私募一哥吳洪濤的交易理念和瘋狂的期貨人生

1、私募一哥吳洪濤的交易理念和瘋狂的期貨人生回復(fù)合約名稱或代碼，即可收到驚喜?。ㄑ葜v文稿）大家好，今天有幸可以和大家一起來共同分享、交 流。現(xiàn)在和大家分享的有兩點，一個是心的歷程，第二個是 責(zé)任。我覺得這是做期貨最重要的兩個點，如果你的心都沒 把握好，給你再好的東西也是枉然。做期貨一個是心態(tài)，另 一個就是責(zé)任，所謂責(zé)任就是你在做期貨中是否準(zhǔn)備好要冒 多大險，你的所作所為對家庭造成多大的后果。例如在投資 中有很多人虧得很慘，對我說需要我的幫忙，我會明確的告 訴他，這個忙我?guī)筒涣耍俏铱梢愿嬖V你我的一些方法和 投資技巧，因為你的心我不能讀懂，我也改變不了你的心， 在我的文章里說過，如果你在期貨交易有

2、很多年了，或者是 你的人生已經(jīng)過了三、四十年了，還停留在原來的基礎(chǔ)上， 那就證明你原來的思維和想法是有問題的，只有改變你的思 維才能改變你的人生。如果你在期貨交易市場上還是在一直 虧損，那么我就會告訴你，你的交易思維以及邏輯上有問題 此外，很多人在博弈上認(rèn)為這個詞是貶義，實際上分解開， 博是博學(xué)的意思；弈是棋局，如果你想下對棋就必須了解棋 局，你連局都不了解你怎么進(jìn)入這個市場。很多關(guān)于我的報 道都是十倍幾十倍的收益，你們認(rèn)為這是我想的，其實我真 的不想，就如去年我在虧損后今年決定平穩(wěn)點做。我 2300 建的豆粕多單， 3500 獲利平倉，你說我是暴利嗎？我是把 行情吃到了。有些人則認(rèn)為這么大的

3、行情，我去做復(fù)利，難 道我賺取 35% 就不做了嗎？ 3、 4 年可能才等來的這一輪行 情，那你可能就錯過了。所以在我認(rèn)為的期貨市場和你們認(rèn) 為的是不一樣的。 我在做期貨時第一步是去杠桿， 我認(rèn)為自己在交易中就是瘋狂的，可以說我就是一個劍客， 劍客最大的榮譽是在將對方擊倒后，把對手的劍裝在自己的 劍筒里， 我熱衷于比賽， 在比賽中你可以控制好自己的欲望， 而且大家都在注視著你的曲線，只要上漲趨勢走強，那么關(guān) 于你的消息報道都會出來，但若你的曲線下行回落，那么就 會有人說你是瘋子，人性就是這樣。在期貨市場中，我是把 它當(dāng)成現(xiàn)貨來做的。有些人談到暴利，在我看來并不是說到 它殘暴，因為這么一大輪行情

4、，你能吃透是最關(guān)鍵的，剛才 我說到的， 本來你可以收獲 30% 利益， 但你卻要來個復(fù)利增 長，這個市場中不存在復(fù)利，大家都說復(fù)利是地球上第十一 大奇跡，前十大奇跡沒人做到，那第十一大奇跡你也不能做 到，巴菲特是復(fù)利的典范，但他也有幾次虧的很慘的時候， 但是他錢多，大戶和散戶不是在一個起跑線上的，所以我現(xiàn) 在做期貨也同樣把它當(dāng)成做現(xiàn)貨。 期貨有利也有弊， 現(xiàn)在就來說說它的好處，期貨是有杠桿的，我隨時可以根據(jù) 我的情況來放杠桿，不需要任何成本，不需要更多時間來浪費，比起現(xiàn)貨獲得利益更多，我會根據(jù)自己的方法一點點下 單，所以我把杠桿放到最低，這時候就會有人疑問，最低能 賺錢嗎？最低能賺錢，你心態(tài)好

5、了自然就能賺錢，你心態(tài)不 好自然就是賠錢，所以做交易的時候一定要把杠桿降下來， 你的心態(tài)就好了，通過心態(tài)的調(diào)整你再去做交易就會好了， 隨著盈利的變大把杠桿慢慢放大。我這輪行情，整體交易在 大家看來可能有時倉位會達(dá)到 60-70% ，但是基本上在平時 和期貨日報的比賽上倉位也是在 50%-60% 之間，所以我想 告訴大家我始終在出金，因此有些曲線并不好看，我個人認(rèn) 為曲線是給別人看的，自己的資金自己最清楚。 5 萬賺到 4000 萬，4000 萬撤走了 3000 萬，剩下的 1000 萬去年虧到 了 300 萬，你說我是賺錢還是虧錢了？但是我的曲線卻會很 難看。 所以在期貨市場中，第一我們就要去

