從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析通貨膨脹對(duì)居民收入和消費(fèi)的影響

1、 通貨膨脹對(duì)居民收入和消費(fèi)的影響 從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析 摘 要 通貨膨脹是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的常見(jiàn)現(xiàn)象，通常是指社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力持續(xù)大于社會(huì)總供給而導(dǎo)致物價(jià)普遍上漲。本文通過(guò)對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的觀察分析，闡述了目前我國(guó)所面臨的通脹壓力。并且運(yùn)用預(yù)算約束、斯勒茨基替代效應(yīng)、普通收入效應(yīng)和稟賦收入效應(yīng)，分析了通貨膨脹對(duì)居民消費(fèi)的影響以及對(duì)不同收入群體的影響，說(shuō)明了政府采取措施加以監(jiān)督調(diào)控的必要性。關(guān)鍵詞 通貨膨脹；收入；消費(fèi) 通貨膨脹(inflation)是指在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實(shí)際需求，也即現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力大于社會(huì)產(chǎn)出,導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時(shí)間內(nèi)物價(jià)持續(xù)而普遍的上漲現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是社會(huì)總需

2、求大于社會(huì)總供給。簡(jiǎn)單地說(shuō)，通貨膨脹是指價(jià)格水平的持續(xù)上升，它是一個(gè)長(zhǎng)期概念，因此，一次性的價(jià)格水平上升不屬于通貨膨脹。通貨膨脹是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的一個(gè)重要現(xiàn)象，在我國(guó)目前收入分配格局下，通貨膨脹對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和居民生活有著重要影響。 一、當(dāng)前我國(guó)通貨膨脹對(duì)于我國(guó)目前通貨膨脹的程度，官方和學(xué)術(shù)界存在不同的觀點(diǎn)。官方認(rèn)為目前的物價(jià)上漲主要是因?yàn)橛钨Y炒作，是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹；學(xué)術(shù)界則認(rèn)為中國(guó)正進(jìn)入通貨膨脹時(shí)代。目前，衡量通貨膨脹水平的有生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（cpi）以及gdp平減指數(shù)等等。本文論述的是通貨膨脹對(duì)居民消費(fèi)的影響，所以采用消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)cpi，它是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格的變動(dòng)

3、的指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要參考依據(jù)。所以，在本文中，我們用cpi指數(shù)來(lái)衡量我國(guó)的通貨膨脹水平。需要注意的是，我國(guó)目前的cpi體系是有較大缺陷的，這一體系已經(jīng)多次被學(xué)者質(zhì)疑過(guò)。目前，中國(guó)的cpi構(gòu)成如下表所示： 表1 我國(guó)目前cpi的構(gòu)成 項(xiàng) 目比重 項(xiàng) 目比重食品34%醫(yī)療保健、個(gè)人用品10%娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)14% 衣著9%居住13%家庭設(shè)備及維修服務(wù) 6%交通通訊10%煙酒及其他用品 4% 中國(guó)cpi構(gòu)成權(quán)重體系的首要問(wèn)題是食品占34%，在目前的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中，食品是所有八大類(lèi)商品中權(quán)重最大的分類(lèi)項(xiàng)，這使得食品價(jià)格的波動(dòng)對(duì)cpi的拉動(dòng)作用特別明顯；cpi的另外一個(gè)備受關(guān)注的問(wèn)題

4、則是居住權(quán)重較小的問(wèn)題，美國(guó)cpi體系中居住類(lèi)是42.1，中國(guó)僅為13左右，而且我國(guó)目前cpi指數(shù)體系中的所謂“居住”僅僅是指房屋裝修等附加消費(fèi)，而不包括作為固定資產(chǎn)的房屋的價(jià)值國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的20032008年城市居民居住類(lèi)年消費(fèi)總額僅為699元、733元、808元、904元、982元和1145元，看上去這個(gè)數(shù)字每年增長(zhǎng)幅度都不?。昃鲩L(zhǎng)超過(guò)了5）。但實(shí)際上，由于基數(shù)太低，居住類(lèi)消費(fèi)不管如何增長(zhǎng)都十分有限，這與近年來(lái)中國(guó)城市房?jī)r(jià)的“上不封頂”式瘋狂增長(zhǎng)形成了鮮明對(duì)比。所以當(dāng)前房?jī)r(jià)飛漲，而cpi水平還能維持在10%以下。雖然看起來(lái)中國(guó)cpi體系中食品和居住類(lèi)所占比重一個(gè)偏高一個(gè)偏低，兩者存在

