金融市場(chǎng)書面作業(yè)1-3答案

1、金融市場(chǎng)第一次作業(yè)一、單項(xiàng)選擇題1  金融市場(chǎng)是指以(  B  )為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其機(jī)制的總和。A 金融資本  B金融資產(chǎn)  C金融行為  D股票和債券2金融工具交易過程中所形成的運(yùn)行機(jī)制有多種，其中最主要的是( A   )。A價(jià)格機(jī)制   B供求機(jī)制  C風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制  D效率機(jī)制3證券公司作為投資者而給自己買賣證券、并自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)是（  C  ）A承銷   B代理買賣  C自營(yíng)買賣  D投資咨詢4票據(jù)是

2、一種（ AD  ）證券。A無因債權(quán)、證權(quán) B有因債權(quán)、證權(quán)  C有因債權(quán)、證權(quán)  D無因債權(quán)、證權(quán)5主要投向有價(jià)證券，且是一種間接投資工具的是（  D  ）。A債券  B期貨  C股票  D投資基金券6面向少數(shù)特定投資者的發(fā)行證券叫（  A  ）A定向發(fā)行  B公開發(fā)行  C直接發(fā)行  D間接發(fā)行7公開發(fā)行公司債券，股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣（  C  ）萬元。（注：股份有限公司6000萬）A500   

3、60;  B1000    C3000    D60008專門融通一年以內(nèi)短期資金的場(chǎng)所稱之為( A    )。A貨幣市場(chǎng)    B資本市場(chǎng)    C現(xiàn)貨市場(chǎng)    D期貨市場(chǎng)9大額可轉(zhuǎn)讓定期存單深受歡迎的基本原因是( C  )。 A期限短    B面額固定    C流動(dòng)性強(qiáng)    D利率高10若采用折價(jià)發(fā)行

4、方式，債券票面金額為100元，而實(shí)際發(fā)行價(jià)格確定為96元，債券到期時(shí)應(yīng)按（ B ）償還。 A 108元    B 100元    C 96元    D 104元11以下( C   )發(fā)行方式，承銷商要承擔(dān)全部發(fā)行失敗的風(fēng)險(xiǎn)。 A代銷    B余額包銷   C全額包銷   D中央銀行包銷12、短期國(guó)債的典型發(fā)行方式是( C   )方式。    A公募發(fā)行 &#

5、160;  B拍賣投標(biāo)發(fā)行    C拍賣    D推銷人員推銷 二、多項(xiàng)選擇題1直接融資的優(yōu)點(diǎn)在于（   CDE  ）。A靈活便利，安全性高，易于取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)B資金供求雙方在數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資為少C資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和提高使用效率D由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資成本較低E由于沒有中間環(huán)節(jié)，投資收益較高2作為一個(gè)完整的金融市場(chǎng)，必須具備（   ABCE   ）等四個(gè)基本要素，它們共同構(gòu)成了金融市場(chǎng)的基本框架

6、。A交易主體  B交易工具  C交易價(jià)格   D交易地點(diǎn)   E交易方式3中央銀行的主要貨幣政策工具有（ ABC     ）A存款準(zhǔn)備金  B再貼現(xiàn)  C公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)   D物價(jià)   E利率4匯票的當(dāng)事人有三方，即（  ADE    ）。A出票人  B貼現(xiàn)人  C背書人   D付款人   E收款人。5按償還方式不同可將債券分為（ABE&#

7、160;     ）A可早贖回債券B可提前兌現(xiàn)債券  C分期付息債券   D附息票債券   E償債基金債券。6關(guān)于間接發(fā)行描述正確的有（   ABC   ）A可節(jié)省人力、時(shí)間  B減少一定的風(fēng)險(xiǎn)  C迅速、高效地完成發(fā)行  D發(fā)行人要設(shè)立一些發(fā)行網(wǎng)點(diǎn)和派出眾多發(fā)售人員 E發(fā)行人要支付一筆較大的承銷費(fèi)用，從而要增加發(fā)行成本。7場(chǎng)內(nèi)債券市場(chǎng)具有以下幾個(gè)特點(diǎn)（  BCDE    ）A交易品種多樣性、大宗

8、性  B主要采取指令驅(qū)動(dòng)、集中撮合的方式進(jìn)行交易  C提供標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的交易  D在有形的場(chǎng)所集中進(jìn)行  E以中小投資者為主。8債券交易形式主要有（   ABCDE    ）A現(xiàn)貨交易 B回購(gòu)協(xié)議交易  C遠(yuǎn)期交易  D期貨交易  E期權(quán)交易9貨幣市場(chǎng)上的交易工具主要有(  ADF    )。A貨幣頭寸   B長(zhǎng)期公債  C公司債   D票據(jù)   E股票  F

9、國(guó)庫(kù)券10.可轉(zhuǎn)讓大額定期存單：(   AC       )、不記名，可以自由轉(zhuǎn)讓流通、不受存款保險(xiǎn)法的保護(hù)、其認(rèn)購(gòu)者多是非金融性大公司、其認(rèn)購(gòu)者大多是看中存單的高利率、其發(fā)行價(jià)格可以高于面額11.有關(guān)商業(yè)票據(jù)發(fā)行價(jià)格的因素：(   ACD      )、發(fā)行價(jià)格面額貼現(xiàn)金額、發(fā)行價(jià)格面額、貼現(xiàn)金額面額×貼現(xiàn)率×期限/、貼現(xiàn)率貼現(xiàn)金額/面額×/期限、面額就是其轉(zhuǎn)讓價(jià)格12.債券的承銷方式有：(  DE

10、60;    )、直接發(fā)行、間接發(fā)行、私募發(fā)行與公募發(fā)行、代銷、余額包銷與全額包銷 三、判斷題1間接融資因?yàn)橛薪鹑跈C(jī)構(gòu)從中獲取收益，所以籌資者成本較高，投資者收益較低。（     ）2中央銀行在公開金融市場(chǎng)上買入大量債券會(huì)使商業(yè)銀行的資金更為緊缺，市場(chǎng)的貨幣量有所減少，市場(chǎng)利率往往有所升高。（×     ）3場(chǎng)外交易的方式既沒有固定的場(chǎng)所，也不進(jìn)行直接接觸，是一個(gè)無形市場(chǎng)。（    ）4短期資金市場(chǎng)交易的信用工具主要是現(xiàn)金貨幣，故稱貨幣市場(chǎng)。（

11、×    ）5第三市場(chǎng)的交易相對(duì)于交易所交易來說，具有限制更少、成本更低的優(yōu)點(diǎn)。（   ）6證券交易所只為證券買賣提供交易的場(chǎng)地，本身并不參加證券買賣，也不決定買賣的價(jià)格。（   ）7貨幣頭寸又稱現(xiàn)金頭寸，就是指商業(yè)銀行每日收支相抵后資金過剩的數(shù)量。（  ×   ）8匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款；本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任。（     ）9債券通常規(guī)定了固定的利率，與企業(yè)績(jī)效有直接聯(lián)系，收益比較穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小。（ × 