6、杠桿，把 杠桿降到最安全的程度，如果你們膽大，我建議是 5% 的倉 位為你的下單基準(zhǔn)點。第二，要控制自己能夠做到的和控制 自己不能夠做到的，在這個市場，我們控制不了任何東西， 但是我們可以控制好我們的資金，控制好我們的交易量，控 制好我們的交易頻率、 開倉比例、止損在策略上，你們買的理由是什么？你買多少？能承受多大的風(fēng)險？這 三個，后面一個是最關(guān)鍵的。 很多人在做期貨幾乎都說沒事， 下賭注賭一把，而我則會告訴你，你賭的不僅僅是你的下半 生，還有與你有所關(guān)聯(lián)的親人，以及等等，可能有些人沒有想到那么全面，如果換做是我，我會在我的經(jīng)濟能力范圍內(nèi) 去介入，而贏得的資金用來填補我需要的東西，其次就是買

7、保險，我現(xiàn)在就已經(jīng)買了很多保險，所以沒什么后顧之憂， 就在投資期間我有一次虧損了七百多萬，但對我的影響并不 是很大， 這就是你最好的資金管理方式。 我從做期貨到現(xiàn)在， 沒從家里拿過一分錢，我是一邊上班一邊做期貨，把每月工 資的一些零頭攢下來，差不多有三五年的時間，我將這些錢 放進(jìn)期貨市場，無論是盈利還是虧損都是獨自一人面對，從 不告訴給親人讓其增添不必要的煩惱，就像有一年我掙了一 千萬也沒有告訴親人，一是自己想給家人一個驚喜；另一個 原因就是不知道這錢最后是不是能真的賺到。只要你的賬戶 沒把錢拿出來，這就不是屬于你的錢。 做期貨就該規(guī) 劃好一切，布局好自己的未來，在沒有形成盈利模式的情況 下，

8、盡量控制好你的倉位，單品種不要超過15% ，多品種不要超過 20%-30% ，這樣的倉位我個人認(rèn)為風(fēng)險已經(jīng)是很大 了，若能降到更低，那樣就更好，之前有提及到的一個倉位 我會控制到 5% ，而這個 5% ，怎么介入，我通常是 2%先介 入試探，逐漸介入，再扔 2% ，最后將那 1% 介入，這樣可以 很好的觀察，當(dāng)逐漸介入時發(fā)現(xiàn)這只品種下跌兩次后，你最 后的介入 1% 就可以不用再次加倉了，做期貨就是這樣。做 資金管理就是這樣，只要進(jìn)去之后它是虧錢的就不要再往里 進(jìn)了，很多人盲目進(jìn)入，這樣的交易方式就有問題。另外就 是在什么時候該加減倉位，什么時候止損，這些你都得想好 了。至于在行情上，我個人認(rèn)為

9、后期布局的所有策略才是最 重要的，行情如同擲硬幣，概率輸贏，只能作為參考，并不 能作為拿來定律，僅依靠來做決定。 在期貨市場首 先是場內(nèi)資金管理，然后是場外資金管理。場內(nèi)資金管理是 讓你賬戶的生命周期變長，場外資金管理是教你怎么讓家庭 更幸福，心態(tài)更好。拿我個人來說，這一輪行情中，我最初 的比賽資金是 150 萬，因為重量級最少要 100 萬，我給自己 留了 50 萬的回撤。 4 月 1 號回撤了 9% 之后行情開始上升， 突破了 2430 點的時候，我開始加倉，這時我的 150 萬應(yīng)該 在 270 萬左右，我把倉位全部加滿。因為我認(rèn)為只有行情剛 剛突破的時候是最安全的，這時候不加倉什么時候加

10、倉？我 把所有盈利都用來加倉，能加兩手的不加一手，一直加到 2600 點的時候就不加了，同時趕緊出金，保持倉位和總資 金的比例在 40% 。有人說可以滾雪球越滾越大， 但是滾雪球 最終都會碎，雪球越大虧的越狠，心態(tài)會越差。而且力度也 很難掌握，稍微一用力就碎了，輕了又挪不動。所以第一次 出金我出了 500 萬，剩下將近有 400 萬資金放在賬戶里沒動， 從 2600 點開始漲到 2800 點，突破 2600 后又加了倉，又出 金。這樣我的心態(tài)就比較好，哪怕后面打回去，打爆倉了， 我今年還是賺了好幾倍。所以千萬要記住，在市場中不要滾 雪球，終有一天會把雪球滾壞，因為你的倉位越加越大，就 算有 1