5、一定程度的抵消，但在現(xiàn)實(shí)生活中，中國(guó)居民的居住類(lèi)支出要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于食品支出。所以，現(xiàn)行cpi指數(shù)是被低估的。盡管目前cpi指數(shù)存在很多缺陷，但因其構(gòu)成體系的相對(duì)固定性，所以通過(guò)縱向?qū)Ρ热匀荒茉谳^大程度上反映通貨膨脹水平。因此本文中仍然選取cpi作為通貨膨脹水平的衡量指標(biāo)。1996-2004年間，中國(guó)經(jīng)歷了罕見(jiàn)的通貨緊縮。2004-2005年左右，情況發(fā)生了變化，原材料價(jià)格開(kāi)始猛漲，中國(guó)的物價(jià)水平和cpi逐漸攀升。2007年全年我國(guó)cpi上漲4.8，2008年全上漲5.9%，創(chuàng)1996年以來(lái)新高。不過(guò)，隨后的全球金融危機(jī)打斷了中國(guó)的通脹趨勢(shì)，2009年我國(guó)全年cpi比上年下降0.7%。但是，金融危機(jī)

6、的震蕩只是暫時(shí)降低了自然資源的價(jià)格，減輕了中國(guó)的通脹程度。2009年，全球局勢(shì)剛一穩(wěn)定，自然資源和勞動(dòng)力價(jià)格就繼續(xù)上漲，中國(guó)的通貨膨脹再度加速如下圖所示，我國(guó)今年（2010年）前10個(gè)月的cpi指數(shù)變化趨勢(shì)。 圖 1從圖1中可以看出，2010年我國(guó)cpi指數(shù)除3月份和6月份略有下降外，其他各月份均呈現(xiàn)出增長(zhǎng)的趨勢(shì)，9月cpi同比增3.6%，創(chuàng)23個(gè)月新高，而10月份到達(dá)了4.4%，為25個(gè)月以來(lái)的最高值。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，我國(guó)面臨著較大的通貨膨脹壓力。如果考慮到當(dāng)前cpi指數(shù)體系的缺陷，我國(guó)目前的通貨膨脹率應(yīng)該是比較可觀的。二、通貨膨脹對(duì)居民收入和居民消費(fèi)的影響 通貨膨脹是經(jīng)濟(jì)生活中的一種常見(jiàn)現(xiàn)象

7、，輕微通貨膨脹是正常的，并且有刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。但是，當(dāng)通貨膨脹率持續(xù)走高時(shí)，其不利影響也是顯而易見(jiàn)的。對(duì)于通貨膨脹的危害，凱恩斯曾指出，再?zèng)]有什么比通過(guò)摧毀一國(guó)的貨幣來(lái)摧毀一個(gè)社會(huì)的基礎(chǔ)更容易的事情了，通貨膨脹破壞經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中的所有隱藏法則，它不僅會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格的嚴(yán)重扭曲，而且也會(huì)引發(fā)一國(guó)貨幣的嚴(yán)重貶值，并由此破壞整個(gè)市場(chǎng)的運(yùn)作法則。而諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者米爾頓·弗里德曼認(rèn)為，通貨膨脹是一種對(duì)經(jīng)濟(jì)有著致命影響的貨幣現(xiàn)象，如不及時(shí)制止會(huì)摧毀整個(gè)社會(huì)。 作為社會(huì)經(jīng)濟(jì)體系的末端，民眾則處在直面通貨膨脹的最前沿，受通貨膨脹的影響最直接。通過(guò)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)若干理論和分析工具的運(yùn)用，可以清