12、0; ）10認(rèn)沽權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標(biāo)的證券。（  ×  ）11債券發(fā)行人可根據(jù)債券信用等級(jí)來確定債券的發(fā)行利率水平，如果等級(jí)越高，可相應(yīng)降低債券的利率。（    ）12.同普通股相比，優(yōu)先股具有風(fēng)險(xiǎn)小、收益相對(duì)穩(wěn)定的特點(diǎn)。（    ）13.由于商業(yè)票據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)性比國(guó)庫(kù)券大，流動(dòng)性比國(guó)庫(kù)券差，因此，商業(yè)票據(jù)的利率低（  ×   ）14.同業(yè)拆借市場(chǎng)利率變化可以成為中央銀行調(diào)整貨幣政策的重要參考指標(biāo)。（     

13、）15.所有公開發(fā)行的股票都可以在證券交易所上市交易。（  ×  ）16.一般情況下，同業(yè)拆借市場(chǎng)的利率應(yīng)該高于中央銀行的再貼現(xiàn)率。（ ×    ） 四、名詞解釋1.金融市場(chǎng)辦理各種票據(jù)、有價(jià)證券和外匯買賣，以及同業(yè)之間進(jìn)行貨幣借貸的場(chǎng)所。2.貨幣頭寸又稱現(xiàn)金頭寸，商業(yè)銀行每日收支相抵后，資金過剩或不足的數(shù)量 3.匯票由出票人簽發(fā)的，要求付款人按約定的付款期限，對(duì)指定的收款人無條件支付一定金額的票據(jù) 4.證券投資基金通過發(fā)行基金單位，集中投資者資金，由管理人管理，由托管人托管，主要從事股票、債券

14、等證券的投資，由持有人共享利益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一種證券投資方式。 5.同業(yè)拆借市場(chǎng)又稱為同業(yè)拆放市場(chǎng)，指具有準(zhǔn)入資格的金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。 6.回購(gòu)協(xié)議在出售證券的同時(shí)，和證券的購(gòu)買商簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購(gòu)回所賣證券，從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。 7.可轉(zhuǎn)讓大額定期存單由商業(yè)銀行發(fā)行的、可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓的存款憑證。 8.第四市場(chǎng)許多機(jī)構(gòu)大投資者，進(jìn)行上市股票和其他證券的交易，完全撇開經(jīng)紀(jì)商和交易所，直接與對(duì)方聯(lián)系，采用這種方式進(jìn)行證券交易，形成了第四市場(chǎng)。 9.開放式基金指基金發(fā)行

15、總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的一種基金。 五、問答題1.金融市場(chǎng)必須具備哪幾個(gè)基本要素?答：作為一個(gè)完整的金融市場(chǎng)，必須具備交易主體 、交易工具、交易價(jià)格和交易方式等四個(gè)基本要素。 2.簡(jiǎn)述匯票、本票、支票的異同。(一)匯票、本票主要是信用證券；而支票是支付證券。 (二)匯票、本票的當(dāng)事人有三個(gè)，即出票人、付款人和收款人；本票則只有兩個(gè)，即出票人與收款人。 (三)匯票有承兌必要；本票與支票則沒有。 (四)支票的發(fā)行，必須先以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提；匯票、本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有

16、資金關(guān)系。 (五)支票的付款人是銀行；本票的付款人為出票人；匯票的付款人不特定，一般承兌人是主債務(wù)人。 (六)支票有保付、劃線制度；匯票、本票均沒有。 (七)支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付；匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款；本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任。 (八)本票、支票的背書人負(fù)有追償義務(wù)；匯票的背書人有擔(dān)保承兌及付款的義務(wù)。 (九)支票只能見票即付，沒有到期日記載；匯票和本票均有到期日記載，不限于見票即付。 (十)匯票有預(yù)備付款人、融通付款人；本票只有融通付款人；支票則都沒有。  3.股票與債券有何聯(lián)系與區(qū)別？從股票與債券的相互聯(lián)系看： 首先，不管是股票還是債券，對(duì)于發(fā)行者來說

17、，都是籌集資金的手段，發(fā)行者不管采取哪種方式都可獲得所需要的資金，當(dāng)然，在使用資金的同時(shí)，都要付出一定的報(bào)酬給投資人，這就是股息或利息。對(duì)于投資者來說，二者都是一種投資手段或交易工具，投資者可以通過任意一種工具，把資金投放到自認(rèn)為最有利可圖之處，按期獲得一定的報(bào)酬。 其次，股票和債券（主要是中長(zhǎng)期債券）共處于證券市場(chǎng)這一資本市場(chǎng)當(dāng)中，并成為證券市場(chǎng)的兩大支柱，同在證券市場(chǎng)上發(fā)行和交易。 最后，股票的收益率和價(jià)格同債券的利率和價(jià)格之間是互相影響的。因?yàn)樵谧C券市場(chǎng)上，一種交易工具的價(jià)格變動(dòng)必然會(huì)引起另一種交易工具的價(jià)格變動(dòng)。 從股票與債券的相互區(qū)別看，主要有以下不同： (一)性質(zhì)不同。股票表示的是

18、一種股權(quán)或所有權(quán)關(guān)系；債券則代表債權(quán)債務(wù)關(guān)系。 (二)發(fā)行者不同。股票只有股份公司才能發(fā)行；債券則任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行。債券的適用范圍顯然要比股票廣泛得多。 (三)期限不同。股票一般只能轉(zhuǎn)讓和買賣，不能退股，因而是無期的；債券則有固定的期限，到期必須歸還。 (四)風(fēng)險(xiǎn)和收益不同。股票的風(fēng)險(xiǎn)一般高于債券，但收益也可能大大高于后者。股票之所以存在較高風(fēng)險(xiǎn)，是由其不能退股及價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)決定的。 (五)責(zé)任和權(quán)利不同。股票持有人作為公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理和決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持有者雖是發(fā)行單位的債權(quán)人，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權(quán)利，只能定期收取利息和到期收回本金。當(dāng)