11、000 點的行情， 100 點的回調(diào)就可能爆倉。我就習(xí)慣 把錢裝自己口袋里，很多人說那你翻更多的倍數(shù)不是更好嗎， 我說我是要賺錢，名是給別人看的，錢才是自己的。大家可 以看到我每個賬戶都是盈利出金， 只要賬戶里錢超過 400 萬， 賺 100 萬我就從賬戶里拿出來， 因為我不知道未來會怎么樣。 在期貨市場里， 你拿 5 萬，100 萬，1000 萬最后的結(jié)果都是 一樣，但是心態(tài)絕對是不一樣的。我身邊很多朋友都是 5 萬 起家，這 5 萬沒了也無所謂，就是想看看最終能賺多少，沒 有任何壓力，拿大資金做壓力就會大很多。而且拿輕資產(chǎn)賺 錢還有個好處就是你知道怎么賺錢，你就可以不斷去復(fù)制。 很多人說我

12、兩年半賺了兩次十倍，暴利的頻率太高了，其實 我就是把我第一次盈利十倍的經(jīng)歷反復(fù)復(fù)制。所以我建議大 家拿 5 萬做，當(dāng)變成 20 萬， 100 萬時我相信你已經(jīng)知道怎 么做了。 輕倉你就可能有暴利， 拿這么些錢沒什么心理壓力， 那大資金就很可能要出現(xiàn)問題。 技巧問題是我們在 操作之前要把所有問題都想出來。市場就上升、下降、橫盤 三種變化。再細(xì)分就是真突破、假突破。真突破里面有突破 之后不回調(diào)，突破之后回調(diào)，突破之后橫盤，突破之后橫盤 再突破。假突破就是一會兒多一會兒空，有的假突破突破之 后又回到震蕩區(qū)間，有的假突破突破之后又直接往下掉。行 情大致就是這些變化，要對這些變化都有計劃，如果把市場 中

13、的所有變化都想到了我們的勝算就會高。不能再行情出來 之后再想策略，而是行情一變化就可以拿出策略。我的模式 就是擅長做大規(guī)模的行情，震蕩行情我就不會，去年一直橫 盤我就一直賠錢。有人找我做指導(dǎo)，我說你們不怕虧就跟著 我做，我最多砍過十二次倉， 還繼續(xù)做第十三次， 你敢跟嗎？ 因為我認(rèn)為主力是有成本的，不是閑著沒事震蕩，震蕩洗盤 次數(shù)越多， 離行情突破越近。 很多人扛了三次之后就不扛了， 結(jié)果行情一下就起來了。所有的基本面都顯示在低位了，震 蕩就是在洗盤，洗的次數(shù)越多你越要保存體力。在行情一突 破的時候，不管真突破假突破，在我眼里都是真突破，我就 會追近 3%的倉位，按正常 10% 的倉位算。因為

14、走完之后才 知道是真的還是假的，走之前誰也不知道，所以不要先考慮 是真突破還是假突破，像這次豆粕的行情一突破 2450 點根 本沒有回調(diào)，一口氣漲了 200 點。像棉花突破之后也沒有回 調(diào)，你等了半年的行情還在糾結(jié)真突破假突破，會耽誤很多 時間和錢。在市場中一定要記住，就是突破跟進(jìn)，錯了就止 損。這是沒有回調(diào)的情況，如果回調(diào)了也很好，能把倉加回 來，這很像現(xiàn)在豆粕的行情。豆粕去年的高點是 3000 ，前 段時間差不多就到了 3000 點，好多人認(rèn)為利空了，我說先 別著急，也有可能是突破回調(diào)了， 如果真的是突破回調(diào)， 3000 點踩穩(wěn)了那下面的行情怎么走還不知道。所以現(xiàn)在謹(jǐn)慎的拿 多單，破了低點

15、一定要止損， 1% 、2% 的輕倉就能玩，怎么 洗都洗不掉了，只要真來行情了我就能賺。一般在止損點以 上保留 6% 的倉位，行情突破之后再次突破，這是最漂亮的 圖形，突破前期高點再加倉慢慢加 4%的倉位，完成 10% 倉 位的布局，這是比較理想的狀態(tài)。還有一點，我設(shè)置了兩個 止損，就像三個孩子，別一錯了就全揍一頓，哪個犯錯了就 哪個止損。 4%的倉位加完發(fā)現(xiàn)錯了就趕緊減， 別到底下的止 損點再去止損，那就虧錢了。遇到假突破也一定要止損，止 損會使你賬戶的生命周期變長，并不是單純的賠錢，不止損 很有可能一下子就賠狠了。很多行情在上漲之前都會有假突 破，就像跳水，站的直挺挺的肯定跳不了至少會有個下