8、楚地發(fā)現(xiàn)通貨膨脹的消極影響。1. 民眾購(gòu)買(mǎi)力（實(shí)際收入水平）下降 當(dāng)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)商品時(shí)，要受到商品價(jià)格和收入水平兩方面的影響，當(dāng)商品價(jià)格一定時(shí)，消費(fèi)者收入越高，可購(gòu)買(mǎi)的商品越多，所以獲得的效用越大、福利越好。消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)商品所需費(fèi)用正好等于收入水平的一系列消費(fèi)束被稱(chēng)為預(yù)算線，在預(yù)算線上，這些消費(fèi)束正好可以把消費(fèi)者的收入用完，即 p1*x1+p2*x2=m1如圖2中m1所代表的斜線所示： m1m2 圖2位于預(yù)算線下方的所有消費(fèi)束的集合被稱(chēng)為預(yù)算集，它表示收入和價(jià)格既定時(shí)消費(fèi)者能夠負(fù)擔(dān)的起的所有消費(fèi)束。顯然，當(dāng)面臨通貨膨脹時(shí)，商品價(jià)格普遍上漲，在收入不變的情況下，消費(fèi)者所能購(gòu)買(mǎi)的商品1和商品2的最大數(shù)

9、量都會(huì)減少，預(yù)算線必然內(nèi)移。根據(jù)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，消費(fèi)者的最優(yōu)消費(fèi)束位于預(yù)算線與無(wú)差異曲線的切點(diǎn)上。預(yù)算線的內(nèi)移必然意味著最優(yōu)消費(fèi)束的內(nèi)移，所以消費(fèi)者的總體福利必然會(huì)減少。2. 價(jià)格上漲的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)導(dǎo)致福利減少上文中分析的是通貨膨脹使消費(fèi)者實(shí)際收入下降，那么僅從商品價(jià)格上漲的角度考慮，其對(duì)消費(fèi)者的影響又是如何呢？通貨膨脹意味著商品價(jià)格的快速上升，所以我們要研究的是，消費(fèi)者在決定商品的消費(fèi)數(shù)量時(shí)，如何對(duì)商品的價(jià)格變動(dòng)做出反應(yīng)。運(yùn)用斯勒茨基替代效應(yīng)和收入效應(yīng)，可以輕松發(fā)現(xiàn)通貨膨脹（即價(jià)格上漲）時(shí)，消費(fèi)者商品購(gòu)買(mǎi)量的變化。abcbacx1x2 圖3假設(shè)通貨膨脹條件下，消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)x1和x2兩種

10、“綜合”商品，前者代表價(jià)格上漲的商品，后者代表價(jià)格未上漲或上漲幅度比較有限的商品（雖然通貨膨脹時(shí)，商品價(jià)格普遍上漲，但總有一些例外）。運(yùn)用微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中斯勒茨基的方法，商品價(jià)格變化（本文中即商品x1的價(jià)格上漲）對(duì)消費(fèi)者的影響可以分為“轉(zhuǎn)動(dòng)移動(dòng)”的過(guò)程，如圖所示：第一階段即“轉(zhuǎn)動(dòng)”的過(guò)程，是預(yù)算線的斜率發(fā)生變化而購(gòu)買(mǎi)力保持不變的一種變動(dòng)初始預(yù)算線圍繞初始最優(yōu)選擇轉(zhuǎn)動(dòng)至某一水平，轉(zhuǎn)動(dòng)后的預(yù)算線與最終的預(yù)算線具有相同的斜率，因而也具有相同的相對(duì)價(jià)格，但是，由于縱截距不同，所以這兩條預(yù)算線代表不同的貨幣收入。必須注意的是，a點(diǎn)所代表的最初的消費(fèi)束仍然處在轉(zhuǎn)動(dòng)后的預(yù)算線上，所以這個(gè)消費(fèi)束正好也能支付得起。