19、企業(yè)發(fā)生虧損或者破產(chǎn)時(shí)，股票投資者將得不到任何股息，甚至連本金都不能收回；但在企業(yè)景氣時(shí)，投資者可以獲得高額收益。債券的利息是固定的，公司盈利再多，債權(quán)人也不能分享。  4.試述同業(yè)拆借市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制。答：通過中介機(jī)構(gòu)同城拆借；通過中介機(jī)構(gòu)異地同業(yè)拆借；不通過中介機(jī)構(gòu)的同業(yè)拆借。  5.試述債券市場(chǎng)的功能。答：1.債券市場(chǎng)是企業(yè)和公共團(tuán)體直接融資的重要場(chǎng)所2. 債券市場(chǎng)是金融市機(jī)構(gòu)投融資和進(jìn)行流動(dòng)性管理的重要場(chǎng)所3. 債券市場(chǎng)政府融資的場(chǎng)所,為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)提供了重要機(jī)制4. 債券市場(chǎng)是中央銀行的金融宏觀調(diào)控的操作平臺(tái).5. 債券市場(chǎng)是企業(yè)與個(gè)人重要的投資場(chǎng)所.&#

20、160; 金融市場(chǎng)第二次作業(yè) 一、單項(xiàng)選擇題1證券投資基金從事股票、債券等證券的投資，若發(fā)生虧損由（  D   ）承擔(dān)。A管理人   B托管人   C監(jiān)管人  D持有人2證券投資基金在美國(guó)被稱為（  B  ）。A單位信托基金   B共同基金    C集合投資計(jì)劃    D證券投資信托基金3對(duì)于封閉式基金而言，其募集的基金份額總額必須達(dá)到核準(zhǔn)規(guī)模的（  B   ）以上，

21、其存續(xù)的時(shí)間不得少于5年。A50%      B80%    C90%    D100%4轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式、更換基金管理人或者基金托管人、提前終止基金合同，應(yīng)當(dāng)經(jīng)參加大會(huì)的基金份額持有人所持表決權(quán)的（  C   ）以上通過。A三分之一  B一半    C三分之二    D九成5人身保險(xiǎn)的保險(xiǎn)標(biāo)的不包括（ C    ）A人的身體  B人的健康

22、0; C人的心理  D人的生命6保險(xiǎn)需求的外生變量有（ A   ）通貨膨脹B消費(fèi)者習(xí)慣與偏好C消費(fèi)者收入與財(cái)富D個(gè)人經(jīng)濟(jì)行為7我國(guó)經(jīng)營(yíng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司當(dāng)年自留保險(xiǎn)費(fèi)，不得超過其實(shí)有資本金加公積金總和的（  D  ）倍。A1    B2    C3      D48利用兩個(gè)或兩個(gè)以上的外匯市場(chǎng)上某些貨幣的匯率差異進(jìn)行外匯買賣，從中套取差價(jià)利潤(rùn)的交易方式，被稱之為（  C   ）。A、即期交易  

23、;        B、遠(yuǎn)期交易C、套匯交易          D、套利交易9利用不同交割期匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時(shí)，賣出或買入遠(yuǎn)期外匯，由此獲取時(shí)間差收益的一種套匯方式，被稱為（ A   ）。A時(shí)間套匯    B地點(diǎn)套匯    C 直接套匯    D間接套匯 二、多項(xiàng)選擇題1根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的不

24、同，投資基金可分為（  ABE   ）。A成長(zhǎng)型基金 B收入型基金  C混合型基金  C指數(shù)型基金  E平衡型基金2我國(guó)目前開放式基金的營(yíng)銷渠道主要有（ BCE ）渠道。A信托公司  B商業(yè)銀行  C證券公司   D保險(xiǎn)公司   E基金公司直銷中心3按期權(quán)購(gòu)買者的獲得的權(quán)利劃分，期權(quán)可分為（  AB     ）。A、看漲期權(quán)B、看跌期權(quán)C、歐式期權(quán)D、美式期權(quán)4金融互換的功能包括（  ABCD   

25、;  ）。A、空間填充功能B、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能C、逃避管制功能D、降低籌資成本功能5保險(xiǎn)市場(chǎng)的特點(diǎn)有（  ABCDE   ）。專業(yè)性強(qiáng)  B經(jīng)營(yíng)面廣  C預(yù)期性  D非即時(shí)結(jié)清性    E政府干預(yù)性6財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)，是專門為社會(huì)公民提供各種人身保險(xiǎn)商品的市場(chǎng)，可分為（  ADE   ）。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)市場(chǎng)  B意外傷害保險(xiǎn)市場(chǎng)  C健康保險(xiǎn)市場(chǎng)  D責(zé)任保險(xiǎn)市場(chǎng)   E信用保證保險(xiǎn)市場(chǎng)。7、金融期貨市場(chǎng)的功能包括（&#

26、160;  AB   ）。A、避險(xiǎn)B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)C、創(chuàng)造財(cái)富D、消除風(fēng)險(xiǎn)8主要的保險(xiǎn)中介人包括（  CDE  ）。被保險(xiǎn)人  B保險(xiǎn)人  C保險(xiǎn)代理人  D保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人  E保險(xiǎn)公估人9我國(guó)保監(jiān)會(huì)把（ BCE    ）的監(jiān)管作為中國(guó)現(xiàn)代保險(xiǎn)監(jiān)管體系的三大支柱。資金運(yùn)用  B償付能力C公司治理結(jié)構(gòu)  D保單設(shè)計(jì)  E市場(chǎng)行為10、按標(biāo)的物不同，金融期貨可分為（ ABD     ）。A、利率期貨B、外匯期貨C、原油

27、期貨D、股價(jià)指數(shù)期貨11、股票指數(shù)期貨的特點(diǎn)包括（ ABCD    ）。A、高杠桿性B、具有期貨和股票的雙重特性C、既可以防范非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，又可以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)D、以現(xiàn)金結(jié)算，而不是用實(shí)物進(jìn)行交割 三、判斷題1、一般情況下，外國(guó)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹，匯率上升。（  ×  ）2只要基金收益較好，一般都會(huì)進(jìn)行分紅，投資者只可以選擇現(xiàn)金分紅方式。( ×   )3投資基金通過分散投資僅能克服非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無能為力的。(    )4封閉式基金在證券交易所二級(jí)市場(chǎng)上

28、掛牌買賣，其價(jià)格一般總是與其資產(chǎn)凈值一致。(  ×  )5貨幣市場(chǎng)基金流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高，投資成本低，收益高于銀行存款。( ×   )6保險(xiǎn)事故的近因是造成保險(xiǎn)標(biāo)的損失最直接、在時(shí)空上最靠近結(jié)果的原因。(  ×  )7再保險(xiǎn)市場(chǎng)又稱為分保市場(chǎng)，是保險(xiǎn)人同投保人之間再次辦理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)( ×   )8經(jīng)驗(yàn)表明，保險(xiǎn)需求量的收入彈性常常小于1，即缺乏彈性，但是不同的保險(xiǎn)商品的收入彈性會(huì)有所差異。(  ×  )9、期權(quán)交易都是在交易所內(nèi)進(jìn)行的。（&#