16、蹲屈 膝，真正跳的時候也會先向下再向上跳，這是自然規(guī)律，行 情也是一樣。這波行情上了 2400 點又砸下來，上了 2400 點又砸下來，碰到這種情況就必須止損。但是如果再向上的 話還得繼續(xù)玩，永遠(yuǎn)按 3% 、 4%的倉位玩，不要突然放大， 不然節(jié)奏就會亂。所以每次交易倉位都是固定的，雖然倉位 在加，但是那是因為你的資金在增長。你 100 萬的時候倉位 3% ，120 萬的時候還是 3% ，但是實際手?jǐn)?shù)已經(jīng)增加了，這 種加倉的速度是按照資金比例加的。大家可以看下自己的資 金曲線，這是你的賺錢模式，如果是上升慢下降快的就趕緊 停下來不要再做了。 對于逆勢加倉，原理上我是不認(rèn) 同的，但是又有兩個點位

17、是可以逆勢加倉。第一個是相鄰的 震蕩區(qū)間，打到下沿的時候可以逆勢加倉，這樣你可以買一 個很便宜的位置，而且支撐點比較好設(shè)。第二個是順大勢， 逆小勢。大家都說“牛市中買陰線，熊市中賣陽線”，在期貨 市場中，每次行情沒破 30 天， 60 天的大周期，每次打回到 大周期附近就買，不要管基本面，基本面都是人說的，行情 是錢走出來的，我多半信行情不信人說的。我不喜歡跟別人 討論行情， 期貨就 1% 5%的人盈利， 一屋子 100 個人里只 有 5 個人是賺錢的，有什么可討論，越討論越虧，越討論你 思路越亂。所以做期貨不需要商量，自己看完自己做決定， 拿個本子寫上怎么買怎么賣，賺了知道哪里賺的虧了知道哪

18、 里虧的，一定要寫交易計劃。通過你的計劃，一筆行情中里 面每個加倉點、減倉點、平衡點都記錄下來，通過這個計劃 賺了十倍，就反復(fù)復(fù)制。雖然有時候還會有閃失，像我去年 一樣，但最終還是能夠賺錢。如果你不斷出錯，就要把交易 頻率降下來，我們不能控制行情，但能夠控制交易量、交易 頻率、持倉比例，一旦出現(xiàn)問題就要及時調(diào)整。只要不斷記 錄下來，漸漸變成機械化的加倉減倉止損止盈，那你就離賺 錢不遠(yuǎn)了。 接下來是止損，和大家一樣我也對止損這 一塊非常糾結(jié)，賠錢還是很難受的。第一種方式是把倉位放 小不做止損， 但也不是完全不止損， 就是做一個大估計止損， 這樣心態(tài)就會好。假如你賣在 2300 點，砍在 3500

19、 點， 100 萬資金用 2% 的倉位做 10 手單子這一輪行情下來虧 11 萬， 90 萬賺 11 萬還是容易一點，但是如果只剩 10 萬要賺回 90 萬就很難了。 當(dāng)你盈利的時候一定要敢于加倉， 我會拿著 1% 的單子做飄單，基本不做止損，但是有一個原則，大周期改 變了就一定要出來。另一種方式是設(shè)兩個止損，先設(shè)一個止 損均價，再上下浮動設(shè)兩個止損價位，破第一個就先出來一 部分。假如我們認(rèn)為 3000 點是阻力位， 破了 3000 打算砍倉， 但是這時主力很容易就打到 2800 ，等我們一砍完倉就見底。 但是如果設(shè)置了兩個止損位，以原來 2900 的位置為標(biāo)的， 一破 2900 先砍掉 50

20、% 或者 40% ，因為分析錯了所以要把風(fēng) 險先降下來，剩下的 50% 設(shè)在 2860 的位置或者再遠(yuǎn)一些， 兩部分加在一起也差不多是在原來 2880 的位置上，但是就 有一半的單子會少被洗出來。就像之前加倉一樣，不管真假 突破，一突破就先進(jìn) 3% 的倉位。打個比方說， 100 萬砍 1 萬比較容易，但 100 萬砍 20 萬看著難不難受。止損大家都 能止，錢少的時候都容易，錢多的時候都難。還有人說要做 模擬單，我不贊成，我認(rèn)為哪怕你做一手豆粕也行。就像手 放在桌子上，拿筷子怎么戳都沒事，放把刀試試，心態(tài)完全 不一樣。在一個完全沒有心理壓力的狀態(tài)下大家都能賺錢， 賺了錢就覺得自己所向無敵了，一