11、從這個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力在預(yù)算線轉(zhuǎn)動(dòng)前后保持不變。然而，雖然a點(diǎn)仍然是支付得起的，但它并非轉(zhuǎn)動(dòng)后的預(yù)算線上的最佳購(gòu)買(mǎi)量。如圖所示，在轉(zhuǎn)動(dòng)后的預(yù)算線上，與無(wú)差異曲線相切的b點(diǎn)表示最優(yōu)消費(fèi)量。消費(fèi)束b就代表商品1價(jià)格上升時(shí)，調(diào)整貨幣收入以使原先的消費(fèi)束能夠支付得起的最優(yōu)消費(fèi)束。在圖示的橫軸上，從a到b的移動(dòng)（a-b）就被稱(chēng)為替代效應(yīng)，它指的是當(dāng)價(jià)格變動(dòng)但購(gòu)買(mǎi)力保持不變時(shí)，消費(fèi)者如何用一種商品“替代”其他商品的情況。第二階段即“移動(dòng)”的過(guò)程，預(yù)算線的斜率保持不變而購(gòu)買(mǎi)力發(fā)生變化，也就是商品相對(duì)價(jià)格保持不變而收入變動(dòng)時(shí)發(fā)生的移動(dòng)。與轉(zhuǎn)動(dòng)后的預(yù)算線相比，消費(fèi)者的最優(yōu)選擇由b變?yōu)閏。在圖示的橫軸上

12、，從b到c的移動(dòng)（b-c）被稱(chēng)為收入效應(yīng)。那么，在通貨膨脹的情況下，消費(fèi)者的需求到底會(huì)發(fā)生什么樣的變化呢？這一變動(dòng)的符號(hào)是什么樣的？為了弄清楚這個(gè)問(wèn)題，首先必須明確正常商品和低檔商品的概念。需求量隨消費(fèi)者的實(shí)際收入上升而增加的商品被稱(chēng)為正常商品，需求量隨消費(fèi)者的實(shí)際收入上升而減少的商品稱(chēng)為低檔商品。在通常情況下，消費(fèi)者消費(fèi)的商品的數(shù)量會(huì)隨著收入的增長(zhǎng)而增加，所以，我們?cè)诖颂幖僭O(shè)消費(fèi)者所消費(fèi)的全都是正常商品。顯然，由上面的定義可知，當(dāng)收入減少時(shí)，消費(fèi)者對(duì)正常商品的需求就會(huì)減少。通貨膨脹環(huán)境下，消費(fèi)者面臨的正是這樣一種情況，商品價(jià)格的上升導(dǎo)致收入相對(duì)減少，從而產(chǎn)生負(fù)的收入效應(yīng)。根據(jù)顯示偏好原理和最

13、優(yōu)選擇假設(shè)，替代效應(yīng)總是與價(jià)格的變動(dòng)方向相反。所以，當(dāng)商品價(jià)格上升時(shí)，由替代效應(yīng)引起的需求變動(dòng)總方向?yàn)樨?fù)。綜上可知，在消費(fèi)者消費(fèi)正常商品的前提下，如果商品價(jià)格上漲，則無(wú)論收入效應(yīng)還是替代效應(yīng)均與價(jià)格負(fù)向變動(dòng)，也就是說(shuō)，價(jià)格上漲時(shí)，只要消費(fèi)者收入不變或漲幅小于商品價(jià)格漲幅，則其消費(fèi)的商品數(shù)量一定會(huì)減少，正如圖中所展現(xiàn)的消費(fèi)者的消費(fèi)組合從a變成c。3. 通貨膨脹的收入分配效應(yīng)通貨膨脹的收入分配效應(yīng)，是指由于通貨膨脹形成的物價(jià)上漲而造成的收入再分配。收入分配效應(yīng)，歸根到底是因?yàn)橄M(fèi)者的初始稟賦不同，也就是消費(fèi)者進(jìn)入市場(chǎng)前所擁有的商品或資產(chǎn)的數(shù)量不同。正如前文的分析顯示，在不考慮稟賦的前提下，盡管所有