29、160; ×  ）10、期權(quán)交易雙方都需要交納保證金。（  ×  ）11、金融衍生工具市場(chǎng)是國(guó)際資本市場(chǎng)的一個(gè)部分。（  × ） 四、名詞解釋1.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)以物質(zhì)財(cái)產(chǎn)及有關(guān)利益為保險(xiǎn)標(biāo)的的一種保險(xiǎn) 2.保險(xiǎn)價(jià)格就是保險(xiǎn)費(fèi)率，保險(xiǎn)價(jià)格有理論價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格之分。理論價(jià)格是以影響保險(xiǎn)供給的內(nèi)在因素如成本等為基礎(chǔ)而形成的價(jià)格；市場(chǎng)價(jià)格則是通常所說的交易價(jià)格，它受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、貨幣價(jià)值等諸多外部因素影響。 3.保險(xiǎn)需求在一定的費(fèi)率上，保險(xiǎn)消費(fèi)者從保險(xiǎn)市場(chǎng)上愿意并有能力購(gòu)買的保險(xiǎn)商品的總量。 4.外匯市

30、場(chǎng)專門從事外匯交易的市場(chǎng)，包括金融機(jī)構(gòu)之間的同業(yè)外匯買賣市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)與顧客之間的外匯市場(chǎng)。 5.套利交易是指利用不同國(guó)家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國(guó)家或地區(qū)轉(zhuǎn)移到利率較高的國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行投放，以從中獲得利息差額收益的一種外匯交易 6.黃金市場(chǎng)集中進(jìn)行黃金交易的場(chǎng)所，是黃金買賣關(guān)系的總稱。 7.金融遠(yuǎn)期合約交易雙方分別承諾在將來某一特定時(shí)間購(gòu)買和提供某種金融工具，并事先簽訂合約，確定價(jià)格，以便將來進(jìn)行交割。 8.遠(yuǎn)期利率協(xié)議交易雙方約定在未來某一日期，交換協(xié)議期間內(nèi)一定名義本金基礎(chǔ)上分別以合同利率和參考利率計(jì)算的利息的金融合約。 

31、9.金融期權(quán)指賦予其購(gòu)買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格購(gòu)買或出售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合約。 10.金融互換約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的合約。 五、問答題1、證券投資基金有何優(yōu)勢(shì)和作用？答: 優(yōu)勢(shì)1專家理財(cái),可以通過組合投資分散風(fēng)險(xiǎn)2.流動(dòng)性較高,分紅次數(shù)較多3.種類繁多,投資者易于選擇4.資產(chǎn)安全,信息透明.作用:1.證券投資基金為中小投資者拓寬了投資渠道2.證券投資基金有力地推動(dòng)了證券市場(chǎng)的健康發(fā)展3.證券投資基金促進(jìn)了金融業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展. 2、契約型基金與公司型基金有哪些主要區(qū)別？契約即合同，契約型基金是由

32、基金投資者和基金管理人、基金托管人訂立基金合同而組建的投資基金。基金管理公司依據(jù)法律、法規(guī)和基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作；基金托管人負(fù)責(zé)保管基金資產(chǎn)，執(zhí)行管理人的有關(guān)指令，辦理基金名下的資金往來；投資者通過購(gòu)買基金份額，享有基金投資收益。英國(guó)、日本和中國(guó)香港、臺(tái)灣地區(qū)的基金多是契約型基金。公司型基金，是具有共同投資目標(biāo)的投資者參照公司的組織架構(gòu)組成以營(yíng)利為目的、投資于特定對(duì)象（如各種有價(jià)證券、貨幣）的股份制投資公司。這種基金通過發(fā)行股份的方式籌集資金，是具有法人資格的經(jīng)濟(jì)實(shí)體?；鸪钟腥思仁腔鹜顿Y者又是公司股東，按照公司章程的規(guī)定，享受權(quán)利、履行義務(wù)。公司型基金成立后，通常委托特定的基金

33、管理公司運(yùn)用基金資產(chǎn)進(jìn)行投資?；鹳Y產(chǎn)的保管則委托托管人，托管人的主要職責(zé)是保管基金資產(chǎn)并執(zhí)行基金管理人的指令，二者權(quán)責(zé)分明?；鹳Y產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人和托管人的資產(chǎn)之外，即使受托的金融保管機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，受托保管的基金資產(chǎn)也不在清算之列。美國(guó)的基金多為公司型基金。契約型基金與公司型基金的主要區(qū)別有以下幾點(diǎn)：（1）法律依據(jù)不同。契約型基金是依照基金合同組建的，體現(xiàn)了信托關(guān)系，基金按照基金合同來運(yùn)作；公司型基金是依照公司的組織結(jié)構(gòu)組建的，基金依據(jù)公司章程來經(jīng)營(yíng)。（2）法人資格不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金本身就是具有法人資格的股份有限公司。（3）投資者的地位不同。契約型基金的投資者是信托關(guān)

34、系下的受益人，公司型基金的投資者則是公司的股東。從投資者的角度看，這兩種投資方式?jīng)]有太大的區(qū)別，至于一個(gè)國(guó)家采取哪一種方式好，要根據(jù)具體情況進(jìn)行分析。目前，一些國(guó)家和地區(qū)都采用兩種形態(tài)并存的辦法，力求把兩者的優(yōu)點(diǎn)都利用起來。  3、影響保險(xiǎn)供給的因素有哪些？答:1.保險(xiǎn)成本2.保險(xiǎn)價(jià)格3.保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)4.償付能力5.保險(xiǎn)技術(shù)6.政府的政策 4、簡(jiǎn)述外匯市場(chǎng)的種類與功能。種類1.按交易方式可分為有形市場(chǎng)和無形市場(chǎng)2.按交易規(guī)?？煞譃榕l(fā)外匯市場(chǎng)和零售外匯市場(chǎng)3.按交易是否受到管制,分為官方外匯市場(chǎng)與自由外匯市場(chǎng)4.按外匯交割的時(shí)間分即期上匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)。5.按交易區(qū)域

35、不同分為區(qū)域分區(qū)域性外匯市場(chǎng)和國(guó)際性外匯市場(chǎng).功能1.實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移2.提供資金融通3.提供外匯保值和投機(jī)的機(jī)制 5、簡(jiǎn)述黃金市場(chǎng)價(jià)格的影響因素。答:有成本因素,供求因素,世界經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)趨勢(shì),美元匯價(jià)的變動(dòng),利率和通烏紗帽膨脹,石油價(jià)格的變化,政治因素 6、金融期貨合約的交易特點(diǎn)。答:1.場(chǎng)內(nèi)交易與清算所2.結(jié)束部位方式靈活3.標(biāo)準(zhǔn)化合約4.保證金與日結(jié)制度 7、金融期貨市場(chǎng)和金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)的區(qū)別是什么？ 遠(yuǎn)期交易和期貨交易都實(shí)現(xiàn)在簽訂一個(gè)未來以確定的價(jià)格買賣標(biāo)的資產(chǎn)的合約。區(qū)別在于遠(yuǎn)期合約內(nèi)容由買賣雙方自由協(xié)商，在場(chǎng)外進(jìn)行交易。而期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的