21、進(jìn)市場風(fēng)險馬上就暴露出 來就會虧錢，所以我覺得模擬單完全沒有意義。 前兩 部分是關(guān)于交易方式和技巧的歸納，這一部分是對行情的歸 納。就像認(rèn)識一個人一樣，陌生人你張口就跟別人借錢，別 人根本不會搭理你。認(rèn)識幾十年的朋友，大家相互間都非常 熟悉，這時候就能借錢。行情也是一樣，一個不熟悉的行情 就敢把錢往里投相當(dāng)于你把錢借給了一個陌生人。所以你要 對行情特別了解，吃的很透很透才有可能暴利，一波行情走 了多少，下個阻力位在哪心里都要很清楚。行情的歸納首先 看行情的頂部和底部是怎么形成的。像農(nóng)產(chǎn)品的頂部比較難 找，不用著急去摸頂，少的時候可以做一個月，多的時候可 以做三個月。底部少說三個月，多則半年。在

22、低位也是跌了 就買，價格升高了就平，這樣的短線操作也能賺到錢。等做 完兩三個月再找長線的機會就不會著急，像去年的底部做了 六個月，要是一直拿著長線都被折磨死了心態(tài)也壞了。或者 這兩三個月索性不做，把資金去別的品種里找機會。但是黑 色的頂部和底部 70% 在三天結(jié)束， 有時候甚至一天， 所以做 黑色就要發(fā)現(xiàn)不對趕緊跑。總而言之就是要對各個品種的行 情進(jìn)行歸納，各個行情的頂部底部都是不一樣的，打開好幾 個畫面拿只筆慢慢看，就看出性格了。第二是對最大波動和 最小波動的判斷。最大波動指的是每月波幅，每季度波幅和 每年波幅。在每年的三四月份是什么用，在五六月份是什么 樣心里都要有素，從這個盤整區(qū)到那個盤

23、整區(qū)是多少個點都 要記清楚。 就拿豆粕來說， 每輪小波段是 200 點，像在 2250 到 2450 震蕩；再大一點波段是 400 點，從 2300 走到 2700 ； 一波行情一年平均漲幅在 1000 點左右。我一直說到 3500 了，現(xiàn)在的行情已經(jīng)走出了六年的平均值 1100 點，現(xiàn)在已 經(jīng) 1200 點了，這也是我在 3500 拼命減倉的原因。 第三是季節(jié)波動的歸納。做空做五月，做多做九月。因為五月是所有 利空消息產(chǎn)生的時候，美國進(jìn)口、到港率、南美產(chǎn)量確定、 小豬小牛小羊消費上不來，應(yīng)該做空。而在九月美國進(jìn)口的 已經(jīng)用的差不多了，小豬小牛小羊都長大了，再不好的需求 也會成為一個價格的高點

24、。 2015 年行情雖然不好，價格也 是從六月漲到了八月，漲了 500 點。要是股市再配合說不定 能上 3000 ，但是那時候剛漲兩天股市就跌停。那會兒很多 主力都是跨市場用資金，股市跌停再補進(jìn)去就抽期貨市場的 資金，就拖累了行情，但是這種系統(tǒng)性風(fēng)險我們也沒辦法預(yù) 測。下圖（圖一）中的高點分別是 2008 年 7月，2009 年 7、 8 月， 2010 年 8 月， 2011 年 8 月， 2012 年 9 月， 2013 年 9 月， 2014 年 8 月。這就是季節(jié)性高點，幾乎都產(chǎn)生在7 、8、9 月，因為這會兒是需求旺季。所有企業(yè)都要從5 、6、7月準(zhǔn)備從國外大量進(jìn)口，到港、分銷都需要

25、時間，要準(zhǔn)備滿 足 7 、8、9 月的需求。你吃透了這些就會產(chǎn)生暴利，并不是 因為人殘暴貪婪倉位重，而是因為我真正吃透了這些。行情 這么大，我不會因為要復(fù)利 30% ，一到我就不玩了。當(dāng)你踩 對了行情的時候一定要把行情吃透，為下一波點背虧錢做準(zhǔn) 備。這一把賺 30% ，下一把虧 30%就白玩了。這一把賺十 幾倍，把大部分利潤提出，留 20% 的資金再利用，就算虧沒 了還是賺錢的。有大行情該賺錢的時候就一定要把行情抓到 最后，別認(rèn)為我今天完成 30% 、50% 的任務(wù)就結(jié)束。如果這 一次沒吃透， 下一次行情可能要一兩年才出現(xiàn)。 這個圖形（圖 二）是我去年年底做的，當(dāng)時我就分析市場上第一個壓力位

26、是 2700,3000,3500 ，大家可以看 2700 這個點位是多少個低 點形成的，而 3000 這個點位是多少個低點和相對高點形成 的。這圖形并不是我隨便畫的，每個高點和每個低點都對應(yīng) 著當(dāng)時的基本面，再回溯可能找不到，但是確實是當(dāng)時的基 本面創(chuàng)造了圖形。 3500 點是區(qū)間高點，回踩 3000 點，我就 是用這種劃格型的方式來找每一個區(qū)間。因為糧食的產(chǎn)量受 當(dāng)時的生產(chǎn)成本、生產(chǎn)資料決定，所以經(jīng)常呈塊狀。如果這 一波在 3000 點撐住了， 就很有可能在 3000 點到 3500 之間 走。看圖三，很明顯的四年一個周期，這是一個糧食的生產(chǎn) 周期，每四年必須出現(xiàn)一次減產(chǎn)。這波行情現(xiàn)在在調(diào)整