14、消費(fèi)者都會(huì)受到通貨膨脹的消極影響（正如前面所分析的，消費(fèi)者實(shí)際收入水平下降，商品價(jià)格上漲所導(dǎo)致的收入效應(yīng)和替代效應(yīng)均為負(fù)值），然而當(dāng)消費(fèi)者具有稟賦之后，通貨膨脹對(duì)其影響就應(yīng)該具體分析了。有些消費(fèi)者因?yàn)樽陨頁(yè)碛械姆A賦而從通貨膨脹中受益，當(dāng)其受益幅度超過(guò)受損程度時(shí)，便是通貨膨脹的受益者。圖4是圖3的修正，在這個(gè)圖上，增加了初始稟賦w點(diǎn)，由于初始稟賦總是能夠支付得起的，所以w點(diǎn)位于初始預(yù)算線上。a點(diǎn)代表消費(fèi)者的初始消費(fèi)，顯然，在a點(diǎn)消費(fèi)者對(duì)商品1的消費(fèi)量小于其初始稟賦，也就是說(shuō)，此時(shí)消費(fèi)者實(shí)際上是商品1的凈供給者，是商品2的凈購(gòu)買(mǎi)者。當(dāng)商品1的價(jià)格上漲時(shí)，在橫軸上，從a到b的移動(dòng)（a-b）就被稱(chēng)為替

15、代效應(yīng)，從b到c的移動(dòng)（b-c）被稱(chēng)為普通收入效應(yīng)，這兩者與圖2中的分析是一致的。abcx2x1wbdcad 圖4但是，由于消費(fèi)者擁有初始稟賦，而初始稟賦無(wú)論是在通貨膨脹之前還是之后都是能夠支付得起的，所以，消費(fèi)者的最終預(yù)算線必然要穿過(guò)w這一初始稟賦點(diǎn)由于在價(jià)格變動(dòng)時(shí)，消費(fèi)者所擁有的稟賦的價(jià)值也發(fā)生了變動(dòng)，所以又出現(xiàn)了一個(gè)額外的收入效應(yīng)：稟賦收入效應(yīng)也即橫軸上c到d的移動(dòng)（c-d）。 此時(shí)，從圖上顯然可以看出，通貨膨脹前后消費(fèi)者的消費(fèi)集為和，消費(fèi)者對(duì)價(jià)格上漲的商品的消費(fèi)量不降反升，而正常商品在價(jià)格上漲時(shí)需求量應(yīng)該是下降的，對(duì)這個(gè)現(xiàn)象可能的解釋只有一個(gè)由于初始稟賦的存在，通貨膨脹時(shí)消費(fèi)者的收入增

16、加。對(duì)這個(gè)消費(fèi)者而言，價(jià)格上漲給其帶來(lái)的福利增加額超過(guò)了福利減少額，所以他是通貨膨脹的受益者。相比之下，對(duì)于擁有很少初始稟賦或者沒(méi)有初始稟賦的消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，通貨膨脹所帶來(lái)的福利增加額小于福利減少額，總體福利下降，所以他是通貨膨脹的受損者。以上只是通過(guò)一個(gè)簡(jiǎn)單模型來(lái)表現(xiàn)通貨膨脹對(duì)擁有不同稟賦消費(fèi)者的影響。假設(shè)只考慮正常的生理需求，則不同消費(fèi)者對(duì)兩種商品的總需求（即消費(fèi)者對(duì)商品的實(shí)際最終消費(fèi)的數(shù)量）區(qū)別不大毫無(wú)疑問(wèn)，消費(fèi)者擁有的稟賦越多，那么他越能從上漲的價(jià)格中獲得好處。 在現(xiàn)實(shí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中，通貨膨脹具有明顯的收入再分配效應(yīng)。通貨膨脹對(duì)收入分配的影響首先體現(xiàn)為不同社會(huì)群體抵御通貨膨脹的能力不同，