36、遠(yuǎn)期，除期貨價(jià)格外，合約的具體條款都有交易所規(guī)定，在期貨交易所進(jìn)行交易。遠(yuǎn)期合約一般到期實(shí)物交割。期貨合約一般到期前通過反向頭寸對(duì)沖。遠(yuǎn)期和期貨的買（賣）方具有買（賣）的權(quán)利，也有買（賣）的義務(wù)。金融市場(chǎng)第三次作業(yè) 一、單項(xiàng)選擇題1、歐洲貨幣市場(chǎng)的特征不包括（ D    ）。A、幣種多B、管制松C、成本低D、一體化2、歐洲貨幣市場(chǎng)的類型不包括（ A    ）。A、離岸性B、一體型C、分離型D、簿記型3、所謂雙邊貸款指的事（   B   ）。A、國(guó)際銀團(tuán)貸款B、獨(dú)家銀行貸款C、辛迪加貸款

37、D、聯(lián)合貸款4、下列不屬于外國(guó)債券的事（  C    ）。A、猛犬債券B、揚(yáng)基債券C、歐洲債券D、武士債券5、歐洲債券市場(chǎng)上的主流交易品種為（   B    ）。A、固定利率債券B、浮動(dòng)利率債券C、零息票債券D、步高債券6、雙重貨幣債券既包含債券屬性，又包含（  C   ）屬性。A、期貨B、期權(quán)C、遠(yuǎn)期D、互換7、歐洲債券的主要交易中心是（   C     ）。A、紐約證券交易所B、東京證券交易中心C、倫敦的場(chǎng)外市場(chǎng)

38、D、美國(guó)納斯達(dá)克8、大多數(shù)公司到國(guó)外首次募股，通常采用（ D      ）。A、包銷發(fā)行B、推銷C、助銷D、間接發(fā)行9、最早推出信用衍生產(chǎn)品的銀行是（    C   ）。A、花旗銀行B、美洲銀行C、信孚銀行D、匯豐銀行10、一攬子信用互換是（    A    ）的一種變形。A、信用違約互換B、總收益互換C、貨幣互換D、利率互換11、金融監(jiān)管的原則不包括（ C     ）。A獨(dú)立性原則B、合法性原則

39、C、經(jīng)濟(jì)性原則D、公開、公正、公平原則12、雙元多頭金融監(jiān)管體制的典型代表是（  B     ）。A、中國(guó)B、美國(guó)C、德國(guó)D、法國(guó)13、日本的金融監(jiān)管體制屬于（   D   ）。A、雙元多頭B、單一監(jiān)管C、多元多頭D、單元多頭14、區(qū)域性的金融監(jiān)管一體化為（  D    ）。A、世界銀行B、美聯(lián)儲(chǔ)C、亞洲開發(fā)銀行D、歐洲中央銀行15、下列國(guó)際監(jiān)管協(xié)調(diào)組織中，影響最大的是（  A     ）。A、巴塞爾委員會(huì)B、國(guó)際證

40、券委員會(huì)組織C、國(guó)際清算銀行D、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)管官聯(lián)合會(huì) 二、多項(xiàng)選擇題1、離岸金融市場(chǎng)又可分為（   ABCD      ）。A、一體化中心B、隔離性中心C、名義中心D、記賬中心2、按市場(chǎng)功能的不同來劃分，國(guó)際金融市場(chǎng)包括（  ABC  ）。A、國(guó)際貨幣市場(chǎng)B、國(guó)際資本市場(chǎng)C、國(guó)際外匯市場(chǎng)D、國(guó)際原油交易市場(chǎng)3、按風(fēng)險(xiǎn)來源分類，金融風(fēng)險(xiǎn)包括（   BCD     ）。A、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)B、匯率風(fēng)險(xiǎn)C、信用風(fēng)險(xiǎn)D、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)4、風(fēng)險(xiǎn)控制工具可分為（

41、    ABCD    ）。A、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移B、風(fēng)險(xiǎn)避免C、風(fēng)險(xiǎn)控制D、風(fēng)險(xiǎn)自留5、期權(quán)類信用衍生產(chǎn)品包括（     ABC   ）。A、附加購(gòu)買期權(quán)條款B、違約期權(quán)C、信用價(jià)差期權(quán)D、信用聯(lián)系票據(jù)6、根據(jù)外匯風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式，可將其劃分為（  ACD      ）。A、交易風(fēng)險(xiǎn)B、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C、會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)D、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)7、金融業(yè)經(jīng)營(yíng)中的外部性來源于（  ABC     

42、; ）。A、高杠桿經(jīng)營(yíng)所導(dǎo)致的負(fù)外部性B、金融機(jī)構(gòu)較強(qiáng)的傳染性所導(dǎo)致的負(fù)外部性C、金融危機(jī)對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)部門具有巨大的負(fù)外部性影響D、信用創(chuàng)造帶來的負(fù)外部性8、金融監(jiān)管的成本包括（   ABCD     ）。A、執(zhí)法成本B、守法成本C、金融監(jiān)管的道德風(fēng)險(xiǎn)D、監(jiān)管失靈成本9、美國(guó)中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括（   AB    ）。A、美聯(lián)儲(chǔ)B、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司C、金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管局D、金融交易和報(bào)告分析中心 三、判斷題1、大多數(shù)歐洲債券是不記名債券。（    ）2、全球國(guó)際股票

43、發(fā)行額在整個(gè)資本市場(chǎng)資金來源中所占比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于國(guó)際債券市場(chǎng)。（   ）3、風(fēng)險(xiǎn)就意味著虧損。（  ×    ）4、現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人不能按期還本付息而給貸款人造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。（  ×    ）5、信用聯(lián)系票據(jù)是普通的固定收益證券與信用違約期權(quán)相結(jié)合的信用衍生產(chǎn)品。（×    ）6、金融監(jiān)管與一般公共監(jiān)管的理論基礎(chǔ)是相同的。（   ）7、金融機(jī)構(gòu)的自由競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)生了金融機(jī)構(gòu)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。（   

44、0; ）8、金融監(jiān)管的必要是由于存在市場(chǎng)失靈，從而意味著監(jiān)管必然有效。（ ×     ）9、美國(guó)和加拿大都是雙元多頭金融監(jiān)管體制的典型代表。（     ） 四、名詞解釋1.  國(guó)際金融市場(chǎng)狹義概念：國(guó)際間長(zhǎng)短期資金借貸的場(chǎng)所。 廣義概念：指從事各種國(guó)際金融業(yè)務(wù)活動(dòng)的場(chǎng)所。此種活動(dòng)包括居民與非居民之間或非居民與非居民之間，一般指的概念是指廣義概念。 2.  離岸金融市場(chǎng)指主要為非居民提供境外貨幣借貸或投資、貿(mào)易結(jié)算；外匯黃金買賣、保險(xiǎn)服務(wù)及證券交易等金融業(yè)務(wù)