27、，等 到破 3000 點再去考慮看空，我看不了一個月后的行情，農(nóng) 產(chǎn)品經(jīng)常半個月基本面就變化了，像現(xiàn)在行情一往下走，漫 天利空的消息，市場信息比行情轉(zhuǎn)化的還快。所以只要不符 合我交易系統(tǒng)的行情我就不做，我喜歡做農(nóng)產(chǎn)品就是因為周 期性明顯，從關(guān)鍵價位， 高低點區(qū)間，季節(jié)性變化都很規(guī)律。 現(xiàn)在炒的很火的“拉尼娜”現(xiàn)象，最后對美國沒有影響，美國 利用消息把價格拉高全世界賣，美國的所有報告都是圍繞國 家利益。圖一圖二 圖三 我不知道大家如何界定時間周 期，是不是拿上一個月叫短線，拿上一個月就叫長線？其實 不是這樣， 期貨市場的行情特別快， 有時行情就走一個月多， 所以不要把時間固定， 而要把收益固定，

28、 如果短期獲得暴利， 超過兩倍就算暴利，就一定要減倉。這里指的不是總資金， 而是在使用的資金，拿 5% 的倉位想賺總資金的兩倍那不可 能，拿 10% 的資金在短短一周內(nèi)賺了 30%那就是暴利，這 時要記住千萬不能瘋狂的加倉。我加倉是這樣，突破之后再 突破我不會加倉，除非再形成盤整，圖形呈收斂型我才會加 倉。從大周期加倉可以多加一些，小周期少加一些，假如通 過日線加倉可以加 100 手，通過 4 小時 K 線圖就加 50 手， 2 小時 K 線圖就加 20 手。時間周期越短，加倉比例越小， 因為周期越長準(zhǔn)確率越高。 在期貨市場上把什么都?xì)w納 好，什么時候加倉， 什么時候減倉， 不要怕市場不給你機

29、會。 賬戶經(jīng)歷的時間越長，你對市場看的越透徹。有時候雖然沒 賺錢，但是經(jīng)歷了這么多年你就會慢慢看的懂行情。只要活 下來，手上有資金，哪怕五萬、十萬、二十萬都沒關(guān)系。做 期貨賺錢和虧錢跟你的資金規(guī)模沒關(guān)系，有一百億該虧還是 虧，五萬該賺還是賺。此外，不要把自己明確劃為長線或者 短線，有時候拿著長線，行情走著走著又回頭了。我之所以 總結(jié)豆粕區(qū)間是 200 點， 是因為 200 點正好爆倉， 400 點是 半倉交易正好爆倉， 800 點是 10% 的倉位爆倉，所以主力算 的很清楚，不會浪費一點子彈。包括銅從這個盤整期到那個 盤整期剛好 5000 點，一個 30% 的倉位正好爆倉。橡膠從這 一輪行情到

30、那一輪行情就是 10% 的倉位爆倉。 棕櫚油 2013 、 2014 年每輪行情 500 點，一輪行情一個人爆倉了趕緊跑。 去年股指空頭就打了 10% ，往下一調(diào)，從5100 點調(diào)到 4800 點，五倍杠桿的人就爆倉了， 一平倉四倍杠桿的人也爆倉了， 四倍一抗不住三倍的也受不了，最后大家包括連私募都受不 了。好多砍完倉大家都不做了， 一來利多的消息又集體做多， 價格又往上走了。所以交易中第一不要讓自己倉位太大，不 能虧錢，第二是要落袋為安，不能把盈利轉(zhuǎn)為虧損。誰是吳 洪濤？！吳洪濤身材精瘦，是一位佛教信徒，手上總是戴著 一串佛珠，而他的公司名字也透露出他的宗教信仰。第一次 見到吳洪濤的時候，

31、很難想象他已經(jīng)有近 20 年的期貨經(jīng)驗。 1994 年，才 20 歲的吳洪濤是一位有了一年股齡的股民。當(dāng) 時的股市正處于熊市，市場一片悲觀，而吳洪濤也漸漸覺得 股票市場上賺錢的機會越來越少了。 這時一個做外盤期貨 的代理公司香港嘉迪映入?yún)呛闈难酆?。?dāng)時這家公司正好 在哈爾濱建立了一個期貨營業(yè)部， 主要代理 S&P500 、可可、 外匯等品種。雙向的交易機制使得投資者只要找對方向就有 賺錢機會，這種交易模式使得吳洪濤放棄了股市，帶著 3 萬 元資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)外盤期貨市場，而當(dāng)時他的工資只有 200 元。 那段“交易完睡覺，睡完覺繼續(xù)交易”的日子，吳洪濤現(xiàn)在仍 記憶猶新。每天早上 6 點開盤，

