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平上落后于經(jīng)濟興旺國家，但在某些高科技研究開發(fā)領(lǐng)域卻具有一定比擬優(yōu)勢，這些高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)覆蓋了新材料、生物與醫(yī)藥技術(shù)、機械制造、新能源、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、生態(tài)與環(huán)保、電子信息等領(lǐng)域。同

7、時中國通過利用電子信息技術(shù)、生物技術(shù)等對能源、化工、機械、冶金、輕紡、食品等傳統(tǒng)行業(yè)進行滲透與改造，大批高新技術(shù)的推廣與應(yīng)用使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)迅速升級。目前階段，由于一些科技成果國內(nèi)產(chǎn)業(yè)化條件尚比擬缺乏，因此，可以考慮先開展對外直接投資或與外國合作進行產(chǎn)業(yè)化，促進高新技術(shù)成果商品化，提高中國在這些產(chǎn)業(yè)的國際競爭能力，并帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)開展。一直以來，中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的對外直接投資嚴重偏少。在目前興旺國家已完成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化的條件下，我們的企業(yè)應(yīng)該在其市場的不同局部、技術(shù)的不同層次、產(chǎn)品的不同類型方面進行滲透型投資，利用其技術(shù)和技術(shù)人員進行生產(chǎn)，縮短技術(shù)獲取的時間，并及時向國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳輸，加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)

8、結(jié)構(gòu)的調(diào)整。五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的同質(zhì)性要求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準強調(diào)對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇方向與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化開展趨勢相偶合。我們同興旺國家的差距不僅表現(xiàn)在科學(xué)技術(shù)上，而且也表現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。興旺國家的支柱產(chǎn)業(yè)已經(jīng)或正在向以計算機、信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。而我國卻處于完成傳統(tǒng)工業(yè)化和實現(xiàn)現(xiàn)代工業(yè)化兩個階段的重疊進行時期。因此，對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇不僅要考慮國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的實際，更應(yīng)該充分結(jié)合國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，從而提升國家的經(jīng)濟實力。我國經(jīng)濟正處于結(jié)構(gòu)躍遷的轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟開展已由傳統(tǒng)的低層次、粗放型平面擴張方式轉(zhuǎn)變?yōu)橐约s化、高度化為主要特征的經(jīng)濟增長階段。我國的對外直接投

9、資也必須表達經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的內(nèi)在要求，即在建立國際生產(chǎn)體系的過程中，應(yīng)當防止形成對國內(nèi)粗放經(jīng)濟的某種擴張效應(yīng)，這可以說是我國國內(nèi)經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變在國際生產(chǎn)體系建立過程中的直接延伸。推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式，提升宏觀經(jīng)濟運行質(zhì)量，應(yīng)當是我國現(xiàn)階段對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的核心問題。中國企業(yè)的對外直接投資，不同于國外“資本過剩型的直接投資，而是為了通過技術(shù)傳遞和市場擴展來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的提升。我國對外直接投資重心應(yīng)為技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，特別是那些高新技術(shù)含量大、產(chǎn)品附加值高的產(chǎn)業(yè)類型。在國際投資領(lǐng)域，廣泛拓展技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資場所，有利于從根本上改變對外投資的非選擇性所帶來的效率損

10、失。對于“非資本過剩型跨國投資來說，其投資的“時機本錢通常比“資本過剩型跨國投資要高，即這局部資本在國內(nèi)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的投資所產(chǎn)生的效益，是其轉(zhuǎn)向海外投資的“代價。尤其是隨著我國經(jīng)濟的不斷開展，潛在投資時機日益增加，這種時機本錢還會有所上升。彌補這種時機本錢的主要途徑，便是在國際投資領(lǐng)域?qū)ふ壹夹g(shù)密集型的產(chǎn)業(yè)投資方向。另外，選擇直接投資于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，也有利于為國內(nèi)的勞動密集型產(chǎn)業(yè)開展讓出一定的經(jīng)濟空間，從而促使本國經(jīng)濟的穩(wěn)定協(xié)調(diào)、可持續(xù)開展。直接投資的“產(chǎn)業(yè)選擇是一項系統(tǒng)工程，是各項基準的綜合運用，而并不是某一單項基準所能決定的。作為選擇基準，上述基準對中國企業(yè)對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的約束在性

11、質(zhì)上是不完全相同的，“產(chǎn)業(yè)組合比擬優(yōu)勢和“區(qū)位比擬優(yōu)勢是對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的一般的和根本的約束，這就是說，從一般的意義上說，只要具備這種優(yōu)勢，便具備開展跨國投資的前提條件。然而，這絕不意味著產(chǎn)業(yè)選擇已處于最優(yōu)狀態(tài)，相反它可能遠離最優(yōu)狀態(tài)，甚至是一種對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)成長并無實際意義的投資選擇。因此“產(chǎn)業(yè)選擇還必須加進“產(chǎn)業(yè)內(nèi)垂直貿(mào)易量的約束條件。符合這一約束條件的國際投資，將通過貿(mào)易機制向國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)傳遞增長動力，為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)開展創(chuàng)造良好的國際市場條件，“結(jié)構(gòu)高度化同質(zhì)性基準也給出了“產(chǎn)業(yè)組合比擬優(yōu)勢和“區(qū)位比擬優(yōu)勢的根本形成方式，即這種優(yōu)勢的組合和定位并不是一個單純的自然過程，不是現(xiàn)有優(yōu)勢的隨意組合，或者說，這種優(yōu)勢也是選擇的結(jié)果。而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化那么是這一選擇的根本指標，即組合而成的區(qū)位比擬優(yōu)勢，應(yīng)有利于我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的改良和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下，國際直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇目標是通過各微觀經(jīng)濟主體投資行為來實現(xiàn)的。而微觀經(jīng)濟主體投資活動的主要特征是接受市場信號的導(dǎo)向。問題在于國際市場信號與一國的“產(chǎn)業(yè)選擇方向并不完全吻合。這意味著我國對對外直接投資產(chǎn)業(yè)選擇規(guī)劃的實現(xiàn)，離不開政府參與的調(diào)節(jié)作用，特別是有賴于產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向，由此，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應(yīng)作為國家產(chǎn)業(yè)政策的主要內(nèi)容之一，使其成為國家產(chǎn)業(yè)政策的重要組成局部。這是優(yōu)化我國對外直