45、和服務(wù)的一種國(guó)際金融市場(chǎng)，亦稱境外金融市場(chǎng) 3.   歐洲貨幣市場(chǎng)利用貨幣發(fā)行國(guó)境外的該貨幣進(jìn)行存貸款活動(dòng)的銀行業(yè)市場(chǎng) 4.   外國(guó)債券國(guó)外借款人在一國(guó)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上發(fā)行的以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)的債券 5.   歐洲債券一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)和工商企業(yè)在國(guó)外債券市場(chǎng)上以第三國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。 6.   金融風(fēng)險(xiǎn)金融變量的各種可能偏離其期望值的可能性和幅度。 7.   利率風(fēng)險(xiǎn)由于市場(chǎng)價(jià)格變化（利率變化

46、）引起金融機(jī)構(gòu)持有資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)或銀行及其他金融機(jī)構(gòu)協(xié)定利率跟不上市場(chǎng)利率變化而帶來的風(fēng)險(xiǎn)。 8.   流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)源于金融資產(chǎn)變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。 9.   信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是因交易一方不能履行或不能全部履行交收責(zé)任而造成的風(fēng)險(xiǎn)。 10. 久期也稱持續(xù)期，是以未來時(shí)間發(fā)生的現(xiàn)金流，按照目前的收益率折現(xiàn)成現(xiàn)值，再用每筆現(xiàn)值乘以其距離債券到期日的年限求和，然后以這個(gè)總和除以債券目前的價(jià)格得到的數(shù)值。 11.  金融監(jiān)管狹義的金融監(jiān)管是指金融監(jiān)管當(dāng)局依據(jù)國(guó)家法律法規(guī)的授權(quán)對(duì)整

47、個(gè)金融業(yè)實(shí)施的監(jiān)督管理。廣義的金融監(jiān)管實(shí)在當(dāng)局監(jiān)管以外，還包括金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制與稽核的自律性監(jiān)管、同業(yè)組織的互律性監(jiān)管、社會(huì)中介組織和輿論的社會(huì)性監(jiān)管等。 12.  外部性私人收益與社會(huì)收益、私人成本與社會(huì)成本不一致的現(xiàn)象。 13.  金融監(jiān)管體制金融監(jiān)管的制度安排，包括金融監(jiān)管當(dāng)局對(duì)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)施加影響的機(jī)制以及監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)。 14.  金融全球化在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，金融業(yè)跨國(guó)境發(fā)展而趨于全球一體化的趨勢(shì)，是全球金融活動(dòng)和運(yùn)行機(jī)制日趨規(guī)范與金融風(fēng)險(xiǎn)日益緊密關(guān)聯(lián)的一個(gè)過程。 五、簡(jiǎn)答

48、題1、國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展過程和發(fā)展趨勢(shì)。 預(yù)計(jì)未來國(guó)際金融發(fā)展趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)受到世界經(jīng)濟(jì)減速的影響，呈現(xiàn)較大的波動(dòng)與調(diào)整，風(fēng)險(xiǎn)猶存、競(jìng)爭(zhēng)加劇將是國(guó)際金融基本特征。但美國(guó)經(jīng)濟(jì)、美國(guó)股市的波動(dòng)影響，以及美元匯率的調(diào)整依然是金融市場(chǎng)的關(guān)注熱點(diǎn)和焦點(diǎn)，美國(guó)的主導(dǎo)性依然是控制全球金融市場(chǎng)的關(guān)鍵。2、國(guó)際金融市場(chǎng)的作用。（一)調(diào)節(jié)國(guó)際收支(二)促進(jìn)了世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 1.為對(duì)外貿(mào)易融通資金。 2.為資本短缺國(guó)家利用外資擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提供了便利。 (三)促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)國(guó)際化的發(fā)展 它們之間的這種關(guān)系的表現(xiàn)是： (1)國(guó)際金融市場(chǎng)是跨國(guó)公司獲取外部資金的最重要來源。 (2)國(guó)際金融市場(chǎng)為跨國(guó)壟斷組織進(jìn)

49、行資金調(diào)撥，提供了便利條件。 (3)國(guó)際金融市場(chǎng)是跨國(guó)公司存放暫時(shí)閑置資金外流，有利可圖的場(chǎng)所，也為跨國(guó)銀行進(jìn)行貸放款活動(dòng)和獲取豐厚利潤(rùn)提供了條件。此外，國(guó)際金融市場(chǎng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也有消極作用，主要表現(xiàn)是： (1)為投機(jī)活動(dòng)提供了便利。 (2)大量資本在國(guó)際間流動(dòng)不利于有關(guān)國(guó)家執(zhí)行自己制定的貨幣政策，造成外匯市場(chǎng)的不穩(wěn)定。 (3)加劇世界性通貨膨脹。 3、歐洲貨幣市場(chǎng)的性質(zhì)和特征。 歐洲貨幣市場(chǎng)是一個(gè)真正的完全自由的國(guó)際資金市場(chǎng)，它與傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)相比，具有許多突出的特點(diǎn)： 1擺脫了任何國(guó)家或地區(qū)政府法令的管理約束傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)，必須受所在地政府的政策法令的約束，

50、而歐洲貨幣市場(chǎng)則不受國(guó)家政府管制與稅收限制。因?yàn)橐环矫?，這個(gè)市場(chǎng)本質(zhì)上是一個(gè)為了避免主權(quán)國(guó)家干預(yù)而形成的"超國(guó)家"的資金市場(chǎng)，它在貨幣發(fā)行國(guó)境外，貨幣發(fā)行國(guó)無權(quán)施以管制；另一方面，市場(chǎng)所在地的政府為了吸引更多的歐洲貨幣資金，擴(kuò)大借貸業(yè)務(wù)，則采取種種優(yōu)惠措施，盡力創(chuàng)造寬松的管理氣候。因此，這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)非常自由，不受任何管制。2突破了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際金融業(yè)務(wù)匯集地的限制傳統(tǒng)的國(guó)際金融市場(chǎng)，通常是在國(guó)際貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)極其發(fā)達(dá)的中心城市，而且必須是國(guó)內(nèi)資金供應(yīng)中心，但歐洲貨幣市場(chǎng)則超越了這一限制，只要某個(gè)地方管制較松、稅收優(yōu)惠或地理位置優(yōu)越，能夠吸引投資者和籌資者，即使其本身并沒有巨