17、他們?cè)谕ㄘ浥蛎浿性馐艿母＠麚p失不同。甚至可以形象地說(shuō)，通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)是一種“劫貧濟(jì)富”的效應(yīng)（正如圖4中所示，擁有不同稟賦的人在通貨膨脹時(shí)所得到的損害和福利是不同的）：不同收入層次的居民在消費(fèi)與投資比例、邊際消費(fèi)傾向、邊際投資傾向以及消費(fèi)結(jié)構(gòu)等方面有著重大差異，通貨膨脹對(duì)他們的影響差別很大。對(duì)高收入者（擁有較多稟賦的消費(fèi)者）而言，消費(fèi)在全部收人中所占比重不大，邊際消費(fèi)傾向較小而邊際投資傾向較大，再加上收人和財(cái)富為消費(fèi)提供了強(qiáng)有力的支撐，通貨膨脹對(duì)他們的影響較小。此外，高收入者還可以通過(guò)資產(chǎn)的增值來(lái)彌補(bǔ)消費(fèi)支出方面的損失并實(shí)現(xiàn)財(cái)富擴(kuò)大。比如，在近期通貨膨脹與資產(chǎn)價(jià)格飆升過(guò)程中，高收入者

18、完全可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)股票和房地產(chǎn)來(lái)抵消通貨膨脹的負(fù)面影響。對(duì)低收入者而言，由于購(gòu)買(mǎi)力不足，消費(fèi)在收人中占據(jù)較大比重，邊際消費(fèi)傾向較大，消費(fèi)品以必需品為主(這部分消費(fèi)品往往缺乏價(jià)格彈性)。此外，低收入者往往不能像高收入者那樣通過(guò)資產(chǎn)的保值和增值來(lái)抵御通貨膨脹。所以，通貨膨脹往往意味著低收入群體財(cái)富的迅速流失。 通貨膨脹的收入分配效應(yīng)還可以從消費(fèi)者收入種類(lèi)的角度上進(jìn)行分析，消費(fèi)者自身?yè)碛蟹A賦，當(dāng)他選擇向市場(chǎng)上提供稟賦時(shí)，便能獲得收入，不同種類(lèi)的收入在面對(duì)通貨膨脹時(shí)會(huì)受到不同的影響：以工資或薪金為主要收入者在現(xiàn)實(shí)中，實(shí)際通貨膨脹的發(fā)生和民眾感受到通貨膨脹的存在，以及要求增加工資和實(shí)行增加工資的時(shí)間上，總

19、是存在一定的間隔，所以工資的增長(zhǎng)常常落后于物價(jià)的上漲，工資增長(zhǎng)滯后的時(shí)間越長(zhǎng)，則受通貨膨脹影響的損失越大?？偟恼f(shuō)來(lái)，只要有通貨膨脹的存在，以工資、薪金為主要收入者，總會(huì)受到損害；以利息和地租及其他租金為主要收入者通貨膨脹后，由于利息、租金的調(diào)整也存在時(shí)延問(wèn)題，使得以利息和租金為生的人，在通貨膨脹期間遭受損害；以利潤(rùn)為主要收入者通貨膨脹中，利潤(rùn)因貨幣工資調(diào)整時(shí)延長(zhǎng)短而受影響，貨幣工資調(diào)整的時(shí)間間隔越大，利潤(rùn)增長(zhǎng)得越多，反之，則利潤(rùn)增長(zhǎng)趨緩，當(dāng)貨幣工資率與通貨膨脹率一致時(shí)，利潤(rùn)不變。如果企業(yè)采用按成本利潤(rùn)的定價(jià)方式.則利潤(rùn)可以不受通貨膨脹的影響。因此，以利潤(rùn)為收入者，在通貨膨脹中至少可以不受影響，如果因企業(yè)工資調(diào)整的滯后、舉債、產(chǎn)品銷(xiāo)售提價(jià)等因素，則可以大獲其利。總之，通貨膨脹的收入分配效應(yīng)的具體表現(xiàn)為：低收入者（擁有較少稟賦者）福利受損，高收入者（擁有較多稟賦者）卻可以獲益；以工資和租金、利息為收入者，在通貨膨脹中會(huì)遭受損害；而以利潤(rùn)為主要收入者，卻可能