32、一直交易至第二天的凌晨 1 點半收盤。 當(dāng)時一大群人在大廳里做盤， 困了就去睡一會兒。 在交易室一呆就是好幾天，有的時候雙休日才回趟家，就像 現(xiàn)在青少年打網(wǎng)游似的。 ”當(dāng)時年紀(jì)輕，精力旺盛， 現(xiàn)在如果 大連交易所開夜盤就熬不起了?！眳呛闈f。夢魘開始 外盤期貨杠桿雖然大，但是由于交易連續(xù)性比較好，連續(xù)漲 跌停的情況不多，因此吳洪濤雖然沒賺大錢，卻也沒虧多少 錢。 1994 年年底，國家取締境外交易，吳洪濤把錢取出轉(zhuǎn) 投國內(nèi)期貨市場，然而這一決定卻使得他損失慘重。1994 年 10 月份，吳洪濤開始關(guān)注鄭州交易所的綠豆期貨。 與外盤不同的是，鄭州盤綠豆經(jīng)常出現(xiàn)連續(xù)漲跌停的情況， 吳洪濤曾目睹綠豆

33、期貨出現(xiàn)連續(xù) 22 個漲停板，這令他心驚 肉跳。但他也看到了一個朋友拿著 3 萬元賺了 8 個漲停板變 成了 70 萬 80 萬的誘人神話。1995 年春節(jié)前后吳洪濤正式入場交易， 他選擇了做空綠豆， 從當(dāng)時綠豆價格 3200 元 /噸，空到 2800 元 /噸，幾乎都是短 線。從而獲得了 30% 左右的回報率， 后來市場最低跌至 2750 元/噸出現(xiàn)反彈。 吳洪濤選擇在 2800 元 /噸左右開始做多， 當(dāng) 綠豆價格反彈至 3000 元 /噸時，吳洪濤認(rèn)為，反彈已經(jīng)達(dá)到 前期跌幅的一半，又該翻空了。吳洪濤記得那天翻空的日子 是 4 月 17 日。 但是行情并未像吳洪濤所想象的那樣下行， 卻出

34、現(xiàn)了詭異的窄幅震蕩。 4 月 19 日上午， 綠豆波動不足 4 個點 （當(dāng)時綠豆的最小波動是 2 個點。），總持倉量為 12 萬手， 而一個上午的成交量僅為幾千手。下午一開盤綠豆價格一路狂飆，從 3000 元，一口氣沖到 3800 元。遠(yuǎn)月合約沖到 4100 元，由于吳洪濤當(dāng)時倉位比較重，行情沖到 3600 的時候他 就爆倉了。他輸?shù)舻牟恢皇亲约旱?3 萬元，還有他從母親以 及姐夫那借來的 2 萬元。初嘗爆倉滋味的吳洪濤并不甘心，陸陸續(xù)續(xù)繼續(xù)往賬戶充錢， 就想把錢賺回來。他在 3800 元 /噸追多，卻不曾想到三四個 跌停板將綠豆價格一下子從 3800 元 /噸跌到 2800 元 /噸。從 1

35、995 年春節(jié)正式入金交易，到 8 月 6 日，吳洪濤把所有的 錢全輸了，虧損 10 萬元。套保慘敗 爆倉之后，吳洪濤沒有資金翻本，于是走上了期貨從業(yè)人員 道路。當(dāng)時天龍期貨在齊齊哈爾市建立營業(yè)部，由于年輕， 加上培訓(xùn)部的經(jīng)歷， 吳洪濤成為了業(yè)務(wù)總監(jiān)， 19961997 年 升職為副總經(jīng)理， 1998 年又回到總部。其間經(jīng)過自己的學(xué) 習(xí)，吳洪濤感覺自己已經(jīng)能夠賺到錢了。“曾經(jīng)也有一兩個月內(nèi)賺 23 倍的經(jīng)歷，期貨公司也拿我做 標(biāo)桿開始宣傳，但事實上一年下來，大賺大賠。這種狀況堅 持了 3 年，公司宣傳的時候卻只宣傳好的不宣傳壞的，所以 我在外面的名聲一直很好。”吳洪濤說。 2003 年年初，天