51、量的資金積累，也能成為一個(gè)離岸的金融中心。這個(gè)特點(diǎn)使許多原本并不著名的國(guó)家或地區(qū)如盧森堡、拿騷、開曼、巴拿馬、巴林及百慕大等發(fā)展為國(guó)際金融中心。3建立了獨(dú)特的利率體系歐洲貨幣市場(chǎng)利率較之國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)獨(dú)特，表現(xiàn)在，其存款利率略高于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，而放款利率略低于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)。存款利率較高，是因?yàn)橐环矫鎳?guó)外存款的風(fēng)險(xiǎn)比國(guó)內(nèi)大，另一方面不受法定準(zhǔn)備金和存款利率最高額限制。而貸款利率略低，是因?yàn)闅W洲銀行享有所在國(guó)的免稅和免繳存款準(zhǔn)備金等優(yōu)惠條件，貸款成本相對(duì)較低，故以降低貸款利率來招徠顧客。存放利差很小，一般為02505，因此，歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)資金存款人和資金借款人都極具吸引力。4完全由非居民交易形成的借

52、貸關(guān)系歐洲貨幣市場(chǎng)的借貸關(guān)系，是外國(guó)投資者與外國(guó)籌資者的關(guān)系，亦即非居民之間的借貸關(guān)系。國(guó)際金融市場(chǎng)通常有三種類型的交易活動(dòng)：(1)外國(guó)投資者與本國(guó)籌資者之間的交易；如外國(guó)投資者在證券市場(chǎng)上直接購(gòu)買本國(guó)籌資者發(fā)行的證券 (2)本國(guó)投資者與外國(guó)籌資者之間的交易；如本國(guó)投資者在證券市場(chǎng)上購(gòu)買外國(guó)籌資者發(fā)行的證券 (3)外國(guó)投資者與外國(guó)籌資者之間的交易。如外國(guó)投資者通過某一金融中心的銀行中介或證券市場(chǎng)，向外國(guó)籌資者提供資金第一種和第二種交易是居民和非居民間的交易，這種交易形成的關(guān)系是傳統(tǒng)國(guó)際金融市場(chǎng)的借貸關(guān)系。第三種交易是非居民之間的交易，又稱中轉(zhuǎn)或離岸交易，這種交易形成的關(guān)系，才是歐洲貨幣市場(chǎng)的借

53、貸關(guān)系。5擁有廣泛的銀行網(wǎng)絡(luò)與龐大的資金規(guī)模歐洲貨幣市場(chǎng)是銀行間的市場(chǎng)，具有廣泛的經(jīng)營(yíng)歐洲貨幣業(yè)務(wù)的銀行網(wǎng)絡(luò)，它的業(yè)務(wù)一般都是通過電話、電報(bào)、電傳等工具在銀行間、銀行與客戶之間進(jìn)行；歐洲貨幣市場(chǎng)是以批發(fā)交易為主的市場(chǎng)，該市場(chǎng)的資金來自世界各地，數(shù)額極其龐大，各種主要可兌換貨幣應(yīng)有盡有，充分滿足了各國(guó)不同類型的銀行和企業(yè)對(duì)不同期限和不同用途的資金的需求。6具有信貸創(chuàng)造機(jī)制歐洲貨幣市場(chǎng)不僅是信貸中介機(jī)制，而且是信貸創(chuàng)造機(jī)制。進(jìn)入該市場(chǎng)的存款，經(jīng)過銀行之間的輾轉(zhuǎn)貸放使信用得到擴(kuò)大，這些貸款如果存回歐洲貨幣市場(chǎng)，便構(gòu)成了貨幣市場(chǎng)派生的資金來源，把其再貸放出去則形成了歐洲貨幣市場(chǎng)派生的信用創(chuàng)造。4、金融

54、監(jiān)管的理論解釋有哪些及其內(nèi)容。金融監(jiān)管的理論解釋有哪些及其內(nèi)容 答：1、公共利益論 該理論認(rèn)為：監(jiān)管是政府對(duì)公眾要求糾正某些社會(huì)個(gè)體和社會(huì)組織的不公正、不公平和無效率或低效率的一種回應(yīng)。監(jiān)管被看成是政府用來改善資源配置和收入分配的手段。該理論認(rèn)為自由的市場(chǎng)機(jī)制不能帶來資源的最優(yōu)配置，甚至由于自然壟斷、外部效應(yīng)和不對(duì)稱信息的存在，將導(dǎo)致自由市場(chǎng)的破產(chǎn)。在這種情況下就需要作為社會(huì)公共利益代表的政府在不同程度上介入經(jīng)濟(jì)過程，通過實(shí)施管制以糾正市場(chǎng)缺陷，避免市場(chǎng)破產(chǎn)。 2、特殊利益論 由于 “公共利益論”解釋力的不足，在實(shí)證的基礎(chǔ)上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提出了特殊利益論。 該理論認(rèn)為政府管制為被管制者留下了“貓

55、鼠追逐”的余地，從而僅僅保護(hù)主宰了管制機(jī)關(guān)的一個(gè)或幾個(gè)特殊利益集團(tuán)的利益，對(duì)整個(gè)社會(huì)并無助益。政府在施行管制的過程中為特殊利益集團(tuán)所“俘虜”了。監(jiān)管提高的不是社會(huì)公眾的利益，而是被監(jiān)管產(chǎn)業(yè)的利益。 3、社會(huì)選擇論 是從公共選擇的角度來解釋政府管制的，及政府管制作為政府職能的一部分，是否應(yīng)該管制，對(duì)什么進(jìn)行管制，如何進(jìn)行管制等，都屬于公共選擇問題。 4、經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論 經(jīng)濟(jì)監(jiān)管論又叫監(jiān)管經(jīng)濟(jì)學(xué)，是目前為止較為確切的一種理論，它提出了可檢驗(yàn)的假設(shè)和一系列合乎邏輯的推理。根據(jù)監(jiān)管經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，之所以會(huì)存在著監(jiān)管的需求，是因?yàn)閲?guó)家可以通過監(jiān)管使得利益集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)地位獲得改善。該理論認(rèn)為政府監(jiān)管通常發(fā)生在市場(chǎng)

56、失靈的領(lǐng)域，其目的是為了保護(hù)公眾的利益，提高公共福利。 5、金融風(fēng)險(xiǎn)論 金融業(yè)是特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)；金融業(yè)有發(fā)生支付危機(jī)的連鎖效應(yīng)；金融體系的風(fēng)險(xiǎn)直接影響著貨幣制度和宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在特性，決定了必須有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)實(shí)施監(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。5、金融監(jiān)管的成本構(gòu)成。一、金融監(jiān)管的成本分析金融監(jiān)管成本從理論上來說，指的是金融監(jiān)管部門為了實(shí)施有效監(jiān)管，而對(duì)監(jiān)管工作從組織、運(yùn)行、實(shí)施所做的必要投入以及由于金融監(jiān)管而使金融業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展及金融創(chuàng)新上受到一定程度的遏制而產(chǎn)生的損失。一般來說，金融監(jiān)管的成本可分為金融監(jiān)管的直接成本和間接成本。（一）金融監(jiān)管的直接成本金融監(jiān)管的

57、直接成本主要反映的是金融監(jiān)管工作中所投入的硬件設(shè)施，組織運(yùn)作以及監(jiān)管人才的培訓(xùn)及培養(yǎng)。1、監(jiān)管的機(jī)構(gòu)設(shè)施、設(shè)備配備從我國(guó)中央銀行的金融監(jiān)管來說，從人民銀行總行到各縣支行的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，實(shí)行的是垂直領(lǐng)導(dǎo)系統(tǒng)。這一龐大系統(tǒng)，僅從辦公場(chǎng)所、監(jiān)管部門所必備的辦公設(shè)備都是一筆龐大的成本投入。2、監(jiān)管活動(dòng)的組織實(shí)施及運(yùn)作金融監(jiān)管工作的組織實(shí)施及運(yùn)作，包括現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管工作。從中央銀行金融監(jiān)管的實(shí)踐來看，每一次現(xiàn)場(chǎng)檢查和非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管工作，尤其是由總行統(tǒng)一組織的全國(guó)性現(xiàn)場(chǎng)檢查工作，都必須投人大量的人力、物力和財(cái)力。盡管各層次監(jiān)管工作在組織實(shí)施及運(yùn)作中所投人的成本大小不一，但這筆監(jiān)管成本在監(jiān)管活動(dòng)中是不可或

58、缺的?？梢哉f，只要開展金融監(jiān)管活動(dòng)，就必然要對(duì)監(jiān)管活動(dòng)在人、財(cái)、物上有所投入。3、監(jiān)管的人力資源配備及培養(yǎng)金融監(jiān)管工作為了能夠適應(yīng)金融業(yè)務(wù)的日益發(fā)展和不同類型金融機(jī)構(gòu)的不斷涌現(xiàn)，提高金融監(jiān)管的有效性，就必須要使金融監(jiān)管人員的知識(shí)層次和業(yè)務(wù)能力、水平不斷提高，尤其是在金融全球化的新形勢(shì)下，為同國(guó)際金融監(jiān)管接軌，就更需要在金融監(jiān)管的高素質(zhì)人才配備及監(jiān)管人員培訓(xùn)上加大培訓(xùn)成本。九十年代以來，我國(guó)中央銀行金融監(jiān)管部門利用普華公司對(duì)華援助項(xiàng)目，對(duì)金融監(jiān)管的各層次監(jiān)管人員進(jìn)行了信貸資產(chǎn)質(zhì)量、衍生工具、外匯業(yè)務(wù)等多方位的業(yè)務(wù)知識(shí)和技能的培訓(xùn)。近年來，我國(guó)中央銀行金融監(jiān)管部門也利用國(guó)內(nèi)培訓(xùn)、境外培訓(xùn)等多種手段

59、，加大了對(duì)監(jiān)管人員的培訓(xùn)。這些培訓(xùn)雖然為我國(guó)的金融監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)和素質(zhì)提高了發(fā)揮了巨大的作用，但投入的巨大監(jiān)管成本也是不容忽視的。（二）金融監(jiān)管的間接成本金融監(jiān)管的間接成本主要是指由于金融監(jiān)管力度的加大，而對(duì)被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員的激勵(lì)，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展以及金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面有所遏制，而產(chǎn)生一定程度的利益損失。1、監(jiān)管對(duì)金融業(yè)務(wù)人員的激勵(lì)機(jī)制作用下降近幾年來，為有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，金融監(jiān)管部門制定了不良貸款責(zé)任終身追究制度。從成本理論來分析，這種監(jiān)管嚴(yán)格，處罰嚴(yán)厲的金融監(jiān)管，對(duì)于促進(jìn)金融業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展、審慎經(jīng)營(yíng)起到了積極的作秀，但由于監(jiān)管的種種制度控制和各項(xiàng)處罰措施的實(shí)施，也使得對(duì)金融

60、機(jī)構(gòu)從業(yè)人員的激勵(lì)機(jī)制作用下降，對(duì)于業(yè)務(wù)的發(fā)展和自身效益的提高產(chǎn)生一定程度的影響，如金融機(jī)構(gòu)“懼貸”現(xiàn)象。2、監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展有所牽制1993年以后，通過清理整頓，中央銀行金融監(jiān)管部門制定了更為嚴(yán)格的規(guī)章制度，并加大了處罰力度，這種處罰不僅僅包括經(jīng)濟(jì)上的處罰，更加大了對(duì)責(zé)任人的處罰力度，這種嚴(yán)格的金融監(jiān)管，雖然有效地遏制了一系列違規(guī)業(yè)務(wù)的無節(jié)制發(fā)展，但由于金融業(yè)務(wù)不能得到有效運(yùn)營(yíng)，如貸款的投放因擔(dān)心出現(xiàn)不良而不敢進(jìn)行。從這一點(diǎn)來說，金融監(jiān)管也使金融業(yè)務(wù)發(fā)展受到了一定的牽制，付出了一定程度上的成本代價(jià)。3、監(jiān)管對(duì)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新有所遏制從理論上說，金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新，可以使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展和利

61、益達(dá)到一個(gè)較佳的層次，但由于在業(yè)務(wù)創(chuàng)新過程中，存在諸多不確定的因素，也同樣會(huì)帶來一定程度的風(fēng)險(xiǎn)。作為以利益最大化為最終目標(biāo)的金融機(jī)構(gòu)，要想獲得最大的利益，就必然要進(jìn)行金融創(chuàng)新。但由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)尚未能完全做到真正意義上的“自負(fù)盈虧，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)”，缺乏進(jìn)行金融創(chuàng)新的利益激勵(lì)機(jī)制。金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新有效益，也有風(fēng)險(xiǎn)，其創(chuàng)新獲得的收益同得到的激勵(lì)，在現(xiàn)行體制下。難以做到相互匹配，而金融創(chuàng)新所形成的風(fēng)險(xiǎn)，則要受到金融監(jiān)管部門的嚴(yán)厲處罰，兩相比較，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新必然會(huì)有所遏制，由此而來，也必然會(huì)使其利益有所損失。盡管金融機(jī)構(gòu)是否開展金融創(chuàng)新要受多方面因素影響，但同金融監(jiān)管的力度加大，從一定程度上來說也是有關(guān)系的。二、金融監(jiān)管的效益分析金融監(jiān)管的效益概括起來說，主要是可以提高金融監(jiān)管自身效益金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效益以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。（一）對(duì)金融監(jiān)管自身效益表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：1、進(jìn)一步完善監(jiān)管制度由于中央銀行對(duì)金融監(jiān)管工作的