36、琪 期貨 （原名天龍期貨 ）被糧油集團收購了。當(dāng)年大連盤開始異 常火爆， 吳洪濤于是和幾個朋友做套期保值， 因為有套保盤， 心里有底，而且操盤手有 34 個人，做得相對穩(wěn)定， 1 個億 資金累計交貨 4 萬噸大豆，交貨的時候盤面是 3 億 4 億的 資金，能賺 5000 萬。2003 年秋，吳洪濤再次遭遇慘敗。當(dāng)時吳洪濤和農(nóng)場預(yù)訂 了 1 萬噸的大豆，訂購價格 2400 元/噸，并支付了 5%的保 證金。然而 10 月份，期貨市場價格大漲，從 2400 元 /噸暴 漲，吳洪濤在 2700 元 /噸就開始套保， 下了 1500 手空單 （1.5 萬噸大豆 ）。 豈料，在吳洪濤套保之后大豆期貨價格

37、繼續(xù)飆漲，吳洪濤看 著期貨價格脫離現(xiàn)貨太遠(yuǎn)，于是每漲 50 點繼續(xù)加倉，當(dāng)大 豆價格漲到 2850 元 /噸的時候，他的持倉已經(jīng)達(dá)到了 6000 手（6 萬噸 ）。由于空單與所持有的訂單數(shù)額相差懸殊，當(dāng)大 豆?jié)q至 3000 元 /噸時，吳洪濤的大部分投機空單選擇止損出 局。 不過行情并未隨著吳洪濤投機盤的退出而結(jié)束，大豆 的漲勢勢如破竹，一口氣沖至 3500 元 /噸。此時農(nóng)戶選擇違 約，因為退還 300 元 /噸的違約金給吳洪濤后， 農(nóng)戶還能凈賺 1000 元。而這讓吳洪濤的處境更為尷尬，只能選擇在 3500 元/噸的位置繼續(xù)砍倉，累計虧損近 7000 萬。理財之路整體來看，在 2003 年

38、 2006 年的兩年半時間里，吳洪濤的 業(yè)績并未有太大變化，保持持平。 2006 年 2008 年金融危 機之前，吳洪濤開始有盈利了，有時候半年就能分紅利給客 戶。然而 2008 年“十一”長假的金融海嘯讓吳洪濤再次遭遇大 幅虧損。 不過這一年也是吳洪濤最重要的人生轉(zhuǎn)折點，當(dāng) 時他發(fā)現(xiàn)所有商品都砸到 10 年以來的低點，農(nóng)產(chǎn)品和銅下 方空間已經(jīng)有限，于是他辭掉工作建立了自己的團隊。他花 了半年時間，終于在 2009 年 5 月份時，團隊和 800 萬資金 都基本到位。 2009 年， 800 萬資金獲得了 80% 的盈利。 2010 年初時的 2000 萬資金到年底獲得了 60% 的收益，20

39、11 年初時的 4000 萬資金又進(jìn)而盈利 15% ，2012 年則虧損 10% 2013 年年初至今，吳洪濤已將去年的虧損抹平并實現(xiàn) 15% 的盈利。今年吳總的賬戶翻個 100 200 倍是沒問題的， 去年是虧損的， 個人的賬戶 V 型翻轉(zhuǎn)，從頂部到底部，但并不是實際情況。 因為我做期貨喜歡出金。打個比方，如果一百萬的賬戶，翻 一倍凈值成為 2 倍，出金 1 百萬后再翻一倍， 凈值成為 4 倍， 以此類推，我的凈值是一百萬，但可以翻十倍二十倍等。如 果某一天，看到賬戶凈值成為了 10 萬，可能大家想，吳洪 濤怎么虧沒了呢，其實我只虧損了九十萬。 包括今年的賬戶，我也是這么做的。我只喜歡出金，

40、不喜歡 入金，我去年 1000 萬，虧到了三百萬，今年不會太高興， 賺回了虧損，略有盈余。我去年虧損在股指和豆粕上，今年 在豆粕上有盈利，今年豆粕的行情比較明顯，我在微博上談 到了，行情比較明顯。 如果沒抓到行情， 說明功夫做的不夠， 美國的商業(yè)基金， 三月十五， 凈空單四萬張到凈多單三萬張， 凈多單增加七萬， 4 月 2 日，凈多單增加值 16 萬手，這時 候不能再做空了。他們比我們聰明，市場肯定有變化，我關(guān) 注南美天氣， 并且我有套保等經(jīng)驗， 我了解到巴西問題不大， 阿根廷天氣可能干旱。 2003 年中國五十四天的干旱，春旱 影響出苗，秋澇影響收割和儲存，對于豆類是很大的影響， 影響收割影響播種，阿根廷統(tǒng)計數(shù)據(jù)出后明顯減產(chǎn)，官方統(tǒng) 計 300-400 萬噸減產(chǎn)， 私下統(tǒng)